汽车行业分析报告新.docx
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汽车行业分析报告新.docx
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汽车行业分析报告新
汽车行业分析报告
金融五班:
马振宇2011020704刘呈2011020711
罗晓曦2011020701曾涛2011020707
报告类型
财务分析报告
财务报告日期
20140630
行业基准
行业体系
本报告生成日期
20141008
一、汽车行业概述
2001年中国汽车的产销量仅为200余万辆,但在2006年产销量已双双突破700万辆,全年生产728万辆(其中乘用车523万辆)、销售722万辆(其中乘用车518万辆);2008年在经受全球金融危机影响下的中国汽车工业仍保持了增长,全年汽车生产930万辆(其中乘用车674万辆)、销售938万辆(其中乘用车643万辆)。
2009年,在全球汽车市场不景气的背景下,我国汽车行业一枝独秀,汽车产量为1,379万辆,销量为1,364万辆,同比分别增长48.28%和45.42%。
2009年中国已经成为世界第一汽车生产大国,同时中国汽车消费量占全球总消费量比例已达12%。
2012年7月9日,中国政府网发布了《节能与新能源汽车产业发展规划(2012—2020年)》。
规划对新能源汽车的发展制定了明确的量化目标。
其中,产业化方面,到2015年,纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到50万辆;到2020年,纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆,燃料电池汽车、车用氢能源产业与国际同步发展。
燃料经济性方面,到2015年,当年生产的乘用车平均燃料消耗量降至6.9升/百公里,节能型乘用车燃料消耗量降至5.9升/百公里以下。
到2020年,当年生产的乘用车平均燃料消耗量降至5.0升/百公里,节能型乘用车燃料消耗量降至4.5升/百公里以下;商用车新车燃料消耗量接近国际先进水平。
另2012年5月16日国务院常务会议讨论通过《国家基本公共服务体系“十二五”规划》,研究确定促进节能家电等产品消费的政策措施。
其中将安排60亿元支持推广1.6升及以下排量节能汽车。
(一)2012—2014年1-7月产销图表
2014年1-7月,汽车产销1350.45万辆和1330.17万辆,同比增长9.48%和8.15%。
2013年1-7月,汽车产销1233.50万辆和1229.86万辆,同比增长12.46%和12.02%。
2012年1-7月,汽车产销1096.87万辆和1097.94万辆,同比分别增长4.84%和3.56。
该表表明2012至2014年前半年汽车的产销量不断提高,3年的同比增长率维持在较高水平,在2013年同比增长率达到最高,这与国家政策密切相关,2008年金融危机过后,随着中国经济的迅速恢复以及保持着快速增长,汽车行业整体变现较好;在2014年同比增长率虽然有所下滑,但依然保持着9.48%增长率,并且产销量与2013年对比在不断攀升。
综合所述,汽车行业适合投资者长期投资。
二、行业规模分析
该板块共142只个股,该行业整体表现相关的财务数据如下:
平均每股收益(元):
0.39平均流通(万股):
59121.49
平均每股净资产(元):
5.65平均总股本(万股):
79465.94
平均每股公积金:
1.91平均每股未分配利润:
2.287
平均每股现金流:
0.18平均净资产收益率(%):
6.90
(一)行业总收入
本期该行业样本公司总计实现总收入856977.79亿元,与去年同期相比增加87463.94亿元,较上年同期增长11.37%,说明该行业整体业务规模处于较快发展阶段,行业供需两旺,说明中国的汽车市场还有较大增长空间,行业整体市场规模增长较快。
(二)行业总利润
本期该行业样本公司合计实现总利润118992.83亿元,与去年同期相比增加20355.62
亿元,较上年同期增长20.64%,说明该行业整体盈利规模处于高速发展阶段,特别在新能源汽车领域将有很大盈利潜力,行业利润规模增长势头强劲。
(三)行业总资产
本期该行业样本公司资产总计1676237.70亿元,与去年同期相比增加199344.28亿元,较上年同期增长13.50%,说明该行业整体资产规模处于较快增长阶段,行业投资增长较快,说明金融资本较为看好汽车行业,有大量的资本流入该行业,使行业整体资产规模扩张较快。
