华夏基金方军ETF是投资中国A股市场最佳工具.docx
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华夏基金方军ETF是投资中国A股市场最佳工具
华夏基金方军:
ETF是投资中国A股市场最佳工具
时间:
2011-06-29
来源:
中金在线
6月28日,上海多层次蓝筹市场建设论坛企业融资、机构投资与上证指数在北京国际会议中心举行,和讯网做现场图文直播。
如下为华夏基金基金经理方军先生演讲全文。
主持人:
感谢汤总的演讲,希望汤总的演讲能使大家对ETF产品加深了解。
下面的演讲是华夏基金基金经理方军先生,他演讲的主题是“全球趋势,ETF指数化投资”,欢迎!
方军:
各位领导,各位来宾大家下午好!
我是华夏基金上证50ETF基金经理方军,今天非常高兴与大家一起沟通交流一下指数投资与ETF投资。
随着中国金融资本市场的发展,大多数投资者包括中介专业机构对股票投资,债券投资都非常熟悉,但听说过被动指数的投资指数不是特别多,我今天跟大家交流一下被动投资的一块指数投资和ETF,也把刚才汤总刚才介绍碰到的问题给大家解释一下。
我的演讲内容包括三个部分:
1、指数化投资在全球市场已经成为一个新的发展趋势,发展速度非常得快,这可能也与大家平时的认知不太一样。
2、ETF会是20年左右全球金融发展速度最快的,这必然有它的道理所在。
3、投资中国市场,ETF也是一个非常好的工具。
凡是做过投资的人都知道,无论是盈利还是亏损,这个盈利和亏损一般来讲会来自于四个方面,首先是资产配置或者行业选择,或者个股选择,或者交易操作,如果你想挣钱肯定要在这四个方面,亏钱也肯定亏在这四个方面,不会有别的地方造成你的盈利或亏损。
我相信,绝大多数投资者不可能全才,在这四个方面都有很高的水平,很难做到。
一般投资者做自己熟悉的事儿,但层次越往下,需要的专业水准就会越高,需要的时间和精力就会越多,如果你的资金量大,又要靠个股选择来做投资,那你就必须得是一个时间上非常充裕的,专业知识、背景、实战经验非常丰富的投资者,否认你很难在个股层面上,通过个股的选择挣钱。
随着你资金量、资金规模越来越大,大规模资金的投资者一般都会尽量使得自己的盈利来自于资产配置和行业选择,这也包括基金管理公司也是这样,大规模的基金经常有基金经理与大家交流时,往往一句话,这个世界基金利润越来越集中地来自于资产的配置。
市场很多阶段都有它的特征,有的投资者是很多年中国证券市场的投资者,对我们A股的发展历程可能比我还要清楚。
但是市场在每一步发展的过程当中,如果投资者跟不上这个市场的变化,往往会被市场淘汰,大家也都知道,可能十年前、五年前证券市场都出现过很多叱咤风云的投资专家,现在都已经“灰飞烟灭”了,因为市场在不断变化,你想在市场生存下来就必须得跟上这个市场的变化,A股刚创立的时候僧多粥少,那时候只有“老八股”,那时候股票从规则到投资者对股票的认知,对它的监管,信息的透明度其实都不够。
那个市场最挣钱实际上是股票认购证,而不是股票本身。
之后中国进入操作的时代,大家经常听到操盘手、项目策划,也出现了很多的风云一时的操盘手和机构,包括当时很有名的海南信托等机构,都以出操盘手而闻名于市场。
当时市场很多的投资者还没有进入这个市场,或者认为这个市场风险很大,不进入这个市场进行投资。
相对于有一定资金量优势,又比较专业的投资者,在监管不是特别完善的情况下,机会就比较多。
项目策划就成了当时比较主流的市场盈利方式。
如果投资者在那个市场当中还想着我有长期投资、价值投资理念,我估计当时也活不到几年。
后来的事情越来越熟悉了,接下来是我们的公募基金,就是所谓新基金的出现,基金投资者出现以后,第一次喊出来价值投资的理念,我记得当时基金成立以后大概不到三年,市场就出现了“五朵金花,这是在当年前一阶段的时候,那时候我们其实已经进入这个行业,那时候是不可想象的,“五朵金花”是怎样的,那时候根本没有人在市场上讨论。
你要跟旁边的投资人说你买马钢,很多人会耻笑,因为它就是一条直线。
当基金投资者出现的时候,市场发生了变化,当时很多机构都没有及时把握市场的变化,最终被市场淘汰掉。
当然,有的跑到海外了,有的进监狱了,有的失踪了,有的被机构收购了,有的倒闭了,还是沉迷于过去投资模式当中,没有发现市场的变化,公募基金、保险公司、机构投资者入市了,投资结构已经发生变化了。
我记得当时我还在主动基金做基金经理助理,当时我们比较集中买“五朵金花”的时候,当时交易员还问我,为什么买这么多的联通?
