中级会计师《财务管理》预习题及答案十二含答案.docx
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中级会计师《财务管理》预习题及答案十二含答案
2020年中级会计师《财务管理》预习题及答案十二含答案
【单项选择题】出于优化资本结构和控制风险的考虑,比较而言,下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是( )。
A.电力企业 B.高新技术企业 C.汽车制造企业 D.餐饮服务企业
『正确答案』B
『答案解析』不同行业资本结构差异很大。
高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟,经营风险高,因此可降低债务资本比重,控制财务风险。
所以本题选择B。
【单项选择题】下列方法中,能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是( )。
A.杠杆分析法 B.公司价值分析法 C.每股收益分析法 D.利润敏感性分析法
『正确答案』B
『答案解析』公司价值分析法是在考虑市场风险基础上,以公司市场价值为标准,进行资本结构优化。
即能够提升公司价值的资本结构,就是合理的资本结构,因此选项B是答案。
每股收益分析法是从账面价值的角度进行资本结构优化分析,没有考虑市场反应,也没有考虑风险因素,因此选项C不是答案。
杠杆分析法和利润敏感性分析法不属于资本结构优化分析的方法。
所以选项AD不是答案。
【单项选择题】某公司预计M设备报废时的净残值为3500元,税法规定的净残值为5000元,该公司适用的所得税税率为25%,则该设备报废引起的预计现金净流量为( )元。
A.3125
B.3875
C.4625
D.5375
『正确答案』B
『答案解析』
该设备报废引起的预计现金净流量
=变价净收入+(账面价值-变价净收入)×税率
=3500+(5000-3500)×25%
=3875(元)
【单项选择题】某投资项目需要在第一年年初投资840万元,寿命期为10年,每年可带来营业现金流量180万元,已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0,则该投资项目的年金净流量为( )万元。
A.60 B.120 C.96 D.126
『正确答案』A
『答案解析』年金现金净流量=净现值/年金现值系数=(180×7-840)/7=60(万元)
【单项选择题】已知某投资项目的原始投资额现值为100万元,净现值为25万元,则该项目的现值指数为( )。
A.0.25 B.0.75 C.1.05 D.1.25
『正确答案』D
『答案解析』现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值=1+净现值/原始投资额现值=1+25/100=1.25
【单项选择题】下列关于最佳资本结构的表述中,错误的是( )。
A.最佳资本结构在理论上是存在的
B.资本结构优化的目标是提高企业价值
C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳
D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变
『正确答案』D
『答案解析』由于企业内部条件和外部环境的经常性变化,动态地保持最佳资本结构十分困难。
【单项选择题】下列投资活动中,属于间接投资的是( )。
A.建设新的生产线
B.开办新的子公司
C.吸收合并其他企业
D.购买公司债券
『正确答案』D
『答案解析』间接投资,是指将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。
选项D属于间接投资。
【单项选择题】某投资项目某年的营业收入为600000元,付现成本为400000元,折旧额为100000元,所得税税率为25%,则该年营业现金净流量为( )元。
A.250000
B.175000
C.75000
D.100000
『正确答案』B
『答案解析』
年营业现金净流量
=税后营业收入-税后付现成本+非付现成本抵税
=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%
=175000(元)
或者:
年营业现金净流量
=税后营业利润+非付现成本
=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000
=175000(元)
或者:
年营业现金净流量
=营业收入-付现成本-所得税
=600000-400000-(600000-400000-100000)×25%
=175000(元)
【多项选择题】在考虑所得税影响的情况下,下列可用于计算营业现金净流量的算式中,正确的有( )。
A.税后营业利润+非付现成本
B.营业收入-付现成本-所得税
C.(营业收入-付现成本)×(1-所得税税率)
D.营业收入×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率
『正确答案』AB
『答案解析』营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税=税后营业利润+非付现成本=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率,所以选项AB正确。
