金融计算工具与方法二.docx
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金融计算工具与方法二.docx
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金融计算工具与方法二
单项选择题
(以下各小题所给出的4个选项中,只有1项最符合题目要求)
1.高先生今年36岁,打算65岁退休,考虑到通货膨胀,他退休后每年生活费需要12万元。
高先生预计可以活到85岁,他首先拿出10万元储蓄作为退休基金的启动资金,并打算每年年末投入一笔固定的资金。
假定退休前的投资收益率为6%,退休后的投资回报率为3%,则根据高先生对退休基金的需要,除了启动资金10万元可以产生的收益外,退休基金缺口为万元。
A.132.77
B.129.71
C.121.19
D.112.77
答案:
B
[解答]①高先生65岁时退休基金必需达到的规模:
PV(3%,20,12,1)=183.89;②10万元的启动资金到高先生65岁时增长为:
N=29,I=6,PV=-10,CPTFV=54.18;③退休基金缺口=183.89-54.18=129.71(万元)。
2.李明打算在15年内,每年向退休账户里供款用来购买年金,这笔年金将在每年提供50000元的退休收入,并持续25年。
假设贴现率是8%,他需要每年向退休账户里存款元达到他的退休目标。
A.17675.12
B.18201.26
C.19657.36
D.21229.25
答案:
C
[解答]运用财务计算器:
①PMT=-50000,N=25,I=8%,P/YR=1,求PV?
PV=533738.81;②FV=533738.81,N=15,I=8%,P/YR=1,求PMT?
PMT=19657.36。
3.张培期初拨入1万元至退休金信托,每个月月底可再拨入500元,预期投资报酬率可达8%,如果张培想要累积100万元退休金,需要的年数为年。
A.29.65
B.31.82
C.33.75
D.34.63
答案:
B
[解答]
=381.88,需要381.88个月,381.88/12=31.82(年)。
4.下列关于资金时间价值的论述中,不正确的是。
A.资金时间价值是资金在周转使用中产生的
B.资金的时间价值与通货膨胀密切相关
C.资金的时间价值是一个客观存在的经济范畴
D.资金的时间价值相当于特定条件下的社会平均资金利润率
答案:
B
[解答]即使不存在通货膨胀,等量资金在不同时点上的价值量也不相等。
5.王明的退休计划:
在25年后,需要500000元,并且投资回报是10%。
假设通货膨胀率在这25年中平均每年4%,忽略税金不计,并按照实际利率回报,那么他需要每个月投入元才能达到目标。
A.846
B.747
C.637
D.469
答案:
B
[解答]运用财务计算器:
FV=-500000,I=[(10%-4%)/1.04]/12=0.4808%,N=25×12=300,求PMT?
PMT=747。
6.贾先生欲在退休后获得每月5000元的生活费,预估至终老还有20年,折现率为6%,要达到其目标,贾先生退休当年需要准备的退休金为元。
A.729480
B.732369
C.745698
D.772658
答案:
A
[解答]退休时应有的退休金额:
每月生活费×12×期初年金现值系数,而期初年金现值系数(20.6%)=普通年金现值系数(19.6%)+1=11.158+1=12.158;每月生活费5000元,则退休当年需累积的退休金为:
5000×12×12.158=729480(元)。
7.下列表述中正确的是。
Ⅰ.净现值是未来报酬的总现值与初始投资额现值之差
Ⅱ.当净现值等于零时,项目的折现率等于内含报酬率
Ⅲ.当净现值大于零时,现值指数小于1
Ⅳ.净现值大于零,说明投资方案可行
Ⅴ.如净现值为正数,表明投资项目本身的报酬率小于预定的贴现率
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ
B.Ⅰ、Ⅳ、Ⅴ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案:
D
