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新疆金融业面临的问题(doc5页)
新经济新金融与新疆金融业面临的问题
内容提要*新经济的形成和发展不是从空中掉下来的+而是有其客观基础。
不应忽视的是传统经济基础已得到充分发展+它能为新经济的发展提供物质和资本支持+并能为传统经济发展服务并与新经济相适应的新的金融体系在内。
"新经济一词最早出现于美国《商业周刊》。
这一词义最初只是对美国经济的高增长、低通货膨胀、低失业率、低财政赤字,即所谓“一高三低”的经济态势的一种概括性的称谓。
后来,随着理论界对新经济的深入研究,特别是前美国总统克林顿在白宫亲自召开了“新经济讨论会”,新经济的概念逐渐在全球范围得到广泛的传播。
什么是新经济呢?
目前还没有权威性的定义。
通常的表述是:
在全球经济一体化条件下,由信息技术革命带动的,以高新技术为核心,具有经济可持续发展动力的现代化的经济。
它实质上是人类社会发展进程出现的一种新型的经济社会形态,是人类社会进步的又一次飞跃。
众所周知,人类社会的发展进程曾经经历过:
以自然资源为中心的农业经济
忽视的是传统经济基础已得到了充分的发展,它能为新经济的发展提供物质和资本支持。
没有良好的传统经济的基础是不可能凭空出现一个新经济社会。
这其中包括了能紧紧地为传统经济发展服务并与新经济相适应的新的金融体系在内。
什么是新金融呢?
作为一个体系,概括地说,它具有下列几个特征:
1、金融业务国际化。
所谓国际化主要表现为金融运行规则国际化。
这是经济全球化的客观要求。
在经济全球化初期主要表现为贸易市场一体化,现在则已发展为金融市场一体化。
各国的金融业务不再只局限于一国范围之内,而是与国际经济活动紧密相联系的,紧紧地为国际交往服务;
2、金融业务电子化,在信息和高科技十分发达的经济中,金融业务广泛地应用计算机和互联网络开展金融业务和进行金融管理,网上银行十分发达,其业务经营突破了时空限制,金融品种极为丰富,银行业务、证券业务、保险业务、交叉合作,金融服务范围得到极大的扩展和加强;
3、资本市场高度发达。
由于金融业务国际化、电子化,更多的金融交易从传统金融机构转向了金融市场。
金融体由原来商业银行主导型转变为以资本市场为主导型。
在新的金融体系中,商业银行地位弱化,美国银行体系持有的资产占美国金融资产总额由20世纪50年代的75%下降到目前的25%以下,资本市场则得到强化。
特别是为高科技成长发展提供风险资本能力得到极大增强,国民经济资源优化配置的功能更多地由资本市场承担。
正是由于新金融体系的上述特征,许多专家把新金融与高新科技相并列,认为它们是新经济社会持续发展的两大支柱。
两者相互作用,缺一不可。
这因为新经济的发展其核心动力在于高新科技的发展,而高新科技的发展不能没有金融的支持,特别是风险投资的支持。
否则既难以起步,更难以形成产业。
这是当今发达国家高新科技产业发展的现实所证明的。
近20多年来,我国的信息产业和高新科技虽也有了很大发展,但是,我国现时的经济发展水平距离新经济显然还很远。
这意味着,在相当长的时间里,我国国民经济发展的总体目标,首先还是要继续加速传统经济的发展。
同时,也要紧紧地着眼于未来,积极地培育新经济成长所必须的新要素,为发展新经济奠定基础。
金融是以经济为基础的。
按照现时经济发展的要求。
在金融领域中当前也是首先要着眼于现行金融体制的深化改革,同时,积极地培育发展新金融的形成要素,这就是说重要的是抓好现行金融体制的完善和健康发展,要集中力量全面提升金融业现时的经营能力和竞争力,更好地发挥金融支持经济持续发展的作用。
综上所述,根据新疆金融业发展的实际情况,当前在总体上亟须解决好下列几个问题。
(一)关于银行业方面
目前新疆银行业在城市中国有商业银行占有绝对比重,其他类银行业务比重很低。
新疆正处于经济大发展时期,迫切要求扩大银行信贷的积极支持。
国有商业银行显然是一枝主要力量。
