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租赁融资
摘自:
《InternationalJournalofInnovativeResearch&Development》Octoer,2012
租赁融资:
最近的一个进化
摘要:
租赁业务在印度前景良好。
目前,租赁行业发展几乎处于监管真空状况。
但是,对这些公司的规定是必要的,它不只是为了保护公众和银行的基金,但也将租赁行业打下坚实的基础。
这些都是迫切希望被发现的。
目前的时代被称为“适者生存”的时代。
那么,在租赁行业也是这样的。
随着专业化作为成功的关键,是时候给自己重新定位租赁行业也非常需要市场和唯一强调的市场响应能力,这就是所谓的职业前景。
在美国,这是世界上最大的租赁行业,租赁融资有助于大约四分之一的总业务投资。
在印度,租赁业务势头只在1983年之后。
租赁融资在印度和西方国家已经变得非常受欢迎,有证据表明,竞争压力已经建立和租金下降,尽管其在印度快速增长,租赁迄今只是一小部分的商业投资。
据预计,租赁公司的业务将快速增长,他们将能够对印度的企业的投资总额做出巨大贡献。
窗体顶端
1.绪论
对许多公司来说,现在建议在相对未开发的领域挖掘有潜力的融资,如分期付款,设备融资、风险资本和项目融资、保理和票据贴现等。
本研究的标的物与金融创新工具在金融服务中,即租赁融资。
2.租赁融资的定义
融资租赁是一种最近的演变,即“用户公司”(借款人)的资产购买“金融公司”,让过一段时间内,在他们相互同意的条款和租金进行租赁。
在租赁任期结束可能很少有追索权。
承租人可以交出资产,以较低者为准;
在一个永久的基础上承租人可以续订租赁合同;
承租人可以从承租人那里接手资产和卖给第三方,出租人可以卖给承租人;
具体的替代的选择是由出租人提供的租赁权在开始租赁包的函数。
融资租赁是指通过租赁采购资产。
租赁属于金融类的主题,本世纪在美国和英国,租赁已成长为一个大的行业,并扩散到其他国家。
在印度,这一概念最先是在1973年当第一个租赁公司在马德拉斯成立,并且在八十年代已经看到该业务的快速增长。
租赁作为一个概念涉及合同,据此采取的任何设备或资产的所有权,融资和风险是分开的,由两个或更多方共享。
因此,出租人可以资助并且在承租人可以接受的风险承租人可以通过使用它而第三方可能拥有它。
有各种不同的组合中,上述特征由出租人和承租人共享。
3.租赁融资的重要性
这是一个融资租赁公司,有助于工业经济的发展,租赁融资公司间接帮助工业发展和经济发展的国家,融资租赁作为一种新模式在印度的融资已经被公认为一个有吸引力的替代债务融资,仅在最近的时间已经演变。
它带来了很多好处,避免经常在贷款协议中的限制,不影响现有的债务权益比率,对过时的风险提供了一个涵盖的风险,全面服务对维护租赁承租人。
企业倾向于租赁,因为它使他们能够获得资本设备并支付在一段时间内通过预期收益形成租赁设备使用的成本。
有很多公司专门从事租赁业务和提供咨询和技术知识,高利率,增加企业税收,通货膨胀,成本上升的福利措施等,导致这些国家在许多工业企业在陷入流动性问题时,租赁作为一种融资工具在提升他们的流动性状况给予救济太多实体。
4.租赁协议的类型
租约一般分为:
融资租赁和经营租赁。
然而,其他类型的租赁也很普遍。
4.1金融租赁
由出租人根据承租人的要求,按双方的事先合同约定,向承租人指定的出卖人,购买承租人指定的固定资产,在出租人拥有该固定资产所有权的前提下,以承租人支付所有租金为条件,将一个时期的该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人。
这种租赁具有融物和融资的双重功能。
金融租赁可以分为三大品种:
直接融资租赁、经营租赁和出售回租。
长期的不可撤销的租赁合同被称为金融租赁。
金融租赁协议,最重要的一点是,它包含一个条件,出租人同意以名义成本在租赁期结束时资产的所有权转让。
至少它必须给一个选项来承租人购买资产他利用届满租赁。
在这种租赁出租人恢复90%的公允价值资产的租金和租赁时间是75%的经济生活的资产。
租赁协议是不可撤销的。
几乎所有的风险资产所有权和所有的好处都转移到产生从承租人谁承担维修费用,保险和维修。
只有租契仍归出租人。
金融租赁是也被称为“资本租赁”。
在印度,金融租赁是非常受欢迎的与高性价比和高技术的设备。
4.2经营性租赁
