奥鹏西安交通大学《金融期货》考前练兵doc.docx
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奥鹏西安交通大学《金融期货》考前练兵doc
单选题
1.期权的时间价值与期权合约的有效期( )。
A.成正比
B.成反比
C.成导数关系
D.没有关系
答案:
A
2.在期权交易中,买入看涨期权最大的损失是( )。
A.期权费
B.无穷大
C.零
D.标的资产的市场价格
答案:
A
3.在我国,批准设立期货公司的机构是( )。
A.期货交易所
B.期货结算部门
C.中国人民银行
D.国务院期货监督管理机构
答案:
D
4.目前,在全世界的金融期货品种中,交易量最大的是。
A.外汇期货
B.利率期货
C.股指期货
D.股票期货
答案:
B
5.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是( )。
A.收益无限,损失有限
B.收益有限,损失无限
C.收益有限,损失有限
D.收益无限,损失无限
答案:
A
6.以下关于利率期货的说法错误的是( )。
A.按所指向的基础资产的期限,利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货
B.短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货
C.长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货
D.利率期货的标的资产都是固定收益证券
答案:
B
7.关于外汇期货叙述不正确的是( )。
A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约
B.外汇期货主要用于规避外汇风险
C.外汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出
D.外汇期货只能规避商业性汇率风险,但是不能规避金融性汇率风险
答案:
D
8.以下对期货投机交易说法正确的是( )
A.期货投机交易以获取价差收益为目的
B.期货投机者是价格风险的转移者
C.期货投机交易等同于套利交易
D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易
答案:
A
9.某投资者共拥有20万元总资本,准备在黄金期货上进行多头交易,当时,每一合约需要初始保证金2500元,当采取l0%的规定来决定期货头寸多少时该投资者最多可买入()手合约。
A.4
B.8
C.10
D.20
答案:
B
10.短期国库券期货属于( )。
A.外汇期货
B.股指期货
C.利率期货
D.商品期货
答案:
C
11.目前,期货交易中成交量最大的品种是( )。
A.股指期货
B.利率期货
C.能源期货
D.农产品期货
答案:
A
12.( )是指当损失达到一定的程度时,立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易,以便把损失限定在一定的范围之内。
A.指数期货交易
B.多CTA策略
C.保护性止损
D.期货加期权
答案:
C
13.被称为“另类投资工具”的组合是( )。
A.共同基金和对冲基金
B.期货投资基金和共同基金
C.期货投资基金和对冲基金
D.期货投资基金和社保基金
答案:
C
14.基差交易是指按一定的基差来确定(),以进行现货商品买卖的交易形式。
A.现货与期货价格之差
B.现货价格与期货价格
C.现货价格
D.期货价格
答案:
C
15.7月1日,某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为10200点的恒生指数看跌期权,同时,他又以120点的权利金卖出一张9月份到期,执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。
那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其它费用)是()。
A.200点
B.180点
C.220点
D.20点
答案:
C
16.某投资者买入一份看跌期权,若期权费为C,执行价格为X,则当标的资产价格为( ),该投资者不赔不赚。
A.X+C
B.X-C
C.C-X
D.C
答案:
B
17.某出口商担心日元贬值而采取套期保值,可以( )。
A.买日元期货买权
B.卖欧洲日元期货
C.卖日元期货
D.卖日元期货卖权,卖日元期货买权
答案:
C
18.某投资者买入一份看涨期权,在某一时点,该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格,则在此时该期权是一份( )。
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.零值期权
答案:
A
