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山东黄金度财务分析报告

山东黄金[600547]2019年度财务分析报告

一．公司简介

公司名称

　山东黄金矿业股份有限公司

公司英文名称

SHANDONGGOLDMININGCO.,LTD.

公司简称

　山东黄金

股票代码

600547

成立时间

　None

上市时间

2003-08-28

交易所

上海证券交易所

注册地址

中国山东济南

电话

　-

传真

公司网址

邮箱

　hj600547@

公司简介

二．公司财务分析

2.1公司资产结构分析

2.1.1资产构成基本情况

山东黄金2019年资产总额为58,155,572,825.59元，其中流动资产为10,361,811,658.01元，占总资产比例为17.82%；非流动资产为47,793,761,167.58元，占总资产比例为82.18%；

2019年山东黄金总资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

资产总计

5,815,557

100.00%

4,494,597

100.00%

4,211,628

100.00%

流动资产合计

1,036,181

17.82%

658,430

14.65%

690,911

16.40%

非流动资产合计

4,779,376

82.18%

3,836,166

85.35%

3,520,717

83.60%

2.1.2流动资产构成情况

流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，山东黄金2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及交易性金融资产，各项分别占比为35.13%，31.48%和14.75%。

2019年山东黄金流动资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

流动资产合计

1,036,181

100.00%

658,430

100.00%

690,911

100.00%

货币资金

326,227

31.48%

213,923

32.49%

307,275

44.47%

交易性金融资产

152,835

14.75%

0

0.00%

0

0.00%

衍生金融资产

43

0.00%

0

0.00%

0

0.00%

应收票据及应收账款

29,014

2.80%

57,161

8.68%

14,572

2.11%

应收票据

0

0.00%

52

0.01%

1,906

0.28%

应收账款

29,014

2.80%

57,108

8.67%

12,666

1.83%

应收款项融资

34

0.00%

0

0.00%

0

0.00%

预付款项

11,673

1.13%

14,830

2.25%

17,530

2.54%

其他应收款

116,996

11.29%

20,378

3.10%

30,750

4.45%

应收股利

0

0.00%

0

0.00%

622

0.09%

存货

363,978

35.13%

335,292

50.92%

310,221

44.90%

持有待售资产

0

0.00%

0

0.00%

39

0.01%

其他流动资产

35,378

3.41%

16,843

2.56%

10,521

1.52%

2.1.3非流动资产构成情况

非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，山东黄金2019年的非流动资产主要包括固定资产、无形资产以及其他非流动金融资产，各项分别占比为46.10%，22.24%和11.90%。

2019年山东黄金非流动资产构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

非流动资产合计

4,779,376

100.00%

3,836,166

100.00%

3,520,717

100.00%

长期股权投资

104,225

2.18%

103,714

2.70%

39,920

1.13%

其他权益工具投资

730

0.02%

200

0.01%

201

0.01%

其他非流动金融资产

568,809

11.90%

0

0.00%

0

0.00%

投资性房地产

23,145

0.48%

21,657

0.56%

22,668

0.64%

固定资产

2,203,355

46.10%

1,988,246

51.83%

1,843,170

52.35%

在建工程

398,187

8.33%

315,874

8.23%

265,675

7.55%

无形资产

1,062,830

22.24%

1,014,566

26.45%

981,936

27.89%

开发支出

1,966

0.04%

1,025

0.03%

245

0.01%

商誉

281,082

5.88%

275,863

7.19%

270,798

7.69%

长期待摊费用

3,542

0.07%

4,177

0.11%

3,408

0.10%

递延所得税资产

26,787

0.56%

35,581

0.93%

12,288

0.35%

其他非流动资产

91,057

1.91%

75,260

1.96%

80,402

2.28%

2.2负债及所有者权益结构分析

2.2.1负债及所有者权益基本构成情况

山东黄金2019年年总负债金额为32,337,829,798.84元，所有者权益总额为25,817,743,026.75元，其中资本金为3,099,611,632.0元，资产负债率为55.61%，在负债中，流动负债为24,873,453,110.25元；占负债和所有者权益总额的42.77%，非流动负债为7,464,376,688.59元，占负债和所有者权益总额的12.84%。

2019年山东黄金负债和所有者权益构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

负债和所有者权益（或股东权益）总计

5,815,557

100.00%

4,494,597

100.00%

4,211,628

100.00%

流动负债合计

2,487,345

42.77%

1,424,548

31.69%

1,067,366

25.34%

非流动负债合计

746,437

12.84%

732,346

16.29%

1,427,334

33.89%

所有者权益（或股东权益）合计

2,581,774

44.39%

2,337,702

52.01%

1,716,928

40.77%

2.2.2流动负债基本构成情况

流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，山东黄金2019年的流动负债主要包括交易性金融负债、短期借款以及一年内到期的非流动负债，各项分别占比为52.49%，16.01%和11.86%。

