自考专科《财务管理》课练.docx
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自考专科《财务管理》课练
财务管理一课一练(学生用)
第一章导论
一、内容提要图示:
一、单项选择题:
1、政府理财活动称之为()P3A、财政B、财金C、财务D、财贸
2.工商企业的理财活动称之为()1P4A.财政B.财经C.财务D.财贸
3.能体现现代企业制度基本特征的组织形式是()1P4(08.10)A.合伙人企业B.公司制企业C.独资企业D.个人企业
4.企业与投资者、受资者之间形成的关系,称之为()1P6(09.1)
A.债权债务关系B.上下级关系C.企业与所有者之间的关系D.社会关系
5、供→产→销,属于生产运动。
P7(熟记P7图1-1)
6、货币供应→原材料供应→加工产品(在产品)→完工产品(产成品)→取得收入→分配利润,属于物质运动。
P7
7、货币资金→储备资金→生产资金→产品资金→货币资金增值→增值资金分配,属于资金运动。
P7
8、筹资活动、投资活动(资金运用)、资金收回和分配活动为财务活动。
P7
9、企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系是管理与被管理之间的关系。
P9
10、财务管理的特点是:
(1)财务管理的实质是价值管理;
(2)价值管理的根本是资金管理;(3)财务管理是企业管理中心。
P11
11.财务目标对理财主体起着()P18A.制约作用B.激励作用C.导向作用D.制约作用、激励作用和导向作用的总和
12、所有者财务目标是所有者权益保值增值;财务经理财务目标是现金流量良性循环。
P19
13.经营者的财务目标是()P19A.利润最大化B.利润持续增长C.价值最大化D.产值持续增长
14.财务管理的基本方法要坚持()P24A.系统论方法B.协同论方法C.数量规划方法D.制度性方法
15.财务管理的基础理论是()1P26(09.1)A.经济学B.会计学C.金融学D.管理学
16.资本结构的MM理论属于()1P28(08.10)A.筹资理论B.投资理论C.损益及分配理论D.资本运营理论
二、多项选择题:
1.企业的财务关系包括()1P6(08.10)A.企业与其所有者之间的财务关系B.企业与其债权人之间的财务关系C.企业与被投资单位之间的财务关系D.企业与其职工之间的财务关系E.企业与其债务人之间的财务关系
2.财务管理()1P11(09.1)A.是企业管理的中心B.其实质是价值管理
C.其根本在资金管理D.其内容是财务六要素管理E.其方法是事后核算方法
3.财务管理体制包括()1P12A.组织机构B.管理制度c.运行方式D.财务政策E.人员考核
4、财务管理理论基础是经济学理论、金融学理论、管理学理论、财务会计学理论四大理论。
1P26(多选)
三、判断改错题:
1.政府与企业之间的财务关系体现为一种管理和被管理的分配关系。
()1P9(09.1)
2.对价值进行管理是财务管理的外在特点,而进行综合性的管理则是财务管理的内在特点。
()1P11
3.财务管理主体与财务主体是一回事。
()1P18(09.1)
财务主体是企业,参与理财的人员是财务管理主体,因此财务管理主体与财务主体不是一回事。
四、名词:
1.财务的定义1P32、财务管理体制1P12
五、简答:
1.简述企业与各方面的财务关系。
1P6-92、财务管理概念和财务管理的基本问题?
P17
六、答案:
(一)单项选择题:
1.A;2.C;3.B;4.C;11.D;13.B;14.A;15.A;16.A
(二)多项选择题:
1.ABCDE;2.ABCD;3.ABC
(三)判断改错题:
1.√;2.√;3.×
第二章财务管理的价值观念
一、内容提要图示
二、单项选择题:
1.资金时间价值从其实质上看是指货币资金的()2P30(09.1)A.膨胀B.增值C.紧缩D.拆借
2.下面哪种债券的利率,在没有通货膨胀的情况下,可视为资金的时间价值?
