会计利润与现金流量关系研究.docx

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会计利润与现金流量关系研究

编号：

审定成绩：

重庆邮电大学

毕业设计（论文）

设计（论文）题目：

会计利润与现金流量关系研究

学院名称：

经济管理学院

学生姓名：

专业：

会计学

班级：

学号：

指导教师：

答辩组负责人：

填表时间：

2016年5月

重庆邮电大学教务处制

毕业论文诚信声明

本人郑重声明：

所呈交的毕业论文是本人在指导老师的指导下，独立研究、写作的成果。

论文由本人独立完成，除文中已经明确注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。

毕业论文作者签名：

年月日

摘要

一直以来，会计利润与现金流量在企业业绩评价和决策管理中是两个重要的指标。

一个企业要持续经营下去，前提就是要有利润，同时企业要生存、要发展，现金的良性循环也是必要的。

近几年来，不少企业只盲目追求会计利润，导致现金流量不足，资金周转不利而最终倒闭破产。

可见两者的和谐增长在企业经营中显得非常重要，因此企业要正确地对待会计利润和现金流量两者之间的关系。

会计利润的记账基础是权责发生制，主要反映企业经营成果。

而现金流量的记账基础是收付实现制，主要考察企业获利能力、偿债能力和财务弹性。

会计利润与现金流量之间到底存在什么样的关系呢？

这是值得探讨的。

本文对会计利润与现金流量进行了单独分析，两者既有优点也有局限性。

也对两者的具体关系做了理论分析，阐释了两者的区别和联系。

在此基础上对500家上市公司的会计利润与现金流量做实证研究，分析发现会计利润与现金流量既有区别又有联系，两者呈现显著的正相关关系。

企业在进行财务决策时，应该把两者结合起来进行分析，不仅要关注企业的会计利润，也要重视现金流量的变化。

本文在研究过程中发现了一些上市公司出现了财务状况，通过分析其原因，对上市公司提出了适当建议。

【关键词】现金流量会计利润权责发生制收付实现制

ABSTRACT

Allalong,theaccountingprofitandcashflowaretwoimportantindexesinenterpriseperformanceevaluationanddecisionmanagement.Abusinesstocontinuetooperate,thepremiseistohaveaprofit,whiletheenterprisetosurviveanddevelop,thepositivecycleofcashisalsonecessary.Inrecentyears,manycompaniesblindlypursuetheaccountingprofit,resultingininsufficientcashflow,capitalturnoverisunfavorableandeventuallycollapse.Theharmoniousgrowthofthetwoisveryimportantinenterprisemanagement,soenterprisesshouldcorrectlydealwiththerelationshipbetweentheaccountingprofitandcashflow.Thebasisoftheaccountingprofitistheaccrualbasis,whichmainlyreflectstheoperatingresultsoftheenterprise.Andthecashflowvaluationisbasedoncashbasis,mainlyontheprofitability,solvencyandfinancialflexibility.Whatistherelationshipbetweentheaccountingprofitandcashflow?

Thisisworthexploring.

Inthispaper,theaccountingprofitandcashflowareanalyzedseparately,bothhaveadvantagesandlimitations.Inthetheoreticalanalysis,thedifferencesandrelationsbetweenthemarealsoanalyzed.Onthisbasis,theaccountingprofitandcashflowof500listingCorporationtodoempiricalresearch,analysisfoundthatthereisadifferencebetweentheaccountingprofitandcashflow,thereisahighdegreeofpositivecorrelationbetweenthetwo.Whenmakingfinancialdecisions,theenterpriseshouldcombinethetwotogethertoanalyze,notonlypayattentiontotheaccountingprofit,butalsopayattentiontothechangeofcashflow.Inthecourseofthestudy,itisfoundthatthefinancialsituationofanumberoflistingCorporation,throughtheanalysisofthereasons,thelistingCorporationmadeappropriaterecommendations.

