鲁抗医药基本财务比率分析.docx
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鲁抗医药基本财务比率分析
(一)鲁抗医药近六年基本财务比率分析
一短期偿债能力比率分析
1.流动比率=流动资产/流动负债
流动资产
流动负债
流动比率
2006
746,610,386.99
961,659,899.25
0.77637675
2007
933,768,231.35
989,865,751.13
0.943328154
2008
934,949,639.79
972,648,936.23
0.961240593
2009
992,512,766.94
890,068,659.27
1.11509686
2010
1,488,435,324.32
1,315,259,223.76
1.131666897
2011
1,629,193,952.13
1,599,830,234
1.018354272
分析:
理论上速动比率应在2:
1,而该公司虽然流动比率自2006到2011持续增长,但仍未达到一般水平,表明企业财务状况不够稳定,短期债务支付能力较差。
2.速动比率=速动资产/流动负债
流动资产合计
存货
流动负债
速动比率
2006
746,610,386.99
23,040,696.51
961,659,899.25
0.752417451
2007
933,768,231.35
356,005,332.47
989,865,751.13
0.583678037
2008
934,949,639.79
446,180,748.51
972,648,936.23
0.502513161
2009
992,512,766.94
361,903,794.75
890,068,659.27
0.70849475
2010
1,488,435,324.32
475,370,244.99
1,315,259,223.76
0.770239859
2011
1,629,193,952.13
518,751,940.87
1,599,830,234
0.694099904
分析:
2007年至2010年企业速动比率在波动中仍保持上涨,2011年略有下降。
说明2007至2010企业短期债务支付压力逐渐变小,发生债务风险也逐渐降低。
二长期偿债能力比率分析
1.资产负债率=负债总额/资产总额*100%
负债总额
资产总额
资产负债率
2006
1,006,659,899.25
2,428,679,033.27
41.45%
2007
1,048,695,751.13
2,509,026,743.63
41.80%
2008
1,000,528,156.23
2,501,423,009.08
40.00%
2009
841,175,808.52
2,340,323,940.85
35.94%
2010
1,247,141,672.76
3,025,123,083.65
41.23%
2011
1,591,339,464.26
3,481,294,378.12
45.71%
分析:
一般情况下,该指标标准一般在50%左右,该企业资产负债率近六年基本在40%上下,低于标准水平,说明该企业财务风险较大。
2.产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%
负债总额
所有者权益
产权比率
2006
1,006,659,899.25
1,421,339,490.82
70.82%
2007
1,048,695,751.13
1,460,330,992.50
71.81%
2008
1,000,528,156.23
1,500,894,852.85
66.66%
2009
841,175,808.52
1,548,027,747.05
54.34%
2010
1,247,141,672.76
1,676,646,866.47
74.38%
2011
1,591,339,464.26
1,553,358,558.55
102.45%
分析:
一般认为该指标1:
1最理想,而该企业2010年之前均低于标准,在2011年到平衡,说明企业长期债务支付能力较强。
3.有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)*100%
负债总额
股东权益
无形资产净值
有形净值债务率
2006
1,006,659,899.25
1,421,339,490.82
50,608,278.88
0.734396277
2007
1,048,695,751.13
1,460,330,992.50
47,415,124.22
0.742220945
2008
1,000,528,156.23
1,500,894,852.85
61,378,599.77
0.69504471
2009
841,175,808.52
1,548,027,747.05
58,249,840.91
0.564631684
2010
1,247,141,672.76
1,676,646,866.47
60,418,723.51
0.771637147
2011
1,591,339,464.26
1,553,358,558.55
115,149,890.36
1.106473281
分析:
2006-2010企业有形净值债务率基本维持在70%,2011年上升,说明企业长期债务能力基本稳定,2011年有所下降。