2019年山东黄金流动负债构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

流动负债合计

2,487,345

100.00%

1,424,548

100.00%

1,067,366

100.00%

短期借款

398,227

16.01%

620,369

43.55%

117,817

11.04%

交易性金融负债

1,305,637

52.49%

643,872

45.20%

575,141

53.88%

衍生金融负债

391

0.02%

0

0.00%

0

0.00%

应付票据及应付账款

202,315

8.13%

0

0.00%

176,685

16.55%

应付账款

202,315

8.13%

0

0.00%

176,685

16.55%

预收款项

0

0.00%

0

0.00%

12,721

1.19%

应付职工薪酬

15,631

0.63%

12,286

0.86%

14,938

1.40%

应交税费

34,115

1.37%

34,134

2.40%

31,279

2.93%

其他应付款

231,554

9.31%

101,782

7.14%

134,883

12.64%

其中:

应付利息

0

0.00%

0

0.00%

11,057

1.04%

应付股利

0

0.00%

0

0.00%

18,886

1.77%

一年内到期的非流动负债

294,968

11.86%

4,191

0.29%

3,899

0.37%

其他流动负债

4,111

0.17%

7,911

0.56%

0

0.00%

2.2.3非流动负债基本构成情况

非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，山东黄金2019年的非流动负债主要包括递延所得税负债、长期借款以及应付债券，各项分别占比为51.16%，16.10%和13.82%。

2019年山东黄金非流动负债构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

非流动负债合计

746,437

100.00%

732,346

100.00%

1,427,334

100.00%

长期借款

120,156

16.10%

209,096

28.55%

685,756

48.04%

应付债券

103,135

13.82%

68,786

9.39%

329,447

23.08%

租赁负债

6,593

0.88%

0

0.00%

0

0.00%

长期应付款

41,571

5.57%

5,226

0.71%

6,272

0.44%

预计负债

90,995

12.19%

78,880

10.77%

57,830

4.05%

递延收益

1,244

0.17%

0

0.00%

0

0.00%

递延所得税负债

381,862

51.16%

369,137

50.40%

346,273

24.26%

其他非流动负债

91,873

12.31%

80,099

10.94%

59,583

4.17%

2.2.4所有者权益基本构成情况

所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年山东黄金的所有者权益部分主要包括未分配利润、资本公积以及实收资本（或股本），各项分别占比为45.06%，29.14%和12.01%。

所有者权益构成情况

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

所有者权益（或股东权益）合计

2,581,774

100.00%

2,337,702

100.00%

1,716,928

100.00%

实收资本（或股本）

309,961

12.01%

221,400

9.47%

185,711

10.82%

资本公积

752,207

29.14%

839,312

35.90%

421,636

24.56%

库存股

-638

-0.02%

-638

-0.03%

-638

-0.04%

其他综合收益

4,401

0.17%

-2,557

-0.11%

-243

-0.01%

专项储备

154

0.01%

307

0.01%

339

0.02%

盈余公积

82,086

3.18%

56,488

2.42%

55,264

3.22%

未分配利润

1,163,248

45.06%

1,047,708

44.82%

970,364

56.52%

少数股东权益

270,353

10.47%

175,680

7.52%

84,494

4.92%

2.3利润分析

2.3.1净利润分析

2019年山东黄金的净利润为1,421,386,030.72元，与2018年的937,075,643.57元相比上升了51.68%。

2015-2019年山东黄金净利润变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

60,141

2016

130,880

117.62%

2017

119,339

-8.82%

2018

93,707

-21.48%

2019

142,138

51.68%

2.3.2营业利润分析

2019年山东黄金的营业利润为2,142,454,158.96元，与2018年的1,476,575,389.94元相比上升了45.10%。

2015-2019年山东黄金营业利润变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

85,634

2016

169,843

98.34%

2017

165,116

-2.78%

2018

147,657

-10.57%

2019

214,245

45.10%

2.3.3利润总额分析

2019年山东黄金的利润总额为2,117,441,237.7元，与2018年的1,448,966,393.44元相比上升了46.13%。

2015-2019年山东黄金利润总额变动趋势

年份

金额（万元）

同比增长率（%）

2015

85,007

2016

169,145

98.98%

2017

162,861

-3.72%

2018

144,896

-11.03%

2019

211,744

46.13%

2.3.4成本费用分析

成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年山东黄金的成本费用总额为60,553,356,439.52元，其中营业成本、管理费用以及财务费用，各项分别占比为93.45%，3.38%和1.40%。

