利益相关者管理对企业财务绩效的影响基于特变电工案例分析.docx
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利益相关者管理对企业财务绩效的影响基于特变电工案例分析
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毕业论文题目
利益相关者管理对企业财务绩效的影响
——基于特变电工案例分析
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摘要
在网络化竞争时代,企业与众多利益相关者结成的动态复杂的社会网络关系己经成为企业可持续竞争优势的新来源。
因此,企业不仅要从企业资源角度审视利益相关者关系,更要从企业战略角度考察利益相关者关系对企业经营战略、财务战略、营销战略等方面的影响。
不论绩效状况如何,企业都要把建立并维持良好的利益相关者关系作为公司经营战略的重要内容,并推动企业的人力资源、财务资源以及核心技术资源向有利于满足利益相关者需求和实现公司目标的方向转移,将良好的利益相关者关系培育成为企业的一项战略性核心资源,并上升为一种核心竞争力,为公司更好地开展竞争和实现公司的长远发展提供战略支持。
本文在广泛阅读并系统梳理国内外相关文献的基础上,理清利益相关者管理对财务绩效的影响,总结目前研究的进展和不足,采用案例研究,以特变电工为例,分析利益相关者管理对企业财务绩效的影响,提出相应的改善对策。
关键词:
利益相关者;财务绩效;特变电工
Abstract
Intheeraofnetworkcompetition,theenterprisewithanumberofstakeholdersformthedynamiccomplexsocialnetworkhasbecomeanewsourceofenterprisesustainablecompetitiveadvantage.Therefore,theenterpriseshouldnotonlyfromtheviewpointoftheenterpriseresourcestakeholderrelationships,morefromthestrategicAngleoftherelationbetweenstakeholderstotheenterprisemanagementstrategy,financialstrategy,marketingstrategy,etc.Regardlessofperformancecondition,theenterpriseistoestablishandmaintaingoodrelationshipwithstakeholdersasanimportantpartofthecompany'sbusinessstrategy,andpromoteenterprise'shumanresources,financialresourcesandcoretechnologyresourcestohelpmeetstakeholderrequirementsandrealizethegoalofthecompanyinthedirectionofthetransfer,thegoodrelationshipwithstakeholderstobeastrategiccoreresource,andrisetoakindofcorecompetitiveness,betterforthecompanytocarryoutthecompetitionandrealizethelong-termdevelopmentofthecompanytoprovidestrategicsupport.Basedonthewidelyreadandsystemcombingrelatedliteratureathomeandabroad,onthebasisofsortingoutthestakeholdermanagementinfluenceonfinancialperformance,summarizesthecurrentresearchprogressandtheinsufficiency,usingcasestudy,inordertochangeespeciallyelectrician,forexample,theanalysisoftheeffectofstakeholdermanagementofenterprisefinancialperformance,putforwardthecorrespondingimprovementcountermeasures.