[解答]现值指数=净现值/现金流出的现值,只有当净现值大于现金流出的现值时,现值指数大于1,故Ⅲ项错误;如净现值为正数,表示贴现后现金流人大于贴现后现金流出,该投资项目的报酬率大于预定的贴现率,故Ⅴ项错误。
8.某人希望在5年后取得本利和1万元,用于支付一笔款项。
若按单利计算,利率为5%,那么,他现在应存入元。
A.9500
B.9000
C.8000
D.7800
答案:
C
[解答]根据单利现值计算公式,可得:
9.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项,若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和,则应选用的时间价值系数是。
A.复利现值系数
B.复利终值系数
C.普通年金现值系数
D.普通年金终值系数
答案:
D
[解答]题中每年年末存人银行一笔固定金额的款项,该款项属于普通年金的形式,计算第n年末可以从银行取出的本利和,实际上就是计算普通年金的终值,则应选用的时间价值系数应是普通年金终值系数。
10.张晓军办理房贷50万元,贷款利率5%,期限20年(共20期),拟采用期初本利平均摊还法与期末本利平均摊还法,则下列叙述正确的是:
每期期初本利平均摊还额与每期期末本利平均摊还额相比。
(取最接近金额)
A.高1910元
B.高2110元
C.低1910元
D.低2110元
答案:
C
[解答]运用财务计算器:
①期末本利平均摊还额设定在END,50PV,5I,20n,CPTPMT=-4.0121;②期初本利平均摊还额设定在BGN,50PV,5I,20n,CPTPMT=-3.82108;③每期期初本利平均摊还额低于每期期末本利平均摊还额:
4.0121-3.8211=0.1910(万元)。
11.小龙刚大学毕业,计划工作3年后出国留学,预计准备金额10万元。
以目前2万元的积蓄与每月4000元的薪水来算,若年投资报酬率12%,要达成出国留学计划,储蓄率应至少为。
A.39%
B.41%
C.43%
D.45%
答案:
B
[解答]按月做复利计算,12/12I,36n,-2PV,10FV,PMT=-0.1657,应储蓄1657元,1657/4000=41%,故小龙应有41%的储蓄率才能实现目标。
12.王旭明计划工作5年后买50万元的房子,10年后换100万元新房,贷款比例首次为60%,期间10年,第二次贷款为售旧房的余额,20年本利摊还。
假设投资报酬率为6%,房贷利率为4%,房价不变,则第一次购房前、两次购房间及第二次购房后年储蓄分别为。
A.第一段储蓄3.55万元;第二段储蓄3.7万元;第三段储蓄3.68万元
B.第一段储蓄3.65万元;第二段储蓄3.7万元;第三段储蓄3.68万元
C.第一段储蓄3.65万元;第二段储蓄3.75万元;第三段储蓄3.68万元
D.第一段储蓄3.65万元;第二段储蓄3.75万元;第三段储蓄3.78万元
答案:
A
[解答]第一段储蓄:
50×(1-60%)=20(万元),20FV,6I,5n,CPTPMT=-3.55;第二段储蓄:
50×60%=30(万元),30PV,4I,1On,CPTPMT=-3.70;第三段储蓄:
100-50=50(万元),50FV,4I,20n,CPTPMT=-3.68。
13.某企业拟建立一项基金计划,每年初投入10万元,若利率为10%,5年后该项基金本利和将为元。
A.871600
B.671561
C.610500
D.564100
答案:
B
[解答]预付年金终值的计算可以通过两种方法:
①预付年金终值计算公式为:
vn=A×FVIFAi,n×(1+I),故该预付年金终值=100000×(1+10%)(元);②先将财务计算器设成期初形式,PMT=100000,I/Y=10,N=5,Fv=671561。
14.王明投资了7500元在定期存款上。
这份定存的到期日是十年整,每年的年利率是6.3%。
那么这份定存的到期价值是元。
(忽略税款不计)
A.7500.00
B.13816.37
C.14058.90
D.14119.70
答案:
B
[解答]运用财务计算器:
P/YR=1,N=10,I=6.3%,PV=-7500,求FV?
