应收账款质量管理.docx

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应收账款质量管理

我国食品、饮料业上市公司应

收账款质量研究

摘要

在企业的销售过程中存在赊销和现销两种基本方式。

赊销在强化企业是市场竞争力、扩大销售范围和减轻库存压力等方面有着巨大的优势。

而由此产生的大量应收账款，其是否能有效的收回，也是影响企业利润的一个关键因素。

应收账款作为一种无偿的资金占用，是在供大于求的市场上，供给者对需求者的一种让步。

但从财务管理的角度讲，应收账款越少越利于现金的快速流动，从而实现利润最大化。

本文将从应收账款周转率、主营业务收入增长率与应收账款增长率之差、呆账率、逾期应收账款比例4个方面对我国食品、饮料业上市公司的应收账款质量进行分析，并提出些许改进应收账款质量的相关意见和建议。

关键词：

应收账款质量应收账款周转率呆账率逾期应收账款比例

Abstract

Therearetwobasicwaysofcreditandcashsalesinthesalesprocess.Credithasahugeadvantageonstrengthenthemarketcompetitiveness,andexpandtherangeofsalesandreduceinventorypressure.Itisakeyfactortoaffectcorporateprofitsthataccountsreceivablecanbeeffectivelyrecovered.Thisarticlewillsanalysisthefoodandbeverageindustrylistedcompanies’accountsreceivableatfourparts,andoffersomesuggestions.

Keywords:

 quality of accountsreceivable，Accountsreceivableturnoverratio，doubtfuldebts rate，overdue accountsreceivable ratio

目录

一、应收账款质量概述

应收账款是指企业因销售商品、产品或提供劳务等,应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项。

它是一种无偿的资金占用，是在供大于求的市场上，供给者对需求者的一种让步。

随着我国市场经济的开展和对外开放的扩展,卖方市场竞争日益加剧,企业往往以赊销方式扩展产品的销售获取更多利润。

但是随着少量赊销业务的发作,越来越多的企业发现:

虽然利润表上的盈利数额十分可观,但实践上,现金流量表上的运营现金净流量却很小。

企业无法将盈利转变为可供支配的现金流,从而无法把握投资时机,限制了企业的开展,甚至影响到企业的生活。

因此,企业必需高度注重应收账款的管理,严把应收账款质量关,只要这样才能有效减少坏账、呆账。

（一）、应收账款质量的定义

应收账款质量是指应收账款的变现能力或被企业在未来进一步应用的质量。

应收账款质量的好坏,主要表现为应收账款的账面价值量与其变现价值量或被进一步应用的潜在价值量之间的差异上,差异额越小应收账款的质量越好,反之则越差。

从财务管理的角度讲，应收账款越少越利于现金的快速流动，从而实现利润最大化，因此企业管理者希望实现他们梦寐以求的“零营运资本”，简短的说，就是应该做到现款现货，为实现这个理想化的目标，企业纷纷采用“零营运资本政策”。

所谓“零营运资本政策”，是在营运资本管理方面所采取的一个相当极端的管理策略。

它通过加速现金的周转以及生产经营过程各个环节的高速运转，最大幅度地降低存货与应收账款；同时，尽量以应付账款的方式满足存货对资金的需求。

实施“零营运资本政策”的重要环节，就是降低应收账款的数量，加强应收账款的质量，应收账款的最佳状态是企业不存在任何应收账款，但这只是一种理想化的状态，现实生活中，几乎不存在应收账款为零的情况，因此这个判断最佳应收账款质量的标准并不实用，因此也不能判断单个企业应收账款的质量好坏，需与同行业或同规模的其他公司进行比较，才能相对的得出该企业应收账款质量的好坏．

因此应收账款质量是反映应收账款特性和品质的指标，是能够满足债权人等相关方要求的能力，主要由应收账款规模、应收账款回收速度及应收账款的改善情况几个要素组成，这些要素也被称为应收账款所具有的特征和特性，其总和便构成了应收账款质量的内涵。