()2P30
A.国库券B.公司债券c.金融债券D.融资券
3.一般把现值视为(),终值视为(C)P33A.本金B.利息C.本利和D.本利差
4.某企业现将1000元存人银行,年利率为10%,按复利计算。
4年后企业可从银行取出的本利和为()2P33
A.1200元B.1300元C.1464元D.1350元
5.某人某年年初存人银行2000元,年利率3%,按复利方法计算,第三年年末他可以得到本利和()2P33(08.10)
A.2000元B.2018元C.2030元D.2185.45
6.复利频率越快,同一期间的未来值()2P34(08.10)A.越小B.越大C.不变D.没有意义
7.若一次性投资80万元建设某项目,该项目2年后完工,每年现金净流量保持25万元,连续保持8年,则该项目发生的现金流量属于()2P37A.普通年金B.预付年金c.永续年金D.递延年金
8.资金成本的基础是()2P37A.资金时间价值B.社会平均资金利润率C.银行利率D.市场利率
9.年金是指()2P37A.等额款项B.相等间隔期发生的等额款项C.相等间隔期发生的等款项D.在每年年末发生的款项
10.年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项。
其中,每期期初收付的年金是()2P37(08.10)
A.普通年金B.延期年金C.永续年金D.预付年金
11.永续年金具有的特点是()2P37A.每期期初支付B.每期不等额支付C.没有终值D.没有现值
12.某港人对某大学设立一笔基金,用其利息每年9月支付奖学金,该奖学金属于()2P37
A.普通年金B.预付年金C.永续年金D.递延年金
13、名义利率为票面利率,实际利率为收益利率,这里主要差别取决于计息周期与收益周期是否一致。
如果两者一致,名义利率与实际利率完全相等;如果两者不一致,则实际利率与名义利率不一致。
P47
14.某人购入债券,在名义利率相同的情况下,对其比较有利的复利计息期是()2P47(09.1)
A.一年B.半年C.一季度D.一个月
15.标准离差是各种可能的报酬率偏离()2P48(09.1)
A.期望报酬率的差异B.概率的差异C.风险报酬率的差异D.实际报酬率的差异
16、货币时间价值只能是正数一种形式,而投资风险价值有正数(风险收益)或负数(风险损失)P49
17、标准差
越小,越稳定,风险越小;
越大,越不稳定,风险越大。
P49
18、全部收益由资金时间价值和投资风险价值组成,资金时间价值为无风险报酬,从全部收益中扣除后的剩余就是风险报酬。
R总收益=R时间价值+R风险价值P52
19.如果标准离差率为O.5,风险系数为0.3,那么预期风险报酬率为()2P51A.0.8B.O.2C.0.15D.O.17
20.企业进行某项投资,其同类项目的投资收益率为10%,无风险收益率为6%,风险价值系数为8%,则收益标准离差率是()2P51A.4%B.8%C.10%D.50%
21、β系数是资本资产定价模式和组合投资下的一个风险计量指标。
P53
22、
,表现为某证券投资所要回收的年限,因此市盈率越高,回收期越长,存在风险越大。
其逆指标是
,它是市盈率的倒数,因此市盈率越大,投资报酬率越低。
经验数据要求市盈率为20-30倍时最具有短期投资价值和投资的安全性。
P56
23.市盈率的倒数可看作是()2P56(08.10)A.权益乘数B.投资报酬率C.偿债基金系数D.投资回收系数。
三、多项选择题:
1.财务管理的价值观念有()2P29
A.资金时间价值B.投资风险价值C.资金市场价值D.企业价值E.筹资成本
2、资金时间价值大小是时间、资金量、资金周转速度三个主要因素相互作用的结果,它们是财务管理的筹资、投资的实践活动必须优先考虑的前提。
P32
3.资金的时间价值在资金与时间关系上体现为()2P32(09.1)
A.资金使用时间越长,时间价值越大B.资金使用数量越多,时间价值越大C.资金周转越快,时间价值越大
D.ABC三者结合,时间价值变得更小E.ABC三者结合,时间价值变得更大
4.下列说法正确的有()2P37A.普通年金也称为预付年金B.预付年金也称为即付年金
C.普通年金也称为后付年金D.预付年金也称为后付年金E.永续年金也称为终身年金
5.评价风险的指标可以有()2P50A.标准差B.标准差系数C.贝他系数D.市盈率E.收益率
四、判断题:
1.从理论上讲,一个国家的不同地区,资金时间价值应该有差别。
()2P29
2.现代财务管理中,一般采用单利与复利的方式计算终值与现值。
()2P33
3.计算递延年金终值的方法,与计算普通年金终值的方法不一样。
()2P37(09.1)
4.货币时间价值只能是正数一种形式,而投资的风险价值则有正数或负数两种形式。
()2P49
五、简答题:
1.简述时间价值的概念及影响时间价值的因素。
P29-312.年金的概念和年金的种类?
