企业财务成本预算管理的课后习题第八章.docx

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企业财务成本预算管理的课后习题第八章

企业财务成本预算管理课后习题第八章

第八章资本预算

　　一单项选择题

　　1某投资项目原始投资为12000元当年完工投产有效期3年每年可获得现金净流量4600元则该项目内含报酬率为

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　　2计量投资方案的增量现金流量时一般不需要考虑方案

　　A未来成本

　　B差额成本

　　C有关的重置成本

　　D不可避免成本

　　3一个公司当期的营业性现金净流入量等于当期的净利润加折旧之和就意味着

　　A该公司不会发生偿债危机

　　B该公司当期没有分配股利

　　C该公司当期的营业收入都是现金收入

　　D该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用

　　4某企业生产某种产品需用A种零件如果自制该企业有厂房设备但若外购厂房设备可出租并每年可获租金收入8000元企业在自制与外购之间选择时应

　　A以8000元作为外购的年机会成本予以考虑

　　B以8000元作为外购的年未来成本予以考虑

　　C以8000元作为自制的年机会成本予以考虑

　　D以8000元作为自制的年沉没成本不予以考虑

　　5某公司拟新建一车间用以生产受市场欢迎的甲产品据预测甲产品投产后每年可创造100万元的收入但公司原生产的A产品会因此受到影响使其年收入由原来的200万元降低到180万元则与新建车间相关的现金流量为万元

　　A100

　　B80

　　C20

　　D120

　　6企业在分析投资方案时有关所得税率的数据应根据来确定

　　A过去若干年的平均税率

　　B当前的税率

　　C未来可能的税率

　　D全国的平均税率

　　7一般情况下使某投资方案的净现值小于零的折现率

　　A一定小于该投资方案的内含报酬率

　　B一定大于该投资方案的内含报酬率

　　C一定等于该投资方案的内含报酬率

　　D一定使现值指数大于1

　　8在内含报酬率法下如果投资是在期初一次投入且各年现金流入量相等那么

　　A计算内含报酬率所用的年金现值系数与原始投资额成反比

　　B计算内含报酬率所用的年金现值系数与原始投资额成正比

　　C计算内含报酬率所用的年金现值系数与原始投资额成无关

　　D计算内含报酬率所用的年金现值系数等于原始投资额

　　9某公司购入一批价值20万元的专用材料因规格不符无法投入使用拟以15万元变价处理并已找到购买单位此时技术部门完成一项新品开发并准备支出50万元购入设备当年投产经化验上述专用材料完全符合新产品使用故不再对外处理可使企业避免损失5万元并且不需要再为新项目垫支流动资金因此若不考虑所得税影响的话在评价该项目时第一年的现金流出应为万元

　　A65

　　B50

　　C70

　　D15

　　10当贴现率为10[]时某项目的净现值为500元则说明该项目的内含报酬率

　　A高于10[]

　　B低于10[]

　　C等于10[]

　　D无法界定

　　11下列关于评价投资项目的静态回收期法的说法中不正确的是

　　A它忽略了资金时间价值

　　B它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据

　　C它不能测度项目的盈利性

　　D它不能测度项目的流动性

　　12在现金流量估算中以营业收入替代经营性现金流入基于的假定是

　　A在正常经营年度内每期发生的赊销额与回收的应收账款大体相同

　　B经营期与折旧期一致

　　C营业成本全部为付现成本

　　D没有其他现金流入量

13下列各项中不会对投资项目内含报酬率指标产生影响的因素是　

　　A原始投资

　　B现金流量

　　C项目期限

　　D设定折现率

　　14在全部投资均于建设起点一次投入筹建期为零投产后每年净现金流量相等的情况下为计算内含报酬率所求得的普通年金现值系数应等于该项目的

　　A现值指数指标的值

　　B预计使用年限

　　C静态回收期指标的值

　　D会计收益率指标的值

　　15某投资项目折现率为10[]时净现值为500元折现率为15[]时净现值为-480元则该投资项目的内含报酬率是

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　　16已知某投资项目的筹建期为2年筹建期的固定资产投资为600万元增加的净营运资本为400万元经营期前4年每年的现金净流量为220万元经营期第5年和第6年的现金净流量分别为140万元和240万元则该项目包括筹建期的静态回收期为年

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　　17下列各项中不属于投资项目现金流出量内容的是

　　A固定资产投资B折旧

　　C增加的净营运资本D新增付现成本

　　18相关成本是指与特定决策有关的在分析评估时必须加以考虑的未来成本下列各项中不属于相关成本的是

　　A差额成本

　　B未来成本

　　C沉没成本

　　D机会成本

　　19项目的期限为

　　A初始期经营期

　　B初始期经营期处置期

　　C初始期经营期-处置期

　　D经营期处置期

　　20下列关于资本成本的说法中不正确的是

　　A投资项目的报酬率超过资本成本时企业的价值将增加

　　B这里的资本成本是指权益资本成本

　　C如果项目的系统风险与公司资产的平均系统风险相同则以公司的资本成本作为评估的比较标准

　　D如果项目的系统风险与公司资产的平均系统风险不同则以项目的资本成本作为评估的比较标准

　　21一台旧设备账面价值为60000元变现价值为64000元企业打算继续使用该设备但由于物价上涨估计需增加净营运资本6000元所得税税率为25[]则初始期现金流出量为元