很多交易员都是以前在市场当中,在市场当中入市比我们早,对市场经验比较熟悉,他们觉得不可思议,在象牙塔的书生算来算去为什么买这些股票?
基金经理有挑战的行为,他们觉得这是不可思议的,他刚讲完这句话,联通涨停,他非常吃惊,从来没有想过,说这是中国证券市场前无古人后无来者的事情,我认为前无古人是对的,后面一定会有来着,现在和你们当年的市道已经不一样了,已经变化了。
中国目前投资者结构严重,随着机构投资者不断壮大,机构投资者壮大来自于两方面,一是各种各样的机构在国家法律允许下开始逐步步入市场,二是普通大众老百姓,农村公募基金、理财产品各种各样的渠道,他们也以机构投资者的一分子也在参与这个市场,但是他这个参与和往常的个人开一个账户做股票不一样。
它是以基金持有人的身份,机构投资者一部分的身份参与这个市场。
今天大家可能也知道,随着我们市场化程度越来越高,大家买房要贷款,买车要贷款,可能一些消费也要贷款,这也导致我们个人的生活质量和资产状况对我们社会的利率和市场平均收益率的敏感度已经非常高了,这时候其实不容易不去考虑投资和理财的问题,这不是你可以选择的。
像今年这样,你把钱放在银行,其实这就只能做一件事儿,你在给银行送钱,因为实际利率是负的,把钱放在银行,钱就在不断缩水,当然我们平时生活质量、资产质量又和这个挂钩得特别紧密。
和平过一阵子,我放在银行的钱会发现,我连支付房贷,维持正常生活可能都不够。
刚开始万元户是中国新兴有钱人的象征,现在一万元在中等城市可能买一平米都够呛。
中国这个市场,我们经历了上一波2006、2007年牛市的时候(实际从2003年开始),证券投资者正是在中国A股市场亮相,2006、2007年一波大的牛市又是一个新的发生的情况,我们大众理财需求上升了,集中体现出来了。
这种理财需求往往通过公募基金、理财产品各种各样的方式,实际上是以机构投资一部分的模式进入我们的证券市场,我所说的这些特点都使得中国的A股证券市场越来越和国际接轨,使得我们被动产品投资需求会越来越大,而且它的生存环境也越来越适应。
2004年10月,华夏上证50ETF是中国第一只ETF产品,正式开始筹备发行,运作一年以后,按照当时的发行量来讲规模已经不小了,今天国泰君安的章总也在,当时章总还要跟人家打赌,赌上证50ETF的规模,但是很遗憾。
其实我们也没有想到,当时的证券市场对被动投资还不是跟适应,很多投资者不太理解它,整个市场有效性不高,使得很多投资者不愿意选择被动投资,而且觉得自己战胜这个市场是很轻松的事情。
随着市场A股投资者结构不断变化,监管不断加强,法律法规不断完善,使得想轻易获得超额收益非常得难,这也使得我们的市场,尤其对于大规模资金运作越来越适合做被动投资的模式。
金融学里有两个重要的规则,一是复利的规则,二是拉长投资期限,抵御短期波动,知道道理的人很多,能做到的很少。
如果能有人平心静气地做到这两点,在中国高速增长的市场一定会挣钱。
这两点非常符合我们被动投资的理念。
成熟市场当中,被动投资是大势所趋,远远超过A股境内的市场,当然,同时也说明我们境内市场的被动产品,尤其ETF发展的空间非常得广阔。
ETF这个词是标准的简称,全球这个数据现在是18年,ETF资产规模增长了将近1200多倍,是全球所有金融产品当中复合增长率最高的产品。
什么是ETF呢?
