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中国进口铁矿石价格之研究
2011年中国进口铁矿石价格之研究
院别:
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班级:
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作者:
___赵欢_______
指导教师:
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论文摘要
传统理论认为,市场主要需求者可以利用其自身影响力对市场价格施加影响,从而获得有利于自己的贸易地位。
但是,对于铁矿石市场来说,我国并无法利用作为最大进口国的地位对市场价格施加影响。
当前,不断上涨的铁矿石价格使得我国钢铁行业损失惨重。
据中国钢铁工业协会发布的数据显示,2005-2010年我国钢铁业因铁矿石价格剧烈波动所造成的损失高达7000多亿元。
铁矿石作为钢铁的基本原料,其价格直接影响到钢铁的售价,也就影响到汽车、家电、航空和建材等下游用钢大户。
所以,铁矿石的价格对一国经济和人民生活造成重大影响。
中国是世界第一铁矿石进口国,国内钢铁行业所需铁矿石半数需从国外进口。
然而令人尴尬且心痛的是中国一直未能掌握铁矿石的定价权。
本篇论文在分析我国进口铁矿石价格波动情况及其变动原因的基础上,提出应对铁矿石价格波动的对策建议。
揭示了中国进口铁矿石缺失定价权的现状,分析了未能掌握定价权的原因,也针对这些原因,为中国政府和企业争取定价权出了一些对策。
关键词:
铁矿石定价权铁矿石价格谈判
目录
一、序论……………………………………………………………………………4
二、2011年铁矿石价格谈判的背景分析…………………………………………4
(一)中国进口铁矿石缺失定价权缺失的现状………………………………4
(二)中国进口铁矿石定价权缺失的原因分析………………………………5
(三)金融危机对铁矿石价格的影响…………………………………………5
(四)国内铁矿石可供性分析…………………………………………………6
三、2011年铁矿石价格谈判的现状………………………………………………7
四、2011铁矿石价格谈判的策略…………………………………………………9
五、2012年中国进口铁矿石价格预测……………………………………………11
参考文献……………………………………………………………………………13
一、序论
钢铁行业对一国经济和主权产生着至关重要的影响。
一国钢铁行业的发展状况直接影响着第二产业的发展和该国的基础设施建设,也就影响着人民的生活水平,关乎国计民生;同时钢铁产业也关系着国家的经济命脉,如果一个国家的钢铁行业都被外国控制的话,那么该国就会成为外国经济上的傀儡,政治上也会陷入被动。
铁矿石是制造钢铁的原料,它的价格直接关系到下游产业的价格和销售,也就关系到了人民的生活,关系到了国家经济和政治。
如果国际铁矿石巨头联合涨价,像中国这种铁矿石进口大国,将会受到很大的冲击,钢材价格会随之上涨,然后汽车价格、房地产、造船业、工程机械业以及家电业等所有需要钢材的行业的价格都会上调以应对上游价格的变化。
这种变化带来的压力又会转移到消费者身上,从而给社会的和谐带来负面的影响。
下游产业的价格上调又会影响中国产品的国际竞争力,而国际市场价格的谈判又关系到了一国政治上主动权。
二、2011年铁矿石价格谈判的背景分析
