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投资与理财论文
徽商职业学院商贸系毕业论文
家庭投资与理财分析
——以案例5为例
系别:
商贸系
专业:
投资与理财
年级:
2013级
姓名:
张玉
学号:
13306051
指导老师:
姚瑶
家庭投资与理财分析
——以案例5为例
摘要
本文以案例5为例,在合理假设的基础上,从定性和定量两个角度讨论了家庭生活中的投资与理财方法。
首先,本文结合案例5中客户家庭的实际背景,对案例5中的家庭财务状况进行了细致的分析,包括家庭储蓄和资产负债情况等。
本文对案例5中家庭的投资风险进行了分析,包括风险承受的能力以及家庭自身的风险。
然后,在合理假设的基础上,确定了家庭理财目标。
接着,分析了市场条件,并且在此基础上,给出了家庭理财的目标分析,包括短期理财目标分析、中期理财目标分析等。
最后,本文在总结前文分析的前提下,给出了针对案例5中的家庭理财投资建议,包括家庭金融资产配置、风险保障、子女教育储备、父母赡养费和刘先生退休后的旅游费、住房规划等。
关键词:
家庭财务状况,理财目标,市场条件,理财目标分析,案例5
一、背景资料
刘明先生现年45岁,是一家房产上市公司的部门经理;刘太太32岁,银行职员,他们有一个4岁的儿子。
家庭收入情况:
刘明年收入200,000元,刘太太年收入50,000元。
家庭支出情况:
家庭月消费支出3200元,另赡养刘明父母每月赡养费之支出800元,儿子幼儿园学费每月900元,其它支出每月约500元。
家庭资产负债情况:
家庭现有住房90平米,市值600,000元,无贷款。
另有存款200,000元,股票型基金100,000元,股票市值50,000元。
经对刘先生做的风险测试,刘先生属于稳健投资型。
保险及社保情况:
除社会保险外,没有任何商业保险。
夫妻合计住房公积金账户余额50,000元,养老金账户余额120,000元(刘明已缴费10年,刘太太已缴费7年)。
二、家庭财务状况
根据以上数据,我们对您的财务状况进行分析:
1.按照目前的生活标准,您目前的年收入为25万,年支出6.48万,每年可节余18.52万元,年度合计净收益18.52万元。
2.家庭支出构成中,日常支出和其他支出占月总收入6.48/25=25.92%,家庭控制开支的能力较强。
3.家庭储蓄率=18.52/25=74%,储蓄率明显偏高,属于高收入高储蓄的家庭,理财策划中提高储蓄收益率是关键。
目前没有房屋贷款支出,偿付比率目前为零。
三、理财目标
刘明要参与任职公司对主管提供以100万元购买价值120万元的期房优惠方案,2年交房,贷款700,000元,按揭15年还款,完工后才能转手。
准备儿子15年后出国留学的费用现值共300,000元。
刘明10年后退休,希望家庭维持现在的生活水平,且仍然支付父母的赡养费。
退休后希望和妻子花三年的时间在国内旅游,预计旅游总开销100,000元现值。
四、市场条件
因书面素材信息有限,为了加强案例的现实性,特对相关信息参照一般情况进行假设设计,予以补充。
通货膨胀率4%存款平均利率3%
薪资成长率4%房价成长率8%,
学费成长率5%住房公积金贷款利率5%
一般房贷利率7%住房公积金的平均报酬率3%
投资回报率8%房屋租金增长率5%
市场投资收益率5%
个人养老金的平均报酬率6%
当地住房公积金贷款上限为每人150000元
当地职工月平均工资为2500元
小学与中学教育支出每年现值10,000元、大学20,000元。
房屋折旧率2%。
夫妻皆在80岁终老
五、理财目标分析1—购买期房
◆刘先生家庭可以办理公积金贷款,公积金帐户5万元可以用于缴纳部分首期,办理公积金贷款,不足部分办理商业贷款:
•按刘明年收入20万,刘太太年收入5万,由此推算刘明的住房公积金缴费基数最高为7500,刘太太的缴费基数为2500。
•假设先生太太的单位和个人都按7%来缴纳住房公积金,则每月缴纳(7500+2500)*(7%+7%)=1400元/月
•用住房公积金来缴房贷,可贷住房公积金贷款额=PV(5%/12,180,-1400,0)=17.7万,比上限15万多,证明每月住房公积金能还公积金贷款的本息。
•理财目标分析2—子女教育金
•刘先生的目标虽然只定了15年后准备30万现值的出国留学费用,但实际上从现在起到儿子读大学的教育金也需要准备。
•刘先生儿子今年4岁,需要规划到21岁大学毕业的教育金,并且在大学的第一年付出一笔留学费用,总共18年的计划,具体情况看下表。
•如果一次性要准备往后18年的所有教育金,按8%的投资回报率,需要准备36.3万元的资金用于投资。
