苏宁电器财务报表分析文档.docx
- 文档编号:9012305
- 上传时间:2023-02-02
- 格式:DOCX
- 页数:51
- 大小:263.09KB
苏宁电器财务报表分析文档.docx
《苏宁电器财务报表分析文档.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《苏宁电器财务报表分析文档.docx(51页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
苏宁电器财务报表分析文档
苏宁电器财务报表分析文档
苏宁电器〔2020年至2020年〕
财
务
报
表
分
析
二○逐一年十二月
摘要
我国度电行业的开展关系到国民生活水平的提高,也关系到我国工业化的安康开展,同时家电产品少量出口,又影响到我国对外贸易的开展。
因此,家电行业在国民经济中占有相当重要的位置,表现出与国民经济开展较强的相关性。
本文选择苏宁电器股份自2020年至2020年延续三年的年度财务报表、季度财务报表以及少量非财务信息,对该公司的盈利才干、短期偿债才干、开展才干、资产运用效率、现金流量、投资报酬才干做了片面的剖析,剖析的方法主要有同上年度数据以及同行业数据的对比剖析、杜邦剖析等。
我们以为,苏宁公司的业务范围相对集中,财务状况稳健,现金流量充沛,近年来公司发明的利润已处于行业抢先位置并呈继续增长的态势,各种非财务目的如门店掩盖率、门店运营效率等也已超越国际主要的竞争对手。
公司未来开展前景十分失望。
关键词:
苏宁电器,财务数据,对比剖析
ⅰ
摘要……………………………………………………………ⅰ
第一章公司基本状况概要……………………………………1
第二章四大才干剖析…………………………………………6
第一节盈利才干剖析…6
一.净资产收益率剖析…………………………………………6
二.总资产收益率剖析…………………………………………7
三.主营业务利润率剖析…………………………………………8
四.本钱费用利润率剖析…………………………………………8
五.综合剖析………………………………………………………9
第二节偿债才干剖析………………………………………11
一.短期偿债才干剖析〔…11
1.短期偿债才干剖析……………………………………………11
2.短期偿债比率的行业比率………………………………………12
3.苏宁电器公司2020年短期偿债才干的剖析和评价………………13
二.临时偿债才干剖析〔…15
1.临时偿债才干剖析……………………………………………15
2.临时偿债才干表……………………………………………15
3.产权比率目的……………………………………………16
4.权益乘数目的……………………………………………17
第三节开展才干剖析〔…17
一.总体状况引见……………………………………19
二.总结………………………………………………………26
第四节资产运用效率才干剖析〔〕26
一.影响资产运用效率的要素………………………………26
二.苏宁电器的全体资产运营才干引见………………………………27
三.资产周转率的趋向剖析………………………………………27
四.资产周转率的同业比拟剖析…………………………………31
第三章财务报表剖析…………………………………………32
第一节苏宁电器现金流量剖析〔〕32
一.苏宁电器股份现金流量水平剖析表………………………32
二.现金流入、流出结构剖析……………………………………32
第四章投资报酬才干剖析〔〕…37
第一节杜邦剖析法〔2020年至2020年总括〕…………………37
一.2020年杜邦剖析图…………………………………………38
二.2020年杜邦剖析图…………………………………………39
三.2020年杜邦剖析图…………………………………………40
四.总体剖析概括………………………………………………40
