1、copyright SDUST 付莉付莉copyright SDUST 付莉付莉第三章第三章第三章第三章 投资规划投资规划投资规划投资规划个人理财规划个人理财规划个人理财规划个人理财规划-copyright SDUST 付莉付莉2copyright SDUST 付莉付莉投资不能盲目投资不能盲目要做好规划要做好规划3copyright SDUST 付莉付莉理财调查问卷：理财调查问卷：你是否犯了常你是否犯了常见见的错误理财观念的错误理财观念 不了解不了解储储蓄、投蓄、投资资与保与保险险的功能的功能 错错把把储储蓄当投蓄当投资资 错错把保把保险险当投当投资资 错错把理把理财财当当发财发财 不重不重视
2、理理财财方法，一味追求方法，一味追求潮流潮流与与时机机 没没有有通通货膨膨胀观观念念 错错把保本当保把保本当保值值 不了解自己的不了解自己的风险风险属性属性4copyright SDUST 付莉付莉常见广告！常见广告！5copyright SDUST 付莉付莉本章主要内容本章主要内容第一节第一节 投资策划与风险投资策划与风险第二节第二节 投资工具简介投资工具简介第三节第三节 证券（股票）投资分析证券（股票）投资分析20062006麦肯麦肯锡报告告银行银行证券基金证券基金保险保险美国美国171743434040英国英国242412126464韩国韩国606020202020中国中国88884 4
3、8 86copyright SDUST 付莉付莉第一节第一节 投资策划与风险投资策划与风险一、投一、投资策划的基本流程策划的基本流程（一）确定自己的投（一）确定自己的投资目目标1 1、用于一定目的的、用于一定目的的资本本积累累如突如突发事件，家庭大事件，家庭大额支出、教育及子女支出、教育及子女2 2、防范个人、防范个人风险如失如失业、失能、医、失能、医疗护理、理、财产与与责任任损失失3 3、提供退休后收入、提供退休后收入7copyright SDUST 付莉付莉（二）（二）认识自己的自己的风险态度度和承受能力和承受能力风险与收益成正比与收益成正比风险偏好偏好问题风险中性、中性、风险偏好、偏好、
4、风险厌恶投投资规划前需仔划前需仔细测度自己的度自己的风险偏好偏好（态度）和度）和风险承受能力承受能力方法：方法：风险偏好偏好/厌恶测试 问卷形式卷形式8copyright SDUST 付莉付莉经典风险厌恶度测试问卷：经典风险厌恶度测试问卷：为了帮助投资者衡量自己的风险厌恶度，为了帮助投资者衡量自己的风险厌恶度，HubeHube（19981998）设计了一套问卷和评分体系问题如下：）设计了一套问卷和评分体系问题如下：1 1、在你投、在你投资6060天后，价格下跌天后，价格下跌20%20%。假。假设所有基本面均未改所有基本面均未改变，你会怎么做你会怎么做?A A、为避免更大的担避免更大的担忧，卖掉
5、再掉再试试其他的。其他的。B B、什么也不做，静等收回投、什么也不做，静等收回投资。C C、再、再买入。它曾是好的投入。它曾是好的投资，现在也是便宜的投在也是便宜的投资2 2、现在在换个角度看上面的个角度看上面的问题。你的投。你的投资下跌了下跌了20%20%，但它是，但它是投投资组合的一部分，用来在三个不同的合的一部分，用来在三个不同的时间段上达成投段上达成投资目目标。(1)(1)如果目如果目标是是5 5年以后，你会怎么做年以后，你会怎么做?A A、卖掉掉B B、不、不动C C、再、再买入入.(2)(2)如果目如果目标是是1515年以后，你会怎么做年以后，你会怎么做?A A、卖掉掉B B、不、
6、不动C C、再、再买入入.(3)(3)如果目如果目标是是3030年以后，你会怎么做年以后，你会怎么做?A A、卖掉掉B B、不、不动C C、再、再买入入.9copyright SDUST 付莉付莉3 3、在你、在你买入退休基金后入退休基金后1 1个月，其价格上个月，其价格上涨了了25%25%。同同样，基本面未，基本面未变。沾沾自喜之后，你会怎么做。沾沾自喜之后，你会怎么做A A、卖掉掉锁定收益定收益.B B、持有看跌期、持有看跌期权并期待更多的收益并期待更多的收益.C C、再、再买入，因入，因为可能可能还会上会上涨.4 4、你、你为了了1515年后退休而投年后退休而投资。你更愿意怎么做。你更愿