三营运能力比率分析
1.应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额
赊销收入净额
期初应收账款
期末应收账款
应收账款周转率
2006
1,113,639,966.83
367,039,868.57
434,273,006.81
2.779538433
2007
1,400,388,659.87
353,869,097.82
282,738,085.91
4.399537723
2008
1,731,855,641.56
239,563,017.69
266,041,103.36
6.850638946
2009
1,945,165,047.09
264,185,216.37
266,041,103.36
7.337112379
2010
2,167,927,742.17
264,185,216.37
266,259,835.03
8.17399554
2011
2,299,466,273.26
266,259,835.03
311,088,935.20
7.965605512
分析:
2006-2011企业应收账款周转率逐步升高,说明企业赊销收入资金回笼速度逐步加快,发生坏账可能性表笑,短期债务偿还能力增强。
2.存货周转率=销售成本/存货平均额
销售成本
期初存货
期末存货
存货周转率
2006
1,006,659,899.25
251,873,110.25
217,819,758.62
4.286460221
2007
1,048,695,751.13
217,819,758.62
356,005,332.47
3.655105946
2008
1,000,528,156.23
380,867,995.86
446,180,748.51
2.419514359
2009
841,175,808.52
446,180,748.51
361,903,794.75
2.081900503
2010
1,247,141,672.76
361,903,794.75
475,370,244.99
2.979052529
2011
1,591,339,464.26
475,370,244.99
518,751,940.87
3.201496731
分析:
2006-2011企业存货周转率有所下降,说明企业存货周转较慢,占用资金增多,一方面影响企业流动资金周转,同时企业利润率也变小。
3.营业周期=应收账款周转天数=存货周转天
应收账款周转天数
存货周转天数
营业周期
2006
129.5179069
83.98538221
213.5032891
2007
81.82677878
98.49235709
180.3191359
2008
52.54984284
148.7901895
201.3400324
2009
49.06562438
172.9189265
221.9845509
2010
44.04210869
120.8437906
164.8858993
2011
45.19430437
112.4474051
157.6417095
分析:
2006-2011企业营业周期逐渐变短,说明企业资产利用效率提高,资产变现能力增强,财务风险降低,债务支付能力增强,盈利水平提高。
4.流动资产周转率=销售收入/平均流动资产总额
销售收入
期初流动资产
期末流动资产
流动资产周转率
2006
1,006,659,899.25
797,670,431.99
746,610,386.99
1.303726481
2007
1,048,695,751.13
746,610,386.99
733,768,231.35
1.416793972
2008
1,000,528,156.23
968,368,066.98
934,949,639.79
1.051351703
2009
841,175,808.52
934,949,639.79
992,512,766.94
0.872832389
2010
1,247,141,672.76
992,512,766.94
1,488,435,324.32
1.005375064
2011
1,591,339,464.26
1,488,435,324.32
1,629,193,952.13
1.020865102
分析:
近六年企业流动资产周转率较为稳定但总体仍成下降趋势,表明公司流动资产利用效率有所降低,经营活动能力较差。
5.固定资产周转率=销售净额/固定资产平均净值
销售净额
期初固定资产净值
期末固定资产净值
固定资产周转率
2006
1,006,659,899.25
1,542,788,990.02
1,499,257,437.72
0.661830727
2007
1,048,695,751.13
1,493,671,591.10
1,383,993,005.41
0.728851967
2008
1,000,528,156.23
1,406,804,320.46
1,337,673,878.44
0.729120863
2009
841,175,808.52
1,337,673,878.44
1,231,983,279.99
0.654698862
2010
1,247,141,672.76
1,231,983,279.99
1,271,244,991.08
0.996426644
2011
1,591,339,464.26
1,271,244,991.08