　　A60000

　　B66000

　　C70000

　　D69000

　　22项目的动态回收期是指

　　A累积现金流入等于投资额的年限

　　B净现值为零的年限

　　C累积净现金流量为零的年限

　　D净现金流量为零的年限

　　23某项目计划投资20万元建一生产线初始期为0预计投资后每年可获净利3万元项目期限为10年预计处置时设备净残值为零按直线法计提折旧则该项目的静态回收期为年

　　A3年

　　B4年

　　C5年

　　D6年

　　24某投资项目当折现率为12[]时其净现值为80元当折现率为14[]时其净现值为-20元该项目的内含报酬率为

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　　B13[]

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　　25A项目的现金流量如表所示

　　年限01234

　　A项目-100203010050

　　则下列表述正确的有

　　A项目A的静态回收期为25年

　　B项目A的静态回收期为167年

　　C项目A的动态回收期为28年

　　D项目A的静态回收期为24年

二多项选择题

　　1下列长期投资决策评价指标中其数值越大越好的指标是

　　A净现值

　　B投资回收期

　　C内部收益率

　　D会计收益率

　　2如果其他因素不变一旦折现率提高则下列指标中其数值将会变小的是

　　A动态回收期

　　B净现值

　　C内含报酬率

　　D现值指数

　　E静态回收期

　　3下列属于净现值指标缺点的是

　　A不能直接反映投资项目的实际收益率水平

　　B当各项目投资额不等时仅用净现值无法确定独立投资方案的优劣

　　C净现金流量的确定和折现率的确定有一定难度

　　D没有考虑投资的风险性

　　4某公司拟于2010年初新建一生产车间用于某种新产品的开发则与该投资项目有关的现金流量是

　　A需购置新的生产流水线价值150万元同时垫付20万元流动资金

　　B利用现有的库存材料该材料目前的市价为10万元

　　C车间建在距离总厂10公里外的95年已购入的土地上该块土地若不使用可以300万元出售

　　D2009年公司曾支付5万元的咨询费请专家论证过此事

　　5下列关于相关成本的论述正确的有

　　A相关成本是指与特定决策有关在分析评价时必须加以考虑的成本

　　B差额成本未来成本重置成本机会成本等都属于相关成本

　　CA设备可按3200元出售也可对外出租且未来三年内可获租金3500元该设备是三

　　年前以5000元购置的故出售决策的相关成本为5000元

　　D如果将非相关成本纳入投资方案的总成本则一个有利或较好的方案可能因此变得不利或较差从而造成失误

　　6内含报酬率是指

　　A投资报酬与总投资的比率

　　B能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率

　　C投资报酬现值与总投资现值的比率

　　D使投资方案净现值为零的贴现率

　　7评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点是

　　A不能衡量企业的投资风险

　　B没有考虑资金时间价值

　　C没有考虑回收期后的现金流量

　　D不能衡量投资方案投资收益率的高低

　　8如果把原始投资看成是按预定贴现率借入的那么在净现值法下

　　A当净现值为正数时说明还本付息后该项目仍有剩余收益

　　B当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息

　　C当净现值为零时偿还本息后一无所获

　　D当净现值为负数时该项目收入小于成本

　　9利用内含报酬率法评价投资项目时

　　A计算出的内含报酬率是方案本身的投资报酬率

　　B不需要再估计投资项目的资本成本或最低报酬率

　　C可能计算出多个使净现值为0的折现率

　　D指标大小不受折现率高低的影响

　　10评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点是

　　A不可能衡量企业的投资风险

　　B没有考虑货币时间价值

　　C没有考虑回收期满后的现金流量

　　D不能衡量投资方案投资报酬率的高低

　　11某公司正在开会讨论投产一种新产品对以下收支发生争论你认为不应列入该项目评价的现金流量有

　　A新产品投产需要增加净营运资本80万元

　　B新产品项目利用公司现有未充分利用的厂房如将该厂房出租可获收益200万元但公司规定不得将厂房出租

　　C新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元如果本公司不经营此产品竞争对手也会推出新产品

　　D新产品项目需要购置设备的运输安装调试等支出15万元

　　12投资决策的非财务因素包括

　　A项目的实施是否符合有关法律的规定和政府政策

　　B投资决策使用的信息是否充分和可靠

　　C项目是否符合企业的发展战略

　　D企业是否能够及时足额地筹集到项目所需的资金

13下列关于相关与非相关成本的说法正确的有

　　A可避免成本是不相关成本

　　B不可避免成本是相关成本

　　C机会成本是相关成本

　　D沉没成本是不相关成本

　　14下列关于净现值和内含报酬率的说法正确的有

　　A净现值是绝对数反映投资的效益

　　B净现值的大小受事先给定的折现率的影响而内含报酬率的大小不受事先给定的折现率的影响

　　C内含报酬率是项目本身