发行股份及债券.docx
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发行股份及债券
第12章 發行股份及債券
題1
桉柏有限公司的法定股本分為600,000股5%優先股,每股$1.6;以及1,000,000股普通股,每股$1。
該公司已發行400,000股5%優先股和600,000股普通股,每股按面值發行。
2011年4月1日,公司發行餘下面值為$1的普通股,每股售價$1.6。
申請人須在認購時繳足款項。
2011年4月6日,公司收到600,000股的認購申請。
六天後,公司配股給申請人,並退回多收的認購款項。
作業要求:
(a)按時間先後順序顯示所需的日記分錄,並作分錄說明。
(5分)
(b)編製資產負債表摘錄,顯示(i)股本,(ii)股本溢價和(iii)銀行存款(假設發行額外股份前,銀行存款餘額為$100000)的餘額。
(2分)
答案
(a)
日記簿
日期
詳情
借記
貸記
2011年
$
$
4月6日
銀行存款(600,000$1.6)
960,000
0.5
普通股申請人
960,000
0.5
收取認購款項。
0.5
4月12日
普通股申請人
640,000
0.5
普通股股本(400,000$1)
400,000
0.5
股本溢價(400,000$0.6)
240,000
0.5
向股份申請人分配股份。
0.5
4月12日
普通股申請人
320,000
0.5
銀行存款(200,000$1.6)
320,000
0.5
退還多收的認購款項。
0.5
(b)桉柏有限公司
資產負債表(摘錄)
於2011年4月12日
$
流動資產
銀行存款($100000+$960,000$320,000)
740,000
0.5
資本及儲備
優先股股本(400,000$1.6)
640,000
0.5
普通股股本[(600,000+400,000)$1]
1,000,000
0.5
股本溢價
240,000
0.5
題2
以下資料摘錄自盛彤有限公司2010年12月31日的帳目:
$
法定股本
400,000股5%優先股
400,000
10,000,000股普通股
10,000,000
已發行股本
300,000股5%優先股
300,000
5,000,000股普通股
5,000,000
儲備
資產重估儲備
300,000
股本溢價
25,000
留存利潤
400,000
非流動負債
8%債券
500,000
2011年6月,公司的董事會為了籌措額外的資金以拓展業務,作出以下決定:
(i)以每股$2.5發行200,000股普通股,股款須在認購時繳足。
(ii)以95的價格發行$400,000的10%債券,債券將在2020年按面值贖回。
股份和債券發行的交易如下:
(i)2011年7月1日,公司共接獲$600,000的普通股認購申請款項。
2011年7月20日,申請人獲分配股份。
(ii)2011年8月1日,公司收到10%債券的認購申請及申請款項,與預定計劃完全一致。
2011年
8月15日,申請人獲分配債券。
(iii)2011年9月1日,公司退還多收的認購款項。
作業要求:
(a)編製所需的日記分錄以記錄以上交易。
(不需分錄說明。
)(6分)
(b)除了發行普通股和債券之外,試建議兩種為拓展業務籌資的方法。
(2分)
答案
(a)
日記簿
日期
詳情
借記
貸記
2011年
$
$
7月1日
銀行存款
600,000
0.5
普通股申請人
600,000
0.5
7月20日
普通股申請人(200,000$2.5)
500,000
0.5
普通股股本(200,000$10,000,00010,000,000)
200,000
0.5
股本溢價[200,000($2.5$1)]
300,000
0.5
8月1日
銀行存款($400,00095%)
380,000
0.5
債券申請人
380,000
0.5
8月15日
債券申請人
380,000
0.5
債券折價($400,0005%)
20,000
0.5
10%債券
400,000
0.5
9月1日
普通股申請人($600,000$500,000)
100,000
0.5
銀行存款
100,000
0.5
(b)除了發行普通股和債券之外,拓展業務籌資的兩種方法:
●發行優先股。
公司還有100,000股未發行的優先股。
(1分)
●向銀行或其他金融機構貸款。
(1分)
(任何合理的答案)
題3
黃騰有限公司於2012年5月1日以110的價格發售$100,000的5%債券,並訂於2017年6月30日按面值贖回。
申請人須在認購時繳足款項。
2012年6月1日,公司收到認購款項,債券獲20%超額認購。
2012年7月1日,公司向申請人分配債券,並在同日退還多收的認購款項。