1,211,245,101.78
1.282051009
分析:
近六年企业固定资产周转率逐步提高,说明固定资产使用效率逐渐提高,固定资产结构合理,能充分发挥效力。
6.总资产周转率=销售收入/平均资产总额
销售收入
期初资产总额
期末资产总额
总资产周转率
2006
1,006,659,899.25
2,585,362,689.83
2,428,679,033.27
0.401536307
2007
1,048,695,751.13
2,428,741,006.85
2,509,026,743.63
0.424765118
2008
1,000,528,156.23
2,581,960,635.35
2,501,423,009.08
0.393646526
2009
841,175,808.52
2,423,125,286.23
2,340,323,940.85
0.35317929
2010
1,247,141,672.76
2,478,403,834.32
3,025,123,083.65
0.453215435
2011
1,591,339,464.26
3,025,123,083.65
3,481,294,378.12
0.489159964
分析:
近六年企业总资产周转率虽然有所波动但总体仍保持上涨趋势,说明总资产利用越来越充分,全部资产经营利用效果增强,企业偿债能力和盈利能力得到提高。
四企业盈利能力比率分析
1.所有者权益报酬率=净利率/平均所有者权益*100%
净利润
期初所有者权益
期末所有者权益
所有者权益报酬率
2006
-96,537,929.69
1,498,466,120.77
1,421,339,490.82
-6.61%
2007
25,620,330.53
1,421,384,430.68
1,460,330,992.50
1.78%
2008
38,803,275.58
1,489,871,595.43
1,500,894,852.85
2.59%
2009
40,678,894.20
1,480,215,354.18
1,648,648,135.79
2.60%
2010
133,831,319.42
1,524,249,002.60
1,648,648,135.79
8.44%
2011
18,823,356.65
1,676,646,866.47
1,693,569,503.12
1.12%
分析:
2006-2011企业所有者权益报酬率整体较低,说明企业盈利能力较低。
2.销售净利率=净利润/主营业务收入*100%
净利润
主营业务收入
销售净利率
2006
-96,537,929.69
1,113,639,966.83
-8.67%
2007
25,620,330.53
1,400,388,659.87
1.83%
2008
38,803,275.58
1,522,939,375.39
2.55%
2009
40,678,894.20
1,631,961,383.18
2.49%
2010
133,831,319.42
1,674,696,106.18
7.99%
2011
18,823,356.65
1,704,559,759.08
1.10%
分析:
2006-2010企业销售净利率逐步提高,说明企业销售收入对净利润贡献增大,盈利能力增强,但2011年有所减弱。
3.资产净利率=净利润/平均资产总额*100%
净利润
平均资产总额
资产净利率
2006
-96,537,929.69
2507020862
-3.85%
2007
25,620,330.53
2468883875
1.04%
2008
38,803,275.58
2541691822
1.53%
2009
40,678,894.20
2381724614
1.71%
2010
133,831,319.42
2751763459
4.86%
2011
18,823,356.65
3253208731
0.58%
分析:
2006-2010企业资产净利率有所提高,说明企业总资产综合利用能力有所增强,盈利能力也有所加强,但2011年有所减弱。
4.股东权益报酬率=净利润/股东权益平均值*100%
净利润
股东权益平均值
股东权益报酬率
2006
-96,537,929.69
1459902806
-6.61%
2007
25,620,330.53
1440857712
1.78%
2008
38,803,275.58
1495383224
2.59%
2009
40,678,894.20
1564431745
2.60%
2010
133,831,319.42
1586448569
8.44%
2011
18,823,356.65
1685108185
1.12%
分析:
2006-2011,企业股东权益特报酬率逐步增强,说明企业获得投资者投资机会增大,企业价值也有所增加,但2011年有所下降。
5.普通股每股收益=净利润/普通股股数
净利润
普通股股数
普通股每股收益
2006
-96,537,929.69
411,754,215
-0.234455231
2007
25,620,330.53
518,515,475
0.049410927
2008
38,803,275.58
581,575,475.00
0.066720963
2009
40,678,894.20
581,575,475
0.069946028
2010
133,831,319.42
