企业会计信息披露的问题研究.docx
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企业会计信息披露的问题研究
内容提要
随着经济的开展,上市公司信息披露存在着诸多问题,比方信息披露失真、不及时、不充分等等,这些问题会产生严重的经济后果,总结来说,这些经济后果包括:
1.削弱政府宏观调控的效力
政府进行宏观调控离不开经济信息,这些信息大局部是会计信息,而会计报表是会计信息的载体。
一旦披露的信息有问题,这些信息将影响关于国民经济的国内生产总值、国民收入等统计资料,使凭以制定的国家长、短期开展方案和货币政策、财政政策、产业政策等宏观调控措施起误导作用。
2.削弱市场的资源配置功能
市场的资源配置功能的发挥,是以真实与公认的信息为前提的。
而粉饰后的会计报表给市场以误导,其结果是不该流出资源的企业却流出资源,不该流入资源的企业却流入资源,增量资源却注入不该注入资源的企业。
3.债权人决策失误,遭受重大损失。
由于上市公司会计信息披露中所存在的问题,也由于这些问题没有被及时发现,前几年,银行将贷款就发放给一些财务状况欠佳的企业,使银行的不良债权高居不下。
这也是我们国家的一大金融隐患。
4.导致国有资产流失。
决策者通过粉饰的会计报表难以发现并据以控制国有资产流失,结果是国有资产流失问题愈发严重。
前几年财政部组织的财税大检查,仅是针对国有大中型企业,而且以自查为主,抽查为辅,每年发现的国有资产流失就高达100多个亿。
在我国证券市场的开展过程中,在企业改革的深入和利益分配机制的转换中,上市公司会计信息披露存在的问题已经引起广阔投资者、债权人和政府主管部门以及会计准那么制定机构等的极大关注。
由于上市公司信息披露问题存在的复杂性及多样性,就存在如何判断上市公司的信息披露是否存在问题,在什么情况下容易产生这些问题?
政府主管部门和会计政策制定机构应采取什么样的有效措施来防范这些问题?
针对上市公司会计信息披露存在的一些问题,本文用博弈分析的方法来阐述这些问题产生的原因、动机及博弈均衡的结果,说明在一定的制度安排下,各个行为主体的选择及相互影响,并借助博弈分析的结论,做一些对策研究。
本文共分为三大局部。
第一局部阐述了上市公司会计信息披露存在的问题;第二局部详细论述了上市公司会计信息披露的博弈分析,主要从三个角度进行阐述,即会计报表的提供者与使用者、企业与企业之间、监管部门与企业之间的博弈分析;第三局部着重进行了对策研究,主要从第二局部的博弈分析结论入手,从完善公司治理结构、建立相应的鼓励与约束机制和加强媒体监督三个方面展开论述。
关键词:
上市公司博弈论企业家市场
ABSTRACT
Withthedevelopmentofeconomy,moreandmoreproblemsoccurinthelistedcompaniesreleasedinformation,suchastheincorrectness,insufficiency,andunpunctualityofinformation,etc.,allthesequestionswillleadtoseriousresults,ingeneral,theseresultsinclude
1.Thecontrolpowerofgovernmentisslackened.
Themacro-controlcannotbepursuedwithouteconomicinformation,andmostoftheinformationisaccountinginformation,andtheaccountingtableisthemediaofaccountinginformation.Oncethereleasedinformationbecomesquestionable,alltheseinformationwillinfluencethestatisticdataofGDPandnationalincomethatwillinfluencethenationaleconomyinturn,andwillmisleadtheshort-termandlong-termplanaswellascurrencypolicy,financialpolicyandindustrialpolicyetc.
2.Reducingthedistributionfunctionofresource
Theperformanceofmarketresourcedistributionisbasedonthetrueandpublicinformation.Buttheaccountingstatementwithamaskwillmisleadthemarket,andtheresultwillmakethecompaniesrunningofresourcelooseresourceandresourcecomeintowhereitshouldnotflowin.
