山西汾酒财务管理专题研究报告管理资料.docx
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山西汾酒财务管理专题研究报告管理资料
课程名称:
《财务管理》
课程专题研究报告
(1):
公司财务分析
公司名称:
山西杏花村汾酒厂股份有限公司
股票代码:
600809
所属行业:
酒、饮料和精制茶制造业
代码SIC:
0315
学院:
经济管理学院
授课时间:
2013-2014学年第二学期(48课时)
专业与班级:
物流1202、工商1201
小组成员姓名(学号):
陈晓、赵晶
组长姓名(学号):
李鹤靓(12241267)
本次报告主笔人:
李鹤靓
任课教师:
王东
小组全体成员签名:
提交日期:
10
分
得分
20
分
15
分
25
分
10
分
10
分
10
分
得分
倒扣分
2
.
作为投资者决定是否投资这家公司
,解释理由;
评分项目
评分项目
教师记录
教师记录
举例并逐条说明完成报告存在的问题与原因;每个成员的具体贡献与责任心表现;如何协调与改进;
(二)以净资产收益率为核心的财务分析
(资产负债表、利润表、股东权益变动表相关信息)
3
.分析过程涵盖了资产负债表、利润表、股东权益变动表的重要信息;
研究报告
(1)分数
任课教师签字
3
.
分析视角与步骤体现了逻辑严密、多角求证、层次递进、挖掘素材、支撑充分;
4
.
对分析过程与结果具有可靠与充分的数据与资料支撑;
研究报告
写作质量
与规范性
的评分
4
.
恰当准确地引证、引述及引注了相关信息、数据及资料的来源;
5
.
排版符合模板的基本格式
包括字号、字体、行间距、页眉、页脚及页码;
小组成员信息完整
;
(一)分析逻辑与支撑力度
3
.
经营环境(政策、市场)与经营模式与策略对财务变量及其关系
直接或间接的影响因素
分析;
4
.
经营模式与策略对管理层财务政策选择的影响,并分析管理层的决策与管理效果的影响;
(五)分析结论与措施
5
.
分析结果反映了公司真实的财务状况,
具有较好的逻辑关系解释力度与可理解性
;
6
.
分析结论反映了存在的财务问题,并挖掘对财务问题
直接或间接影响的经营性与政策性原因
;
2
.
图、表、曲线能够传递有用信息,并合乎基本规范要求(
参考教材的格式
,表内数字为小五号);
3
.
写作结构与层次递进符合分析过程逻辑性,避免要素缺失;
3
.尝试提出如何解决财务问题的措施,并说明措施的可行性;
(六)总结小组完成报告中存在问题以及如何调整
4
.对主要财务比率的异常变化给出合乎逻辑的分析过程并提供充分的支撑依据;
8
.
体现了针对解决问题或改进的可行性措施;
1
.
文字表述符合财务管理的专业术语(以公司年报以及教材用语为依据);
1
.
恰当地运用了公司财务管理与
财务分析相关
的理论、概念、原理与方法;
2
.
体现了以问题为导向的财务分析过程,分析路径体现了课程教学内容基本导向;
2
.公司存在的财务问题体现了怎样的财务政策及其权衡;财务问题之间是否具有相互关系;
1
.依据分析过程发现并提炼公司存在哪些财务问题,
并具有可以确信支持力度与逻辑性表述
;
(二)写作规范性(不加分,只扣分,按照
5
分一档酌情扣减至
30
分)
7
.
分析结论体现了决策有用性,而非表面性数据化计算;
2
.根据净资产收益率的驱动根源,依据分析路径分析影响净资产收益率的变化原因
3
.依据分析过程以及纵向、横向的比较,说明现金流量状况;
注重内在因果联系与关系;
(四)主要财务问题的经营相关性判断说明
(发现财务问题,引发财务问题的经营原因)
1
.
从管理层视角提炼主要分析结论。
尝试
简洁、准确地表述公司财务状况、存在问题与引发原因
课程专题研究报告
(
1
)
:
授课时间:
2013-2014
学年第二学期
研究报告
分析过程
与质量的
评分
(一)公司经营与财务状况概况
1
.公司的经营概况,包括主要产品及业务状况、所处行业、市场份额与行业竞争状况、公司市场策略
与规划概况、行业与宏观经济政策的影响因素;
(三)现金流状况与创造能力分析
(现金流量表相关信息)
1
.
