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基础知识材料
2011第二次证券从业资格考试《基础知识》考点总结:
数字类一
1602年第一个证券交易所阿姆斯特丹;1608柴思胡同的“乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此交易成名;1790年美国费城证券交易所成立(第一个)。
1773年英国第一家交易所咖啡馆成立(1802年政府正式批准)(最初交易政府债券-后来公司债券矿山运河股票――铁路股票盛行)。
1792年5月17日24名经纪人“梧桐树协议”订了交易佣金的最低标准,中国最早证券交易机构是外商开办的“上海股份公所”“上海众业所”。
1918年夏北平证券交易所成立(中国人自己创办第一家),1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业。
1920年7月上海证券物品交易所成立(当时规模最大的),1987年9月深圳特区证券公司成立(中国第一家专业证券公司中)。
1992.10国务院证券管理委员会和中国证监会成立(标志全国性监管和市场发展),1998.04国务院证券委撤消(建立了集中统一的市场监管体制)。
1997.11《证券投资基金管理暂行办法》(规范基金发展),2001.12.11中国加入WTO外资合营外资比例不超过33%,加入后3年内不超过49%。
2002.11接纳日本野村证券上海代表处首席特别会员,批准日本内藤证券直接申请B股席位,2003.05.27瑞士银行成为首家获批的QFII。
记名股东发起设立方式设立公司发起人首次出资不得低于注册资本的20%,其余部份2年内缴足,募集方式发起人认购股份不低于35%。
全体股东的货币出资不得低于注册资本的30%,股东大会作出决议须经出席会议表决权半数通过,修改公司章程,增减资,合并分立须2/3通过。
募集公司上市条件:
向社会公开发的股份数要达到25%以上股本总额超4亿的比例为10%以上公司股本总额不少于3000万,公司3年无违法行为。
同时最近3年现金流量净额超过5000万或者3个会计年度营业收入超3亿,为近3年净利润的10倍。
股权分置改革后原非流通股12个月内不得转让。
股份超5%出售在12个月内不超5%,在24个月内不超10%。
1994年开始发行凭证式(银行网点发行,提前兑付需付千分之2手续费)和记账式国债(证券帐户发行,特点:
发行时间短效率高,交易手续简便成本低安全),可记名可挂失。
50年代发行过两种国债:
1950年人民胜利折实公债,1954~1958国家经济建设公债(发行5次),1981恢复发行国债2000年无记名国债退出市场。
1982年开始发行金融债券,同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行外国金融债券,1993中国投资银行被批准境内发行外币金融债券。
国债发行方式:
1991之前行政摊派,1991开始引入承购包销,1996年引入招标发行方式,2001.07.02开始在银行间债券市场实行净价交易。
混合资本债券:
是商业银行为补充资本发行的,清偿位于股权资本之前列在一般债务和次级债之后期限在15年以上,10年内不可赎回。
保险公司中次级债偿还须确保偿付后偿付能力充足率不低于100%才能偿付。
2007.08证监会颁布实施《公司债券发行试点办法》标志我国公司债券(1年以上期限内还本付息的有价证券)发行正式启动,金额不少于5000万。
1987.10财政部在德国法兰克福发了了3亿马克公募债券(经济体制改革后政府首次在国外发行债券)。
基金起源于英国18世纪末19世纪初产业革命推动下出现的1997.11国务院颁布《证券投资基金管理暂行办法》。
2004.06.01我国《基金法》实施(法律形式确认了基金在资本市场和社会主义市场经济中的地位和作用)。
封闭基金存续期5年以上,一般10~15年,10%以上基金持有人有权招开基金持有人大会。
基金公司设立:
注册资本不低于1亿必须是实缴资本。
主要股东3年内无违法记录注册资本不低于三亿。
我国基金管理费一般为1.5%,货币基金0.33%,债券基金不低于1%,封基托管费按0.25%,开放基金低于0.25%。
封基年度收益分配比例不低于年度已经实现收益的90%,股票基金应有60%投资于股票,债券基金应有80%投资于债券。
一只基金持有一家上市公司股票不得超过基金净值的10%,一家管理公司的全部基金持有一家公司的证券不得超过该证券的10%。
外汇期货1972在国际货币市场(属于芝加哥商业交易所)率先推出可转换公司债最短1年最长6年。
发行起6个月后可转换公司股票。
首次公开发行股票4亿股以上可以向战略投资者配售,发行面值超5000万元应当由承销团承销。
上海证券交易所1990.11.26成立,1990.12.19正式营业,深圳证券交易所1989.11.15筹建,1991.04.11经中国人民银行批准成立,1991.07.03营业。
2004.05国务院批准中小企业板设立。
中证指数公司的指数:
中证流通指数中证规模指数中证100指数(基期2005.12.30基点1000点)。
沪深300指数沪深300行业指数沪深300风格指数,中证规模指数中证200/500/700/800指数(基期2004.12.31基点1000)。
中证100(排名前100)=沪深300-中证200中证700=中证500+中证200中证800=中证500+沪深300
