证券投资学实验.docx

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证券投资学实验

《证券投资学》实训指导书

姓名：

学号：

专业名称：

企业人力资源管理

班级：

任课教师：

2015年6月1号

实验1证券分析软件使用

（1）打开网页下载行情分析软件

（2）打开市场行情分析软件

（3）学会基本操作和基本功能键

F1:

个股成交明细表F2:

个股分价表F3:

上证领先F4:

深证领先F5:

实时走势图/K线分析图切换F6:

查看[自选一]个股F7:

k线画面下指标参数设定F8:

分析周期切换F9:

k线画面下画线工具F10:

个股概况F12:

自助委托

实验2价格分析

（1）打开证券即时行情及分析软件，熟悉基本操作

（2）观察价格及变化

（3）思考价格及变化的原因及规律

5月8日KDJ参数指标图上出现金叉，价格一路上涨；5月28日KDJ参数指标图上出现死叉，价格开始下跌。

实验3公司财务分析

（1）打开世华财务分析软件，熟悉基本操作

（2）使用证券即时行情及分析软件搜集资料

南方航空600029

（3）运用比较分析法分析公司财务指标

以南方航空为例，

主要指标：

每股能力

成长能力：

偿债能力：

运营能力：

（4）运用趋势分析法分析公司各项财务指标

（5）运用杜邦法分析公司财务指标

实验4技术分析

（1）使用证券即时行情及分析软件搜集资料

（2）实验要求学生对一家上市公司以财务报表分析为基础,结合技术分析方法,对其投资价值进行评估,并提出投资方案建议报告

（3）南方航空600029投资价值评估如下：

公司运营强劲,国线较快增长,国际线高速增长。

预计全年盈利同比将大幅上涨,建议把握回调买点,适当提高配置比例公司公布2015年4月运营数据。

需求（RPK）同比上升20.68%。

其中,国航线同比上升17.48%,国际航线同比增长33.90%。

客运运力投放（ASK）同比增长17.15%,其中国航线同比增长14.42%,国际航线同比增长27.76%。

平均客座率为81.90%,较去年同期降低了0.70个百分点。

国线:

公司4月国航线RPK同比增长17.48%,ASK同比增长14.42%,客座率同比增长2.13%,达82.00%。

我们在周报中反复强调今年航空行业“淡季不淡”的新特征,公司国线同比保持高速增长的态势也符合我们的预期。

与3月国线RPK环比攀升5.2%不同,4月数据显示RPK环比出现小幅,较3月份下降4.88%,这与国航线4月进入传统淡季相关,但是仍然不可否认国航线需求较快增长的事实。

国际线:

公司4月国际航线RPK同比增长33.90%,ASK同比增长27.76%。

客座率方面,同比增长3.78%,达到82.38%。

我们分析,公司国际线增速持续高企的原因有两个,一是居民消费升级的趋势不可逆转,同时伴随着外部经济体货币政策宽松浪潮,多数外币贬值,越来越多人成为出境游的拥趸;二是受益于国家“一带一路”战略,国际商务出行也逐步增多。

而无论是普通百姓日益频繁的出境旅游,还是国家战略的走出去,都具备使航空行业长期受益的条件,可以支撑国际线不断“创新高”。

通过公司4月运营数据可以看到国际航线增长十分强劲。

行业运营效率显示二季度继续改善仍是大概率事件。

上周运营情况显示,行业整体、国和国际航线剔除燃油影响的客公里收益同比分别提高0.5%、4.5%,和下降10.8%（前一周为分别提高1.1%、4.9%,和下降9.8%）。

上周行业整体、国、国际航线总客票收入同比仍提高5.2%,3.7%和17.2%。

国际线运营受燃油费波动影响有限,整体流量增长远大于票价下跌;国线裸票增长基本对冲成本下降,淡季中收入呈现小幅增长态势。

维持公司“增持”评级。

我们判断,在油价低位运行的情况下,南航全年盈利同比将大幅上涨,建议把握回调买点,适当提高配置比例。

我们预计公司2015-2016年的EPS分别为0.74元和0.96元。

供需改善的背景下,公司迎来油价低位运行、“一带一路”等多重发展良机,我们维持对公司“增持”的评级,目标价14.8元,对应今年PE20倍。

风险提示:

