财务管理祝锡萍题库练习题及解答1.docx

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财务管理祝锡萍题库练习题及解答1

财务管理（祝锡萍）题库练习题及解答1

一、单项选择题

1、现代财务管理理论认为，企业的最终目标是实现企业（ D ）。

A、产值最大  B、利润最大  

C、账面净资产最大  D、企业价值最大

2、财务管理的环境主要有三个方面，除了经济环境和法律环境外，最重要的是（ C ）。

A、销售环境        B、公司治理和财务监控环境

C、金融环境        D、政治环境

3、国际惯例将金融市场分为两类：

一类是货币市场，另一类是（D ）。

A、二级市场   B、流通市场   C、发行市场   D、资本市场

4、某人准备现在存入银行一笔钱，希望从第一年开始在今后6年内每年年末取出3000元供子女上学，设年复利率为5%，此人现在应一次存入约（ B）元。

A、2238.64   B、15227.07   C、18000   D、20405.73

5、某人每年年末存入1000元，按5%的年复利率计算利息，10年中支付的利息总额最接近的数额是（C ）元。

A、628.89  B、2278.27   C、2577.90   D、7721.73

6、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每过一年取出200元，则最多能够足额（200元）提款的次数是（C ）。

A、5      B、6     C、7    D、8

7、偿债基金系数是（C  ）。

A、复利终值系数的倒数       B、复利现值系数的倒数

C、年金终值系数的倒数       D、年金现值系数的倒数

8、固定成长股票是指（ B ）。

A、每年分配的股利保持不变的股票   

B、每年分配的股利呈等比级数增长的股票

C、每年分配的股利呈等差级数增长的股票

D、股价呈等比级数增长的股票

9、某投资者以50元/股的价格购入A股票1000股，持有半年后以52元/股的价格出售，该投资者在持有期间每股获得1.05元的股利，则（不考虑交易费用）该投资者持有该股票的持有期年均收益率为（D ）。

A、8%     B、2.1%     C、6.1%    D、12.2%

10、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。

该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为30%，则卖出现有设备对现金流量的影响是（D ）。

A、减少360元        B、减少1200元 

C、增加9640元       D、增加10360元

11、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资方式不同、有无回收额影响的是（D  ）。

A、投资回收期        B、投资收益率  

C、净现值率                   D、内部收益率

12、使投资项目现金流量的净现值等于零的贴现率称为（B ）。

A、现值指数         B、内部报酬率  

C、外部收益率        D、动态投资回收期

13、下列业务会引起企业营运资金发生变化的是（C ）。

A、收回以前年度的销货款    B、支付以前年度购货款

C、将商品以高于成本的价格出售，货款未收（不考虑其中的税收因素）

D、采购一批存货，货款未付（不考虑其中的税收因素）

14、确定最佳现金持有量的成本分析模式和存货模式均需要考虑的成本包括（ B）。

A、短缺成本             B、机会成本  

C、变动性转换成本          D、固定性转换成本

15、公司推行现金折扣政策的主要目的是（ B ）。

A、吸引客户，扩大赊销      B、鼓励客户尽早付款

C、增加收益           D、考验客户的信用状况

16、对存货进行ABC分类管理时，对于那些存货品种数量繁多而价值金额却很小的存货，应当作为（ C ）进行管理。

A、A类存货          B、B类存货  

C、C类存货          D、以上答案均不正确

17、已知某企业某年需要耗用零件2000件，每订购一次的订货成本为500元，每个零件年储存成本为8元。

那么该种零件的经济订购批量为（ D）。

A、40件     B、50件    C、400件    D、500件

18、下列筹资方式属于权益性筹集方式的是（A ）。

A、发行普通股  B、发行债券  C、融资租赁  D、商业信用

19、股票按股东的权利不同、义务不同可以分为（ A ）两种。

A、普通股票和优先股票    B、记名股票和无记名股票

C、A股、B股和H股     D、参加优先股和不参加优先股

20、某公司发行面值为1元的普通股5000万股，每股发行价格为2.5元，发行费用为筹资总额的4%，预计第一年的股利每股0.18元，以后每年递增5%，则该公司发行此普通股的资金成本率为（C ）。