第五章总结………………………………………………41
一、苏宁的财务和严重事情……………………………………41
二、苏宁电器存在的效果……………………………………43
三、处置的建议……………………………………43
第一章公司基本状况概要
1.公司简介
苏宁电器1990年创立于江苏南京(苏是江苏的简称,宁是南京的简称〕,是中国3C〔家电、电脑、通讯〕家电连锁批发企业的抢先者,是国度商务部重点培育的〝全国15家大型商业企业集团〞之一。
经过20年的开展,现已成为中国最大的商业企业集团,品牌价值508.31亿元。
截至2020年,苏宁电器连锁网络掩盖中国大陆300多个城市,并进入中国香港和日本地域,拥有近1500家连锁店,员工15万人,2020年销售支出近1500亿元,名列中国上规模民营企业前三强,中国企业500强第50位,中选«福布斯»亚洲企业50强、«福布斯»全球2000大企业中国批发企业第一。
2004年7月,苏宁电器〔002024〕在深圳证券买卖所上市。
仰仗优秀的业绩,苏宁电器失掉了投资市场的高度认可,是全球家电连锁批发业市场价值最高的企业之一。
2.运营范围
容许运营项目:
音像制品直营连锁运营,普通货运,预包装食品、散装食品销售。
以下限指定的分支机构运营:
电子出版物、国际幅员书、报刊批发;第二类增值电信业务中的信息效劳业务〔不含固定网声讯效劳、移动网和固定网信息效劳〕;普通运营项目:
家用电器、电子产品、办公设备、通讯产品及配件的连锁销售和效劳,计算机软件开发、销售、系统集成,百货、自行车、电动助力车、摩托车、汽车的连锁销售,实业投资,场地租赁,柜台出租,国际商品展览效劳,企业笼统筹划,经济信息咨询效劳,人才培训,商务代理,仓储,微型计算机配件、软件的销售,微型计算机的装置及维修,废旧物资回收与销售,非学历技艺培训,乐器销售。
3.企业文明
企业文明以市场为导向,继续增强企业盈利才干,多元化,连锁化,信息化,
追求更高的企业价值;以顾客为导向,继续增强企业控制才干,重目的,重执行,
1
重结果,追求更高的顾客满意;矢志不移,锲而不舍,打造中国最优秀的连锁效劳品牌。
管理理念:
制度重于权利,同事重于亲朋。
运营理念:
整合社会资源,协作共赢,满足顾客需求,至真至诚。
价值观:
做百年苏宁,国度、企业、员工,利益共享。
树家庭气氛,沟通、指点、协助,责任共当。
人才观:
人品优先,才干过度,敬业为本,团队第一。
效劳观:
至真至诚,苏宁效劳。
效劳是苏宁的独一产品,顾客满意是苏宁效劳的终极目的。
竞争观:
创新规范,逾越竞争。
苏宁肉体:
执着拼搏,永不言败。
员工职业品德:
维护企业利益,严禁庇护纵容,交往来礼物,严禁索贿索酬,做人老实守信,严禁欺瞒推诿,做事节省浪费,严禁铺张虚荣。
苏宁营销人员行为准那么:
待人热情礼貌,切忌诽谤同行;谈吐有理有节,切忌一意孤行;交往互敬互惠,切忌自私自利。
苏宁管理人员行为准那么:
管理就是效劳,切忌权利本位;制度重在执行,切忌流于方式;奖惩依据结果,切忌客观印象。
苏宁效劳人员行为准那么:
浅笑发自内心,切忌虚情假意;效劳纤细入致,切忌敷衍塞责;技艺如虎添翼,切忌苟且偷生。
4.连锁开展
围绕市场需求,依照专业化、规范化的原那么,苏宁电器将电器连锁店面划分为旗舰店、社区店、专业店、专门店4大类、18种形状,旗舰店已开展到第七代。
苏宁电器采取〝租、建、购、并〞四位一体、同步开发的形式,坚持稳健、快速的开展态势,每年新开200家连锁店,同时不时加大自建旗舰店的开发,以店面规范化为基础,经过自建开发、订单委托开发等方式,在全国数十个一、二级市场推进自建旗舰店开发。
估量到2020年,网络规模将打破3000家,销售规模打破3500亿元。
整合社会资源、协作共赢。
满足顾客需求、至真至诚。
苏宁电器坚持市场导2
向、顾客中心,与全球近10000家知名家电供应商树立了严密的协作关系,经过高层互访、B2B、结合促销、双向人才培训等方式,打造价值共创、利益共享的高效供应链。
