银行从业考试个人理财掌握重点.docx
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银行从业考试个人理财掌握重点
银行从业考试个人理财掌握重点
第四章团体理财实际基础
一、生命周期实际
生命周期实际概述
生命周期实际是由F.莫迪利亚尼与宾夕法尼亚大学的R.布伦博格、
安多共同创立的。
表4—1生命周期与理财战略剖析
少年生临时
没有或仅有较低的理财需求和理财才干
添加消费、增加负债
复杂的理财战略:
将富余的消费资金转换成银行存款
青年生临时
情愿承当较高的风险,追求高收益
快速添加资本积聚
积极的理财战略:
在投资组合中添加高生长性和高投资的投资产品和工具。
例如,股票、期货与期权等衍消费品
中年稳健期
风险厌恶水平提高、追求动摇的投资收益
过度添加财富
稳健的理财战略:
在投资组合中选择低风险的股票、初等级的债券、优先股以及共同基金等金融产品
退疗养老期
尽力保全已积聚的财富、厌恶风险
防止财富的快速流失,承当低风险的同时取得有保证的收益
保守的理财战略:
在投资组合中选择高收益的政府债券、高质量的公司债券以及银行存款和其他短期投资金融产品
(一)生命周期实际概述
团体的生命周期可以分为生临时、青年期、成年期、成熟期、老年期五个阶段
消费者应该方案他的消费和储蓄行为,综合思索其如今支出、未来支出以及可预期开支、任务时间、退休时间等因历来决议其目前的消费和储蓄,使其消费水平在终身中坚持相对动摇,在整个生命周期内完成消费的最正确配置
生命周期实际图示(重要)
(二)生命周期各阶段的特征
生临时
青年期
成年期
成熟期
老年期
2020年银行从业考试«团体理财»掌握重点(9)
二、投资组合实际的基本思想
单一金融资产的希冀收益率:
教材P128
留意各种情形概率之和为1.例如书上的:
25%+10%+35%+30%=1
方差是指金融资产的收益与其平均收益的离差的平方和的平均数。
规范差那么是方差的平方根,是一个风险的概念。
协方差是一种可用于度量各种金融资产之间收益相互关联水平的统计目的。
另外,还可以运用相关系数这个统计目的来反映投资组合中各种金融资产之间收益的相关性。
协方差就是投资组合中每种金融资产的能够收益与其希冀收益之间的离差之积再乘以相应状况出现的概率后停止相加,所得总和就是该投资组合的协方差。
协方差的符号(正或负)可以反映出投资组合中两种资产之间不同的相互关系:
假设协方差为正,那就说明投资组合中的两种资产的收益呈同向变化趋向,即在任何一种经济状况下同时上升或同时下降;假设协方差为负值,那么反映出投资组合中两种资产的收益具有反向变化的关系,即在任何一种经济状况下,一种资产的收益上升另一种资产的收益就会下降。
假设协方差的值为零就说明两种金融资产的收益没有相关关系。
相关系数等于两种金融资产的协方差除以两种金融资产的规范差的乘积。
假设相关系数为正,那么说明两种资产的收益正相关;假设相关系数为负,说明两种资产的收益负相关;假设相关系数为零,说明两种资产的收益之间没有相关性。
更重要的是,可以证明相关系数总是介于一l和+1之间,这是由于协方差除以两个规范差乘积后使得计算结果规范化。
这有利于判别资产之间的相关性的大小。
并非一切资产的风险都完全相关,构成一个资产组合时,单一资产收益率变化的一局部就能够被其他资产收益率的反向变化所削弱或完全抵消
由于分散化可使风险少量抵消,我们没有理由使预期收益率与总风险相对应
与投资预期收益率相对应的只能是经过火散投资不能相互抵消的那一局部风险,即系统性风险
资产组合的风险普通都低于组合中单一资产的风险,由于各组成资产的风险曾经由于分散化而少量抵消
适当分散投资普通会降低全体风险或提高全体收益,由于当一种资产的收益下降时,另一种资产的收益能够上升
投资组合实际的基本思想
投资多元化能否有效增加风险,关键在于组合投资中不同资产的相关性。
从实际上讲,资产组合只需包括了足够多的相关性弱的单一资产,就完全有能够消弭一切的风险