P37
六、计算题:
复利终值系数(F/P,I,n);复利现值系数(P/F,I,n);年金终值系数(F/A,I,n);年金现值系数(P/A,I,n)。
1、单利:
单利终值F=PV(1+i×n)P34
某人现存入银行1000元,3年定期利率为12%,如果是单利,3年后的本利和是多少?
则3年到期本利和:
F=1000×(1+12%×3)=1360(元)利息=1000×12%×3=360(元)
2、复利:
复利终值:
F=PV(1+i)n或者F=PV(F/P,i,n)(F/P,12%,3)=1.40492P34
某人现存入银行1000元,3年定期利率为12%,如果是复利,3年后他能得到多少元?
则三年本利和:
F=1000(1+12%)3=1000×1.40492=1404.92
又可表示F=F(F/P,12%,3)=1000×1.40492=1404.92,
又等于每年的复利的本利和:
第一年本利和=1000(1+12%)=1120(元)
第二年本利和=1120(1+12%)=1254.4(元);第三年本利和=1254.4(1+12%)=1404.92(元)
3.某人存人银行10,000元,年利率为8%,三个月复利一次,问他20年后能有多少本利和?
(F,2%,20)=1.486,(F,2%,30)=1.811。
2P33(06.10)
4、复利:
复利现值:
PV=F×(1+i)-n或者PV=F(P/F,i,n)P34
某人3年后要想得到1000元,定期利率为12%,问现在要存入银行多少元?
(以复利计算)(P/F,12%,3)=0.712
5、已知,PV,F,n求i,P35
(1)已知:
PV=100,000元,n=5,F=200,000元,求i,
(2)要使复利终值5年后变为本金的2倍,每半年复利一次,试求年利率。
P34(06.1)
6、年金P37,年金是指相同的间隔期内(一年、一季、一个月)收到或支出的等额款项。
(1)普通年金是指每一相同的间隔期末收付的等额款项,也称为后付年金。
(2)每一相同的间隔期初收付的等额款项,称为预付年金
(3)第一期末以后的时间连续收付的年金,延期年金
(4)无限期收付的年金,称为永续年金也叫终身年金。
如奖学金、优先股股利。
一项永久性奖学金,每年计划颁发50,000元奖金。
若年利率为8%,该奖学金的本金应为多少元?
8%x=50000,x=50000÷8%=625,000(元)
7.某人可以选择在未来10年中每年末收到2000元收入,或是现在一次性收到15000元,试作出最佳选择。
已知年利率为8%,一年复利一次,(P/A8%10):
6.710。
2P41(07.1)
8.某公司准备买一台设备,有两个方案:
一是从甲公司购入分5年付款,每年末付40000元:
另一个是从乙公司购买,5年后一次支付250000元,银行利率10%,每年复利一次。
已知(F/A,10%,5)=6.105,试选最优方案。
2P41(09.1)
9.王姓投资者持有票面为1000元1年期债券一张,票面利率为10%,其在持有9个月时急需变现,以l020元出售,由陈姓投资者购入并持有到期。
要求分别计算两投资者的债券收益率。
2P47(06.1)
10.环球工厂准备以500万元进行投资,根据市场预测,预计每年可获得的收益及其概率的资料如下:
2P50(08.1)
市场情况
预计每年收益(Xi)
概率(Pi)
繁荣
一般
较差
120万元
100万元
60万元
O.2
O.5
O.3
若该投资项目的风险系数为6%,计划年度利率(资金时间价值)为8%,要求:
(1)计算该项投资的收益期望值;
(2)计算该项投资的标准离差;(3)计算该项投资的标准离差率;
(4)导人风险价值系数,计算该方案预期的风险报酬率;(5)计算该方案预测的风险报酬额。
11.西京公司股票的报酬率及其概率的资料如题48表所示。
题48表:
2P50(08.10)
市场情况
概率(Pi)
西京公司Ki
繁荣
O.2
40%
一般
O.5
20%
较差
O.3
O%
若该西京公司的风险系数为5%,计划年度无风险报酬率为10%,要求:
(1)计算西京公司的期望报酬率;
(2)计算西京公司的标准离差;(3)计算西京公司的标准离差率;(4)计算该公司预期的风险报酬率;(5)计算该公司预测的投资报酬率。
12.某企业准备投资开发一新产品,现有三个方案可供选择,市场预测结果列下表:
2P50(07.1)
预计年收益率
市场状况
发生概率
A方案B方案C方案
繁荣
一般
衰退
0.3
0.5
0.2
30%
15%
0
40%
15%
-15%
50%
15%
-30%
计算三个方案的期望值、标准差和标准差率并进行风险比较分析。
13、在3个方案中选最好的方案,收益一定是,选风险小的;风险一定时,选收益大的。
P51
例:
预期收益率为10%,利率为6%,风险系数为20%,求标准差系数和风险报酬率。
七、答案:
(二)单项选择题:
1.B;2.A;3.A;4.C;5.D;6.B;7.D;8.A;9.B;10.D;11.C;12.C;14.D;15.A;19.C;20.D;23.B
(三)多项选择题:
1.AB;3.ABCE;4.BCE;5.ABCD
(四)判断题:
1.×没有差别;2.×一般采用复利的方式计算终值与现值。
;2.×一样;4.√
(七)计算题:
3.解:
F=PV(1+i)n,每季度复利一次,m=4,
答:
他20年后的本利和为48736.65元。
4.解:
根据公式F=PV(1+i)n
又可表示为:
PV=F(P/F,i,n)(P/F,i,n)为复利现值系数
PV=F(P/F,i,n)=1000×(P/F,12%,3)=1000×0.712=712(元)
5.
