基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》易错考题.docx
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基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》易错考题
证券投资基金基础知识易错考题
第1题:
()是包含对通货膨胀补偿的利率。
A:
名义利率
B:
实际利率
C:
通货膨胀率
D:
无风险利率
答案:
A
解题思路:
实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率,或者是指当物价有变化,扣除通货膨胀补偿以后的利息率。
名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率,当物价不断上涨时,名义利率比实际利率高
本题考查的重点:
名义利率与实际利率的表达方式
第2题:
在对数据集中趋势的测度中,适用于偏斜分布的数值型数据的是()。
A:
均值
B:
标准差
C:
中位数
D:
方差
答案:
C
解题思路:
中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。
中位数能够免疫极端值的影响,较好地反映投资策略的真实水平,尤其适用于收入这类偏斜分布的数值型数据。
本题考查的重点:
随机变量的数字特征及描述性统计量
第3题:
面额为100元,期限为10年的零息债券,按年计息,当市场利率为6%时,其目前的价格是()元。
A:
55.84
B:
56.73
C:
59.21
D:
54.69
答案:
A
解题思路:
零息债券只有在期末才有现金流入,流入金额为面额即100元。
则该债券目前的价格为:
本题考查的重点:
复利的计算
第4题:
营运效率可以反映企业资产的管理质量和利用效率,下列对于营运效率指标的分析正确的是()。
A:
资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一
B:
存货周转率越大,说明存货销售、变现所用的时间越长,存货管理效率越低
C:
应收账款周转率越大,说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越长
D:
销售利润率低对企业不利
答案:
A
解题思路:
B项,存货周转率越大,说明存货销售、变现所用的时间越短,存货管理效率越高;C项,应收账款周转率越大,说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越短;D项,当其他条件可变时,销售利润率低也并不总是坏事,因为如果总体销售收入规模很大,还是能够取得不错的净利润总额,薄利多销就是这个道理。
本题考查的重点:
营运效率比率分析
第5题:
1年和2年期的即期利率分别为
,根据无套利原则及复利计息的方法,第2年的远期利率为()。
A:
2%
B:
3.5%
C:
4%
D:
5.01%
答案:
D
解题思路:
将1元存在2年期的账户,第2年末它将增加
;将1元存储于1年期账户,同时1年后将收益
;以预定利率f贷出,第2年收到的货币数量为
。
根据无套利原则,存在
.。
本题考查的重点:
远期利率
第6题:
下列关于现值的说法,正确的是()。
A:
当给定终值时,贴现率越高,现值越低
B:
当给定利率及终值时,取得终值的时间越长,该终值的现值就越高
C:
在其他条件相同的情况下,按单利计息的现值要低于用复利计息的现值
D:
利率为正时,现值大于终值
答案:
A
解题思路:
B项,根据复利现值公式
可知,当给定利率及终值时,取得终值的时间越长,该终值的现值就越低;该终值的现值就越低;C项单、复利现值公式分别为PV=FV/1+i*t、
,在其他条件相同的情况下,按单利计息的现值要高于用复利计息的现值;D项,利率为正时,现值小于终值。
本题考查的重点:
现值与贴现的计算
第7题:
即期利率与远期利率的区别在于()
A:
计息方式不同
B:
收益不同
C:
计息日起点不同
D:
适用的债券种类不同
答案:
C
解题思路:
即期利率是金融市场中的基本利率,常用
,表示,是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率,它表示的是从现在(t=0)到时间t的收益。
远期利率指的是资金的远期价格,它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。
远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同,即期利率的起点在当前时刻,而远期利率的起点在未来某一时刻。
本题考查的重点:
即期利率曲线
第8题:
某企业的年末财务报表中显示,该年度的销售收入为30万,净利润为15万,企业年末总资产为120万,所有者权益为80万。
则该企业的净资产收益率为()。
A:
12.5%
B:
18.75%
C:
25%
D:
37.5%
答案:
B
解题思路:
净资产收益率也称权益报酬率,强调每单位的所有者权益能够带来的利润,其计算公式为:
净资产收益率=净利润/所有者权益=15/80×100%=18.75%。
