1、会计双学位毕业论文中粮集团3年财务分析* 会计双学位毕业论文 中文题目: 中粮地产（集团）股份有限公司2009-2011年财务分析 英文题目: Financial Analysis for COFCOPROPERTY (GROUP) CO.,LTD. From 2009 to 2011 学生姓名 * 系 别 * 专业班级 * 指导教师 * 成绩评定 2012年12月 摘 要 财务分析的目的是进行财务分析的最终目标，财务分析的最终目标是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。本文以中粮地产地产（集团）股份有限公司2009-2011年的经营状况为对象，运用比率分析法，从偿债能力、营运能力、盈利
2、能力、发展能力等方面，进行了财务分析，分析了企业的经营业绩、资产状况、现金流量并评价其财务状况，并对公司未来的发展提出建议。关键词：中粮地产；财务分析；比率分析；财务状况中粮地产（集团）股份有限公司2009-2011年财务分析（* *）1 引言财务分析的目的是为财务报表使用者做出相关决策提供可靠的依据。财务分析的目的受财务分析主体的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的。财务分析的一般目的可以概括为：评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势。根据分析的具体目的，财务分析可以分为流动性分析、盈利性分析、财务风险分析、专题分析（如破产分析、审计人员的分析性检查程序）。
3、从财务分析的服务对象看，财务分析不仅对企业内部生产经营管理有着重要的作用，而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等有着重要作用。2 中粮地产（集团）股份有限公司概况和有关财务数据 公司简介 中国粮油食品进出口(集团)有限公司(简称“中粮”、“中粮集团”，英文简称COFCO)是成立于1952年，是中国最大的粮油食品进出口公司和实力雄厚的食品生产商，在地产、酒店经营以及金融服务等领域也卓有成绩，被财富杂志列为世界500强企业之一。 是一家集贸易、实业、金融、信息、服务和科研为一体的大型企业集团，横跨农产品、食品、酒店、地产等众多领域。1994年以来，一直名列美国财富杂志全球企业500强，现任董
4、事长宁高宁。 中粮房地产开发业务是中粮集团的三大主营业务之一。依托中粮集团的强力支持，中粮地产将大力整合中粮集团、香港鹏利国际及上市公司的广泛资源，建立中粮集团地产业务开发的平台，充分发挥优势，使中粮地产成为具有品牌优势的专业房地产开发公司，也是中国最大的进出口企业之一。截至2012年，中粮集团进出口额累计1,468亿美元，其中，出口总额累计785亿美元，进口总额累计683亿美元。 主要财务数据 中粮地产（集团）股份有限公司主要财务数据如表1所示。表1 2011年中粮地产（集团）股份有限公司主要财务数据 （单位：万元）项 目金 额营业利润106,548利润总额107,261归属于上市公司股东的
5、净利润42,199归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润18,126经营活动产生的现金流量净额-241,3343 中粮地产（集团）股份有限公司偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。进行偿债能力分析可以使债权资本所有者了解企业的变现能力和债务的物质保障程度提供财务信息，又可为企业经营者了解和掌握企业举债适度和筹资风险等提供财务信息。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 公司偿债能力指标说明 流动比率流动比率，是指公司流动资产与流动负债之间的比率，它表明每一元流动负债可用多少流动资产来作为偿还的保证。反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动
6、负债的能力。其计算公式如下:流动比率流动资产期末余额流动负债期末余额公司的流动负债总要靠流动资产来变现清偿，所以流动比率是衡量公司对流动负债偿还保证程度的重要指标。流动比率越高，说明公司偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是，过高的流动比率也并非好现象，因为流动比率很高，可能是公司滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，可能会影响公司的获利能力。根据西方的经验，流动比率在2:1左右比较合适。 速动比率速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。速动资产包括货币资金、应收账款、应收票据、其他应收款等流动资产。由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此速动比率较之流动比