A、7.5%    B、8%    C、12.5%    D、23.75%

21、下列属于借款合同中的一般性限制条款的是（A ）。

A、对支付现金股利的限制        B、贷款专款专用

C、禁止企业贴现应收票据或转让应收账款

D、定期向银行提交财务报表

22、某公司拟发行债券总额1000万元，票面利率为6%，发行手续费率为0.5%，所得税税率为33%，那么，该公司发行此债券的资金成本率约为（ B ）。

A、4.02%    B、4.04%   C、6.00%    D、6.30%

23、某公司从银行取得200万元的一年期借款，年利率为7.92%，银行要求公司维持12%的补偿性余额，则该项借款的实际年利率为（ C ）。

A、6.97%   B、8.87%    C、9.00%   D、13.03%

24、已知企业筹资总额2000万元，其中借款400万元，其资金成本率为7.5%；发行债券筹资600万元，其资金成本率为9%；发行股票筹资1000万元，，其资金成本率为12%。

则该企业筹集该项资金的平均资金成本率为（D ）。

A、9%    B、9.5%   C、10%    D 10.2%

25、已知某企业经营A产品的经营杠杆系数为2倍，财务杠杆系数为1.5倍，则当产品的销售量在原来的基础上增加10%时，其每股税后利润将增加（D ）。

A、15%   B、20%    C、25%    D、30% 

26、已知企业的经营杠杆系数为3，固定成本及利息总额为11万元，其中利息费用为1万元，则已获利息倍数为（A ）。

A、5    B、5.5     C、10    D、11

27、一种资本结构理论认为，企业负债程度越高，加权平均资金成本就越低；当负债比率达到100%时，企业价值达到最大。

这种理论叫（A ）。

A、净收益理论           B、净营业收益理论

C、MM理论            D、代理理论

28、公司发放股利不能侵蚀资本，即公司不能因支付股利而引起资本减少。

这主要是体现收益分配中（ B ）的要求。

A、分配与积累并重原则      B、资本保全原则

C、投资与收益对等原则      D、兼顾各方利益原则

29、股利理论中的“在手之鸟”理论也称为（ A ）。

A、股利重要论          B、信号传递理论

C、所得税差异理论        D、代理理论

30、比较而言，（D ）的股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性。

A、剩余股利政策        B、固定股利政策

C、固定支付比率        D、低正常股利加额外股利政策

31、剩余股利政策的优点是（C）。

A、有利于稳定股价        B、有利于获得财务杠杆利益

C、有利于企业价值的长期最大化  D、增强投资者信心

32、某公司本年度实现净利润5000万元，下一年度投资需筹措资金6000万元，其中40%拟采取负债筹集，其余部分通过留存收益融资。

则该公司采用剩余股利政策时，本年度应分配的现金股利总额是（ A ）万元。

A、1400    B、2000    C、2600    D、3000

33、如果某企业年末流动比率远高于行业平均值，而速动比率却低于行业平均值，这通常说明该企业（ B ）。

A、流动资产比率高于行业平均水平  

B、存货比率高于行业平均水平

C、应收账款比率高于行业平均水平  

D、短期资金（流动负债）比率高于行业平均水平

34、某企业本期所有的利息费用均计入财务费用核算，其利息保障倍数等于1，说明该企业（ D ）。

A、负债比率很高          B、利润总额等于利息费用

C、利润总额等于利息费用的两倍   D、处于盈亏平衡状态

35、从现金流入、流出的角度来评价企业收益的质量优劣的财务指标是（B ）。

A、资本保值增值率      B、盈余现金保障倍数

C、已获利息倍数       D、净资产收益率