本题考查的重点:
盈利能力比率分析
第9题:
假设企业年销售收入为50万,年销售成本为20万,企业年初存货是12万元,年末存货是4万元。
为了评价该企业的营运效率,计算出来的存货周转率为()。
A:
2.5
B:
5
C:
6.25
D:
12.5
答案:
A
解题思路:
存货周转率显示了企业在一年或者一个经营周期内存货的周转次数。
其公式为:
存货周转率=年销售成本/年均存货=20/[(12+4)/2]=2.5。
本题考查的重点:
营运效率比率分析
第10题:
根据货币时间价值概念,下列不属于货币终值影响因素的是()。
A:
计息的方法
B:
现值的大小
C:
利率
D:
市场价格
答案:
D
解题思路:
第n期期末终值的计算公式为:
①复利
②单利,FV=PV.(1+i·t)。
从这个两个公式中可以看出,终值与计息方法、现值的大小和利率相关,而与市场价格无关。
本题考查的重点:
终值的定义及计算
第11题:
标准差越大,则数据分布越____,波动性和不可预测性越____。
()
A:
集中;弱
B:
分散;弱
C:
集中;强
D:
分散;强
答案:
D
解题思路:
方差和标准差可以反映数据分布的离散程度。
标准差越大,则表明数据分布越分散,波动性和不可预测性也就越强。
本题考查的重点:
随机变量的数字特征及描述性统计量
第12题:
企业的财务报表中,现金流量表的编制基础是()。
A:
权责发生制
B:
收付实现制
C:
现收现付制
D:
即收即付制
答案:
B
解题思路:
现金流量表,也叫账务状况变动表,所表达的是在特定会计期间内,企业的现金(包含现金等价物)的增减变动等情形。
该表不是以权责发生制为基础编制的,而是根据收付实现制(即实际现金流入和现金流出)为基础编制的。
本题考查的重点:
现金流量表分析
第13题:
分析两种不同证券表现的联动性的统计量是()。
A:
相关系数
B:
方差
C:
标准差
D:
平均值
答案:
平均值
解题思路:
相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。
相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。
如果a与b证券之间的相关系数绝对值
比a与c证券之间的相关系数绝对值
大,则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。
本题考查的重点:
随机变量的相关性——相关系数
第14题:
假如你有一笔资金收入,若目前领取可得10000元,而3年后领取可得15000元。
如果当前你有一笔投资机会,年复利收益率为20%,每年计算一次,则下列表述正确的是()。
A:
3年后领取更有利
B:
无法比较何时领取更有利
C:
目前领取并进行投资更有利
D:
目前领取并进行投资和3年后领取没有区别
答案:
C
解题思路:
若将10000元领取后进行投资,年利率为20%,每年计息一次,3年后的终值为:
本题考查的重点:
终值的定义及计算
第15题:
下列不属于构成利润表的项目是()。
A:
营业收入
B:
与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用
C:
经营活动产生的现金流量
D:
利润
答案:
C
解题思路:
利润表由三个主要部分构成:
①营业收入;
②与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用;
③利润。
利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润(或盈余)。
本题考查的重点:
利润表的构成分析
第16题:
关于财务报表,下列说法不正确的是()。
A:
关于财务报表,下列说法不正确的是()。
B:
资产负债表报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末
C:
利润表被称为企业的“第一会计报表
D:
现金流量表的基本结构分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量
答案:
C
解题思路:
C项,资产负债表被称为企业的“第一会计报表”,报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况。
本题考查的重点:
资产负债表的结构
第17题:
下列关于短期融资券的说法,错误的是()
A:
由商业银行承销并采用无担保的方式发行
B:
对资金用途有明确限制
C:
发行者必须为具有法人资格的非金融企业
D:
发行者必须为具有法人资格的非金融企业
答案:
B
解题思路:
期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行(信用发行),通过市场招标确定发行利率。
发行者必须为具有法人资格的非金融企业,投资者则为银行间债券市场的机构投资者。
企业发行短期融资券的主要目的是为了获得短期流动性,由于对资金用途并无明确限制,深受企业喜爱。
本题考查的重点:
短期融资券
第18题:
特种金融债券的发行主体是()。
A:
部分金融机构
B:
非银行金融机构
C:
中国证监会
D:
中国人民银行
答案:
A