7、率更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。其计算公式如下: 速动比率速动资产期末余额流动负债期末余额其中，速动资产流动资产存货预付账款待摊费用西方传统经验认为速动比率为1时是安全标准。因为如果速动比率小于1，必使企业面临很大的偿债风险；因为如果速动比率大于1，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业资金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。 资产负债率资产负债率是企业负债总额对资产总额的比率，它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式如下:资产负债率负债总额资产总额该指标反映公司的总资产中有多大比例是通过借款来筹集
8、的，也可以衡量公司偿还债务的综合能力，这一比率越小表明企业的长期偿债能力越强。反之，比率越高，偿还债务的能力越差。 产权比率产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构的稳健与否的重要标志。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式如下:产权比率负债总额所有者权益该比率越低，说明公司长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，公司财务风险越小。公司偿债能力指标分析 短期偿债能力比率分析表3 2009-2011中粮地产（集团）股份有限公司的流动比率、速动比率财务指标201120102009流动比率速动比率 从以上分析得知中粮地产（集团）的流动比率在之间，说明近几年来公司有较
9、多的现金货币和较强的变现能力，短期偿还流动负债的能力一直很强，资产流动性水平较高，财务风险较低。从其速动比率也可以看出，公司债务偿还的安全性一般，企业的存货资金占用过多。 长期偿债能力比率分析表4 2009-2011中粮地产（集团）股份有限公司的资产负债比率、产权比率财务指标201020092008资产负债率%产权比率 从上面的数据可以看出，公司的资产负债率及产权比率都比较高，说明企业的综合偿债能力较弱，长期财务状况一般，债权人贷款的安全保障较低，公司财务风险较大。从中粮地产的流动比率、速冻比率、等短期偿债能力指标分析来看，公司经营现金流量充足，资产流动性水平较高，短期偿债能力和应变能力较强，
10、财务风险较低。从长期偿债能力指标来看，企业的综合偿债能力很强，债权人贷款的安全有保障，财务风险较小。4 中粮地产（集团）股份有限公司营运能力分析营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。通过对企业营运能力的分析，可以为经营管理者提供企业实际营运状况的财务信息，为改善企业财务状况、增强企业营运能力、促进企业发展提供支持。 公司营运能力指标说明 应收账款周转率应收账款周转率，是企业一定时期内营业收入与平均应收账款余额的比率，它意味着企业的应收账款在一定时期内(通常为一年)周转的次数，是反映企业应收账款运用效率的指标。其计算公式为:应收账款周转率净营业收入平均应收账款余额一般情况，周转率越高，表明企业
11、收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可以减少收账费用和坏账损失，相对增加流动资产的投资收益。 存货周转率存货周转率，是企业一定时期内营业成本与平均存货余额的比率，是衡量企业存货运营效率和综合管理状况的一项指标。其计算公式如下：存货周转率销售成本平均存货存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低。 流动资产周转率流动资产周转率，是企业一定时期内营业收入与平均流动资产余额的比率，是反映企业流动资产流动性和利用效率的一项指标。计算公式如下:流动资产周转率销售收入净额流动资产平均余额在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产在一定时期内可以获得更多的
12、销售收入，说明在一定的销售情况下，流动资产的利用率越高，需要占用流动资产越少，流动资产的管理有效并且合理。 固定资产周转率固定资产周转率，是企业一定时期内营业收入与平均固定资产净值的比率。其计算公式为:固定资产周转率营业净收入期初和期末固定资产平均值固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，能够较充分的发挥固定资产的使用效率。 总资产周转率总资产周转率，是企业一定时期内营业收入与平均资产总额的比率，它是反综合评价企业全部资产的利用效率和经营质量的重要指标。其计算公式为:总资产周转率营业净收入期初和期末总资产平均值该周转率越高，表明总资产周转速度越快，企业的销售能
13、力越强，企业利用全部资产进行经营的效率越高，进而使企业的偿债能力和盈利能力得到增强。 公司营运能力指标分析表5 中粮地产（集团）反映营运能力的各项指标财务指标201120102009应收账款周转率存货周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率%由表5中粮地产（集团）的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率数据可知，说明公司应收账款变现速度较快、流动性较强、管理效率较高，营运能力较强。横向比较各指标均保持上升趋势，反映了公司己开始采取措施加快应收账款的周转速度，缩短账龄；加强库存管理减少存货加速了资金的周转;提高流动资产进行经营活动的效率，加强流动资产的管理