如果某公司的应收账款相对规模较小、回收速度较快且较前年的应收账款有所改善，则说明该公司的应收账款质量较高，反之较低。

（二）、应收账款质量好坏关乎企业的兴衰成败

企业的现金状况是企业生存和发展的基础。

判断公司经营状况的好坏，现金流量比利润更重要，现金犹如企业日常运作的“血液”。

获得足够的现金是公司创建经营业绩的有力支撑，一个企业的账面利润再高，如果没有相应的现金流量依然无法进行正常的经营活动，甚至会使财务状况恶化，最终导致企业破产。

应收账款是影响企业现金流量的重要因素，比如，假设企业不断延长客户的付款期限，以至于对应收账款失去控制，或者该企业持续让产量远大于其销售量，那么，即使从财务会计报表来看企业出售的产品有盈利，其销售的现金流入并不足以抵补生产和投资所需的现金流出。

于是它将不得不增大债务筹资。

当它没有足够的现金偿付到期债务时，就会发生财务危机。

长虹巨亏是由于巨额应收账款陷入危机的另一个例子，2004年末，长虹发布惊人的消息：

长虹在美国的进出商APEX公司拖欠账款高达4．675亿美元，而可能收回的资金仅有1．5亿元，这意味着最高可达3．175亿美元的欠款白自流失，也意味着长虹2004年的坏账损失将超过27亿元。

企业经营不只是将产品销售出去就行了，更要如期、全数收回账款。

以往评估企业的好坏，常是以销售获利能力作为标准，因此企业拼命在生产、销售层面往上冲，账面上显示出业绩不断提高，实际上却不一定能收到货款。

生产良多，可以向银行借款，销售量多，即使收不到贷款，也要将应收账款列示为企业资产。

不管是上市公司还是未上市的公司，应收账款的有增无减，对公司特别是对公司可持续发展带来潜在的隐患。

一些经营困难的国营企业声称本身有净资产，理由是本身虽有债务50亿元，而别人又欠我们70亿元，故加减之后，本身仍有净资产20亿元。

但是何为经营困难，发不出员工薪水昵?

仔细分析，会发现许多不良资产，尤其在应收账款方面形成所谓“三角债”，账面上虚盈实亏。

企业在设法提升营业额的同时，不要疏忽了应收账款的风险，只有回收了现金，才能说销售完成了；收不到货款，或是仅收回日后无法兑现的支票，借据等，都是不够的。

货款的回收期长，风险就会越大，不主动催收，货款就会成为呆账。

二、应收账款质量研究

为了分析情况，本文将食品、饮料业2008、2009、2010年上市公司的资料作为研究对象，针对其财务资料及内部控制情况进行研究，从应收账款周转率、主营业务收入增长率与应收账款增长率之差、逾期应收账款比例、呆账率四个方面对应收账款的质量进行具体研究分析。

（一）、应收账款周转率

应收账款周转率是销售收入除以平均应收账款的比值，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动的速度。

应收账款周转率（次）=净赊销值（所有销售收入中赊销的那部分）÷平均应收账款

一般来说，应收帐款周转率越高越好。

应收帐款周转率高，表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。

与之相对应，应收帐款周转天数则是越短越好。

如果公司实际收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数，则说明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险；同时也说明公司催收帐款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。

但从另一方面说，如果公司的应收帐款周转天数太短，则表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，特别是当这种限制的代价（机会收益）大于赊销成本时，会影响企业的盈利水平。

