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基于多元回归分析方法的财政收入影响因素分析
一、问题提出及背景分析
近年来,随着国家的财政收入保持高速增长的姿态。
财政作为一个经济范畴,是一种以国家为主体的经济行为,是政府集中一部分国民收入用于满足公共需要的收支活动,以达到优化资源配置、公平分配及稳定和发展经济的目标,主要有资源配置、收入分配和稳定经济发展等职能。
国家或地区政府为社会经济活动提供公益服务与公共物品的种类和范围,很大程度上取决于国家或地区财政收入的状况。
所以,研究一国或地区的财政收入增长因素就显得尤为必要,这有助于政府认清现状,作出合理的决策。
目前,财政输入的主要影响因素主要有各项税收、经济活动和国内生产总值等,因此,文章是通过前人学者的基础之上,从国家统计局获取相关数据,采用多元线性回归分析方法对其进行分析。
二、数据获取
为探究国家财政收入的影响因素,从中国国家统计局(2014中国统计年鉴)中获得1978—2013年国家财政收入及各个影响因素的数据并采用多元回归分析法利用
对其进行分析,具体数据见表1:
表11979—2013年财政收入及各项影响因素数据(单位:
亿元)
年份
财政收入()
各项税收()
经济活动()
国内生产总值()
1978
1132.26
519.28
40682
3645.2
1979
1146.38
537。
82
41592
4062.6
1980
1159.93
571.70
42903
4545。
6
1981
1175。
79
629.89
44165
4889.5
1982
1212.33
700。
02
45674
5330。
5
1983
1366.95
775.59
46707
5985.6
1984
1642。
86
947.35
48433
7243.8
1985
2004.82
2040.79
50112
9040.7
1986
2122。
01
2090.73
51546
10274.4
1987
2199.35
2140.36
53060
12050.6
1988
2357.24
2390.47
54630
15036.8
1989
2664.90
2727.40
55707
17000.9
1990
2937.10
2821.86
65323
18718.3
1991
3149.48
2990.17
66091
21826.2
1992
3483.37
3296.91
66782
26937。
3
1993
4348.95
4255.30
67468
35260.0
1994
5218.10
5126.88
68135
48108.5
1995
6242。
20
6038。
04
68855
59810.5
1996
7407.99
6909.82
69765
70142。
5
1997
8651。
14
8234。
04
70800
78060。
9
1998
9875.95
9262.80
72087
83024.3
1999
11444。
08
10682.58
72791
88479.2
2000
13395。
23
12581。
51
73992
98000.5
2001
16386.04
15301.38
73884
108068.2
2002
18903.64
17636.45
74492
119095。
7
2003
21715.25
20017.31
74911
134977。
0
2004
26396。
47
24165。
68
75290
159453。
6
2005
31649。
29
28778.54
76120
183617。
4
2006
38760。
20
34804.35
76315
215904。
4
2007
51321.78
45621.97
76531
266422。
0
2008
61330.35
54223.79
77046
316030.3
2009
68518.30
59521.59
77510
340320.0
2010
83101.51
73210.79
78388
399759.5
2011
103874.43
89738.39
78579
468562.4
2012
117253.52
100614.28
78894
518214.7
2013
129209.64
110530.70
79300
566130。
2
三、模型建立与求解
设被解释变量为财政收入(),解释变量分别为各项税收()、经济活动()和国内生产总值(),因此我们设定回归模型为
应用Eviews的最小二乘法程序,输出结果见表2:
表2Eviews输出结果
由上表可知,得出估计的回归方程为
1、回归方程显著性分析
1)回归方程的显著性检验(检验)
原假设:
;
备择假设:
。
由上表可知:
给定显著性水平
,查表可知
,否定原假设,总体回归方程存在显著的线性关系,即财政收入与各项税收、经济活动和国内生产总值之间的线性关系是显著的。
2)解释变量的显著性检验(检验)
原假设:
备择假设:
由上表可以看出,检验对应的概率均小于给定的显著性水平
因此均拒绝原假设,即可以认为解释变量各项税收、经济活动和国内生产总值对被解释变量存在显著性影响.