(1)解:
根据:
F=PV(1+i)n
(用插值法)查表:
(F/P,14%,5)=1.925,(F/P,15%,5)=2.011
5.
(2)解:
解:
F=P(1+i/2)5×2,
i=(1.0718-1)×2×100%=14.36%;答:
年利率为14.36%。
7.解:
设未来10年中每年末收到2000元收入为A方案;一次性收到15000元为B方案。
A方案现值为:
PVA=A·VA现=2000×(P/A,8%,10)=2000×6.710=13420<15000
∵A方案现值13420<B方案现值15000,∴选择B方案
8.解:
A方案,FA=A·VA终=4×6.105=24.42万∵24.42万<B方案25万,∴选择A方案
答:
该公司应选择A方案购买这台设备。
9.解:
;
答:
王某投资债券收益率为2.67%,陈某投资债券收益率为31.37%。
10.解:
(1)E(xi)=∑xiPi=120×0.2+100×0.5+60×0.3=92(万元)
(2)
(3)
(4)计算风险报酬率:
预期风险报酬率V风=Y·Vб=0.06×0.242=1.452%
(5)
答:
该项投资的收益期望值为92万元,该项投资的标准离差为22.27万元,预期的风险报酬率为1.452%,预测的风险报酬额为14.13万元。
11.解:
(1)E(xi)=∑xiPi=0.2×40%+0.5×20%+0.3×0%=18%
(2)
(3)
;(4)计算风险报酬率:
预期风险报酬率V风=Y·Vб=5%×0.778=3.89%
(5)
答:
西京公司的期望报酬率为18%,标准离差为14%,标准离差率为77.8%,预期的风险报酬率为3.89%,预测的风险报酬额为28.01%。
12.解:
(1)EA=0.3×30%+0.5×15%+0.2×0=0.09+0.075=0.16=16.5%
EB=0.3×40%+0.5×15%+0.2×(-15%)=0.12+0.075-0.03=0.165=16.5%
EC=0.3×50%+0.5×15%+0.2×(-30%)=0.15+0.075-0.06=0.165=16.5%
(2)
从3个方案中看出,期望报酬率均相等,但是从标准差和标准差系数看,C方案风险>B方案风险>A方案风险,因此选择A方案比较好。
答:
因为A方案风险最小,所以选择A方案。
13.解:
预期收益率=无风险收益率(利率)+风险报酬率,
即:
R(总)=R(时间价值)+V(风险价值)=R(时间价值)+Y×Vб;
V(风险)=Y×Vб=0.2×20%=4%,V(风险)=R(总)-R(时间价值)=10%-6%=4%;答:
标准差系数为0.2;风险报酬率为4%。
第三章财务分析
一、内容提要图示
二、单项选择判断题:
1、财务分析的主要目的是评价企业的偿债能力、资产管理水平、企业的的发展趁势。
P61
2、财务分析主要是以财务报告为基础,主要包括资产负债表、损益表、现金流量表、其他附表以及财务状况说明书。
P62
3、偿债能力分析:
P67-70
(1)流动比率越大,则偿债能力越强,财务运行状况越好,但不意味收益越高。
一般流动比率为2:
1上下为宜。
是短期偿债能力。
P67
(2)速动比率,分子中去除了变现差的存货,可以反映即期偿债能力。
P68
(3)净营运资金=流动资产-流动负债。
P68
(4)
,是反映企业长期偿债能力指标。
比率越小,说明企业的偿债能力越强。
P69
(5)
。
长期偿债能力指标。
4、营运能力分析:
P71-73
(1)
;
;
(2)
,应收账款周转次数越多,说明企业催款速度快,减少坏账损失,资产流动性强,短期偿债能力也强。
(3)
P73
5、获利能力分析:
P73-77
(1)投资报酬率:
;
P74-75
(2)
;P76
(3)
P76;(4)
P77
6、杜邦分析法:
P83