与此同时,坚持创新运营,拓展效劳品类,苏宁电器承诺〝品牌、价钱、效劳〞一步到位,经过B2C、联名卡、会员制营销等方式,为消费者提供质优价廉的家电商品,并屡次召开行业峰会与论坛,与国际外知名供应商、专家学者、社会专业机构共同讨论行业开展趋向与协作战略,促进家电产品的普及与推行,推进中国度电行业提升与开展。
目前,苏宁电器运营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码,八个品类(包括自主产品),上千个品牌,20多万个规格型号。
5.终端效劳
效劳是苏宁的独一产品,客户满意是苏宁效劳的终极目的。
苏宁电器立志效劳品牌定位,连锁店、物流、售后、客服四大终端为顾客提供涵盖售前、售中、售后一体化的阳光效劳。
连锁店效劳方面,苏宁电器以客户体验为导向,不时创新店面环境与规划,制定了系列店面效劳原那么,率先推出5S效劳形式,会员专区、VIP导购完成一站式购物。
依据顾客多样化需求,提供产品引荐、上门设计、延保承诺、家电顾问等效劳。
物流是苏宁电器的中心竞争力之一。
苏宁电器树立了区域配送中心、城市配送中心、转配点三级物流网络,依托WMS、TMS等先进信息系统,完成了长途配送、长途调拨与批发配送到户一体化运作,平均配送半径80—300公里日最大配送才干17万台套,完成24小时送货到户。
苏宁电器相继在杭州、北京、南京等地开发树立了现代化物流基地,上海、天津、沈阳、成都、长春、无锡、合肥、徐州等地物流基地树立也片面铺开。
估量到2021年,完成全国60个物流基地的规划。
经过专业化、机械化、信息化的运作,苏宁电器物流基地可支持50-200亿元的年商品销售规模,批发配送半径最大可达150公里,同时还承当、地域售后效劳中心、地域呼叫中心、地域培训中心等功用。
〝专业自营〞是苏宁电器售后效劳的特点,目前,苏宁电器全国拥有1800多个售后网点、30家高端技术效劳中心,15000名效劳人员、500名高技艺电器技师,提供装置、维修、保养等各项效劳,效劳品类触及彩电、冰洗、小家电、通讯、
IT五大品类、上百个品牌,拥有多项作业技术与国度发明专利,成为业内首个
3
国度职业技艺鉴定资质单位。
客户效劳方面,苏宁电器树立了业内首个以呼叫中心为平台、以CRM为管理目的的客户效劳体系。
2007年,苏宁电器率先树立了业内最大的南京呼叫中心——坐席数约1000人,拥有1000多条线路,全国日最大信息量10万条,完成了全国一致受理与回访,全国一致效劳热线4008-365-365全天24小时真诚守候。
6.信息化树立
信息化是批发业的中心竞争力。
苏宁电器视信息化为企业神经系统,树立了集数据、语音、视频、监控于一体的信息网络系统,有效支撑了全国300多个城市、数千个店面、物流、售后、客服终端运作和十多万人的一体化管理,信息化树立先后中选中国商业科技100强、中国企业信息化500强〔第44位〕。
依托苏宁SAP/ERP系统,B2B、B2C、OA、SOA、HR、BI、WMS、TMS、CRM、CallCenter等信息运用系统,完成了〝供应商、外部员工、消费者〞三位一体〝的全流程信息集中管理。
此外,苏宁电器先后携手与IBM、微软、SAP、思科等国际知名IT企业展开信息系统树立战略协作,打造国际化智慧型企业。
7.开展简史
百年苏宁,人才为本。
人力资源是苏宁电器的中心竞争力,苏宁电器将人力资源视为企业持久开展的战略资本,树立了系统化的招聘选拔、培训培育、考核鼓舞与开展规划体系。
秉承人品优先、才干过度、敬业为本、团队第一的用人理念,坚持自主培育,外部选拔的人才培育方针,苏宁电器先后实施了1200工程、总经理梯队、推销经理梯队、店长梯队、督导梯队、销售突击队、蓝领工程等10多项人才梯队方案,倡议员工与企业共同生长、久远开展。
1993年,苏宁电器初次引进大学应届毕业生,2003年起启动了面向大学毕业生的专项人才引进培育方案——1200工程。