表一

变量

最大值

最小值

平均值

方差

应收帐款周转率

514.55

1.16

60.07

8854.45

从上表我们可以看出，整个上市公司应收账款周转率的平均水平为60.07，即年度内应收账款转为现金的平均次数是60.07次。

应收账款周转率越高，表明企业收款速度越快、坏账损失越小，偿债能力尤其是短期偿债能力越强。

即该行业的应收账款周转率总体表现良好，部分企业表现较差，有待改进。

表二

从近几年的变化趋势来看，应收账款周转率呈一定的上升趋势，2010年达到70.04，与2008年的57.25相比，高出了13个百分比。

这说明了上市公司对销售资金管理能力相对较强，清理拖欠工资得力，资金回收情况较好，该行业的资金变现能力提高，应收账款风险有所下降，进而也提高了运营资本的使用效率。

（二）、应收账款占流动资产、主营业务收入的比重

应收账款占流动资产的比重=应收账款/流动资产。

该指标主要考察应收账款占流动资产的比率是否得当，是否会由于应收项目占用大量的资金，而降低资本使用效率。

造成应收账款占流动资产比重变大，主要有两个原因导致，一是应收账款增长较大，这说明应收账款周六与去年相比不仅没有改善，而且更加恶化了；另一个原因是存货占流动资产的比例越来越小，应收账款与流动资产的比率相对变大，这种情况下说明应收账款质量实质上没有恶化，因此这个指标应该与应收账款占主营业务收入的比重结合来看，评价应收账款质量。

应收账款占主营业务收入的比重=应收账款/主营业务收入。

该指标主要反映在企业的主营业务收入中有多大比例是应收账款。

企业通常情况下，无论销售商品是否能收到现金，都可以通过提高销售收入来提高利润，但利润中究竟有多少现金流入企业，能够为企业资金的周转提供保证，要看应收账款占主营业务收入的比例，因此该指标也是利润质量的指标。

表三

变量

最大值

最小值

平均值

方差

应收账款占营业收入的比重

69.77%

0.27%

8.58%

2.04%

应收账款占流动资产的比重

100.00%

0.45%

10.31%

2.31%

从上表我们可以看出，应收账款在流动资产中的比重均值为10.31%，也就是说在流动资产中有10.31%是以应收账款状态存在的。

应收账款占主营业务收入的比重均值为8.58%，这说明在100元的销售收入中，收回了91.42元的现金，其他部分存在现金不能收回的风险。

我从以上数据结合来看，应收账款占流动资产、主营业务收入的比重都较低，表明表明企业的应收账款质量较好，资金变现能力较好，应收账款存在的风险较小。

表四

从近几年的趋势来看，应收账款占主营业务收入的比重有所下降，2010年只有5.57%，低于平均3个百分点，这说明该行业上市公司对应收账款管理的重视，越来越倾向于现销的销售模式，反应了资金的变现能力普遍提高、清理拖欠工作得力，应收账款风险有所下降。

应收账款占流动资产的比重也为下降趋势说明该行业流动资产中应收账款外的其他部分所占比例逐渐增加，比如存货所占比例增加，从而导致应收账款比例相对减少。

（三）、逾期应收账款比例

逾期应收账款比例=逾期应收账款/应收账款总额*100%。

应收账款是企业的流动资产，账龄过一年的应收账款不再符合流动资产的定义，称为逾期应收账款。

应收账款的账龄是指应收账款被他人占用的时间。

不同账龄的应收账款发生坏账可能性的差别非常大，在评价应收账款质量时要加以区分。

如果应收账款被拖欠的时间不长（一般账龄在一年以内），其收回的可能性就大，转化为货币资金的可能性就越大，变现能力强；被拖欠的时间较长，发生坏账的可能性就大，收回的可能性就小。

1年内应收账款占总应收账款的比重=1年内应收账款/总应收账款

1年以上应收账款占总应收账款的比重=1年以上应收账款／总应收账款

大多数企业都有按照账龄列示应收账款的实际做法，这为该指标的计算提供了数据基础。

该指标是从坏账发生的可能性方面来评价应收账款的变现能力，该指标越低，说明应收账款的质量越好。

本文将应收账款划分为1年内的应收账款和1年以上的应收账款，通过考察不同账龄应收账款的比率，分析应收账款中账龄分布情况是否和理，是否存在较多的呆账，坏账和高账龄应收账款。