KeyWords:
Stakeholders;Financialperformance;Changeespeciallyelectrician
1绪论
1.1选题背景
近年来,企业界正在经历着一场新的理念变革,即传统的股东利益至上的观念逐渐受到质疑,利益相关者思想逐渐受到企业人士的推崇。
企业界就“企业不仅仅是股东的企业,而更是社会的企业”的这一理念正在逐步达成共识,而且企业管理正从“利益相关者影响”逐渐向“利益相关者参与”过渡。
不同的利益群体有着不同的权力和利益要求,对提升企业财务绩效和促进企业实现可持续发展的作用也不尽相同。
因此,众多企业在讨论经营目标、绩效评价、公司治理等问题时,会越来越多地考虑到除股东之外的其他利益相关者的利益要求。
“利益均衡,协调发展”已逐渐成为经济全球化背景下企业经营管理遵循的新理念。
政府倡导的科学发展观和社会责任观,学术界提出的社会资本、公司治理等观点均体现了利益相关者的思想。
随着经济活动的日益全球化,交通、科技、通讯手段的不断升级,资本、劳动力、管理、信息和技术等关键生产要素的流动逐渐跨越企业边界。
越来越多的企业己经认识到,在网络竞争环境下,任何企业都不可能完全孤立地开展长期的创新和生产经营活动,与不同的组织之间进行合作是企业保持持续竞争优势的重要途径,通过建立各种社会网络关系来获取各种信息、知识和其它资源,赢得发展机会,以实现优势互补、知识和信息共享、风险共担以及利益共享,从而实现企业的可持续发展。
实践证明,企业与其众多利益相关者(股东、员工、顾客供应商和政府等)所结成的复杂动态的合作竞争关系网络己经成为现代企业成长和发展的关键。
即企业的竞争优势不仅仅取决于其内部所拥有的各项资源,而且取决于嵌入在各种社会关系网络之中的难以被竞争对手模仿和替代的各种资源与能力。
1.2研究的意义
国内外众多学者从社会责任、公司治理和社会资本等角度对利益相关者与财务绩效的关系进行了广泛研究,并普遍认同良好的利益相关者关系对财务绩效的积极影响,但大多数研究仅停留在两者关系的时点研究上,有关利益相关者关系与财务绩效持续性关系的研究结论大都基于理论分析和实证结果的推导,对两者关系的实证研究相对缺乏。
本文以特变电工为例,从企业可持续发展的角度研究利益相关者关系影响财务绩效持续性的作用机制具有理论意义。
国内关于财务绩效持续性的研究较少,在财务绩效持续性的影响因素研究方面则更为缺乏。
1.3国内外研究综述
1.3.1国外相关研究
国外文献对利益相关者的研究成果,集中于公司治理和企业社会责任两点。
C.Meintjes(2013)等提出利益相关者关系管理符合公司治理原则的观点,认为虽然六个角色的利益相关者知识有限,但利益相关者关系战略和管理水平不容忽视,向高层提供管理建议和沟通管理危机对公司治理起到支撑作用。
NielsKornum(2013)与HansMiihlbacher(2013)的研究则针对管理实践及市场营销方面,探讨了利益相关者与客户和公司互动的重要价值,认为利益相关者通过启动讨论、传播新闻以参与创造价值的过程,这样的虚拟对话形式改变了企业过去单一的市场通信渠道。
此外,有研究发现利益相关者关系被认为是加强企业竞争力的成功因素,ZuzanaDohnalova(2014)在其研究中指出,每个利益相关者群体之间相互矛盾的利益冲突,关系到企业整体目标的实现,而明确各方利益需求并采用有效政策来解决冲突,是提高公司整体竞争实力的重要途径。
社会责任经常被认为是早期利益相关者研究的主要趋势,也代表了企业从自身内部研究向社会开放的态度转变,在这个过程中,利益相关者的角色不断加重,得到更为广泛的关注。
用SridharN.Ramaswami(2009)基于资源的观点从市场的角度探讨了企业财务绩效的相关情况,认为以市场为基础的资源和能力能够影响三大业务评估流程(即新产品开发、供应链和客户管理流程),进而影响公司的财务表现,该研究还对于三大业务评估流程内部之间的相关作用进行分析,综合得出影响企业财务绩效的市场因素。
相比而言,社会因素由于其复杂而广泛的覆盖面,其对财务绩效的影响并没有明确的研究成果,RobertoGarcia-Castro(2010)等人从实证的角度试图探寻社会战略决策的内生性影响,希望以此来改进企业的财务决策效率,但从实证结果中得出的结论仍然不明显,社会因素对企业财务绩效的影响还需要进一步的研究。
