1、中国已经是国际投资舞台上重要的参与者。继2012首次位列世界第三大对外直接投资国以来，中国对外直接投资继续保持强劲增长态势，2014年中国全行业对外直接投资1160亿美元，同比增长15.5%。如果加上第三地融资再投资，2014年中国对外直接投资规模在1400亿美元左右，约高出中国利用外资200亿美元，中国已经成为直接投资资本净输出国。在行业分布上（见表），租赁和商务服务业（以投资控股为主要目的）仍然是中国对外直接投资的最大行业，在2013年达到270.6亿美元，占中国对外直接投资总流量的25.09%。仅次于租赁和商务服务业的是采矿业（248.1亿美元，23.01）、金融业（151亿美元，14）
2、以及批发和零售业（146.5亿美元，13.58）。这四个行业占中国对外直接投资流量的75.7。作为制造业大国，中国对制造业海外直接投资规模并不算大，这与中国国仍具有成本优势有关。2013年中国海外制造业直接投资72亿美元，比上年还下降了16.96。但官方公布的制造业对外直接投资数据很可能被低估了，混在了租赁和商务服务业中（王碧珺，2013）。王碧珺（2014）根据BVDZEPHYR全球并购交易分析库基于项目层面数据发现，制造业在投资额上是中国海外兼并收购第二大行业（22.48），在项目数量上是第一大行业（29.66），而且绝大多数制造业海外兼并收购以获取当地的先进技术、品牌和市场渠道为首要投资
3、目的，投资目的地集中在美欧等发达经济体。表120122013年中国对外直接投资流量行业分布3年规模（亿美元）2年3年变化（）占3年比重（）租赁和商务服务业270.71.2025.09采矿业248.183.2323.01金融业151.049.2514.00批发和零售业146.512.2613.58制造业72.0-16.966.68建筑业43.634.154.04房地产业39.595.543.66交通运输、仓储和邮政业33.110.703.07农、林、牧、渔业18.123.971.68科学研究、技术服务和地质勘查业17.920.951.66信息传输、计算机服务和软件业14.012.901.30居民
4、服务、修理和其他服务业11.326.971.05电力、煤气及水的生产和供应业6.864.950.63文化、体育和娱乐业3.155.000.29住宿和餐饮业0.8-42.860.07资料来源：2012年度中国对外直接投资统计公报和2013年度中国对外直接投资统计公报计算所得。表22013年中国对外直接投资流量前十位国家和地区国家和地区流量（亿美元）同比增长（）1中国628.2458.322.62开曼群岛92.538.61018.93美国38.733.6-4.34澳大利亚34.583.259.15英属维尔京群岛32.223.043.96新加坡20.331.933.87印度尼西亚15.631.514
5、.88英国14.201.3-48.89卢森堡12.751.212.510俄罗斯联邦10.220.930 数据来源：2012年度中国对外直接投资统计公报和2013年度中国对外直接投资统计公报计算。从中国对外直接投资流量前十位国家和地区的分布来看，离岸金融中心、发达经济体和资源类国家得到中国投资者的青睐（见表2）。其中，中国是中国对外直接投资最重要的目的地和中转地。2013年，58.3 的中国对外直接投资流向了，达到628.24亿美元。中国对外兼并收购大多通过地区再投资完成，例如中海油收购加拿大尼克森公司100股权项目、中石化收购美国阿帕奇公司埃及油气部分资产项目等。因此，以投资控股为主要目标的租
6、赁和商务服务业是中国对地区直接投资最重要的行业，占2013年流量、存量的比例分别为28.1、35.8。除了地区之外，类似的投资中转地还包括开曼群岛和英属维尔京群岛。2013年中国对这两地的投资大幅增长，达到92.53亿美元和32.22亿美元，分别比上年增长了1018.9和43.9。三、中国企业海外投资的特征（一）行业结构不同在中国的对外投资中，位于前三位的行业分别是租赁和商务服务、金融业和采矿业，这三者在国外投资中占60%。这说明中国对外投资的领域主要是提供服务，为中国城市化和工业积累资源和矿产品；而中国拳头产业一制造业，在国外投资中只占60%，这也说明虽然中国的劳动力优势大量下降，但对于传统
7、制造业来说，大部分还没有迁出国门。（二）地区结构不同在中国的对外投资中，70以上的资金投向亚洲，还有14的资金投向拉丁美洲，锄的资金投向了非洲，综合在一起可以看出，中国对外投资的90，碉蝶中在发展中国家。但中国的主要贸易市场却集中在美洲和欧洲等发达国家，大量对外投资集中在发展中国家。这种发展模式表现了很多发展中国家的发展特征，体现了中国先周边再向外的发展思路，同时说明中国投资于发达国家的条件还不成熟，投资能力有待进步发展。 （三）投资主体结构不同中国对外投资中，国有企业占投资总量的三分之二以上，再就是有限责任公司，加在一起占投资总额900%以上。三分之二以上的投资者I澈国有企业占有，这种现象说
8、明了我国国有企业在我国经济发展中的地位，同时也表明了国有经济在国家投资方面与民营经济存在很大区别，因此要求国家必须改变制度，保证民营经济与国有经济的同等地位，使民营经济的发展活力得以释放，同时也可以回避国外市场存在的大量投资风险。（四）海外投资项目都具有约束性海外投资项目的实施受到东道国政治、法律、风俗、文化、资金、技术等诸多因素的限制。（五）海外投资风险的复杂性海外投资项目变化莫测，具有很多不确定因素。风险的防控涉及风险识别、主要风险评估、确定风险评级和应对策略以及风险监察等一系列过程。表3 中、美两国对外投资项目收益率年份（年）年份（年）投资地区的平均参考收益率（%）美国的收益率（%）中国
9、的收益率（%）20056.512.09.94.120068.312.410.95.920078.812.610.110.320089.19.59.720096.712.38.720106.09.35.220116.210.59.220126.310.79.46.920137.1资料来源：商务部统计和世界投资报告整理所得表3描述的两个国家是中国和美国的海外投资项目格子的收益率，我们通过对比得知：相对于美国，中国开展的海外项目投资比较晚；并且中国的海外投资收益率相对偏低；中国的海外投资项目收益率且明显低于项目投资地区的平均参考收益率。由此得出：中国现在还不能有效的对海外投资项目风险控制进行控制，也无法有效的利用海外投资项目所创造价值和财富。四、中国企业海外投资的类型目前, 我国企业进行海外投资也是基于上述优势之一, 投资方式归结起来主要有四种类型:（一）绿地投资型即新建投资, 这是海外投资早期的最直接的形式, 包括新业
