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政策利好主配成长型基金
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一、证券市场综述与分析
市场月初受国际板消息影响,大幅下跌,随后在2300点附近展开震荡,月末随着经济数据不佳,以及市场利空消息不断,股市连续暴跌,券商、地产等板块的回调拖累大盘明显,断线在2200处得以企稳。
截止6月29日,6月沪指上涨-6.19%,报2225.43点;深成指上涨-6.32%,报9500.32点。
技术上看,沪指在月末收出中阳线,K线组合上看,收出阳包阴,因此未来股指或将止跌。
周线上看,沪指已经远离所有均线,同时获得BOLL线下限的支撑,因此存在技术性反弹。
而随着利空因此的释放,加上政策消息面不断的利好,因此未来股指将有望企稳。
度过6月底,银行冲时点的压力解除,股市资金面将得到缓解。
不过投资者的信心仍难以恢复,所以与年初不同,银行股虽然稳定,但是上涨更难,除非养老金或公积金入市。
从基本面上看,近期市场情绪并未随欧洲局势和国内基本面因素不佳而出现明显的恶化,市场情绪较为稳定,一旦有更多利好因素出现,市场情绪可能再度回升,成为支撑市场的重要力量。
债券市场方面,受股指走弱影响,债券市场纷纷走强。
整个6月,国债指数放量上涨0.31%;企债指数涨幅达到了0.98%,较前一个月有所放缓。
表1:
2012年6月主要指数表现
名称(代码)
涨跌幅
名称(代码)
涨跌幅
上证综指(999999)
-6.19%
深证成指(399001)
-6.32%
沪深300(399300)
-6.48%
中证500(399905)
-7.53%
深证100(399004)
-7.18%
中小板指(399005)
-4.82%
基金指数(000011)
-4.00%
基金指数(399305)
-1.84%
国债指数(000012)
0.31%
企债指数(000013)
0.98%
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
二、基金市场回顾
表2:
2012年6月各类型基金表现
名称
月涨幅
沪指
-6.19%
深成指
-6.32%
股票型
-3.35%
混合型
-2.10%
债券型
0.25%
保本型
0.24%
封基
-2.70%
QDII
-0.39%
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
图1:
2012年6月各类基金对比图
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
1、开放式基金
1.1偏股型基金(股票型、混合型)
股票型基金在6月份全月涨幅为-3.35%。
527只股票型基金中,有90只基金实现了正收益,2只与上月持平,435只基金出现下跌。
受板块涨跌分化影响——券商、地产、资源等板块大幅下跌,医药、酿酒等消费板块上涨影响。
因此仅有少量的基金实现了正收益,其中3只主要投资医药的基金涨幅居前:
汇添富医药保健、易方达医疗保健行业、华宝兴业医药生物优选,分别上涨了7.95%、7.94%、6.64%。
随着资源股大跌,相关资源主题投资、指数及持有较多资源股的基金领跌市场。
表3:
2012年6月股票型基金前五、后五表现
代码
名称
期间涨幅
成立日期
470006
汇添富医药保健
7.95%
2010-09-21
110023
易方达医疗保健行业
7.94%
2011-01-28
570006
诺德中小盘
7.04%
2010-06-28
240020
华宝兴业医药生物优选
6.64%
2012-02-28
162201
泰达宏利成长
6.54%
2003-04-25
257060
国联安大宗商品ETF联接
-11.25%
2010-12-01
510410
博时上证自然资源ETF
-11.43%
2012-04-10
161819
银华中证内地资源主题分级
-11.48%
2011-12-08
510170
国联安大宗商品ETF
-11.86%
2010-11-26
580003
东吴行业轮动
-13.74%
2008-04-23
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
混合型基金在6月略好于股票型基金,全月涨幅为-2.10%。
155只混合型基金中有31只实现了正收益,有133只基金出现下跌。
泰达宏利效率优选本月涨幅达到了5.33%,该基金延续前个月优良表现。
另外,长城安心回报、泰达宏利风险预算两只基金涨幅也超过了3%。
跌幅最大的基金为广发大盘,全月下跌9.06%。
另外,持有较多地产股的上投摩根中国优势本月跌幅第二,达到了-7.05%。
表4:
2012年6月混合型基金前五、后五表现
代码
名称
期间涨幅
成立日期
162207
泰达宏利效率优选
5.33%
2006-05-12
200007
长城安心回报
3.74%
2006-08-22
162205
泰达宏利风险预算
3.04%
2005-04-05
290005
泰信优势增长
2.20%
2008-06-25
320006
诺安灵活配置
1.87%
2008-05-20
510081
长盛动态精选
-6.24%
2004-05-21
110010
易方达价值成长
-6.30%
2007-04-02
620002
金元惠理成长动力
-6.35%
2008-09-03
375010