1.3.2国内相关研究
利益相关者与企业绩效的关系集中体现在社会责任的影响和作用方面。
从宋效中(2013)以DEA技术对我国上市公司的社会责任效率问题展开研究,到丁栋虹(2013)、吴慧云(2012)等基于我国上市公司面板数据进行实证分析,体现出我国企业将社会责任纳入绩效管理范围的总体趋势。
此后,相关学者将社会责任与企业绩效之间的关系扩展到广泛的利益相关者视角,尤其温素彬(2008)等首次将明确界定了企业的利益相关者,针对每一利益主体的不同影响方面做了详细阐释。
吕峻(2011)、卫武(2012)等从该角度出发,结合内容评分和Meta分析方法对财务绩效与环境披露和社会绩效之间复杂而多样化的关系进行实证检验,结果证明社会或环境绩效与财务绩效之间是相互作用机制。
徐宏胜、王小满(2010)从知识资本要素在企业绩效的过程机制形成人力资源的角度研究,认为利用智力资本要素之间的互动性以及契合度以提升资源的有效配置,是企业竞争性创造力提升的重要路径。
高管团队是公司顶层的智力资本,对企业财务绩效的影响作用不容忽视,涂建明(2009)从财务绩效驱动角度探讨管理层信息披露程度与企业经营努力程度的相关性,而林新奇(2011)等则从企业战略制定的角度将高管团队特征拆分研究,证明受教育水平和任职经验异质性对财务绩效具有正向影响。
2特变电工案例分析
2.1特变电工简介
特变电工主营业务包括输变电业务、新能源业务及能源业务,其中输变电业务主要包括变压器、电线电缆产品及其他输变电产品的研发、生产及销售,输变电国际成套工程业务等;新能源业务主要包括多晶硅、逆变器的生产与销售,为光伏、风能电站提供设计、建设、调试及运维等全面的能源解决方案;能源业务主要包括煤炭的开采及销售等。
公司各主营业务拥有完整的研发、采购、生产、销售、售后服务体系,输变电业务围绕产品特点,多采用“以销定产”的经营模式;新能源多晶硅业务通过与供应商、客户建立长期战略合作关系并签订长单,保证公司多晶硅产品生产、销售顺利进行;新能源业务通过EPC、PC、BT等工程建设承包服务,为新能源电站建设提供全面的能源解决方案,同时凭借工程建设承包服务中的竞争优势及丰富的管理、运营团队,开展光伏、风能电站运营;能源业务采用“以销定产”、与客户建立长期战略合作关系并签订长单的经营模式。
同时公司还加强科技研发,以科技创新带动产品成本降低、提高产品质量并为客户提供个性化服务。
公司拥有国家级企业技术中心、工程实验室、博士后科研工作站,建立了产、学、研、用相结合的自主创新平台,承担了多项国家863课题、科技支撑计划及研究课题,积极参与国家、行业标准的制定。
公司主导承担了我国“十一五”及“十二五”期间多项重大技术装备攻关课题及国家重大装备制造业振兴国产首台(套)产品的研制任务,完成了1000kV特高压交流变压器及电抗器,±500~±800kV直流换流变压器,750kV变压器及电抗器,500kV可控电抗器和电压电流互感器,750kV~1000kV扩径导线,百万千瓦发电机主变压器,百万千瓦大型水电、火电、核电配套的主变压器等产品的研制,在产品试制方面积累了丰富经验,实现了一批核心技术和关键技术的重大突破。
2015年公司±1100kV变压器研发制造基地项目、新型节能变压器研发制造项目顺利开工建设,山东省首家电缆技术领域重点实验室落户鲁缆公司,“四川省海洋工程和风电电缆工程技术研究中心”落户德缆公司,公司科技创新平台进一步巩固。
2.2利益相关者因素对特变电工企业财务绩效的影响
2.2.1对盈利能力的影响
我国制造业总体的盈利能力较强,但易受外界因素影响出现频繁波动现象,持续的盈利能力并不稳定。
持续的盈利能力实际上体现出我国制造市场中,波动频繁受外界干扰则主要体现在政府的宏观调控影响。
2016年,全球经济仍将呈现偏弱的增长态势,新兴市场国家的经济增长仍、存在较多不确定因素,同时中国经济正在发生着一场全面而深刻的结构性变革,“十三五”时期,中国经济将由工业主导型向服务业主导型转变,由传统产业主导向创新主导转变,由投资主导向消费主导转变。
输变电行业面临着以“智能制造”为代表的新一轮工业革命的冲击,常规产品产能过剩,市场竞争更为激烈。
2015年“两交三直”及准东-淮南等特高压工程获得核准,特高压建设全面加速。
根据国家能源局规划,2015-2020年配电网建设改造投资不低于2万亿元,“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿;国际市场方面,发达国家电力基础设施面临更新换代,新兴市场经济体经济发展面临巨大电力基础设施建设需求,输变电行业在面临挑战的同时也将迎来新的发展机遇。
