香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响.docx
- 文档编号:9820125
- 上传时间:2023-02-06
- 格式:DOCX
- 页数:103
- 大小:74.92KB
香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响.docx
《香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响.docx(103页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响
中文摘要
近年来人民币国际地位不断提高,贸易、旅游和消费等引起人民币在境外流
通的规模越来越大,其境外支付结算已渐渐成为现实。
然而在目前资本流动管制
情形下,境外人民币难以循正常途径回流内地,建立人民币离岸金融中心有助于
解决这些问题。
同时,人民币离岸金融中心的建立将不可避免地影响内地金融业,
限于篇幅本文仅研究其对货币政策的影响。
因而研究建立香港人民币离岸金融中
心及其对货币政策的影响具有重要的意义。
本文通过比较国际离岸金融市场模式、
功能、制度的异同后,从理论上探讨离岸市场的成因,并结合香港在离岸金融管
理方面的优势,得出在香港建立人民币离岸金融中心的必然性和可行性,并初步
探讨香港人民币离岸金融中心的构建和风险控制。
最后,分析人民币离岸金融中
心的建立对内地货币政策执行效果的影响,再针对性地提出若干政策建议。
关键词:
境外人民币离岸市场货币政策效果
香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响引言
1
引言
一、研究背景、研究的问题及其意义
随着中国整体经济实力的持续增长,人民币的国际地位不断提高,境外流通
的人民币数量越来越大。
2004年末人民币现金在周边接壤国家和港澳地区的滞留
量约为216亿元,占当年我国现金流通量21468亿元的1%。
当前人民币境外的支
付结算已逐步成为现实,人民币离岸交易已越来越引起我国及世界金融业界的关
注,因而建立人民币离岸金融中心是客观的经济需求。
另一方面,在目前人民币
不能完全自由兑换、资本流动受控制的情况下,散落在亚洲各地区的人民币难以
循正常途径回流内地。
通过建立人民币离岸金融中心,滞留在各地的人民币就可
能被吸引至香港金融体系,这不但有助于我国金融监管部门对境外人民币流向的
监管,而且可以为我国经济建设增加投资资金。
同时,人民币离岸中心的建立将
会引起境外人民币的集中,大规模的资金流动不可避免地影响内地金融业,尤其
会影响内地货币政策的执行效果。
因此,深入研究如何在香港建立人民币离岸金
融中心及其对内地货币政策的影响,具有非常重要的理论和现实意义。
二、文献综述
国内关于离岸金融的研究时间较短,相关的专著较少。
对于此课题的相关研
究,主要是分析比较各个国际离岸金融市场,讨论离岸金融的产生和发展,分析
各离岸金融中心形成的原因和特点。
其中,2002年底连平教授撰写的《离岸金融
研究》围绕离岸金融的基本范畴展开论述,综合地概述了离岸金融制度的基本框
架和主要内容,讨论了离岸金融市场的构成以及风险管理,有选择地对各个市场
的特色进行比较,该书对本人此文写作具有很大的指导作用。
目前人民币的离岸业务尚处于试点阶段,要形成健全发达的离岸金融市场还
需要经历相当长的时间,其中还有很多理论和实际问题亟待解决。
近两年来,一
些学者对此进行了相关研究,主要包括:
人民币离岸金融中心建立的必要性,人
民币离岸金融中心的选址,人民币在境外的流通带来的冲击等。
针对人民币离岸
金融市场问题,学术界鲜少有比较系统的研究。
研究离岸金融的文献大多以欧洲
美元市场为典型进行分析,而对发展中国家政策推进型离岸金融中心的发展研究
较少。
由于人民币的内在价值在近年来才得以体现,其作为境外结算货币的时间香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响引言
