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中韩对外直接投资比较分析解读
中韩对外直接投资比较分析
摘要
全球化时代,国际化趋势之一就是企业对外直接投资。
韩国在对外直接投资上,比中国先走一步仔细研究韩国对外直接投资政策将有助于,中国进一步完善对外直接投资政策。
中国与韩国,对外直接投资政策比较看,将从新兴工业化国家和发展中国家的角度上,进一步丰富境外投资理论,有助于促进两国对外直接投资政策,具有一定的实践意义。
本论文以对外投资的理论与政策为基础,比较了中韩两国对外投资,包括两国对外投资,规模比较、对外投资的区位分布比较、对外投资的产业结构比较、对外投资企业结构比较等。
本论文的核心是中韩对外直接投资政策比较。
包括对外投资政策的演变过程比较、对外投资,核准制度比较对外投资的,税收制度比较、对外投资的金融政策比较、对外投资的保险制度比较、对外投资的事后管理政策比较等。
中韩两国因经济发展阶段的不同对外投资政策的演变时期存在着差异,但都经历了控制对外直接投资阶段、鼓励对外直接投资阶段和积极促进对外直接投资阶段。
中韩两国政府对境外直接投资企业,都采取了,提供相关,信息,咨询服务、定期举办,国际投资贸易洽谈会、政府提供海外投资,人员,培训,支援、签订政府间协定等多种服务。
相对于韩国,中国对外投资的服务的机构和咨询服务项目等各方面刚刚起步,在此方面,应当积极学习韩国的经验。
中韩两国对境外投资,企业的税收政策比较看,两国都对签订协定的,对象国家“防止双重课税”采取税收,抵免,政策而不采用税收饶让政策,而且两国税收抵免的扣除方法基本相同。
中韩两国政府都采取了积极的金融保险政策,包括对海,外直接投资企,业提供优惠贷款包括对出资的境外法人提供优惠贷款提供必要的保险等。
中韩对外直,接投资事,后管理政策比较看韩国政府对企业海外投,资进行比较严格的事后管理。
近年来,中国对境外投资的事后管理逐渐制度化。
但是,相对韩国目前中国对境外投资的事后管理还需要进一步完善。
关键词:
对外直接投资;韩国;中国;FDI政策
Abstract
Ineconomicglobalizationera,foreigndirectinvestment(FDI)hasbecomeaninternationaltrend.AsFDIinSouthKoreaisaheadofChina,studySouthKorea’sFDIpoliciescarefullycanhelpChinesegovernmentimproveFDIpolicyfurther.ComparingtheFDIpolicybetweenSouthKoreaandChinawillfurtherenrichthetheoryofforeigninvestmentintheviewofnewlyindustrializedcountriesanddevelopingcountries,andwillpromotetheFDIpolicyinbothcountries,whichhasacertainpracticalsignificance.
BasedonthetheoryandpolicyofFDI,thispapercomparedtheFDIbetweenSouthKoreaandChina,includingthecomparisononscaleofforeigninvestment,theregionaldistributionofforeigninvestment,industrialstructureofforeigninvestment,enterprisestructureofforeigninvestmentandsoon.ThecoreofthispaperisthecomparisonofFDIpolicybetweenSouthKoreaandChina,includingthecomparisononevolutionofforeigninvestmentpolicy,foreigninvestmentapprovalsystem,thefinancialpoliciesofforeigninvestment,foreigninvestmentinsurancesystem,foreigninvestmentinpost-managementpolicyandsoon.