利息在每年的12月31日和6月30日支付。
作業要求:
編製截至2012年12月31日止年度的日記分錄,以記錄有關發行債券的交易。
須作分錄說明。
(7分)
答案
日記簿
日期
詳情
借記
貸記
2012年
$
$
6月1日
銀行存款($100,000110%120%)
132,000
0.5
債券申請人
132,000
0.5
收取認購款項。
0.5
7月1日
債券申請人($100,000110%)
110,000
0.5
5%債券
100,000
0.5
債券溢價($100,00010%)
10,000
0.5
向債券申請人分配債券。
0.5
7月1日
債券申請人($132,000$110,000)
22,000
0.5
銀行存款
22,000
0.5
退還多收的認購款項。
0.5
12月31日
債券利息($2,500$1,000)
1,500
0.5
債券溢價($10,00056/12)
1,000
0.5
銀行存款($100,0005%6/12)
2,500
0.5
支付半年的債券利息。
0.5
備註:
你可在學習第13章後才答題4。
題4
碧英有限公司2011年12月31日的預算資產負債表的股本和儲備摘錄如下:
$
普通股,每股$10500,000
6%優先股,每股$10350,000
股本溢價60,000
資本贖回儲備30,000
重估儲備30,000
普通儲備10,000
留存利潤,2010年12月31日30,000
2011年派息前的利潤20,000
重估儲備涉及土地和樓房的重估。
作業要求:
(a)指出上述哪種儲備可用來支付現金股息,並計算碧英有限公司在截至2011年12月31日止年度能宣佈派發的普通股的每股最高股息額。
(4分)
(b)假設董事按每持有五股派一股的比率發行紅股,試建議可使用哪種儲備來派發紅股。
(不須理會(a)部)(2分)
(c)試說明上市公司發行紅股的兩個原因。
(4分)
答案
(a)
普通儲備、留存利潤和截至2011年12月31日年度的純利。
(各0.5分)
普通股的每股最高現金股息
=[$10,000+$30,000+$20,000–($350,000×6%)]($500,00010)
=每股$0.78
2.5
(b)
資本贖回儲備、股本溢價、普通儲備和留存利潤。
(各0.5分)
(備註:
重估儲備不可以用來發行紅股。
)
(c)
上市公司發行紅股的原因:
●這不會影響公司的變現能力,因為發行紅股並不涉及現金流出。
(2分)
●發行紅股增加可在證券交易所內進行交易的股票,改善公司股份的流通性。
(2分)
(任何合理的答案)
題5
紫華有限公司有$400,000的註冊股本,分為400,000股普通股,每股$1。
2012年9月1日,公司宣佈按每股$0.8發行其中四分之一的股本,所有股款須於認購時繳足。
2012年10月1日,公司共收到200,000股的認購申請。
2012年10月10日,公司配股給申請人,並在同日退回多收的認購款項。
作業要求:
(a)編製日記分錄以記錄以上交易,並作分錄說明。
(5分)
(b)指出採用普通股作為有限公司的資金來源的兩個優點。
(2分)
答案
(a)
日記簿
日期
詳情
借記
貸記
2012年
$
$
10月1日
銀行存款(200,000$0.8)
160,000
0.5
普通股申請人
160,000
0.5
收取認購款項。
0.5
10月10日
普通股申請人(100,000×$0.8)
80,000
0.5
股本折價(100,000×$0.2)
20,000
0.5
普通股股本($400,000×1/4)
100,000
0.5
向股份申請人分配股份。
0.5
10月10日
普通股申請人($160,000$80,000)
80,000
0.5
銀行存款
80,000
0.5
退還多收的認購款項。
0.5
(b)採用普通股作為有限公司的資金來源的優點:
●公司並沒有支付普通股股息的責任。
●普通股並沒有還款日期。
●發行普通股可減低公司的負債水平。
(以上任何兩項或其他合理的答案、各1分)
題6
蘭寧有限公司的的法定股本包括2,000,000股每股$1的普通股,和1,000,000股每股$1的8%累積優先股;公司已發行500,000股普通股,和500,000股8%累積優先股。
截至2011年6月30日年度,公司未派發股息的純利為$45,000。
由於經濟衰退,公司決定在來年再籌資$300,000作為營運資金。
以下是公司的兩個方案:
1按面值發行普通股。
2按每股溢價$0.2發行8%累積優先股。
作業要求:
(a)分別計算各個方案要籌得目標資金所應發行的股份數量。
(2分)
(b)公司應採取上述哪個方案?
試說明原因。
(4分)
(c)考慮另一個融資方案:
以96的價格發行$312,500的10%債券。
公司應否採取這個方案?