2
较短,所以研究人民币离岸金融中心的文献比较零散。
其中巴曙松和黄少明撰写
的《香港离岸人民币市场的发展路径及其影响》从人民币离岸业务的实际需要出
发,分析了目前境外人民币交易的现状,指出建立香港离岸人民币市场的可能性
及其对内地金融体系的影响,此文有非常强的现实意义。
但以上文献未对香港离
岸人民币市场的建立作系统的理论分析。
本文尝试用金融全球化和金融制度理论
来分析在我国现有的金融制度的前提下,香港人民币离岸金融业务的发展及其对
内地货币政策的影响,并对人民币离岸金融中心的发展前景作一展望。
三、研究思路、研究方法及文章结构
(一)研究思路
在分析目前我国人民币日趋国际化但资本账户仍受管制情况下,结合我国人
民币在境外流动的现状,考虑到香港经营离岸金融的成熟经验,定量分析在香港
建立人民币离岸金融中心的必然性与可行性,并注重对离岸金融中心可能产生的
风险控制。
结合离岸金融理论及世界离岸金融中心成因要素比较,注重研究发展
中国家建立离岸金融中心的成败经验,分析建立人民币离岸业务对我国货币政策
执行效果的影响,并从管理模式、功能选择、发展前景、业务定位与宏观监管等方面
对香港创建和发展离岸金融市场进行探讨,初步构建香港人民币离岸金融中心。
(二)研究方法
本文的研究方法可归纳为两点:
一是以规范的理论研究为基础,演绎与归纳
相结合,比较分析创建人民币离岸金融中心的必然性和可行性。
二是重视定性说
明,分析人民币在境外流通的状况,得出建立香港人民币离岸金融市场是人民币
国际化的客观需要,勾勒出创建和发展人民币离岸金融中心的架构,并对人民币
离岸中心影响货币政策执行效果的有关问题提出对策建议。
(三)文章结构
本文结合我国金融制度改革发展的现状,讨论在香港建立人民币离岸金融中
心的必要性和可行性,并分析其对国内货币政策效果的影响,提出相应的政策措
施。
论文共分五个部分,具体内容如下:
第一部分简述离岸金融市场的概念及特征,并对推动离岸市场发展的要素作
理论分析。
在概述了欧洲货币市场发展历史后,比较分析国际知名离岸金融市场
在发展模式、功能、制度等方面的异同,采用表格使比较结果简明,为香港人民币
离岸金融中心的建立提供借鉴。
香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响引言
3
第二部分概述在中国目前资本管制的情况下,境外人民币的流通规模及沉淀
量,为了解决境外人民币的回流及监管问题,建立人民币离岸金融中心是必然的
选择,同时人民币离岸中心也会为我国提供一定的建设资金。
第三部分全面分析香港现在的经济金融情况,重点分析香港在离岸金融方面
的优势,对比离岸金融市场的设立条件,得出在香港建立人民币离岸金融中心的
可行性。
第四部分在前两部分分析建立香港人民币的必然性和可能性的基础上,探讨
香港人民币离岸金融市场的管理模式选择、功能定位及业务特色。
并在分析人民
币离岸市场风险的基础上提出相应的控制措施。
第五部分分析香港人民币离岸金融中心建立后,离岸资金的流动对内地货币
政策的影响,并提出针对性的政策措施来消除和预防这种不利影响。
最后,简要总结了本文得出的结论。
香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响第一章离岸金融市场概述
4
第一章离岸金融市场概述
第一节离岸金融市场的形成与发展
一、离岸金融市场的含义与特点
离岸金融市场(Off-shoreFinancialMarket)的传统定义是指非居民间进行非
本币资金融通的市场,其定义是相对于国内金融市场和在岸金融市场而言的。
随
着市场的发展,本来用来界定离岸金融市场的两个重要方面,即交易货币的特殊
性和交易主体的特殊性较前淡化,尤其是“在货币发行国境外的货币”这一点已
明显难以作为区别离岸与在岸市场的标准。
1981年美国设立国际银行业务便利,
开展离岸交易,大批美元回流美国,美元遂成为美国离岸金融市场交易的主要币
种。
1986年日本东京离岸金融市场建立,日元逐步成为东京市场的主要交易币种。