3.Creditorwillmakethewrongdecisionsandthenationalcapitalwilldismiss
Becauseoftheproblemsinthelistedcompaniesreleasedinformationandtheproblemshadnotbeendiscovered,severalyearsago,thebankgavetheloantosomecompanieswithbadfinancestatus,whichmadethedebtstayedhigh.Thisisalsoahiddendiseaseofourcountry’sfinance.
Itisdifficultforthedeciderstofindandcontroltherunningoffofstate-ownedcapitalbythemadeupaccountingstatement,andtheendistofindtheproblembecomemoreandmoreserious.Theinvestigationoffinanceandtaxbythefinancialdepartmentisonlyfacetothemiddleandbigcompanies,anditismainlybasedoninvestigatingbyownandcheckingisonlytakenasasupplementarymeasure,everyyeartherunoffstate-ownedcapitalismorethan10billionyuan.
Duringtheprocedureofourstockmarket,intheexplorationofcompanyrevolutionandprofitdistributionsystem,theproblemoflistedcompanies’informationpublishinghadattractedagreatattentionofmassinvestors,creditors,governmentandtheinstitutionofaccountingruleformulating.Sincethecomplexityandvariabilityoflistedcompanies’informationpublishing,thereisanexistingproblemabouthowtojudgeifthereissomethingwrongwiththeprocess,andinwhatkindofcircumstancetheseproblemsareeasytooccur.Thecontroldepartmentandaccountingpolicyformulatinginstitutionshouldtakewhatkindofmeasurestodealwiththeseproblems.
Accordingtotheproblemsexistinthepublishingofaccountinginformation,thisarticleusethemethodofgametheorytopresentthereasonsofitsoccurrence,motiveandtheresultoftheequilibriumandtoillustratethechoiceandrelativeinfluenceofindividualundercertainsystemarrangement,bytheconclusionofgameanalysisdoessomeresearchofstrategies.
Thisarticlecanbeclassifiedintothreeparts.Thefirstoneisabouttheproblemsexistinlistedcompanies’informationpublishing.Thesecondpartthoroughlydiscussestheanalysisofaccountinginformation,anditisfromthreemajoraspects,suchasthesupplieranduserofaccountingstatement,thecompaniesandcompanies,thesupervisorydeputyandcompanies.Thethirdpartfocusesontheresearchofstrategies,itmainlystartsfromthesecondpartanalysisbygametheory,extendingthediscussionfromtheaspectsofperfectingcompanymanagementstructure,settinguprelativeincentiveandrestrainedsystem,andenhancingthesupervisionofmedia.
KeyWords:
ListedCompany,GameTheory,EnterpriserMarket
第一局部上市公司会计信息披露存在的问题
一、会计信息披露的质量标准
会计信息披露是指按照会计准那么编制而成的会计信息,再按照会计准那么披露的要求,提供给外部使用者的过程。
会计信息披露是财务会计的最后一个环节,是连接企业与外部信息使用者、尤其连接企业与资本市场的一个桥梁。
会计信息的披露主体主要是会计信息的加工者——企业,注册会计师和资本市场监督者对企业披露的会计信息的质量进行监督。
会计信息披露的过程同时也是会计准那么和会计信息披露准那么的执行过程。
所以,会计信息披露的质量在很大程度上取决于对会计准那么和会计信息披露准那么执行的程度。
目前,我国对会计信息披露的标准有国务院、中国证监会制定的上市公司会计信息披露准那么,国务院制定的?
财务报告条例?
,财政部制定的?
企业会计制度?
,全国人大常委会制定的?
公司法?
等。
其中,?
财务报告条例?
适用于所有企业,?
企业会计制度?
暂时适用于股份公司和外商投资企业,?
公司法?