14、。总体看来公司的存货周转率，流动资产周转率和总资产周转率较低，因此公司还需要尽快发挥新增存货、流动资产和总资产的潜在效率。5 中粮地产（集团）股份有限公司盈利能力分析盈利能力是指企业资金增值的能力，即企业获取利润的能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低。股东报酬的高低、债权人收取本息的资金来源都与企业的获利能力密切相关，获利能力还是衡量企业长足发展能力的重要指标。衡量获利能力主要指标有: 主营业务利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率。 公司盈利能力指标说明 营业利润率营业利润率是企业营业利润与营业收入净额的比率，表明营业收入创造利润的能力。通过考察主营业务利润占总额比重
15、的升降，可以发现企业经营理财状况的稳定性、面临的危险或可能出现的转机迹象。其计算公式如下：营业利润率营业利润主营业务收入净额 成本费用利润率成本费用利润率是指利润与成本费用的比率，它反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。其计算公式为：成本费用利润率利润成本费用 总资产报酬率总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与企业平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。起计算公式如下：总资产报酬率（利润总额利息支出）平均资产总额该指标值越高，表明资产利用效果越好，整个企业的活动能力越强，经营管理水平越高。 净资
16、产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。它可以反映投资者投入企业的自有成本获取净收益的能力，即反映投资与报酬的关系，因而是评价企业资本经营效益的核心指标。其计算公式为：净资产收益率净利润平均净资产 公司盈利能力指标分析表6 中粮地产（集团）反映盈利能力的各项指标财务指标201120102009营业利润率%成本费用利润率%总资产报酬率%净资产收益率% % % 通过上面的数据可以看出中粮地产（集团）的四大经营盈利能力指标较低，且2011年较2010年有明显下降，说明公司的营业能力偏低。应重点关注产品定价、营销策略、成本管理和市场竞争等方面情况，一方面提高经营管理水平，加强销售业务，扩
17、大经营，增加营业利润；另一方面，加强企业资产管理，提高资产利用率，降低总资产占用额，努力提高经营盈利能力。6 中粮地产（集团）股份有限公司发展能力分析发展能力是企业在生存的基础上，通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。通过成长能力指标的分析，大致判断企业的变化趋势，进而对企业未来的发展情况做出准确预测。衡量成长能力的指标主要有:销售增长率、资本积累率、总资产增长率等。 公司发展能力指标说明 营业增长率营业增长率是指本年营业收入增长额同上年营业收入总额的比率。营业增长率表示与上年相比，企业营业收入的增减变化情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。其计算公式如下：营业增长率本
18、年营业增长额上年营业收入总额该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提。若该指标大于零，表示企业本年的营业收入有所增长，指标值越高，表示增长速度越快，企业市场前景越好；若指标小于零，则说明产品市场份额萎缩。资本积累率资本积累率指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率，他可以表示企业当年的积累能力。其计算公式如下：资本积累率本年所有者权益增长额年初所有者权益资本积累率体现了企业资本的积累情况，是企业发展强盛的标志，也是企业扩大再生产的源泉，展示了企业发展的活力。总资产增长率总资产增长率是企业总资产增长额同年初资产总额的
19、比率，他可以衡量企业本期资产规模的增长情况，评价企业经营规模总量的扩张程度。其计算公式如下：总资产增长率本年总资产增长额年初资产总额该指标越高，表明企业一个经营周期内资产经营规模扩张的速度越快。 公司发展能力指标分析表7 中粮地产（集团）反映发展能力的各项指标财务指标201120102009营业增长率%资本积累率%总资产增长率% 从成长性指标分析来看，中粮地产（集团）的营业增长率迅速增长，而资本积累率整体呈下降趋势，总资产增长率则保持相对平稳。营业增长率的迅速增长说明公司市场占有率在提高，盈利能力也提高，经营方向和产品结构能适应市场需要且前景看好。资本积累率从2009年的%下降到了%，反映了企
20、业所有者权益在2011年的变动较大，表明企业受到侵蚀，所有者权益收到损害。企业应给予重视，提高企业资本的保全性，这样才能增强应付风险、持续发展的能力。总资产增长率相对变化幅度较小，说明该公司的资产经营规模扩张速度保持较稳定。7 结论本文通过采用财务比率分析的方法对中粮地产（集团）股份有限公司的财务报表结构和趋势进行分析和评价，分析出中粮地产（集团）股份有限公司偿债能力较强，市场发展前景广阔，市场占有份额高，资产管理能力有待加强，持续发展能力有待提高。从中粮地产发展能力的各项指标来看，公司市场占有率在提高，盈利能力也提高，经营方向和产品结构能适应市场需要且前景看好，发展能力的各项指标均呈上升趋势