表五

变量

平均值

最大值

最小值

方差

一年以内应收账款比重

77.77%

100.00%

0.00%

7.19%

逾期应收账款比例

22.23%

100.00%

0.00%

7.19%

从上表我们可以看出，整个食品饮料业上市公司1年内应收账款占总应收账款的比重为77.77%，1年以上应收账款占总应收账款的比重为22.23%，按照国际上通行的做法，一年以上的应收账款应视为坏账，应当折算为现值来计量，故一年以上应收账款理应视为不良资产予以冲销。

如果国内企业也按照这一标准严格执行，那么企业将会有五分之一的应收账款转作当期费用，企业的利润总额将会进一步缩减应收账款的五分之四，流动资产也会降低五分之一，这说明我国上市公司食品饮料业应收账款中高龄应收账款所占比重较大。

（四）、呆账率

呆账率=呆账/应收账款总额*100%。

呆账是指三年以上没有收回而仍然保持在账上的应收账款。

根据国际惯例，账龄达到三年以上的应收账款一般要全额计提坏账准备，表明其收回的可能性很小。

呆账率能说明企业应收账款中很难收回的款项占总应收账款的比例，呆账率越低，则很可能收不回来的应收账款占总应收账款的比例就越小，应收账款的可收回性就越强；呆账率越高，则很可能收不回来的应收账款占总应收账款的比例就越大，应收账款的可收回性就越弱。

呆账率越低，应收账款质量就越好；呆账率越高，则应收账款质量越差。

因此，呆账率从应收账款最可能发生坏账的角度评价应收账款的质量，用其来评价企业应收账款的可收回性具有很强的代表性，是评价应收账款变现能力的又一个重要指标。

表六

变量

最大值

最小值

平均值

方差

呆账率

78.91%

0.00%

14.74%

5.36%

从上表我们可以看出，整个食品饮料业上市公司的呆账率为14.74%，表明该行业三年以上没有收回而仍然保持在账上的应收账款占应收账款总数的14.74%，企业应该全额计提坏账准备，表明其收回的可能性很小。

该行业的呆账率总体表现较低，表明应收账款变现能力较强应收账款质量较好。

（五）、应收账款比重改善情况的统计分析

该部分主要是通过分析应收账款的增长与主营业务收入增长的比较，观察应收账款占占主营业务收入的比例是否有所变化，从而体现应收账款质量的改善情况。

应收增长与主营业务增长比=应收账款增长比率/主营业务收入增长比率，该指标以一为衡量标准，如果大于一，则说明主营业务收入中应收账款所占比例越来越大，与去年相比有所恶化。

反之，如果结果小于一，则与去年比，应收账款质量有所提高，反应了企业对应收账款管理的重视程度。

表七

变量

最大值

最小值

平均值

方差

应收增长与主营业务增长比

85.67

-10.33

2.81

128.43

表八

从上面我们可以看出，我国食品饮料行业上市公司应收增长与主营业务增长比为2.81，表明应收账款的增长高于主营业务收入的增长，也就是说主营业务收入增长一倍，应收账款增长2.81倍，说明应收账款占主营业务收入的比重越来越大，应收账款的质量没有得到有效的改善。

2008年到2010年应收增长与主营业务增长比围绕1上下波动，其中2010年应收增长与主营业务增长比大于一，表明应收账款的增长高于主营业务收入的增长。

而2008年、2009年的表明应收账款的增长高于主营业务收入的增长均小于一，表明应收账款的增长高于主营业务收入的增长。

食品、饮料业的产品大部分为快速消费品，一般情况下企业的分销商是批发、零售企业，比如超市。

它们在销售完成后都能很快收到钱，也就表现出了食品、饮料企业大部分能迅速的收回资金，这也是食品、饮料业的行业特性。

从上面的分析，我们可以得出结论，我国食品、饮料业上市公司的应收账款质量总的看来比较好，个别企业的应收账款质量较差，需要制定相关措施进行改进。

三、应收账款质量管理对策

应收账款的管理目标是实现应收账款变现，获得利润。

应收账款一方面可以增加企业的销售收入，另一方面也增加了机会成本、收账费用和坏账损失成本，这就给企业带来了一定的经济分享。

如何加强应收账款的管理，提高应收账款质量，把分享降到最低程度，可以加强以下几个方面的管理工作：

（一）、建立专门的信用管理部门

企业信用风险管理是一项专业性、技术性和综合性较强的工作，须由特定的组织才能完成，企业需建立专门的信用管理部门。

独立的企业信用管理部门有以下职能:

①制定本部门工作目标、计划和流程以及预算成本;②制定和实施企业信用政策;③建立客户档案，获取并分析信用资料，评估信用风险并确定赊销额度，对客户付款能力进行监督，处理超过赊销额度或信用政策的订单;④对应收账款进行管理并制定收款计划，催收或协助催收应收账款，委托第三方追索账款，建议或决定采取法律诉讼。

（二）、制定合理的赊销政策

企业可以根据企业信用管理部门评估的赊销对象信用情况制定适合自己的可防范风险的赊销政策。

如:

有担保的赊销。

企业可以在合同中规定，客户要在赊欠期限提供担保，如果赊欠过期则承担相应的法律责任;条件赊销。

企业可以与客户签订附带条件的销售合同，在赊欠期间货物所有权仍属销售方所有，客户只有在货款全部结清后才能取得所有权。

（三）、对应收账款进行跟踪管理

从赊销一开始到应收账款到期,都应对客户进行跟踪、监督,从而确保客户正常支付货款,最大限度地降低逾期账款的发生率。

通过应收账款跟踪管理,保持与客户经常联系,提醒付款到期日,催促付款,使客户感觉到债权人在施加压力,使客户一般轻易不会推迟付款,可以极大地提高应收账款的回收率。

（四）、谨慎管理逾期应收账款

企业对逾期应收账款的管理即应收账款催收,对逾期应收账款进行催收时,首先要分析产生逾期应收账款的原因,进而采取适当的收账政策。

企业应根据不同的原因采取相应的措施：

对于那些确实是因为客观困难而到期未能还清所欠货款的客户,销货企业应该首先对其进行再次审查资信状况,如果认为企业的困难是暂时性的,可以接受客户延期付款的请求,如果审核后发现企业已濒临破产,那么就应慎重定夺,以避免使销货企业承担更大的损失；对于那些有实际偿还能力却故意拖欠的客户,则应该拒绝他们提出的各种借口,坚决地予以讨要,必要时委托专业收账机构进行催收。

　　管理应收账款的关键是要掌握风险控制的主动权，这就要求我们必须踏踏实实地做到前文提到的解决对策，才能更好地对应收账款进行管理，加快其回收速度，活化企业的营运资金，提高资金利用效率，从而促使企业经济效益的迅速提高。

我国制造业上市公司应收账款质量研究文献综述

摘要：

应收账款是一种无偿的资金占用，是在供大于求的市场上，供给者对需求者的一种让步。

但从财务管理的角度讲，应收账款越少越利于现金的快速流动，从而实现利润最大化，因此企业管理者希望实现他们梦寐以求的“零营运资本”。

在西方,企业信用管理作为一门研究学科已有一百多年历史,对应收账款风险管理中的流程管理、具体信用政策和方法等方面,已形成了较成熟的理论和实践经验。

我国国内关于应收账款管理理论主要是在财务管理类书籍中，但将其作为一项专业研究并不多见。

我国现在对应收账款管理的研究一般都是借鉴西方对应收账款管理研究的已有成果，结合具体的业务实际，形成了符合中国国情企业的应收账款管理特色。

关键词：

应收账款坏账赊销

一、前言

应收账款是指企业因销售商品、产品或提供劳务等而形成的债权，包括应向客户收取的货款和代垫的运杂费等。

它是企业一种债权性质的重要流动资产，应收账款能否及时、如数收回，直接影响到企业资金的周转速度和企业资产的安全性，甚至关系到企业的生存与发展。

因此，企业的应收账款是一项风险很大的资产。

应收账款应视为企业的一项资金投资，是为了扩大销售，增加盈利而进行的投资。

但是应收账款是被外单位占用的资金，暂时脱离了本单位的资金周转，这部分资金在一定时期内，无法为企业带来利益，这便形成了应收账款的机会成本。

同时应收账款数额越大，坏账损失的可能性就越高，应收账款资金占用多少、占用的时间长短即应收账款质量的好坏直接影响到企业的经济效益，因此对应收账款质量的研究是非常必要的。

