集团财务报告分析.docx
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集团财务报告分析
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第一部公司概况
一、公司简介
福建省三钢(集团)有限责任公司(以下简称三钢集团)前身为福建省三明钢铁厂,建于1958年。
2000年4月,经福建省人民政府批准改制设立福建省三钢(集团)有限责任公司。
历经56年的发展,三钢集团已具备年产钢800万吨能力和以钢铁业为主、集多元产业并举的跨行业、跨地区、跨所有制的大型企业集团,是福建省最大的钢铁生产基地和化肥生产基地,是国家工信部认定的首批符合《钢铁行业规范条件》的45家企业之一。
目前,三钢集团有职工1.70万人,总资产219.78亿元,拥有全资及控股子公司15家(其中福建三钢闽光股份有限公司为上市公司),紧密型企业2家,委托管理企业2家。
三钢集团自1988年以来连年进入中国500强企业行列,在“2014中国企业500强”中位居第378位,在“2014中国制造业企业500强”中位居第193位。
三钢集团先后获得全国五一劳动奖状、全国文明单位、全国先进基层党组织、全国模范劳动关系和谐企业、全国质量管理先进企业、第一批国家级知识产权优势企业、中国钢铁工业科技工作先进单位、首届“福建省政府质量奖”、福建省企(事)业信息化应用先进单位、2009-2011年度福建省企业文化建设示范单位、福建省用户满意企业、福建省工商信用优异企业(AAA级)等荣誉称号,三钢闽光股份公司被授予国家高新技术企业称号。
近年来,面对产能严重过剩、市场持续低迷的严峻形势,三钢集团以科学发展观为指导,围绕“打造中国钢铁业中具有很强竞争实力的钢铁公司”的目标,以技术进步、管理创新和思想文化建设为抓手,推进企业持续稳健发展。
2013年,三钢集团产钢821.61万吨,实现营业收入306.82亿元、利税合计12.63亿元。
二、企业战略分析
(一)福建省钢铁宏观环境分析
1、政策(P)国家“十一五”规划明确提出发展海西经济区,并在09年国务院常务会议讨论并通过了《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》,指出加快建设海峡西岸经济区,促进福建省经济社会又好又快发展。
2005年国务院通过了《钢铁产业发展政策》,而在09年初,国务院通过了《钢铁产业调整和振兴规划》,可以看出政府职能部门正在加紧制定并不断完善相关配套政策和措施,来引导钢铁业健康有序发展。
此外,钢铁也淘汰轮候产能及节能减排的进程正在加紧推进中。
2、经济环境(e)国际:
世界经济度过了金融危机中最困难的时期,展现出复苏的姿态,全球的贸易量和投资量呈现恢复性增长,除我国以外的诸多国家钢铁业经历了去库存化后需要重建库存,因而钢铁需求将逐步回升,有望带动我国钢铁出口量增长。
但是世界经济复苏的基础还很脆弱,前景具有不确定性,可能会出现再次衰退,这又不利于钢铁需求的增长。
国内:
在国际金融危机的背景下,09年国内生产总值保持了8.7%的增幅,并预期2010年保持8%的增长目标,国内经济继续向好发展拉动国内钢材消费。
3、福建:
近年来,福建省经济持续快速健康增长,带动金属制品工业、船舶制造业、工程机械制造业、汽车工业快速发展,进而促使福建钢铁需求持续旺盛,钢材需求稳步上升。
同时,随着国家关闭“五小”钢厂,淘汰落后产能,福建钢材市场将进一步扩大,将为钢铁企业成长奠定坚实基础。
4、社会(s):
一方面,福建长期处于海防前线,基础设施投入严重不足,基础设施的建设将带动钢铁等大宗商品的需求,为钢铁企业提供成长空间。
另一方面,福建多条高速铁路的开通于建设也极大的提高了福建的物流运输效率,福建省还将全面推开新一轮基础设施建设,重点构建海峡铁路网、海峡西岸高速公路网、海峡西岸三大港口群。
2010年高速公路和铁路在建规模都将超过2000公里,这为福建的交通运输带来极大的便利。
人们的环保意识加强,更倾向于在生产或使用时对环境污染少的原料和产品,这对钢铁生产也提出了新要求。
5、T:
技术技术环境:
1、世界经济的发展,新技术、新设备、新材料、新工艺的采用,信息与自动化技术的发展,为钢铁行业降低成本、提高产能提供了条件。
2、国家及企业对钢铁科技开发的加大了投资和支持重点。
3、我国企业自主创新能力提高,推动钢铁行业技术进步在钢铁生产方面也出现了许多专利,如冷轧硅钢片、彩涂板、镀锌板等。
(二)内部分析