杜邦分析法的核心是股东权益报酬率,主要有三个指标是资产报酬率、销售净利率和总资产周转率。
P83
7、所有者权益=实收资本+资本公积+未分配利润=资产-负债=净资产
8.不会影响流动比率的业务是()3P67A.用现金购买短期债券B.用现金购买固定资产
C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款
9、某公司流动比率为2:
1,若企业借入短期借款,将引起流动比率()3P67A.下降B.上升C.不变D.变化不定
10.企业收回当期部分应收账款,对财务指标的影响是()3P67
A.增加流动比率B.降低流动比率C.不改变流动比率D.降低速动比率
11.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是()3P68(08.10)
A.销售库存商品B.收回应收账款C.购买短期债券D.用固定资产对外进行长期投资
12.计算速动资产时,要扣除存货的原因是存货的()3P68A.数量不稳定B.变现力差C.品种较多D.价格不稳定
13.甲公司负债总额为700万元,资产总额为2400万元,则甲公司的资产负债率为()3P69
A.0.589B.0.412C.0.292D.O.708
14.下列财务比率中,可以反映企业偿债能力的是()3P70A.平均收款期B.销售利润率c.市盈率D.已获利息倍数
15.大华公司2003年度的税前利润为15万元,利息支出为30万元,则该公司的利息保障倍数为()3P70
A.O.5B.1.5C.2D.3
16.某企业税后利润67万元,所得税率33%,利息费用50万元,则该企业的已获利息倍数是()3P70(09.1)
A.2.78B.3C.1.9D.0.78
17.不属于分析企业资金周转状况的比率的是()P71
A.利息保障倍数B.应收账款平均收账期C.存货周转率D.流动资产周转率
18.某企业年初存货为40万元,年末存货为60万元,全年销售收入为l200万元,销售成本为800万元。
则存货周转次数为()3P71(08.10)A.24次B.20次C.16次D.13.3次
19.某企业的存货周转率为6次,则其存货周转天数为()3P72A.30天B.40天C.50天D.60天
20.下列财务比率中,反映企业营运能力的是()3P73(08.10)
A.资产负债率B.流动比率C.营业收入利润率D.存货周转率
21.从市盈率的直接计算公式看,可以视为()3P77(09.1)A.投资收益率B.回收年限C.市场价值D.卖出依据
22.属于综合财务分析法的是()3P80(09.1)A.比率分析法B.比较分析法C.杜邦分析法D.因素分析法
23.权益乘数表示企业负债程度,权益乘数越大,企业的负债程度()3P83(权益乘数=资产/所有者权益)
A.越高B.越低C.不确定D.为零
24.股东权益报酬率=()×总资产周转率×权益乘数。
3P83
A.销售净利率B.销售毛利率C.资本净利率D.成本利润率
25.股东权益报酬率取决于()3P83A.销售净利率和总资产周转率B.销售净利率和权益乘数
C.总资产报酬率和权益乘数D.总资产报酬率和总资产周转率
三、多项选择题:
1.财务比率分析可分为()3P67
A.偿债能力分析B.获利能力分析C.周转能力分析D.风险能力分析E.营运能力分析
2.财务分析中,常用来衡量企业盈利能力的指标有()3P73
A.利息保障倍数B.销售净利率C.成本费用利润率D.资产收益率E.资产周转率
3.计算速动比率时,把存货从流动资产中剔除,其原因有()3P68(09.1)A.存货可能占用资金太多
B.存货可能存在盘亏、毁损C.存货可能已充当了抵押品D.存货可能已降价E.存货变现速度最慢
四、判断改错题:
1.流动比率越高,说明企业短
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