7、意怎么做?A A、投、投资于于货币市市场基金或有保基金或有保证的投的投资契契约，放弃，放弃获得大量收益的可能性，重点保得大量收益的可能性，重点保证本金的安全。本金的安全。B B、一半投入、一半投入债券基金，一半投入股票基金，希望在券基金，一半投入股票基金，希望在有些增有些增长的同的同时，还有固定收入的保障。有固定收入的保障。C C、投、投资于不断增于不断增长的共同基金，其价的共同基金，其价值在在该年可能年可能会有巨幅波会有巨幅波动，但在，但在5 5或或1010年后有巨年后有巨额收益的潜力收益的潜力5 5、你、你刚赢得一份大得一份大奖。但具体哪一个，由你自己定。但具体哪一个，由你自己定A A、2
8、0002000美元美元现金。金。B B、50%50%的机会的机会获得得50005000美元。美元。C C、20%20%的机会的机会获得得1500015000美元。美元。10copyrightSDUST 付莉付莉6 6、有一个很好的投资机会刚出现。但你得借钱。、有一个很好的投资机会刚出现。但你得借钱。你会接受贷款吗你会接受贷款吗?A A、绝对不会、绝对不会 B B、也许、也许 C C、会、会.7 7、你的公司要向员工出售股票。公司经营者计划、你的公司要向员工出售股票。公司经营者计划在在3 3年内让公司上市。在此之前，你无法卖出股年内让公司上市。在此之前，你无法卖出股票，也不会得到红利。但当公司上
9、市时你的投资票，也不会得到红利。但当公司上市时你的投资将增值将增值1010倍。你会投资多少钱买这种股票倍。你会投资多少钱买这种股票?A A、一点也不买、一点也不买 B B、两个月的工资、两个月的工资 C C、四个月的工资、四个月的工资.计分方法：计分方法：A-1A-1分，分，B-2B-2分，分，C-3C-3分，将总分相加分，将总分相加分数在分数在9 9至至1414分的为保守型投资者分的为保守型投资者分数在分数在1515至至2121分的为温和型投资者分的为温和型投资者分数在分数在2222至至2727分的为激进型投资者分的为激进型投资者11copyright SDUST 付莉付莉其他常见风险偏好测
10、试：其他常见风险偏好测试：农业银行基金行基金e e站个性站个性评测：http:/ x中信中信银行基金行基金频道基金理道基金理财：http:/ 3年年有，在有，在3 3到到5 5年之年之间 有，超有，超过5 5年了年了3.3.假假设您的工作收入可以您的工作收入可以选择固定薪水和佣金提成，或者固定薪水和佣金提成，或者说是两是两者的混合，您会如何者的混合，您会如何选择？全部是佣金提成全部是佣金提成 主要是佣金提成主要是佣金提成固定薪水和佣金提成各固定薪水和佣金提成各占一半占一半主要是固定薪水主要是固定薪水全部是固定薪水全部是固定薪水12copyright SDUST 付莉付莉44当您做出一个当您做出
11、一个较大的投大的投资决定之后，您通常的感受是决定之后，您通常的感受是十分十分乐观 有点有点乐观 有点悲有点悲观 十分悲十分悲观5.5.你你买东西西习惯如何付款：如何付款：分期按揭分期按揭 信用卡信用卡 支票支票 现金金6.6.你在拉斯你在拉斯韦加斯加斯赌博已博已输掉掉500500美金，你美金，你还愿意花多少愿意花多少钱把把输掉的掉的钱赢回来：回来：500500美金以上美金以上 300300美金美金 100100美金美金 不玩了不玩了7.7.百百货公司正在打折公司正在打折销售，售，满50005000元才会有折扣，您会元才会有折扣，您会赶快凑到赶快凑到50005000，才能，才能领到到奖品品视有没