(一)中国进口铁矿石缺失定价权缺失的现状
国际铁矿石价格谈判再次引起了市场的关注,但谈判其实已名存实亡。
沿袭多年的年度定价从去年开始向季度定价转变。
而今年,淡水河谷、必和必拓和力拓三大矿山有意将季度定价转变为月度定价,果真如此,那么我国钢厂将要面临更大的成本波动风险。
从历史上的铁矿石价格谈判看,中国钢厂很少有赢得话语权的机会,即便中间会有反复,但最终三大矿山单方面向下游钢厂宣布价格,下游钢厂只有接受权,没有否决权。
2009/2010年度铁矿石价格谈判时,国内钢企违反了传统铁矿石谈判机制规则,给三大矿山以口舌,指数定价、季度定价便极富时机地提上议程,自此铁矿石定价机制开始发生变革。
去年4月,三大矿山就表示放弃年度定价机制,转向季度定价,但不管季度定价还是月度定价,都是将铁矿石定价指数化。
三大矿山企图利用新的定价制度,将铁矿石下游需求行业的利润也划到自己的“腰包”中。
去年,定价机制的变化使国内钢厂成本大幅上升。
当年,我国进口铁矿石61864.47万吨,较2009年减少913.47万吨。
但由于三大矿山推高了铁矿石价格,我国在去年用于铁矿石进口的外汇达794.27亿美元,反而比2009年多用292.8亿美元,折合人民币1900多亿元。
也是去年,我国生产粗钢突破6亿吨,达到62665.4万吨,较2009年增长5308.7万吨,增速9.26%。
目前,我国钢铁产量超过了排在我国之后20个国家的粗钢产量之和,接近全球钢材(4847,-9.00,-0.19%)产量的一半。
在需求的带动下,我国自然成了全球最大的铁矿石需求方,但受国内铁矿石产量和质量的制约,我国每年都需要进口大量铁矿石,也就成了全球最大的铁矿石进口国。
可是在定价权上,最大的进口国却毫无话语权可言。
(二)中国进口铁矿石定价权缺失的原因分析
首先,行业格局造成力量分化。
我国钢铁行业既存在国有钢厂,也有大量民营钢厂,二者在经营方式上有很大差别,同时由于某些原因,他们之间缺少真正能够合作的动力。
另外,各个钢厂之间的规模也存在相当大的差距,小规模的钢厂数量占较大比例,使得铁矿石的需求呈现多样化的格局。
而在钢厂之外,还有很多的贸易商,即购销铁矿石赚取差价的人。
总体来看,我国钢铁行业没有能够代表大多数利益的某个团体,在对外谈判上,也就不能形成集体力量。
现在,国内钢铁行业的铁矿石需求方,基本是由三种力量组成:
一种是代表大型国有钢厂利益的集团,他们在经济和政策上都拥有一定优势;一种是中小型的民营钢厂,自负盈亏,经济效率相对较高,但受到一定的限制;还有一种是贸易商,为赚取价差而存在。
所以,虽然整体上我国作为最大的铁矿石进口国,拥有比较大的议价优势,但由于内部力量的分化,使得整体利益受到了一定程度的损害。
(三)金融危机对铁矿石价格的影响
席卷全球的金融危机引发的经济危机,造成需求和消费的大幅下降。
对钢铁行业来说钢材价格的大幅下跌使企业的盈利水平急剧倒退,钢铁生产增长也处于负增长态势。
然而就钢铁行业来说可能带来的唯一的好处就是铁矿石价格终于迎来了对等谈判的机会。
铁矿石在连续数周上涨的情况下,元旦假期刚过,进口铁矿石到岸现货价再攀历史高峰,其中63.5%印度粉矿价格达到134美元/吨的新高,目前市场成交价格在125美元/吨高位上,比2009年4月份的价格上涨了一倍多。
造成进口铁矿石价格下跌的主要动力来自于现货矿,需求的降低直接导致国内铁矿石进口量的减少
下游需求的锐减,造成价格大幅下跌,迫使铁矿巨头放弃整合。
