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学位论文福耀集团财务报表分析
福耀集团财务报表分析
摘 要
对企业的财务报表分析就是对企业内部的资产负债表、利润表以及现金流量表进行分析。
财务报表分析能够使企业更加了解企业自身发展所存在的优点与缺点,从而更好地扬长避短。
对具体的财务指标的分析,也能够更加具体的了解企业现状,了解企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力。
从而使企业自身能更好的发掘潜力,避免短板;也能增加投资者对企业的信心,从而树立健康伟大的企业形象。
本文选择福耀玻璃工业集团股份有限公司的财务报表作为研究对象,对福耀集团近三年的财务报表进行分析。
同时参考我国玻璃制造业的行业特点与发展历程,并且结合所学专业理论知识和方法,进一步分析和评价福耀集团近几年的财务状况。
从对福耀集团盈利能力分析、营运分析、偿债能力分析和发展能力分析中发现福耀目前存在的问题,并针对这些问题提出具体的解决措施和建议。
关键词:
财务报表;财务分析;问题和措施
FuyaoGroupFinancialStatementAnalysis
Abstract
FinancialStatementAnalysisreferstothecorporatebalancesheet,incomestatementandcashflowstatementforanalysis.Financialstatementanalysisenablescompaniestobetterunderstandtheadvantagesanddisadvantagesoftheexistenceoftheirowndevelopment,soastobetteravoidweaknesses.Analysisoffinancialindicators,butalsotoamorespecificunderstandingofthecorporatestatusquo,tounderstandprofitability,operations,solvencyanddevelopmentcapability.Sothatenterprisescanbetterexploretheirownpotential,toavoidshortboard,alsoincreaseinvestors'confidenceintheenterprise,andthusestablishahealthygreatcorporateimage.SelectthefinancialstatementshereinFuyaoGlassIndustryGroupastheresearchobject,FuyaoGroupfinancialstatementsforthepastthreeyearswereanalyzed.AlsorefertotheindustrycharacteristicsanddevelopmentprocessofChina'sglassindustry,andprofessionalknowledgeandlearningmethodscombinedwithfurtheranalysisandevaluationofFuyaoGroup'sfinancialpositioninrecentyears.FromtheanalysisofFuyaoGroupprofitability,operationalanalysis,solvencyanalysisanddevelopmentcapacityanalysisfoundFuyaoexistingproblemsandproposespecificmeasuresandrecommendationsforsolvingtheseproblems.
Keywords:
Financialstatements,Financialanalysis,Issuesandmeasures
目录
1绪论1
1.1论文选题背景1
1.2国内外研究现状1
1.2.1国外研究现状1
1.2.2国内研究现状2
1.3论文写作目的2
1.4论文写作方法3
2财务分析相关理论概述4
2.1财务报表及财务报表分析概念4
2.2财务报表分析的内容4
3福耀集团概述5
4福耀集团财务分析6
4.1偿债能力分析6
4.1.1短期偿债能力分析6
4.1.2长期偿债能力分析7
4.2营运能力分析9
4.2.1总资产周转率9
