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基金投资者基本情况分析
一、基金账户和基金规模
1、基金投资者总账户和有效账户快速增长,今年前三季度分别增长623.81%和685.40%
截止2007年底,基金投资者总账户已突破1亿户,达1.49亿户,其中个人账户14833.61万户,机构账户24.63万户;有效账户8538.16万户,其中个人账户8526.45万户,机构账户11.71万户。
表1:
基金投资者总账户、有效账户情况
时点
2004-12-31
2005-12-31
2006-12-31
2007-12-31
总账户数(万户)
542.90
792.27
2052.77
14858.25
有效账户数(万户)
398.86
573.88
1087.12
8538.16
总账户数增长率
----
45.93%
159.10%
623.81%
有效账户数增长率
----
43.88%
89.43%
685.40%
有效账户:
账户中有基金市值的账户,一个客户拥有多只基金只算一个有效账户
图1:
基金投资者总账户与有效账户的情况
自2004年以来,基金投资者账户呈现持续快速的发展,账户的增长速度逐年加快,2007年底的总账户较2006年底增加了623.81%。
有效账户增速在2007年达685.39%,比总账户的增长率高出61.58个百分点。
2、基金投资者持有基金份额、基金净值规模在2007年分别增长241.20%和308.13%
截止2007年底,投资者持有基金的份额为20485.46亿份,其中个人投资者持有基金份额18698.90亿份,机构投资者持有基金份额1786.56亿份;基金总净值为28554.33亿元,其中个人投资者持有基金净值25329.07亿元,机构投资者持有基金净值3225.26亿元。
平均每份基金的净值为1.3939元。
表2:
基金投资者持有基金份额、基金净值
时点
2004-12-31
2005-12-31
2006-12-31
2007-12-31
投资者持有基金总份额(亿份)
2398.87
3740.90
6003.91
20485.46
投资者持有基金总净值(亿份)
2343.81
3769.60
6996.39
28554.33
投资者持有基金总份额增长率
----
55.94%
60.49%
241.20%
投资者持有基金总净值增长率
----
60.83%
85.60%
308.13%
图2:
基金投资者持有基金份额、基金净值
近年来,基金份额和资产净值规模都不断扩大,特别是2006年证券市场走强后,基金投资财富效应使基金成为投资者追捧的对象,2007年底的基金份额、基金净值较2006年底分别增长了241.20%和308.13%。
3、个人投资者是基金投资的绝对主力
2004年以来,与机构投资者相比,个人投资者总账户数和有效账户数占绝对多数,基本都在98%以上。
但个人投资者和机构投资者持有的基金份额和基金净值却呈现不同的变化情况,2004年底,个人投资者的市场占比约为60%,2005年底下降至53%左右,个人和机构投资者几乎平分秋色。
2006年一改往年的景况,个人投资者市场占比达80%左右,远远高于机构投资者。
这种现象在2007年愈演愈烈,截止2007年底,个人投资者市场占比达90%左右。
个人投资者基金份额和基金净值分别占总份额和总净值的91.28%和88.70%。
表3:
个人与机构投资者的基金账户、份额及净值占比情况
时点
2004-12-31
2005-12-31
2006-12-31
2007-12-31
个人占总账户数比例
98.86%
98.48%
99.10%
99.83%
机构占总账户数比例
1.14%
1.52%
0.90%
0.17%
个人占有效账户数比例
99.23%
99.26%
99.62%
99.86%
机构占有效账户数比例
0.77%
0.74%
0.38%
0.14%
个人占总基金份额比例
61.30%
53.35%
81.72%
91.28%
机构占总基金份额比例
38.70%
46.65%
18.28%
8.72%
个人占总基金净值比例
60.47%
53.71%
76.03%
88.70%
机构占总基金净值比例
39.53%
46.29%
23.97%
11.30%
图3:
个人投资者的市场占比情况
4、越来越多的小额投资者进入到基金市场,分享资本市场所带来的收益
2004年底,平均每个基金账户持有的基金份额和净值分别为6.01万份和5.88万元(总份额或总净值/有效账户数,下同),2005年底增长到6.52万份和6.57万元。
但2006年开始,每户平均持有基金份额和净值开始下降,到2007年底降至2.40万份和3.34万元。
可以看出,随着2006年资本市场转暖,逐渐有越来越多的小额投资者进入到基金市场,分享资本市场所带来的收益。
图4:
平均每户持有基金份额和净值情况
二、投资者申认购、赎回情况分析
1、2007年投资者申购基金热情高涨,个人投资者是2007年基金申购的主力
表4:
投资者总申购情况
时间
2004年
2005年
2006年
2007年
申购总金额(亿元)
2040.91
8158.12
9552.57
29947.48
申购总金额增长率
----
299.73%
17.09%
213.50%
个人投资者申购金额(亿元)
797.37
2908.46
4678.09
26296.62
个人占总申购金额的比例
