财务管理学计算题总结及答案.docx

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财务管理学计算题总结及答案财务管理学计算题总结及答案Chapter11.某公司准备购买一设备，买价2000万。

可用10年。

若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。

复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。

P=APVI*i，n-1+A=250PVI*10%，9+250=1689.7540000所以，可行。

3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？

A（1+i/2）4=16A？

所以，i=200%4.某投资项目于1991年动工，施工延期5年，于1996年年初投产，从投产之日起每年得到收益40000元，按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？

（书上例题）两种算法：

40000PVI*6%，15-40000PVI*6%，5=220000元40000PVI*6%，10PVIF6%，5=219917元hapter21.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。

要求：

分析法和综合法计算每股股价。

分析法：

P=（780-300）400100=120元综合法：

P=（6012%）400100=125元2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.要求：

若每年记息一次，借款实际利率是多少若每半年记息一次，借款实际利率是多少若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少K=（1+12%）2-12=12.72%K=（1+6%）4-12=13.12%60300100%=20%K=12%（1-12%）=15%3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。

要求：

计算债券发行价格，当市场利率10%市场利率15%市场利率5%当市场利率等于票面利率时，等价发行。

所以债券发行价格为其面值100000元。

10000PVIF15%，10+1000PVI*15%，10=7459元10000PVIF5%，10+1000PVI*5%，10=13862元4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。

发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%银行借款500万，年利率8%，所得税33%吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%要求：

计算各种筹资方式的资金成本率。

加权平均的资金成本率。

债券K=10%（1-33%）（1-3%）=6.9%普通股K=12%（1-4%）=17.5%银行存款K=8%（1-33%）=5.36%收益K=60/400+4%=19%加权平均K=300/20006.9%+800/200017.5%+500/20005.36%+400/200019%=13.18%Chapter31.某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.要求：

计算流动资金相对节约额。

02年销售收入=3600（1+20%）=4320万元01年资金占用额=990（1+10%）=900万元01年周转次数=3600900=4次02年周转次数=4320990=4.36次相对节约额=432044320（4320/990）=90万元2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。

比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.要求：

计算流动资金周转加速率。

03年销售收入=2000（1+20%）=2400万元240002年周转次数400=8002年周转次数=5次03年周转次数=2400400=6次周转加速率=（6-5）5=20%3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。

最佳持有量QM=（210080000010%）1/2=40000元转换次数DM/QM=80000040000=20次总成本=4000/210%+20100=4000元4.某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。

信用条件“3/10，1/10，N/30”。

10天内付款的客户占50%，20天内付款的占20%，30天内付款的占25%，3040天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。

每日信用销售额=2700040（1-28%）360=2160元收款平均间隔时间=50%10+20%20+25%30+5%40=18.5天应收账款余额=216018.5=39960元机会成本=3996012%=4795.2元5.某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。

要求：

计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。

计算经济订货量和最优订货次数。

2次时：

储存成本=1800元订货成本=800元总成本=2600元5次时：

储存成本=720元订货成本=2000元总成本=2720元经济订货量=（2120040006）1/2=400件最优订货次数=1200/400=3次6.某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为1800万元。

计划期销售收入为8000万元，流动资金平均占用量为1600万元。

要求：

计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。

计算流动资金相对节约额、绝对节约额。

本期周转次数=7200/1800=4次本期周转天数=360/4=90天计划期周转次数=8000/1600=5次计划期周转天数=360/5=72天相对节约额=（90-72）8000360=400万绝对节约额=1800-1600=200万7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3600万元，流动资金年平均占用额为1200万元。

该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.（一年按360天计算）要求：

计算2000年流动资金周转次数和周转天数。

计算2001年流动资金的计划需要量。

计算2001年流动资金计划需要量的节约额。

（1）2000年周转次数=3600/1200=3次；周转天数=360/3=120天

（2）2001年流动资金的计划需要量=3600（1+20%）120（1-5%）/360=1368万元（3）2001年流动资金计划需要量的节约额=3600（1+20%）120/360-1368=1440-1368=72万元。