4.2.2流动资产周转率10
4.2.3应收账款周转率10
4.3盈利能力分析11
4.3.1资产报酬率11
4.3.2销售利润率12
4.4发展能力分析13
4.4.1利润增长率13
4.4.2总资产增长率13
5福耀集团财务报表的评价及建议15
5.1福耀集团财务报表评价15
5.1.1长短期债务比例存在问题15
5.1.2管理效率低下,资金利用率低15
5.1.3营业成本较高,获利能力不强15
5.1.4福耀集团销售水平不高16
5.2福耀集团应采取的措施及建议16
5.2.1合理业务扩展,减轻债务负担16
5.2.2加强对福耀集团的管理,提高资金利用率16
5.2.3进行成本控制,提高盈利能力16
5.2.4积极拓展国内外市场17
结论18
致谢19
参考文献20
附录21
福耀集团财务报表分析
1绪论
1.1论文选题背景
社会的进步和技术水平的提高,带动了我国汽车行业的迅速发展。
因此,汽车行业以强劲的势头走进人民生活,从而带动汽车零部件和汽车售后等相关产业的迅速发展。
同行业之间的内部竞争也随之愈演愈烈,汽车零部件产销业也呈现出越来越多的问题,这些问题也亟待解决。
因此,分析和评价汽车零部件生产和销售行业的金融形势,发现和解决在汽车销售行业的问题,有利于企业规避财务危机,避免不必要的损失。
防止投资人和债权人的利益受损,同时对政府监督部门的实施监督工作,都起到举足轻重的作用。
在这样时代背景下,将福耀集团近三年的财务报表作为研究对象,对福耀集团财务状况进行分析。
福耀集团是汽车零部件产业的领头军,无论是规模、技术水平还是出口量都遥遥领先。
是目前中国汽车玻璃制造业中最大的汽车玻璃生产供应商,是打着中国名牌的资深企业。
我们集中了近三年的财务报表分析对福耀集团盈利能力的相关指标,营运能力,偿债能力和发展能力的相关指标,以便更好的解决企业发展中存在的问题。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
复式记账是最早在19世纪和20世纪初结束的财务报表,财务报表分析也逐渐出现。
财务报表及其分析在早期就受到一些先进发达国家的高度重视,很快的财务报表的理论体系也就形成。
在财务报表及其分析形成的过程中,很多权威专家都对财务报表和财务分析提出独特见解。
正是对这些思想和理论的关注,使企业的财务报告和财务报表分析的引起注意。
著名的投资者巴菲特说:
“对一家企业进行投资,我主要看这家企业的财务报表。
”[1]这完全可以证明,一个企业的财务报表对投资者是多么大的吸引,因此,做好企业的财务报表分析至关重要。
正因如此,很多企业也把关注的重点转移到财务报表上来。
赫尔卡尔弗特曾经说过:
“财务报表就像美酒,需细细品鉴。
”[2]美国史蒂文教授认为:
“财务分析是一项专门的技术,旨在评价一个企业的财务状况和管理水平,其最终目是对未来的经营业绩进行预测。
”[3]
以上是目前国外关于财务报表和财务分析评价体系的研究现状概要,财务分析评价体系仍然在随着社会的发展研究,不断向前发展,财务分析评价体系仍然需要在发展中收到各种问题的洗礼与检验,这个体系将在检验过程中,不断走向完善。
1.2.2国内研究现状
中国的财务分析思想的出现早,财务分析作为一门独立的学科也有一百年的历史。
财务分析得到企业的重视,已被作为企业经济活动分析。
财务分析一直受到企业的重视,一直作为企业经济活动分析的一部分。
财务分析在不断的发展过程中,分析领域和方法都在扩大与深入,并逐步确立了完善的财务分析方法体系。
周龙腾在财务分析的系列丛书中这样说,“财务分析就是从阿拉伯数字中找寻自己需要的信息,但它也不是一项容易的任务。
”[4]虽然财务报表的数字繁多,但我们可以通过计算特定的数字之间的比例关系,并从这些比例关系中找到企业存在的问题,然后增加或减少相对应的项目,改善企业目前问题,这也就是财务分析的最终归宿。
华伟在《企业财务管理中财务分析的作用探讨》中认为,“财务报表分析是企业谋取发展中必不可少的一步。
”[5]
在国内的财务报表及分析的研究中,重点都在企业的财务报表和对企业的财务数据的研究上,财务分析越来越受到企业的重视。
财务分析是对企业财务数据和财务指标的分析,有利于企业掌握目前的财务状况,从而制定适合企业的财务政策,完成财务目标。
1.3论文写作目的
通过对福耀集团近三年财务报表的分析,进一步了解福耀集团的财务状况。
通过各项财务指标,分析福耀集团存在的一些问题,并给出解决问题的措施和建议。
在发现问题、提出问题和解决问题中,使福耀集团更加健康稳健的发展。