开放式基金大家都很清楚,首先ETF是一个开放式基金,但开放式基金只能以盘后的净值进行申购、赎回,没法进行实时交易,我们非常方便投资者能够随时随地投资开放式基金,就想办法让开放式基金上市。
同时我们想让投资更及时,如果上市它会是封闭交易,导致交易成本很高,我们为了不增加投资者的成本希望以实物申购赎回的方式,方便基金投资者以净值的方式方便地申购赎回。
整个过程当中,涉及到了二级职场交易,也涉及到用股票换购,我们为了使整个过程没有任何内幕操纵或不规范的运作,一般会采用跟踪指数的方式,加在一起就是我们所熟知的ETF,这个名字当时起得特别好,是上交所的尚总起的,这个名字准确反映了产品的本质,就是开放式指数证券投资基金,当时起了很多种模式,包括交易所基金,最后还是使用了这个名字,因为对投资者来说非常直观。
我们做了ETF、封闭式基金和开放式基金的对比。
从费用角度,申购费、管理费来讲,ETF在基金产品当中,对投资者来讲属于费用比较低的,通过复利的原则,通过一点点费用的节省,十年、五年的放大,这个费用也不是小数。
便利性方面,相对封闭式和开放式基金单个市场交易,ETF这个产品有好几个市场,有很多种模式可以同时进行交易。
投资门槛也比较低,有些开放式基金对申购会有最小的一些门槛和要求,ETF通过特殊的机制消除了封闭式基金在市场交易时产生的大规模折溢价的现象。
这里有几个指数的投资工具,ETF的特点是,所有高效的标准化工具,不管叫不叫ETF,如果想成为一个投资工具的话,这个特点都应该具备。
从这个角度来说,有些投资者已经有一些概念,本身就是标准化的工具。
如果说以前的投资,大家自己通过设计、工作和自己的努力创造一些产品,制造一些产品,ETF产品的出现相当于市场当中出现一个标准化的产品,ETF相当于一个标准化的尺度,投资者可以自己不按照这样的尺度,只要是符合规格的就可以买来,造汽车、造轮船、造飞机是投资者自己的事情,为什么ETF发展这么快就是源于这个特点。
以前的产品是标准化的产品,你很难预估在市场发生变化的时候,这个产品会有什么样相应的变化,而ETF产品是非常标准化的工具,对投资者尤其机构投资者非常方便,如果你需要进一步加工证券市场,不同的证券市场,或者不同的产品风险收益比的匹配。
对于很多机构投资者来讲有很多资产,或者对客户来讲有很多的要求,把他的资产按这种稀奇古怪的要求,按风险收益比匹配,这样的情况下,有ETF产品就可以很好地实现。
这是目前投资A股市场,ETF是比较好的工具。
指数化投资有关的方面,在实践当中很多投资者使用不同的策略。
ETF对中国市场以及全球市场一样起到标准化工具的作用,使得金融行业作为工业化生产的模式得以成为可能,以前金融行业产品投资、理财、产品配置都是手工化的作坊,但ETF标准化工具的出现,使得金融行业大规模的工业化生产,使得这个行业能够更快地发展,同时反过来也会促进我们投资者对金融产品更多的需求。
谢谢大家!
华夏基金2011年度奖优助学金送达贫困大学生
时间:
2011-09-02
2011年8月底,“华夏基金2011年度奖优助学计划”顺利完成,12所中学的224名应届高中毕业生从华夏基金员工代表手中接到了5000元助学金,得以顺利进入大学继续深造。
其中有40名学生将进入北大、清华等国内23所知名重点大学。
“华夏基金2011年度奖优助学计划”是华夏基金公司统一策划的“华夏基金圆梦公益行动”中的助学子项目,旨在资助品学兼优、家庭贫困、考取国内一类本科院校的应届高中毕业生实现大学深造的梦想。
该项目选择部分员工的高中母校实施,经过学生申请、学校初选、华夏基金审核、学校公示等流程,每校选定20名学生,每人获得奖学金5000元,地区覆盖安徽、四川、江西、湖北、内蒙古、江苏6个省11个地区。
华夏基金是目前境内最大的基金管理公司,拥有客户数量超过1600万,成立以来累计为投资人分红超过721亿元。
在实现了自身快速发展、为投资人创造收益的同时,华夏基金始终承担着“企业公民”的社会责任,致力于社会公益活动,特别是我国的教育事业。
华夏基金支持的教育项目包括捐助希望小学、爱国主义教育基地、组织中学生社会实践活动以及国际大学生交流等。
华夏基金总经理范勇宏:
中国基金业期待制度变革以实现再次腾飞
来源:
沃顿知识在线
从1998年中国成立了首批包括华夏基金在内的基金公司开始,中国基金业在13年来取得了长足的发展。
资产规模从100多亿扩展到2万多亿,同时也经历了市场的牛熊交替,疯狂募集的高潮期或是停滞不前的瓶颈期。
在全球经济起伏跌宕的大环境下,中国基金业在未来将面临怎样的机遇和挑战?