在2004年之后,尽管很多资本对钢铁行业虎视眈眈,但国家为了防范钢铁行业的风险,及时连续出台了一系列限制政策,并从原则上禁止投资新建钢铁厂。
由于国内钢铁业总的库存量大于国内对于钢铁的需求量,所以总的来说行业呈现出供大于求的现状;其次,钢铁的原材料尤其是铁矿石的价格变高,所以有原料优势的厂商在未来的竞争中会有较大优势,福建省虽然铁矿石和焦炭的储量比较丰富,但是开采不足,原材料供不应求,部分依靠进口,所以进入行业的难度较大。
但是不排除有实力的大型企业进军福建的情况
由于钢铁的应用范围非常广泛,同时还是可再生的资源,性能价格比相对其它材料也具有较大的优势,因此钢铁替代性竞争的压力相对而言比较小。
产业内部竞争现状:
从福建来看,市场呈现出垄断结构,三钢集团的钢产量占据福建钢产量的绝大部分,其余钢铁厂家规模都较小,缺乏竞争力。
从全国看,钢铁行业呈现竞争格局,市场集中度低,宝钢集团、河北钢铁集团、武钢、鞍钢、沙钢和山东钢铁集团占据产量上的优势,但是不乏其他有实力的企业与之进行抗衡。
福建省三明钢铁集团有限公司是目前福建省最大的钢铁有限公司,也是福建省唯一一家大型钢铁公司,钢铁综合生产能力和销售规模在福建省及周边市场上均居第一。
区位优势:
一方面表现在福建地理位置,北临长江三角洲,南面珠江三角洲,和台湾岛隔海相望,可开拓的市场面很广。
另一方面,福建矿产资源丰富,为企业未来的发展提供良好储备原材料,为企业的持续发展奠定良好的基础。
政策优势:
国家大力支持海西和福建建设,提供多方面的政策扶持,为企业发展提供了良好的发展环境,而国家对钢铁产业的结构调整,兼并和淘汰产能落后的中小型钢铁企业的趋势,也为三钢这样的大中型企业提供了良好的机遇。
规模和市场优势:
三钢集团在福建稳坐钢铁企业的第一把交椅,年产量突破500万吨,占据了重工业落后的福建省钢铁年产量的绝大部分,有绝对的市场占有率。
成本优势:
三钢通过生产技术改进、以及招标采购战略降低成本,虽然近些年因原材料等因素成本上升,但是还是略低于行业平均水平。
劣势全国范围内的规模劣势:
三钢虽然在福建省内排在第一,但是由于起步晚,福建省内重工业落后的历史原因,与传统的巨型钢铁企业在规模和产能上还有一定的差距,要与他们在福建省以外的市场进行竞争存在困难。
人才劣势:
虽然三钢重视人才培养,但是受规模和区域限制,对人才的吸引力不够,缺少一流的技术工人。
从人员结构上来看人力资源素质处于中等水平,其中拥有大专以上学历的人员占40%,特别是在技术人员中只占18%。
此外,三钢远离市场和原料产地,交通不便,运输成本高。
3、机遇海西建设的加快,将会大力促进基础设施的建设,建造业、房产业将加速兴起,这为钢铁行业提供了巨大的市场。
交通运输业的发展也为企业的发展提供了便利。
国家支持钢铁行业的企业并购和重组来调整钢铁业的产业结构,这将十分有利于企业规模的扩大。
北方部分钢厂经常“北材南下”,挤占福建市场,与三钢形成竞争对手。
在建筑材、金属制品材上:
首钢、唐钢、北台、青钢、凌钢、天钢等企业将对三钢构成一定的竞争威胁;在中厚板材上:
鞍钢、本钢、宝钢、济钢、马钢、南钢等企业竞争能力较强。
三、三钢的战略规划
一、继续推行实施低成本战略。
主要通过改进工艺技术,提高资源的有效利用率,减小消耗来达到降低成本的目的。
2、要能有效的改善工艺技术,一方面通过引进国内和国外先进的生产技术,另一方面就要靠自身的创新,因此要实施人才发展战略。
三、实施单一产品战略,三钢集团以目前的实力还不可能成为一个全方位供应全国的钢铁企业,因此要首先做好主打的少数几个产品,如现在市场上比较紧缺的关键钢材品种冷轧板、镀锌板,生产具有国际竞争力的高端产品,不断满足当前和潜在的市场需求。
重视产品质量,提高服务质量,提升企业形象。
四、积极拓展上游产业,即采矿业,通过自办采矿企业、收购采矿企业或者与大型采矿企业合作来保证铁矿石原料的供给,一方面能解决原材料供给的威胁,另一方面,通过自产原料能极大的降低产品成本,形成价格优势。
五、实施可持续发展战略,发展循环经济,对废弃资源进行循环利用,打造生态钢铁工业,与其他企业进行合作,,将三钢生产中的各种钢铁制品、矿渣、煤气、氧气、水和能量进行系统集成,实行区域的“热电联产、集中供气、余热回用”,组成一个结构与功能协调的生态钢铁工业系统。
一方面争取政策支持,一方面节约成本,创造新的价值。
六、调整营销战略:
沿海打阻击战,周边打渗透战的战略战术,通过增加莆田、厦门等销售网点,采取让利不让地,扩大覆盖影响等具体措施,巩固扩大了三钢钢材在福建省内市场的占有份额,同时积极开拓周边省市的市场。