19.某投资者5月份以5美元/盎司的权利金买进1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权,又以4.5美元/盎司的权利金卖出1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权,再以市场价398美元/盎司买进1手6月份的黄金期货合约,则该投资者到期结算可以获利( )美元。
A.2.5
B.2
C.1.5
D.0.5
答案:
C
20.世界上第一个现代意义上的结算机构是()。
A.美国期货交易所结算公司
B.芝加哥期货交易所结算公司
C.东京期货交易所结算公司
D.伦敦期货交易所结算公司
答案:
B
21.某投资者拥有敲定价格为840美分/蒲式耳的3月大豆看涨期权,最新的3月大豆成交价格为839.25美分/蒲式耳。
那么,该投资者拥有的期权属于( )。
A.实值期权
B.深度实值期权
C.虚值期权
D.深度虚值期权
答案:
C
22.下面属于商品期货的是( )。
A.丙烷期货
B.外汇期货
C.利率期货
D.国债期货
答案:
A
23.根据大连商品交易所规定,若在最后交易日后尚未平仓的合约持有者须以交割履约,买方会员须在( )闭市前补齐与其交割月份合约持仓相对应的全额货款
A.申请日
B.交收日
C.配对日
D.最后交割日
答案:
B
24.期货市场的基本功能之一是()。
A.消灭风险
B.规避风险
C.减少风险
D.套期保值
答案:
B
25.2008年9月,某公司卖出12月到期的S&P500指数期货合约,期指为l400点,到了l2月份股市大涨,公司买入l00张12月份到期的S&P500指数期货合约进行平仓,期指点为1570点。
S&P500指数的乘数为250美元,则此公司的净收益为()美元。
A.42500
B.-42500
C.4250000
D.-4250000
答案:
D
26.期货交易和交割的时间顺序是()。
A.同步进行的
B.通常交易在前,交割在后
C.通常交割在前,交易在后
D.无先后顺序
答案:
B
27.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为( )。
A.价差
B.基差
C.差价
D.套价
答案:
B
28.在形态理论中,属于持续整理形态的有( )。
A.菱形
B.钻石形
C.旗形
D.W形
答案:
C
29.金融期货三大类别中不包括( )。
A.股票期货
B.利率期货
C.外汇期货
D.石油期货
答案:
D
30.在今年7月时,CBOT小麦市场的基差为-2美分/蒲式耳,到了8月,基差变为5美分/蒲式耳,表明市场状态从正向市场转变为反向市场,这种变化为基差( )。
A.“走强”
B.“走弱”
C.“平稳”
D.“缩减”
答案:
A
31.以()为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。
A.市政债券期货
B.国债期货
C.市政债券指数期货
D.伦敦银行间同业拆放利率期货
答案:
B
32.在形态理论中,属于持续整理形态的有()。
A.菱形
B.钻石形
C.旗形
D.W形
答案:
C
33.某组股票现值为l00万元,预计隔2个月后可收到红利l万元,当时市场年利率为12%,如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约,则净持有成本和合理价格分别为()元。
A.19900和1019900
B.20000和1020000
C.25000和1025000
D.30000和1030000
答案:
A
34.美式期权的期权费比欧式期权的期权费( )。
A.低
B.高
C.费用相等
D.不确定
答案:
B
35.关于期权价格的叙述正确的是( )
A.期权有效期限越长,期权价值越大
B.标的资产价格波动率越大,期权价值越大
C.无风险利率越小,期权价值越大
D.标的资产收益越大,期权价值越大
答案:
B
36.关于期权的水平套利组合,下列说法中正确的是( )。
A.期权的到期月份不同
B.期权的买卖方向相同
C.期权的执行价格不同
D.期权的类型不同
答案:
A
37.期货合约是在( )的基础上发展起来的。
A.互换合约
B.期权合约
C.调期合约
D.现货合同和现货远期合约
答案:
D
38.关于“基差”,下列说法不正确的是()。
A.基差是期货价格和现货价格的差
B.基差风险源于套期保值者
C.当基差减小时,空头套期保值者可以忍受损失
D.基差可能为正、负或零
答案:
C
39.根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分,若基差交易时间的权利属于买方,则称之为( )。
A.买方叫价交易
B.卖方叫价交易
C.盈利方叫价交易
D.亏损方叫价交易
答案:
A
40.期货交易中套期保值者的目的是()。
A.在未来某一日期获得或让渡一定数量的某种货物
B.通过期货交易规避现货市场的价格风险
C.通过期货交易从价格波动中获得风险利润