二、多项选择题

1、企业的财务活动包括（  ABCD   ）。

A、投资活动         B、资金营运活动 

C、筹资活动         D、分配活动

2、我国目前的政策性银行主要有（ CD   ）。

A、中国人民银行       B、中国银行

C、中国进出口银行      D、中国农业发展银行

3、金融工具一般具有（ ABCD   ）等基本特征。

A、期限性   B、流动性   C、风险性   D、收益性

4、下列属于我国的非银行金融机构的有（ABCD    ）。

A、金融租赁公司       B、金融资产管理公司    

C、财务公司         D、信托投资公司

5、如果以F/P（i,n）表示复利终值系数，P/F（i,n）表示复利现值系数，F/A（i,n）表示年金终值系数，P/A（i,n）表示年金现值系数。

则下列关于终值和现值系数的关系正确的有（ ACD   ）。

A、F/P（i,n）×P/F（i,n）=1     B、F/A（i,n）×P/A（i,n）=1

C、F/A（i,n）=P/A（i,n）×F/P（i,n） 

D、P/A（i,n）=F/A（i,n）×P/F（i,n）

6、影响股票的持有期年均收益率的因素有（  ABCD  ）。

A、买入该股票的价格        B、卖出该股票的价格

C、持有期间分得的现金股利     D、持有时间（年限）

7、根据固定成长股票的估价模型，股票的价值取决于以下（ ABD  ）等因素。

A、前一次或下一次分配的股利水平   B、股利增长率

C、未来出售股票的资本利得      D、投资者的期望报酬率

8、下列因素会影响债券定价的有（  ABCD  ）。

A、票面利率           B、必要报酬率

C、计息期（即利息支付频率）    D、到期时间长短

9、下列属于投资决策中运用的动态评价指标的有（ ABCD    ）。

A、净现值         B、获利指数

C、内部收益率       D、动态投资回收期

10、在其他条件不变的前提下，提高贴现率会引起投资项目的（ BC  ）发生变化。

A、会计收益率           B、净现值  

C、现值指数            D、内部收益率

11、流动资产的特点表现为（ ABCD   ）。

A、投资回收期短         B、流动性强

C、具有并存性          D、具有波动性

12、直接影响营运资金周转的因素主要包括（ ABC   ）。

A、存货周转期         B、应收账款周转期

C、应付账款周转期       D、投资回收期

13、企业持有现金的原因主要是满足（ ABD   ）。

A、交易性需要             B、预防性需要

C、日常零星支出需要          D、投机性需要

14、企业持有现金的成本包括（  ABD  ）。

A、持有成本  B、转换成本  C、财务成本  D、短缺成本

15、在其他条件不变的前提下，缩短信用期限通常会引起（ ABC ）。

A、产品销量减少       B、应收账款余额减少

C、收账费用减少       D、坏账损失增加

16、存货经济进货批量基本模式的假设条件包括（ ABC）。

A、存货的耗用是均衡的    B、不存在数量折扣

C、仓储条件不受限制     D、可能出现缺货的情况

17、建立存货经济进货量基本模型时，下列成本中与经济进货量成反方向变化的有（ A ）。

A、单位储存成本       B、交易成本  

C、（每次）进货费用     D、缺货成本

18、下列属于负债性筹资方式的有（ BCD    ）。

A、发行股票  B、发行债券  C、融资租赁  D、商业信用

19、在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资方可以（ ABCD    ）。

A、以现金出资        B、以实物出资