为福耀集团的发展指明道路,使福耀集团在激烈的行业竞争中占据有利地位,少走弯路,从而更好的实现企业目标,打造出中国特色汽车玻璃。
1.4论文写作方法
我在这篇论文中主要用到了文献综述法、实证分析法、比率分析法等。
在分析国内外现状时,我主要用到了文献综述法,引用各文献内容,增加自己的理论研究的可信度。
通过对实证分析法进行逻辑演绎与经验归纳,从而使我的论文更有说服力。
另外比率分析法是我整篇论文最主要的分析方法。
比率分析法是应用最为广泛的一种分析方法。
财务比率中用来进行对比的财务项目既可以是同一期间的数据,也可以是不同期间的财务数据;既可以是同一张财务报表中的项目,也可以是不同财务报表中的项目,甚至可以是财务报表以外的财务数据。
根据财务比率计算发现企业存在的问题,并可以通过解决问题是企业发展的更好。
本文主要分为五个部分:
第一部分是绪论;第二部分是财务报表分析的相关理论;第三部分是福耀集团的概述;第四部分是福耀集团财务报表分析;第五部分是福耀集团财务报表评价和建议。
2财务分析相关理论概述
2.1财务报表及财务报表分析概念
企业的财务报表主要是指反映企业财务状况、盈亏情况和现金状况的资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映一个企业的财务状况,利润表反映出一个企业的盈亏情况,现金流量表反映一个企业的状况现金流量状况。
财务报表分析主要是分析一个企业的资产负债表、利润表和现金流量表进行分析。
然后进一步对财务报表的具体的财务指标分析,了解企业的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力。
从而及时发现企业目前所存在的问题,然后进一步解决企业存在的问题。
[7]
2.2财务报表分析的内容
偿债能力分析可以对其长期偿债能力和短期偿债能力分析,是企业承担债务的能力,可以反映企业财务状况。
[9]长期偿债能力主要是对企业的资产负债率、产权比率和利息保障倍数的分析。
短期偿债能力是对企业的流动比率、速动比率和现金比率的分析。
营运能力分析是分析企业的各项资产在一段时间内的周转速度,是指企业的现有资源在一定时间内的进行周转能力。
从而掌握企业的各项资产对企业的贡献程度,借以揭示企业管理人员资产的管理效率和运用资金的能力。
盈利能力分析就是分析一个企业的获利能力,是指企业在一段时间内通过现有经济资源进行企业的经营活动,并从中获取利润的能力。
企业的日常经营活动能否获得较高利润,企业的生存与发展息息相关。
评价一个企业的经营业绩也是通过企业的盈利能力来反映。
盈利能力有利于投资者进行投资决策,债权人衡量资金的安全性,经营者改善经营管理和政府部门行使社会管理职能。
[8]
发展能力分析主要是指一个企业未来的发展趋势和发展潜力。
主要是对企业的总资产增长率和利润增长率的分析。
3福耀集团概述
福耀玻璃工业集团股份有限公司,是一家以生产汽车安全玻璃与工业技术玻璃而闻名遐迩的的中外合资企业,也是名符其实的大型跨国工业集团。
福耀集团生产的汽车玻璃,在国内相对来讲规模较大,技术水平也遥遥领先,出口量也是名列前茅。
福耀集团1987年正式注册落户于中国福州,自此福耀集团发展突飞猛进,很快在中国玻璃制造业中打响品牌,产品商标也成为中国汽车玻璃行业第一个中国驰名商标。
1993年福耀集团股票在上海证券交易所上市,股票代码600660。
福耀集团的生产基地和商务机构遍布海内外。
企业规模庞大,纵观东西南北都有福耀集团的现代化生产基地和庞大的产销网络体系。
除此之外,福耀集团的子公司也延伸至海外,美国、日本和德国等这些技术水平已经相当发达的国家也被囊括在内。
福耀集团的内部管理也是井然有序,高效的信息化管理平台,对经营管理人员要求十分严格。
福耀集团在与各大高校的合作过程中,培养出更多具有专业素质的人才。
同时,福耀集团实施质量成本控制体系,并已通过世界各先进管理体系的认证,重视品牌经营和产品质量。
福耀集团以其高品质、高质量和高效率得到同行业的认可。
由于福耀集团的产品号召力,福耀集团的市场越来越广阔。
无论是在国内的同行业竞争中,还是国际市场上,福耀的品牌都是首选。
4福耀集团财务分析
4.1偿债能力分析
4.1.1短期偿债能力分析
(1)流动比率
企业的流动资产除以流动负债所得数值即为流动比率。
简单而言,流动比率反映企业流动资产中可以变现然后用于偿还债务的能力。
其计算公式见公式4.1:
(4.1)
表4.1流动比率计算表
项目
2011年
2012年
2013年
存货
1,891,782,422.00
1,907,387,855.00
1,877,166,823.00
流动资产