观察近三年的现金流量表,并结合资产负债表和利润表对公司现金流的过去及目前的状况进行分
析,包括结构分析、融资与投资现金流的特征分析以及会计应计项目与现金流量关系分析、现金流保
障能力分析,进而对现金流状况作出判断;
2
.依据现金流实现的逻辑关系对公司现金流量的创造能力进行分析;
5
.对相关财务比率与数据之间的相互关系进行分析与判断;
2
.公司的主要财务状况,包括
营业收入与盈利信息;股票价格、市盈率等;
3
.存在哪些经营或股票市场的因素或现象、特征与事件对公司财务状况产生影响需要进一步的分析;
6
.依据分析过程以及纵向、横向的比较,说明公司财务状况。
注重个别比率与整体内在关系;
1
.对公司近三年净资产收益率及其变化趋势进行分析,包括所有者权益
再融资及其他原因
的变动项
目影响以及
ROE
的不同
计算方法对结果的影响;在与同行业平均与最优秀公司比较基础上作出判断;
评分表
公司财务分析
承诺
本报告是在小组成员沟通与讨论的基础上由本人完成,所用数据与资料均已注明其来源,如使用了他人已经发表或撰写过的分析结果或观点均已进行了规范引用,特此声明。
报告完成人姓名与签字:
小组成员姓名与签字:
小组成员姓名与签字:
报告摘要
小4号宋体,单倍行距(摘要的篇幅长度不得超过一页)
小4号宋体,单倍行距
摘要是对报告的整体性概括:
1以哪家上市公司为分析对象,进行了什么主题的专题研究
2本报告侧重于对哪些方面进行了财务分析(概括性)
3主要结果(概括性)
4通过分析发现了存在的哪些财务问题,以及引发财务问题的主要经营原因(针对性、准确)
4主要结论(清晰、准确、简明)
承诺III
小组沟通与讨论说明6
附录1:
山西杏花村汾酒股份有限公司2011-2013年度会计报表
附录2:
山西杏花村汾酒股份有限公司2011-2013年度主要财务指标
以下正文排版要求
(1)字号字体:
正文为5号宋体,数字与英文为TimesNewRoman。
(2)行距页边距:
单倍行距(不加重)。
页边距符合本模版设定
(3)标题级别:
报告正文最多出现3级目录,但并不鼓励每个2级标题下出现3级标题。
(4)表格与图示:
参照财务管理课程主讲教材《财务管理:
理论与案例》中图、表格式,每个表与图均要标明数据来源或资料来源。
此外表格中数字的字号为“小五”号。
(5)参考资料:
按照公司年报、公告、研究报告、网站信息、期刊文章等类别序号列示
财务分析报告
山西杏花村汾酒厂股份有限公司(600809)
1.近年来公司经营与财务概况
公司概况
山西杏花村汾酒厂股份有限公司(以下简称“山西汾酒”或“公司”)位于山西省汾阳市杏花村,前身杏花村汾酒厂成立于1949年6月。
1993年12月,公司经批准改制为股份有限公司,1994年1月在上海证券交易所上市。
公司占地4000余亩,拥有职工7500余人,总资产64余亿元,,是全国最大的名白酒生产基地之一。
公司属酒、饮料和精制茶制造业。
主营汾酒、竹叶青酒及其系列酒的生产、销售;兼营酒类高新技术及产品研究、开发、生产、应用;投资办企及相关咨询服务。
公司拥有“杏花村”、“竹叶青”、“汾”三枚中国驰名商标,是山西省唯一一家同时拥有三枚中国驰名商标的企业。
主导产品汾酒、竹叶青酒系列,有1500年的文字记载历史,在国内外享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。
为中国白酒第一股,山西第一股。
公司十大股东及其各自的持股比例显示如下:
公司十大股东及持股比例
公司近年来经营状况
山西汾酒所属的茶酒饮料行业共有38家上市公司,其中包含“贵州茅台”、“泸州老窖”等知名品牌。
就目前的白酒行业现状来看,区域的名优品牌有强劲的发展,各地的名优白酒品牌在近几年的发展中强势突围,已经逐渐在白酒市场上有一定的市场竞争力。
数据来源:
网易财经网站
、净利润、总资产和股东权益等衡量公司规模的各项数据,,位列行业第六,(?
?
?
?
)。
。
,,,均低于行业平均水平,分别位于行业第七、第八和第七的水平。
可见山西汾酒在行业中属于规模较大,发展状况相对较好的公司,但较该行业的龙头仍存在较大的差距。
2013年是白酒行业进入深度调整,发生深刻变革的转折之年,在宏观经济增速趋缓, 白酒销售整体处于低迷的情况。
,%;,%;,%。
公司目前财务状况
山西汾酒2011-2013年主要财务指标
报告日期
2011/12/31
2012/12/31
2013/12/31
基本每股收益(元)
每股净资产(元)
--
--
每股经营活动产生的现金流量净额(元)
--
--
主营业务收入(万元)
448815
647876
608720
主营业务利润(万元)
259947
376163
357944
营业利润(万元)
136570
201514
148484
投资收益(万元)
61
0
28
营业外收支净额(万元)
-2821
-4938
-4420
利润总额(万元)
133750
196576
144064
净利润(万元)
78055
132731
96042
净利润(扣除非经常性损益后)(万元)
79155
133533
96741
经营活动产生的现金流量净额(万元)
159675
103920
-30593
现金及现金等价物净增加额(万元)
93926
43441
-151827
总资产(万元)
491175
611215
581669
流动资产(万元)
401354
494028
409793
总负债(万元)
233044
248755
194052
流动负债(万元)
233044
248755
194052
股东权益不含少数股东权益(万元)
249070
355228
382885
净资产收益率加权(%)
数据来源:
根据山西汾酒2010-2013年年度报告数据整理
公司2012年、2011年、2012年、、、,、、,、、。
公司2013年资产、负债及资产负债率均有大幅度下降,这来源于本年度白酒市场的深度变革,宏观经济的增速放缓,销售收入下降。
由下图,可看出2010-1012年主营业务收入和净利润均呈现平稳快速上升趋势,但2013年均有一定幅度的下降;而每股收益则从2011年开始便逐步下跌。
数据来源:
根据山西汾酒2010-2013年年度报告数据整理
公司存在的主要财务问题
2.以净资产收益率为核心的分析
整体分析思路
净资产收益率也叫股东权益净利率,它反映单位股东资本获取的净收益,具有非常好的综合性,概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。
以净资产收益率为核心的财务分析体系的特点是:
以净资产收益率为起点,分别按照分析营业收入净利率、总资产周转率和权益乘数这三条路径,分析影响公司净资产收益率变化的主要因素,发现企业存在的财务问题和经营问题,以对公司的价值进行有效的管理。
运用以净资产收益率为核心的财务分析体系分析山西汾酒(6
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- 山西 汾酒 财务管理 专题研究 报告 管理 资料