特变电工公司的所处行业属国家战略性新兴产业,对经济社会长远发展有着重要的影响。
国家宏观政策变化、宏观经济风险加剧、能源发展战略、产业结构、市场结构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司的盈利能力造成冲击。
2.2.2对营运能力的影响
财务绩效现状分析中得出,我国制造业的营运能力存在问题,固定资产的周转率较高但是不稳定,存货周转率低下挤占资金严重,应收账款管理问题严重,企业营运能力欠佳。
与固定资产周转密切相关的是供应商关系,存货挤占资金,以及应收账款的管理则影响到了与债权人的关系。
特变电工的营运能力,侧重于投资和营销推广,即前期规划和后期宣传方面,资金的到位确保工程的实施,宣传推广的到位则确保产品的销售成绩,二者是明显的投入与产出环节。
而对于中间的工程施工以及相关的设备材料的管理,实际上并不尽人意。
上游供应商长期得不到制造企业的重视,物料和机械设备的使用和维护效率低下,更有甚者提供劣质材料,导致出现严重质量问题,这些都影响了制造企业的整体绩效。
公司输变电产品的主要原材料包括取向硅钢片、铜、铝、钢材、变压器油等,原材料成本占产品生产成本的比重约90%,上述原材料的价格波动将直接影响公司的生产成本,进而影响公司的盈利水平。
特变电工的债权人,主要是指放贷银行。
由于制造行业投资规模大、回收周期长的特点,银行的放贷过程面临各种不确定因素,因此放贷过程复杂且谨慎,稍一疏忽出现问题,将会波及多方面利益。
作为资金链的始端,银行的态度决定了制造企业的命运,但由于上市公司在内部运营过程中不注意资金流动性的把握,导致挤占资金严重,应收账款管理混乱,无法按期偿还银行贷款,导致与债权人关系紧张,这进一步紧缩了银行的放贷规模,导致企业资金紧张,可以说是恶性循环。
2.2.3对偿债能力的影响
我国制造企业整体的偿债能力不佳,虽然有稳定的资产负债比例,但由于流动资产的短期变现能力较低,无法满足短期偿债所需达到的标准,资金的流动性差。
资金的流动性问题还是与顾客关系较为紧密,而债权人关系则是影响偿债能力的核心因素。
现实中,特变电工往往只关注账面上的资产负债数据,并不关注实际的现金流量,因此很多应收账款最后变为了坏账,从而降低了企业的偿债能力,也不利于客户关系的维持。
从银行的角度,特变电工的债务也相当于应收账款。
由于银行总是扮演强势角色,且有着完善的贷款规则,特变电工在面临资金紧张的时候,因无法按期偿还贷款而付出较高代价,这样既不利于特变电工的信用积累,也损坏了企业的形象,更不利于与银行的长期合作。
这样的债权人关系使得制造商在面临顾客的时候,只能以夸张的宣传和价格,将压力转嫁到消费者身上,不利于特变电工的长期稳定发展。
2.2.4对抗风险能力的影响
财务绩效现状分析中得出,我国制造企业总体的抗风险能力较差,经营杠杆和财务杠杆反映的经营财务风险较高且波动频繁,净资产收益率偏低,对抗财务风险的能力不足。
在我国制造市场中,风险分为内部风险和外部风险,对抗企业内部风险的主要是股东关系和职工关系,而政府关系则是稳定外部风险的重要因素。
股东关系与债权人关系不同,债权人关系仅是单纯的债务关系,而股东作为投资者和利益分配者,在制造企业中具有更复杂的地位和关系。
首先,让股东满意,使得投资有所回报,这是基本的股东关系内容。
股东的决策权很大程度上影响了特变电工内部的战略决策,股东与代理人之间关系的处理,使抵抗企业内部风险的关键。
职工关系是特变电工较为基层的风险影响因素。
稳定的职工关系,不但能够提高企业整体的运营效率,大大降低企业内部风险发生的可能性,而且还会树立良好的企业文化形象,为顾客展现一家人文企业,也有助于维护顾客关系。
职工关系的另一个关注方面,是职工激励和沟通的重要性。
对职工的激励能够很好激发企业的创新活力,而沟通则能够将问题处理在萌芽阶段,避免了积少成多的小问题累积成大风险。
特变电工与政府的关系是对抗外部风险的重要影响因素。
首先,土地资产由政府部门审批,有限的土地资源作为国有资产。
另一方面,制造行业的改革,使得产品需求的减少,将直接影响制造企业的盈利增长。
这些来自政府的外部风险,综合作用的结果使得特变电工不得不重视政府关系。
3利益相关者视角提高特变电工企业财务绩效的建议
3.1建立与利益相关者沟通的长效机制
提升企业财务绩效的首要途径是对利益相关关系的持续关注和良好互动,积极满足利益相关者的各种诉求。