上证交易所股价指数:
上证综合指数(基期1990.12.19基点100点)。
公司税后利润分配时,提10%列入公司法定公积金,法定公积金超注册资本50%时可不提取。
法定公积金转为资本时留成比例不得少于转赠前注册资本的25%。
2007年12月底我国共有证券公司106家,证券公司设立主要股东要求最近3年无重大违规,净资产不低于2亿元。
证券监督机构自受理证券公司设立申请之日起6个月内进行审查,作出答复。
不批准要说明理由。
单独或合并持有5%股权股东可以向股东会提议案,可以提名董事监事候选人。
证券公司股东非货币财产出资不得超过注册资本的30%,〈企业破产法〉于2007.06.01实施。
新公司法:
公司注册资本按规定的比例在2年内分期缴清出资,投资工公司5年内缴足有限责任公司最低注册资本降低到3万元。
非公开发行实际控制人认购的股份36个月内不得转让,发行价格不低于基准日前20个交易日均价的90%,融资融券试点:
经纪业务已满3年的创新类证券公司,近二年各项风险控制指标持续符合规定,近6个月净资本在12亿以上。
2005.06.30经国务院批准,证监会、财政部、中国人民银行联合发布《证券投资者保护基金管理办法》沪深交易所在风险基金达到规定上限后经手费的20%纳入基金,证券公司按营业收入的0.5~5%交纳基金。
中国证券业协会成立于1991.08.28,2002.12.16证监会公布《证券业从业人员资格管理办法》,2003.02.01实施。
申请执业证书协会应当自收到申请起30日内向证监会备案,不符的要书面说明现由。
第一章证券市场概述
知识点1:
证券的含义(多选)
·证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。
它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证,表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。
证券可以采取纸质形式或其他形式。
知识点2:
有价证券的含义(判断)
有价证券是标有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
·这类证券本身没有价值,但它代表着一定量的财产权利,因而可以在证券市场上买卖和流通,客观上具有交易价格。
·有价证券是虚拟资本。
虚拟资本指以有价证券形式存在,并能给持有者带来一定收益的资本。
独立于实际资本之外。
通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格,甚至与真实资本的重置价格也不一定相等,其变化并不完全反映实际资本额的变化。
知识点3:
有价证券分类概念(多选、判断)
狭义有价证券指资本证券,广义包括商品证券、货币证券和资本证券。
商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。
·有提货单、运货单、仓库栈单等(不能事先确定对象的,不属于。
如货币、购物券等)
货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。
·包括:
一类是商业证券:
商业汇票和商业本票;另一类是银行证券:
银行汇票、银行本票和支票。
资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
资本证券是有价证券的主要形式。
知识点4:
有价证券分类标准(单选、多选、判断)
·1、按发行主体的不同,分为政府证券、政府机构证券和公司证券。
政府证券指中央政府或地方政府发行的债券。
政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券,我国目前不允许政府机构发行。
公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。
在公司证券中,通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券,其中金融债券尤为常见。
·2、按是否在证券交易所挂牌交易,分为上市证券与非上市证券。
上市证券是经证券主管机关核准发行,并经证券交易所依法审核同意,允许在证券交易所内公开买卖的证券。
非上市证券是未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。
非上市证券不允许在证券交易所内交易,但可以在其他证券交易所市场交易。
凭证式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。
·3、按募集方式分类,分为公募证券和私募证券。
公募证券是发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券,审核较严格并采取公示制度。
私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券,其审核条件宽松,投资者少,不采取公示制度。
信托计划和理财计划,上市公司定向增发属私募证券。
·4、按证券所代表的权利性质,分为股票、债券和其他证券。
股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。
知识点5:
有价证券特征(单选、判断)
