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财务管理笔记整理

财务管理笔记整顿

项目资本成本认知

若为股利增应加股利增长率

资本资产定价模型：

无风险报酬率+B（市场平均报酬率-无风险报酬率

这是一种加权平均

筹资总额分界点=

杠杆原理

边际贡献=销售收入-变动成本

息税前利润=边际贡献-固定成本

财务杠杆系数（DFL）=

=

复合杠杆（DCL）=

=

每股利润无差别点

EBIT=

不考虑公司债务比例变化引起风险变化（既增长）从而能减少公司价值，每股收益增长只有高于风险增长基本才故意义

钞票净流量估算

NCF0-S=-IP

NCFS+1-N-1=净利润+折旧+利息+摊销

NCFN=净利润+折旧+利息+摊销+资本回收额+残值

静态资本回收期：

属于反指标，别的获利指数、净现值、净现值率、内含报酬率均为正指标

1、PP’=

有三个附加条件

（1）投资均发生在建设期

（2）经营期各年净钞票流量相等

（3）各年净钞票流量所有加起不不大于或等于初始投资额

2、剩余不相等可以采用插入法

3、投资利润率=

------静态相对量

贴现指标

1、净现值：

NPV=

*（P/F,i,t）

2、净现值率=

*100%

3、获利指数=

*100%

获利指数=净现值率+1

4、内含报酬率NPV=

5、净现值，净现值率：

合用于原始投资额相似，年数相等，大者选

6、NPV>0，NPVR>0，PI>1，IRR>I

7、NPV=0，NPVR=0，PI=1，IRR=I

8、NPV<0，NPVR<0，PI<1,IRR

营运资金管理

转换成本=证券变现次数*每次转换成本

钞票周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

最佳钞票持有量=

有关总成本=机会成本+转换成本

钞票管理有关总成本=

最佳钞票持有量=

最低有关总成本=

应收账款机会成本=

信用成本前收益=年赊销额-变动成本

信用成本后收益=信用成本前收益-机会成本-坏账损失-收账费用-钞票折扣

应收账款收现保证率=

有关进货费用=年进货次数*每次进货费用

有关存储成本=年平均库存*单位储存成本

有关总成本=有关进货费用+有关储存成本

每次经济进货量=

存货有关总成本=

最佳订货次数=

存货平均占用额=经济进货量/2*进货单价

管理项目

A类存货

B类存货

C类存货

控制办法

按品种严格控制

按类别控制

按总额控制

采购批量

经济订购量控制

恰当放宽

简朴估算

盘点规定

永续盘存

定期检查

实地盘点

记录规定

序时记录

定期记录

定期汇总记录

保险储备

按品种拟定

按类别拟定

视状况而定

利润=毛利-固定储存费用-销售税金及附加-每日变动储存费*保存天数

存货保本储存天数=（毛利-固定储存费用-销售税金附加）/每日变动储存费用

保利储存天数=（毛利--固定储存费用-销售税金附加-目的利润）/每日变动储存

理论

1、经营风险不可避免，财务风险可以避免

2、系f统风险：

市场风险，也是不可分散风险；非系统风险是可以分散风险

3、盼望值；一种概率分布中所有也许成果一起概率为权数进行加权平均加权平均数，反映事件趋势

4、原则离差：

注意公式；在盼望值相等状况下，原则利差越大，意味着风险越大；反之在盼望值相等状况下，原则差越小，意味风险越小，因而不适当比较不同盼望值童子风险

5、原则离差率是原则差同盼望值之比，原则离差率越大，风险越大，反之亦然

6、盼望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率（B*原则离差率）

7、风险控制对策：

规避风险、减少风险、转移风险、接受风险

8、留存收益，被称为自动化资本来源。

9、公司筹资基本原则：

效益、合理、及时、合法

10、公司资金需求量预测：

（1）定性预测法：

它不能揭示资金需要量与关于因素之间数量关系，预测性成果较差，只能作为预测辅助办法

（2）营业收入比例法中公司债不随营业收入变化而变化

（3）直线回归分析法

11、优先股

（1）优先股股东权力：

优先分派股利权；优先分派剩余资产权；某些管理权，无表决权

（2）优先股筹资长处：

没有固定到期日，不用偿还本金；股利支付及固定又富有弹力；有助于增强公司信誉

（3）优先股筹资缺陷：

筹资成本高；筹资限制多；财务承担重

12、留存收益

长处：

（1）不发生费用，节约筹资成本

（2）迅速便捷，避免因筹资而贻误投资时机

（3）属于自有资金，改进提高公司资本构造，提高公司信用价值

缺陷

（1）保存盈余过多，股利支付少，也许会打击交易市场购买股票积极性，影响股票价格

（2）留存收益筹资成本较高，几乎接近普通股资金成本（中介费，印制股票费）

13、补偿性余额实际借款利率=

14、借款利息支付办法：

收款法、贴现法、加息法（由于银行贷款等额偿还，借款公司事实上只平均使用了贷款本金半数，却支付了全额利息，这样公司所付贷款利率比实际高出大概一倍

15、贴现法：

贴现贷款实际利率=

16、银行借款筹资长处：

筹资速度快、筹资成本高、借款弹性好

17、借款缺陷：

财务风险大、限制条款多、筹资数量有限

18、金融债券：

