天威视讯公司2020年财务分析研究报告.docx

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天威视讯公司2020年

财务分析研究报告

CONTENTS目录

CONTENTS目录................................................... 1

前 言................................................... 1

一、天威视讯公司实现利润分析................................. 3

4

（一）、公司利润总额分析 3

（二）、主营业务的盈利能力 3

（三）、利润真实性判断 4

（四）、利润总结分析 4

二、天威视讯公司成本费用分析.................................6

（一）、成本构成情况 6

（二）、销售费用变化及合理化评判 7

（三）、管理费用变化及合理化评判 7

（四）、财务费用的合理化评判 8

三、天威视讯公司资产结构分析.................................9

（一）、资产构成基本情况 9

（二）、流动资产构成特点 10

（三）、资产增减变化 11

（四）、总资产增减变化原因 12

（五）、资产结构的合理化评判 12

（六）、资产结构的变动情况 12

四、天威视讯公司负债及权益结构分析..........................14

（一）、负债及权益构成基本情况 14

（二）、流动负债构成情况 15

（三）、负债的增减变化 15

（四）、负债增减变化原因 16

（五）、权益的增减变化 17

（六）、权益变化原因 17

五、天威视讯公司偿债能力分析................................18

（一）、支付能力 18

（二）、流动比率 18

（三）、速动比率 19

（四）、短期偿债能力变化情况 19

（五）、短期付息能力 19

（六）、长期付息能力 20

（七）、负债经营可行性 20

六、天威视讯公司盈利能力分析................................21

（一）、盈利能力基本情况 21

（二）、内部资产的盈利能力 22

（三）、对外投资盈利能力 22

（四）、内外部盈利能力比较 22

（五）、净资产收益率变化情况 22

（六）、净资产收益率变化原因 23

（七）、资产报酬率变化情况 23

（八）、资产报酬率变化原因 23

（九）、成本费用利润率变化情况 23

（十）、成本费用利润率变化原因 24

七、天威视讯公司营运能力分析................................25

（一）、存货周转天数 25

（二）、存货周转变化原因 25

（三）、应收账款周转天数 25

（四）、应收账款周转变化原因 26

（五）、应付账款周转天数 26

（六）、应付账款周转变化原因 26

（七）、现金周期 26

（八）、营业周期 27

（九）、营业周期结论 27

（十）、流动资产周转天数 27

（十一）、流动资产周转天数变化原因 28

（十二）、总资产周转天数 28

（十三）、总资产周转天数变化原因 29

（十四）、固定资产周转天数 29

（十五）、固定资产周转天数变化原因 29

八、天威视讯公司发展能力分析................................30

（一）、可动用资金总额 30

（二）、挖潜发展能力 31

九、天威视讯公司经营协调分析................................32

（一）、投融资活动的协调情况 32

（二）、营运资本变化情况 33

（三）、经营协调性及现金支付能力 33

（四）、营运资金需求的变化 33

（五）、现金支付情况 33

（六）、整体协调情况 34

十、天威视讯公司经营风险分析................................35

（一）、经营风险 35

（二）、财务风险 35

十一、天威视讯公司现金流量分析..............................37

（一）、现金流入结构分析 37

（二）、现金流出结构分析 38

（三）、现金流动的协调性评价 39

（四）、现金流动的充足性评价 40

（五）、现金流动的有效性评价 40

（六）、自由现金流量分析 42

十二、天威视讯公司杜邦分析..................................43

（一）、资产净利率变化原因分析 43

（二）、权益乘数变化原因分析 43

（三）、净资产收益率变化原因分析 43

声 明....................................................44

前 言

天威视讯公司2020年营业收入为174,394.86万元，与2019年的169,861.38万元相比有较大幅度增长，增长了2.67%。

2020年净利润为18,024.06万元，与2019年的18,538.86万元相比有较大幅度下降，下降了2.78%。

公司2020年营业成本为160,796.97万元，与2019年的156,410.66万元相比有较大幅度增长，增长了2.8%。

2020年销售费用为11,083.50万元，与2019年的13,325.98万元相比大幅下降，下降了16.83%。

2020年管理费用为26,767.43万元，与2019年的24,966.95万元相比大幅增长，增长了7.21%。