581,575,475.00
0.230118575
2011
18,823,356.65
581,575,475.00
0.032366146
分析:
2006-2010企业普通股每股收益逐渐提高,说明企业每股收益逐渐提高,企业盈利能力增强。
2001年有所下降。
6.市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
普通股每股市价
普通股每股收益
市盈率
2006
4.1
-0.234455231
-17.48734707
2007
3.5
0.049410927
70.83453355
2008
8.1
0.066720963
121.401126
2009
4.3
0.069946028
61.47597155
2010
6.5
0.230118575
28.2463074
2011
9.3
0.032366146
287.3372703
分析:
2006-2011企业市盈率波动较大,说明企业投资风险波动较大。
五发展能力比率分析
1.销售增长率=本期营业收入增加额/基期营业收入总额
本期营业收入总额
基期营业收入总额
本期营业收入增长额
销售增长额
2006
1,113,639,966.83
1,115,936,150.84
-2296184.01
-0.20%
2007
1,400,388,659.87
1,113,639,966.83
286748693
25.75%
2008
1,522,939,375.39
1,385,280,004.92
137659370.5
9.94%
2009
1,631,961,383.18
1,522,939,375.39
109022007.8
7.16%
2010
1,674,696,106.18
1,631,961,383.18
2.62%
2011
1,704,559,759.08
1,674,696,106.18
29863652.9
1.78%
分析:
2007-2011企业销售增长额呈下降趋势,说明企业收入增长速度逐渐降低。
2.资本累计率=本期所有者权益增长额/基期所有者权益*100%
本期所有者权益增长额
基期所有者权益
资本累计率
2006
-77126629.95
1,498,466,120.77
-5.15%
2007
38946561.82
1,421,384,430.68
2.74%
2008
11023257.42
1,489,871,595.43
0.74%
2009
168432781.6
1,480,215,354.18
11.37%
2010
124399133.2
1,524,249,002.60
8.16%
2011
16922636.65
1,676,646,866.47
1.00%
分析:
2006-2011企业资本累计率波动较大,表明企业资本累计不足,应对风险持续发展能力较弱。
3.总资产增长率=本期资产增加额/基期资产总额*100%
本期资产增加额
基期资产总额
总资产增长率
2006
-156683656.6
2,585,362,689.83
-6.06%
2007
80285736.78
2,428,741,006.85
3.31%
2008
-80537626.27
2,581,960,635.35
-3.12%
2009
-82801345.38
2,423,125,286.23
-3.42%
2010
546719249.3
2,478,403,834.32
22.06%
2011
456171294.5
3,025,123,083.65
15.08%
分析:
2006-2011企业总资产增长率波动很大,并有三年呈负增长,说明企业一定时期内资产经营扩张速度波动很大。
4.营业利润增长率=本期营业利润增长额/基期营业利润总额*100%
基期营业利润
本期营业利润
本期营业利润增长额
营业利润增长率
2006
2,009,783.91
-85,281,528.72
-87291312.63
-43.43318314
2007
-926,089.64
28,052,372.80
28978462.44
-31.2912068
2008
21,947,880.25
33,753,565.26
11805685.01
0.537896365
2009
33,753,565.26
35,266,994.74
1513429.48
0.044837618
2010
35,266,994.74
135,157,368.73
99890373.99
2.832403916
2011
135,157,368.73
-14,233,077.43
-149390446.2
-1.105307447
分析:
企业营业利润是企业净利润主要来源,营业利润增长率分营企业经营活动盈利水平增长速度,该企业近六年营业利润增长率波动很大,并有三年为负增长,说明企业盈利水平极不稳定。
5.净利润增长率=本期净利润增长额/基期净利润总额*100%
基期净利润
本期净利润
本期净利润增长额
净利润增长率
2006
4,976,569.80
-96,537,929.69
-101514499.5
-20.39848803
2007
-96,537,929.69
25,620,330.53
122158260.2
-1.26539134
2008
23,3
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