风险不大、流动性较好、报酬较高

19、影响债券发行价格因素：

债券面额、市场利率、票面利率、债券期限。

20、债券筹资长处：

比股票筹资成本低、保障股东控制权、发挥财务杠杆作用、便于调节资本构造

21、缺陷：

限制条件多、筹资数量有限、筹资风险较高

22、融资租赁是筹资行为（付息），而经营租赁不是筹资行为

23、融资租赁资金购成：

设备价款、税费、利润、融资成本、除去预测残值

24、融资租赁筹资长处：

筹资速度快、限制条件少、设备裁减风险少、财务风险少、税收承担轻

25、缺陷：

资金成本高、固定租金承担沉重

26、放弃钞票折扣成本=

*

27、商业信用筹资长处：

筹资便利、筹资成本低、资金使用限制条件少

28、缺陷：

财务风险大、商业信用筹资如果放弃钞票折扣，则普通资金成本较高、筹资数额较少

29、商业信用重要形式：

应付账款、应付票据、预收账款

30、负债筹资方式：

银行借款、发行债券、融资租赁

31、公司通过吸取直接投资所形成资本有：

国家、法人、个人

32、筹资决策考虑因素：

获得资金方式、渠道、总规模、成本与风险

33、资金成本涉及：

用资费用、筹资费用

34、经营杠杆给公司带来风险：

业务量变大导致公司息税前利润得更大变动

35、调节公司资本构造，提高负债比率，会提高资产负债率、增长公司财务风险、提高财务杠杆系数

36、公司在追加筹资时，需要计算筹资总额突破点、提高边际资金成本、个别资金成本

37、复合杠杆系数越大，公司风险越大；反映产销量变动对普通股每股利润变动率影响

38、折现率提高，净现值率就会变小，

39、折旧具备减税作用=折旧*所得税率

40、长期投资中，属于建设期钞票流出项目有：

固定资产投资、开办费投资、无形资产投资

41、影响内部收益率因素有：

初始投资金额、投资项目有效年限

42、在评价两个互斥投资方案时，如果年限接近，应当着重比较内含报酬率

43、一项投资额固定资产投资方案内含报酬率是唯一存在

44、当评价投资方案优劣时，如果贴现指标成果与非贴现指标产生矛盾，应以体现指标分析为准

45、净现值法合用于原始投资额相等、项目计算期相等互斥方案进行决策，大者为优。

46、债券估价=各期利息现值共计+面值现值

47、按年付息到期还本：

i*M*（P/A,K,n）+M*（P/F,K,n）,k为市场利率，i为债券票面利率

48、到期一次还本付息M*（1+i*n）*（P/F,K,n）代表同上

49、股票价格=

（股利增长率为静态）

50、股票价格=

51、股票价格=该股票市盈率*该股票每股收益

52、股票价值=行业平均市盈率*该股每股收益

53、股票投资长处：

收益高、购买风险低、拥有经营控制权；缺陷：

价格不稳定、收入不稳定、求偿权居后（债券利息在税前分，有抵税作用）

54、经营风险不属于证券投资风险

55、投资国库券时可不必考虑风险是违约风险

56、普通股可以避免通货膨胀带来风险

57、影响债券内在价值因素有：

债券计息方式、当前市场利率、票面利率、债券付息方式

58、与股票相比，债券投资重要缺陷有：

购买力风险、没有经营管理权

59、影响股票价格因素有：

股票预期股利、市场利率、经济环境变化、投资者心理因素

60、债券到期收益率是评价债券收益原则

61、由于股票自身有价值因而才干给投资者带来报酬

62、不定期付息债权，只有在等价发行时，到期收益率才与票面收益率相似

63、市盈率高低代表投资者乐意用每股盈余多少倍货币来购买该种股票

64、对债券投资收益评价时，应以债券价值和到期收益作为评价债券收益原则，票面利率不影响债券收益

65、某项年金前三年没有流入，后五年每年年初流入该项年金递延期为两年

66、公司法律诉讼带来风险：

非系统风险

67、在利率一定条件下，随预期年限增长，普通年金系数变大

68、普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

69、复利终值系数与复利现值系数互为倒数

70、普通年金系数与资本回收系数互为倒数

71、递延年金特点：

第一期无回收额，其现值大小与递延期无关

72、从实质来说：

现值和终值之间差额就是利息

73、原则离差率越大，则风险越大

74、在普通状况下，适当采用较高负债比例阶段是成熟阶段

75、用资费用：

向股东支付利息；向债权人支付利息

76、留存收益是公司内源性股权筹资重要方式：

无筹资费用、变化控制权构造

77、项目计算期不考虑试产期

78、考虑所得税影响时，项目采用加速折旧法折旧，计算出方案比采用直线法大

79、投资项目经营成本不应涉及运营期内固定资产折旧费，无形资产摊销费财务费用

80、必要报酬率+风险报酬率<原则利差率*β

81、V=D/K

82、对所有公司都产生影响风险市场风险，不肯分散风险、系统风险。

钞票管理目的：

权衡流动性和收益性。

财务人员从事如下工作时须考虑收账费用，坏账费用，坏账损失，制定收账政策。

信用期越长，客户享有信用条件越优越。

订货业务费——订货成本变动成本。

83、在供货公司不提供折扣数量基本下，影响经济订货量因素是订货成本中变动成本

84、公司制定信用原则是应当考虑基本因素是：

公司承担违约风险能力、同行业竞争对手状况、客户资信限度

85、普通来说，资产流动性越高，获利能力就弱

86、钞票短缺成本与钞票持有量成反比，

87、