钴市场分析报告.docx
- 文档编号:9467732
- 上传时间:2023-02-04
- 格式:DOCX
- 页数:24
- 大小:793.39KB
钴市场分析报告.docx
《钴市场分析报告.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《钴市场分析报告.docx(24页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
钴市场分析报告
钴市场分析报告
政策信息研究所
2014年5月12日
目录
目录1
1.2013年钴市场回顾2
1.1钴价低位运行企稳回升2
1.2国内钴价跟随国际市场走势但低位下跌阻力更大3
2.2013年钴国际市场分析4
2.12013年全球钴产量同比增加10.8%4
2.1.1整体概况4
2.1.2主要原料供应商产量整体平稳5
2.22013年全球钴消费量同比增长4%7
2.2.1电池领域仍是驱动全球钴消费的主要动力8
2.2.2中国未来将新增5580架飞机10
2.2.3其他领域对钴消费总体保持温和增长10
3.2013年钴国内市场分析11
3.12013年中国钴市场供应量同比增加20.8%11
3.22013年中国钴市场消费量同比增加11%12
3.2.1电池领域对钴的消费达2.45万吨12
3.2.2我国三元材料产量快速增加14
3.2.3硬质合金领域对钴消费增长2.3%15
3.2.4其他领域对钴消费保持总体平稳15
3.32013年钴进出口分析16
3.3.1进口分析16
3.3.2出口分析17
3.4其它相关内容分析18
3.4.1海关绿篱行动18
3.4.22013年国内钴库存消耗量下降18
4.2014年1-4月钴市场分析及后市展望19
4.12014年1-4月钴市场分析19
4.2后市展望21
钴市场分析报告
1.2013年钴市场回顾
1.1钴价低位运行企稳回升
2013年全球经济复苏乏力,在发达经济体中,美、日经济低速增长,以欧元区为代表的大多数发达经济体状况令人担忧。
特别是新兴经济体由于外需急剧下滑以及国内经济调整的影响,经济增长的步伐也开始放缓。
在此背景下,大宗商品市场表现持续疲软,有色金属产品的消费受到一些影响,钴也不例外。
高温合金、硬质合金、催化剂、磁性材料等钴的终端消费领域消费增速有所放缓。
由于近几年全球钴市场积累了不少库存,使得2013年全球钴市场继续处于供应过剩的状态,市场持续承压,导致钴价呈现低位运行的走势。
2013年钴价呈现上半年走高、下半年回落的走势,与2012年下半年相比,已经出现稳定上扬的势头。
上半年钴价上涨主要受民主刚果政府又颁布法令将禁止钴精矿出口的消息推动,而到了下半年,刚果政府宣布推迟执行原矿出口禁令,钴价因失去利好消息支撑转而再次转入下跌行情。
2013年MB高品位钴均价为12.56-13.78美元/磅,低品位钴均价为12.21-13.29美元/磅,相比2012年分别下滑6.3%和5.4%,下跌幅度明显放缓。
表1国内国际钴平均报价
年份
长江现货(万元/吨)
英国金属导报
钴99.8%(美元/磅)
钴99.3%(美元/磅)
2004年
44.03-46.43
23.78-24.68
22.46-23.23
2005年
33.41-35.11
15.38-16.1
14.06-14.91
2006年
32.34-35.6
15.94-16.81
14.77-14.99
2007年
52.15-54.06
29.00-29.93
27.78-28.78
2008年
63.00-64.73
37.56-39.30
35.15-36.92
2009年
32.88-34.53
16.66-18.05
15.2-16.59
2010年
34.66-36.99
19.79-21.33
17.93-19.57
2011年
28.12-29.99
17.03-18.19
16.01-16.88
2012年
22.40-23.73
13.49-14.61
12.98-13.98
2013年
19.95-20.86
12.56-13.78
12.21-13.29
数据来源:
安泰科
图12012-2013年钴产品MB报价
2013年LME钴价涨跌互现,表现较活跃,可见LME正在试图形成独立的报价,但由于推出时间较短且成交量相对较小,因而对国际市场钴价影响较弱。
2013年LME三月期钴买入价均价为26765美元/吨,卖出价为27490美元/吨,同比下滑5.6%。
图22012-2013年LME三月期钴合约价格
1.2国内钴价跟随国际市场走势但低位下跌阻力更大