中国进口铁矿石最多的国家是澳大利亚、巴西和印度,1-10月这三个国家累计向中国出口的铁矿石量达到3.17亿吨,占中国全部进口量的84%。
CVRD是世界最大的铁矿石生产和出口商,其铁矿资源集中在“铁四角”地区和巴西北部的巴拉州,拥有挺博佩贝铁矿、卡潘尼马铁矿、卡拉加斯铁矿等,保有铁矿储量约40亿吨。
CVRD近期已削减了产量,10月份该矿业巨头削减铁矿石产量3000万吨,但同时表示“削减10%铁矿石产量只是临时性调整,只适用到2009年。
澳大利亚的RioTinto和BHP分别是世界第二、三大矿业公司。
早在今年2月必和必拓对力拓提出了收购要求,收购价格为每3.4股必和必拓股票换1股力拓股票。
如果交易完成,将使全球铁矿石主要供应商由必和必拓、力拓和巴西淡水河谷三家缩减为两家,合并后的新企业将占据全球铁矿石市场超过三分之一的份额。
在经济不佳的状况下,必和必拓公司正式撤回对竞争对手力拓公司660亿美元的收购报价。
放弃收购的主要原因是收购后难以产生足够现金流来支付新增的大额债务。
并且,对下游钢铁工业前景持悲观态度,这也降低了必和必拓通过并购力拓以增加铁矿石资产的意愿,此外,欧盟的极力反对也是使必和必拓放弃收购的原因之一。
(四)国内铁矿石可供性分析
建立铁矿可供性模型,即通过一组参数来表达一个铁矿床是否经济可采。
衡量一个铁矿床的经济可采程度,其核心是比较铁矿山开发后的收人和成本,在考虑了货币的时间价值的前提下,如果收人大于成本,则为可供(经济可采),否则就为不可供(不能经济可采)。
这样,铁矿可供性模型是求单位铁矿石的销售收人和单位铁矿石成本之间的差值。
考虑到铁矿的市场主要是铁精矿市场,转而是求铁精矿销售收人和铁精矿成本之间的差值。
因此,问题的关键是建立销售收人模型和成本模型,尤其是建立单位铁精矿的成本模型。
一般来说,在计算采矿经营成本的时候,可以采取不同的方法,比如类推成本法、详细设计成本法、统计学分析法等。
类推成本法也是类比成本法,成本估计是基于对其他类似的经营活动的分析做出的,同时在必要的情况下进行一些调整,最终做出项目的成本估计;详细设计成本法是指在充分调查、分析和技术测定的基础上,根据企业现在已经达到的技术水平所确定的企业在有效经营条件下生产某些产品所应当发生的成本;统计学方法则是基于对大量的数据的统计,归纳出成本和相关参数之间的函数关系。
铁矿的品位也是将来的模型要考虑的问题。
如果模型构建中没有将品位考虑在内,或者说一个矿山只有一个品位,一旦市场价格低于最低可供价格,则这个矿山的所有储量都是不可供的,显然与实际情况有一定的差距。
那么理想的情况是什么呢?
就需要知道不同品位的储量是多少、成本是多少,即要了解品位一储量一成本这三者之间的关系。
如果给定一个矿山的储量,就对应一个品位,一个品位就对应一个成本,就可以计算出这个储量的最低价格,或者说一个矿山就有一条价格一储量曲线,将所有矿山的价格一储量曲线累计起来就得出了全国铁矿山的价格一储量曲线。
总之,在铁矿可供性模型建设方面,从定性到半定量再到定量,总的原则和方向仍然是向定量化的完善、准确程度迈进。
三、2011年铁矿石价格谈判的现状
(一)2011年铁矿石价格谈判的双方。
供应方
·必和必拓公司:
必和必拓公司于2001年由两家巨型矿业公司——BHP与英国比利登公司(Billiton)合并而成,现在已经是全球最大的采矿业公司。
在澳大利亚、伦敦和纽约的股票交易所上市。
·力拓矿业公司:
世界第二大矿业公司,最早成立于1873年。
在全球拥有60多家子公司。