3)拟合优度检验
由
可以看出,线性方程拟合很好,回归效果具有很大的说服力。
2、经济意义检验
模型估计结果说明,在假定其它变量不变的情况下,当年税收收入每增长1亿元,财政收入增长1。
31亿元;在假定其它变量不变的情况下,当年经济活动人口每增长1亿人,财政收入减少0.029亿元;在假定其它变量不变的情况下,当国民生产总值每增加1亿元,财政收入就会增加0.027亿元。
3、多重共线性检验
运用Eviews软件得出变量之间的相关系数,具体见表3
表3相关系数
相关系数
1
0。
641640
0。
995355
0.641640
1
0。
70006
0.995355
0.70006
1
一般而言,每个解释变量的简单相关系数大于0.8,则认为存在严重的多重共线性.由相关系数矩阵可以看出,确实存在部分多重共线性。
因此,运用逐步回归分析方法对回归方程进行检验和处理多重共线性。
(1)对分别关于
做最小二乘回归(具体结果见表4-6),得
a)关于回归分析
表4关于回归分析结果
b)关于回归分析
表5关于回归分析结果
c)关于回归分析
表6关于回归分析结果
根据经济理论和回归结果可知,易知各项税收是最重要的解释变量,所以选取第一个回归方程为基本回归方程。
(2)加入经济活动人口,对关于,作最小二乘回归,得
表7关于,回归分析结果
可以看出,加入后,拟合优度和均有所增加,并没有影响的显著性,所以在模型中保留。
(3)加入国内生产总值,对关于,作最小二乘回归,得
表8关于,回归分析结果
可以看出,加入后,拟合优度和均有所增加,并没有影响的显著性,所以在模型中保留。
(4)综合以上分析,虽然根据相关系数矩阵,回归方程存在部分的多重共线性,但是由逐步回归分析方法分析可知,多重共线性的存在不影响回归方程的评价结果,因此,回归方程不变。
4、异方差检验
采用White检验:
(1)先采用图示法,直观判别是否存在异方差
图1,,对的散点图
图2 残差与的散点图
图3 残差与的散点图
图4 残差与的散点图
由图1—4可知,随着,,的增加,财政收入随之也增加,表明存在异方差性,但其异方差是否显著存在,还需要进一步验证.
(2)White检验
表9White检验输出结果
辅助回归式估计结果如下:
因为
所以该回归方程存在异方差。
克服异方差性:
采用加权最小二乘法克服异方差.
表10加权过后回归分析结果
表11加权后White检验结果
根据
,所以克服了异方差。
5、自相关检验
图5残差图
(1)估计线性回归模型并计算残差
,
回归方程拟合较好,但
较低。
残差图见图5.
(2)分别用
统计量检验误差项是否存在自相关
已知
,若给定
查表得出,
检验的临界值
,
。
因为
依据判别准则,认为误差项存在严重的正自相关。
自相关检验辅助回归式估计结果是:
表12
自相关检验估计结果
因为
,所以
检验结果也说明原回归方程的误差项存在自相关。
(3)广义最小二乘法估计回归参数
首先估计自相关系数,
对原变量做广义差分变换。
令
以,
,
(1979-2013年)为样本进行再次回归,得
,
,
回归方程拟合效果仍然较好,且
,依据判别准则,误差项已经消除。
残差图见图6。
表13广义最小二乘法回归结果
图6 残差图
四、研究小结
根据以上的分析可知,对财政收入(),各项税收()、经济活动()和国内生产总值(),进行多元线性回归,得出估计的回归方程为
方程拟合优度较好,回归方程及解释变量参数均通过了显著性检验。
表明,可以根据各项税收、经济活动和国内生产总值的指标来分析及预测财政收入的变化情况,进而给相关部门提供建议。
在异方差检验当中,利用最小二乘法消除异方差之后的回归方程为:
方程拟合优度并未减小,并且有所增加,说明此方程可以应用于实际的经济分析。
在自相关检验当中,利用广义最小二乘法消除自相关后,得出的回归方程为:
拟合优度较高,说明方程消除自相关之后,基本未改变原回归方程对问题的分析效果,可以采用。
对外经济贸易大学 硕士学位论文基于财务报表分析的企业风险识别方法研究 姓名:
徐佩云 申请学位级别:
硕士 专业:
工商管理 指导教师:
张新民20080501摘要财务风险是与企业价值活动密切相关的微观经济风险,作为现代企业全面市场竞争的产物,财务风险已经无法避免。
因此,企业财务风险管理已经成为现代企业管理的一项重要内容.作为财务风险管理的第一步也是相当重要的环节,企业财务风险的识别变得犹为重要。
本文在企业财务分析和财务风险管理基础理论之上,建立并阐述了通过财务报表识别企业财务风险这一系统的分析方法,并以济南钢铁为例,对这一方法进行了实证检验。
通过财务报表识别企业财务风险,主要是以资产负债表、利润表和现金流量表为基础,分析其内部与财务风险相关的因素以及他们之间的相互关系,以此识别企业所面临的财务风险水平,从而为企业财务风险的防范、规避以及化解等一系列后续的财务风险管理活动打下良好的基础。
对于资产负债表,提出了与财务风险密切相关的短期偿债能力和长期偿债能力(即资本结构)这两个重要的因素。
同时也剖析了对于企业长期偿债能力中,企业的资产结构及其与资本结构的构成关系对于财务风险的影响.对于利润表,阐述了利润的形成过程、总体结构以及持续盈利能力对于财务风险识别的影响。
对于现金流量表,通过分析现金流量的结构性、流动性以及获取现金能力等几个方面,系统阐述了基于现金流量表的财务风险识别方法。
基于上述理论基础,本文通过对济南钢铁公司财务报表的分析,指出了其所面临的财务风险。
资产负债表中反映出来的短期和长期的偿债压力都已经十分严重,特别是资本结构和资产结构的不合理性,增加了企业的财务风险水平。
利润表中除了营业结构存在不合理的地方,其他因素对于财务风险的影响并不是分严重。
而现金流量表中突显的财务风险已经反映在结构性、流动性和获取现金能力等几个主要方面。