Duetothedifferentstagesofeconomicdevelopment,ChinaandSouthKoreahasdifferencesontheduringofforeigninvestmentpoliciesevolution,whilebothofthemexperiencedthreephases:
controlledFDIphase,encouragingFDIphaseandactivepromotionofFDIphase.BothChineseandtheSouthKoreangovernmenthaveprovidewithmanytypesservicesonFDIenterprises,suchasprovidedrelevantinformationconsultingservices,heldInternationalInvestmentandTradeFairregularly,providedinvestmentstaffwithoverseastrainingsupport,signedtheIntergovernmentalAgreement.ComparedwithSouthKorea,Chinahasjuststartedonforeigninvestmentserviceagenciesandconsultingservicesaswellasotheraspects,ChinashouldbeactivelylearningtheKorea’sexperience.Intheviewofthecomparisonontaxpolicyforforeigninvestmententerprises,bothcountriestaketaxcreditinsteadofataxsparingpolicytothecountrieswhohavesignedthePreventDoubleTaxationAgreementwiththem.TheDeductionmethodoftaxcreditsisbasicallysame.BothgovernmentshavetakenpositivefinancialandinsurancepoliciesonFDIenterprises,includingprovidepreferentialloansforfundedforeignlegalpersons,providethenecessaryinsuranceandsoon.IntheviewofthecomparisononFDIpost-managementpolicy,SouthKoreangovernmentaremorestringent.Inrecentlyyears,ChinesegovernmenthasbeengraduallyinstitutionalizedonFDIenterprisespost-management.However,comparedwithSouthKorea,ittillneedsfurtherimprovement.
Keywords:
Foreigndirectinvestment(FDI)SouthKoreaChinaFDIPolicy
第一章绪论
1.1研究目的和意义
上世纪90年代末起,中国政府实行走出去战略,积极鼓励企业向国外进行直接投资,积极利用境外资源和市场。
同时经过改革开放20多年的发展,我国企业经济实力不断提升,,国内资源日益紧缺人民币比上世纪80年代升值20%多越来越多的企业把目光转向国外,进行境外直接投资。
随着中国开放型经济水平的不断提高,“走出去”战略加快推进,中国企业对外投资合作取得跨越式发展。
2005年之后,中国企业对外直接投资的规模和速度均超过30%的速度快速增长,在170多个国家(地区)进行对外直接投资业务遍布全球近。
中国企业的跨,国直接投资从无到有日益发展扩大,在经济发展中发挥着越,来越重要的作用。
随着中国经,济实力的增强,中国企业“走出去”的步伐将加快,更多的企业迈出国门参与国际经济分工与合作,走上国际化经营之道路。
韩国是通,过对外直接投资来促进国内经济发展取得成效的国家之一。
韩国企业的对外投,资起步于1968年,但到1970年代末,由于国内经济开发所需资金不足而在对外投,资上基本上实,行限制政策。
1980年代起随着资本自由化的进一步扩大,韩国政,府积极鼓励企业进行对外直接投资,不少企业开始向国外进行直接投资,主要是为获取国外资源和市场。
1990年代后韩,国政府推行“北方政策”,重点向原社会主义国家,俄罗斯、中国进行贸易和投资。