上投摩根中国优势
-7.05%
2004-09-15
270007
广发大盘
-9.06%
2007-06-13
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
1.2、固定收益基金(债券型、保本型)
债券型基金6月份继续上涨,受股市走弱影响,债券市场明显转强。
本月债券型基金是所有产品中表现最佳的品种,全月涨幅达到了0.25%,235只债券基金有174只基金实现了正收益,55只基金出现下跌,6只基金与上周持平。
天治稳健双盈市值虽然不大,但今年来涨幅达到了12.95%,表现十分的优异,本月上涨3.40%。
成立时间仅半年的长盛同禧信用增利因此持有太多银行股,延续下跌之后,本月下跌3.63%。
表5:
2012年6月债券型基金前五、后五表现
代码
名称
期间涨幅
成立日期
150035
泰达宏利聚利分级B
4.29%
2011-05-13
350006
天治稳健双盈
3.17%
2008-11-05
164808
工银瑞信四季收益
1.89%
2011-02-10
162215
泰达宏利聚利分级
1.63%
2011-05-13
150067
国泰信用互利分级B
1.54%
2011-12-29
470059
汇添富可转债C
-2.19%
2011-06-17
510080
长盛中信全债
-2.21%
2003-10-25
100051
富国可转债
-2.62%
2010-12-08
080009
长盛同禧信用增利A
-3.23%
2011-12-06
080010
长盛同禧信用增利C
-3.35%
2011-12-06
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
保本基金6月份22只保本基金平均涨幅为0.24%,有16只基金实现了正收益,1只基金与上周持平,有5只基金小幅下跌。
银华永祥保本本月大涨2.06%,领先所有保本型基金,从配置上看,主要为持有的股票均未有下跌反而出现上涨。
该基金今年来涨幅达到了6.02%。
跌幅最大的是金元惠理保本,本月下跌-0.94%。
表6:
2012年6月保本型基金前五、后五名表现
代码
名称
期间涨幅
成立日期
180028
银华永祥保本
2.06%
2011-06-28
400013
东方保本
0.86%
2011-04-14
020022
国泰保本
0.79%
2011-04-19
290012
泰信保本
0.49%
2012-02-22
487016
工银瑞信保本
0.48%
2011-12-27
080007
长盛同鑫保本
-0.29%
2011-05-24
202211
南方恒元保本
-0.48%
2008-11-12
121010
国投瑞银瑞源保本
-0.48%
2011-12-20
163411
兴全保本
-0.62%
2011-08-03
620007
金元惠理保本
-0.94%
2011-08-16
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
2、封闭式基金
由于封闭式基金5月31日未有公布净值,因此从6月1日至6月29日,期间封基平均涨幅为-2.70%。
整体上看,分化十分的严重。
出现上涨的封基仅有基金金鑫、基金泰和、国泰优先,分别上涨1.24%、0.68%、0.44%。
25只传统封基平均折价率为11.7%,基本与上月持平。
表7:
2012年6月封闭式基金前五、后五名表现
代码
名称
涨幅
成立日期
500011
基金金鑫
1.24%
1999-10-21
500002
基金泰和
0.68%
1999-04-08
150010
国泰优先
0.44%
2010-02-10
500015
基金汉兴
-0.73%
1999-12-30
500058
基金银丰
-1.00%
2002-03-12
184693
基金普丰
-4.99%
1999-07-14
150008
国投瑞银瑞和小康
-5.15%
2009-10-14
150009
国投瑞银瑞和远见
-5.15%
2009-10-14
184691
基金景宏
-6.15%
1999-05-04
150011
国泰进取
-8.76%
2010-02-10
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
3、QDII基金
6月份QDII平均涨幅为-0.39%,54只基金中有21只基金实现了正收益,3只基金与上周持平,30只基金出现下跌。
由于大宗商品价格下跌,相关基金领跌市场,而新兴市场的企稳,相关涨幅居前。
广发标普全球农业指数本月涨幅达到了3.21%,由于金属价格的下跌,农产品走强,因此该基金本月涨幅第一。
其后为博时大中华亚太精选,本月上涨2.12%。
跌幅第一的为信诚全球商品主题,全月下跌4.67%。
表8:
2012年6月QDII基金前五、后五表现
代码
名称
期间涨幅
成立日期
270027
广发标普全球农业指数
3.21%
2011-06-28
050015
博时大中华亚太精选
2.12%
2010-07-27
206006
鹏华环球发现
1.80%
2010-10-12
161210
国投瑞银新兴市场
1.75%
2010-06-10
206011
鹏华美国房地产
1.51%
2011-11-25
161815
银华抗通胀主题
-3.09%
2010-12-06
378546
上投摩根全球天然资源
-3.40%
2012-03-26
100055
富国全球顶级消费品
-3.50%