2020年财务费用为负1,318.21万元，与2019年的负1,597.72万元相比大幅增长，增长了17.49%。

公司2020年总资产为389,593.34万元，与2019年的382,373.03万元相比有较大幅度增长，增长了1.89%。

2020年流动资产为148,400.89万元，与2019年的167,169.91万元相比有较大幅度下降，下降了11.23%。

公司2020年负债总额为160,882.96万元，与2019年的107,972.52万元相比大幅增长，增长了49%。

2020年所有者权益为228,710.39万元，与2019年的274,400.51万元相比大幅下降，下降了16.65%。

公司2020年流动比率为0.9783，与2019年的1.6993相比大幅下降，下降了0.721。

2020年速动比率为0.9379，与2019年的1.6704相比大幅下降，下降了0.7325。

虽然公司当期速动比率大幅下降，但仍高于行业较好水平，用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。

44

公司2020年营业利润率为10.26%，与2019年的9.95%相比变化不大。

2020年资产报酬率为4.35%，与2019年的4.4%相比变化不大。

2020年净资产收益率为7.17%，与2019年的6.6%相比有较大幅度增长，增长了0.57个百分比。

公司2020年资产周转天数为810.0574天，2019年为830.2367天，2020年

比2019年缩短20.1793天。

2020年流动资产周转天数为331.142天，2019年为

366.0225天，2020年比2019年缩短34.8805天。

2020年营业周期为29.89天，

2019年为23.7天，2020年比2019年增长6.19天。

公司2020年新创造的可动用资金总额为18,024.06万元。

公司2020年营运资本为负3,290.14万元，与2019年的68,793.13万元相比

成倍下降，下降了1.05倍。

公司2020年的盈亏平衡点为482,421.41万元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。

公司2020年经营现金净流量为49,957.44万元，投资现金净流量为负

3,438.21万元，筹资现金净流量为负32,601.75万元。

公司资产净利率为 4.67%，与上期相比，有下降趋势。

公司权益乘数为

170.34%，与上期相比，有上升趋势。

一、天威视讯公司实现利润分析

利润分析是以一定时期的利润计划为基础，计算利润增减幅度，查明利润变动原因和提出增加利润的措施等工作。

通过利润分析可促进企业在遵守国家方针政策和财经纪律的情况下，改善经营管理，挖掘内部潜力，厉行增产节约，降低产品成本，提高利润水平。

利润分析包括利润总额分析和利润率分析。

利润总额分析是指以本期实际利润总额与计划相比，考察利润总额计划的完成情况。

与上年同期相比，考察利润总额的增长速度，分析利润总额中各构成部分的变动情况。

（一）、公司利润总额分析

天威视讯2020年实现利润为18,098.96万元，与2019年的18,587.27万元相比有较大幅度下降，下降了2.63%。

公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。

（二）、主营业务的盈利能力

主营业务盈利能力就是公司赚取利润的能力。

一般来说，公司的主营业务盈利能力是指正常的营业状况。

非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。

盈利能力是其生存与发展的条件及保证。

从主营业务收入和成本的变化情况来看，天威视讯2020年主营业务收入净

额为174,394.86万元，与2019年的169,861.38万元相比有较大幅度增长，增长

了2.67%。

2020年主营业务成本为160,796.97万元，与2019年的156,410.66万元相比有较大幅度增长，增长了2.8%。

公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力下降。

2019-2020年实现利润增减情况表

项目名称

数值（万元）

增长率（%）

数值（万元）

增长率（%）

销售收入

174394.86

2.67

169861.38

8.86

实现利润

18098.96

-2.63

18587.27

-7.96

营业利润

17897.41

5.92

16897.43

-18.25

投资收益

780.90

-51.64

1614.69

-13.22

营业外利润

201.55

-88.07

1689.84

454.77

补贴收入

0

0

0

0

2020年

2019年

（三）、利润真实性判断

从报表数据来看，天威视讯2020年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。

（四）、利润总结分析

在市场份额增长的同时，营业利润也有所增长，公司经营业务稳步发展，前

景良好。

二、天威视讯公司成本费用分析

成本费用一般都是指企业在日常经营活动中所产生的各种资金消耗。

成本费用能反映出工作的质量，是推动企业提高经营管理水平的手段。

有效的成本分析能让企业在激烈的市场竞争中提高竞争力，促使企业激发活力。

成本管理是企业发展的重要内容，成本分析的不当会导致未将费用合理分摊到不同产品而导致定