但在理想的金融市场上,由于各资产的收益率在一定水平上受同一要素影响(如经济周期、利率的变化等),其正相关水平很高。
这时虽然可以经过火散投资消弭资产组合的非系统性风险,但组合的系统性风险依然存在
一个充沛分散的资产组合的收益率变化与市场走向亲密相关,其动摇性或不确定性基本上就是市场的不确定性。
投资者不论持有多少股票都必需承当这一局部风险。
风险相反状况下,追求收益最大化;收益相反状况下,追求风险最小化。
2020年银行从业考试«团体理财»掌握重点(10)
三、财务管理实际
(一)货币时间价值的概念(最最重要)
一定要掌握、了解教材P151
货币时间价值,也称资金的时间价值,是指货币阅历一定时间的投资和再投资所添加的价值。
即是指以后所持有的一定量货币比未来取得的等量货币具有更高的价值
货币之所以具有时间价值,最主要缘由是由于货币投入消费完成了货币增值
(二)货币时间价值计算
时间(时期数)的计算
普通,0期就是如今,即投资决策的时分,是第1期的期初,第1期就是如今起第一个时期的期末,也是下个时期的期初,第2期就是过了2个时间段,是第2期的期末也是第3期初,第n期就是过了n个时间段的第n期末也是第n+1期初
终值、现值和年金
终值的计算
终值又称未来值,是指从以后时辰看,发作在未来某时辰的一次性支付(支出)的现金流量
单利终值计算公式:
FVn=P×(1+r×n)
复利终值计算公式:
其中FVn为终值,r为市场利率(通常是银行的存款利率,假设是债券等金融工具r是票面利率)
终值计算例子
某人将100000元投资于一个项目,年报酬率为6%,经过1年时间的期终金额为:
F=100000×(1+6%)=106000(元)
假定此人并不提走现金,将106000元继续投资于该事业,那么第2年本利和为:
F=100000×(1+6%)²
=100000×1.1236
=112360(元)
希冀收益率计算P128书上例题。
[NextPage]
周期性复利终值
周期性复利终值:
在复利终值计算中,可以按年,也可以按半年、按季度、按月和按日等不同的周期计算复利,称为周期性复利。
算式如下:
r为市场利率,m为1年中计算复利的次数,n为年数
例子:
本金的现值为1000元,年利率为8%,期限为3年。
假设每季度复利一次,那么3年后本金的终值为
现值的计算
现值指未来的货币支出在目前时点上的价值。
现值是终值的逆运算
单利现值计算公式:
PVn=F÷(1+r×n)
复利现值计算公式:
其中PVn为现值,F为未来的资金的数量,也就是终值,r为场利率,通常选取的贴现率也是银行存款利率,实际上最为理想的贴现率是投资者心思的预期的收益率,但是这在实际当中是很难取得的
现值的计算例子
假定票面价值为1000元的债券,每年年底支付100元的活期利息,还有3年到期,假定市场年利率为12%。
问该债券的市场价钱(现值)?
现值=100/(1+0.12)1+100/(1+0.12)2+1100/(1+0.12)3=951.97
周期性复利现值
☆周期性复利现值
计算公式:
☆例子:
假设年利率为8%,复利按每季度计算,那么3年后的1000元的现值为
[NextPage]
年金
含义:
年金是指等额、活期的系列收支
例子:
分期付款赊购、分期归还存款、发放养老金、分期支付工程款、每年相反的销售支出
种类:
普通年金,预付年金,永续年金
普通年金
普通年金:
系列现金流的支出或支出时间是在每期期末
假活期定额发作的系列现金流为A,对应的时期的利率为r,期数为n.按复利计算的每期支付的终值之和是年金终值
普通年金终值公式为:
是年金终值系数
普通年金现值
按复利计算的一系列的现金流的现值之和是普通年金现值
普通年金现值公式:
是年金现值系数
预付年金
预付年金:
等额现金流发作在每期期初
预付年金终值公式:
预付年金现值公式:
永续年金
永续年金是有限期定额支付的年金
永续年金现值公式:
永续年金
例如,某老华裔拟在某中学树立一项永世性的奖学金,每年方案颁发10000元奖金。
假定利率为l0%,如今应存人多少钱?