实施营销16的双赢战略,注重市场的长期开拓,让利于中间商,同时积极拓展网上商务模式。
7、注重同行业企业的收购,福建虽然大型钢铁企业只有三钢,但是小型钢铁企业众多,三钢可以通过并购来扩大自身规模和市场,增强竞争力。
8、对于过于强大的外来竞争对手,合作不失为一个更好的选择。
最近传出了鞍钢想要并购三钢的消息,从行业结构和三钢未来的发展来看,我认为都是利大于弊的,本来国内钢铁行业的集中度不高,这不利于国家进行调控,企业并购重组能提高行业的集中度,和强大的鞍钢合作也能提高三钢的竞争力。
九、供方讨价还价能力
矿石是钢铁生产的主要原料,是钢铁工业最直接也是最重要的支撑条件。
福建省铁矿资源储量达6.55亿吨,但开采能力不足,每年在200万吨左右。
目前需求量400多万吨,每年要从外省和国外调入60%左右,而且这个比例每年都在上升。
由于进口铁矿石的集体涨价,为钢铁企业的发展造成了障碍。
十、买方讨价还价能力
钢铁企业下游产业主要有车用钢铁、造船用钢铁、工程机械用钢铁、建筑用钢铁。
目前下游行业议价能力偏弱,2008年上半年钢铁价格大副上涨,下游行业对于钢价上涨主要是采取被动接受的方式。
但从长远来看,随着这些行业集中度的提高,它们在与钢铁企业博弈中议价能力在提高。
第二部财务报表分析
第一部分资产负债表分析
一、资产负债表水平分析
(一)从投资或资产角度进行分析
(二)从筹资或权益角度进行分析评价
二、资产负债表垂直分析
(一)资产结构分析
从静态方面分析,就一般意义而言,企业流动资产变现能力强,其资产风险较小;非流动资产变现能力差,其资产风险较大。
所以,流动资产比重较大时,企业资产的流动性强而风险小,非流动资产比重高时,企业资产弹性较差,不利于企业灵活调度资金,风险较大。
该公司本期流动资产比重为38.26%,非流动资产比重为61.74%。
根据该公司的资产结构,可以认为该公司资产流动性较差,资产风险大。
从动态方面分析,本期流动资产比重下降了2.01%,非流动资产比重上升了1.01%。
结合各项资产项目的结构变动情况来看,除货币资金的比重上升了4.89%,存货比重下降了4.98%,固定资产原值上升了5.27%,其他项目变动幅度不是很大,说明该公司的资产结构相对比较稳定。
(二)资本结构的分析评价
根据三钢闽光公司的资产负债垂直分析表,可以发现,该公司本年流动资产比重为38.26%,流动负债的比重为54.29%,属于风险结构。
该公司上年流动资产的比重为40.27%,流动负债的比重为53.83%。
从动态方面看,相对于上年,虽然该公司的资产结构和资本结构都有所改变,但该公司资产结构与资本结构适应程度的性质并未改变。
三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价
(一)资产结构的具体分析评价
1.经营资产与非经营资产的比例关系
企业所占有的资产是企业进行经营活动的物质基础,但并不是所有的资产都是用于企业自身经营的,其中有些资产被其他企业所运用;有些资产已转化为今后的费用;这些资产尽管是企业的资产,但已无助于企业自身经营。
2.固定资产与流动资产的比例关系
一般而言,企业固定资产与流动资产之间只有保持合理的比例结构,才能形成现实的生产能力,否者,就有可能造成部分伸长能力闲置或加工能力不足。
以下三种固流结构政策可供企业选择:
①适中的固流结构政策。
②保守的固流结构政策。
③激进的固流结构政策。
3.流动资产的内部结构
由表可以得出,货币资金比重上升,有助于提高该公司的即期支付能力,应收票据比重有所下降,存货资产的比重下降10.03%,货币资产的比重上升13.69%,只能说明企业的即期支付能力增强了,但这种变化是使流动资产结构更加趋于不合理。
(二)负债结构的具体分析评价
1.负债结构分析应考虑的因素
(1)负债结构与负债规模。
负债结构反映的是各种负债在全部负债中的组成情况,虽然与负债规模相关,却不能说明负债规模的大小。
(2)负债结构与负债成本。
企业举债,不仅要暗器归还本金,还要支付利息,这是企业使用他人资金必须付出的代价,通常称之为资金成本。
(3)负债结构与债务偿还期限。
负债是必须要偿付的,而且要按期偿付,企业在举债时,就应当根据债务的偿还期来安排负债结构。
(4)负债结构与财务风险。
企业的财务风险源于企业采用的负债经营方式。
(5)负债结构与经济环境。
企业生产经营所处的经营环境也是影响企业负债结构的因素之一。
(6)负债结构和筹资政策。
企业负债结构的安排和变动收到许多主、客观因素的影响和制约。
(三)股东权益结构的分析评价
1.股东权益结构分析应考虑的因素。