以上可以看出,离岸金融市场既经营非市场所在国发行的货币,也经营市场所在
国发行的货币,是否经营某种货币主要看其可兑换程度。
伦敦的欧洲货币市场允
许居民和非居民交易在同一账户内进行,可知离岸交易也不必一定是非居民之间
的交易。
从而,现代意义上的离岸金融市场可以定义为在高度自由化和全球化金
融管理体制和优惠的税收制度下,以自由兑换货币为工具,主要由非居民参与进
行的资金融通市场。
离岸金融市场是一种完全全球化的市场,在离岸金融市场的发展过程中,形
成了经营离岸金融业务所特有的性质,其主要表现在以下几个方面:
(一)市场范
围广阔,不受地理条件限制,由现代化网络联结而成的全球性统一系统,但由于
各地区市场发展所经历的环境背景存在巨大差异,因而存在相对的区域中心。
(二)
市场交易规模巨大,交易品种、币种繁多,市场结构差异大,金融创新极其活跃,
有较多种类的金融衍生工具出自离岸金融市场。
离岸金融市场构成主要是信贷市
场,债券市场和股票市场相对较少。
(三)独特的利率结构,其中欧洲货币市场的
利率体系的基础是伦敦银行同业拆放利率。
一般来讲,离岸金融市场上存贷款利
差比在岸市场存贷款利差要小,具有利率上的优势。
(四)市场经营机制灵活。
由
于市场上从事非居民的境外货币借贷业务,一般没有存款准备金要求,且所受的
管制较少,在税收政策方面也有很多优惠。
这也是离岸金融市场能够迅速发展起香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响第一章离岸金融市场概述
5
来的一个先决条件。
二、国际离岸金融市场的形成与发展
离岸金融市场起源于欧洲美元市场,并以欧洲美元市场为主。
欧洲货币市场
从20世纪50年代初萌芽,至今已走过了50多年的历程。
在此期间,欧洲货币市
场获得了巨大的发展,在当今国际金融市场中占有举足轻重的地位,探索欧洲货
币市场发展的轨迹,分析推动其发展的原因,对于把握国际离岸金融市场的发展
趋势和建立香港人民币离岸金融中心具有重要的启发意义。
根据市场交易特点和
区域分布变化,可将欧洲货币市场发展的历史分成以下几个重要时期:
(一)20世纪50年代至60年代后期,欧洲货币市场的形成及初步发展阶段。
50年代初期,由于苏联东欧国家担心它们在美国的美元资金会被冻结,因此将这
部分美元转存到欧洲各国尤其是英国的银行。
而当时英国政府正需要大量资金以
恢复英镑的地位和支持国内经济的发展,所以准许伦敦和各大商业银行接受境外
美元存款和办理美元借贷业务,于是欧洲美元市场便出现了。
1958年底一些西欧
国家恢复了货币可兑换,美元可在西欧地区一定程度地自由买卖和资本流动。
1958
年后这类业务迅速发展,不仅有非居民之间的美元借贷,还涉及到其他币种,欧
洲货币市场逐步形成规模。
60年代初期,美国的一系列金融政策对欧洲货币市场
的发展起了重要的推动作用,其执行“Q项条例”使得美国国内银行利率低于西
欧地区,导致资金转向欧洲货币市场。
这一时期推动市场发展的客观因素主要有:
英国政府加强了外汇管制,美国政府限制资金的外流。
(二)20世纪60年代后期至70年代末,欧洲货币市场在发展中国家迅速扩
展的阶段。
这一时期欧洲货币市场发展与国际经济环境的变化及市场自身特点有
着非常大的关系。
1971年美国出现了贸易逆差,又受油价上升影响,赤字规模越
来越大,巨额贸易逆差使得美元持续外流,为欧洲市场提供了大量的资金。
70年
代后期石油的两次大幅提价也大大促进了市场的发展,一方面石油输出国手中积
累了大量的“石油美元”需要寻求出路,另一方面非产油的发展中国家出现巨额
赤字,不得不转向欧洲美元市场借贷以弥补赤字。
1974年美国取消“利息平衡税”
①
,
允许银行跨国经营,导致大批美国银行在海外开设分支机构,主要是进入西欧、
东亚、中东和加勒比地区,促成了香港、新加坡、巴哈马等20多个离岸金融中心
①
1963年7月美国政府开征此税,规定居民购买外国在美发行的证券(包括银行对非居民的贷款),所得高
