《工程经济》大作业.docx
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《工程经济》大作业.docx
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《工程经济》大作业
《工程经济》课程作业
题目:
某建设项目盈余能力和清账能力剖析
院(系):
班级:
学生姓名:
学号:
专业(全称):
2014年5月
精选文档
【背景】某建设项目计算期为10年,此中建设期2年,生产期8年。
该项目的基础数据如
下:
1.建设投资为ABC×100000元(此中ABC为各位学生学号的最后三位,如学号为
412的同
学,则建设投资为41200000元),第1年投资占建设投资的40%,第2年占60%,每年投资额中资本金和银行贷款各占50%,银行贷款年利率为8%,建设期只计息不还本付息。
投产后开始
还贷,在生产期的前4年等额本金归还法还所有贷款。
资本金要求的回报率为20%。
2.估计建设投资的90%形成固定财产,10%形成无形财产。
固定财产按直线法折旧,折旧
年限为10年,固定财产残值率为5%,无形财产按生产期前4年均匀派销。
3.第2年年终注入流动资本ABC×100000×0.45元,所有向银行贷款,贷款年利率为7%。
4.第3年投产,估计当年的达产率为90%,投产当年的销售收入、经营成本、销售税金及
附带均按正常生产年份的90%计算。
第4~10年为正常生产年份,达到100%的设计生产能力。
5.正常生产年份每年的营业收入为ABC×100000×0.9元,经营成本为ABC×100000×0.5元,营业税金及附带按营业收入的8%计算,所得税率为25%,基准利润率为12%,基准回收期为8
年。
6.在盈余年,按10%提取盈余公积金。
股东会商定,生产期内每年按可供投资者分派利润
的60%比率,提取对付投资者各方的股利。
【问题】
一、融资前剖析
1.计算固定财产年折旧和无形财产年摊销花费;
2.编制融资前项目投资现金流量表;
4.计算税前净现值和内部利润率,税后净现值和内部利润率,作出融资前项目能否可行的
结论。
二、融资后剖析
1.计算建设期银行贷款利息,编制还本付息表;
2.计算固定财产年折旧和无形财产年摊销花费;
3.计算生产期各年的利润和所得税,编制利润和利润分派表;
4.编制所有投资现金流量表和资本金投资现金流量表,计算项目的财务净现值、内部利润
率、投资回收期,作出融资后项目能否可行的结论;
5.编制项目财务计划现金流量表;
6.编制财产欠债表,计算财产欠债率和流动比率。
【要求】
1.用电脑打印,装订成册,按课程大作业的标准达成。
2.因为每位同学的基础数据各不同样,可能出现与例题不同样的特别状况,如利润和利润
分派表中可能出现损失年的状况,这时需要填补损失后才能计取所得税。
3.提交时间:
15周四。
.
精选文档
【例题】学号:
501
(一)融资前剖析
1.基础数据整理
建设投资总数为
5010万元,第1年投入40%,第2年投入60%。
建设投资
单位:
万元
年份
1
2
共计
建设投资
营业收入、经营成本
单位:
万元
年份
2
3
4
5
6
7
8
9
10
营业收入
营业税金及附带
经营成本
流动资本
2.基础数据测算
融资前剖析中,计算折旧与摊销、利润与所得税时,不考虑资本根源,即不考虑贷款的利息。
(1)固定财产折旧与无形财产摊销计算
固定财产采纳直线折旧法,折旧年限
10年,残值率5%,则:
年折旧额=50100.91
5%
10
回收固定财产余值=5010×-428.4×
(或,回收固定财产余值=428.4×2+5010×0.9×5%=1082.2)
无形财产在使用年限内均匀派销,年摊销额
=5010×0.1÷4=125.3
(2)息税前成本与息税前利润计算
息税前成本与息税前利润
单位:
万元
序号
项目
3
4
5
6
7
8
9
10
1
营业收入
2
营业税金附带
3
息税前总成本
经营成本
折旧费
摊销费
4
息税利润总数(1-2-3)
5
调整所得税(4×25%)
6
税后利润(4-5)
.
精选文档
3.项目投资现金流量表编制
项目投资现金流量表
单位:
万元
序号
项目
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
现金流入
营业收入
回收固定财产余值
回收流动资本
2
现金流出
建设投资[不含建设期利]息
流动资本
经营成本
营业税金及附带
3
所得税前净现金1流-)2量(
-2004.
-5260.