C、以工业产权出资      D、以土地使用权出资

20、下列属于借款合同中的例行性限制条款的是（ ABD   ）。

A、不准在正常情况下出售大量资产

B、禁止以资产作其他承诺的担保或抵押   C、贷款专款专用

D、定期向银行提交财务报表

21、融资租赁包括（ BCD  ）等几种形式。

A、经营租赁  B、直接租赁   C、杠杆租赁  D、售后租回

22、息税前利润指标的大小与下列（ ACD  ）无关。

A、企业的资本结构       B、企业的盈利状况

C、企业的所得税政策      D、企业承担的利息费用

23、在企业盈利的情况下，财务杠杆率的大小与（ BC ）呈反方向变动（假设某一因素变动时其他因素不变）。

A、利息费用  B、息税前利润  C、销售量  D、固定成本

24、已知某企业经营A产品的经营杠杆率为2倍，财务杠杆率为1.5倍，则当其他条件不变时，下列结论成立有是（ ACD   ）。

A、当产品的销售量增加10%时，其息税前利润将增加20%

B、当产品的销售量增加10%时，其每股利润将增加25% 

C、当产品的销售量增加10%时，其每股利润将增加30%

D、当息税前利润增加10%时，其每股利润将增加15%

25、企业目前的普通股股本总额为5000万股，权益资本和债务资本的结构为3：

2。

公司欲增加投资需追加筹资3000万元，现有两种方式：

一是发行普通股，二是增加长期债务，假设追加筹资后，公司的债务资本和权益资本的资金成本保持不变。

经分析两种筹资方式的每股利润无差别点为35000万元。

则下列关于销售额（S）和每股利润（EPS）的分析正确的是（ ABD    ）。

A、当S等于3500万元时，两种筹资方式的EPS相等

B、当S大于3500万元时，增加长期负债筹资方式的EPS较大

C、当S小于3500万元时，增加长期负债筹资方式的EPS较大

D、当S小于3500万元时，发行普通股筹资方式的EPS较大

26、公司确定收益分配政策时应考虑的因素包括四个方面：

法律因素、公司因素、股东因素和债务契约与通货膨胀。

下面各项应当属于公司因素的有（  ABC   ）。

A、投资需求           B、筹资成本  

C、盈利的稳定性         D、控制权

27、股份有限公司的净利润在向普通股股东分配股利前，其净利润应当（或可能）实行的分配包括（ ABC   ）。

A、提取法定盈余公积金       B、提取任意盈余公积金

C、弥补企业以前年度亏损      D、向职工分配奖金

28、目前，我国上市公司的股利分派形式是（ AB    ）。

A、现金股利   B、股票股利  C、财产股利  D、负债股利

29、一个既有流通股又有非流通股的上市公司分配股票股利，其结果是引起公司（  AB   ）。

A、每股收益降低      B、每股净资产减少  

C、净资产收益率降低

D、流通股的持股比例上升，非流通股的持股比例下降

30、设企业目前的流动比率和速动比率均小于1，如果赊购原材料若干，则会引起（ AD ）。

A、流动比率上升        B、速动比率上升

C、流动比率下降        D、速动比率下降

31、假设企业在年末结账前将一批存货以高于其账面成本的价格出售，但货款尚未收回，而其他条件均不变。

那么这一行为会引起企业（  AD   ）。

A、存货周转次数上升     B、应收账款周转次数上升

C、存货周转次数下降     D、应收账款周转次数下降

32、下列指标属于反映运营能力的财务指标的有（ ABD   ）。

A、劳动效率         B、应收账款周转率

C、产权比率         D、存货周转率

33、下列财务比率属于反映企业盈利能力的有（ ABD    ）。

A、总资产报酬率      B、销售毛利率 

C、市盈率         D、净资产收益率 

34、某公司原来的流动比率为2:

1，速动比率为1:

1，若该公司实施突出性偿债，用货币资金偿还短期借款，会引起（ AD   ）。

A、流动比率上升       B、速动比率上升

C、流动比率不变       D、速动比率不变

35、若不考虑其他因素，所得税税率的变化会直接导致相应变化的指标有（  CD  ）。

A、已获利息倍数       B、销售毛利率

C、每股收益         D、营业净利率

四、计算分析题

1、某企业向银行借入一笔10年期的可变利率贷款500万元。

规定一年后按年分期等额还本付息，年利率为9%。

第6年开始，银行宣布年利率按6%计算。

试分别计算（计算结果精确到0.01万元）：

（1）该笔借款前5年应等额还款数额；

（2）该笔借款后5年应等额还款数额；

（3）该笔借款第一年所偿还的本金数额；

（4）该笔借款最后一年所归还的本金数额。

1、解答：

（1）显然这是一个年金现值问题。

设每年还款额为A，可以得到

500=A×（PA/A，9%，10）

因此，A≈500÷6.4177≈77.91（万元）

（2）根据前面的计算，前5年按9%的年利率计算的还款金额为77.91万元。

设后5年每年还款额为B，建立如下方程：

77.91×（PA/A，9%，5）=B×（PA/A，6%，5） 

解上述方程中，可以得到：

B≈71.94万元 

（3）该笔借款第一年所偿还的本金数额为：

77.91–500×9%=32.91万元

（4）该笔借款最后一年所归还的本金数额为：

71.94/（1+6%）=67.87万元

2、资料：

（1）东南化工股份有限公司向建设银行取得一笔2000万元3年期的贷款，银行规定到期一次还本付息，年利率为9%，按单利计息。

（2）为了保证借款人及时足额偿付借款本息，银行规定借款人在该银行的存款账户上建立偿债基金，要求该公司自借款之日起每过一年在存款账户上等额存入一笔基金，使3年后该基金账户的本利和正好能够偿还借款本息，而银行规定这类定期存款的年复利率为6%。

要求（计算结果精确到0.01万元）：

（1）根据资料

（1）计算东南化工公司3年后应向银行归还的本利和合计；

（2）根据资料

（1）计算东南化工公司该笔借款实际承担的年利率（不考虑存款账户中建立的偿债基金）；

（3）根据资料

（1）和

（2）计算东南化工公司在偿债基金账户中每年应当存入多少资金，才能在借款到期时能够足额偿还借款本金和利息。

2、解答：

（1）3年后需偿还的本利和=2000（1+3×9%）=2540万元

（2）设东南化工公司该笔借款实际承担的年利率为R，则

20000（1+R）3=20000×（1+3×9%）    得到 R=8.29%

（3）需每年存入银行的资金A=2540/（F/A，6%，3）=950.24万元

3、斯特勒股份有限公司前一次收益分配中每股分派的现金股利为0.45元，某投资者欲购买该公司的股票，他预计该公司以后每年的股利将按12%的固定比率增长。

假设该股票的β系数为1.50，无风险报酬率为5%，而所有股票的平均报酬率为15%。

试通过计算回答：

（1）该投资者投资于斯特勒公司股票的必要报酬率为多高？

（2）如果目前该公司的股票价格为7.50元，请你指出：

从理论上讲，该投资者在目前价位购买此股票值得吗？

3、解答：

（1）该投资者投资于绍林公司股票的必要报酬率为

K=5%+1.5×（15%-5%）=20% 

（2）该股票每股的理论价值为

0.45×（1+12%）÷（20%-12%）=6.3元。

因此，该股票目前7.50元的市场价格投资者不应购买。

4、某公司发行面值100元的债券10000份，债券期限6年，票面利率为6%，假设发行时市场利率为5%。

（1）如果该债券为到期一次还本付息，试计算其每份的理论价格；

（2）如果该债券为每年支付一次利息，到期一次还本，则该债券每份的理论价格应当是多少？

（3）如果该债券规定到期一次还本付息，而4年以后的市场利率为5%，则该债券4年后的（每份）理论价格应当是多少？

（4）如果该债券规定到期一次还本付息，而某投资者在3年以后以每份115元的价格购入该债券，那么该投资者购买该债券的持有期收益率约为多少？

4、解答：

（1）

=101.48元

（2）P=100/

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