适用于股份和有限责任公司。
综上所述,我们认为会计信息披露的质量标准可以概括为以下六点:
1.合法性
合法性是指披露的会计信息符合有关法规的程度。
这里没有用真实性作为会计信息披露的质量标准,是因为建立在会计分期、货币计量、权责发生制根底之上的现行财务会计模式,是不可能到达绝对真实性的,而相对的反映真实性是在制定会计准那么时准那么制定者所追求的重要质量标准之一。
2.公允性
公允性是指会计信息的提供者站在中立的立场上,不偏袒委托或受托的任何一方的利益提供会计信息,不利用会计准那么操纵会计信息;当会计准那么没有对新业务做出标准,或会计准那么明显偏离实际、违背真实性时,会计信息提供者应能依靠其职业判断公允反映。
3.一致性
一致性要求每个会计期间采用的会计政策不能随意变更,以防操纵会计信息,使会计信息失去可比性;如果为了到达公允性,需变更会计政策时,应按照会计准那么规定的方法,对变更的原因、后果做出说明。
一致性是很重要的会计信息披露的质量标准,我们提倡会计信息披露应坚持一致性,把一致性作为一项重要的质量标准和会计准那么来对待。
4.及时性
对信息使用者决策有用的信息必须是及时的,即会计信息只有在使用者行动决策做出之前提供才有意义。
5.充分披露
充分披露要求企业按照会计准那么和会计信息披露准那么的要求提供完整、充分的信息,不遗漏、隐瞒重大事实。
如果不能通过财务报表充分披露,可以通过财务报表附注、其他财务报告充分披露。
6.清晰性
清晰性是指在披露会计信息时要表述清晰、容易被信息使用者理解。
二、上市公司会计信息披露存在的问题
1.会计信息披露过量
当会计信息供给大于会计信息需求时,会计信息披露就处于过量状态。
作为会计的顾客,会计信息使用者的需求无疑产生了对会计的需求并推动了会计的理论与实践进步。
如果说过去的会计是被动的追求会计信息使用者的需求,那么现在的会计对会计信息使用者需求的把握那么越来越成为一种自觉的行动了。
这是会计走向成熟的表现,但会计界在饱尝信息披露缺乏的指责后,开始有了对信息披露过量的担忧。
吴联生〔2000〕的研究也说明,我国上市公司报告标准对公司股票和股东信息的披露过量,包括股票发行、上市、交易各种情况与股东结构、数量以及他们的持股情况。
陆正飞〔2002〕的调查说明,公司规模和一旦破产时资产出售的变现能力对投资者不太重要,但公司却做大量披露。
1983年美国财务经理研究基金会赞助的一项关于公司年度报告中信息超量问题的研究说明,股东在年度报告中收到了过量的信息。
21世纪人类步入信息时代,信息在多种传播媒介的推动下呈“爆炸〞趋势,现代会计信息在会计信息需求的拉动下也不例外。
据安永国际会计公司前主席葛罗夫斯调查,美国公司的年度财务报表信息量自1972年平均每年以3.1%的速度增长,而同期附注增长达7.5%。
过量的会计信息并没有发挥任何作用。
对会计信息供给者而言,只会增加本钱,不会带来任何收益;对会计信息需求者来说,过量的会计信息会增加他们的信息过滤本钱并会影响他们的决策。
有些会计专家甚至认为,会计信息需求者没有能力运用这些过量的会计信息,过量的会计信息对他们没有任何净收益。
对于会计信息披露过量的原因,本文认为有两点:
一是会计信息供给者在本钱效益许可下的过度自愿披露,而这些信息一般是无关公司痛痒的一般信息;二是过度强制性披露的结果。
2.会计信息披露缺乏
当会计信息供给小于会计信息需求时,会计信息就处于供给缺乏状态。
会计是反映型的,是会计信息需求推动的产物,也就是会计信息需求决定会计信息供给并相互制约共同开展,会计信息供给理应落后于会计信息需求。
事实上,自会计信息开展至今,无论会计理论与实务怎么完善,人们对会计的批评从没停止过,而且这种批评伴随会计的开展趋势日趋剧烈。
总体而言,会计信息是供给缺乏的。
吴联生〔2000〕的调查研究显示,我国上市公司会计报告对人力资源、财务报表、分部信息披露缺乏,对财务预测信息、物价变动信息、管理者对会计信息的分析等完全未披露。
陆正飞〔2002〕的研究说明,是否有人坐庄、是否有题材、公司开展前景、行业前景、大势涨跌情况等信息对投资者很重要,但会计却无法提供。
会计信息缺乏有会计理论内在缺陷方面的原因,也有会计报告制度无法提供足够的披露动机的缘故,当然会计信息供给者在现有制度框架下进行选择性披露、模糊性披露甚至错误性披露也是重要原因。
3.会计信息披露不完整或完全未披露
对于投资者特别关心的经营业绩的回忆和分析,净利润的组成和变化的原因,以及明年公司的预算,大多数公司都忽略或草草敷衍几句。
根据?