当然,这笔钱可以通过每年拿出固定的教育金专项储蓄来积累。
理财目标分析3—退休规划
10年后,刘先生55岁、刘太太42岁时,夫妻一同退休,预计余寿到80岁,这个情况下养老金总需求为:
Ø现每年4.44万元的生活支出,到退休时每年生活费则为FV(4%,10,0,-4.44)=6.57万
Ø按上述标准未来生活25年,到55岁退休时需准备生活费总额为PV(4%,25,-6.57,0,1)=106.78万元
刘先生夫妇退休时社保领取养老金的金额
计算退休时社保个人帐户的总额
分别计算客户夫妇的社保工资总额:
按刘明年收入20万,刘太太年收入5万,社平均工资年收入0.25*12=3万,
刘明先生的平均缴费工资指数为4,刘太太的缴费工资指数为1;
则刘先生月缴费工资为10000,太太为2500.12500*8%=1000
退休时养老账户余额为:
FV=12*0.1*(1+6%)^10/(6%-4%)*(1-((1+4%)/(1+6%))^10+FV(6%,10%,0,-12)=44.03万
按刘先生和太太的缴费比例,退休账户中先生太太的月分别为:
26.9*4/5=35.22万26.9*1/5=8.8万
分别计算客户夫妇退休时退休金的总值:
刘先生:
55速退休,退休时缴款20年,60岁开始领退休金,领到80岁。
55岁退休时,社平工资增长到3727,
第一年的社保工资为:
((3727+3727*4)/2*(20*1%)+35200/139)*12=5.3万
刘先生60岁时,因通货膨胀的影响,退休金增长到FV(4%,5,0,-5.3)=6.4万/年
60岁时全部退休金的现值PV(6%-4%,20,-6.4,1)=106,7万
折现成退休时的现值为PV(8%,5,-106.7)=72.62万元
刘太太:
42岁退休,退休时缴款17年,55岁开始领退休金,领到80岁。
按当前算,第一年的社保工资为:
((3727+3727*1)/2*(17*1%)+88000/170)*12=1.38万
刘太太55岁时,因通货膨胀的影响,退休金增长到FV(4%,13,0,-1.38)=2.3万/年
55岁时全部退休金的现值PV(8%,13,-45.8)=16.84万元
退休当年,刘先生太太一共能获得退休金现值为72.62+16.84=89.46万元
退休时刘先生夫妇的养老金总需求为106.78万元,而社会保险支付的所有保险金的现值为89.46万元,虽然有一定缺口,但是问题不大,可以用储蓄计划补足。
但需要注意的是,刘先生夫妇退休时,由于没有达到法定退休年龄,刘先生到60岁、刘太太55岁时才能开始领退休金。
赡养父母的费用,列做专项计划支出。
理财目标分析4-旅游规划
10年退休后旅游总花销10万现值列入专项支出计划,按刘先生夫妇现在的储蓄收入水平,不难达到。
理财目标分析5-生涯模拟表
根据刘先生家庭的情况及未来的目标分析,我们制作了基于现在状况的生涯模拟表,便于分析刘先生家庭未来的财务收支情况:
根据计算,刘先生如果要实现所有理财目标,按现在的收入水平是完全可以达成的,但是如果经过规划,刘先生家庭的生活会更加完美。
六、具体方案建议
(一)家庭金融资产配置
•家庭应急资金:
•建议您预留相当于3-6倍的月日常生活开支的家庭应急基金即36000元活期存款,或购买货币式基金,即保证了资金的流动性又可获取较高的收益性。
•由于父母均年事已高,且本身没有任何养老保险,建议将原有定期存款中的5万元转换为6个月自动转存的定期存款,以备不时之需。
•基金:
是一种长期的投资方式,建议刘先生将现有的10万元股票型基金持有观望,并将以后年度的储蓄存款继续通过购买开放式基金的方式间接的参与股票、债券市场投资。
投资基金的比重建议占总投资的65%,以期望提高收益率,同时风险不至于太高。
为保障收益,建议您在选择基金时关注基金公司的背景,侧重在历史较久、经验丰富、业绩优秀、管理资产较多的公司,同时为规避风险还可采用定期定额的投资方式。
•股票:
作为长期的投资方式,投资收益率比基金更高,但是风险也更大,但作为组合投资的一部分,建议占总投资不要超过15%。
•国债,固定收益的理财产品:
剩余的15%投资款可以投资国债,或者固定收益的一年以上理财产品,3年期国债的收益率一般都达到4%以上,而我行之前发售的一款固定收益的理财产品预期收益率更高达了7%以上。
通过以上的组合建议在存款安排上长中短相结合,有效的提升了资产收益率,在日常生活中又有充足的资金设置,特别为老人开立了6个月的定期存款,做到了防患于未然,使得刘先生的家庭经济坚如磐石。