FV=13816.37。
15.某投资者收到一笔15年期,每年8000元的年金,从今天开始支付。
假定折现率为11%,这个年金的现值为元。
A.55855
B.57527
C.63855
D.120000
答案:
C
[解答]运用财务计算器计算年金:
调整到BGN模式,N=15;PMT=-8000;I/Y=11;FV=0;CPTPV=63854.92,接近的只有C项。
16.下列关于目标并进法,说法不正确的是。
A.前期负担不重
B.负担越重的目标(比如退休)准备时间越长,实现可能性越大
C.目标并进法是金融理财师处理客户多个理财目标时常用的一种规划方法
D.这种方法要求从现在开始对客户主要理财目标(如购房目标、子女教育金目标和退休目标)都“齐头并进”地投入资源
答案:
A
[解答]目标并进法前期负担过重,故A项错误。
17.递延年金的特点有。
Ⅰ.最初若干期没有收付款项Ⅱ.最后若干期没有收付款项
Ⅲ.其终值计算与普通年金相同Ⅳ.其现值计算与普通年金相同
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅳ
答案:
A
[解答]递延年金是指第一次年金并非在当年发生,而是在m年以后的n次年期。
在m年后的每年年末发生的等额年金,称为期末递延年金;在m年后的每年年初发生的等额年金,称为期初递延年金。
递延年金的终值计算与普通年金相同,但由于递延期的存在,其现值计算不同于普通年金。
18.李明打算在25年中,用投资所得在每年期初提供5000元的税后收入。
假设年通货膨胀率是2%,他期望的投资年回报率是5%,复利按年增长;他的边际税率是40%;根据以上这些条件,为了每年获得5000元的收入他需要投资元。
A.111470.26
B.112579.93
C.125000.00
D.125479.87
答案:
A
[解答]运用财务计算器:
①先求出税后的实际回报率=[5%×(1-40%)-2%]/(1+2%)=0.98%;②(BeginModel)P/YR=1,N=25,I=0.98%,PMT=-5000,求PV?
PV=111470.26。
19.王明的投资年回报率为9.67%,假设复利期按季度算,那么这个投资的有效年利率是。
A.9.6700%
B.9.9038%
C.10.0263%
D.10.1103%
答案:
C
[解答]运用财务计算器:
因为是季度,所以P/YR=4,I=9.67%,(须切换到GOLD=Effort),可得有效年利率I=10.0263%。
20.某项目从现在开始投资,2年内没有回报,从第3开始每年获利额为A,获利年限为5年,则该项目利润的现值为。
Ⅰ.A×(P/A,i,5)×(P/S,i,3)
Ⅱ.A×(P/A,i,5)×(P/S,i,2)
Ⅲ.A×(P/A,i,7)-A×(P/A,i,2)
Ⅳ.A×(P/A,i,7)-A×(P/A,i,3)
Ⅴ.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ
答案:
C
[解答]递延年金现值=A×(P/A,i,n-s)×(P/S,i,n)=A×[(P/A,i,n)-(P/A,i,s)],其中s表示递延期n表示总期数。
可见,Ⅱ、Ⅲ两项符合题意。
21.江先生40岁,年收入10万元,刚以原有积蓄买下自用房地产总价40万元。
江先生想以定期定额投资的方式来累积20年后100万元退休的目标,以下可以达成目标的组合有。
Ⅰ.报酬率2%,储蓄率42%
Ⅱ.报酬率5%,储蓄率32%
Ⅲ.报酬率9%,储蓄率20%
Ⅳ.报酬率12%,储蓄率12%
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案:
A
[解答]Ⅰ项:
21,20n,OPV,100FV,PMT=-4.116,4.116/10=41.16%,报酬率2%,储蓄率42%>41.16%,可达成目标;Ⅱ项:
5I,20n,OPV,100FV,PMT=-3.024,3.024/10=30.24%,报酬率5%,现储蓄率32%>30.24%,可达成目标;Ⅲ项:
9I,20n,OPV,100FV,PMT=-1.955,1.955/10=19.55%,报酬率9%,储蓄率20%,可达成目标;Ⅳ项:
121,20n,OPV,100FV,PMT=-1.388,1.388/10=13.88%,报酬率12%,现储蓄率12%<13.88%,无法达成。
因此,Ⅰ、Ⅱ和Ⅲ三组报酬率与储蓄率组合均可达到目标。
22.李军用14000元做投资,投资年回报率是12%,那么这笔投资在10年后和20年后分别为元。
A.38823;134400
B.44212;120579
C.36312;139621
D.43482;135048
答案:
D
[解答]运用财务计算器:
PV=-14000,I=12%,N=10,求FV?