1、收益性。
2、流动性。
指证券持有人在不造成资金损失的前提下以证券换取现金的特征。
可以通过兑付、承兑、贴现和转让等方式实现。
3、风险性。
指证券持有者面临着预期投资收益不能实现,甚至本金也受到损失的可能。
整体上说,证券的风险与其收益成正比。
通常情况下,风险越大的证券,投资者要求的预期收益越高;风险越小的证券,投资者要求的预期收益越低。
4、期限性。
债券一般有明确的还本付息期限。
股票没有期限,可以视为无期证券。
知识点6:
证券市场的特征(多选)
1、是价值直接交换的场所。
2、是财产权利直接交换的场所。
3、是风险直接交换的场所。
有价证券的交换在转让出一定收益权的同时,也把该有价证券特有的风险转让出去。
知识点7:
证券市场结构。
证券市场结构是证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。
1、层次结构。
按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。
·分为发行市场和交易市场。
证券发行市场又称为“一级市场”或“初级市场”,是发行人以筹集资金为目的,按照一定的法律规定和发行程序,向投资者出售新证券所形成的市场。
证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”,是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。
·发行市场和流通市场相互依存、相互制约,是一个不可分割的整体。
发行市场是流通市场的基础和前提。
流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。
此外,流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格,是证券发行时需要考虑的重要因素。
2、多层次资本市场。
体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。
·根据所服务和覆盖的上市公司类型,分为全球市场、全国市场、区域市场;根据上市公司规模、监管要求等差异,分为主板市场、二板市场(创业板或高新企业板)等。
3、品种结构。
依有价证券的品种而形成。
分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场。
4、交易场所结构。
·按交易活动是否在固定场所进行分为有形市场和无形市场。
有形市场称为“场内市场”,指有固定场所的证券交易所市场。
有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。
把无形市场称为“场外市场”,指没有固定场所的证券交易所市场。
目前,场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在,出现了多层次的证券市场结构。
知识点8:
证券市场的基本功能。
·证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。
1、筹资-投资功能。
证券市场一方面为资金需求者提供通过发行证券筹集资金的机会,另一方面为资金提供者提供了投资对象。
2、定价功能。
能产生高投资回报的资本,市场的需求就大,相应的证券价格就高;反之,证券价格就低。
3、资本配置功能。
是通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。
知识点9:
证券发行人
·发行人是为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。
包括:
1、公司(企业)。
企业组织形式分为独资制、合伙制和公司制。
·现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式,其中,只有股份有限公司才能发行股票。
公司发行股票所筹集的资本属于自有资本,而通过发行债券所筹集的资本属于借入资本,发行股票和长期公司债券是公司筹措长期资本的主要途径,发行短期债券则是补充流动资金的重要手段。
公司作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势。
2、政府和政府机构。
政府发行证券的品种仅限于债券。
中央政府债券被视为“无风险证券”,其收益率被称为“无风险利率”。
·中央银行作为证券发行主体,第一类是中央银行股票。
(例如美国),中央银行股票类似优先股。
第二类是中央银行处于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。
发行中央银行票据,主要用于对冲金融体系中过多的流动性。
3、金融机构。
但股份制金融机构发行的股票没有定义为金融证券,而是归类于一般的公司股票。
知识点10:
证券投资人(单选、判断)
·证券投资人可分为机构投资者和个人投资者。
·机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金。
政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。
·金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、主权财富基金及其他金融机构。