经营活动现金流量的不充分,投资活动和筹资活动的不合理,现金流量对债务、利息和股利等的保障程度以及投入资源产生现金能力的削弱都是我们需要密切关注的风险区域。
关键词:
财务风险;财务报表分析;识别;济南钢铁公司IAbstractFinancialriskis a micro—economicriskwhich is closelyrelatedtothe valueofenterprise ithasbeenunavoidableastheresultoftotalmarketcompetition。
So thefinancialriskmanagementhasbecomeanimportantcomponentofmodernenterprisemanagement.Asthe firststepandalsoveryimportant aspect ofcorporate financial riskfinancialriskidentificationisbecoming moreandmoreimportant. Basedonthebasictheoryoffinancialanalysisandfinancial riskmanagement thisarticle establishesandexpoundsthesystemmethodoffinancial riskidentificationbasedon thefinancialstatement analysisandtestsonthecaseofJinanIronandSteel Company.Financialrisk identificationbased onthe financial statementanalysisis mainlytoanalyzetheinternalfactorsandtheinterrelationshipsofthebalancesheet incomestatementand cashflowstatement whicharerelated tothefinancialriskand thenidentifythelevelofcompany'sfinancialrisksettingagoodfoundationfortheseriesoffollow-up financialrisk managementactivitiessuchas avoidingandresolving.For thebalancesheetthisarticle proposestwoimportantfactors:
theshort-term solvencyandlong—termsolvencythat is capital structureandalsoanalyzetheimpactof assetstructure and its relationshipwithcapitalstructure inthelong-term solvencyFor theincomestatement analyzestheimpactoffinancialrisk identificationonthe aspectoftheformationoftheprofitsthe overallstructureandthecontinuedprofitability.Forthecashflowstatementexpoundsthefinancial riskidentification methodthroughanalyzingthe structure liquidityandcapacityofaccessto cash.Basedontheabovetheorythis articlepointsoutthatthefinancialriskstheyare facingthroughtheanalysisofJinanIronandSteelCompany financial statements。
Thebalancesheetreflectsthattheshort-termandlong-termdebtpressureshavebeenveryseriousespeciallytheirrationalofthecapitalstructure andassetstructureincreasestheleveloffinancialrisk.Theimpact onfinancialriskoftheincomestatement is notveryseriousexcepttheirrational ofthesalesrevenue。
Thecashflowstatementhighlightsthefinancialriskswhich arereflectedinthestructuralmobility andcapacity of access tocashetc。
The insufficientcashflowofbusiness activitiestheunreasonableofinvestingandfinancingactivitiesthecashflowprotectionforthedebtinterestdividendsandthecapacity ofresourcegeneratingcashallofthose aretheregionswe needtofocuson forthefinancial risk。
Keywords:
Financial RiskFinancial statementAnalysisIdentification Jinan IronandSteelCompanyII学位论文原创性声明本人郑重声明:
所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下,独立进行研究工作所取得的成果。
除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。
对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。
本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担. 特此声明学位论文作者签名:
年月日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定,同意如下各项内容:
按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本;学校有权保存学位论文的印刷本和电子版,并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文;学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务;学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;在以不以赢利为目的的前提下,学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于学术活动。
保密的学位论文在解密后遵守此规定。
学位论文作者签名:
年月日导师签名:
年月日第1章 引言 1997 年,国内风云一时的巨人集团由于财务风险意识不强,在巨人大厦上因盲目耗资而陨落;2000年4 月,爱多董事长胡志标因涉嫌商业欺诈而遭到汕头警方的拘捕;2000年7月,秦池酒厂拖欠300万元货款而被指控,随后遭到败诉并被迫拍卖秦池注册商标;还有德隆、南航油等事件,都暴露了企业面临的财务风险的日益多样化和复杂化,其危害性程度也日益加深。
由于财务风险意识不强,我国企业已经遭受越来越多的损失。
财务风险是一种与企业价值活动相关联的微观经济风险,是企业经营风险的集中体现,是现代企业面对市场竞争的必然产物,在我国市场经济发育不健全的条件下是不可避免的。
随着时代的变迁、知识经济的发展以及企业竞争的加剧,日趋复杂的风险给企业的经营造成了极大的冲击,并直接影响到整个国家的经济发展和社会稳定.因此,如何正确有效的识别和防范财务风险已经成为企业管理,特别是财务管理的一项重要内容,我们也有必要对我国企业财务风险进行系统深入的理论研究,对企业财务风险进行有效的防范和科学的管理,加强企业财务风险管理,建立和完善财务预警系统.财务报表分析法是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目,从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来,为投资者和债权人提供决策基础。
通过财务报表的分析也能让我们对企业的财务风险有一个很好的理解。
1第2章 财务风险理论综述与回顾2.1风险基本理论 风险,基本的核心含义是“未来结果的不确定性或损失",也有人进一步定义为“个人和群体在未来遇到伤害的可能性以及对这种可能性的判断与认知"。
如果采取适当的措施使得破坏或损失的概率不会出现,或者说智慧的认知,理性的判断,继而采取及时而有效的防范措施,那么风险可能带来机会,由此进一步延伸的意义,不仅仅是规避了风险,可能还会带来比例不等的收益,有时风险越大,回报越高、机会越大。
因此,如何判断风险、选择风险、规避风险继而运用风险,在风险中寻求机会创造收益,意义更加深远而重大。
风险作为一种自然现象,同时也是一种社会和经济现象,普遍存在于现实生活中,无论是个人、企业还是其他组织都面临着各种各样的风险。
在市场经济条件下企业作为社会经济活动的基本单位,总是在不同的风险条件下生存和发展,时刻面临着各种风险的威胁.为了有效的预测风险、控制风险,需要对风险进行适当的分类,以明确风险形成的原因,对不同的风险采取相应的防范措施,达到风险管理的目的。
企业风险的内容极其广泛,这决定其分类的复杂性,但一般来讲,大致可分为以下两类1:
静态风险:
在社会经济正常运行的情况下,由于自然力的不规则作用或者人们的错误判断、失误行为而导致的风险。
具体表现在财产风险、人身风险、责任风险、违约风险.动态风险:
是指在社会经济变动为直接原因的风险,它广泛存在于企业生产经营过程中,涉及企业的决策、市场、财务、投资、生产、技术等诸多方面,具体表现在经营风险和财务风险。
1 财政部企业司编,企业财务风险管理,第5页。
22.2财务风险相关理论2.2。
1财务风险的产生和定义财务风险产生于各种具有财务性质的交易之中,这些交易包括销售和购买、投资和借贷以及其他各种各样的商业活动。
法律行为、新项目、企业收购和兼并、举债筹资以及能源成本的变化,都有可能导致财务风险的产生。
同样,管理层、利益相关者、竞争者和外国政府的活动甚至天气变化,也有可能导致财务风险的发生。
对财务风险的理解有狭义和广义之分2。
狭义的财务风险:
通常被认为是举债筹资风险,即企业举债给企业财务成果(企业利润或股东收益)带来的不确定性.由于企业投资收益率和借款利息率都具有不确定性,如果企业决策正确,管理有效,就可以实现其经营目标。
但在市场经济条件下,企业之间竞争日趋激烈,都可能导致决策失误、管理措施失当,从而使得筹集资金的使用效率具有很大的不确定性,由此产生了筹资风险。
这种风险程度的大小受到负债规模的影响,负债规模越大,风险程度也越大;没有负债,企业经营的资本全部由投资者投入,则不存在财务风险
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