于本国证券的利息收益,必须作为税款无偿缴给美国政府,以限制美国资金外流。
香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响第一章离岸金融市场概述
6
的形成。
离岸金融市场具有的存贷利差小、放款条件优惠等优势也吸引了发展中
国家来此寻求资金,发展中国家的资金需求也是欧洲货币市场迅速发展的重要因
素。
这一时期“欧洲”不再表示一个地理位置,而是意味着境外。
所谓“欧洲货
币”指在货币发行国境外流通的货币。
(三)20世纪80年代:
欧洲货币市场模式结构和地理分布发生重大变化的时
期。
战后,伦敦、纽约和东京发展成为三大国际金融中心,但只有伦敦在五六十
年代便兼容离岸国际金融中心,美国和日本没有建立离岸金融市场。
离岸银行业
务迅速发展所获得的巨大利益使美国在1981年开设“国际银行业务便利(IBF)”,
开放国内金融市场;日本于1986年建立东京离岸金融市场(JOM)。
欧洲货币市
场在美国和日本的建立标志着世界主要的发达国家都已拥有离岸金融市场,至此
离岸金融市场具备了全球性质。
美国和日本离岸金融市场的建立,不仅使市场的
地理分布出现突破,也使离岸金融市场的模式发生了重大转变,即由原来的一体
型和簿记型为主的模式,发展为一体型、簿记型、分离型和渗透型等多元化的结
构。
其中,一体型模式以伦敦、香港为代表,簿记型模式以巴哈马、开曼群岛为
代表,分离型模式以纽约、东京为代表,渗透型模式以新加坡为代表。
这一时期
离岸金融市场区域范围扩大、业务规模扩张以及模式的多元化都表明市场进入发
展的重要时期。
(四)20世纪90年代:
离岸金融市场在调整中稳步发展的时期。
进入90年
代后,世界离岸金融市场发展速度明显放慢。
在1990-1993年期间,由于各国金融
监管普遍放松和金融业税率大幅下降,在岸业务相对活跃起来,离岸金融市场的
优势弱化,世界离岸金融市场呈现负增长的态势。
同时国际上对离岸金融业务监
管要求趋严,包括加强离岸业务风险的管理,取消离岸金融业务的税收优惠等制
约了离岸金融市场的发展。
90年代中后期,随着世界经济整体趋于稳定增长,国
际金融市场逐步活跃,原有的离岸金融中心自我调整到位,一些发展中国家鼓励
开辟了一批新兴的离岸金融中心,使得全球离岸金融市场又获得了令人瞩目的发
展。
这一时期的稳定发展趋势仍将延续,离岸金融市场的规模将继续保持增长。
同时,只有加强离岸金融市场的监管,规范离岸市场行为,才能使离岸金融市场
长期保持健康和稳定的发展。
香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响第一章离岸金融市场概述
7
第二节离岸金融市场发展的理论分析
离岸金融市场产生于20世纪50年代,历经半个世纪的发展成为国际金融市
场举足轻重的部分。
究其原因,它的产生发展离不开特定的国际经济金融环境,
经济一体化、金融自由化、跨国公司发展、货币国际化等理论思潮对其发展起了
十分关键的作用。
通过分析离岸金融市场发展的理论背景,找出影响市场发展的
关键因素,对于更好地建立新的离岸金融中心,把握其未来的发展趋势,具有重
要的现实意义。
一、经济一体化
经济一体化的基本内涵,即在给定的经济范围内,按照统一的或相近的市场
游戏规则,劳动、资本等生产要素能够自由配置,自由流动,自由整合,各种产
品与服务市场存在着自由竞争,没有进入壁垒,尤其是没有人为的或制度性的进
入壁垒,同一要素、产品或服务的价格趋同。
当前,由于信息技术的突飞猛进,
使传递用于协调和管理世界各地生产的信息及其处理成本大幅下降,组织国际分
工的成本急剧降低。
正因为如此,各国有强大的动力参加这种国际分工。
随着国
际分工的深入,各国间的依存度逐步加强,使得一体化进程不断向前推进。
经济
一体化是现代市场经济发展的内在要求与直接结果,是经济活动的深度、广度和
自由度不断拓展的结果。
国内自由、统一市场的发展,推动了国民经济一体化;
地区经济自由化和地区经济共同体的发展,推动了区域经济一体化;社会经济的