D.利用不同交割月份期货合约的差价进行套利
答案:
B
41.短期国库券期货属于( )
A.外汇期货
B.股指期货
C.利率期货
D.商品期货
答案:
C
42.空头避险策略中,下列基差值的变化对于避险策略不利的是()。
A.基差值为正,而且绝对值变大
B.基差值为负,而且绝对值变小
C.基差值为正,而且绝对值变小
D.无法判断
答案:
C
43.标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元,期限为90天,最小价格波动幅度为一个基点(即0.01%),则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为()美元。
A.25
B.32.5
C.50
D.100
答案:
A
44.当期货合约临近到期日时,现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于( )。
A.期货价格
B.零
C.无限大
D.无法判断
答案:
B
45.某交易所主机中,绿豆期货前一成交价为每吨2820元,尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元,现有卖方报价每吨2818元,二者成交则成交价为每吨( )元。
A.2825
B.2821
C.2820
D.2818
答案:
C
46.在我国,对期货交易实施行业自律管理的机构是()。
A.中国证监会
B.中国期货业协会
C.期货交易所
D.期货经纪公司
答案:
B
47.下面属于商品期货的是( )
A.丙烷期货
B.外汇期货
C.利率期货
D.国债期货
答案:
A
48.某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权,以4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权;以380.2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约,合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司,则该投资者的利润为()美元/盎司。
A.0.9
B.1.1
C.1.3
D.1.5
答案:
A
49.关于开盘价与收盘价,正确的说法是( )。
A.开盘价由集合竞价产生,收盘价由连续竞价产生
B.开盘价由连续竞价产生,收盘价由集合竞价产生
C.都由集合竞价产生
D.都由连续竞价产生
答案:
C
50.股指期货的交割方式是( )。
A.以某种股票交割
B.以股票组合交割
C.以现金交割
D.以股票指数交割
答案:
C
51.股票指数期货是为适应人们管理股市风险,尤其是()的需要而产生的。
A.系统风险
B.非系统风险
C.信用风险
D.财务风险
答案:
A
52.在正向市场中,当基差走弱时,代表( )。
A.期货价格上涨的幅度较现货价格大
B.期货价格上涨的幅度较现货价格小
C.期货价格下跌的幅度较现货价格大
D.期货价格下跌的幅度较现货价格小
答案:
A
53.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权,权利金为l5美分/蒲式耳。
卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权,权利金为ll美分/蒲式耳。
则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。
A.290
B.284
C.280
D.276
答案:
B
54.以下为实值期权的是()。
A.执行价格为350,市场价格为300的卖出看涨期权
B.执行价格为300,市场价格为350的买入看涨期权
C.执行价格为300,市场价格为350的买入看跌期权
D.执行价格为350,市场价格为300的买入看涨期权
答案:
B
55.大连大豆期货市场某一合约的卖出价为2100元/吨,买入价为2103元/吨,前一成交价为2101元/吨,那么该合约的撮合成交价应为( )元/吨。
A.2100
B.2t01
C.2102
D.2103
答案:
B
56.判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是()。
A.周期分析法
B.基本分析法
C.个人感觉
D.技术分析法
答案:
D
57.最早出现的交易所交易的金融期货品种是()。
A.外汇期货
B.国债期货
C.股指期货
D.利率期货
答案:
A
58.最早出现的交易所交易的金融期货品种是( )。
A.外汇期货
B.国债期货
C.股指期货
D.利率期货
答案:
A
59.( )的所有品种均采用集中交割的方式。
A.大连商品交易所
B.郑州商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
答案:
C