(1)股东权益结构与股东权益总量。
(2)股东权益结构与企业利润分配政策。
(3)股东权益结构与企业控制权。
(4)股东权益结构与股东权益资金成本。
2.股东权益结构与经济环境
股东权益结构分析评价
从表中可以看出,实收资本,资本公积,盈余公积,未分配利润这些项目2014年比2013年有所上升,但变化的幅度不大,内部形成的权益资金比重相应上升1%,说明该公司股东权益结构的这种变化主要是生产经营上的原因引起的。
四、资产负债表项目分析
(1)主要资产项目分析
1.货币资金
2.应收款项
应收账款与应收票据
三钢公司2014年的应收账款比2013年的应收账款增加了32433元,增长率为1604.35%,主要是应为2014年的应收货款增加所致;2014年应收票据末余额比2013年的应收票据下降49.12%,主要是因为2014年使用银行承兑汇票背书支付货款较多所致
其他应收款
3.存货
(1)存货的构成
4.固定资产
5、在建工程及工程物资
在建工程期末余额较年初余额增加61,102.39万元,增加幅度34.86%,主要系上半年增加了烧结厂汽车料场工程、一棒加热炉改造等项目支出。
工程物资报告期末较年初增长55.04%,主要系报告期公司在建工程增加,所需的工程专用设备及专用材料增加所致。
(二)主要负债项目变动情况分析
1、短期借款
2.应付账款及应付票据
应付账款及应付票据因商品交易而产生,其变动原因有:
(1)企业销售规模的变动。
(2)为充分利用无成本资金。
(3)提供商业信用企业的信用政策发生变化。
(4)企业资金的充裕程度。
三钢闽光公司应付账款及应付票据2014上半年与2013下半年相比有所上升,上升了42893万元,增长率为39.75%,主要是因为企业2014上半年的营业收入较2013下半年有所下降,企业资金不充裕,会影响到应付账款和应付票据的清偿。
3.应交税费
应交税费的变动与企业经营收入,利润的变动相关。
应付股利则反应企业应向投资者支付而未付的现金股利,是因企业宣告分派现金股利而形成的一项负债。
三钢闽光公司应交税费2014上半年与2013下半年相比有所下降,下降了777.573万元,增长率为-72.99%,主要是企业经营收入下降所致。
应付股利2014上半年与2013下半年相比不变。
报2014年期末应交税费余额较年初下降72.99%,主要是应交税款在本报告期已缴纳所致。
三钢闽光公司其他应付款2014上半年与2013下半年相比有所下降,下降了1308.58万元,增长率为-26.39%。
4、长期借款
长期借款变动的原因有:
(1)银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。
(2)为了满足企业对资金的长期需要。
(3)保持企业权益结构的稳定性。
(4)调整企业负债结构和财务风险。
三钢闽光公司长期借款2014上半年与2013下半年相比不变,主要是企业为了保持企业权益结构的稳定性,调整企业负债结构和财务风险。
第二部分利润表的分析
一、利润表水平分析
二、利润表垂直分析
利润表结构变动分析
从利润垂直分析表中可以看出2014上半年三钢闽光公司各项财务成果的构成情况。
其中,营业利润占营业收入的比重为-0.56%,比上年下降了0.04%;2014上半年利润总额的构成为-0.55%,比上年的-0.50%下降了0.05%;2014上半年净利润的构成为-0.47%,比上年的0.43%下降了0.04%。
可见,从利润的构成情况上看,三钢闽光公司盈利能力比上年有所下降。
三钢闽光公司各项财务成果结构变化的原因。
从营业利润结构看,主要是营业成本,营业税金及附加,期间费用结构上升所致
三、营业利润分析
营业利润水平分析评价
四、利润表分部分析
成本费用各项分布表单位:
元
报表日期
2014年上半年
2013年下半年
增减额
增减(%)
销售费用
24,067,100
13,560,700
10,506,400
77.48%
管理费用
81,614,600
100,534,900
-18,920,300
-18.82%
财务费用
125,580,000
180,683,000
-55,103,000
-30.50%
(1)从报告分部结构变动分析利润表的构成情况上看,三钢闽光公司盈利能力比上年有所下降。
三钢闽光公司各项财务成果结构变化的原因。
从营业利润结构看,主要是营业成本,营业税金及附加,期间费用结构上升所致。
(2)产品销售利润分析
从三钢闽光2014年上半年财务报告来看,三钢闽光相比上一年销售价格无差,但是销售数量增长不大,而成本费用和相关的利润却大幅度减少,直接导致了三钢闽光在2014年上半年出现了很大的亏本。