中国证券报?
2002年4月13日的资料,某家公司净利润7000多万,从报表上看投资收益到达了1.2亿元。
但投资者从报表上无法判断出是什么投资给该公司带来那么多的收益?
上市公司年报动辄洋洋万言,但在解释亏损原因时,多数公司只有寥寥数语,在谈到亏损因素时却惊人的一致。
归纳起来无非是行业不景气、新会计制度计提影响等客观因素。
而对公司自身原因,特别是企业的管理、营销等问题轻描淡写。
另外,我国上市公司会计报告标准对使用者所需要的以下信息未做要求进行披露:
财务预测信息、管理部门对会计信息的分析、物价变动的影响。
虽然对这些信息未要求进行披露,但是吴联生〔2000〕的调查研究说明,68.97%的机构使用者和65.91%的个人使用者需要财务预测信息;66.67%的机构使用者和77.53%的个人使用者需要管理部门对会计信息的分析,90%的机构使用者和67.78%的个人使用者需要物价变动的影响信息。
4.会计信息披露失真
2001年,上海证券交易所等联合举行了一次上市公司信息披露质量问卷调查。
调查说明,个人投资者认为上市公司披露的财务信息完全可信的仅占8.45%,完全不可信的也占3.14%。
对100家机构投资者的调查也说明,没有一家机构投资者认为财务数据“完全可信〞,认为“根本可信〞的机构投资者占41%,认为“完全不可信〞的占1%,大局部认为只是局部可信。
这显示,投资者对上市公司披露的财务数据信心缺乏,财务数据失真非常严重。
由于上市前的利润包装,一些上市公司当年就巨亏,还有上市公司净资产收益率人为控制在10%或6%以到达配股要求。
从红光实业到黎明股份,以及银广夏的会计舞弊案件,其造假金额都相当巨大。
银广夏就虚构了巨额利润7.45亿元。
第二局部上市公司会计信息披露中的博弈分析
一、博弈理论与会计信息披露问题研究
1.博弈理论简介
博弈论,英文为gametheory,是研究决策主体的行为发生直接相互作用时候的决策以及这种决策的均衡问题,也就是说,当一个主体,好比说一个人或一个企业的选择受到其他人、其他企业选择的影响,而且反过来影响到其他人、其他企业选择时的决策问题和均衡问题。
博弈论可以划分为合作博弈〔cooperativegame〕非合作博弈〔non-cooperativegame〕。
现在谈到的博弈论一般指非合作博弈。
合作博弈与非合作博弈之间的区别主要在于人们的行为相互作用时,当事人能否达成一个具有约束力的协议,就是说,有没有一种bindingagreement。
如果有就是合作博弈;反之,那么是非合作博弈。
合作博弈强调的是团体理性,强调的是效率、公正、公平。
非合作博弈强调的是个人理性、个人最优决策,其结果可能是有效率的,也可能是无效率的。
博弈论的根本概念包括:
参与人、行动、信息、战略、支付函数、结果、均衡。
参与人指的是博弈中选择行动以最大化自己效用的决策主体〔可能是个人,也可能是团体,如国家、企业〕;行动是参与人的决策变量;战略是参与人选择行动的规那么,它告诉参与人在什么时候选择什么行动;信息指的参与人在博弈中的知识,特别是有关其他参与人〔对手〕的特征和行动的知识;支付函数是参与人从博弈中获得的效用水平,它是所有参与人的战略或行动的函数,是每个参与人真正关心的东西;结果是指博弈分析者感兴趣的要素的集合;均衡是所有参与人的最优战略或行动的组合。