60.2008年5月份,某投资者卖出一张7月到期执行价格为l4900点的恒指看涨期权,权利金为500点,同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。
当恒指为()点时,可以获得最大盈利。
A.14800
B.14900
C.15000
D.15250
答案:
B
61.假设年利率为6%,年指数股息率为1%,6月30日为6月期货合约的交割日,4月1日的现货指数分别为1450点,则当日的期货理论价格为()点。
A.1537
B.1486.47
C.1468.13
D.1457.03
答案:
C
62.假定某期货投资基金的预期收益率为10%,市场预期收益率为20%,无风险收益率4%,这个期货投资基金的贝塔系数为()。
A.2.5%
B.5%
C.20.5%
D.37.5%
答案:
D
63.( )能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势,具有超前性。
A.现货价格
B.期货价格
C.批发价格
D.零售价格
答案:
B
64.期货结算机构的代替作用,使期货交易能够以独有的()方式免除合约履约义务。
A.实物交割
B.现金结算交割
C.对冲平仓
D.套利投机
答案:
C
65.最早的金融期货品种——外汇期货是在( )被推出的
A.1971年
B.1972年
C.1973年
D.1974年
答案:
B
66.对于会员或客户的持仓,距离交割月份越近,限额规定就( )。
A.越低
B.越高
C.根据价格变动情况而定
D.与交割月份远近无关
答案:
A
67.1月5日,大连商品交易所大豆3月份期货合约的结算价是2800元/吨,该合约下一交易日跌停板价格正常是()元/吨。
A.2716
B.2720
C.2884
D.2880
答案:
A
68.在进行期权交易的时候,需要支付保证金的是( )。
A.期权多头方
B.期权空头方
C.期权多头方和期权空头方
D.都不用支付
答案:
B
69.股指期货的交割方式是( )
A.以某种股票交割
B.以股票组合交割
C.以现金交割
D.以股票指数交割
答案:
C
70.多头套期保值者在期货市场采取多头部位以对冲其在现货市场的空头部位,他们有可能()。
A.正生产现货商品准备出售
B.储存了实物商品
C.现在不需要或现在无法买进实物商品,但需要将来买进
D.没有足够的资金购买需要的实物商品
答案:
C
71.开盘价集合竞价在每一交易日开始前( )分钟内进行。
A.5
B.15
C.20
D.30
答案:
A
72.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是()。
A.卖出套期保值;买入套期保值
B.买入套期保值;卖出套期保值
C.空头套期保值;多头套期保值
D.多头套期保值;空头套期保值
答案:
B
73.第一家推出期权交易的交易所是( )。
A.CBOT
B.CME
C.CBOE
D.LME
答案:
C
74.期货结算机构的替代作用,使期货交易能够以独有的()方式免除合约履约义务。
A.实物交割
B.现金结算交割
C.对冲平仓
D.套利投机
答案:
C
75.世界上第一个现代意义上的结算机构是()。
A.美国期货交易所结算公司
B.芝加哥期货交易所结算公司
C.东京期货交易所结算公司
D.伦敦期货交易所结算公司
答案:
B
76.期货结算机构的代替作用,使期货交易能够以独有的()方式免除合约履约义务。
A.实物交割
B.现金结算交割
C.对冲平仓
D.套利投机
答案:
C
77.在我国,批准设立期货公司的机构是()。
A.期货交易所
B.期货结算部门
C.中国人民银行
D.国务院期货监督管理机构
答案:
D
78.期货合约是在()的基础上发展起来的。
A.互换合约
B.期权合约
C.调期合约
D.现货合同和现货远期合约
答案:
D
79.某投资者买入一份看涨期权,在某一时点,该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格,则在此时该期权是一份()。
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.零值期权
答案:
A
80.某投资者买入一份看跌期权,若期权费为C,执行价格为X,则当标的资产价格为(),该投资者不赔不赚。
A.X+C
B.X-C
C.C-X
D.C
答案:
B
81.股票指数期货是为适应人们管理股市风险,尤其是()的需要而产生的。
A.系统风险
B.非系统风险
C.信用风险
D.财务风险
答案:
A
82.在进行期权交易的时候,需要支付保证金的是()。
A.期权多头方
B.期权空头方
C.期权多头方和期权空头方
D.都不用支付
答案:
B
83.在期权交易中,买入看涨期权最大的损失是()。
A.期权费
B.无穷大
C.零
D.标的资产的市场价格
答案:
A
84.美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。
A.低
B.高