8.某公司目前信用标准（允许的坏账损失率）为5%，变动成本率为80%，生产能力有余；该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10%，放宽信用标准后，预计销售增加50000元，新增销售平均的坏账损失率为7%，新增销售平均的付款期为60天，若机会成本率为15%，分析放宽信用标准是否可行。

边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率预计销售利润=50000（1-80%）=10000元机会成本=5000015%60/360=1250元坏账成本=500007%=3500元10000-1250-3500=5250元0所以，可行。

Chapter41.某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。

乙两个方案可供选择。

甲方案需初始投资110000元，使用期限为5年，投资当年产生收益。

每年资金流入量如下：

第一年为50000元，第二年为40000元，第三年为30000元，第四年为30000元，第五年为10000元，设备报废无残值。

乙方案需初始投资80000元，使用期限也为5年，投资当年产生收益。

每年资金流入量均为25000元，设备报废后无残值。

该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为10%.要求：

计算甲。

乙两个方案的净现值。

若两方案为非互斥方案（即：

可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资？

假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。

甲方案的净现值=500000.909+400000.826+300000.751+300000.683+100000.621-110000=127720-110000=17720元乙方案的净现值=250003.791-80000=94775-80000=14775元都可进行投资。

甲方案的现值指数=127720/110000=1.16乙方案的现值指数=94775/80000=1.18应选择乙方案。

2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.要求：

计算1997年固定资产平均总值；该年度折旧额。

资产平均总值=1200+100（12-7）-160（12-9）-60（12-12）/12=1201.67万元年度折旧额=1201.675%=60.0835万元3.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。

又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.要求：

计算该方案的净现值。

投资总额=49200+800=50000元未来报酬总现值=15000PVI*12%，5=54075元净现值=54075-50000=4075元Chapter51.一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%，期限5年，到期一次还本付息。

甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期；丙企业于第二年年初以1170元购入，持有两年后，以1300元卖出。

要求：

计算甲企业的最终实际收益率；？

计算乙企业的到期收益率；计算丙企业的持有期间收益率。

K=1000（1+12%5）-105051050100%=10.48%K=1000（1+12%5）-130031300100%=7.69%K=（1300-1170）21170100%=5.56%2.某公司刚刚发放的普通股每股股利5元，预计股利每年增长5%，投资者要求的收益率为10%.计算该普通股的内在价值。

内在价值=5（1+5%）/（10%-5%）=105元3.东方公司于1996年8月1日以950元发行面值为1000元的债券，票面收益率为10%，期限两年。

A公司购入一张。

A公司持有两年，计算最终实际收益率。

A公司于1998年2月1日以1140元将债券卖给B公司，试计算A公司持有期间收益率。

B公司将债券持有到还本付息时为止，试计算B公司的到期收益率。

K=1000（1+10%2）-9502950100%=13.16%K=（1140-950）1.5950100%=13.33%K=1000（1+10%2）-11400.51140100%=7.69%4.2002年7月1日某人打算购买大兴公司2001年1月1日以960元价格折价发行的。

每张面值为1000元的债券，票面利率为10%，4年到期，到期一次还本付息。

要求：

（1）假定2002年7月1日大兴公司债券的市价为1100元，此人购买后准备持有至债券到期日，计算此人的到期收益率。

（2）若此人到2002年7月1日以1100元的价格购买该债券，于2004年1月1日以1300元的价格将该债券出售，计算此人持有债券期间的收益率。

（3）假若此人在2001年1月1日购得此债券，并持有至债券到期日，计算此人的实际收益率。

（1）到期收益率=（1000+100010%4-1100）2.5/1100100%=10.91%

（2）持有期间收益率=（1300-1100）1.5/1100100%=12.12%（3）实际收益率=1000+100010%4-9604/960100%=11.46%5某公司本年税后利润800万元，优先股100万股，每股股利2元；普通股150万股，上年每股盈利3.5元。