目前保险公司已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者。
保险公司除投资国债之外,还可以在规定的比例内投资于证券投资基金和股权性证券。
中国投资有限责任公司于2007年9月29日成立,注册资本金2000亿美元,被视为中国主权财富基金的发端。
法规规定,银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资,但仅限投资于国债;对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票,只能单向卖出。
银行业金融机构经中国银监会批准后,也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。
信托投资公司、企业集团财务公司可申请从事证券投资业务,目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。
企业可以参与股票配售,也可投资于股票二级市场,事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。
·基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。
·社保基金分为两层:
一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金;二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。
全国性基金主要投向国债市场,企业年金对投资范围限制不多。
·我国社保基金主要由两部分组成:
一部分是社会保障基金。
·资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益;同时,确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金。
投资范围,其中银行存款和国债投资的比例不低于50%,企业债、金融债不高于10%,证券投资基金、股票投资的比例不高于40%.风险小的投资(60%)由社保基金理事会直接运作,风险较高的投资(40%)则委托专业性投资管理机构进行投资运作。
另一部分是社会保险基金。
一般由养老、医疗、失业、工伤、生育组成。
企业年金是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立的补充养老保险基金。
社会公益基金是将收益用于指定的社会公益事业的基金,如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。
个人投资者是证券市场最广泛的投资者。
知识点11:
证券市场中介机构
·证券市场中介机构是指为证券发行、交易提供服务的各类机构。
1、证券公司
2、证券登记结算机构
3、证券服务机构:
证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构等。
知识点12:
自律性组织
·自律性组织包括证券交易所和证券业协会。
证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施,组织和监督证券交易,实行自律管理的法人。
证券业协会是证券业的自律性组织,是社会团体法人。
权利机构为全体会员组成的会员大会。
知识点13:
证券监管机构
证券监管机构是中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)及其派出机构。
是国务院直属的证券监督管理机构。
知识点14:
证券市场的产生
得益于社会化大生产和商品经济的发展。
得益于股份制的发展
得益于信用制度的发展
知识点15:
证券市场的发展阶段
萌芽阶段:
15世纪的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖。
16世纪里昂、安特卫普已有证券交易所交易国家债券。
16世纪中叶,股份公司出现。
1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。
1773年,英国的第一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆”成立,为现在伦敦证券交易所的前身。
美国证券市场是从买卖政府债券开始的。
1790年成立了美国第一个证券交易所费城证券交易所。
1792年,在华尔街签订“梧桐树协定”,逐步在1863年发展为“纽约证券交易所”。
初步发展阶段:
证券结构起了变化,有价证券中占主要地位的已不是政府债券,而是公司股票和公司债券。
停滞阶段:
1929年全球经济危机
恢复阶段:
二战后至60年代
加速发展阶段:
70年代以来,标志是反映证券市场容量的重要指标-证券化率(证券市值/GDP)的提高。
知识点16:
国际证券市场发展现状与趋势(多选,多为ABCD四个选项)
证券市场一体化
投资者法人化
金融创新深化
金融机构混业化。
1999年,美国通过《金融服务现代化法案》,废除1933年经济危机时代制定的《格拉斯-斯蒂格尔法案》,取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍,标志着金融业分业制度的终结。
交易所重组与公司化。