【多项选择题】按照企业投资的分类,下列各项中,属于发展性投资的有( )。
A.开发新产品的投资
B.更新替换旧设备的投资
C.企业间兼并合并的投资
D.大幅度扩大生产规模的投资
『正确答案』ACD
『答案解析』发展性投资也可以称为战略性投资,如企业间兼并合并的投资、转换新行业和开发新产品投资、大幅度扩大生产规模的投资等。
更新替换旧设备的投资属于维持性投资。
【多项选择题】下列各项因素中,影响企业资本结构决策的有( )。
A.企业的经营状况
B.企业的信用等级
C.国家的货币供应量
D.管理者的风险偏好
『正确答案』ABCD
『答案解析』影响资本结构的因素有:
企业经营状况的稳定性和成长率;企业的财务状况和信用等级;企业的资产结构;企业投资人和管理当局的态度;行业特征和企业发展周期;经济环境的税务政策和货币政策,所以选项ABCD都是答案。
【多项选择题】下列财务决策方法中,可用于资本结构优化决策的有( )。
A.公司价值分析法 B.安全边际分析法 C.每股收益分析法 D.平均资本成本比较法
『正确答案』ACD
『答案解析』资本结构优化,要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系,确定合理的资本结构。
资本结构优化的方法主要有:
每股收益分析法、平均资本成本比较法、公司价值分析法。
【判断题】(2019年)对单个投资项目进行财务可行性评价时,利用净现值法和现值指数法所得出结论一致。
( )
『正确答案』√
『答案解析』现值指数=1+净现值/原始投资额现值,因此净现值大于0时,现值指数大于1,原题的说法正确。
【判断题】(2013年)在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下,对于经营杠杆水平较高的企业,应当保持较低的负债水平,而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平。
( )
『正确答案』√
『答案解析』在总杠杆系数(总风险)一定的情况下,经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。
因此,经营杠杆水平较高的企业,应保持较低的负债水平,以降低财务杠杆水平。
而对于经营杠杆水平较低的企业,则可以保持较高的负债水平,以充分利用财务杠杆效应。
本题的表述正确。
【判断题】进行固定资产投资时,税法规定的净残值与预计的净残值不同,终结期计算现金流量时应考虑所得税影响。
( )
『正确答案』√
『答案解析』固定资产变现净损益对现金净流量的影响=(账面价值-变价净收入)×所得税税率,其中账面价值=税法规定的净残值+未计提的折旧,变价净收入=预计的净残值。
【判断题】某投资者进行间接投资,与其交易的筹资者是在进行直接筹资;某投资者进行直接投资,与其交易的筹资者是在进行间接筹资。
( )
『正确答案』×
『答案解析』直接筹资是企业直接与资金供应者协商融通资金的筹资活动;间接筹资是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集的资金。
直接投资是将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产,直接谋取经营利润的企业投资;间接投资是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。
例如甲企业对乙企业以实物资产投资,对于甲来说属于直接投资,对于乙来说属于直接筹资(吸收直接投资)。
【判断题】使企业税后利润最大的资本结构是最佳资本结构。
( )
『正确答案』×
『答案解析』所谓最佳资本结构,是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。
【综合题】甲公司是一家制造业企业。
有关资料如下:
资料一:
2016年度公司产品产销量为2000万件,产品销售单价为50元,单位变动成本为30元,固定成本总额为20000万元。
假设单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。
资料二:
2016年度公司全部债务资金均为长期借款,借款本金为200000万元,年利率为5%,全部利息都计入当期费用。
假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。
资料三:
公司在2016年末预计2017年产销量将比2016年增长20%。
要求:
(1)根据资料一,计算2016年边际贡献总额和息税前利润;
(2)根据资料一和资料二,以2016年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
(3)计算2017年息税前利润预计增长率和每股收益预计增长率。
『正确答案』
(1)边际贡献总额=2000×(50-30)=40000(万元)
息税前利润=40000-20000=20000(万元)
(2)经营杠杆系数=40000/20000=2
财务杠杆系数=20000/(20000-200000×5%)=2
总杠杆系数=2×2=4
或:
总杠杆系数=40000/(20000-200000×5%)=4
(3)息税前利润预计增长率=20%×2=40%
每股收益预计增长率=40%×2=80%。
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- 财务管理 中级 会计师 预习 答案 十二