上述概念中,参与人、行动、结果统称为博弈规那么,博弈分析的目的是使用博弈规那么决定均衡。
博弈的划分可以从两个角度进行。
第一个角度是参与人行动的先后顺序。
从这个角度,博弈可以划分为静态博弈和动态博弈。
静态博弈指的是博弈中,参与人同时选择行动或虽非同时但后行者并不知道前行动者采取了什么具体行动;动态博弈指的是参与人行动有先后顺序,且后行动者能够观察到先行动者所选择的行动。
划分博弈的第二个角度是参与人对有关其他参与人〔对手〕的特征、战略空间及支付函数的知识。
从这个角度,博弈可以划分为完全信息博弈和不完全信息博弈。
完全信息指的是每一个参与人对所有其他参与人〔对手〕的特征、战略空间及支付函数有准确的知识;否那么,就是不完全信息。
将上述两个角度的划分结合起来,可以得到四种不同类型的博弈,这就是:
完全信息静态博弈,完全信息动态博弈,不完全信息静态博弈,不完全信息动态博弈。
谈到博弈论,我们不得不提起博弈论的著名例子“囚徒困境〞游戏。
囚徒困境讲的是两个嫌疑犯作案后被警察抓住,分别被关在不同的屋里审讯。
警察告诉他们:
如果两人都坦白,各判刑8年;如果两个都抵赖,各判1年〔或许因证据缺乏〕;如果其中一人坦白另一人抵赖,坦白的放出去,不坦白的判刑10年〔即坦白从宽,抗拒从严〕。
下表给出囚徒困境的战略式表述。
表1:
囚徒困境
囚徒B
坦白抵赖
-8,-8
0,-10
-10,0
-1,-1
囚徒A坦白
抵赖
这里,每个囚徒都有两种战略:
坦白或抵赖。
表中每一格的两个数字代表对应战略组合下两个囚徒的支付〔效用〕,其中第一个数字是第一个囚徒的支付,第二个数字为第二个囚徒的支付。
在这个例子里,纳什均衡就是〔坦白,坦白〕;给定B坦白的情况下,A的最优战略是坦白;同样,给定A坦白的情况下,B的最优战略也是坦白。
事实上,这里,〔坦白,坦白〕不仅是纳什均衡〔纳什均衡是指所有人的选择综合在一块,不一定所有选择都能实现最大化原那么,而能使所有人都到达最大化的选择就叫做纳什均衡〕,而且是一个占优战略均衡,就是说,不管对方如何选择,个人的最优选择是坦白。
比方说,如果B不坦白,A坦白的话被放出来,不坦白的话判一年,所以坦白比不坦白好;如果B坦白,A坦白的话判8年,不坦白的话判10年,所以,坦白还是比不坦白好。
这样,坦白就是A的占优战略;同样,坦白也是B的占优战略。
结果是,每个人都选择坦白,各判刑8年。
囚徒困境反映了一个很深刻的问题,这就是个人理性与集体理性的矛盾。
如果两个人都抵赖,各判刑1年,显然比都坦白各判刑8年好。
但这个帕累托最优〔帕累托最优是指资源配置〔经济运行〕已经到达这样一种状态,要使一局部人处境改变必须以另一局部人的处境恶化为条件〕办不到,因为它不满足个人理性要求,〔抵赖,抵赖〕不是纳什均衡。
换个角度看,即使两囚徒在被警察抓住之前建立一个攻守同盟〔死不坦白〕,这个攻守同盟也没有用,因为它不构成纳什均衡,没有人有积极性遵守协定。
2.用博弈理论来分析会计信息披露问题的优势
从囚徒困境中,我们可以得出一个很重要的结论:
一种制度〔体制〕安排,要发生效力,必须是一种纳什均衡。
否那么,这种制度安排便不成立。
我们用博弈论来研究会计信息披露问题,就是试图找到这种均衡,这是其他理论所不能比较的。
二、博弈模型分析
博弈
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