2019年山东黄金成本费用构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

成本及费用总额

-6,055,335

100.00%

-5,327,666

100.00%

-4,938,513

100.00%

营业成本

-5,658,566

93.45%

-5,001,650

93.88%

-4,641,236

93.98%

税金及附加

-55,326

0.91%

-36,362

0.68%

-24,065

0.49%

销售费用

-18,811

0.31%

-3,722

0.07%

-3,115

0.06%

管理费用

-204,623

3.38%

-174,673

3.28%

-220,098

4.46%

研发费用

-33,305

0.55%

-32,104

0.60%

0

-0.00%

财务费用

-84,702

1.40%

-79,153

1.49%

-49,996

1.01%

2.4现金流量分析

2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析

2019年山东黄金的经营现金流量净额为4,180,080,697.02元，与2018年的2,927,165,874.05元相比上升了42.80%；投资活动现金流净额为-3,831,429,083.07元；筹资活动现金流净额为21,739,776.41元。

2015-2019年山东黄金经营、投资及筹资活动现金流净额

年份

经营活动现金流净额（万元）

投资活动现金流净额（万元）

筹资活动现金流净额（万元）

2015

208,174

-201,557

-3,329

2016

272,395

-168,258

-38,438

2017

369,867

-1,040,776

796,699

2018

292,716

-376,546

35,624

2019

418,008

-383,142

2,173

2.4.2现金流入结构分析

2019年山东黄金现金流入总金额为126,111,708,519.17元，其中经营活动现金流入为100,206,683,063.73元，占现金流入总额的79.46%；投资活动现金流入为1,559,342,860.31元，占现金流入总额的1.24%；筹资活动现金流入为24,345,682,595.13元，占现金流入总额的19.30%。

2019年山东黄金现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

现金流入总额

12,611,170

100.00%

8,072,777

100.00%

7,240,581

100.00%

经营活动现金流入小计

10,020,668

79.46%

5,821,847

72.12%

5,341,835

73.78%

投资活动现金流入小计

155,934

1.24%

125,154

1.55%

120,884

1.67%

筹资活动现金流入小计

2,434,568

19.30%

2,125,774

26.33%

1,777,862

24.55%

经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为62,774,633,361.15元,占经营活动现金流入小计的62.65%;收到的税费返还为53,176,159.02元,占经营活动现金流入小计的0.05%;收到其他与经营活动有关的现金为37,378,873,543.56元,占经营活动现金流入小计的37.3%。

2019年山东黄金经营活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

经营活动现金流入小计

10,020,668

100.00%

5,821,847

100.00%

5,341,835

100.00%

销售商品/提供劳务收到的现金

6,277,463

62.65%

5,779,251

99.27%

5,312,637

99.45%

收到的税费返还

5,317

0.05%

203

0.00%

127

0.00%

收到其他与经营活动有关的现金

3,737,887

37.30%

42,392

0.73%

29,069

0.54%

投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为298,260,000.0元,占投资活动现金流入小计的19.13%;取得投资收益收到的现金为52,546,574.92元,占投资活动现金流入小计的3.37%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为605,691.49元,占投资活动现金流入小计的0.04%;收到其他与投资活动有关的现金为1,207,930,593.9元,占投资活动现金流入小计的77.46%。

2019年山东黄金投资活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（元万）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

投资活动现金流入小计

155,934

100.00%

125,154

100.00%

120,884

100.00%

收回投资收到的现金

29,826

19.13%

0

0.00%

0

0.00%

取得投资收益收到的现金

5,254

3.37%

622

0.50%

0

0.00%

处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额

60

0.04%

82

0.07%

494

0.41%

收到其他与投资活动有关的现金

120,793

77.46%

124,450

99.44%

120,389

99.59%

筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为1,500,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的6.16%;其中：

子公司吸收少数股东投资收到的现金为1,500,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的6.16%;取得借款收到的现金为8,019,292,000.0元,占筹资活动现金流入小计的32.94%;收到其他与筹资活动有关的现金为14,826,390,595.13元,占筹资活动现金流入小计的60.9%。

2019年山东黄金筹资活动现金流入构成

科目名称

2019年

2018年

2017年

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

金额（万元）

百分比（%）

筹资活动现金流入小计

2,434,568

100.00%

2,125,774

100.00%

1,777,862

100.00%

吸收投资收到的现金

150,000

6.16%

561,881

26.43%

0

0.00%

其中：

子公司吸收少数股东投资收到的现金

150,000

6.16%

100,000

4.70%

0

0.00%

取得借款收到的现金

801,929

32.94%

693,029

32.60%

1,164,519

65.50%

收到其他与筹资活动有关的现金

1,482,639

60.90%