【Keywords】CashflowAccountingprofitAccrualbasisCashbasis

附录……………………………………………………………………………35

一、英文原文……………………………………………………………35

二、英文翻译……………………………………………………………42

前言

1970年以前，企业业绩评价只采用会计利润这一依据。

70年代，在西方很多国家出现了严重的通货膨胀，许多企业由于资金短缺而破产倒闭。

会计人员逐渐意识到只根据会计利润而做出决策有失偏颇，权责发生制在企业业绩评价中的重要性受到质疑，企业开始慢慢重视现金流量信息对企业业绩评价的影响。

利润作为会计中的一个重要指标，一直以来都受到信息使用者们的关注，处于财务管理决策的核心地位。

但是，财务会计报告中的利润只是指表面的会计利润，极有可能受企业管理层人为操纵以及公司所选取的会计政策的影响，并不能完全真实地反映企业的财务状况。

其背后的现金流量在很大程度上能够对会计利润的不足做补充，更能为利益相关者提供有价值的会计信息。

在1987年，FASB（美国财务会计准则委员会）颁布了财务会计准则公告第95号——《现金流量表》，披露了现金流量具有价值相关性，实施现金流量准则是有必要的。

人们开始从另一种新的会计角度，用现金流量来评价企业业绩。

现金流量反映了企业创造价值的能力，企业要想从市场上购买到足够的生产要素，必须拥有充足的现金，这是企业创造价值的前提，也是投资者进行投资的基础。

通过现金流量分析，决策者能够清楚地了解企业财务状况的变动情况及其产生原因，进而能够分析得知企业的获现能力，较为科学地预测企业未来发展趋势。

但现金流量也有一定局限性，对于初创型或者成长期企业来说，资本投入得多，收人得少，如果用现金流量进行企业业绩评价和预测发展趋势颇有不妥。

现金流量单独分析对企业也显得很不全面，于是人们把会计利润与现金流量结合用于企业业绩评价中。

一个企业如何发展，在很大程度上取决于企业的资金运转情况；但一个企业要持续经营下去，则一定要有利润存在。

[]把两者结合考虑虽然更能满足利益相关者的需求，但由于两者有很大不同，如何更好地运用会计利润与现金流量，两者的关系成为研究的重点。

对于两者的关系，国内外很多研究者也做出了相关分析，两者既有区别又有联系。

区别表现在会计利润与现金流量的计量基础、包含的内容[]、说明的经济含义、数量及分布的时间不同，也有研究者指出两者承载的风险和客观性不同。

但两者都来源于企业的经济交易活动，因此二者又有一定的勾稽关系。

[]本文在总结以往研究者的基础上，先对两者进行理论相关分析，再通过实证研究对两者的相关性做进一步分析。

第一章会计利润与现金流量的概述

第一节会计利润

一、会计利润的含义

会计利润是指企业在一定会计期间的经营成果。

按照权责发生制原则确认收益,按照收入配比原则确认成本和费用。

利润主要包括收入扣除费用成本后的净额以及直接计入本期利润的利得和损失等。

会计利润是指企业所有者在支付除资本以外的所有要素报酬之后剩下的利润。

会计利润也称为账面利润，是企业在损益表中披露出来的利润。

通过权责发生制计算而得出的会计利润，可以反映出很多会计信息，比如营业收入、营业成本、销售管理费用、营业利润、净利润等信息，这些信息有助于企业的经营业绩的评价，以便预测企业未来发展趋势。

二、会计利润的重要性

1、会计利润能衡量企业的社会贡献能力

会计利润是税务部门对企业征收所得税的基础，根据相关的法律规章制度，企业对会计利润进行相应调整，进而确定应纳税所得额。

应纳税所得额与对应的税率相乘，得出的乘积就是企业所得税应纳税额。

从这个层面上看，会计利润决定了企业应交所得税费的高低。

会计利润越高，企业缴纳的税费越多，承担的社会责任也越重，对社会贡献也就越大，同样对社会的影响力度会更强，社会对其的关注度会越高。

2、会计利润是企业进行股利分配决策的依据

根据现行的会计制度和会计准则，会计利润在扣除企业所得税后再按一定比例提取法定盈余公积和任意盈余公积后，余下的部分与期初未分配利润一起作为股利分配的依据。

因此，当期的会计利润多少直接影响到可供分配利润的大小。

如果企业发生亏损，可以用以后年度实现的税前利润弥补，但弥补期最长不能超过5年；也可以用税后利润弥补；还可以用以前年度提取公积金弥补。

但不管在哪种情况下，在提取公积金之前，都不得向投资者分配利润。

也就是说，会计利润在经过调整过度为净利润、提取法定盈余公积、提取任意盈余公积之后，其剩余价值越多，企业倾向于分配越多的股利回报投资者；若其剩余值为零或负数，企业将不进行股利分配。