P=10000×1/10%
=100000(元)
2020年银行从业考试«团体理财»掌握重点(11)
一、理财顾问效劳概述
(一)理财顾问效劳概念
理财顾问效劳是指商业银行向客户提供的财务剖析与规划、投资建议、团体投资产品推介等专业化效劳。
在理财顾问效劳活动中,客户依据商业银行提供的理财顾问效劳管理和运用资金,并承当由此发生的收益和风险
商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等停止的产品引见、宣传和推介等普通性业务咨询活动,不属于理财顾问效劳。
(二)理财顾问效劳流程
(1)
国外金融机构理财顾问业务流程
接触客户-→基本资料搜集-→资产现状剖析-→风险剖析-→资产管理目的剖析-→客户资产预测与评价-→财务目的确实认-→基础规划-→树立投资组合-→实施方案-→绩效评价。
国际商业银行理财顾问业务流程
接触客户-→搜集客户信息-→客户财务剖析-→客户财务目的剖析与确认-→财务规划投资组合-→实施方案-→绩效评价。
国外金融机构理财顾问效劳流程详解:
十步
第一步:
基本资料搜集
包括:
客户信息;客户家庭信息;客户事业信息
第二步:
资产现状剖析
包括:
收支现况;储蓄现况;借贷现况;保证现况;投资现况;税务现况
第三步:
风险剖析
包括:
经济风险;事业风险;团体风险;财物风险;责任风险;投资风险;市场风险;风险接受力;能转化的风险
第四步:
资产管理目的剖析
包括:
人生目的;阶段性目的分解;各阶段效劳需求;各阶段财务目的
第五步:
客户资产预测与评价
包括:
资产未来预测;适用的假定;现金流预测;资产状况的财务优劣;市场时机与要挟;资产评价
第六步:
财务目的确实认
包括:
效劳需求;财务目的确实认;效劳目的的分解;阶段性财务目的确实认
第七步:
基础规划
包括:
基本财务筹划、保证的筹划、税务的筹划、团体事业财务筹划、资产转移与承袭筹划。
其中
基本财务筹划包括:
现金、消费和债务管理
保证筹划包括:
保证目的、风险管理、保证战略、保证建议
税务筹划包括:
税务的目的、税务的战略、避税的方法、资产海外的布置及实施方法
风险管理包括:
人生(不测、安康、残疾、养老)、家庭、事业、资产
第八步:
树立投资组合
包括:
树立投资组合(固定资产、私有和上市公司股权、金融凭证、珍贵金属、收藏品、承袭和信托资产)、客户资产管理未来预测、客户得益全体预测
第九步:
实施方案
包括:
实施时间表、实施步骤、实施目的
第十步:
绩效评价
包括:
树立评价条件、考核业绩、调整资产配置、修正目的
[NextPage]
国际金融机构理财顾问效劳流程详解
(1)
第一步:
搜集客户信息
包括:
客户信息、客户外部环境信息
第二步:
客户财务剖析
包括:
资产负债剖析、收支剖析、风险保证剖析、现金流与资产预测剖析、财务比例剖析
第三步:
客户财务目的剖析与确认
包括:
人生目的、阶段性目的分解、各阶段财务目的、财务目确实认
第四步:
财务规划
包括:
基本财务规划(现金流管理,消费管理,债务管理)、保险规划、税务规划、人生事情规划、投资规划
第五步:
投资组合
包括:
树立投资组合、客户收益率预测和客户财务未来预测
第六步:
实施方案
包括:
实施时间表、实施步骤
第七步:
绩效评价
包括:
树立评价条件、考核业绩、调整资产
配置、修正目的
(三)理财顾问效劳特点
建议性:
在理财顾问效劳中,商业银行只提供建议,最终决策权在客户
专业性:
商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等停止的产品引见、宣传和推介等普通性业务咨询活动,不属于理财顾问效劳
综合性:
理财顾问效劳触及的内容十分普遍,要求可以统筹客户财务的各个方面
制度性:
商业银行提供理财顾问效劳应具有规范的效劳流程、健全的管理体系、明白的管理部门和相应的管理规章制度以及明白的相关部门和人员的责任
临时性:
商业银行提供理财顾问效劳寻求的就是和客户树立一个临时的关系,不能只追求短期的收益
2020年银行从业考试«团体理财»掌握重点(12)
第二节、客户剖析
搜集客户信息
客户财务剖析
客户风险特征和其他理财特性剖析
客户理财需求和目的剖析
(一)搜集客户信息
教材P199的图要留意看一下。
要留意详细的信息属于那个范围
客户信息分类:
定量信息与定性信息、财务信息与非财务信息
客户信息搜集方法:
初级信息的搜集方
法、次级信息的搜集方法
(二)客户财务剖析
团体资产负债表现金流量表(教材P201,202看看)
现金流量表
未来现金流量表
财务比例剖析
客户资产负债表
在解读团体资产负债表时,银行从业人员需求掌握的一个基本关系就是会计等式。
等式可以复杂表述如下:
一切者权益=资产-负债
经过火析客户的团体资产负债表,银行从业人员不只可以了解客户的资产和负债信息,而且可以了解客户的资产和负债结构,该公式通知我们资产由负债和一切者权益组成。
当负债相关于一切者权益来说过高时,团体有出现财务危机的风险。
客户的资产负债表显示了客户全部的资产状况,正确的剖析客户的资产负债表是财务规划和投资组合的基础
现金流量表
在掌握了支出和支出信息后,可以计算客户每年的盈余/赤字了。
盈余/赤字的计算公式如下:
盈余/赤字=支出—支出
团体现金流量表可以作为权衡团体能否合理运用其支出的工具,有助于发现团体消费方式上的潜在效果,找到处置这些效果的方法,更有效地应用财务资源
支出预期表
预测客户的未来支出:
思索到工资、奖金、利息和红利等项目变化等要素的不确定性,应该停止两种不同的支出预测:
一是估量客户的支出最低时的状况,这一剖析将有助于客户了解自己在经济萧条时的生活质量以及如何选择有关保证措施;二是依据客户的以往支出和微观经济的状况对其支出变化停止合理的估量
在这种支出预测方法下,客户未来的支出会有一定的涨幅。
在预测客户的未来支出时,可以将支出分为惯例性支出和暂时性支出两类
支出预期表
在估量客户的未来支出时,需求了解两种不同形状下的客户支出,一是满足客户基本生活的支出;二是客户希冀完成的支出水。
无论是预测客户基本生活必需的支出,还是希冀到达的消费水平支出,都要思索客户所在地域的通货收缩率的上下
财务比例剖析
财务比例剖析是指经过对客户的资产负债表和现金流量表中假定干项目的数值之比停止剖析,找出改善客户财务状况的方法和措施,完成客户的财务目的
[NextPage]
(三)客户风险特征和其他理财特征剖析
客户的风险特征可以由风险偏好、风险认知度、实践风险接受才干构成。
看待不同风险特征的人当然应当采用不同理财方式
结合上述风险特征的三个方面,我们可以区分用风险接受才干和风险接受态度两个目的来剖析客户的表达特征
结合风险才干和风险态度两个方面的数据,可以找到客户在风险矩阵中的位置,从而选择适宜的投资组合
其他理财特征:
投资渠道偏好。
是指客户由于团体具有的知识、阅历、任务或社会关系等缘由而对某类投资渠道有特别的喜好或厌恶
知识结构。
客户团体的知识结构尤其是对理财知识的了解水平和自动获取信息的方式关于选择投资渠道、产品和投资方式会发生影响