4,987,521,715.00
4,976,518,063.00
5,951,018,369.00
流动负债
4,811,034,704.00
5,053,746,376.00
5,493,143,590.00
流动比率
1.036683795
0.984718601
1.08335387
一个企业的流动比率与企业偿还短期债务的能力成正相关。
流动比率的高低影响债权人的权益,同时反映企业资产可以变现的数额大小。
同时,流动比率不是越高对企业越有利,因为流动比率受企业存货多少的影响。
一般认为,只要流动比率高于1,企业的偿还短期债务的能力就不会受到影响。
从表4.1可知,福耀集团从2011年到2013年的流动比率都维持在1左右,但是从分析其流动资产入手,可以看出福耀集团存货所占流动资产的比例较大,存货产生的短期现金流入量具有一定的不稳定性。
(2)速动比率
流动资产去除其流动性较慢的资产后和流动负债的比值就是速动比率。
速动资产立即变现能力较强。
其计算公式如下见公式4.2:
(4.2)
表4.2速度比率计算表
项目
2011年
2012年
2013年
存货
1,891,782,422.00
1,907,387,855.00
1,877,166,823.00
流动负债
4,811,034,704.00
5,053,746,376.00
5,493,143,590.00
速动资产
2,838,482,140.00
2,726,290,989.00
3,638,988,765.00
速动比率
0.64
0.61
0.74
速动比率也与企业的短期偿债能力呈正相关。
速动比率应该维持在稳定水平,速动比率过低或过高都会对企业造成一定影响。
在表4.2中,福耀集团的速动比率呈逐步增加的趋势,2013年的速动比率为0.74,表示每1元的流动负债,有0.74元的速动资产保障用以偿付。
0.74低于1,说明福耀集团的短期偿债能力较低不强,应该采取改进的措施以增加短期偿债能力。
4.1.2长期偿债能力分析
4.2营运能力分析
4.2.1总资产周转率
4.2.2流动资产周转率
4.2.3应收账款周转率
4.3盈利能力分析
4.3.1资产报酬率
资产报酬率可以用公司的息税前利润和公司的资产平均总额求得。
其中,资产总额包括债权人权益总额和所有者权益总额。
由此来讲,总资产报酬率作为获利能力的重要指标,必须对债权人和所有者提供的资金负责,尽力保障其增长获利。
其计算公式见公式4.9:
(4.9)
表4.9资产报酬率计算表
项目
2011年
2012年
2013年
净利润
1,772,330,124.00
1,862,582,997.00
2,379,040,461.00
所得税
259,723,194.00
337,942,467.00
461,923,837.00
财务费用
235,598,649.00
245,042,513.00
243,803,451.00
资产总额
12,212,187,855.00
13,041,040,852.00
14,587,083,527.00
资产报酬率
--
0.193683588
0.223306346
企业的总资产报酬率和企业的资产利用效率成正相关。
也就是说总资产周转率高,企业的资产利用效率也就越高。
反之,总资产周转率低则意味着资产利用效率也低。
[10]从表4.9的资产报酬率可以知道,福耀集团2013年的的资产报酬率高于2012年,即福耀集团对资产的利用情况比上一年好,这也表明了福耀集团在增加收入、节约资金使用方面有所改善和提高。
但总的来说,福耀集团资产回报率略低于行业平均水平,盈利能力相对薄弱。
4.3.2销售利润率
4.4发展能力分析
4.4.1利润增长率
企业利润增长率是指对企业报告期实现的利润与上期同一时间的利润相对比,计算两期利润额的变动额及变动率,并以此对企业报告期利润的完成情况进行评价的分析。
企业报告期较上期利润增减变动额及变动率的计算公式如下见公式4.11:
(4.11)
表4.11利润增长率计算表
项目
2011年
2012年
2013年
营业利润
1,709,104,208.00
1,811,339,063.00
2,258,072,386.00
利润总额
1,772,330,124.00
1,862,582,997.00
2,379,040,461.00
净利润
1,512,606,930.00
1,524,640,530.00
1,917,116,624.00
营业利润增长率
--
5.9817801%
24.6631529%
利润总额增长率
--
5.0923286%