·2000年,阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议,合并为泛欧交易所;2002年又先后合并伦敦国际金融期权期货交易所(LIFFE)和葡萄牙交易所(BVLP)。
1993年斯德哥尔摩证券交易所最先挂牌上市。
证券市场网络化
金融风险复杂化
金融监管合作化
第二章股票
知识点1:
股票的定义(判断)
·(大多数概念段落都可出多选题:
如“以下关于股票说法正确的”):
股票是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。
股份有限公司的资本划分为股份,每一股金额相等。
同种类的每一股份应当具有同等的权利。
股票实质上代表了股东对股份公司的所有权。
从股票的发展历史看,最初的股票票面格式既不统一,也不规范,由各发行公司自行决定。
我国公司法规定,股票采取纸面形式或规定的其他形式。
股票应载明的事项主要有:
公司名称、公司成立日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。
股票由法定代表人签名,公司盖章。
发起人的股票应当标明“发起人股票”字样。
知识点2:
股票的性质(单选、判断)
1、股票是有价证券。
2、股票是要式证券。
如果缺少规定的要件,股票就无法律效力。
3、股票是证权证券。
设权证券是指证券所代表的权利本来不存在,而是随着证券的制作而产生,即权力的发生是以证券的制作和存在为条件。
证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式,它是权利的载体,权利是已经存在的。
4、股票是资本证券。
股票不是一种现实的资本,独立于真实资本之外,是一种虚拟资本。
5、股票是综合权利证券。
·股票不属于物权证券,也不属于债券证券,而是一种综合权利证券。
物权证券是证券持有人对公司的财产有直接支配处理权的证券。
债券证券是持有者为公司债权人的证券。
股东权是一种综合权利,股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。
股东虽然是公司财产的所有人,但对于公司的财产不能直接支配处理,所以不是物权证券。
知识点3:
股票的特征(多选、判断)
1、收益性。
是股票最基本的特征。
股票的收益来源于:
一是来自股份公司。
股息红利。
二是来自股票流通。
即差价收益又成为资本利得。
2、风险性。
风险性是指股票可能产生经济利益损失的特征。
是预期收益的不确定性。
股票的风险与收益是并存的。
3、流动性。
流动性是股票可以在依法设立的证券交易所上市交易或在经批准设立的其他证券交易场所转让的特征。
股票是流动性很高的证券。
4、永久性。
它是一种无期限的法律凭证。
5、参与性。
股票持有人有权参与公司重大决策的特征。
知识点4:
普通股票和优先股票(多选)
·按股东享有权利的不同,股票可以分:
1、普通股票。
普通股票是最基本、最常见的一种股票。
在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后,故其承担的风险较高。
与与优先股票比,普通股票是标准的股票,也是风险较大的股票。
2、优先股票。
优先股票是一种特殊股票,在其股东权利、义务中附加了某些特别条件。
优先股票的股息是固定的,其持有者的股东权利受到一定限制,但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享有优先权。
知识点5:
记名股票和无记名股票(多选、单选、判断)
·按是否记载股东姓名,股票可以分为:
1、记名股票。
是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。
我国公司法规定,公司发行的股票可以为记名股票,也可以为无记名股票。
股份有限公司向发起人、法人发行的股票,应当为记名股票,并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名,不得另立户名或者以代表人姓名记名。
公司发行记名股票的,应当置备股东名册,记载:
股东的姓名或名称及住所、各股东所持股份数、各股东所持股票的编号、各股东取得股份的日期。
·特点:
①股东权利归属记名股东。
②可以一次或分次缴纳出资。
采取发起设立方式的,全体发起人首次出资额不得低于注册资本的20%,其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足。
以募集方式设立的,发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%.③转让相对复杂或受限制。
我国公司法规定,记名股票由股东以背书方式或其他方式转让,转让后由公司将受让人的姓名或名称及住所记载于股东名册。
④便于挂失,相对安全。
我国公司法规定,记名股票遗失,股东可请求人民法院宣告该股票失效,并向公司申请补发股票。
2、无记名股票。
指股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。
与记名股票的差别不是在股东权利等方面,而是在股票的记载方式上。
我国规定,发行无记名股票的,公司应当记载其股票数量、编号及发行日期(不包
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