12、有合适的有没有合适的产品而品而定定完全不会心完全不会心动8.8.你的你的亲戚朋友告戚朋友告诉你一个股票的内部消息，你的反你一个股票的内部消息，你的反应十分相信，借十分相信，借钱买这只股票只股票拿出自己大部分拿出自己大部分钱，但不但不会借会借钱将信将疑，将信将疑，买一点一点 根本不相根本不相9.9.如果如果这只股票第二天只股票第二天涨停了，你会：停了，你会：排排队加加仓买进 等等看看等等看看 马上上卖掉掉10.10.如果如果这只股票第二天跌停了，你会：只股票第二天跌停了，你会：排排队卖出出等等看看等等看看马上加上加仓买进13copyright SDUST 付莉付莉农业银行本农业银行本人的测试结人
13、的测试结果（配图）果（配图）风险适中型：承受适中型：承受风险中性的人宜中性的人宜购买平衡型基金平衡型基金或指数基金。与其它基金不同的是，平衡型基金的或指数基金。与其它基金不同的是，平衡型基金的投投资结构是股票和构是股票和债券平衡持有，能确保投券平衡持有，能确保投资始始终在中低在中低风险区区间内运作，达到收益和内运作，达到收益和风险平衡的投平衡的投资目的。目的。14copyright SDUST 付莉付莉华泰泰证券客券客户风险偏好偏好评估估http:/ SDUST 付莉付莉16copyright SDUST 付莉付莉其他测试版本中的常见题目欣赏其他测试版本中的常见题目欣赏（大部分来源于美国学院问
14、卷和证券时报网站）（大部分来源于美国学院问卷和证券时报网站）17copyright SDUST 付莉付莉例：例：Tim设计的模拟期货，结果与籍贯有明显关联设计的模拟期货，结果与籍贯有明显关联18copyright SDUST 付莉付莉资料来源：中资料来源：中华理财网华理财网0909年年理财体检报告理财体检报告左：投资倾向调查左：投资倾向调查19copyright SDUST 付莉付莉续：投资规划步骤续：投资规划步骤（三）根据目（三）根据目标和和风险承受能力确定投承受能力确定投资策略策略投投资策略：主策略：主观期望期望投投资计划：以主划：以主观期望期望为中心，根据金融市中心，根据金融市场客客观状
15、况，状况，拟定的一套定的一套组合投合投资方法方法方法：方法：风险矩矩阵规划（矩划（矩阵资料来源：台湾）料来源：台湾）说明：矩明：矩阵中投中投资组合合标准并非确定的，可据准并非确定的，可据实际情况修改。情况修改。该资料个人意料个人意见风险偏大偏大（四）（四）实施投施投资计划划（五）（五）监控投控投资计划划20copyright SDUST 付莉付莉风险矩阵规划步骤一：风险矩阵规划步骤一：风险承受能力风险承受能力测试测试其他因素其他因素分数分数1010分分8 8分分6 6分分4 4分分2 2分分客戶客戶得分得分年龄年龄_岁岁就业状况就业状况公教人员公教人员上班族上班族佣金收入者佣金收入者自营事业者
16、自营事业者失业失业家庭负担家庭负担未婚未婚双薪无子女双薪无子女双薪有子女双薪有子女单薪有子女单薪有子女单薪养单薪养三代三代置产状况置产状况投资不动投资不动产产自宅无房贷自宅无房贷房贷房贷505050无自宅无自宅投资经验投资经验1010年以上年以上610610年年2525年年1 1年以內年以內无无投资知识投资知识有有专专业证业证照照财金科系财金科系毕毕业业自修有心得自修有心得懂一懂一点点一片空一片空白白总分总分年年龄龄：总总分分5050分，分，3535岁岁以下者以下者4040分，每多一分，每多一岁岁少一分，少一分，7575岁岁以上者以上者0 0分分21copyright SDUST 付莉付莉其他因素：其他因素：分数分数1010分分8 8分分6 6分分4 4分分2 2分分客戶客戶得分得分忍受亏损忍受亏损_%_%首要考虑首要考虑赚赚短线短线价价差差长长期利得期利得年年现现金收益金收益抗通膨保值抗通膨保值保本保息保本保息认认赔赔动作动作预设预设停损点停损点事事后后停损停损部分任賠部分任賠持有待回升持有待回升加加码摊码摊平平赔钱赔钱心理心理学习学习经验经验照常照常过过日子日子影响情影响情绪绪小小