C.费用相等
D.不确定
答案:
B
85.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权,权利金为l5美分/蒲式耳。
卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权,权利金为ll美分/蒲式耳。
则其损益平衡点为()美分/蒲式耳。
A.290
B.284
C.280
D.276
答案:
B
86.()是指当损失达到一定的程度时,立即对冲了结先前进行的造成该损失的交易,以便把损失限定在一定的范围之内。
A.指数期货交易
B.多CTA策略
C.保护性止损
D.期货加期权
答案:
C
87.以下关于利率期货的说法错误的是()。
A.按所指向的基础资产的期限,利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货
B.短期利率期货就是短期国债期货和欧洲美元期货
C.长期利率期货包括中期国债期货和长期国债期货
D.利率期货的标的资产都是固定收益证券
答案:
B
88.当合约到期时,以()进行的交割为实物交割。
A.结算价格进行现金差价结算
B.标的物所有权转移
C.卖方交付仓单
D.买方支付货款
答案:
B
89.期权合约买方可能形成的收益或损失状况是()。
A.收益无限,损失有限
B.收益有限,损失无限
C.收益有限,损失有限
D.收益无限,损失无限
答案:
A
90.关于期权价格的叙述正确的是()。
A.期权有效期限越长,期权价值越大
B.标的资产价格波动率越大,期权价值越大
C.无风险利率越小,期权价值越大
D.标的资产收益越大,期权价值越大
答案:
B
91.金融期货三大类别中不包括()。
A.股票期货
B.利率期货
C.外汇期货
D.石油期货
答案:
D
92.关于外汇期货叙述不正确的是()。
A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约
B.外汇期货主要用于规避外汇风险
C.外汇期货交易由l972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出
D.外汇期货只能规避商业性汇率风险,但是不能规避金融性汇率风险
答案:
D
93.短期国库券期货属于()。
A.外汇期货
B.股指期货
C.利率期货
D.商品期
答案:
C
94.第一家推出期权交易的交易所是()。
A.CBOT
B.CME
C.CBOE
D.LME
答案:
C
95.期权的时间价值与期权合约的有效期()。
A.成正比
B.成反比
C.成导数关系
D.没有关系
答案:
A
多选题
1.以下属于外汇期货合约的有( )
A.CME的日元期货合约
B.IMM的欧洲美元期货合约
C.SIMEX的美元期货合约
D.CBOT的美国长期国库券期货合约
答案:
A,C
2.以下可以进行期转现的情况有()。
A.在期货市场上持有反向持仓的买卖双方,拟用标准仓单进行期转现
B.在期货市场上持有反向持仓的买卖双方,拟用标准仓单以外的货物进行期转现
C.未参与期货交易的生产商与期货多头持仓进行期转现
D.买卖双方为现货市场的贸易伙伴在期市建仓希望远期交货价格稳定
答案:
A,B,D
3.关于期货期权的说法正确的是( )
A.它的标的物是期货合约,而不是现货合约
B.卖出看涨期权所面临的最大可能收益是权利金,而可能面临的亏损是无限大的
C.买卖期权的双方都有卖或不卖、买或不买相关期货合约的权利
D.期货期权交易中的权利义务是不对称的
答案:
A,B,D
4.决定是否买空或卖空期货合约的时候,交易者应该事先为自己确定( ),作好交易前的心理准备。
A.最高获利目标
B.最低获利目标
C.期望承受的最大亏损限度
D.期望承受的最小亏损限度
答案:
B,C
5.下列金融期货合约中,由CBOT推出的有( )
A.3个月欧洲美元定期存款合约
B.美国长期国债期货合约
C.政府国民抵押协会抵押凭证
D.DJIA指数期货合约
答案:
B,C,D
6.下列构成不同月份金融期货价格差异的原因有( )
A.通货膨胀率
B.利率
C.预期心理
D.仓储成本
答案:
A,B,C
7.与商品期货相比,金融期货的特点有( )
A.交割便利
B.全部采用现金交割方式交割
C.期现套利更容易进行
D.容易发生逼仓行情
答案:
A,C
8.对于期货期权交易,下列说法正确的是( )
A.买卖双方风险和收益结构不对称
B.买卖双方都要交纳保证金
C.在有组织的交易场所内完成交易
D.采用标准化合约方式
答案:
A,C,D
9.金融期货交易的类型主要有( )
A.外汇期货
B.利率期货
C.股票期货
D.股票价格指数期货
答案:
A,B,D
10.期货经纪公司在期货市场中的作用主要体现在()。
A.节约交易成本,提高交易效率
B.为投资者期货合约的履行提供担保,从而降低了投资者交易风险
C.提高投资
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