0
5
4
-2004.
-7264.
-5785.
-4142.
-2499.
累计所得税前净现金流量
0
5
5
3
0
5
调整所得税(25%)
6
所得税后净现金3流-)5量(
-2004.
-5260.
0
5
7
-2004.
-7264.
-6016.
-4646.
-3275.
-1904.
累计所得税后净现金流量
0
5
9
0
2
3
此中:
①收流动资本为投入的所有流动资本总和。
②因为是进行融资前的剖析,这时还没有波及到贷款问题,因此,在项目投资现金流量表中建设投资不包括建设期贷款利息。
4.评论指标计算
税前净现值NPV前=
>0
项目可行
税后净现值NPV后=
>0
项目可行
税前内部利润率IRR前=
17.4%
>MARR=12%
项目可行
税后内部利润率IRR后=
13.4%
>MARR=12%
项目可行
加权均匀资本成本WACC=
0.5××(1-25%)×8%=13%
内部利润率IRR>WACC,表示考虑贷款和资本回报,项目的盈余能力仍是能够的。
.
精选文档
(二)融资后剖析
1.基础数据整理
建设投资为5010万元,第1年投入40%,第2年投入60%,每年投资额中资本金和银行
贷款各占50%。
贷款需要量计算表单位:
万元
序号
项目
1
2
共计
1
建设投资总数
资本金(1÷2)
银行贷款(1÷2)
2
流动资本(所有为贷款)
4
银行贷款(1.2+2)
营业收入、经营成本
单位:
万元
年份
2
3
4
5
6
7
8
9
10
营业收入
营业税金及附带
经营成本
流动资本
2.基础数据测算
(1)固定财产投资借钱建设期利息计算
假设:
建设期借钱采纳分年平衡发放模式,即每年借钱发生在年中,当年借钱只计算一半的
利息。
建设期利息计算表
单位:
万元
年份
1
2
3
附注
年初贷款
当年贷款(年中)
建设期借钱利息共计
当年应计利息(年终)
年终欠款累计
此中:
第一年当年应计利息(年终)=1002÷2×
第二年当年应计利息(年终)=(1042.1+1503÷2)×
(2)融资后的折旧与摊销花费计算时,建设期借钱利息计入建设投资。
固定财产采纳直线折旧法,折旧年限
10年,残值率5%,则:
5010
1
5%
=444
年折旧额=
10
年摊销额=(5010+183.6)×0.1÷
.
精选文档
回收固定财产余值=(5010+183.6)×-444×
3.财务报表编制
(1)借钱还本付息
①项目借钱还本付息表
建设期还款方案为:
投产后开始还贷,在生产期的前4年支付每年的利息,再等额归还本金,利息计入总成本花费。
项目借钱还本付息表单位:
万元
序号
年序
3
4
5
6
1
年初累计借钱
2
今年新增借钱
0
0
0
0
3
今年应计利息
4
今年应还本息
此中:
还本金
还利息
5
年终余额
此中:
今年归还本金÷4=672.1万元
第3年年终归还利息×8%=215.1万元
第3年年终本息余额=2688.6-215.1=2016.4万元
②流动资本借钱利息计算
每年流动资本借钱额为
万元,每年流动资本借钱利息
×7%=157.8万元
(2)总成本花费计算
总成本花费计算表
单位:
万元
序号
项目
3
4
5
6
7
8
9
10
1
经营成本
2
折旧费
3
摊销费
4
利息支出
建设期借钱利息支出
流动资本借钱利息支出
5
总成本花费(1+2+3+4)
(3)利润与所得税计算
将各年的营业收入、营业税及附带和总成本花费填入利润与利润分派表,计算出各年利润总
额、所得税及净利润,各年数据计算以下。
①第3年:
.