经营租赁又称为服务租赁、管理租赁或操作性租赁。
在这种类型的租赁,租赁期间通常不到完整的预期经济生活的设备。
与金融、租赁合同是可取消的,通过适当的事先通知。
本租赁协议给予承租人只有有限的正确使用资产。
出租人负责保养和维护的资产,承租人不给出任何隆起购买资产在租赁期间的结束。
通常情况下,租赁是在短期内,甚至是可撤销的。
矿山、电脑硬件、卡车和汽车被发现适合经营租赁,因为这类资产过时的速度是非常高的。
4.3直接租赁
直接租赁是指出租人用自有资金或在资本市场上筹措到的资金购进设备,直接出租给承租人的租赁,即“购进租出”。
在直接租赁,主要类型的租赁公司是制造、金融公司、银行和独立的租赁公司。
对于租赁安排涉及所有但生产,卖方出售资产,出租人,反过来,将土地租赁给承租人。
4.4出售和回租
在这种类型的租赁安排,一个公司,拥有一个给定的资产卖给租赁公司租用又回来。
通常情况下,资产出售大约在其市场价值。
杉树,收到了销售价格的现金和经济到的主要资产在租赁期内使用。
然而,在这样的安排下,资产没有实物交换,但一切都发生在只记录。
这不过是一纸交易。
出售和回租交易适用于这些资产,未受到折旧但会升值。
该方法的优点是能满足自己的资产质量方面,改资产的占有权转换后的租赁安排销售。
4.5杠杆租赁
杠杆租赁是融资租赁的一种特殊方式,又称平衡租赁或减租租赁,即由贸易方政府向设备出租者提供减税及信贷刺激,而使租赁公司以较优惠条件进行设备出租的一种方式。
它是目前较为广泛采用的一种国际租赁方式,是一种利用财务杠杆原理组成的租赁形式。
采取融资租赁的设备包括飞机、铁路、公路、煤矿、电力、电厂、管道、船舶等。
三方参与杠杆租赁,他们是:
承租人,出租人,贷款人。
5.租赁融资的优势
5.1节约资本
租赁涵盖了全部的业务中所使用的设备,提供100%的融资成本。
承租人不提供或支付任何保证金作为没有定金。
通过这种方式,节约资本或金融资源可以用于其他生产性用途,如购买库存。
5.2便利性和灵活性
租赁协议可以量身订做——在租赁期间根据承租人的便利要求所有方面。
5.3规划现金流
租赁使承租人妥善规划其现金流,租金可以使用相同的业务支付现金的业务。
5.4改善流动性
租赁使承租人以提高他们的流动性状况采用销售和回租技术。
6.租赁融资在印度的视角
在印度领域内的先锋租赁融资租赁公司是印度第一个有限公司,其业务在马德拉斯呼呼的声音开始于1973年。
它一直跟随几个租赁公司如,二十世纪的租赁公司,金融、汽车和一般的工业、Nagarjun马自达pressman租赁、租赁和金融、hb,LarswinMehta融资和租赁业务、帝国财政、Ashok租赁、融资租赁、罗斯Morarka英镑租赁公司等,根据年度报告的二十世纪租赁公司多达400个租赁公司,其中许多是有关商业银行国有化的计划。
进一步,根据《经济时报》的调查,大多数的这些公司,尽管增加竞争,成功结束和扰动与广泛的客户相当不错的利润,已经有一个相当大的扩张他们的总块的组成主要是出租设备也反映了在大型、快速的好处租赁业务。
设备租赁的ICICI涉及一系列包括地球移动设备、计算机、机器和设备的现代化纺织企业。
某些商业银行已经建立了他们的子公司进行租赁业务与金融援助。
租赁已经突飞猛进的年代,但据估计,几乎1%的工业在印度的投资涉及的融资租赁,对40%在美国,30%在英国和日本的10%。
在印度的前景是好到期的租赁投资的增长需求和资金短缺与公共金融机构。
最近这种类型的租赁财务状况尤其适合在印度大量的小公司已经出现了。
租赁在印度已经存在了很长时间,而设备租赁在最近的时代已经成为很常见的。
7.租赁业务存在的问题
有几个约束在租赁业务。
这些都是:
强调资产所有权的文化传统,似乎已经在少数几个国家抑制追索增加租赁。
租赁在很多国家的财政待遇普遍缺乏清晰度,一致性和透明度。
租赁交易的税收中有几个想必意外的异常。
没有具体的立法,定义明确出租人的权利和义务。
和承租人退出和促进快速执法可用的补救措施,不现实的约束有相当大的增长空间租赁在改地区的发展中国家。
特别是,租赁可以扮演越来越重要的角色在促进中小型企业在私营部门机器及设备的生产使用。
许多这些企业会发现,租赁比传统的回借款更适合他们的要求。
8.总结
融资租赁是一种创新的融资投资的工具。
它广泛应用于西方国家金融设备。
在美国,这是世界上最大的租赁行业,租赁融资有助于大约四分之一的商业投资。
在印度,租赁业务上涨势头只有在1983年之后。