目前,1200工程延续实施8期,引进培育了1万多名高素质大学毕业生。
从引进培育、考核任用到沟通鼓舞、开展规划,苏宁电器为1200员工树立了完善的招聘选拔、培训培育、薪资增长、住房资助等配套方案。
为提高员工综合素质与管理才干,打造学习型企业,苏宁电器树立了企业文明、业务才干与指导力三大培训范围,涵盖入职、在职、脱岗、E—Learning自学以及厂商结合人才培训、校企协作、外部机构协作等多种方式的培训体系,先后在4
北京、杭州、南京等地树立了现代化的培训基地,年培训人次达10多万。
苏宁电器树立了〝做百年苏宁,国度、企业、员工,利益共享;树家庭气氛,沟通、指点、协助,责任共当〞的价值观,倡议员工与企业共创价值,共享生长,坚持鼓舞为先,大胆选拔,树立了涵盖员工福利、各类奖励、提升和开展等全方位的鼓舞体系;同时,经过制度化的各类员工活动,倡议家庭式的气氛,提升团队凝聚力。
企业文明是苏宁电器管理和开展的灵魂。
20年来,苏宁电器在企业外部塑造了顽固拼搏、踏实严谨的任务气氛,采取多种方式,不时增强员工思想教育,企业立志打造百年品牌,全力打造事业经理人团队,倡议员工与企业共同生长,久远开展。
8.未来目的
苏宁电器一直坚持稳健高速的开展,自2004年7月上市以来,失掉了投资市场的高度认可,是全国度电连锁批发业市场价值最高的企业之一。
未来十年,苏宁电器将坚持国际与国际、实体网络与虚拟网络同步拓展,继续坚持稳健、高速的开展,依托营销革新与效劳优化,不时提升了供应链效率与顾客满意度。
到2020年,连锁店总数将达3500家,销售规模将达3500亿元,网络销售规模将达3000亿元,同步以香港与日本市场为桥头堡,探求海外市场开展,跻身世界一流企业行列!
誓词〝成为中国沃尔玛〞,苏宁电器将一直以〝打造民族商业品牌〞为使命,继续创新开展,矢志成为中国最优秀的连锁效劳品牌!
为了到达以上的目的,适时了解企业运营状况,对企业停止财务剖析是必不可少的,这将有助于企业安康动摇的开展。
5
第二章四大才干剖析
第一节盈利才干剖析〔
盈利才干就是指企业在一定时期内赚取利润的才干,利润率越高盈利才干就越强。
关于运营者来讲,经过对盈利才干的剖析,可以发现运营管理环节出现的效果;经过盈利目的内行业内的对比,可以权衡运营者的任务业绩。
对企业盈利才干的剖析,就是对企业利润率的深层次剖析。
在这里,主要以反映资本运营与资产运营盈利才干、产品运营盈利才干、上市公司盈利才干的财务目的停止剖析。
盈利才干剖析主要目的有净资产收益率,总资产收益率,主营业务利润率,本钱费用利润率。
一、净资产收益率剖析:
净资产收益率指企业的一切者经过投入资本运营所取得的利润的才干。
它说明企业每运用1元的股东的投资,能获取多少元的净利润。
该目的越大,说明股东全部投资取得的投资报答水平越高,企业对股东全部投资的应用效果越大,盈才干越强。
净资产收益率是用于权衡企业一定时期运用权益资本获利的才干,反映投入和产出的关系,通常指净利润与平均净资产的比率。
该目的通用性强,顺应范围广,不受行业局限。
在我国上市公司业绩综合排序中,该目的居于首位。
也称一切者权益收益率、股东权益收益率是杜邦剖析体系的中心目的,其计算公式如下:
净资产收益率=净利润/平均净资产×100%
项目
2020年
2020年
平均总资产
39873607
28729179.5
平均净资产
16439257.5
12020651.5
负债
25061991
20914849
负债与净资产之比
1.52
1.74
负债利息率
-1.348%
0.0314%
利息支出
-360769
-172924
利润总额
5402044
3926367
息税前利润
5431948
3875032
净利润
4011820
2889956
所得税率
25.73%
23.9%
总资产报酬率
10.3%
10.4%
净资产收益率
23.45%
24.05%
6
注:
依据苏宁电器利润表2020年的财务费用是负的,表现为财务费用的净支出,因此计算所得的负债利息率是负的。