在最近和沃顿知识在线进行的独家访谈中,行业资深人士,华夏基金总经理范勇宏先生对中国公募基金行业的历史发展、发展瓶颈和未来愿景畅谈了自己的看法。
作为中国基金行业的领头羊和标杆性企业,华夏基金以2247.13亿元(截止2010年底)的基金管理规模在全部65家基金公司中占比约为10%,连续5年保持全行业第一的位置。
旗下共有24只开放式基金,2只封闭式基金。
截至2011年6月30日,华夏旗下基金累计实现分红超过721亿元,基金份额持有人户数1600万。
沃顿知识在线:
您如何看待中国基金业十三年来的发展?
范勇宏:
中国基金业十三年来的发展成就是巨大的。
1998年,第一批经中国证监会批准的全国性基金公司在中国内地成立了,这是个行业兴起的重大里程碑。
13年来,中国基金业规模从100多亿到2万多亿,发展速度极其迅猛。
到2011年6月底,整个行业为投资人累计分红总额达到6900多亿元。
为投资人创造回报的同时,中国基金业为整个资产管理行业培养了一大批优秀的投资人才和管理人才。
中国的普通老百姓通过投资基金,逐步树立了理财观念,在获得了收益的同时,也促进了中国资本市场的建设。
沃顿知识在线:
相比具有近百年历史的美国基金业,中国基金业在发展历程上有什么相同和不同之处?
范勇宏:
基金是个舶来品,既然是舶来品,学习和借鉴国外经验就成为发展不可或缺的因素。
基于此,中国基金业是在最近20年中国经济快速增长和资本市场大发展这一宏观背景下,大量吸收、借鉴了美国等西方国家的基金业各项制度和先进成果,并将其成功运用到中国资本市场,从而实现了自身快速发展。
从发展模式和道路上看,中国基金业与美国基金业不同。
中国基金业是在上世纪90年代末东南亚金融风暴的特定历史条件下,由政府主导、有实力的证券公司发起成立的。
这一点与美国在上世纪20年代完全由投资人和管理人自发成立的历史背景迥然不同。
这也决定了中国基金业此后十多年的发展中一个显著的特征,就是通过不断的制度建设、放松管制来获得发展契机、壮大实力。
与此相反,美国基金业孕育在私有制的土壤中,是在政府不断出台新的监管政策和制度的情况下,由放任自流逐渐过渡到规范管理下的发展。
美国的监管政策,更多是从保护投资人利益角度出发,因此并未限制或者损害基金业创新和发展的驱动力。
两国基金业不同的发展道路是与两国不同的政治、经济、文化背景密不可分的。
尽管两国基金业发展道路不同,但殊途同归,都离不开尊重市场规律这一原则,也离不开资产管理行业作为“受托行业”的共同特点。
这些共同特点还包括,行业建立在“诚信为本”的基础上,人才是整个行业的核心竞争力,投资人的利益应放在第一位考虑等。
这些特点是中国基金业借鉴处于领先地位的国际同行成果的基础所在。
从行业共性而言,国外同行的先进经验是具有普遍意义的。
中国基金业在基金投资管理、合规制度、产品设计、信息披露、市场营销、客户服务等各个业务领域,充分学习、吸收了美国基金业先进的经验,并获得了长足的进步。
沃顿知识在线:
中国基金业13年的发展经历了哪些阶段?
遇到了哪些困难?