租赁融资已经成为非常受欢迎的在印度和西方国家。
租赁业务在印度前景良好。
目前,租赁行业发展几乎在监管真空。
但是,这些公司的监管是是必要的,它不只是为了保护公众及银行的基金,也将租赁行业打下坚实的基础。
这些都是迫切希望找到。
目前的时代被称为“适者生存”的时代,所以在租赁行业也是如此。
随着专业化作为成功的关键,是时候给自己重新定位租赁行业也非常需要市场和躺其唯一强调的市场响应能力,这就是所谓的职业前景。
过去的成功并不能保证未来的繁荣,增长和成功在租赁业务需要为计划周详的营销努力在找合适的机会和前景,设计一个合适的和现实的租赁方案,妥善教育客户的利弊和形式的租赁协议。
租赁行业可能会成为很有竞争力。
有证据表明,竞争压力已经建立并且租金下降。
尽管它的快速增长在印度,租赁迄今导致只有一个小比例的商业投资,预计业务的租赁公司将快速增长,他们将能够对印度的总商业投资做出重大贡献。
LeaseholdFinancing:
ARecentEvolution
Abstract:
LeasingbusinesshasgoodprospectsinIndia.Atpresent,theleasingindustryisgrowinginalmostregulatoryvacuum.But,theregulationofthesecompaniesisnecessarynotonlytoprotectthefundsofthepublicandthebanks,butalsotoplacetheleasingindustryonasoundfooting.Thesearefoundurgentlywanting.Thepresenteraisknownasthe“survivalofthefittest”.Soisinleasingindustryalso.Withtheadventofspecializationasthekeytosuccess,itisthehightimeforleasingindustryalsotoreorientitselftotheveryneedsofthemarketandlayitssoleemphasisonmarketresponsiveness.Thisiswhatiscalledprofessionaloutlook.IntheUS,whichhasthelargestleasingindustryintheworld,leasefinancingcontributestoapproximatelyonefourthoftotalbusinessinvestment.InIndia,leasingbusinessgainedmomentumonlyafter1983.LeasefinancinghasbecomeverypopularinIndiaandinwesterncountries.Thereisevidencethatthepressureofcompetitionisalreadybuildingupandleaserentalshavedeclined.DespiteitsrapidgrowthinIndia,leasinghassofarcontributedtoonlyasmallproportionofthebusinessinvestment.ItisexpectedthatthebusinessoftheleasingcompanieswillgrowfastandtheywillbeabletomakeasignificantcontributiontototalbusinessinvestmentinIndia.
1.Introduction
Manycompanies,nowadays,proposetotappotentialsinrelativelyuntappedsegmentsforfinance,likehirepurchase,equipmentfinance,venturecapitalandprojectfinancing,factoringandbilldiscountingetc.Thesubjectmatterofthepresentstudyisrelatedwithfinancialinnovativetoolinfinancialservicesi.e.leasefinancing.