自由化、全球化发展,各国贸易、投资及其他经济与金融活动的自由化、国际化,
推动了全球经济一体化。
经济全球化是当今世界经济发展的客观进程,经济一体化是为实现经济全球
化这一目标必经的历史阶段。
经济全球化是战后世界经济发展的主要内容,它与
离岸金融发展的关系十分密切。
经济全球化是指一个国家或地区的投资、贸易、
生产制造、技术创新、资本市场、金融市场等经济行为融入全球性经济体系之中。
经济全球化是一个动态发展的过程,贸易国际化是经济全球化的初级阶段,投资
国际化和生产国际化是经济全球化的中间阶段,而金融国际化则是经济全球化的
高级阶段。
贸易国际化带动生产、投资国际化,而贸易国际化和生产、投资国际
化又催生出金融国际化,促进离岸金融市场的发展。
国际贸易自由化和国际资本流动的放松管理,促进了国际贸易和资本投资的香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响第一章离岸金融市场概述
8
发展,加之信息技术的发展,使得全球经济一体化的趋势变得越来越明显。
战后
经济一体化的突出表现是国际贸易的迅速发展,而国际贸易的发展离不开各种形
式的国际融资,出口信贷等融资活动是推动国际贸易发展的重要因素。
在贸易迅
速发展的同时,各国往往采取一系列措施限制对本国进口商和外国出口商的融资,
以及由于其他方面的原因对贸易融资实行限制。
如1951年英国发生英镑危机,当
局禁止本国商业银行对非英镑区居民之间的贸易进行融资,英国商业银行就通过
吸存美元向国际贸易商放贷。
从中可以看出,国际贸易商要解决融资出现的困难,
就要不断寻求低成本的融资来源,而离岸金融市场就提供了这样一个高度自由、
费率较低的理想融资场所。
当贸易商有闲置资金时,离岸金融市场又是一个存取
方便、回报率较高的存放场所。
另一方面,经济一体化推动离岸市场的发展扩张。
二、跨国公司发展
随着经济全球化的发展,跨国公司登上了国际经济舞台,并于60年代至今获
得了惊人的发展。
经济全球化使生产诸要素跨国流动的障碍越来越小,信息技术、
尤其互联网的出现极大地降低了各种经济活动的交易成本,对跨国业务交易成本
的降低最为突出。
这使企业在国内交易与跨国交易成本上的差别大大降低。
另外,
经济一体化一个最重要的内容就是市场全球化,全球化市场加上生产要素的自由
流动则改变了企业生存与发展的必要条件,意味着企业要在全球范围内配置生产
要素,才能正常的生存与发展。
第二次世界大战后,西方企业的海外直接投资迅猛增长,形成了许多以本国
为基地,通过对外直接投资在其他国家或地区设立分支机构和子公司,从事国际
化生产经营的跨国公司。
跨国公司的飞速发展引起了西方学者的普遍关注,他们
从不同方面、不同角度进行研究,探讨企业对外直接投资的动因,继而形成了许
多跨国公司理论。
自60年代以来,西方海外直接投资理论的发展大致可以分为两
个阶段:
早期阶段以海默(S·Hymer)和维农(R·Vernon)为代表。
海默等人利
用产业组织理论说明美国企业能在海外投资建厂经营,原因在于美国企业拥有种
种垄断优势。
维农则利用国际贸易理论中的产品生命周期理论,并结合工业区位
理论,说明美国企业如何随着产品生命周期的展开及竞争方式的变化,将工厂移
往劳动力成本低的其他国家进行生产。
后期则以巴克利(P·Buckley)、卡森
(M·Casson)的内部化理论和邓宁(JohnH·Dunning)的国际生产折衷理论为
代表。
内部化理论系统总结与吸收了以往各派理论的内核,认为中间产品市场的香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响第一章离岸金融市场概述
9
不完全导致较高的交易成本,当市场内部化后可降低或消除这种成本。
邓宁在内
部化理论的基础之上又建立和发展了国际生产折衷理论,该理论认为,跨国公司
的国际生产由企业优势、内部化优势和区位优势这三组变量决定。
这三组变量的
结合对决定了各国跨国公司国际生产的类型、行业及地理分布。
跨国公司的发展直接推动了国际经济联系的进程。
在跨国公司内部,经济资