但国有商业银行现行产权体制和内部管理制度,却不利于发挥基层银行积极性,为此亟须进行体制和制度改革:
1、关于产权体制改革。
商业银行就其本质讲,是商品经济的产物,其经营活动完全是一种市场行为,其有极强的商业性和竞争性,客观上要求有自己的法人产权,独立自主经营,而现行的国有独资产权体制是:
“国家所有,直接经营”,商业银行并不具备真正独立的法人地位。
这与商业银行的性质极不适应。
所以,其产权体制必须进行改革,从“国有独资”改为“股份制”,并积极创造条件进入资本市场(上市),这不仅是我国国有商业银行求发展的客观要求,也是世界上各大银行大发展的必经的途径,其经验是值得我们借鉴的。
2、关于业务经营体制改革。
按《商业银行法》,我国的商业银行不能从事信托投资和股票业务,这使商业银行的业务经营范围受到了极大的限制。
近几年,一方面由于证券业的发展商业银行的资金被分流,另一方面为了减少不良贷款,国有商业银行客观上降低了贷款增幅,导致其经营利润下降。
在这种情况下,国有商业银行除了大力开拓消费信贷外,还纷纷开展了银证合作、银保合作,以及中间业务,有的国有商业银行还开办了“金融超市”等,但在资本业务上还是没有能迈开较大的步子,在要不要从“分业经营”向“全能经营”转变上,目前还有一定的争议,从实际上看,许多国有商业银行已经在国外拓展了全能银行业务。
例如:
中国银行早在1996年在英国成立了商人银行性质的中国国际控股有限公司,1998年迁至香港与中银集团的证券机构进行重组,全面介入股票发行、债券包销、基金托管、证券经纪、项目融资,以及财务顾问等资本市场业务,其他国有银行也都有发展,限于篇幅,不再赘述。
从新疆实际情况看,目前国有商业银行不仅在企业股份制改造、企业资产重组、技术改造、设备更新、以及项目融资等方面,业务空间极大,而且城市建设以及下岗职工再就业等方面也迫切要求信贷支持,如果国有商业银行在这方面能积极地把资本业务开展起来,不仅对加速新疆经济发展会起到极大作用,也有利于国有商业银行自身的发展。
3、改进内部管理制度。
目前国有商业银行内部管理制度,基本上实行的是高度集中统一的管理制度。
以工商银行为例,已经建立起了会计信息集中式生成系统,通过计算机网络全系统所有的会计活动,在每日业务结束时都能全部集中到总行。
为总行集中统一管理创造了条件,但是如何在高度集中管理中调动基层的经营程度,却是当前亟须解决的问题。
目前国有商业银行大部实行信贷受权制度。
即区别授权,逐级报批。
贷款权限逐级下达,贷款发放逐级评审、报批,直至有权部门最终审批,决策链很长。
这不仅使基层处于无力地位,而且极大制约了基层行争取优质客户,拓展信贷市场的积极性———近几年有的银行采取了一些变通办法,即先发出承诺函,再按程序逐级补审、补批,但这毕竟是非制度性的,具有很大的被动性和随意性。
在机构方面问题也很多。
现在四大国有银行都在裁减机构,究竟按什么标准掌握符合实际是必须认真考虑的。
以农业银行为例,近五年来大量地撤销了县以下的机构,实际上把资金转移到了城市,极大削弱了农村金融力量。
据了解,最近农业银行党委和系统上下达成了三条共识,其中第一条就明确指出:
“商业化不等于城市化,搞商业化经营不能丢掉农村市场,要坚持和发扬支农传统,关心农业、研究农业,进一步发挥在农村金融市场的比较优势。
”对农业银行这是一个正确定位问题,是事关其发展前景的大问题,至于人员方面,与机构相联系的一个突出问题是精简下岗,按照现实情况这似乎是完全不可避免的,但应如何正确组织实施却是必须认真严肃对待,一定要从我国实际出发,切不可简单地按照发达国家银行用人情况作为所谓“参考”标准。
发达国家居民高收入、高消费,银行的业务量大,收入高这是明显的与我国是不可比的。
(二)关于证券业方面
新疆证券业在机构设置上数量不少。
但在业务经营上几乎所有证券机构都只是主要经营股票和基金交易,而对其他资本业务的经营则极少。
证券市场是资本市场最核心的部分。
新疆证券市场的经营状况,充分表明了新疆资本市场不发达的状况。
怎样才是一个发达的资本市场呢?