精选文档
利润总数=4058.1-324.6-3201.3=532.2万元;
应纳所得税=532.2×25%=133万元;
净利润=532.2-133=399.1万元;
因为期初无未分派利润和填补损失,故可供分派利润
=今年净利润;
盈余公积金399.1×10%=39.91万元
可供投资者分派利润=399.1-39.91=359.19万元
对付投资者各方股利×
万元
未分派利润-215.51=143.68万元
还款未分派利润=672.1-444-129.8=98.3万元
节余未分派利润=143.68-98.3=45.38万元,转为下年度期初未分派利润。
②第4年~第10年,其计算方式与第3年类同。
③第7~10年已还清贷款。
因此,总成本花费表中不再有固定财产贷款利息,总成本均为
3106.9万元。
利润与利润分派表顶用于还款的未分派利润也均为
0,净利润只用于提取10%的盈
余公积金和对付投资者各方股利
50%,节余的未分派利润转下年期初未分派利润。
利润与利润分派表表
单位:
万元
序号
项目
3
4
5
6
7
8
9
10
1
营业收入
2
营业税金附带
3
总成本花费
4
利润总数(1-2-3)
5
填补前年度损失
0
0
0
0
0
0
0
0
6
应纳所得税额(1-2-3)
7
所得税(6×25%)
8
净利润(4-7)
9
期初未分派利润
10
可供分派利润(8+9-5)
1
7
1
11
法定盈余公积金(8×10%)
有错!
12
可供投资者分派的利润(10-11)
13
对付投资方股利(12×商定利率)
14
未分派利润(12-13)
用于还款未分派利润
节余利润转下年期初未分派利润
15
息税前利润(4+利息支出)
.
精选文档
(4)现金流量表
项目投资现金流量表(融资后)
单位:
万元
序号
项目
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
现金流入
营业收入
回收固定财产余值
回收流动资本
2
现金流出
建设投资(不含建设期利息)
流动资本
经营成本
营业税金及附带
所得税
3
所得税前净现金1流-2+2量().5
4
累计所得税前净现金流量
5
所得税后净现金流量
6
累计所得税后净现金流量
此中:
①回收流动资本为投入的所有流动资本总和。
②在所有投资现金流量表中,建设投资不包括建设期贷款利息。
评论指标计算:
依据所得税前净现金流量(表中序号
3),计算税前净现值
>0
项目可行
依据所得税前净现金流量(表中序号
5),计算税后净现值
>0
项目可行
依据所得税前净现金流量(表中序号
3),计算税前内部利润率
17.4%
>MARR=12%
项目可行
依据所得税前净现金流量(表中序号
3),计算税后内部利润率
14.5%
>MARR=12%
项目可行
加权均匀资本成本
0.5××(1-25%)×8%=13%
内部利润率IRR>WACC,表示考虑贷款和资本回报,项目的盈余能力仍是能够的。
项目资本金现金流量表
单位:
万元
序号
项目
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
现金流入
营业收入
回收固定财产余值
回收流动资本
.
精选文档
2
现金流出
资本金
借钱本金归还
建设期借钱本金归还
流动资本借钱本金归还
借钱利息支付
建设期借钱利息支付
流动资本借钱利息支付
经营成本
营业税金及附带
所得税
3
净现金流量(1-2)
4
累计净现金流量
此中:
①回收流动资本为投入的所有流动资本总和。
②在项目资本金现金流量表中,一定考虑借钱的本金和利息归还,建设期借钱本金归还来自于还本付息计算表;流动资本是一种周转资本,一旦投入,在生产期中不可以撤回,跟着生产的进
行,一期一期往下贱动,直到计算期末才回收。
因为本事例的流动资本为银行贷款,故生产期内每年都需要支付利息。
评论指标计算:
依据净现金流量(表中序号3),计算净现值=
>0
项目可行
依据净现金流量(表中序号3),计算内部利润率=
20%
>MARR=12%
项目可行
依据累计净现金流量(表中序号4),计算静态投资回收期=
6.4年
<基准回收期
8年
项目可行
加权均匀资本成本
0.5××(1-25%)×8%=13%
内部利润率IRR>WACC,表示考虑贷款和资本回报,项目的盈余能力仍是能够的。
(5)项目财务计划现金流量表
项目财务计划现金流量表
单位:
万元
序号
计算期
项
目
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
经营活动净现金流量(
-)
1346
现金流入
4509
4509
4509
4509
4509
4509
营业收入
4509
4509
4509
4509
4509
4509
4509
回收固定财产余值
回收流动资本
.
精选文档
现金流出
经营成本
2505
2505
2505
2505
2505
2505
2505
营业税金及附带
所得税
133
201
2
投资活动净现金流量(
-)
-2004
现金流入
现金流出
5404
建设投资
流动资本
3
筹资活动净现金流量(
-)
5404
现金流入
5404
项目资本金投入
1002
1503
建设投资借钱
流动资本借钱
现金流出
1
6
5
2
1
各样利息支出
归还债务本金
对付利润(股利分派)
4
净现金流量(1+2+3)
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