3、会计利润能评估企业的偿债能力

现代企业通过举债经营，得以降低融资成本，利用财务杠杆。

而一般认为，企业的利润高则盈利能力强，发展后劲大，资本的增值率高，债务的保障系数大，债权人更乐意向这类企业贷款，企业会相对容易的成功举债。

资信评级等用到的一些财务指标都和会计利润有关，一个企业的资信评级的优劣决定了这个企业能够向外界借款的多少。

4、会计利润能评价和考核管理人员的绩效

通过比较前后期会计利润中的各项收入、费用、成本及利润的增减变动情况，并查考其增减变动的原因，可以较为客观地评价各职能部门和人员的绩效与整个企业经营成果的关系，以便评判各部门管理人员的功过得失，及时作出采购、生产销售、筹资和人事等方面的调整，使各项活动趋于合理。

三、会计利润的局限性

1、会计利润理论上的缺陷

⑴、会计利润易于被人为操控

由于采用权责发生制，企业的会计利润具有很大的可操纵性。

[]比如在固定资产折旧、存货计价、费用分摊预提等方面由于选择的方法较多，不同的会计人员可能采取不同的主观判断和估计的方法，这就容易导致企业会计利润出现人为偏差，这降低了会计利润的可比性。

根据权责发生制的配比原则，每期的收入与费用要按照因果关系来进行确认，但是在复杂的企业经营事项中，两者的关系很难得到科学的划定，而且在某些时间节点上的收入与费用，很难确定应该划入哪一个会计期间，这样每个会计期间的会计利润也存在很大的人为操作影响，降低了会计利润的客观性。

主要表现在以下几个方面：

①营业收入虚高

很多企业为了扩大业务量，抢占市场占有率，会对很多购买商采用赊销的方式进行销售。

但是对于不经常往来的客户的信用资质，企业评价时会有失偏妥，违背了谨慎性原则，如果出现呆账坏账，企业的营业收入会出现虚增的现象。

在无法获取单独的赊销营业收入的情况下，计算出来应收账款周转天数、应收账款周转率等指标存在误差，不利于评价企业的流动比率和应收账款的回收速度。

②营业成本项目笼统

在利润表中只笼统列示了营业成本项目，并没有对其进行分类，营业成本中不仅包括了销售成本，还包括了其他业务如设备出租、提供非工业性劳务产生的成本。

对于企业外部信息使用者，他们无法获取具体的销售货物的成本以及其他业务产生的成本，这必然导致根据笼统的营业成本项目计算得出的存货周转天数，存货周转率等指标出现误差，不利于评价企业的流动比率和速动比率，也不利于评价企业的存货周转情况。

③财务费用内容不合理

利润表中的财务费用既包括了利息费用，也包括了利息收入，以利息收入直接抵扣利息支出，没有将收入与支出单独列示，这样做很不妥，给信息使用者带来了很多麻烦。

比如“经济附加值”（EVA）、“市场附加值”（MVA）、“自由现金流量”（FCF）等指标的计算需要使用企业的资金成本，而利润表中“财务费用”项目反映的收入与费用的差额，缺乏单独的“利息支出”信息，使得资金成本的确定很不准确，从而导致EVA、MVA、FCF等指标的计算缺乏可靠依据。

企业将银行存款利息收入计入“财务费用”项目之所以不合理，主要是因为当企业报告期的存款利息收入大于费用化的利息支出与理财费用之和时，利润表上的“财务费用”项目变为负数。

（2）、会计利润在反映企业现金流量信息上不足

会计利润能够反映企业本期经营活动的成果，可用于衡量企业在获取利润方面是否获得成功，但它不能说明企业从经营活动中获得了多少可供周转使用的现金；它能够说明本期筹资活动和投资活动的损益，但不能说明筹资活动与投资活动提供运用了多少现金。

至于那些不涉及损益问题的重要理财业务，会计利润中并没有给予反映。

会计利润只反映那些实际发生了的交易事项，对非交易事项不予记录和处理。

企业持有的衍生性金融工具，由于没有发生交易事项，不予以反映和记录，但衍生性金融工具的价格波动较频繁，企业可能承受了巨大的风险或者获取了高报酬。

如果不将这些风险报酬加以记录，必然导致会计信息的严重失真。

（3）、会计利润的收入确认和实际现金流不一致

根据会计利润的计价原则：

在本期的发生的收入，不管是否收到款项，都要记录到本期利润中去。

按照这种计量方式，确认的收入往往和实际收到的现金收入不一致。

一般销售发票在开票时就会记录销售收入，但是款项一般会在购买方验货后支付货款，而且有些购买客户会故意拖延付款时间，这样的结果是虽然企业账面上有利润，但实际的现金流量不足，甚至出现负值。