要求：

计算本年每股盈利；计算每股盈利增长率。

每股盈利=（800-1002）/150=4元/股每股盈利增长率=（4-3.5）/3.5100%=14.29%6.某公司购入一股票，预计每年股利为100万元，购入股票的期望报酬率为10%.要求：

若公司准备永久持有股票，求投资价值；若持有2年后以1200万元出售，求投资价值。

V=D/k=100/10%=1000万元V=100PVI*10%，2+1200PVIF10%，2=1164.8万元7.某公司普通股基年每股股利为12元，股几年股利增长率为5%，期望报酬率12%.要求：

若公司准备永久持有股票，求投资价值。

V=12（1+5%）/（12%-5%）=180元/股Chapter71.某企业生产A产品，经过成本计算，已知每件产品单位变动成本9元，固定成本总额为24000元，单位售价为14元。

要求：

企业在计划期需要销售多少件产品才能达到保本销售点，此时销售额是多少？

预计企业在计划期可销售A产品7000件，企业可获得多少利润？

若企业预计在计划期内取得15000元利润，那么企业在计划期要销售多少件产品？

保本销售点销售量=24000/（14-9）=4800件保本销售点销售额=480014=67200元利润=147000-97000-24000=11000元销售量=（24000+15000）/（14-9）=7800件2.某企业销售A、B两种产品。

销售比重A70%、B30%.单位销售价分别为500元、800元。

单位变动成本350元、480元。

消费税率分别10%、15%.该企业固定成本总额64500元。

目标利润为12900元。

要求：

目标利润的销售收入两种产品的保本销售量和收入单位变动成本率：

A的单位变动成本率=350/500=70%B的单位变动成本率=480/800=60%边际利润率：

A的边际利润本率=1-70%-10%=20%B的边际利润本率=1-60%-15%=25%加权A、B的边际利润本率=70%20%=30%25%=21.5%目标利润的销售收入=（64500+12900）/21.5%=360000元保本销售收入=64500/21.5%=300000元A产品：

30000070%=210000元B产品：

30000030%=90000元A保本销售量=210000/500=420件B保本销售量=90000/800=113件3.京华木器厂只生产电脑桌，1998年销量为10000件，每张售价200元，每张电脑桌的单位成本为150元，其中单位变动成本为120元。

（不考虑价内的税金）要求：

（1）计算该厂1998年的利润额。

（2）假若该厂希望1999年的利润在1998年的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需提高多少销售量才能实现目标利润？

（3）假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件不变的情况下，需降低多少单位变动成本才能实现目标利润？

（4）假若该厂希望1999年的利润在1998年利润的基础上增加40%，在其他条件下不变的情况下，需提高多少单位价格才能实现目标利润？

固定成本总额=10000（150-120）=300000元1998年的利润额=10000（200-150）=500000元假设1999年销售量为Q，则Q（200-120）-300000=500000（1+40%），则Q=12500件，应提高销售量2500件。

假设单位变动成本为V，则10000（200-V）-300000=500000（1+40%），则V=100元，应降低单位变动成本20元。

假设单价为P，则10000（P-120）-300000=500000（1+40%），则P=220元，应提高单位价格20元。

4.某企业生产甲产品，计划年度预计固定成本总额为1600元，单位变动成本100元，单位产品售价200元，消费税税率10%，目标利润为3600元。

（对除不尽的数，请保留小数点两位）。

要求：

计算保本销售量和保本销售额；计算目标利润销售量和目标利润销售额；若产品单位售价降到160元，实现目标利润的销售额应为多少？

（1）保本销售量=1600/（200-20010%-100）=20保本销售额=20200=4000元

（2）目标利润销售量=（1600+3600）/（200-20010%-100）=65；目标利润销售额=65200=13000元（3）实现目标利润的销售额=（1600+3600）/（1-10%-100/160）=18909.10元5.北方公司1993年税后利润为800万元，以前年度存在尚未弥补的亏损50万元。

公司按10%的比例提取盈余公积金、按6%的比例提取公益金。

在比方公司1994年的投资计划中，共需资金400万元，公司的目标为权益资本占55%，债务资本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通股为300万股。