2013年国内钴价总体跟随国际市场走势,但也呈现出自己的特点。
当国际市场钴价开始上涨时,国内钴价表现出上涨滞后及幅度较小的特征,原因是国内市场供应过剩严重;而当国际市场钴价跌至低点时,受较高原料成本的支撑,国内钴价在低位表现出了优于国际市场的抗跌性能。
2013年国内金属钴均价为20.48万元/吨,同比下滑了7%,下跌幅度已经明显减慢,全年钴价持续低位运行。
图32012-2013年上海长江现货钴价走势
2.2013年钴国际市场分析
2.12013年全球钴产量同比增加10.8%
2.1.1整体概况
据国际钴业协会(CDI)公布的最新数据显示,2013上半年全球精炼钴产量约为41678吨,同比增加10.8%,其中中国的产量为17249吨(除去赣州优美科产量),同比增加26.1%,占全球总产量的41%。
此外,嘉能可位于挪威的冶炼厂上半年钴产量同比增长15.3%至1600吨,位于澳大利亚的Minara项目(包括MurrinMurrin项目)钴产量同比增长26.1%至1400吨。
马达加斯加的Ambatovy项目上半年共生产1165吨钴,预计全年将生产3000吨钴。
另外还有一些大型钴冶炼企业产量出现了下降,国际钴业公司位于加拿大的钴产量上半年同比下降20%至1558吨,自由港在芬兰的冶炼厂(原来的OMG)产量下降12.3%至4690吨,昆士兰镍业雅布鲁(Yabulu)冶炼厂钴产量下降17%至1065吨。
美国国防后勤局(DLA)在2013上半年没有对外出售钴,其库存依旧维持在301吨。
表22013年上半年全球精炼钴产量单位:
吨
2009H1
2010H1
2011H1
2012H1
2013H1
CDI会员
12,093
14,276
16,893
18,518
18,723
非CDI会员
13,524
23,521
23,846
19,104
22,955
总计
26,617
37,789
40,739
37,622
41,678
数据来源:
CDI
中国精炼钴产量下降导致2012年全球钴产量减少的主要原因,从目前的发展形势看,在经历一年的整合调整期后,国内钴产量在2013年又呈现快速增加的趋势,预计全年全球精炼钴的产量在8.5万吨左右,同比增加8.9%,继续消化前几年积累的库存,但库存消耗速度下降。
表32013年全球精炼钴供需平衡单位:
吨
2009
2010
2011
2012
2013f
精炼钴产量
59,851
79,262
82,247
78,000
85,000
精炼钴消费量
58,701
65,000
75,000
84,500
86,000
供需平衡
1,150
14,262
7,247
-6,500
-1,000
数据来源:
CDI、安泰科
2.1.2主要原料供应商产量整体平稳
(1)嘉能可
嘉能可掌握的钴资源主要分布在民主刚果的Katanga、Mutanda;赞比亚的Mopani以及澳大利亚Minara资源公司下属的MurrinMurrin公司。
2013年前三季度嘉能可利用自有资源生产的钴产量为1.47万吨,同比增长48%,利用第三方资源生产2200吨钴,前三季度总产量为1.69万吨,同比增加36.3%。
这主要得益于民主刚果KatangaandMutanda项目的扩产行为,该项目已于2012年底完成改造升级,年产能达到2.3万吨金属量的粗制氢氧化钴。
其中1.2万吨的钴来自于嘉能可在非洲的铜项目,较去年同期增长了60%。
表42011-2013年嘉能可钴产量单位:
金属吨
嘉能可持股
2011
2012Q1-Q3
2013Q1-Q3
产品形式
Mutanda
69%
7,900
5,770
10,200
粗制氢氧化钴
钴精矿
Katanga
75.2%
2,400
1,590
1,800
粗制氢氧化钴
钴精矿
Mopani
73.1%
900
230
0
粗制氢氧化钴
钴精矿
电钴
MurrinMurrin
100%
2,100
1,780
2,200
电钴
其他
100%
200
610
2,700
钴精矿
总计
—
13,500
9,980
16,900
—
继2011年全资收购Minara资源公司之后,2013年5月2日,嘉能可发布公告称,已完成了与XstrataPLC的合并交易,该交易将缔造出全球第四大矿业公司以及全球最大的大宗商品交易商,新公司名称将更改为GlencoreXstrataPLC。
目前嘉能可掌握了全球钴市场20%以上的市场份额,并购超达之后对钴的销售格局几乎没有产生影响,因为嘉能可一直拥有超达金属钴的包销权。
(2)欧亚资源公司