现实中我们经常只能从表面提供与利益相关者的利益密切相关的东西,而其真实的想法和需要,并不能轻易获得信息,此时沟通显得尤为重要。
建立长效的沟通机制,从多角度全面了解利益相关者的真实诉求,以此出发去满足利益相关者,才能在利益相关关系中获益,从而实现对企业有利的发展。
此建议主要是指制造企业与供应商、债权人、政府及股东的关系。
在利益博弈的过程当中,如果双方固执己见,不进行适当妥协,很难达成双赢的最优结果。
通过沟通,我们希望看到的是在坚持自我原则和底线的基础上,利益相关者各方以及制造企业,能够放眼长远合作而不再仅仅追求短期利益,在理性决策的基础上恰当妥协,化解掉一些矛盾和冲突,通过多种形式开展合作,最终实现双赢的目的。
此建议主要针对制造企业与顾客关系。
持续的沟通不仅仅体现在合作前期和过程中的相互理解和尊重,还包括后期的结果反馈和关系维持。
制造企业的一大弊病既是注重宣传销售,而对售后服务这方面的关注度远远不够。
建立与利益相关者的长期沟通机制,定期与顾客或潜在顾客进行反馈咨询,能够获知顾客的消费动态,了解最新的市场需求信息,这实际上市制造企业开拓市场的关键所在。
3.2挖掘利益相关者之间的内在关联
政府关系在制造企业中处于核心地位。
政府关系的影响包含两方面,首先,政府对制造企业财务绩效产生直接影响,其次,政府的政策作用于相关因素,对制造企业产生间接影响。
此外,政府政策也较多受银行及投资者的关注,毕竟高风险行业需要稳妥的政策环境。
市场并不仅仅是顾客关系那么简单,包括供应商、银行、投资者在内的相关利益者,都会受市场的驱动而做出决策,然后将结果呈现给制造企业。
进一步分析,政府推行的各类政策规定,其发挥作用点仍在市场当中。
制造企业经常忽视了对市场的调研和挖掘,认为市场只是反应房价涨跌起伏的一个环境,却不知了解市场的运作规律,对把握利益相关者的诉求和动向都是有利的。
通过市场的变化来应对利益相关者在关键利益上的态度,能够为企业的发展提供更为稳定而持续的竞争力。
资金的流动性几乎是所有行业的软肋,制造行业也不例外。
较高的存货和应收账款,使得大量资金被挤占,企业的营运陷入困境。
这样的财务能力,很容易引起债权人和股东的不满,从而在选择贷款和投资的时候变得更为紧缩。
此外,对供应商货款的拖欠和强势压价,同样会降低供应商与企业合作的积极性。
这一切的综合结果,是对企业整体财务绩效的不影响,而此时,如果再有政府的宏观调控政策和顾客消费需求的转变,陷入资金困境的企业很难有长远趋势。
因此,企业必须在关注利润增长数据的同时,关注资金的流动性。
3.3扩展利益相关者的类别和范围
利益相关者的分类是遵循了成熟理论研究基础上的成果,不同行业根据自身特点的不同,还存在较多的其他利益相关因素。
因此,增加利益相关者的类别,将更多可能的影响因素纳入到考察当中,对于全面了解企业的经营运作,把握财务绩效提升的核心影响因素,完善企业在不同方面的应对策略,有很大帮助。
拓宽利益相关者的范围,是指对利益相关者的定位,不再仅仅局限于与制造业相关的上游或下游相关行业当中,而是要跨行业去寻找可能对制造产生影响的潜在利益相关者。
这样虽然一方面会增加利益相关关系的复杂化,但另一方面也存在着新的合作创新的可能性。
跨行业的合作对于制造业来说是机会与挑战并存的概念,在营销模式日渐平淡而且受众顾客疲劳的情况下,寻求合作创新将是提升企业竞争力,增加财务绩效的根本方法。
3.4完善财务绩效评价反馈机制
反馈机制的第一步必须是结果的有效公示,将评价过程的每一步骤和要点告知大众,而不仅仅是对最后结论的公告,让大众自己去判断评价的公平和合理性。
采用多种渠道进行公示,考虑到受众不仅仅是企业内部人员,对于不涉及企业机密的部分评价结果也应想社会进行公示,接受社会舆论的监督,因此,通过媒体和网络向外传递评价结果显得尤为重要。
此外,有效的评价结果公示制度,还能彰显一个企业的自信力,对于树立企业形象也有帮助。
结果公示之后的下一步则是接受问题反馈,畅通的问题反馈渠道是整个反馈机制的核心所在。
企业应在公示结果的同时,公布问题反馈的联系方式,安排专门人员对反馈信息进行收集和整理,重视问题较多的方面,认真对待可能存在重大隐患的信息,并及时处理解决。
畅通的问题反馈渠道,是对利益相关者和社会大众监督权力的集中体现,绩效评价是否做表面文章,关键看对待后续问题的处理态度和积极性,企业应该认识到这一点,加强对企业形象的维护。
在结果公示和问题反馈之后,针对问题集中的部分,需要企业引起重
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