从理论上讲,资本市场对国民经济增长的贡献,通常表现在两方面,一是通过证券市场创造的增加值对经济增长的贡献。
所谓增加值是指各类证券中介机构为证券交易及与此相关的金融活动提供服务所创造的价值,它构成GDP的一部分——实际反映在证券业经营利润和国家对证券交易征收的印花税上;二是通过资本市场为企业筹集资本金或进行资产重组所发挥的资源配置功能上。
严格讲,前者只是一种间接性的贡献,本质上不是资本市场功能,后者才是资本市场本质功能的表现。
在发达国家中,资本市场中股票市场极为发达,由于上市公司数量较多,它能够灵敏地反映企业和国民经济整体的动态情况。
但是,例如美国其资本市场的主体却不是股票市场,而是债券市场,经营的资本品极为广泛,据称:
企业债券的融资额占到企业直接外部融资额90%以上;金融衍生品的交易也十分发达,其交易量大大地超过了现货交易量。
新疆资本市场之所以未能得到充分发展,原因是十复杂,但是最重要的有两条:
一是市场准入制度门槛高,而且不是按照市场原则,哪些企业上市,一定时期上市多少企业,不是由市场选择,而是政府行为———1993年前后还曾规定金融企业和房地产企业一律不准上市。
二是证券业经营股票交易成本低,收入高,所以,证券业大都热衷于在各地增设机构,扩展股票交易,而对资本类业务则积极性不足。
目前正处于大发展的关键时期,各方面都亟需金融支持。
为此必须采取有效措施全面地推进资本市场的发展——我国著名金融证券专家吴晓求曾指出:
“在一个经济体系中,推动传统金融迈向现代金融的主要推动力是发达的资本市场。
”所以,发展资本市场其重要意义不只是在于资本市场本身,而是建立新金融的重要基础。
从新疆实际情况出发,笔者认为我国的资本市场体系应当是多层次的体系。
这是发达国家建立资本市场的成功经验。
以美、日的而言,它们的资本市场就是多层次的结构体系。
一般而言。
当中的企业因规模和发展限制还不可能进入高层次资本市场时,低一层次的资本市场则接纳了它们,同时低一层次的市场还对进入这一市场的企业进行培育,在其经营业绩表现突出时,将其推荐到高一层次的市场中。
因此分层次的资本市场既适应了企业不同成长阶段的融资需要,而且还能使进入高层次市场的企业有较好的质量。
值得注意的是在发达国家证券的场外交易也极活跃,美、日两国的场外交易,不论是交易范围、交易额度都比证券交易所大,几乎是各种规模的企业,各种证券都可以在场外交易,可以说囊括了证券交易所以外的一切证券交易。
我国从全国范围看(包括新疆在内),中小企业占绝对比重。
但是我国现行的资本市场主要是为大企业服务,特别是重视为国有大企业改革提供服务,中小企业包括民营企业要进入资本市场是较难的。
我国区域广大,企业数量庞大,规模各异,必须有一个能够具有多方面适应性的资本市场,才能适应不同规模不同成长阶段企业发展的需要,资本市场功能才能全面地得到发挥。
所以,现行的资本市场体系必须进一步深化改革,我国可以借鉴国外的经验,建立起以下分层次的资本市场体系:
1、高层次的证券交易所。
可以现有沪深证券交易所为基础。
进入这两地交易所的企业必须完全符合《公司法》的上市标准,同时有严格的信息披露制度,市场透明度强,监管制度严明。
2、地区性交易中心。
可以考虑在中央银行现设的九个地区分行所在地选择经营较好的证券公司为基础,通过整合形成地区性的证券交易中心。
进入这一市场的企业,条件可以降低些,主要接纳还不能进入沪深交易所上市的公司证券,即这类企业是已经实行了股份制,只是其经营水平,盈利目标还未达到《公司法》的标准,而这类企业是有较好的发展前景,市场应给予积极支持的企业。
事实上前几年在我国的一些省政府所在地也都建立有证券交易中心,现在这类机构已经被撤销,但这方面的经验是可以总结的。
3、场外交易市场。
这是按做市商制度经营的“柜台”交易市场。