范勇宏:
中国基金业的发展并非一帆风顺,而是经历了几次波折,大致可以分为四个阶段。
第一个阶段是起步期。
从1998年到2000年。
1998年,在监管部门的指导和资本市场各界的支持下,以最早成立的“老十家”全国性基金公司为代表的基金行业发展速度很快,初步建成了投资研究、产品设计等业务体系,整个行业管理规模达到五百亿元左右。
第二个阶段是低潮期,从2001年到2005年,这段时间发生了所谓“基金黑幕”事件,很多人因此对发展基金业产生了怀疑,这使基金业在此后数
华夏基金再获《财资》“中国最佳基金管理公司”奖
时间:
2011-10-27
2011年10月20日,公司获得香港《财资》杂志(TheAsset)评选的2011年3A投资奖(TheAssetTripleAInvestmentAwards2011)中的“中国最佳基金管理公司”奖项,是唯一获得该奖项的机构。
这是公司自该奖项设立以来连续第三年获奖。
《财资》(TheAsset)创办于1999年,总部位于香港,是亚洲地区著名的英文财经月刊杂志。
其内容覆盖有关亚洲地区的银行、资本市场及资产管理行业等。
其每年举办的3A奖评选范围涵盖亚洲的商业银行、投资银行、资产管理机构等各类金融机构,在亚太地区以及国际金融市场有较高的知名度和权威性。
华夏领衔基金浮盈12亿元
伊利股份二级市场股价重心的上移,令重仓基金获益匪浅,尤以华夏旗下基金收益最为丰厚。
据《证券日报》基金周刊及财汇资讯最新统计,若10月以来基金持仓不发生变化,15天的时间里,91只基金账面合计浮盈12.54亿元,目前持股市值已经达到111.75亿元。
第一重仓基金融通新蓝筹混合(现任基金经理吴巍、汪忠远),截至10月28日持股市值达105743.88万元,与三季度末相比,账面浮盈11024.69万元;10月以来,该基金净值增长率为3.23%,业绩排名由前三季度的后1/3升至中游水平,且跑赢同期同类基金2.88%的平均回报率水平。
华夏回报混合(现任基金经理胡建平、张剑),账面浮盈7212.35万元;10月以来,该基金净值增长率为3.28%,业绩排名则由前三季度主动管理型偏股基金的前1/3滑落至中游水平。
泰达宏利市值优选股票(现任基金经理吴俊峰),账面浮盈5126.85万元;10月以来,该基金净值增长率为4.62%,业绩排名由前三季度同类基金的中游水平升至前1/3。
华夏回报二号混合(现任基金经理胡建平、张剑)、华夏红利混合(现任基金经理谭琦、赵航)两只基金,10月以来从中浮盈均超过4000万元,两基金净值回报率分别为3.74%、3.43%,分别排名同类基金前1/3、中游区域。
华夏旗下由刘文动执掌的华夏盛世精选、华夏蓝筹混合(LOF),10月以来从中分别浮盈2359.78万元、2166.92万元,两基金净值回报率分别为2.62%、3.44%,均处于同类基金的中游水平,但华夏蓝筹混合(LOF)跑赢同期同类基金平均回报率水平。
从基金公司的角度分析,华夏基金公司旗下11只基金因持有伊利股份合计浮盈2.72亿元;融通、泰达宏利、易方达三家基金公司从中浮盈额分别为1.32亿元、1.14亿元、1.06亿元。
“在市场空间转移的过程中,具有强劲竞争力的乳品龙头企业有望优先受益。
伊利股份具备品牌、资金、技术方面的优势,有能力持续引领产品结构优化进程,基金正是看中这一点,不遗余力迅速增筹。
”一基金分析师对《证券日报》基金周刊如是分析道。
业绩排名前20强华夏博时各占4席
网易财经12月28日讯基金年度排名战进入倒数第4个交易日(12月27日),受大盘再度下跌逾1%影响,387只偏股型基金净值全线下挫,今年以来这些基金的平均收益率更是达到了-24.85%,而同期上证指数的跌幅仅为22.86%。
(注:
此前统计样本为普通股票型基金和偏股混合型基金,共363只,考虑到截至三季度末,24只平衡混合型基金大部分持有股票市值占基金资产净值超过50%,故一并纳入统计。
)
从截至12月27日的涨幅榜来看,去年在前十大基金公司中整体业绩排名垫底的博时基金,今年由于行情风格的转换等原因实现了大翻转,前20名基金中,博时基金公司共有4只基金上榜。