具体投资比例见下表,投资组合预期收益率为8.09%,符合刘先生家庭稳健投资的期望。
(二)风险保障
刘先生的家庭情况:
刘先生、刘太太已经购买了基本的社会保险和医疗保险,孩子尚未成年,家庭收入虽高,但刘先生一人的收入占家庭总收入的80%,一旦意外发生,整个家庭的理财规划将会被彻底打乱,需要从现在起增加保障支出。
由于刘先生对家庭的特殊贡献,我们将着重加强对刘先生的保障。
弥补遗属需要的寿险需求
本人
配偶
配偶当前年龄
45
32
当前的家庭生活费用
64000
32400
减少个人支出后之家庭费用
31600
0
家庭未来生活费准备年数
15
15
家庭未来支出的年金现值
351341
0
当前上大学4年学费支出
362497
362497
未成年子女数
1
1
应备子女教育支出
362497
362497
家庭房贷余额及其他负债
700000
700000
丧葬最终支出当前水平
50000
50000
家庭生息资产
350000
350000
遗属需要法应有的寿险保额
1113838
762497
建议:
刘先生配置10年定期寿险112万、意外险112万、重疾险。
由于刘太太的收入占家庭总收入的20%,则建议定期寿险和意外险的保额可以适当降低到77万,另外在购买重疾险。
另外需要给小孩购买教育金保险,以防范家庭变故。
家庭预计每年支付保险费用3万元。
具体产品向保险专业人士咨询。
(三)子女教育储备
刘先生已经为小孩制定了教育计划,为完成小孩15年后出国留学计划,15年后应该准备留学费用623678元,每年应固定投入22970元作为教育金储备。
在出国前的15年,每期的教育费用列入当期费用,详见下表:
小孩年龄
子女教育费用
子女留学费
教育金合计
学程阶段
幼儿园4-5岁共2年,每月900;中小学9+3年,大学4年
现值30万(15年后终值623678)
每年教育金支出
4
(10,800)
(22,970)
(33,770)
幼儿园2年
5
(11,340)
(22,970)
(34,310)
6
(11,025)
(22,970)
(33,995)
小学6年
7
(11,576)
(22,970)
(34,546)
8
(12,155)
(22,970)
(35,125)
9
(12,763)
(22,970)
(35,733)
10
(13,401)
(22,970)
(36,371)
11
(14,071)
(22,970)
(37,041)
12
(14,775)
(22,970)
(37,745)
初中3年
13
(15,513)
(22,970)
(38,483)
14
(16,289)
(22,970)
(39,259)
15
(17,103)
(22,970)
(40,073)
高中3年
16
(17,959)
(22,970)
(40,929)
17
(18,856)
(22,970)
(41,826)
18
(39,599)
(39,599)
大学4年,第一年支付出国费用30万
5
(41,579)
(41,579)
20
(43,657)
(43,657)
21
(45,840)
(45,840)
•根据子女教育规划时间弹性和费用弹性小的特点,投资以稳健为主,可以考虑开放式基金。
(四)父母赡养费和刘先生退休后旅游费
•
•假设父母在刘先生60岁时终老,每年支付赡养费用按4%通货膨胀率增长,以及退休后旅游费用支出按下表列支:
刘先生年龄
赡养费
旅游费
教育金合计
(岁)
赡养至父母80岁
现值10万(10年后终值为148024)
每年教育金支出
45
(9,600)
(10,218)
(5,818)
46
(9,984)
(10,218)
(20,202)
47
(10,383)
(10,218)
(20,601)
48
(10,799)
(10,218)
(21,017)
49
(11,231)
(10,218)
(21,449)
50
(11,680)
(10,218)
(21,898)
51
(12,147)
(10,218)
(22,365)
52
(12,633)
(10,218)
(22,851)
53
(13,138)
(10,218)
(23,356)
54
(13,664)
(10,218)
(23,882)
55
(14,210)
(14,210)
56
(14,779)
(14,779)
57
(15,370)
(15,370)
58
(15,985)
(15,985)
59
(16,624)
(16,624)
(五)住房规划
刘先生提出两年以后新房建成后的住房规划问题.