由于BossMining和Chambishi等对内部钴原料的需求下滑,其中Chambishi主要消耗库存。
欧亚资源公司(ENRC)2013年三季度钴产量为2775吨,同比增加24.4%,环比增加20.8%。
2013年前三季度,该公司的钴产量累计为7559吨,与去年同期基本持平。
预计2013年该公司的钴产量在1万吨左右。
2012年初,ENRC和第一量子公司达成一份价值12.5亿美元的协议,该公司将获得民主刚果Kolwezi项目、Frontier矿山和Lonshi矿山的所有权,并且解决所有法律事务问题,该项交易已于2012年2月完成。
通过此项交易,ENRC公司将获得Kolwezi的资产、刚果矿产开发公司(CongoMineralDevelopments)以及RoanProspecting&MiningSPRL公司。
其中刚果矿产开发公司拥有KMT公司(KingamyamboMusonoiTailings)65%的股份,而KMT公司是先前Kolwezi尾矿项目的开发商。
此外ENRC公司还获得了原先运营Frontier矿山和Lonshi矿山的两家公司。
在交易完成之前,ENRC公司将支付给第一量子公司7.5亿美元,另外5亿美元将以3年期债券的形式支付,利息为3%。
该项交易将使ENRC公司有机会购买开采许可证并且开发这些项目。
上述资产的收购,将确保欧亚资源公司钴原料的稳定供应。
(3)自由港
美国自由港公司的钴原料来源相对集中,主要来自位于民主刚果的TenkeFungurume铜钴项目。
该项目现在的矿石日处理能力已达1.4万吨。
据自由港公布的三季度报告显示,2013年第三季度该公司钴产量为3626吨,与去年同期持平,平均销售价格为8.57美元/磅,去年同期为8.24美元/磅。
今年前三季度,钴产量为8616吨,同比减少5%。
(4)谢里特
据Sherritt公司公布的数据显示,该公司三季度钴产量为607吨,同比增加21.4%,预计全年将生产5550吨钴(其中古巴Moa项目生产3350吨,Ambatovy项目生产2200吨)。
2.22013年全球钴消费量同比增长4%
尽管2013年全球经济依然复苏乏力,但是钴的主要消费领域电池用钴增长明显,因此预计全球钴的消费量将达到7.7万吨,同比增长4%,增速有所放缓,中国仍是驱动全球钴消费增长的主要动力。
表52008-2013年全球主要国家钴消费量单位:
金属吨
2008
2009
2010
2011
2012
2013
非洲/大洋洲
191
189
192
195
196
200
中国
19250
25000
31000
35000
33550
35000
印度
650
700
850
1100
1175
1250
日本
12900
11000
12000
11500
11700
11700
韩国
730
700
700
800
900
950
台湾
1000
800
1050
1250
1280
1330
泰国
260
260
260
260
260
260
亚洲其他地区
1568
1498
1513
1518
1518
1518
亚洲
36358
39958
47373
51428
54383
60508
比利时
875
770
850
850
850
850
法国
1475
1350
1450
1500
1520
1540
德国
1650
1500
1600
1680
1700
1750
意大利
1300
1200
1275
1325
1260
1370
俄罗斯
840
750
900
950
970
1150
西班牙
1400
1325
1350
1400
1420
1450
英国
2350
2000
2150
2200
2200
2250
欧洲其他地区
1945
1752
1803
1816
1826
1826
欧洲
11835
10647
11378
11721
11746
12186
美国
8400
7800
8400
8650
8870
9250
美洲其他地区
1865
1790
1820
1890
1925
1965
美洲
10265
9590
10220
10540
10795
11215
全球总计
59454
61184
69964
74686
75923
76412
数据来源:
GFMS
2.2.1电池领域仍是驱动全球钴消费的主要动力
全球锂电池生产90%以上市场份额被中日韩所瓜分,其中三星旗下SDI仍然位居全球第一的市场份额,三洋(已被松下收购)和LG化学位居其后,三家仍然是全球最大的锂电池生产企业。
国内锂电生产企业主要有比亚迪、力神、比克、邦凯等。
当前市场主流正极材料包括钴酸锂、锰酸锂、三元材料(镍钴锰酸锂)和磷酸铁锂。