解题思路:
特种金融债券是指经中国人民银行批准,由部分金融机构发行的,所筹集的资金专门用于偿还不规范证券回购债务的有价证券。
本题考查的重点:
债券的不同分类及各种债券的概念及特点
第19题:
流通在市场上的中央银行票据的期限不包括()。
A:
1个月
B:
3年
C:
6个月
D:
1年
答案:
A
解题思路:
中央银行票据是由中央银行发行的用于调节商业银行超额准备金的短期债务凭证,简称央行票据或央票。
目前,中国人民银行公开市场业务操作室每周二、周四分别发行1年期和3年期中央银行票据,流通在市场上的中央银行票据的期限还包括3个月、6个月和远期票据,其中以1年期以下的央票为主。
本题考查的重点:
中央银行票据
第20题:
某上市企业去年年末支付的股利为每股4元,该企业从去年开始每年的股利年增长率保持不变,去年年初该企业股票的市场价格为200元。
如果去年年初该企业股票的市场价格与其内在价值相等,市场上同等风险水平的股票的必要收益率5%,那么该企业股票今年的股利增长率等于()。
A:
1.8%
B:
2.3%
C:
2.9%
D:
3.4%
答案:
C
解题思路:
假设股利增长率为g,有等式
,解得:
g=2.9%。
本题考查的重点:
股利贴现模型
第21题:
影响债券到期收益率的因素是()。
A:
市场利率
B:
期限
C:
税收待遇
D:
票面利率
答案:
D
解题思路:
到期收益率的影响因素主要有:
①票面利率;
②债券市场价格;
③计息方式;
④再投资收益率。
本题考查的重点:
当期收益率、到期收益率与债券价格的关系
第22题:
股票的内在价值就是股票未来收益的()。
A:
当前价值
B:
期望价值
C:
价值总和
D:
期望价格
答案:
A
解题思路:
股票的内在价值即理论价值,是指股票未来收益的现值。
股票的内在价值决定股票的市场价格,股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。
本题考查的重点:
股票的价值与价格
第23题:
关于股票的清算价值,下列说法正确的是()。
A:
是股票清仓时,股票所能获得的出售价值
B:
股票的清算价值总是与账面价值相等
C:
大多数低于其账面价值
D:
是公司破产清算时,股票的交易价值
答案:
C
解题思路:
股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。
理论上,股票的清算价值应与账面价值一致,但实际上并非如此。
只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时,每一股的清算价值才会和账面价值一致。
但在公司清算时,其资产往往只能压低价格出售,再加上必要的清算费用,故大多数公司股票的清算价值低于其账面价值。
本题考查的重点:
股票的价值与价格
第24题:
下列关于利率互换与货币互换说法正确的是()。
等作为考核的重要内容。
A:
在不同货币市场具有借款比较优势的双方进行利率互换可以取得双赢结果
B:
货币互换双方在每一个阶段只有一方支付现金给另一方
C:
货币互换在期初和期末分别交换本金
D:
互换双方的互换交易是零和博弈
答案:
C
解题思路:
A项,在不同货币市场具有借款比较优势的双方应进行货币互换;B项,货币互换中双方要以不同货币支付利息及本金,所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方,而不是只有一方支付现金给另一方;D项,互换双方通过发挥各自的比较优势并进行互换可以达到双方均降低融资成本的目的,这就是互换利益,互换利益是双方合作的结果,由双方共同分享,但具体分享比例由双方谈判决定,未必平均分派。
本题考查的重点:
互换合约的类型
第25题:
下列不属于权证的结算方式的是()。
A:
权证持有人到期买人或卖出标的证券
B:
到期进行现金交割结算差价
C:
权证持有人到期放弃行权
D:
权证卖出方到期放弃行权
答案:
B
解题思路:
权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的,约定在规定期间内或特定到期日,持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
D项,权证是一种期权,执行价格一旦确定,则在期权有效期内,无论期权标的物的市场价格上升或下降到什么程度,只要期权买方要求执行期权,期权卖方就必须以执行价格履行相应的义务。
本题考查的重点:
权证的分类
第26题:
衡量价格收益率曲线弯曲程度的指标是()。
A:
久期
B:
凸度
C:
风险
D:
凹凸性
答案:
B
解题思路:
凸度是衡量价格收益率曲线弯曲程度的指标。
价格收益率曲线越弯曲,凸度越大。
本题考查的重点:
凸度的内涵
第27题:
()由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。
A:
所得免疫
B:
价格免疫
C:
或有免疫
D:
策略免疫
答案:
B
解题思路:
价格免疫由那些保证特定数量资产的市场价值高于特定数量负债的市场价值的策略组成。
价格免疫使用凸性作为衡量标准,实现资产凸性与负债凸性相匹配。
本题考查的重点:
久期和凸度在投资中的应用
第28题:
证券间的联动关系由相关系数p来衡量,p值为1,表明()。
A:
两种证券间存在完全反向的联动关系
B:
两种证券的收益有同向变动倾向
C:
两种证券的收益有反向变动倾向
D:
两种证券间存在完全正向的联动关系
答案:
D
解题思路:
相关系数ρ总处于+1和-1之间,亦即|ρ|≤l。
若p:
1,则表示完全正相关;相反,若ρ=-1,则表示完全负相关。
如果两个变量间完全独立,无任何关系,即零相关,则它们之间的相关系数ρ=0。
本题考查的重点:
随机变量的相关性——相关系数
第29题:
私募股权投资基金的组织结构不包括()。
A:
有限合伙制
B:
责任制
C:
信托制
D:
公司制
答案:
B
解题思路:
私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构
本题考查的重点:
私募股权投资基金的组织结构
第30题:
发行时不规定利率,券面也不附息票的债券是()。
A:
浮动利率债券
B:
附息债券
C:
贴现债券
D:
息票累积债券
答案:
C
解题思路:
贴现债券是无息票债券或零息债券,这种债券在发行时不规定利率,券面也不附息票,发行人以低于债券面额的价格出售债券,即折价发行,债券到期时发行人按债券面额兑付。
本题考查的重点:
债券的不同分类及各种债券的概念及特点
第31题:
债券投资管理中的免疫法,主要运用了()。
A:
流动性偏好理论
B:
流动性偏好理论
C:
理论期限结构的特性
D:
套利原理
答案:
B
解题思路:
久期和凸度对债券价格波动的风险管理具有重要意义,债券基金经理可以通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。
如果债券基金经理能够较好地确定持有期,那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券,并选择凸性最高的那种债券。
这类策略称为免疫策略。
本题考查的重点:
久期和凸度在投资中的应用
第32题:
下列关于权益类证券的系统性风险的论述,正确的是()。
A:
系统性风险包括基金管理公司的经营风险
B:
系统性风险不包括汇率风险
C:
系统性风险即市场风险
D:
系统性风险是可分散风险
答案:
C
解题思路:
系统性风险也可称为市场风险,是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强,其冲击是属于全面性的,主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动,以及政治因素的干扰等。
当系统性风险发生时,所有资产均受到影响,只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。
本题考查的重点:
权益类证券投资的风险
第33题:
股票市场上有一支股票的价格是每股30元,已知发行该股票的公司在该年度净利润为1000万元,销售收入总额为10000万元,未分配利润为3000万元,该公司的股本数额为1000万股。
该股票的市盈率为()。
A:
3
B:
10
C:
15
D:
30
答案:
D
解题思路:
每股收益=1000÷1000=1(元/股),市盈率=每股市价/每股收益=30÷1=30。
本题考查的重点:
市盈率模型
第34题:
当可转换债券持有人行使转换权后,()。
A:
公司实收资本不变,总股份数增加
B:
公司实收资本增加,总股份数不变
C:
公司实收资本和总股份数增加
D:
公司实收资本和总股份数不变
答案:
C
解题思路:
可转换债券是指在一段时期内,持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将债券转换成另一种证券的证券,通常是转换成普通股票。
可转换债券持有者行权转股后,公司发行在外的股票增多,此时,公司的实收资本和股份总数增加。
本题考查的重点:
可转换债券的定义和特征
第35题:
技术分析的三项假定不包括()。
A:
市场行为涵盖一切信息
B:
股价具有趋势性运动规律,股票价格沿趋势运动
C:
历史会重演
D:
资产价格运动遵循不可预测的模式
答案:
D
解题思路:
技术分析的三项假定是指:
①市场行为涵盖一切信息。
一家公司盈利、股利和未来业绩变化的有关信息都会自动反映在公司以往价格上。
②股价具有趋势性运动规律,股票价格沿趋势运动。
根据技术分析,股票价格沿着趋势运行并倾向于延续下去,直到有事件改变了股票的供求平衡,趋势方告结束。
③历史会重演。
技术分析隐含的一个重要前提是资产价格运动遵循可预测的模式,并且没有足够的投资者可以识别这种模式,市场多数投资者是根据情绪而不是理智进行投资决策。
本题考查的重点:
技术分析概念及其假定
第39题:
反转收益曲线意味着()。
A:
短期债券收益率较低,而长期债券收益率较高
B:
长短期债券收益率基本相等
C:
短期债券收益率和长期债券收益率差距较大
D:
短期债券收益率较高,而长期债券收益率较低
答案:
D
解题思路:
收益率曲线在以期限为横坐标,以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。
主要有三种类型:
①正收益曲线(或称上升收益曲线),其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低,而长期债券收益率较高;