企业无法及时获取现金，可能导致资金量断裂，企业运转困难的情况。

为了正常经营，企业可能会向外界借款，这也衍生出很多的债务问题，如果企业还款不及时，还会有破产的危险。

会计利润在确认收入时有诸多缺陷，这对公司的经营管理有不利影响。

（4）、会计利润易造成会计信息滞后

由于会计利润的权责发生制是按历史成本记录的信息，这些信息与新兴的各种经济交易活动和事项的真实情况有很大程度的偏差，存在严重的信息滞后。

资金是有时间价值的，按照历史成本原则记录的会计利润的账面价值与市场价值差别很大，这样做企业将无法反映资产的真实价值，也无法估算市场风险与报酬的关系，可能导致错误的财务决策。

2、会计利润操作中的缺陷

会计利润很容易被管理层所利用，特别在国有企业中这种现象很为普遍。

企业高管为了谋取个人利益而滥用职权诱导甚至强迫财务会计人员篡改会计利润，滥开销售发票，虚构收入，少记或者漏记费用，以此达到增加会计利润的目的。

企业人为操纵的方式主要有：

利用会计政策变更延长固定资产的折旧年限，随意更改折旧方法，变更存货计价方法，比如在通货膨胀时把原来的后进先出法改为先进先出法，以此来高估期末存货成本，低估当期存货成本；或者利用关联方交易来操纵会计利润，最终实现当期会计利润增加，来获取董事会的信任和高额奖励。

这样做只是实现了短期内的个人利益，但无疑是损害了所有者的权益，从长期来看对企业发展很不利。

[]不论采用哪种方式对会计利润进行包装，均不意味着企业具有良好发展前景、企业为股东创造了新的财富、或者企业的经营状况和财务状况发生了根本性的好转。

[]

第二节现金流量

一、现金流量的含义

现金流量在现代理财学中是一个非常重要的概念，是指企业在某一特定会计期间按照收付实现制，经历一系列经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业在一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

[]现金流量列示在现金流量表中，反映了企业本期内净增加或净减少的现金及现金等价物数额。

现金流量表主要反映了初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。

初始现金流量是企业最开始投资是发生的所有现金流，包括固定资产上的投资、流动资产上的投资、其他投资费用以及原有固定资产的变价收入。

营业现金流量是指在持续经营前提下，在生产经营过程中产生的现金流入和流出的数量。

通常以年为单位对现金流量进行计算。

这里现金流入通常指营业现金收入。

现金流出指营业现金支出和缴纳的税费。

终结现金流量是指会计期末时发生的全部现金流量，主要包括：

固定资产的残值收入、垫支的资金收回以及土地的变价收入等。

在企业财务报表中，按照生产经营活动的不同类型，将现金流量大致分为三大类，既经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量以及筹资活动产生的现金流量。

[]

经营活动产生的现金项目主要有：

商品购销、提供或接受劳务收支的现金，税费的支付或返还的现金，支付职工薪酬的现金，收支其他与经营活动相关的现金。

投资活动产生的现金项目主要有三类：

完整工业投资项目的现金流量、单纯固定资产项目的现金流量和更新改造项目的现金流量。

这些项目的持有期限都是在一年或一个会计期间以上的。

需要特别注意的是，这些投资活动既有实物投资，又有金融资产投资。

投资活动现金流量是对准备新建、改扩建的企业，在建设改造期整个阶段现金流入和流出的详细描述。

筹资活动产生的现金项目主要有：

吸收的现金投资、取得的现金借款；偿还债务，分配利润、支付利息的现金；收支其他与筹资活动相关的现金。

二、现金流量的作用

一个公司的现金流量关系到其支付股利、偿还债务的能力。

[]还关系到公司的生存和发展。

现金流量揭示这财务适应性和流动性，即能够反映出企业适应各种变化的能力，能够表现出资产转换为现金的能力。

企业现金流量状况良好与否对企业的日常经营将产生非常重要的影响，这必将直接影响企业的财务状况。

具体表现为：

1、现金流量反映企业盈利质量

国内外实证研究表明企业股票的市场价格与利润指标的相关性越来越小，而与企业现金流量的相关性却越来越强。

企业现金流量信息更为真实，是不可能粉饰的，其真实性调查可以到开户银行进行实际查询，不容易作假。

现金流量比报表利润更能说明企业的收益质量。

让投资者、债权人、相关利益使用者能充分、全面、真实地了解企业的财务状况。

[]