公司于1962年至2000年间该公司兼并了数家全球有影响力的矿业公司,成为在勘探开采和加工矿产资源方面佼佼者。
·巴西淡水河谷:
巴西淡水河谷公司(CVRD)是世界第一大铁矿石生产和出口商,也是美洲最大的采矿业公司,其产量占巴西全国总产量的80%。
购买方
·中钢协:
中国钢铁工业协会是中国钢铁行业全国性行业组织。
现有团体会员单位206个,个人会员10人。
理事107个,常务理事67个。
·宝钢:
宝钢集团有限公司(简称宝钢)是中国最具竞争力的钢铁企业,自2003年至2007年,宝钢连续五年进入世界500强。
·国内其他钢企:
鞍山钢铁集团、武汉钢铁(集团)公司、首钢总公司、唐山钢铁集团、邯郸钢铁集团、山东钢铁集团等。
(二)2011年铁矿石价格谈判的现状。
2011年度铁矿石谈判从去年底开始,中钢协受商务部委托全程参与指导铁矿石价格谈判,随着全球经济减缓引发的钢铁需求疲软,铁矿石市场正逐渐向买方市场转变,中国钢铁工业协会也呼吁国内钢铁企业利用这一时机加强与新兴矿山企业建立更多合作,以促进铁矿石供应多元化,打破传统矿山巨头的垄断。
在这次钢铁原材料国际研讨会上,越来越多的新兴矿山企业开始抛出绣球,希望寻求与中国企业的合作甚至合资。
图1铁矿石谈判中方完败或付出5000亿元代价
图2
四、20112铁矿石价格谈判的策略
(一)从长期看,中国政府和企业应该:
1、签订长期供货协议。
对我国的对策和建议中国作为全球最大的铁矿石进口国,与上游资源供应商签订长期供货协议是一种有效控制价格的手段。
这能使国际铁矿石生产商放心实施铁矿石增产计划,既保证中国量的供应,也可以把价格控制在合理的范围内。
2、提高中国钢铁行业的产业集中度,是应对涨价,提高话语权的主要举措。
虽然中国是世界钢铁大国,但还不是世界钢铁强国,与世界各钢铁强国相比,中国钢铁行业的产业集中度较低。
由于产业集中度低,从而导致了中国钢铁产品结构不合理、产品档次和质量较低、资源消耗较高等方面的问题,同时在原材料的采购和产品销售方面与上下游的谈判能力较弱。
提高中国钢铁行业产业集中度,只有大力实施国内钢铁企业的兼并和重组,加快淘汰落后的生产能力,才能打造大型的钢铁公司,确立钢铁强国的地位,发挥规模经济和协同效应,提高钢铁企业的竞争力,才是增强未来铁矿石的谈判实力,提高话语权的主要举措。
3、与国外进口商合作,结成价格谈判联盟。
过去几年里,日本凭借自身的财力接受铁矿石涨价,企图挤垮中国。
而现在情况是,中国钢铁企业在整合中得到升级和发展,而日本的钢铁企业难以继续承受价格高涨。
这个时候正是可以跟日本谈判、结成价格谈判联盟的时机。
有分析师认为,旷日持久的谈判对钢铁企业并未造成实质影响,一旦中日联手,谈判胜算将很大。
4、扩大铁矿石产能。
在中国对铁矿石需求仍然强劲的情况下为使国内企业免受更大损失,中国钢铁企业应充分利用国内现有资源,积极进行技术改造,通过内部挖潜来缓解一定的铁矿石需求压力。
具体来说就是以自有矿山为依托,积极开发冀东及鞍山、本溪地区铁矿资源。
5、完善期货市场,提高外汇储备。
建立和完善我国期货市场,逐步形成“国际定价中心”。
建立我国的“国际定价中心”是影响国际市场价格的有力的要素之一。
我国期货市场仍然尚未成熟,品种较少,今后应进一步发展壮大。
此外,我们应该重视外汇储备的作用。
可将我国部分外汇储备直接投资国外企业和置换战略物资储备。
这样既可以消化部分外汇储备,减轻人民币的升值压力和通货膨胀压力,又可以缓解资源紧张问题。
6、发展海外矿山投资。