21、。综上所述，中粮地产（集团）股份有限公司是个经营状况良好，有较好发展潜力的企业。为提高中粮地产（集团）股份有限公司的经营业绩，从经营、财务的角度提出以下几点管理建议，主要有加大研发力度，提高产品的核心竞争能力，实行多元化和差异化，寻找新的利润增长点；加强财务管理，进行有效的成本控制；加强存货管理，降低成本费用等措施，促进中粮地产（集团）股份有限公司的稳步、持续发展。本论文结论是采用比率分析法，通过近三年中粮地产（集团）有关数据得出的结论，具有一定的局限性。【参 考 文 献】1 尹钧惠,李艳萍.财务管理M.北京:经济科学出版社,2009:334-336.2 黄世忠. 财务报表分析:理论、框架、方
22、法与案例M.北京:中国财经出版社,2007：278-285.3 邹雨生. 浙江海亮股份公司财务分析及评价D.中南大学硕士学位论文,2008.4 石少菊. 以专利技术构架企业核心竞争力J. 现代家电,2008（22）：46-47.5 宋娟. 财务报表分析从入门到精通M.北京: 机械工业出版社,2009：127-132.6 黄金. 神火股份公司财务分析与评价D.西南交通大学硕士学位论文,2010.7 张健. 运用财务比率分析评价公司财务状况D.对外经济贸易大学硕士学位论文,2006.8 黄妍妍. 我国上市公司财务报表分析研究D.哈尔滨工程大学硕士学位论文,2006.9 李杏菊. 财务报表分析的作用
23、及局限性D.对外经济贸易大学硕士学位论文,2006.致 谢我*年进入*学习，2010年有幸成为会计双学位学生，通过两年的学习，加深了我对会计学知识的了解，加强了会计学方面的专业技能，并且扩充了管理、法律等方面知识。本文从选题到查阅资料，论文提纲的确定，中期论文的修改，后期论文格式调整等各个环节都是在导师*老师悉心的指导和严格的要求下完成的。导师在百忙之中抽出时间给我审阅提纲，指出论文中的不足，反复研究和修改，直到定稿。在修改论文的过程当中，我又学到了很多知识，使我受益良多。值此论文完成之际，谨向*老师表示我最衷心的感谢和深深的敬意！也衷心的感谢会计双学位班的每一位同学，他们在课堂内外对我无私的
24、帮助，我都会永远铭记在心。由于本人水平所限，本篇论文难免存在不足之处，恳请院系领导、指导老师和同学们的批评指正。 附录1资产负债表：编制单位：中粮地产（集团）股份有限公司 单位：万元报告日期2011-12-312010-12-312009-12-31货币资金394636250051133420结算备付金-0拆出资金-0交易性金融资产-0衍生金融资产-0应收票据-0应收账款26207690912089预付款项9235566075779应收保费-0应收分保账款-0应收分保合同准备金-0应收利息-0应收股利-0其他应收款1029515919840223应收出口退税 -0应收补贴款-0应收保证金-0内
25、部应收款-0买入返售金融资产-0存货24490261282358642565待摊费用-0待处理流动资产损益-0一年内到期的非流动资产-0其他流动资产-98000流动资产合计29820551664922834076发放贷款及垫款205572899126442可供出售金融资产101402182494342893持有至到期投资-0长期应收款834754长期股权投资469895069227785其他长期投资-0投资性房地产866338429690621固定资产原值376285394953542累计折旧205572899126442固定资产净值170722495827100固定资产减值准备-0固定资产1
26、70722495827100在建工程1767779495工程物资-0固定资产清理-0生产性生物资产-0公益性生物资产-0油气资产-0无形资产278927842538开发支出-0商誉1384104104长期待摊费用772524812942股权分置流通权-0递延所得税资产123613805119其他非流动资产-0非流动资产合计278205352441494651资产总计326025920173631328726短期借款494400418800261000向中央银行借款-0吸收存款及同业存放-0拆入资金-0交易性金融负债-0衍生金融负债-0应付票据-0应付账款1998484221230012预收账款
27、57014817488944897卖出回购金融资产款-0应付手续费及佣金-0应付职工薪酬812181155553应交税费429194099022037应付利息1823275293175应付股利155156156其他应交款-0应付保证金-0内部应付款-0其他应付款48466917301131582预提费用-0预计流动负债-0应付分保账款-0保险合同准备金-0代理买卖证券款-0代理承销证券款-0国际票证结算-0国内票证结算-0递延收益-0应付短期债券-0一年内到期的非流动负债1045004850018000其他流动负债-0流动负债合计1922993914202416411长期借款48386833055075000应付债券118850118714118586长期应付款303413523专项应付款-0预计非流动负债-1414长期递延收益-0递延所得税负债221413995471426其他非流动负债322393465非流动负债合计625484490038266014负债合计25484771404240682425实收资本(或股本)181373181373181373资本公积70829130927305363减:库存股-0专项储备-