现有四个方案供刘先生选择:
方案一:
两年后出售新房
方案二:
两年后出售旧房
方案三:
住新房出租旧房
方案四:
住旧房出租新房
以上四种方案内部回报率如下表所示:
年限
出售新房
出售旧房
住新房出租旧房
旧房租金年收入
住旧房出租新房
新房租金年收入
首期款
-30.00
-30.00
-30.00
-30.00
1
-6.04
-6.04
-1.67
4.37
2.71
8.75
2
-6.04
-6.04
-1.45
4.59
3.15
9.5
3
76.00
6.00
-1.22
4.82
3.61
9.65
4
-0.98
5.06
4.09
10.13
5
-0.73
5.31
4.60
10.64
6
-0.46
5.58
5.13
11.17
7
-0.18
5.86
5.69
11.73
8
0.11
6.15
6.27
12.31
9
0.42
6.46
6.89
12.93
10
0.74
6.78
7.53
13.57
11
1.08
7.12
8.21
14.25
12
1.43
7.47
8.93
14.97
13
1.81
7.85
9.67
15.71
14
2.20
8.24
10.46
16.50
15
2.61
8.65
11.28
17.32
IRR
25%
——
——
15%
通过对以上四种方案的比较分析,因为第一种方案的回报率比较高,现金流入多,建议刘先生选择第一种方案,即两年后出售新房。
(六)调整后的模拟生涯表
经过前面的规划,并按预期收益率8.09%计算,新的模拟生涯表如下表。
根据表中数据,按本计划执行时,刘先生60岁时家庭收支节余有147万元,62岁儿女大学毕业时,家庭收支节余171万元,80岁终老时留下遗产643万元。
刘先生家庭退休后生活节余资金较多,
已经实现
财务自由,生活自在。
参考文献
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姜晓兵,罗剑朝,温小霓,期刊-核心期刊生产力研究PRODUCTIVITYRESEARCH2007年第03期
致谢
本论文在姚瑶导师的悉心指导下完成的。
导师渊博的专业知识、严谨的治学态度,精益求精的工作作风,诲人不倦的高尚师德,严于律己、宽以待人的崇高风范,朴实无法、平易近人的人格魅力对本人影响深远。
不仅使本人树立了远大的学习目标、掌握了基本的研究方法,还使本人明白了许多为人处事的道理。
本次论文从选题到完成,每一步都是在导师的悉心指导下完成的,倾注了导师大量的心血。
在此,谨向导师表示崇高的敬意和衷心的感谢!
在写论文的过程中,遇到了很多的问题,在老师的耐心指导下,问题都得以解决。
所以在此,再次对老师道一声:
老师,谢谢您!
时光匆匆如流水,转眼便是大学毕业时节,春梦秋云,聚散真容易。
离校日期已日趋渐进,毕业论文的完成也随之进入了尾声。
从开始进入课题到论文的顺利完成,一直都离不开老师、同学、朋友给我热情的帮助,在这里请接受我诚挚的谢意!
在此我向徽商职业学院投资与理财专业的所有老师表示衷心的感谢,谢谢你们三年的辛勤栽培,谢谢你们在教学的同时更多的是传授我们做人的道理,谢谢三年里面你们孜孜不倦的教诲!
三年寒窗,所收获的不仅仅是愈加丰厚的知识,更重要的是在阅读、实践中所培养的思维方式、表达能力和广阔视野。
很庆幸这三年来我遇到了如此多的良师益友,无论在学习上、生活上,还是工作上,都给予了我无私的帮助和热心的照顾,让我在一个充满温馨的环境中度过三年的大学生活。
感恩之情难以用言语量度,谨以最朴实的话语致以最崇高的敬意。
最后要感谢的是我的父母,他们不仅培养了我对中国传统文化的浓厚的兴趣,让我在漫长的人生旅途中使心灵有了虔敬的归依,而且也为我能够顺利的完成毕业论文提供了巨大的支持与帮助。
在未来的日子里,我会更加努力的学习和工作,不辜负父母对我的殷殷期望!
我一定会好好孝敬他们,报答他们!
爸妈,我爱你们!
“长风破浪会有时,直挂云帆济沧海。
”这是我少年时最喜欢的诗句。
就用这话作为这篇论文的一个结尾,也是一段生活的结束。
希望自己能够继续少年时的梦想,永不放弃。
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