其中,博时价值增长以-8.58%的跌幅在387只偏股型基金中排在榜首,博时价值增长2号今年的跌幅为-10.32%,目前暂排在第三。
而博时主题及博时第三产业成长也有不错的表现,分别排在第5名及第16名。
虽然王亚伟掌舵的华夏策略已基本退出了冠军的竞争,但并不妨碍华夏基金公司今年整体维持不错的表现,前20名基金中,华夏基金公司同样也有4只产品上榜,它们是华夏回报、华夏回报2号、华夏收入及华夏策略,今年收益率分别为-12.82%、-13.19%、-13.80%和-14.78%,排在第8名、第10名、第13名及第15名。
除了上述两家大型基金公司有不错的表现外,资产规模不足百亿、旗下仅7只产品的东方基金的业绩也可圈可点。
前20名基金中,东方基金占据三席,它们是东方龙混合、东方策略成长及东方精选,其中,东方龙混合以-9.30%的收益率暂位居“榜眼”。
若将387只偏股型基金按同类基金细分,平衡混合型基金表现最好,其前三甲同时也是387只偏股型基金中的前三甲;普通股票型基金中,博时主题以领先鹏华价值0.43个百分点的微弱优势暂列第一,在387只偏股型基金中则位居第5;偏股混合型基金中,新华泛资源优势居榜首,在387只偏股型基金中位居第4。
而随着大盘的持续调整,今年跌幅超过四成的基金又添新成员,目前数量已达到3只,它们是银华内需精选、融通内需驱动及广发大盘成长,今年的收益率分别为-42.83%、-41.14%及-40.74%。
此外,跌幅在30%-40%之间的基金也达到了67只,占所有偏股型基金的比例达到了17%,而跑输上证指数的比例更是超过了六成。
业绩的整体不理想也使得部分基金对年度排名战看得比较淡,正如一名基金经理所言,“行业全线亏损,比谁亏得少还有什么意义?
”令华指出,目前基金经理平均任职年限为2.74年,而这14只基金经理平均管理年限则为4.47年,明显长于基金经理平均任职年限。
“更换基金经理一般会导致新任基金经理重构投资组合,另起炉灶,而频繁更换基金经理的话,则可能导致基金经理在标的选择中,频繁进出,打乱节奏”曾令华认为,基金经理稳定对业绩来说无疑是加分的。
“另外,这些基金经理在基金运作上都有所擅长”曾令华举例指出,嘉实服务增值“相对价值”理念下,对趋势和个股的平衡能力有较好表现;兴业全球视野和嘉实增长则表现在对个股较强的选择能力上。
值得一提的是,华夏基金旗下王亚伟管理的华夏大盘以412.37%的涨幅傲居榜首。
曾令华指出,这很大原因得力于王亚伟对“重组股”的重用。
公开信息显示,在重组方面,王亚伟先后重仓投资过*ST广厦、*ST昌河、胜利股份、吉林森工、天保基建、中航精机、海南高速、陕国投A、浙江阳光、中恒集团、浙江东日、国阳新能、峨眉山A、乐凯胶片等重组概念股。
沪上一位基金分析师表示,“重组股”的确蕴藏投资机会,而事实上,上市公司重组时公开的信息已经足以令投资者进行投资分析判断,在此基础上,还要配以组合投资进行风险分散。
五年持续回报明星基金公司:
华夏基金
来源:
证券时报
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日。
华夏基金自设立以来运作规范,经营稳健,投研实力不断积累,综合实力不断增强,为投资者创造了卓越的投资回报:
截至2011年底,旗下现有基金(不包括货币市场基金)最近五年累计实现分红676.17亿元,在所有基金管理公司中排名第一,占全部基金公司分红总额的10.75%。
鉴于此,华夏基金荣获2011年度“五年持续回报明星基金公司奖”。
卓越的回报来自于华夏基金在投资管理运作中的兢兢业业及其取得的优秀管理成绩:
统计显示,截至2011年底,公司旗下运作满五年的17只基金最近五年全部赢得正收益,其中追求相对收益的14只基金(包括2只指数型、2只主动投资股票型、6只混合型、2只债券型、2只货币市场基金)全部超越业绩比较基准,成功实现基金投资目标,为投资者实现满意的回报。
具体来看,华夏基金旗下基金体现出投资风格各异、业绩齐头并进的特征,在不同的投资领域均取得了骄人的投资业绩:
最
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