(2分)
答案
(a)採用方案1要發行的普通股=$300,000$1=300,000(1分)
採用方案2要發行的累積優先股=300,000($1+$0.2)=250,000(1分)
(b)如果公司採用方案2,這將會涉及每年額外股息支出$20,000($250,0008%)。
截至2011年6月30日年度,公司的純利$45,000僅夠支付優先股股息$40,000($500,0008%)。
目前經濟陷入衰退,公司在來年能否賺取足夠的利潤支付750,000股(500,000+250,000)優先股的股息,尚是未知之數。
由於這些是累積優先股,未支付的股息須被保留,在將來補發,對公司可能構成一個沉重的財政負擔。
因此,公司應採用方案1,因為公司並沒有支付普通股股息的責任。
(4分)
(c)發行債券涉及每年債券利息支出$31,250($312,50010%),無論公司有沒有賺取利潤,都必須支付債券利息。
另外,債券有別於累積優先股,債券利息無法保留,不可以在將來補發。
因此,方案3是三個方案中最高風險的一個,公司不應採用。
(2分)
題7
2011年1月1日,銀彩有限公司宣佈發行$800,000的9%債券,發行價為92。
申請人須於認購時繳足款項,並於八年後(即2019年2月1日)按面值贖回。
2011年1月25日,公司收到認購債券的款項$1,000,000(按面值計算)。
2011年2月1日,公司分配債券給申請人,並退回多收的認購款項。
債券每半年支付利息一次,首次利息在2011年8月1日支付。
作業要求:
(a)編製日記分錄(須作分錄說明)以記錄截至2011年12月31日止年度的上述交易。
(9分)
(b)說明在編製損益表和資產負債表時,應如何處理債券折價。
(2分)
(計算至整數元)
答案
(a)
日記簿
日期
詳情
借記
貸記
2011年
$
$
1月25日
銀行存款($1,000,000×92%)
920,000
0.5
債券申請人
920,000
0.5
收取認購款項。
0.5
2月1日
債券申請人($800,000×92%)
736,000
0.5
債券折價($800,000×8%)
64,000
0.5
9%債券
800,000
0.5
向債券申請人分配股份。
0.5
債券申請人($920,000$736,000)
184,000
0.5
銀行存款
184,000
0.5
退還多收的認購款項。
0.5
8月1日
債券利息($36,000+$4,000)
40,000
0.5
銀行存款($800,000×9%×6/12)
36,000
0.5
債券折價($64,00086/12)
4,000
0.5
支付半年的債券利息。
0.5
12月31日
債券利息($30,000+$3,333)
33,333
0.5
應計債券利息($800,000×9%×5/12)
30,000
0.5
債券折價($64,00085/12)
3,333
0.5
年終的應計債券利息。
0.5
(b)在損益表上:
債券折價應按債券的期限攤銷,每期的債券利息費用會按攤銷的折價的金額增加。
(1分)
在資產負債表上:
由於債券並不是在一年內償還,因此債券的面值扣除未攤銷的債券折價後的金額,應顯示在資產負債表上,列作非流動負債。
(1分)
備註:
你可在學習第13章後才答題8。
題8
曼寶有限公司在2010年12月31日的資產負債表摘錄如下:
$
資本及儲備
150,000股每股$1的10%優先股,已繳足
150,000
3,000,000股每股$1的普通股,已繳足
3,000,000
資本贖回儲備
300,000
股本溢價
200,000
留存利潤
400,000
非流動負債
5%債券
500,000
公司的法定股本分別是200,000股優先股,每股$1,以及5,000,000股普通股,每股$1。
公司董事作出如下為拓展業務額外籌資的決策:
(i)按面值發行餘下的優先股。
申請人須在認購時繳足股款。
股票認購量剛好等於發行量。
(ii)按每持有兩股普通股配售一股普通股,每股溢價為$0.1,股款須在認購時繳足。
所有股東都接納該供股要約。
(iii)在配售新股一個月後,按每持有10股普通股(包括根據上述(ii)發行的股份)派送一股已繳足的普通股紅股。
公司在發行紅股時會以最大限度使用資本儲備。
作業要求:
(a)編製所需的日記分錄以記錄以上交易(不需分錄說明)。
(8分)
(b)解釋「紅股發行」和「供股發行」這兩個術語。
(2分)
答案
(a)
日記簿
項目
詳情
借記
貸記
$
$
(i)
銀行存款[(200,000–150,000)×$1]
50,000
0.5
優先股申請人
50,000
0.5
優先股申請人
50,000
0.5
10%優先股股本
50,000
0.5
(ii)
銀行存款[(3,000,0002)×($1+$0.1)]
1,650,000
1
普通股股本
1,500,000
1
股本溢價[(3,000,0002)×$0.1]
150,000
1
(iii)
股本溢價($200,000+$150,000)
350,000
1
資本贖回儲備($450,000$350,000)
100,000
1
普通股股本[($3,000,000+$1,500,000)×1/10]
450,000
1