与中国不同,几乎100%依赖进口铁矿的日本在2005年71.5%的涨价中几乎毫发无损,其制胜法宝是日本拥有大量的海外铁矿石资源。
例如,在巴西的铁矿中,新日铁占有很大股份;而在整个澳大利亚矿区里,到处可以看见新日铁、三井、住友、伊藤忠这些日本公司的名字,他们已经在逐步控制钢铁业的上游产业。
虽然涨价也使日本的钢铁企业利润受损,但上游利润却可以弥补钢铁企业的损失。
而且,目前除三大矿业巨头之外,大量新兴矿业企业都有很强的投资热情,并在邀请中国企业参与。
为此,国家有关部门应利用这一时机,大力支持国内资本投向全球这些新兴矿山,控制这部分资源,形成战略构架,以制衡三大矿业巨头的影响力。
(二)针对2012年的铁矿石价格谈判,中国政府和企业在坚持“以量换价”的基本策略下,还应该:
1、利用成本倒推法与巨头们理论铁矿石合理价格。
目前我国钢铁行业基本处于盈亏平衡点或微幅盈利状态,就以目前钢铁价格为基准,刨除生产经营中的各种必需成本,来倒推铁矿石原材料的合理价格。
需要强调的是,目前一些钢铁企业尤其是民营小型钢铁企业之所以能够微幅盈利恢复生产,是因为这些企业对污染治理的投入不足,而我们必须将这些隐性成本透明化并纳入必需成本。
2、加快钢铁上下游产业走出去的步伐。
趁着目前矿山等资源价格大幅下跌的机遇,在做好周密调查研究基础上,我们应该出手购买或参股国外矿山资源,逐渐降低对铁矿石巨头们的依赖度。
另外,我们在钢铁行业上具有某些优势,可以到一些发展中国家建设钢厂,生产中可就地取材,而就地销售也可节约运输成本。
3、进口渠道的多元化,打破国际矿山巨头的垄断。
国际金融危机的局面下,铁矿石市场已由卖方市场转为买方市场,国际矿石巨头不妥协就是仰仗三大铁矿石巨头对中国进口铁矿石市场的垄断,中国应积极发展与印度、南非等铁矿石出口国之间的磋商,以建立关于铁矿石贸易联系,这样也能增加中国与三大铁矿石巨头谈判的筹码和底气。
五、2012年中国进口铁矿石价格预测
图32012年中国铁矿石进口展望
由英国《金属导报》和中国五矿集团公司联合主办的2012年中国铁矿石会议即将在京举行。
中国铁矿石进口广泛受到世界关注,在中国经济稳增长、控通胀、调结构的背景下,2011年铁矿石进口取得了6.86亿吨,平均价格163.8美元/吨的成绩单,2012年世界经济风云莫测、复杂多变,特别是政策面和供求关系可能出现焦点事件和拐点,但中国经济前进的步伐是不会停息的,预测2012年我国铁矿石的进口总量保持9%的稳步增长,达7.5亿吨,进口平均价格预计为“V”字形先抑后扬,在135-175美元/吨之间徘徊。
作者:
赵欢
日期:
2012-2-21
参考文献
⑴白明.《从进口原油、铁矿石和铜的贸易看中国如何取得国际定价权[J]》,中国物价出版社。
2006年第三版
⑵袁涛.《对中国在国际铁矿石贸易中应对涨价提高话语权的几点思考[J]》,国际贸易出版社。
2006年第九版
⑶丁泉.《关于“国际定价权”缺失引发的思考[J]》,《北京石油管理干部学院学报》2007年第一版
⑷赵学彬,刘艳敏,刘煌.《论世界化石能源定价权及价格变化趋势[J]》,煤炭经济研究出版社,2006年第三版
⑸陈姗姗.矿业巨头风光不再《中国钢厂应夺铁矿石定价权[J]》,《第一财经日报》2008年第十二版
⑹陈琳.《从国际铁矿石谈判看怎样正确对待涨价[J]》,《市场周刊(理论研究)》2006年第八版
⑺李欣欣.《中国应参与国际价格对话[J]》,《瞭望》杂志2004年第四版
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