2011-07-13
160125
南方中国中小盘
-3.56%
2011-09-26
165513
信诚全球商品主题
-4.67%
2011-12-20
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
三、上月基金动态
1、上月基金分红
表9:
2012年6月基金分红情况
代码
名称
单位分红
股权登记日
除息日
派息日
320004
诺安优化收益
0.02
2012/6/6
2012/6/6
2012/6/8
070009
嘉实超短债
0.0027
2012/6/11
2012/6/11
2012/6/12
110017
易方达增强回报A
0.03
2012/6/11
2012/6/11
2012/6/12
110018
易方达增强回报B
0.03
2012/6/11
2012/6/11
2012/6/12
519187
万家稳健增利C
0.02
2012/6/8
2012/6/8
2012/6/12
519186
万家稳健增利A
0.02
2012/6/8
2012/6/8
2012/6/12
290007
泰信增强收益A
0.015
2012/6/12
2012/6/12
2012/6/13
291007
泰信增强收益C
0.015
2012/6/12
2012/6/12
2012/6/13
161216
国投瑞银双债增利A
0.01
2012/6/12
2012/6/12
2012/6/14
202102
南方多利增强C
0.03
2012/6/15
2012/6/15
2012/6/18
202103
南方多利增强A
0.03
2012/6/15
2012/6/15
2012/6/18
270030
广发聚财信用B
0.008
2012/6/15
2012/6/15
2012/6/19
270029
广发聚财信用A
0.009
2012/6/15
2012/6/15
2012/6/19
161115
易方达岁丰添利
0.01
2012/6/18
2012/6/18
2012/6/20
070025
嘉实信用A
0.019
2012/6/20
2012/6/20
2012/6/21
070026
嘉实信用C
0.015
2012/6/20
2012/6/20
2012/6/21
040009
华安稳定收益A
0.06
2012/6/21
2012/6/21
2012/6/25
040010
华安稳定收益B
0.05
2012/6/21
2012/6/21
2012/6/25
020019
国泰双利债券A
0.041
2012/6/25
2012/6/25
2012/6/26
020020
国泰双利债券C
0.04
2012/6/25
2012/6/25
2012/6/26
550006
信诚经典优债A
0.02
2012/6/26
2012/6/26
2012/6/27
550007
信诚经典优债B
0.02
2012/6/26
2012/6/26
2012/6/27
161614
融通四季添利
0.004
2012/6/25
2012/6/25
2012/6/27
519680
交银增利A/B
0.02
2012/6/25
2012/6/25
2012/6/27
519682
交银增利C
0.02
2012/6/25
2012/6/25
2012/6/27
163806
中银稳健增利
0.05
2012/6/25
2012/6/25
2012/6/27
161613
融通创业板
0.02
2012/6/25
2012/6/25
2012/6/27
519683
交银双利A/B
0.02
2012/6/25
2012/6/25
2012/6/27
519685
交银双利C
0.02
2012/6/25
2012/6/25
2012/6/27
288102
中信稳定双利
0.01
2012/6/27
2012/6/27
2012/6/28
160612
鹏华丰收
0.063
2012/6/26
2012/6/26
2012/6/28
519186
万家稳健增利A
0.02
2012/6/26
2012/6/26
2012/6/28
519187
万家稳健增利C
0.02
2012/6/26
2012/6/26
2012/6/28
530008
建信稳定增利
0.0598
2012/6/28
2012/6/28
2012/6/29
164902
交银信用添利
0.034
2012/6/27
2012/6/27
2012/6/29
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
2、上月发行的基金
表10:
2012年6月发行的基金
基金代码
基金名称
类型
发行时间
基金经理
040033
华安双月鑫短期理财A
货币型
2012-06-01至2012-06-12
杨柳
040034
华安双月鑫短期理财B
货币型
2012-06-01至2012-06-12
杨柳
150105
华安沪深300指数分级B
股票型
2012-06-01至2012-06-18
牛勇张昊
150104
华安沪深300指数分级A
股票型
2012-06-01至2012-06-18
牛勇张昊
160417
华安沪深300指数分级
股票型
2012-06-01至2012-06-18
牛勇张昊
161117
易方达永旭添利定期开放
债券型
2012-06-04至2012-06-13
马喜德
420106
天弘现金管家B
货币型
2012-06-04至2012-06-15