管理好应收账款有利于企业的资金周转，提高资金的利用率，也有利于防范经营风险。

保护投资者的利益，促进经济效益的提高。

但事实上我国的应收账款管理并不理想，因此，对应收账款问题的研究非常有意义。

我国学者对应收账款管理的研究不少，但对上市公司应收账款的实证研究还很少。

因此本文以制造业上市公司的应收账款质量为研究对象，并将应收账款质量用一些财务指标进行量化，分析我国造业上市公司近几年来应收账款质量的变化趋势及现状，并通过应收账款质量与其他因素的相关性实证分析，探索影响应收账款质量的因素。

本文将针对实证结果，找出应收账款质量上存在的问题，并提出些许提高应收账款质量的建议。

二、国外文献综述

应收账款的管理与社会的信用基础与信用体系的完备性有着密切的关系，在西方，企业信用管理是一门重要的学科，它作为一门研究科学已有100多年的历史。

国外有关应收账款的研究表明应收账款是企业对外赊销产品、材料、劳务等项目而形成的应向对方收取相应款项的外置资产。

该资产被对方经营，对方可以任意调度使用，本企业却无法控制，形成一定时期内企业的“虚拟资产”，只有变为现金流入企业后，才能参与到本企业再生产过程中，为企业创造新的收益。

国外在应收账款管理中应用较为普遍的分析指标是销售变现天数（DSO，dayssalesoutstanding）指标，销售变现天数指标表现了平均收账期，即把赊销转化为现金所需要的时间。

该指标表示，不管与客户签订的赊销合同规定的信用期限有多长，实际收回所有因赊销产生的应收账款平均需要的天数。

在实际运用中，DSO通常使用季度、半年或一年平均法计算。

该指标既可以用于企业与企业之间、客户与客户之间进行比较。

在企业的信用管理上，往往作为评估及选择客户并制定信用政策的依据之一。

Wilson（1986）在盈余研究的基础上探讨资金与应收应付等应计项目的关联性，其研究结果表明：

现金与应收项目的关联性比应收与盈余更显著，企业在预测公司未来业绩时，流动应收项目对企业的业绩影响会大于营业现金及盈余。

Bernard&Stober（1991）对Wilson（1986）的方法进行了深入研究，并且扩大了企业样本和研究的期间，对所取样本均采用了其32个季度的相关数据，用以研究应计项目与现金流量、股票报酬之间的关系。

研究结果表明，存货及应收账款和应付账款的变动对企业预测未来销售收入更有很大的帮助。

Stober（1993）为验证应收账款传递公司经营信息的准确性，他设立两种相对立的假设来对应收账款所传递的企业信息内涵做出假定：

认为应收账款增加了“坏消息”的盈余质量假说及认为应收账款余额增加了企业收入是“好消息”的销售收入动力假说。

其为了证实美国上市公司应收账款所传递的公司业绩信息，其在Bernard&Stober（1991）的基础上，提供了一个模型即随机游走模型，该模型将应收账云消雾散分为可预期和未预期两部分。

其中，可预期的应收账账款计量“经营惯性”，而未预期应收账款则计量其它因素的影响，然后再通过对未预期应收账款与未来收入、利润、毛利等的关联性，从而确定的关联性符合盈利质量假说。

Fitzpatrick（1993）的单变量破产预测研究，他发现判断能力较高的是净利润／股东权益和股东权益／负债两个比率。

尽管此项研究的结果很不错，但一直到三十年后，才有人沿着他的这