而依据公式:
净资产收益率=[总资产报酬率+〔总资产报酬率-负债利息率〕*负债/净资产]*(1-所得税率),停止要素剖析如下:
总的净资产收益利率的变化:
23.45%-24.05%=-0.6%也即是苏宁公司2020年的净资产收益率比2020年下降了0.6%。
连环要素替代法:
第一次替代总资产:
{10.3%+〔10.3%-0.0314%〕*1.74*(1-23.9%)}=23.897%
总资产报酬率的影响:
=23.897%-24.05%=-0.153%
第二次替代负债与净资产的比:
{10.3%+〔10.3%-0.0314%〕*1.52*〔1-23.9%〕}=22.178%
负债与净资产的比的影响:
=22.178%-23.897%=-1.719%
第三次替代所得税率:
{10.3%+〔10.3-0.0314%〕*1.52*〔1-25.73%〕}=21.892%
所得税率的影响:
=21.893%-22.178%=-0.2857%
第四次替代负债利息率:
{10.3%+〔10.3%+1.348%〕*1.52*〔1-25.73%〕}=23.45%
负债利息率的影响:
23.45%-21.897%=1.553%
从下面可以看出负债与净资产的比的变化对净资产报酬率发生了最大的负面影响,使其下降了1.719%,说明过去一年苏宁电器的负债比重下降较大,同时,负债的利息率对净资产收益率有最大的正面影响,使其上升了1.553%。
苏宁电器08,09,10年净资产收益率区分为24.73%,19.88%,21.88%,维持在20%左右,该目的用以权衡公司运用自有资本的效率,说明苏宁电器投资带来的收益良好。
二、总资产收益率剖析:
总资产利润率是用于权衡企业运用全部资产获利的才干,反映投入和产出的关系,通常指企业息税前利润与平均总资产的比率。
此目的反映的是企业运用全部资产所取得利润得水平,即企业每占用1元的资产平均能取得多少元的利润。
该目的越高,说明企业投入产出水平越高,资产运营越有效,本钱费用的控制水平越高。
其计算公式如下:
总资产利润率=净利润/股东权益×100%
7
总资产利润率剖析单位:
千元
项目
2020年
2020年
营业支出
75,504,739
58,300,149
利润总额
5,402,044
3,926,367
利息支出
360769
172924
息税前利润
5,431,948
3,875,032
平均总资产
39,873,607
28729179.5
总资产周转率
189.36%
202.93%
销售息税前利润率
5.439%
5.125%
总资产报酬率
10.30%
10.40%
苏宁电器08,09,10年总资产收益率区分为10.04%,8.06%,9.14%,维持在10%左右,高于行业平均水平,说明苏宁电器在资产应用效率方面做得不错。
三、主营业务利润率剖析
主营业务利润率是指企业一定时期主营业务利润同主营业务支出净额的比率。
它说明企业每单位主营业务支出能带来多少主营业务利润,反映了企业主营业务的获利才干,是评价企业运营效益的主要目的。
主营业务利润率是主营业务利润与主营业务支出的百分比。
该目的反映公司的主营业务获利水平,只要当公司主营业务突出,即主营业务利润率较高的状况下,才干在竞争中占据优势位置。
该目的越高,说明企业产品或商品定价迷信,产品附加值高,营销战略妥当,主营业务市场竞争力强,开展潜力大,获利水平高。
其计算公式为:
主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务支出×100%
=(销售支出-销货本钱-管理费-销售费)÷销售支出×100%
由以上数据可算出:
苏宁电器08,09,10年主营业务利润率区分为5.94%,6.65%,7.19%,逐年降低且高于行业平均水平,说明苏宁电器在每单位主营业务支出中的利润较高,在竞争中具有优势。
四、本钱费用利润率剖析:
本钱费用利润率是指利润与各项本钱费用的比率,它们是片面考核企业各项消耗所取得收益的目的。
同利润概念一样,本钱费用也可以分几个层次:
主营业务本钱
运营本钱(主营业务本钱+营业费用+主营业务税金及附加)
8
营业本钱(运营本钱+管理费用+财务费用+其他业务本钱)
税前本钱(营业本钱+营业外支出)
税后本钱(税前本钱+所得税)
通常本钱费用总额是指主营业务本钱、营业费用、管理费用、财务费用之和。
此目的反映企业在主营业务方面每投入1元成天分取得多少元的利润,该目的越大,说明在主营业务方面投入本钱的应用效果越好,盈利水平越高。
该目的的影响要素有产品种类构成、单位本钱、单位价钱三个要素。
其计算公式为:
本钱费用利润率=利润/本钱费用×100%
苏宁电器08,09,10年本钱费用利润率区分为6.32%,7.26%,7.75%,本钱费用利润率逐年降低,说明苏宁电器运营消耗带来的运营效果越来越好。
五、综合剖析
〔1〕2020和2020年度盈利才干行业均值区分为50.87和51.55,苏宁电器为62.52和74.34,远远高于行业平均水平,说明苏宁电器的盈利才干十分强,这得益于苏宁电器的集约化管理体系以及数码消费市场带来的新利润上。
9
(2)对苏宁08~10年盈利才干基本剖析:
〔3〕与同行业企业之间的比拟:
〔以国美为例〕
从上图中,可以发现国美电器在过去几年中净资产收益率动摇并不是很大,而苏宁电器的净资产收益利率确逐年上升且高于国美电器。
这个目的的意义在于对普通股股东而言,它可以是决策的依据,把该目的于投资者自己的要求收益率相比,可以用来决策能否继续投资该公司。
关于公司管理层而言可以用这个数据与企业的存款利息作对比,假设比存款利率高,那说明企业可以很好的应用财务
杆为股东发明更多的利益。
10
从上图可看出苏宁电器的总资产收益率不时高于国美,且从比拟期来看处于增长趋向很清楚,说明苏宁电器的盈利才干清楚地强于国美。
苏宁电器的资产运用和管理的效率是在降低的,最能够的缘由是由于苏宁电器的扩张规模过快,管理才干没有跟下去形成的。
国美电器的总资产周转率动摇不大,且小于苏宁电器同期的周转率。
第二节偿债才干剖析
一.短期偿债才干剖析
1.短期偿债才干剖析
短期偿债才干是指企业以活动资产归还活动负债的才干,它反映企业偿付日常到期债务的才干。
对债务人来说,企业要具有充沛的归还才干才干保证其债务的平安,按期取得利息,到期取回本金;对投资者来说,假设企业的短期偿债才干发作效果,就会牵制企业运营的管理人员消耗少量精神去筹集资金,以应付还债,还会添加企业筹资的难度,或加大暂时紧急筹资的本钱,影响企业的盈利才干。
反映短期偿债才干的主要目的有:
流东比率、速动比率、现金比率。
1.1影响企业短期偿债才干的要素主要有:
〔1〕资产的活动性----资产的活动性越强,短期偿债才干就越强,尤其是活动资产中变现才干较强的资产比重越大,偿债才干越强。
〔2〕企业的运营收益水平----利润是企业运营收益的集中表达,会使企业有继续和动摇的现金流入。
〔3〕活动负债的结构----借款与自然融资,应付与预收。
11
1.2提高公司短期偿债才干的要素主要有:
〔1〕公司可动用的银行存款目的;
〔2〕公司预备很快变现的临时资产;
〔3〕公司偿债的信誉。
1.3降低公司短期偿债才干的要素主要有:
〔1〕或有负债;
〔2〕担保责任惹起的负债。
2.短期偿债比率的行业比率
2.1.活动比率
活动比率=活动资产/活动负债*100%
该目的表示企业每一元活动负债有多少活动资产作为归还的保证,反映企业可用在一年内变现的活动资产归还到期的短期负债而发生的财务风险越小,但是,该目的过高说明活动资产占用过多,能够降低获利才干。
该目的值,普通以2为宜。
2.2.速动比率
速动比率=速动资产/活动负债*100%
用速
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 电器 财务报表 分析 文档