要求：

计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金；公司在1993年分配的每股股利。

盈余公积金=（800-50）10%=57万元公益金=7506%=45万元可分配的盈余=800-50-75-45=630万元需投入的资本金=40055%=220万元每股股利=（630-220）/300=1.37元Chapter101.某企业期初流动比率为2，速动比率为1.2，期初存货为10万元，期末流动资产比期初增加20%，期末流动比率为2.5，速动比率为1.5，本期销售收入净额为412.5万元，销售成本为275万元。

要求：

计算存货周转次数，流动资产周转次数。

期初流动比率=期初流动资产期初流动负债=2期初速动比率=（期初流动资产-存货）期初流动负债=1.2所以，期初流动负债=12.5万元所以，期初流动资产=25万元；期末流动资产=25（1+20%）=30万元；期末流动负债=30/2.5=12万元期末速动比率=（期末流动资产-期末存货）期末流动负债=1.5所以，期末存货=12万元存货周转率=275/（10+12）2=25次流动资产周转次数=412.5/（25+30）2=15次2.某企业1997年销售收入为2400万元，其中300万元为现销收入。

销售退回、折让、折扣占赊销额的20%.97年初赊销额为500万元，97年末赊销额为700万元。

要求：

计划该公司的应收账款周转率。

赊销收入净额=2400-300-（2400-300）20%-1680万元应收账款周转率=1680/（500+700）2=2.8次3.某企业流动比率为2，速动比率为1，现金与有价证券占速动资产的比率为0.5，流动负债为1000万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货。

要求：

计算存货和应收账款。

流动资产=21000=2000万元速动资产=1000万元=现金+短期有价证券+应收账款现金与有价证券：

速动资产=1：

2所以应收账款=500万元存货=流动资产-速动资产=1000万元4.某企业2001年年初的速动比率为0.8，2001年年末的流动比率为1.5，全年的资产负债率均为30%，流动资产周转次数为4.假设该企业2001年的净利润为96万元，其他相关资料如下：

（单位：

万元）项目？

年初数？

年末数存货？

240？

320流动负债？

200？

300总资产？

500？

600要求：

计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）。

计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。

计算销售净利率（？

）。

假定该企业2002年进行投资时，需要资金70万元，且维持2001年的资金结构，企业2001年需按规定提取10%的盈余公积金和5%的公益金，请按剩余股利政策确定该企业2001年向投资者分红的余额。

（1）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债，所以，流动资产年初余额=速动比率流动负债+存货=0.8200+240=400万元。

流动比率=流动资产/流动负债，流动资产年末余额=流动比率流动负债=1.5300=450万元。

流动资产平均余额=（400+450）/2=425万元。

（2）流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额，所以本年产品销售收入净额=4254=1700万元，总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额=1700/（500+600）2=3.09次。

（3）销售净利率=96/1700100%=5.65%.（4）分红余额=96（1-10%-5%）-70（1-30%）=81.6-49=32.6万元。

5.某企业期初流动比率1.8、速动比率1.2.期初存货24万元，期末流动资产比期初增长25%，期末流动比率为2、速动比率1.4.本期销售净额为972万元，销售成本612万元。

期初和期末流动资产占资产总额的比重分别为40%、45%.要求：

存货周转率；流动资产周转率；总资产周转率；期末营运资金存货率。

期初流动比率=期初流动资产/期初流动负债=1.8期初速动比率=（期初流动资产-24）/期初流动负债=1.2所以，期初流动资产=72万元；期初流动负债=40万元；期末流动资产=72（1+25%）=90万元；期末流动负债=90/2=45万元期末速动比率=（90-期末存货）/45=1.4，期末存货=27万元存货周转率=612/（24+27）2=24次流动资产周转率=972/（72+90）2=12次期初总资产=7240%=180万；期末总资产=9045%=200万元总资产周转率=972/（180+200）2=5.1次期末营运资金存货率=期末存货/（期末流动资产-期末流动负债）=27/45100%=60%