所谓做市商是指由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许经营商。
其经营方式是:
向公众投资者进行双向报价%买价和卖价&,并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易,做市商通过其交易为证券市场服务,同时,通过交易的价格差异来补偿其营业支出的费用取得一定的利润。
场外交易的重要作用体现在证券的流动性上,但是由于做市商的利润是来自其买卖交易的价差上,在缺乏竞争的情况下,做市商会加大价格差额,使投资者遭受损失。
所以,在这方面还必须有一定的监管办法,保证场外交易的健康发展。
4、创业板市场从全国看这一市场的产生一直处于难产之中,而这一市场却是关系高科技发展的一个重要环节。
科技的发展在初始阶段是不能没有风险投资的支持。
当科技项目完成试验、试制、试销,进入批量生产和产业化时期时,一方面风险投资要退出,另一方面新投资要进入,这就亟须创业板市场为之提供服务,现在问题是在全国创业板市场未产生前,新疆能否先走一步呢?
(三)关于农村金融方面
从金融机构设置的情况看,目前农村金融的绝大部分业务是由农村信用社承担,虽然国家政策性的农业发展银行也是为农村提供金融支持的一枝重要力量,但是由于它目前经营的业务,还只是为国营商业提供农副产品收购资金,而不直接为农业生产单位提供信贷支持,所以,与一般信贷机构还是有区别的。
此外,县城所在地的金融机构包括国有商业银行、城市信用社等,应该说,它们也都面向农村,但是由于国有商业银行在总体上是定位于大城市、大企业,客观上对农村金融的关注较少。
所以,目前农村金融的总体实力是有所削弱,其中农村信用社的资金实力更是十分薄弱。
它们经营的业务基本上还停留在传统的小农领域内,还只能为部分农户提供少量农业生产费用贷款和生活贷款,因此同目前农村经济大发展的要求极不适应。
应当看到随着农业产业化的发展,农村资金需求的主体发生了变化,除了个体农户外,现在在农村中出现了一批:
种粮大户、养殖大户,以及经营农副产品购销业务和农副产品加工的企业户。
因此对资金的需求量、用途、期限都发生了变化。
单一的短期信贷运转已不能适应需要,而对于扩大农田水利建设、购置设备,增加库存等长期性资金的需求,则日益增加;
同时,随着农业产业化的发展,特别是某些具有特色农业优势的产区和城郊区,还涌现了一批“先富起来的农户”,他们收入很高,对扩大经营、对建房、对参加保险、参加证券投资的知识和需求也是与时俱进。
因此,如何满足这方面的要求,已是当前农村金融应当积极解决的课题。
以上两方面归结到一点,就是要扩大农村金融的经营范围,从根本讲,这要从完善农村金融体系来解决,就现实情况看,首先是要着眼于扩大信用社的业务经营范围,因为目前农村信用社是处在农村金融第一线。
信用社要扩大业务经营范围,就必然要积极地扩大资金规模。
而扩大资金规模,一是大力增加存款,一是积极扩资,就目前信用社的合作制性质而言,扩资需要解决两个问题:
一是调整股权结构,按合作制的要求一般是向社员扩资,这显然是不足的,所以,应当把扩资范围扩大到自然人和企业;即向社会筹资,二是,信用社应当由实行非盈利性原则转为实行商业化经营原则。
因为扩资就是资本金投入,而资本是要追逐利润的,非盈利性的公益事业是不能按投资方式筹集资金的,所以有的专家如加拿大蒙特尔高等商学院信用合作研究中心主任就主张,信用合作社的资本创新应当与商业化结合。
我国中央银行研究局领导人,研究员谢平也指出:
“回顾#)年来的农村金融改革,最大的问题就在于没有根据农村金融的现实需要,全盘考虑农村金融体制构建的一揽子问题。
所以,为了有效地扩大信用社的资金规模,信用社实行商业化经营是必要的。
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