2、现金流量决定价值创造

首先，现金流是企业生产经营活动的第一要素。

企业只有持有足够的现金，才能从市场上取得生产资料和劳动力，为价值创造提供必要条件，而衡量企业的价值创造能力正是进行价值投资的基础。

研究发现现金流量决定企业的价值创造，反映企业的盈利质量，决定企业的市场价值，决定企业的生存能力。

市场经济中，企业一旦创立并开始经营，就必须拥有足够的现金购买原材料、辅助材料、机器设备，支付劳动力工资及其他费用，“全部预付资本价值，即资本的一切由商品构成的部分——劳动力、劳动资料和生产资料，都必须用货币购买。

因此获得充足的现金，是企业组织生产经营活动的基本前提。

其次，只有通过销售收回现金才能实现价值的创造。

虽然价值创造的过程发生在生产过程中，但生产过程中创造的价值能否实现还要看生产的产品能否满足社会的需要，是否得到社会的承认、实现销售并收回现金。

3、现金流量是评价管理者能力的标准

现金流量问题能一定程度反映企业管理者的战略能力，即营运资金管理的能力。

不同的融资方式，会产生不同的融资成本。

实际的现金流量能反映出管理者对现金流控制能力，造成融资成本过高，不能发挥债务的杠杆作用，影响企业的竞争力，不利于企业的发展；或者管理控制不力，举债过多，造成现金流入与现金流出的失衡，甚至会出现现金链的断裂，企业将面临危机。

4、现金流量决定企业的流动性

加强对现金、存货及应收账款等账户的管理，合理运用资金，就能提高资金的使用效率。

如果持有的现金能满足企业生产经营需要，该企业具有充分的流动性。

企业流动性的缺乏，可能是由于产品不好销或者没有及时收回所欠货款，缺乏流动性就意味着企业没有能力偿还到期的债务，账面上的利润并不表明企业拥有足够的偿付能力，只有现金净流量才真实地从反映了企业实际的偿债能力。

5、现金流量是企业进行现金股利支付决策的依据

股票股利和现金股利是发放股利的两种形式，股票股利不需要支付现款，不影响现金流转，而派发现金股利实质会产生现金流出。

派发现金股利的实现，不仅要求会计利润的存在，还要强调有结余的现金量；如果只存在会计利润而没有结余现金，则无法实现此行为。

三、现金流量的优点

1、现金流量信息具有较大的有用性

现金流量信息是关于企业财务状况危险或恶化的征兆，是对会计利润的补充说明。

如财务结构失衡，资产负债比率过高，固定资产占总资产比率过高，流动比率过低等，都可能造成现金流量问题，严重影响会计利润。

会计利润存在可操纵性和欺骗性，但结合现金流量分析企业财务状况，可以一定程度上避免会计利润的弊端。

2、现金流量更能反映企业的收益质量

现金流比利润更能说明企业的收益质量。

在现实生活中，我们经常会遇到“有利润却无钱”的企业，不少企业因此而出现了“借钱缴纳所得税”的情况。

根据权责发生制确定的利润指标在反映企业的收益方面确实容易导致一定的“水份”，而现金流指标，恰恰弥补了权责发生制在这方面的不足，关注现金流指标，甩干利润指标的“水分”，剔除了企业可能发生坏帐的因素，使投资者、债权人等更能充分地、全面地认识企业的财务状况。

所以考察企业经营活动现金流的情况可以较好的评判企业的盈利质量，确定企业真实的价值创造。

3、会计报表体系更趋完整

据国外文献记载，破产倒闭的企业中有85%是盈利情况非常好的企业，现实中的案例以及上个世纪末令世人难忘的金融危机使人对“现金为王”的道理有了更深的感悟。

传统反映偿债能力的指标通常有资产负债率、流动比率、速动比率等，而这些指标都是以总资产、流动资产或者速动资产为基础来衡量其与应偿还债务的匹配情况，这些指标或多或少会掩盖企业经营中的一些问题。

其实，企业的偿债能力取决于它的现金流，比如，经营活动的净现金流量与全部债务的比率，就比资产负债率更能反映企业偿付全部债务的能力，现金性流动资产与筹资性流动负债的比率，就比流动比率更能反映企业短期偿债能力。

四、现金流量的局限性

1、从现金流量的编制基础分析。

准则规定，现金流量表的编制基础由现金和现金等价物构成。

对现金的定义一般不会产生异议，但对现金等价物的定义各国分