在动力电池领域,三元材料是最有前途的正极材料,其相对钴酸锂具有更强的价格优势,且有着优秀的热稳定性和安全性。
高电压钴酸锂和高电压三元材料是目前3C锂电池正极材料发展的主流。
小型锂电在未来三年仍然是市场主流需求,不过储能和动力汽车发展趋势较快,全球锂电正极材料市场继续成长,未来3-5年小型锂电仍然是最重要的市场,智能手机和平板电脑市场需求的高速发展值得关注。
但需注意的是尽管需求不断增长,但锂电终端产品已开始由产品适用性原则转向成本降低原则,对锂电及其材料的价格要求更为苛刻,且上游资源拥有者极为强势,正极材料企业面临着更大的成本压力。
图42011-2016年全球锂离子电池产量(MWh)
目前镍钴锰三元材料主要仍是和钴酸锂、锰酸锂等掺杂使用于手机、平板电脑及小型动力电池领域,未来的市场份额将进一步提高,新能源汽车领域将成为其主要市场之一,而钴酸锂的市场份额将减少,如图5所示。
图52020年电池正极材料所占份额的预测
数据来源:
三井
根据日本IIT公司的研究,2012年全球电动汽车销量站上12万辆关口,由此预计2018年将达到270万辆。
今年全球电动汽车市场呈上升趋势,主要关键因素为电动汽车成本的降低,去年电动汽车价格降幅已达18%,而汽车制造商们则希望借由促销继续保持竞争力。
此外推动电动汽车市场销售的还有插电式电动汽车的上市,预计明年将上市发售15款电动汽车车型,例如宝马i8、特斯拉ModelX等,这些车型的上市将加剧全球电动汽车市场的竞争,并促使价格进一步降低。
受益于小型锂电的高容量和动力锂电的快速发展趋势,2011年-2018年锂电正极材料的市场复合增长约14.5%。
图6全球锂电正极材料需求趋势单位:
吨
数据来源:
IIT
2.2.2中国未来将新增5580架飞机
波音公司9月5日发布2013年中国市场展望,预测未来20年,中国将需要5580架新飞机,总价值达7800亿美元,到2032年,中国民航机队的规模将达到现有机队的3倍。
波音公司称,在全球范围内,未来20年将需要近3.53万架新民用飞机,总价值达4.8万亿美元。
其中,中国在交付量和价值上都将约占总数的16%。
波音民用飞机集团市场营销副总裁兰迪·廷塞斯表示,在持续强劲的经济增长和日益便捷的航空服务双重驱动下,波音预测中国航空市场的运输量每年将增长近7%。
中国是全球增长最快的市场,中国是波音公司最为重要的市场。
“去年中国国内航空客运量占北美内部航空客运量的1/3,未来20年,中国国内航空客运量与北美内部将基本相当,中国将成为世界最大的国内市场。
”兰迪·廷塞斯说,20年前,全球3/4的航班在欧洲、北美执飞,目前,这一比例降至50%,预计到2032年,这一比例将小于40%。
兰迪·廷塞斯还认为,未来中国内地的航空公司在国际航线上的增长速度会超过国内航线。
2.2.3其他领域对钴消费总体保持温和增长
催化剂、陶瓷色釉料、磁性材料等领域受疲软的宏观经济影响,消费增速有所放缓,所占市场份额有所下滑。
3.2013年钴国内市场分析
3.12013年中国钴市场供应量同比增加20.8%
据海关统计数据显示,2013年11月份我国共进口钴矿16617吨,1-11月累计进口量为170970吨,同比增加2.7%;11月份白合金进口量为166吨,1-11月进口量为3405吨,同比减少56.9%;11月份钴湿法冶炼中间品进口量为6153吨,1-11月进口量为100813吨,同比增加47.1%。
综上数据得知,2013年1-11月国内进口钴原料约31270吨金属量,同比增长21.7%,再加上自产钴精矿和进口镍原料带入的钴,预计2013年国内原生钴产量在3.79万吨左右,其中电钴产量为7100吨,钴粉产量为4500吨,其余为钴盐产量。
如果加上进口(3800吨)和回收(4000吨)的钴金属量,全年钴供应量约4.52万吨,同比增加20.8%。
图72011-2013年中国钴市场供应量
从国内进口的原料看,国内冶炼企业更倾向于进口生产成本相对较低的湿法冶炼中间品,因此进口量出现了显著增长,尤其是湿法冶炼中间品已经成为国内最主要的钴原料,而钴精矿的需求相对来说已经下滑。
继格林美拆资2.7亿收购凯力克51%的股份后,2013年国内钴市出现了明显的整合现象,大型冶炼企业不断扩产,中小企业持续2012年的关停或者减产状态,前十家企业的产量占比已经从2010年的73%提高到目前2012年的83%,2013年有进一步集中的趋势。
目前国内钴冶炼产能在6-7万吨之间,过剩严重。
投资者如果想进入钴行业或者扩充其产能,采用参股或者收购现有冶炼企业的方式比较合理,也有利于中国钴产业的健康发展。