2.LeaseFinancingDefined
Leasefinancingisarecentevolutionwherebytheassetsrequiredbythe“UserCompany”(borrower)ispurchasedbythe“FinancingCompany”andletonleaseoveraperiod,ontermsandrentalsmutuallyagreedbetweenthem.Fewrecoursesarepossibleatendofleasetenure:
Thelesseemaysurrendertheassettothelesser;
Thelesseemayrenewtheleaseonaperpetualbasis;
Thelesseemaytaketheassetfromthelesseeandsellittoathirdparty;andThelessormaysellittothelessee.
Thechoiceofspecificalternativeisafunctionoftheleasepackageofferedbythelessoratthebeginningoftheleasetenure.
Leasefinancingdenotesprocurementofassetsthroughlease.Thesubjectofleasingfallsinthecategoryoffinance.LeasinghasgrownasabigindustryintheUSAandUKandspreadtoothercountriesduringthepresentcentury.InIndia,theconceptwaspioneeredin1973whentheFirstLeasingCompanywassetupinMadrasandtheeightieshaveseenarapidgrowthofthisbusiness.Leaseasaconceptinvolvesacontractwherebytheownership,financingandrisktakingofanyequipmentorassetareseparatedandsharedbytwoormoreparties.Thus,thelessormayfinanceandlesseemayaccepttheriskthroughtheuseofitwhileathirdpartymayownit.Alternativelythelessormayfinanceandownitwhilethelesseeenjoystheuseofitandbearstherisk.TherearevariouscombinationsInwhichtheabovecharacteristicsaresharedbythelessorandlessee.
3.ImpotanceOfLeaseFinancing
Itisaleasefinancingcompanythatcontributestotheindustrialdevelopmentoftheeconomy.Theleasefinancingcompaniesareindirectlyhelpingindustrialdevelopmentandeconomydevelopmentofcountry.LeasefinancingbeinganewmodeoffinancinginIndiawhichhasbeenrecognizedasanattractivealternativetodebtfinancingandthathasevolvedonlyintherecenttimes.Itgivesmanybenefitslike,avoidsrestrictionsfrequentlyinloanagreement,doesnotdisturbtheexistingdebtequityratio,providesacoveragainsttheriskofobsolescencetolessee,fullservicesleasewithrespecttomaintenance.Businessenterprisespreferleasingbecauseitenablesthemtoacquirethecapitalequipmentandmakepaymentsoveraperiodthroughexpectedearningsformtheuseofleasedequipment.Therearemanyfirmsspecializinginleasingbusinessandprovidingconsultancyandtechnicalknowledgeabouttheuseofleasefinancing.Highinterestrates,increasingcorporatetaxes,inflation,increasingcostwelfaremeasures,etc.haveledmanyindustrialventuresinthesecountriesintoliquidityproblemsandleasingasafinancingtoolhasgivenrelieftoomanyentitiesinimprovingtheirliquidityposition.
4.TypesofLeaseAgreements:
Generallyleasesareclassifiedinto:
Financiallease,andOperatinglease
However,othertypesofleasesarealsoprevalent.
4.1.FinancialLease
Infinanciallease,theleseemayselecttheequipment;settlethepriceandtermsofsaleandarrangewithaleasingcompanytobuyit.Thistypeofleasetransferssubstantiallyalltherisksandrewardsincidenttoownershipfromthelessortothelessee.Thecontractualperiodinafinancialleasecanbesplitupintotwoorthereperiodsoverthelifeoftheequipment.
Long-term,non-cancellableleasecontractsareknownasfinancialleases.Theessentialpointoffinancialleaseagreementisthatitcontainsaconditionwherebythelessoragreestotransferthetitlefortheassetattheendoftheleaseperiodatanominalcost.Atleaseitmustgiveanoptiontothelesseetopurchasetheassethehasusedattheexpiryofthelease.Underthisleasethelessorrecovers90%ofthefairvalueoftheassetasleaserentalsandtheleaseperiodis75%oftheeconomiclifeoftheasset.Theleaseagreementisirrevocable.Practicallyalltherisksincidentaltotheassetownershipandallthebenefitsarisingtherefromaretransferredtothelesseewhobearsthecostofmaintenance,insuranceandrepairs.Onlytitledeedsremainwiththelessor.Financialleaseisalsoknown
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