五、利润表分项分析
项目
2014年上半年
2013年下半年
增减额
增减(%)
一、营业总收入
9,160,350,000
10,022,130,000
-861,780,000
-8.60%
营业收入
9,160,350,000
10,022,130,000
-861,780,000
-8.60%
二、营业总成本
9,223,100,000
9,932,930,000
-709,830,000
-7.15%
营业成本
8,951,150,000
9,602,590,000
-651,440,000
-6.78%
营业税金及附加
35,518,900
23,070,400
12,448,500
53.96%
销售费用
24,067,100
13,560,700
10,506,400
77.48%
管理费用
81,614,600
100,534,900
-18,920,300
-18.82%
财务费用
125,580,000
180,683,000
-55,103,000
-30.50%
资产减值损失
5,171,240
12,505,780
-7,334,540
-58.65%
投资收益
11,617,500
928,700
10,688,800
1150.94%
其中:
对联营企业和合营企业的投资收益
11,617,500
928,700
10,688,800
1150.94%
三、营业利润
-51,130,900
90,152,200
-141,283,100
-156.72%
营业外收入
1,060,450
10,539,280
-9,478,830
-89.94%
营业外支出
244,214
953,848
-709,634
-74.40%
利润总额
-50,314,700
99,737,700
-150,052,400
-150.45%
所得税费用
-7,186,250
14,844,570
-22,030,820
-148.41%
四、净利润
-43,128,400
84,893,200
-128,021,600
-150.80%
归属于母公司所有者的净利润
-43,128,400
84,893,200
-128,021,600
-150.80%
五、每股收益
0.00
基本每股收益
-0.08
0.16
-0.24
-150.94%
稀释每股收益
-0.08
0.16
-0.24
-150.94%
六、其他综合收益
0.00
0.00
0.00
七、综合收益总额
-43,128,400.00
84,893,200.00
-128,021,600.00
-150.80%
归属于母公司所有者的综合收益总额
-43,128,400.00
84,893,200.00
-128,021,600.00
-150.80%
(一)利润增减变动分析
(1)净利润或税后利润分析
(2)利润总额分析
(二)成本费用分析
销售费用分析明细表
项目
2014年上半年
2013年下半年
增减额
运输费
13,137,054.08
13,541,792.93
-404738.85
铁路延伸费
5,900,000.00
9,350,000.00
-3450000
人工费用
2,436,392.23
2,893,817.54
-457425.31
辅材费用
136,159.42
769,500.36
-633340.94
装卸费
1,005,639.48
903,163.78
102475.7
其他销售费用
1,451,902.29
1,567,516.47
-115614.18
合计
24,067,147.50
29,025,791.08
-4958643.58
项目
2014上半年
2013下半年
变动额
变动率
销售费用
24,067,100
13,560,700
10,506,400
77.48%
管理费用
81,614,600
100,534,900
-18,920,300
-18.82%
财务费用
125,580,000
180,683,000
-55,103,000
-30.50%
(三)销售费用分析
管理费用分析明细表
项目
2014年上半年
2013年下半年
增减额
人工费用
23,986,178.99
22,477,884.95
1508294.04
综合服务费
14,928,000.00
14,928,000.00
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