3.22013年中国钴市场消费量同比增加11%
从2013年前11个月的消费情况看,电池领域仍然是促进国内钴消费的增长动力,其他领域比如硬质合金、磁性材料、玻陶、催化剂等相对稳定根据初步统计,2013年国内钴消费量为3.5万吨,同比增长11%。
电池领域消费占69%,硬质合金占7%,磁性材料占5%,玻陶占5%,催化剂占5%,高温合金占2%。
硬质合金和高温合金受国内经济减速影响较大,产量有所下降,相应的钴消费也出现了下滑
图82013年中国钴市场消费结构
3.2.1电池领域对钴的消费达2.45万吨
钴在电池领域的应用主要是在钴酸锂、镍钴锰三元材料、贮氢合金和球镍。
2012年2月22日工业和信息化部发布《新材料产业“十二五”发展规划》,钴酸锂和镍钴锰三元材料被列入了《新材料产业“十二五”重点产品目录》。
2013年国内电池领域钴的消费达2.45万吨,同比增长15.6%,其中钴酸锂的消费占85.7%,镍钴锰三元材料的消费占9.2%,贮氢合金和球镍占5.1%。
图92013年国内电池领域钴消费比例
2013年1-10月,中国锂离子电池产量达37.46亿只,2013年总产量预计为45亿只,比上年增长约15%,锂电池是锂电池正极材料的下游需求市场,锂电池行业的快速发展,为正极材料带来了更多的发展机遇。
笔记本电脑、数码相机和移动通信手机等传统锂离子电池消费领域增长总体平缓。
我国前10个月笔记本电脑产量为2.72亿台,同比减少1.1%;数码相机产量为3930万台,同比下滑35.1%;手机产量为11.9亿部,同比增加30.7%。
随着智能手机的迅速崛起,传统手机产量开始下降,并且智能手机可以取代部分数码相机的拍照、摄像功能,也影响了数码相机的需求。
锂离子电池产量大幅增长的主要动力来源于下游产品需求结构的变化。
据统计,2013年上半年国产品牌智能手机销量达1.3亿台,较2012年同期增长115%。
传统手机一般只需要1Ah左右的锂离子电池容量,智能手机则需要2Ah,智能手机大幅增加了锂离子电池的需求。
中国在2013年已成为世界第二大平板电脑市场。
在中国本土小品牌商的推动下,2013年中国国产平板电脑销售量将达到6500万台,市场份额达27%。
一台屏幕7英寸的平板电脑需要两个4Ah的锂离子电池。
表62009-2013年中国锂离子电池产量单位:
亿只
2009
2010
2011
2012
2013
锂离子电池
18.8
20
29.66
40
45
数据来源:
中国产业信息网
新能源汽车是动力锂电池最大的需求市场,因此,新能源汽车的发展速度决定了锂电池的需求。
根据中汽协数据,今年上半年我国生产纯电动汽车5111辆、插电式混合动力汽车774辆,纯电动汽车和插电式混合动力汽车2015年目标产销量定为50万辆。
2008年我国仅有10家动力锂电池企业,2012年底达到105家。
2009年到2012年间,动力锂离子电池企业项目宣布的拟投资总金额高达630亿元,拟建产能达到201亿安时。
预计今年动力锂电池产能约40亿安时,2015年约100亿安时,2017年约200亿安时。
2012年新能源汽车占据动力锂电池市场57%份额。
目前国产乘用纯电动汽车一般装备电池容量为6000-8000安时,即便是按照8000安时计算,2015年57亿安时的产能可以装配纯电动车超过71万辆。
3.2.2我国三元材料产量快速增加
目前中国有近200家正极材料生产企业,其中钴酸锂生产企业29家,三元材料49家,锰酸锂43家,磷酸铁锂111家。
其中有52家企业生产两种以上的正极材料。
近年来,我国三元材料产量呈现快速增长趋势,年均复合增长率在40%以上,到2011年我国三元材料产量为8500吨,2012年产量增加至1万吨左右,2013年预计为1.5万吨。
图102011-2013年我国三元材料产量单位:
吨
目前我国三元材料正处于前期发展阶段,将是未来钴市场的一个热点。
国内不少冶炼企业都将开始生产或者扩产三元材料和三元前驱体,此外还有不少企业有新建三元材料生产线的打算,预计2014年三元材料和三元前驱体的产能和产量将继续增长。
据了解,湖南海纳从杉杉剥离出来以后,未来要投资建设6000吨/年的三元材料前驱体,格林美要在湖北荆门新建5000吨/年的三元材料前驱体,湖南雅城也有意进入三元材料,华友衢州项目也可能做10000吨/年
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 市场分析 报告
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)