需求不达预期,油价和汇率的大幅波动。

（4）K线分析的实验步骤：

①实验K线图的画法

第一步：

我们先分析该日或某一周期的最高价和最低价情况；

第二步：

找出最高价和最低价之后，就在两者之间垂直地连成一条直线；

第三步：

再去分析当日或某一周期的开盘和收盘价情况。

第四步：

接着把这二个价位连接成一条狭长的长方柱体。

这样K线图基本画完！

注意：

K阳线的顶端为最高价,底端为最低价。

上影线与矩形实体的连接点为阳线收盘价,下影线与矩形实体的连接点为阳线开盘价。

K阴线与K阳线完全相反,上影线连接的是阴线开盘价,下影线连接的是阴线收盘价。

②分析单个K线的含义

③掌握K线组合的意义

④运用价量配合分析股票走势

K线组合必须配合成交量来看（图1-3）。

所谓成交量，是指一个时间单位成交的数量。

一般情况下，成交量大且价格上涨的股票，趋势向好。

成交量持续低迷时，一般出现在熊市或股票整理阶段，市场交投不活跃。

成交量是判断股票走势的重要依据，可为分析主力行为提供重要依据。

在实战中，成交量代表的是力量的消耗程度，反映了多空双方博弈的激烈程度，而K线则是博弈的结果。

投资者如果想利用利用K线组合预测股价走势，只看K线组合，不看成交量，其效

果要减半。

⑤运用K线图综合分析预测股价走势

上吊阳线：

如果在低价位区域出现上吊阳线，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。

如果在高价位区域出现上吊阳线，股价走出如图所示的形态，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。

（4）切线分析的实验步骤：

①练习趋势线的画法与运用原则

1、必须找出现有市场趋势，如果高点不断向上，低点也不断向上，那么市场正处于上升趋势无疑。

2、找出明显得两个地点（谷底），连成一条向上倾斜的直线，如果该直线不能包括某一段趋势段中的所有价位，那么有必要再去寻找其他低点来尝试，直到包含了某一段趋势段的所有价位。

3、最好用第三个低点来验证它的有效性，如果随后出现的调整低点出现在该趋势线的上方，则说明该趋势的有效性得到验证。

②练习黄金分割线的画法与运用法则

③练习甘氏线的画法与运用原则

第一步：

先确定起始点，被选择的点同大多数别的选点方法一样，一定是显著的高点和低点，如果刚被选中的点马上被创新的高点和低点取代，则甘氏线的选择也随之而变更。

下图中我们选择了2002年1月29日的最低点为起始点。

第二步：

确定起始点后，再找角度（即45度线），如果起始点是高点，则应画下降甘氏线；反之，如果起始点是低点，则应画上升甘氏线。

这些线将在未来起支撑和压力作用。

④综合运用各种切线研判股价走势

压力线：

两个波峰的连线，一般为水平直线

支撑线：

两个波谷的连线，一般为直线

趋势线：

上升线中两个波谷的的连线

下降趋势线：

下降趋势中两个波峰的连线

通道线：

画出一条上升趋势线，然后在价格第一次反弹的高处作这条上升趋势线的平行线。

百分比线：

预测价格支撑位置的百分比

黄金分割线：

根据黄金分割数字对应的价位画出来的支撑压力位的水平线

速度线：

一种将百分比线和扇形线融合在一起的的分析工具。

甘式线：

也叫江恩角度线，依据时间与价位的比率关系的分析工具。

等周期线：

在股市上升或下降的过程中价格出现阶段性的周期关系。

斐波那锲线：

也是一种预测价格何时出现转折的周期线。

（5）形态分析的实验步骤：

①观察各种形态

②研判股价走势

圆底的时间一般比圆顶的时间更长；圆弧形的突破必须出现在历史低位或高位；突破后一般伴随大量；突破后价格运行速度非常快且少有反复。

③模拟和研讨买点和卖点

如上图所示，此时我们该有效控制好仓位，突破后当机立断，甚至可以采取满仓或空仓策略。

（6）技术指标分析的实验步骤：

①观察各种技术指标分析与股价的相关性

OBV指标又称为能量潮,也叫成交量净额指标。

其计算公式为:

当日OBV＝前一日OBV＋今日成交量。

OBV指标方向的选择反映了市场主流资金对持仓兴趣增减的变化。

OBV指标的曲线方向通常有三个:

向上、向下、水平。

N字和V字是最常见的形态。

当股价上涨,OBV指标同步向上,反映在大盘或个股的信号就是一个价涨量增的看涨信号,表明市场的持仓兴趣在增加。

反之,股价上涨,OBV指标同步呈向下或水平状态,实际上就是一个上涨动能不足的表象,表明市场的持仓兴趣没有多大变化,这样,大盘或个股的向上趋势都将难以维持。

当股价下跌,OBV指标同步向下,反映在大盘或个股的信号就是一个下跌动能增加的信号。

市场做空动能的释放必然会带来股票价格大幅下行,这种情况发生时,投资者应该首先想到的是设立好止损位和离场观望。

在这种情况下,回避风险成为第一要点。

当股价变动,OBV指标呈水平状态,这种情形在OBV指标的表现中最常见到。

OBV指标呈水平状态,首先表现为目前市场的持仓兴趣变化不大,其次表现为目前的大盘或个股为调整状态,投资者最好的市场行为是不要参与调整。

当股价下跌,OBV指标呈水平状态是股价下跌不需要成交量配合的一个最好的表象。

这种股价缩量下跌的时间的延长,必将带来投资者的全线套牢。

②模拟和研讨买点和卖点

VR（成交量变异率）,主要的作用在于以成交量的角度测量股价的热度，不同于AR、BR、CR的价格角度，但是却同样基于“反市场操作”的原理为出发点,上图显示应该卖出

乖离率（BIAS）是测量股价偏离均线大小程度的指标。

当股价偏离市场平均成本太大时，都有一个回归的过程，即所谓的“物极必反”，上图也显示应该卖出。

如上图所示，

（7）缠论分析的实验步骤：

①了解缠论的基本结构

更高级别的走势终完美

↑

更高级别的中枢终完美

↑

更高级别的中枢构件

↑

走势终完美

↓

趋势或盘整终完美

↓

两个或以上中枢的趋势、一个中枢的盘整终完美

↓

任何级别的任何走势都至少存在一个中枢

↓

在某级别没有形成中枢的走势是未完成的走势

↓

中枢无处不在

趋势、盘整是市场全牛的骨骼，中枢是每段骨骼都存在的部构造。

②了解缠论的幅度和时间跨度

在股市运动中存在大小不同的循环周期。

大循环周期中包含着小循环周期，多个小循环周期组成一个大循环周期。

通常周期可划分为4级：

基本趋势以明显的低点为准是大循环周期，时间跨度从几个月到几年；次级趋势以明显的低点为准是中循环周期，时间跨度从2—3星期到几个月；短期趋势以明显的低点为准是小循环周期，时间在两个星期以，并且在即时行情变化中还可以划分出微型循环周期，时间从几分钟到几小时。

③缠论理论的综合运用

第一类买点：

某级别下跌趋势中，一个次级别走势类型向下离开最后一个走势中枢后形成的背驰点。

第一类卖点：

某级别上涨趋势中，一个次级别走势类型向上离开最后一个走势中枢后形成的背驰点。

第二类买点：

某级别中，第一类买点的次级别上涨结束后再次下跌的那个次级别走势的结束点。

第二类卖点：

某级别中，第一类卖点的次级别下跌结束后再次上涨的那个次级别走势的结束点。

第三类买点：

某级别上涨趋势中，一个次级别或以下级别的走势类型向上离开走势中枢，然后以一个次级别走势类型回抽，其低点不跌破走势中枢的上边缘的走势中枢终结点。

第三类卖点：

某级别下跌趋势中，一个次级别或以下级别的走势类型向下离开走势中枢，然后以一个次级别走势类型回抽，其高点不升破走势中枢的下边缘的走势中枢终结点。

买卖点定律：

任何级别的第二类买卖点都由次级别相应走势的第一类买卖点构成。