三、行业盈利能力分析
(一)行业综合毛利率
本期该行业综合毛利率较上年同期也有较快增长,比上年同期增长了2.103%,说明未来的利润变化的空间较大,并且该行业未来的盈利能力有所保证,也使该行业在全社会行业中有较强竞争力。
(二) 行业净资产收益率
本期该行业净资产报酬率较上年同期增长了0.108%,并且也维持了较高的收益率,说明该行业各公司运用自有资本的效率较高,也说明股东的投资带来的收益较高,所以投资者可以选择行业中较好公司进行投资。
四、行业偿债能力分析
(一)资产负债率
该行业本期的资产负债率达到了58.11%,表明该行业的资产负债率处在正常的水平,该行业整体偿债能力正常,但是需要监控该指标,以防该率继续上升,而且可能会有个别公司会有偿债困难,所以投资者应谨慎选择投资的公司。
同时,较上年同期增加了3.59%,说明今年该行业处于规模扩张阶段,也从侧面说明该行业的整体表现较好。
(二)流动比率
该行业本期的流动比率达到了83.16%,并且较上年同期增长了4.84%,表明该行业的流动比率较高,可能该行业的大部分公司的短期偿债压力大,同时需要较多的流动资产作为保证,所以各公司需合理安排自己的财务计划,避免陷入短期财务危机,同时投资者也要谨慎选择投资的公司,尽可能避免投资短期财务压力过大的公司。
五、现金流量分析
(一)经营现金流量
本期该行业样本公司总计实现经营现金流量20424.69亿元,与去年同期相比增加2065.42亿元,较上年同期增长11.25%,说明该行业各公司经营活动产生的现金流量处于良好营运状态,如果该行业经营活动的现金净流量长期可以维持大于零,且保持一定的增长率,又有利于行业经营活动的稳定与发展,并且可以使整个行业投资规模扩大。
(二)投资现金流量
本期该行业样本公司总计投资现金流量亏损15032.32亿元,与去年同期相比减少了5611.55亿元,较上年同期增长27.18%,说明该行业的投资现金流量小于0,进而表明行业各公司在构建固定资产、无形资产、其它长期资产以及对外投资等方面所支付的现金之和,大于企业在收回投资、取得投资收益、处置固定资产、无形资产和其它长期资产而收到的总现金流入,又因为该行业的投资收益大于零,所以主要原因可能该行业规模正在扩大,公司业务正在扩张,所以投资者需仔细分析原因,从而做出正确决策。
(三)筹资现金流量
本期该行业样本公司总计实现筹资现金流量1841.34亿元,与去年同期相比增加313.72亿元,较上年同期增长20.54%,说明该行业在吸收权益性投资、借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、偿付利息与股利等方面所支付的现金之和,这是因为该行业处于扩张阶段,需要大量资金进行扩张,并且短期的偿债压力会加大,同时,各公司所进行的投资没有完全收回,所以各公司应该科学安排企业的投资计划,避免陷入债务危机。
附:
汽车行业142家上市公司财务数据汇总表
(单位:
百万)
总股本
11218450
无限售股合计
9302921
每股收益
0.396
每股净资产
5.582
净资产收益率
5.190%
每股经营现金
0.218
每股公积金
1.848
每股未分配
2.276
股东权益比
41.817
净利润同比
-154.644
主营收入同比
7.145
销售毛利率
17.949
总资产
167623770
流动资产
97835834
固定资产
29944714
无形资产
7856430
流动负债
81360250
长期负债
16043941
总负债
97404205
股东权益
63687654
资本公积
21412221
经营现金流量
2042469
投资现金流量
-1503232
筹资现金流量
184134
现金增加额
720167
主营收入
85697779
主营利润
11899283
营业利润
5673925
投资收益
2809974
营业外收支
351333
利润总额
6025390
净利润
4395246
未分配利润
26058248
六、总结
汽车行业整体变现较好,并且整个行业具有较大的发展潜力,整个行业处在规模扩张阶段。
但是行业中的各个公司在股票市场上会有不同的变现,所以投资者在看到行业整体较好的大坏境下,要具体分析单个公司的财务状况以及技术层面的变现,以便做出正确投资,但是汽车行业是我们可以关注的行业,并且可以适当进入。
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