源的配置直接跨越了国家和地区的界限,同时通过它们与各国企业的生产、加工
和销售的联系,跨国公司不仅加深了全球经济在国家层次的依赖,而且开发了各
国经济在产业层次、企业层次、产品层次及工艺层次的联系。
生产、贸易与投资
的国际化,使得金融服务化紧随其后。
跨国公司的国际生产经营活动离不开金融
市场,它们在国际金融市场筹措资金通常有一些基本要求,即环境宽松、手续简
便和成本低廉。
比较而言,离岸金融市场显然较境内金融市场更胜一筹。
此外,
跨国公司的特殊要求(如保密要求、逃税要求),一些地区的离岸银行在这方面往
往也能满足。
加勒比海地区的离岸金融中心,如巴哈马、开曼群岛等离岸金融业
务发展的重要原因就是适应了美国跨国公司的保密要求。
可见,跨国公司国际业
务的发展需求是推动离岸金融市场发展的重要因素之一。
三、金融自由化
金融自由化是以制度调整为切入点的各国和地区金融市场对内对外开放的过
程,其实质是要求各国突破传统的金融管制,形成全球统一的金融市场和运行机
制,保证金融资本在全球范围自由流动和合理配置,更加有效地利用国际金融资
源。
其核心包括国内金融市场自由化(即废除对利率和信贷配置的管制)和国际
金融市场自由化(即消除资本管制和外汇兑换限制)。
金融自由化主要源于世界经
济全球化大趋势下的一些国家,由于金融市场开放度较低,相关制度、规则等未
与国际接轨,不利于吸引外资,不利于金融业的竞争,严重影响市场经济的发展
而采取放松金融管制的政策、措施。
美国经济学家麦金农(R.l.Mckinnon)和肖
(E.S.Shaw)于1973年相继出版的《经济发展中的货币与资本》和《经济发展中
的金融深化》两书对如何实现金融自由化展开论述。
金融自由化浪潮最早出现于20世纪70年代。
一些发展中国家开始金融自由
化实践,政府放松对金融的管制和干预、利率限制的取消或部分取消、放宽信贷
政策、允许汇率浮动等。
发达国家也相继开始放松金融管制,对银行、保险和证
券业从分业管理走向混业经营,即商业银行在传统的存贷款业务、中间业务基础香港人民币离岸金融中心的建立及其对内地货币政策的影响第一章离岸金融市场概述
10
上还可以从事保险及投资银行等业务,非银行金融机构也可以从事原来禁止它们
涉足的银行业务。
金融自由化为金融全球化铺平了道路,为金融业的全球化发展
奠定了基础。
战后,随着生产全球化的发展,西方各国的金融机构为了扩充自己
的实力,在全球范围内不断扩大业务规模和范围,开办了许多新型的国际金融业
务。
随着国内金融业务向海外发展,建立离岸金融市场的需求促成多个政策推动
型离岸金融中心的形成发展,如新加坡、东京离岸金融中心。
离岸市场带来的巨
大利益促使各国政府鼓励和支持离岸金融市场的发展。
在金融自由化的过程中,金融创新为市场发展提供内在动力。
金融创新丰富
了金融市场的交易品种,促进了金融改革,提高了金融机构的运作效率,进而有力地
推动了金融自由化。
离岸金融业务成本低、管制宽松且经营灵活,自然成为跨国
银行等金融机构积极开拓的新领域。
新的离岸市场成立后,大批金融机构进入成
立分支机构,竞相提供新的金融技术、金融工具和金融服务,此举有力地促进了
离岸金融市场的发展。
当然,很多的金融创新工具在离岸市场获得了迅速发展,如欧
洲银团贷款、欧洲美元期货和欧洲美元期权等,则推动离岸市场的进一步扩张。
四、货币国际化
货币的国际化是金融全球化的重要内容和最终结果,它是指一国货币超出该
国范围,在世界范围内自由兑换、交易、流通,充当国际支付和转移手段的过程。
国际货币是指世界各国普遍接受的,在世界范围内充当流通、支付手段等职能的
某一国货币,如美元、日元和欧元等。
货币的国际化超越了本国货币经常项目或
资本项目可兑换所涵盖的范畴。
货币的国际化进程随其在全球经贸领域的不断渗
透,影响力超越周边地区、进而波及全球。
当该货币在国际结算领域、国际合同
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 香港 人民币 离岸 金融中心 建立 及其 对内 货币政策 影响