39.07%
35.65%
48.97%
87.81%
机构投资者申购金额(亿元)
1243.53
5249.66
4874.47
3650.86
机构占总申购金额的比例
60.93%
64.35%
51.03%
12.19%
申购总笔数(万笔)
131.24
414.01
1017.94
11324.22
申购笔数增长率
----
215.47%
145.87%
1012.46%
个人投资者申购笔数(万笔)
130.52
409.00
1003.58
11306.69
个人占总申购笔数的比例
99.46%
98.79%
98.59%
99.85%
机构投资者申购笔数(万笔)
0.71
5.00
14.36
17.53
机构占总申购笔数的比例
0.55%
1.22%
1.43%
0.16%
申购总金额在2005年突增后,其增长速度2006年出现明显回落,随后又稳步上升,2007年的申购金额较2006年全年增加了213.50%。
申购笔数一直保持较快速度增长,2007年申购总笔数较2006年增长了1012.46%。
2004年、2005年和2006年机构投资者是基金投资的主力,其申购金额占总申购金额的比例均超过50%。
个人投资者申购金额占比在2007年激增至87.81%,机构投资者申购金额仅占总金额的12.19%。
2、2007年基金投资者认购金额和笔数较2006年分别增长57.06%和240.83%,个人投资者认购金额占总认购金额的97.74%
2004年以来,除2005年基金认购总金额出现负增长外,2006年和2007年,基金认购都呈现快速增长,2007年认购金额和认购笔数较2006年分别增长57.06%和240.83%。
个人投资者认购金额占总认购金额的比例在2004年至2006年分别为62.17%、54.00%和86.06%,进入2007年后,个人投资者认购金额比例激增至97.74%,机构投资者认购金额低于总认购金额的3%。
表5:
投资者总认购情况
时间
2004年
2005年
2006年
2007年
认购总金额(亿元)
1849.28
1124.85
4041.19
6347.04
认购总金额增长率
----
-39.17%
259.27%
57.06%
个人投资者认购金额(亿元)
1149.74
607.40
3477.96
6203.29
个人占总认购金额的比例
62.17%
54.00%
86.06%
97.74%
机构投资者认购金额(亿元)
699.55
517.45
563.23
143.76
机构占总认购金额的比例
37.83%
46.00%
13.94%
2.26%
认购总笔数(万笔)
334.34
123.68
791.95
2699.24
认购笔数增长率
----
-63.01%
540.30%
240.83%
个人投资者认购笔数(万笔)
332.30
121.79
789.88
2698.01
个人占总认购笔数的比例
99.39%
98.47%
99.74%
99.95%
机构投资者认购笔数(万笔)
2.04
1.90
2.07
1.23
机构占总认购笔数的比例
0.61%
1.56%
0.26%
0.05%
3、2007年基金投资者以申购为主,较机构投资者,个人投资者更偏好参与新基金的认购
2004年以来的各时段,投资者认购总金额在申认购总金额中的比例呈波浪式变化,2004年,认购总金额在申认购总金额中占到47.54%,2005年这一比例迅速下降到了12.12%。
2006年又升至29.73%,到2007年认购金额占比逐渐下降至17.49%。
个人投资者认购金额占个人投资者申认购金额比例的变化,与机构投资者认购金额占机构投资者申认购金额的比例变化趋势相同,但个人投资者认购金额占其申认购金额的比例相对要大于机构投资者认购金额占其申认购金额的比例。
反应出个人投资者的投资习惯,他们更偏好新发行的基金。
图5:
认购总金额占申认购总金额的比例变化
4、2007年的赎回笔数较2006年增长了,频繁赎回的短线操作并不全是个人投资者的行为
表6:
投资者总赎回情况
时间
2004年
2005年
2006年
2007年
赎回总金额(亿元)
2074.61
7921.75
11885.73
21720.84
赎回总金额增长率
----
281.84%
50.04%
82.75%
个人投资者赎回金额(亿元)
877.79
2938.61
5650.75
18605.00
个人占总赎回金额的比例
42.31%
37.10%
47.54%
85.66%
机构投资者赎回金额(亿元)
1196.81
4983.14
6234.98
3115.84
机构占总赎回金额的比例
57.69%
62.90%
52.46%
14.34%
赎回总笔数(万笔)
199.99
443.44
960.15
4485.85
赎回笔数增长率
----
121.73%
116.52%
367.21%
个人投资者赎回笔数(万笔)
197.53
437.33
943.20
4471.85
个人占总赎回笔数的比例
98.77%
98.62%
98.24%
99.69%
机构投资者赎回笔数(万笔)
2.46
6.11
16.95
14.00
机构占总赎回笔数的比例
1.24%
1.40%
1.80%
0.31%
基金赎回总金额在2005年出现激增,较2004年赎回金额增加了310.15%,随后的几年赎回
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