FV=43482;N=20,求FV?
FV=135048。
23.假设你的客户在债券投资上能得到的回报率是10.5%,同时年通货膨胀率为6%,则实际利率为。
A.1.75%
B.4%
C.4.25%
D.5.1%
答案:
C
[解答]实际利率=(名义利率-通货膨胀率)/(1+通货膨胀率)=(10.5%-6%)/(1+6%)=4.25%。
24.张女士每月投资定期定额基金1000元,要在20年后累积100万元退休金,则最低月报酬率应达到。
A.1.68%
B.1.45%
C.1.31%
D.1.01%
答案:
D
[解答]运用财务计算器:
240n,OPV,-0.1PMT,100FV,I=1.01%,即月报酬率应达到1.01%。
25.王先生目前有整笔投资1万元,每个月月底定期定额投资1000元,若打算20年以后退休时累积100万元的退休金,年投资报酬率需达到。
A.11.33%
B.11.56%
C.12.69%
D.12.78%
答案:
A
[解答]可累积金额=
=0.9443%为月投资报酬率,则年投资报酬率:
0.9443%×12=11.33%。
26.假定陈小梅月收入5万,计划购买一套住宅,1/3缴房贷,利率3%。
若每月本利摊还额为6059.8元,20年期可借______元;若贷款200万元,摊还______年还清。
A.3005182;11.9
B.3015236;12.1
C.3020105;12.7
D.3024365;13.4
答案:
A
[解答]运用财务计算器:
-50000/3PMT,3/12=0.251/Y,20×12=240N,CPTPV=3005181.907。
若只借200万元,2000000PV,CPTN=142.85,142.85/12=11.9,即11.9年可还清。
27.张大民希望在5年后累积30万元买车,如果投资组合可提供每年10%的报酬率,利用EXCEL计算他现在应为购车目标作多少万元投资,下列函数表达正确的是。
A.PV(10%,5,0,30,1)
B.PV(10%,5,0,30,0)
C.PV(10%,5,30,0,1)
D.PV(10%,5,30,0,0)
答案:
A
28.小明希望在5年后累积30万元买车。
如果投资组合可提供每年10%的报酬率,利用EXCEL计算他现在起每年年底应为购车目标做多少投资,下列函数表达中,正确的是。
A.PMT(10%,5,30,0,1)
B.PMT(10%,5,0,30,0)
C.PMT(10%,5,0,0,1)
D.PMT(10%,5,30,0,0)
答案:
B
29.A方案在3年中每年年初付款100元,B方案在3年中每年年末付款100元,若利率为10%,则二者在第三年年末时的终值相差元。
A.133.1
B.33.1
C.31.3
D.13.31
答案:
BAB
30.李军有一笔100000元的房屋贷款需要在15年内付清,假设他投资在零息债券上的息票率是6%,那么他需要在零息债券上投入元付清房屋贷款。
A.47130
B.44230
C.41727
D.39360
答案:
C
[解答]运用财务计算器:
FV=100000,N=15,I=6%,求PV?