生活方式。
客户团体不同的生活、任务习气对理财方式的选择也很重要
个兽性情。
客户团体的性情是团体客观志愿的习气性表现,会对理财的方式和方法发生影响
(四)客户理财需求和目的剖析
客户目的按时间的长短可以划分为:
短期目的、中期目的、临时目的
由于客户自身关于投资产品和投资风险的看法往往缺乏,因此客户很有能够会提出一些不实在践的要求。
必需增强与客户的沟通,添加客户关于投资产品和投资风险的看法,在确保客户了解的基础上,共同确定一个合理的目的
2020年银行从业考试«团体理财»掌握重点(13)
三、财务规划(教材知识要熟习掌握)
包括:
五项
现金、消费和债务管理
保险规划
税收规划
人生事情规划
投资规划
(一)现金、消费和债务管理
现金管理是对现金和活动资产的日常管理。
其目的在于满足日常的、周期性支出的需求;满足应急资金的需;满足未来消费的需求;满足财富积聚与投资获利的需求
合理的现金预算是完成团体理财规划的基础,用一定的时间去评价现有的财务状况、支出形式及目的,会失掉一项比拟实践的预算。
预算编制的顺序包括:
设定临时理财规划目的、预测年度支出、算出年度支出预算目的、对预算停止控制与差异剖析
应急资金管理:
紧急备用金可以应对失业或失能招致的任务支出中缀,应对紧急医疗或不测所招致的超支费用。
包括两个方面的内容
1、.以现有资产状况来权衡紧急预备金的应变才干
失业保证月数=存款、可变现资产或净资产/月固定支出不测或灾祸接受才干=(可变现资产+保险理赔金-现有负债)/基本费用
2、紧急预备金可以用两种方式来储藏,一是活动性高的活期存款、短期活期存款或货币市场基金;二是应用存款额度
消费的合理性与客户的支出、资产水平、家庭状况、实践需求等等要素相关。
在消费管理中要留意一下几个方面:
1、即期消费和远期消费
2、消费支出的预期
3、孩子的消费
4、住房、汽车等大额消费
5、保险消费
在有效债务管理中,应先算好可担负的额度,再拟定偿债方案,按方案还清负债,负债是平衡如今与未来享用的工具。
有效债务管理中需求思索的要素包括:
存款需求2、家庭现有经济实力3、预期收支状况4、还款才干5、合理选择存款种类和担保方式6、选择存款期限与首期用款及还贷方式7、信贷筹划特殊状况的处置
在合理的利率本钱下,团体的信贷才干即存款才干取决于以下两点:
客户支出才干、客户资产价值
在债务管理中应当留意以下事项:
债务总量与资产总量的合理比例、债务期限与家庭支出的合理关系、债务支出与家庭支出的合理比例、短期债务和临时债务的合理比例、债务重组
现金、消费及债务管理的目的是让客户有足够的资金去应付日常生活的开支、树立紧急应变基金去应付突发事情、增加不良资产及添加储蓄的才干。
从而为自己建造一个财务安康、平安的生活体系。
需求将这几个方面作综合剖析布置
[NextPage]
(二)保险规划
制定保险规划的原那么:
银行从业人员为客户设计保险规划时主要应掌握转移风险的原那么、量入为出的原那么、剖析客户保险需求
保险规划的主要步骤包括:
确定保险标的、选定保险产品、确定保险金额、明白保险期限
保险规划风险表达在未充沛保险的风险、过火保险的风险、不用要保险的风险等三个方面
(三)税收规划
制定税收规划的原那么:
合法性原那么、目的性原那么、规划性原那么、综合性原那么
税收规划的基本内容:
税收规划由于其依据的原理不同,采用的方法和手腕也不同,主要可分为三类,即避税规划,节税规划和转嫁规划
税收规划的主要步骤:
了解客户的基本状况和要求、熟练掌握有关法律规则和法律的执行、控制税收规划方案的执行