②反转收益曲线(或称下降收益曲线),其显示的期限结构特征是短期债券收益率较高,而长期债券收益率较低;
③水平收益曲线,其特征是长短期债券收益率基本相等。
本题考查的重点:
利率期限结构与债券收益率曲线
第36题:
下列不属于系统性风险的是()。
A:
经济增长
B:
流动性风险
C:
政治因素
D:
利率、汇率与物价波动
答案:
B
解题思路:
系统性风险,也可称为市场风险,是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强,其冲击是属于全面性的,主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动,以及政治因素的干扰等。
本题考查的重点:
权益类证券投资的风险
第37题:
基金的业绩归因不包括()。
A:
资产配置
B:
业绩比较基准选择
C:
行业选择
D:
证券选择
答案:
B
解题思路:
基金的业绩归因是指在计算出基金超额收益的基础上将其分解,研究基金超额收益的组成。
一般可对基金在资产配置、行业与证券选择等方面进行归因。
本题考查的重点:
资产配置
第38题:
()不是按照债券持有人收益方式分类的债券。
A:
固定利率债券
B:
累进利率债券
C:
免税债券
D:
贴现债券
答案:
D
解题思路:
按债券持有人收益方式分类,债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等。
本题考查的重点:
债券的不同分类及各种债券的概念及特点
第39题:
本质上,回购协议是一种()。
A:
证券抵押贷款
B:
融资租赁
C:
信用贷款
D:
金融衍生品
答案:
A
解题思路:
回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价格购回所卖证券的交易行为。
本质上,回购协议是一种证券抵押贷款,抵押品以国债为主。
本题考查的重点:
短期回购协议
第40题:
()是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。
A:
转换期限
B:
转换价格
C:
转换价格
D:
回售条款
答案:
D
解题思路:
回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。
一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。
本题考查的重点:
可转换债券的基本要素
第41题:
债券市场价格越____债券面值,期限越____,则当期收益率就越偏离到期收益率。
()
A:
偏离;短
B:
接近;短
C:
接近;短
D:
偏离;长
答案:
A
解题思路:
债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下:
①债券市场价格越接近债券面值,期限越长,则其当期收益率就越接近到期收益率;
②债券市场价格越偏离债券面值,期限越短,则当期收益率就越偏离到期收益率。
本题考查的重点:
当期收益率、到期收益率与债券价格的关系
第42题:
下列关于影响期权价格的因素及其影响方向的说法有误的是()。
A:
合约标的资产的分红增加,看跌期权价格上涨构
B:
合约标的资产的市场价格上涨,看涨期权价格上涨
C:
合约标的资产价格的波动率增加,看跌期权价格上涨
D:
无风险利率水平上升,看涨期权价格下跌
答案:
D
解题思路:
D项,对买方而言,期权买方只需支付期权费买入期权,从而其剩余资金可以无风险利率进行投资。
故当无风险利率上升时,看涨期权的价格随之升高。
本题考查的重点:
影响期权价格的因素
第43题:
下列关于优先股与普通股说法错误的是()。
A:
代表对公司的所有权
B:
收益不固定
C:
正常经营情况下不会偿还给投资人
D:
同属于权益资本
答案:
B
解题思路:
B项,普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。
但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。
优先股没有到期期限,无须归还股本,每年有一笔固定的股息,是相当于永久年金(没有到期期限)的债券,但其股息一般比债券利息要高一些。
本题考查的重点:
各类资本的比较
第44题:
股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的()。
A:
清算资金
B:
账面价值
C:
资产价值
D:
实际价值
答案:
D
解题思路:
股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。
理论上,股票的清算价值应与账面价值一致,但实际上并非如此。
只有当清算时的资产实际出售额与财务报表上反映的账面价值一致时,每一股的清算价值才会和账面价值一致。
本题考查的重点:
股票的价值与价格
第45题:
低风险偏好的投资者不愿意将另类投资产品纳入其投资证券组合中的原因是其()。
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