刘冬
420006
天弘现金管家A
货币型
2012-06-04至2012-06-15
刘冬
100060
富国高新技术产业
股票型
2012-06-04至2012-06-25
王海军
080015
长盛同鑫二号保本
保本型
2012-06-11至2012-07-06
蔡宾
720002
财通多策略稳健增长
债券型
2012-06-11至2012-07-11
曹丽娟
164702
汇添富季季红定期开放
债券型
2012-06-14至2012-07-20
陆文磊
202110
南方润元纯债C
债券型
2012-06-18至2012-07-18
夏晨曦
202108
南方润元纯债A/B
债券型
2012-06-18至2012-07-18
夏晨曦
070031
嘉实全球房地产
QDII
2012-06-25至2012-07-20
蔡德森
110030
易方达量化衍伸
股票型
2012-06-25至2012-07-20
刘震
161616
融通医疗保健行业
股票型
2012-06-25至2012-07-27
吴巍
471014
汇添富理财14天B
货币型
2012-06-29至2012-07-06
王栩
470014
汇添富理财14天A
货币型
2012-06-29至2012-07-06
王栩
519712
交银阿尔法核心
股票型
2012-06-29至2012-07-31
龙向东
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
3、基金经理变更
表11:
2012年6月离职基金经理列表
代码
基金名称
离职日期
基金经理
性别
202101
南方宝元债券
2012/6/7
李璇
男
050010
博时特许价值
2012/6/11
汤义峰
男
519505
海富通货币A
2012/6/11
邵佳民
男
050002
博时沪深300
2012/6/11
汤义峰
男
519506
海富通货币B
2012/6/11
邵佳民
男
166003
中欧稳健收益A
2012/6/13
赖海英
男
166008
中欧增强回报
2012/6/13
赖海英
男
166004
中欧稳健收益C
2012/6/13
赖海英
男
570006
诺德中小盘
2012/6/14
向朝勇
男
570007
诺德优选30
2012/6/14
向朝勇
男
519111
浦银安盛优化收益A
2012/6/15
薛铮
男
519112
浦银安盛优化收益C
2012/6/15
薛铮
男
100018
富国天利增长债券
2012/6/20
杨贵宾
男
100051
富国可转债
2012/6/20
杨贵宾
男
(数据来源:
易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)
四、基金投资策略
1、偏股基金投资策略(股票型、混合型、封闭式)
月末,深沪交易所同时发布了上市公司退市方案。
加上此前发布实施的创业板退市方案,国内多层次资本市场退市体系已经全面建立。
不过,由于该政策已经提前颁布过征求意见稿,投资者对此已经有较长时间的理解和消化,因此,市场并没有对该消息作出大的反应。
与此前的征求意见稿相比,退市的具体指标有趋严的迹象。
这些措施如果严格执行,意味着未来几年,A股市场退市公司数量将明显增加,炒作垃圾股的风险将显著增大,从而会引导资金流向绩优蓝筹股。
在这样的背景下,业内人士普遍将其视作一项中长期利好。
从影响市场的因素看,近期大盘持续回落反映了市场对于经济下行态势的担忧,但是市场调整后期非理性因素逐步占据主导,对于基本面的担忧可能反应过度。
从国内情况来看,虽然经济增速下行格局尚未改变,但可以预期的是,未来增速放缓态势将逐步改观,经济增速在二季度末见底的可能性仍比较大。
原因在于,5、6月份政策预调微调力度明显加大,包括降息以及众多积极的财政政策如固定资产投资等,而政策效果具有滞后性,后期这种效应会逐步显现。
所以未来市场将有望企稳。
结合基本面因素来看,市场人气的整体恢复较为困难和复杂,中期走强还有待上半年经济数据以及下半年利好政策的明朗。
所以投资者可以选择业绩优良的基金进行配置。
2、固定收益基金投资策略(债券型、保本型)
今年以来,以信用债为代表的债券市场整体走势优于股票市场,而市场上各类债券型基金的火热发行就是印证之一。
未来2-3个月是本轮经济刺激效果的观察期,尤其是在5月信贷放量以后宏观数据会否出现比较有力度的反弹,是市场关注的焦点,因此6月的工业增加值和二季度GDP增速数据最值得关注。
相对而言,通胀数据很难超预期,尤其是出现趋势性的超预期。
6月28日,央行再次进行了300亿元14天逆回购操作,以缓解银行因年中时点考核出现流动性紧张的局面。
本周到期资金为720亿元,加上周二950亿元的逆回购操作,本周将实现资金净投放1970亿元,较上周的560亿元大幅增加。
有分析人士认为,逆回购或是7月降准信号。
按照央行对于存款准备金率调整的概念,如果法定存款准备金作为外汇占款的对冲项,那么信贷投放力度的加大将持续加剧资金面的紧张格局,从前瞻性来看,为加大信贷投放,央行需要降准和逆回购操作来降低市场利率中枢,却难以彻底改观信贷引发的银行间流动性供给紧张。
综上所述,政策面力度的加码减缓了国内经济增速的下降,而经济增长潜在增长率的下移不可逆转,故债市长期牛市趋势依然确定。
因此投资者可以加大配置债券型基金。
3、QDII基金投资策略
由于欧盟领导人峰会就解决债务危机达
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