(b)紅股發行:
公司按現有股東的持股比例,免費派發股份給他們。
(1分)
供股發行:
公司按現有股東的持股比例,以低於市價的價格向他們發售新股,股東可自行決定是否接納這個要約。
(1分)
備註:
你可在學習第13章後才答題9。
題9
布朗有限公司的法定股本包括7,000,000股普通股,每股$2,以及900,000股8%優先股,每股$0.5。
2011年12月31日,公司的資本和儲備餘額如下:
$
8%優先股股本
300,000
普通股股本
6,000,000
資本贖回儲備
100,000
股本溢價
300,000
留存盈餘
550,000
董事會在2012年1月1日決定:
(i)按每持有12股普通股派送一股已繳足的普通股紅股,以最大限度使用資本儲備。
(ii)按每股溢價$0.2發行餘下的優先股。
申請人須在認購時繳足所有款項。
股票認購量剛好等於發行量。
公司在2012年2月1日派送紅股,並在2012年3月1日發行優先股。
作業要求:
(a)編製所需的日記分錄以記錄以上交易(不需分錄說明)。
(7分)
(b)編製資產負債表摘錄,顯示2012年3月1日的資本及儲備。
(4分)
答案
(a)
日記簿
項目
詳情
借記
貸記
$
$
(i)
股本溢價
300,000
0.5
資本贖回儲備
100,000
1
留存盈餘($500,000$300,000$100,000)
100,000
1
普通股股本[($6,000,000$2)×1/12×$2]
500,000
1
(ii)
銀行存款{[900,000–($300,000$0.5)]×($0.5+$0.2)}
210,000
1.5
優先股申請人
210,000
0.5
優先股申請人(300,000×$0.7)
210,000
0.5
8%優先股股本(300,000×$0.5)
150,000
0.5
股本溢價(300,000×$0.2)
60,000
0.5
(b)
布朗有限公司
資產負債表(摘錄)
於2012年3月1日
$
資本及儲備
900,000股每股$0.5的8%優先股,已繳足[(600,000+300,000)$0.5]
450,000
1
3,250,000股每股$2的普通股,已繳足[(3,000,000+250,000)$2]
6,500,000
1
留存盈餘($550,000–$100,000)
450,000
1
股本溢價($300,000$300,000+$60,000)
60,000
1
題10
品柯有限公司的法定股本為10,000,000股普通股,每股$1。
公司已發行3,000,000股普通股,股款已繳足。
2012年1月1日,董事局宣佈發行2,000,000股普通股,每股作價$1.5。
申請人可認購5,000、3,000或1,000股,股款須在認購時繳足。
認購申請截止日期是2012年2月28日,截至當日公司收到如下認購申請:
第I組:
600名申請人,每人認購5,000股
第II組:
500名申請人,每人認購3,000股
第III組:
1,600名申請人,每人認購1,000股
公司在2012年3月15日決定按如下基礎配股:
第I組:
按認購股數的25%配股
第II組:
按認購股數的30%配股
第III組:
按認購股數的50%配股
公司在2012年4月10日向申請人分配股份,並在同日退還多收的款項。
作業要求:
(a)簡單解釋「法定股本」和「已發行股本」這兩個術語,並評論「一家公司的已發行股本可超過其法定股本。
」的陳述。
(3分)
(b)計算公司退還給第I組申請人的總額。
(2分)
(c)計算公司退還給每名第II組申請人的金額。
(2分)
(d)計算公司退還給第III組申請人的總額。
(2分)
(e)計算在給第I組、第II組和第II組配股時,各組獲分配的股數以及分別籌得的資本。
(3分)
(f)計算發行股份的股本溢價總額。
(1分)
答案
(a)法定股本是指公司可發行的股本額上限。
這金額須在公司的章程大綱內註明。
(1分)
已發行股本是指公司已發行的股本額。
(1分)
這個陳述並不正確。
公司的已發行股本額不能超過其法定股本額。
(1分)
(b)退還給第I組申請人的總額
=600×5,000×(1–25%)×$1.5=$3,375,000(2分)
(c)退還給每名第II組申請人的金額
=3,000×(130%)×$1.5=$3,150(2分)
(d)退還給第III組申請人的總額
=1,600×1,000×(1–50%)×$1.5=$1,200,000(2分)
(e)獲分配的股數:
第I組:
600×5,000×25%=750,000股(0.5分)
第II組:
500×3,000×30%=450,000股(0.5分)
第III組:
1,600×1,000×50%=800,000股(0.5分)
籌得的資本:
第I組:
750,000×$1.5=$1,125,000(0.5分)
第II組:
450,000×$1.5=$675,000(0.5分)
第III組:
800,000×$1.5=$1,200,000(0.5分)
(f)股本溢價總額
=2,000,000×$0.5
=$1,000,000(1分)
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