补充:
详细看教材P393-395页了解团体所得税法的一些规则。
以及本资料最后补充局部,掌握相关税率、征税的起征点。
(四)人生事情规划
教育规划是指为了需求时能支付教育费用所定的方案,可以包括团体教育投资规划和子女教育规划
在确定了客户教育投资规划的基本数据,即该规划所需的资金总额、投资规划的时间、客户可以接受的每月投资额、通货收缩率和基本利率后,从业人员就可以协助客户制定教育投资规划
退休规划包括应用社会保证的方案,购置商业性人寿保险公司的年金产品的方案以及企业与团体的退休金方案
客户在退休规划中的误区:
1、方案末尾太迟、
2、对支出和费用的估量太过失望、
3、投资过于保守
退休规划的步骤:
一个完整的退休规划,包括任务生涯设计、退休后生活设计及自筹退休金局部的储蓄投资设计
(五)投资规划
投资规划的步骤为:
制定投资战略、剖析投资对象、构建投资组合、管理投资组合四个步骤
投资工具依据其期限长短、风险收益的特征与功用作用的不同,可分为四种类型,即:
货币市场工具、固定收益证券市场工具、权益证券市场工具和衍生金融工具
2020年银行从业考试«团体理财»掌握重点(14)
第六章团体理财业务销售
(一)银行的客户
目的客户是指团体理财从业人员在市场细分基础上确定将重点开发的客户群。
选择目的客户,明白目的市场,是营销人员展开市场营销活动的基本动身点,是开发客户的首要环节
目的客户应具有三个条件
所选定的目的客户必需有未被满足的理想或潜在的金融需求
银行必需有足够的实力去满足选择的目的客户所提出的需求
银行必需有竞争优势
(二)发现客户
缘故法
〝五同〞(同窗、同乡、同事、同好、同邻)
〝五缘〞(亲缘、地缘、业缘、神缘、物缘)
引见法:
应用他人的影响力,延续客户,树立口碑
直接法(生疏法)
直接访问,可以不受时间、空间限制地开拓客户;无得失心,即使开发不成功,也不容易遭到打击
(三)了解客户(了解教材的相关知识P240)
了解客户,是指了解目的客户对金融产品(效劳)的需求和兴味,寻求双方协作的范围或项目,增加双方立场和兴味的差异
了解目的客户的金融需求目的,包括短期目的和临时目的和其他目的
了解目的客户金融需求的主要内容,以寻求协作的基础
了解目的客户的经济现状
了解本银行的金融产品和金融效劳在客户中的表现
保管信息的方法。
用计算机来保管客户信息。
用这种方式来保管信息的优点是:
一方面可以用软件来停止局部复杂的运算,增加任务量;另一方面可以保管更多更准确的信息,并且能简便地提取信息。
另一些文件,比如客户的财力证明、审计证明和信誉卡声明等,无法用计算机来停止保管,从业人员就只能用书面文件及其复印件的方式保管。
这时需求留意以下几点:
①将不同的客户和不同类型的文件停止编号,创立索引目录;②将文件放在枯燥且防火的档案室内,以免纸质的文件有所损坏;③尽量用电脑将有关的数据作相应的备份,以防不时之宦
客户信息的保密原那么。
财务规划中触及的信息都属于客户的个人信息,许多客户都不情愿将这些信息披露。
从业人员有义务维护客户的隐私权。
从业人员不得在未经客户赞同的状况下,将客户的任何公家信息泄露给他人,除非是依照恰当的法律顺序。
而且,客户的信息只能作为专业剖析和统计之用,而不能用于商业用途,用于任何其他的用途都需求取得客户的赞同。
[NextPage]
(四)树立信任(了解相关内容P244)
认知信任
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