PV=41727。
31.发行时10年期零息债券收益率为3%,1年后若债券收益率上升到4%,若不考虑交易成本,则此时一年的报酬率应该为。
A.5.88%
B.5.67%
C.5.58%
D.5.35%
答案:
C
[解答]运用财务计算器:
①发行时购入价:
3I,10n,OPMT,100FV,PV=-74.40,即74.4元;②一年后债券价格:
4I,9n,OPMT,100FV,PV=-70.26,即70.26元;③一年:
的报酬率:
(70.26-74.40)/74.40×100%=-5.58%,即5.58%。
32.王小姐打算30年后积累100万元用于退休,假若她现在的投资回报率为年利率6%,那么她每月的投资金额应为元。
A.1023
B.1054
C.1137
D.1236
答案:
B
[解答]为简化计算,复利期间选取为年,每月应投资额=1000000/79.058/12=1054(元)。
33.王先生的女儿5年后上大学,为了给女儿准备一笔教育金,王先生在银行专门设立了一个账户。
并且每年年末存入2万元,银行利率为4%,则5年后的本利和共为万元。
A.11.83
B.11.54
C.10.83
D.10.80
答案:
D
[解答]可用两种方法计算:
①公式法。
根据期末年金终值计算公式计算,可得:
FV=
=10.8326(万元);②运用财务计算器。
OPV,-2PMT,4I,5n,FV=10.8326。
34.复利终值在理财计算中常见的应用不包括。
A.计算存款本利和
B.计算多期投资的终值
C.计算单笔投资到期可累积的投资额
D.计算考虑通货膨胀因素后维持购买力水平的名义目标价值
答案:
B
[解答]复利终值通常用于计算单笔投资的财富累积成果,而B项说明的是计算多期投资的终值,不在复利终值的计算范围内,因此B项错误。
35.理财目标方程式左边相当于以现有资产和未来年储蓄能力计算的______,右边相当于______。
A.财富或资源的总需求额;理财目标的总供给
B.财富或资源总供给;理财目标的总需求额
C.理财目标的总供给;财富或资源的总需求额
D.财富或资源总供给;理财目标的总需求额
答案:
D
[解答]理财目标方程如下:
目前的可投资额×复利终值系数+未来的年储蓄能力×年金终值系数=理财目标额。
36.对于EXECEL函数的描述,下列正确的是。
A.IPMT函数可用于计算等额本息还款按揭贷款月供款的利息支付额
B.PPMT函数可用于计算等额本息还款按揭贷款月供款的利息支付额
C.ISPMT函数可用于计算等额本息还款按揭贷款月供款的利息支付额
D.PMT函数可用于计算等额本金还款按揭贷款月供款额
答案:
A
[解答]PMT函数可用于计算等额本息还款按揭贷款月供款额,PPMT函数可用于计算等额本息还款按揭贷款月供本息,ISPMT函数可用于计算等额本息还款按揭贷款月供本息。
37.王军用800元去交换了2年后等值的935元。
假设贴现率是7.25%,那么他这笔投资的净现值是元。
A.-239.50
B.12.86
C.135
D.16.85
答案:
B
[解答]运用财务计算器:
CFJ0=0,CFJ1=-800,CFJ2=935,I=7.25%,求NPV?
NPV=12.86。
38.年金的终值是指。
A.一系列等额付款的现值之和
B.一定时期内每期期末等额收付款的终值的和
C.某特定时间段内收到的等额现金流量
D.一系列等额收款的现值的和
答案:
B
[解答]年金是指每年都发生的等额现金流量形式。
若每年等额的流入(流出)量为PMT,每年利率为I,共n年,则n年的现金流量综合折扣到n年末,为现金流量的终值。
39.陈红中了一张1百万元的彩票,但要等一年后才能领取到彩金,目前银行一年的利率是8%,她的一个朋友想从陈红手中买下这张彩票,那么陈红至少要求对方出价元才将彩票卖给她。
A.925926
B.918722
C.912326
D.867727
答案:
A
[解答]运用财务计算器:
FV=1000000,I=8%,N=1,求PV?
PV=925926。
40.在下列各项中,可以直接或间接利用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有。
Ⅰ.偿债基金Ⅱ.永续年金现值Ⅲ.先付年金终值Ⅳ.永续年金终值
A.Ⅰ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅳ
答案:
A
[解答]偿债基金=年金终值×偿债基金系数=年金终值/年金终值系数,所以Ⅰ项符合题意;先付年金终值=普通年金终值×(1+i)=年金×普通年金终值系数×(1+i),所以Ⅲ项符合题意;永续年金现值=年金/i,所以Ⅱ项的计算与普通年金终值系数无关;永续年金不存在终值,所以Ⅳ项错误。
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