27.7280242%
净利润增长率
--
7.955537%
25.7422052%
在表4.11中,福耀集团的营业利润增长率为24.66%,利润总额增长率为27.72%,净利润增长率为10.55%,这说明福耀集团有较强的盈利能力,收益增长较快,企业具有良好的发展前景。
4.4.2总资产增长率
5福耀集团财务报表的评价及建议
5.1福耀集团财务报表评价
5.1.1长短期债务比例存在问题
从福耀集团资产负债率和产权比率可知,福耀集团的长期负债能力在增强,但短期负债能力相对较弱。
由于福耀集团生产规模的不断扩大,福耀集团的债务负担也在加重。
福耀集团的利息保障倍数较高,这对于福耀集团在偿还利息方面有一定的优势。
福耀集团经营者改善了经营管理模式,加强对存货的管理,使得其短期偿债能力在不断提高。
但暴露出了债务压力较重,资产流动性依然不够强,借款数量较重,极易出现偿还债务的局面,造成财务危机。
从而影响公司的未来发展战略,而且可能使公司日常生产活动受限。
[12]
5.1.2管理效率低下,资金利用率低
5.1.3营业成本较高,获利能力不强
5.1.4福耀集团销售水平不高
5.2福耀集团应采取的措施及建议
5.2.1合理业务扩展,减轻债务负担
福耀集团近几年生产规模扩大,造成不小的还款压力。
过大的还款压力必将影响企业的正常经营。
因此,福耀集团应当考虑减少业务,维持正常经营,为以后的蓝图发展,做好经济准备。
[14]另外,福耀集团短期负债压力较大,应该减少短期负债,适当增加长期负债,增加企业偿还能力。
借款仅是企业筹资的一个途径,福耀集团大可以通过新的筹资渠道获取资金,从而减少债务的利息支出。
5.2.2加强对福耀集团的管理,提高资金利用率
5.2.3进行成本控制,提高盈利能力
5.2.4积极拓展国内外市场
结论
福耀集团的发展迅速,是目前生产有机玻璃企业中的佼佼者。
福耀集团的企业规模也迅速扩大,因此在企业发展过程中难免遇到问题。
我主要针对福耀集团近三年的财务报表进行研究与分析,逐一对各个财务指标进行具体分析,从而发现福耀集团目前所存在的问题,通过对各个问题的研究找到行之有效的方法,解决问题,从而更好的促进福耀集团今后的发展。
从福耀集团资产负债表、现金流量表和利润表中,我们看到福耀集团总体处于发展上升趋势,未来发展趋势与前景一片光明。
通过对福耀集团财务报表的盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力的进一步分析,我们总结出福耀集团存在以下几个问题。
第一,营业成本较高,获利能力不强;第二,管理效率低下,资金利用率低;第三,长短期债务比例存在问题;第四,福耀集团销售水平不高。
针对以上我们发现的相关问题,给出以下解决问题的建议和措施:
一是进行成本控制,提高盈利能力;二是加强对福耀集团的管理,提高资金利用率;三是合理业务扩展,减轻债务负担;四是积极拓展国内外市场。
福耀集团目前虽然存在一些问题,但是我相信通过福耀集团自身的断努力的调整与创新,福耀一定会越发展越好。
通过对存在问题的改进,我相信福耀集团一定会早日实现企业的发展目标,在未来的发展中,也一定会有跨越式的发展。
致谢
我用了数月的时间,终于完成了福耀集团财务报表分析这篇论文。
在这数月的辛苦工作里,我用了近一个月的时间大量的收集资料,最终决定写福耀集团的财务分析,然后和我的论文指导老师刘丽老师讨论具体的题目和文章架构。
因为财务分析有很多种,上市企业也很多。
定稿的过程是艰难的。
最后选择了自己相对比较擅长的财务分析,选择一个比较新颖的行业。
最终福耀集团的财务报表分析终于得以确定。
然后我对之前收集的资料进行整理汇总,开始了漫长的论文写作过程。
在论文写作的过程中,我最感谢的就是刘丽老师,她给了我很多的建议及论文写作方向以及一些专业性的理论支持。
并且其间不厌其烦的为我修改论文内容,甚至是格式上的问题。
感谢刘丽老师在论文修改过程中给予我们的细心和耐心。
其次,我要感谢我的同学们,我们一起修改论文的过程是痛苦的,可是这个过程中大家给予我的关心和鼓励是甜蜜的。
大学同学陪伴了我四年青春,分享了彼此生命之中很多重要的时刻。
谢谢我的伙伴们给予我的回忆。
当然必须感谢我的学校和我的老师们,是你们培养了我,让我在健康的校园环境下成长成熟,并不断发现自身的优势与缺点,从而更加完善自己,使我以更加自信的姿态走进社会。
在辽宁科技大学的四年时间很快就过去了,我即将以新的身份走进新的世界,但是无论我走到哪里,我都将把
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