尤其是1997年金融危机之后,韩国企业大规模地进行对外直接投资,出现了向中,国直接投资的第一次高潮,韩国政府也在金融政策、税收政策和财政政,策等各方面积极促,进企业对外直接投资。
进入2000年代后,韩国国内出,现了第二次对华投资热,政府也实行了更加开放而国际化的海外投资政策。
韩国在对外直接投,资上比中国先走一步,认真研究韩,国对外直接投,资政策的经验,将有助于中国政,府进一步完善,对外直接投资政策。
尽管中国从对外直接投资起步晚一些,但近年来,中国不断出台新的对外直接投资政策,对外直接投资政策不断趋于完善。
比较两国对外直接投资政策,相互学习成功的经验将有助于进一步完善中韩两国对外直接投资政策,更好地促进企业的对外直接投资,正是本论文的研究目的。
比较中韩对外直接投资政策将从新兴工业化国家和发展中国家的角度上进一步丰富对外投资理论,具有一定的理论意义。
其次,比较中韩两国对外直接投资政策,相互学习对外投资的经验,进一步促进对外直接投资政策,具有一定的现实意义。
1.2文献综述
1.2.1韩国对外直接投资的相关文献
全龙立(1989)的论文是早期研究韩国企业对外直接投资的论文,他在论文中指出,韩国企业的对外投资起步于1968年,但一直到70年代末,由于国内经济开发所需资金不足,政府采取了限制而在对外投资的政策。
进入80年代后,随着韩国政府扩大资本自由化的政策,企业的对外直接投资开始增多,即企业的国际化从国内市场指向进入到出口市场指向阶段,政府也缓和了对外直接投资的各种限制。
郑求炫(1996)提出,为了提高中小企业的投资效率应该加强政府对中小企业的金融支援和投资管理、手续的简单化。
在企业角度上讲,积极提高自身的技术水平,投资方式的多样化,建立对外投资信息系统、加强投资环境的分析,培养企业管理高层次人才。
文辉昌(2005)论文,采用的钻石理论,说明了对外直接投资的多种动机。
该论文指出,邓宁的对外直接投资理论,从跨国公司的立场上,说明了对外直接投资的条件,而钻石理论,从投资国的立场上,分析了企业的对外直投资,将有利于获取国外先进技术,开拓对外市场,进而有利于提高国家竞争力。
因此,政府相关部门,应当正确认识对外直接投资的积极作用,不能把对外直接投资,只看做是引起产业空洞化的直接原因,当做外汇的流出,应当制定积极的对外直接投资政策。
金喜午的(2005)论文,从企业对外直接投资对企业价值,所产生的影响层面,分析了企业对外直接投资。
该论文,以企业决定对外直接投资的时点起,分析了证券市场上,企业股票价格的变动并得出结论,股民对企业对外直接投资持积极态度,市场反应良好,企业的对外直接投资,对企业价值的升值起积极影响。
安世英(2006)在论文中指出,进入90年代,尤其是金融危机后,韩国政府积极促进对外直接投资政策,为韩国企业,打开对外投资,新市场提供了有利条件。
2000年后,韩国企业国际化,从现地市场指向,进入到世界市场指向阶段,韩国政府采取了很多金融、财政、税收等方面的对外直接投资政策。
全风杰(2007)的论文,实证分析了,影响企业对外直接投资决策因素,从企业生产费用、技术水平、经济规模等因素,直接影响着企业,对外直接投资决策。
因此,积极改善国内生产环境有助于扩大外资引进和防止企业为改善企业经营环境而进行的对外直接投资。
进明语(2008)的论文中指出,韩国进出口银行,提供融资的条件规定为,为获取国内所缺少的资源而进行的对外投资,为扩大出口开拓出口市场的投资;为开发高新技术,进行的投资;夕阳产业的对外投资;为进一步拓宽国外市场,而进行的投资。
金柱权(2009)论文指出,发展中国家过去依靠丰富的资源和低廉的生产费用和工资成为有魅力的投资对象国家,但是,随着生产费用的上升,招商引资魅力逐渐下降,发展中国家外资引进会减少,全球对外投资会下降。
但是,事实上90年代后一直到2000年代,发达国家不断扩大对外直接投资,发展中国家的外资引进不断扩大,加上发展中国家的对外直接投资兴起,全球FDI趋于不断扩大的趋势。
崔南石(2012)论文,采用2001年到2009年的数据,分析了韩国企业对美国和中国的直接投资,对韩美和中美产业内贸易的影响。
经过实证研究得出,这期间,电器、电子、汽车行业产业内贸易增加了26.5%。
1.2.2中国对外直接投资相关的文献
钟昌标(2001)论文中指出,随着中国经济发展加快,已渐渐融入到世界各国经济发展中,而且,这种融入的层次在不断的提高,已经进入到互相投资的阶段。
上世纪90年代末,中央提出了“走出去”的战略,这不仅是经济中国发展的客观要求,而且,也符合世界经济全球化的趋势。
谭介辉(2003)的论文中把中国的对外直接投资大体上分为3个阶段,第一阶段为1979—1984年,这一时期是对外直接投资的探索时期,第二阶段为1985—1998年,这一阶段为起步时期,第三阶段为1999年之后,为迅速发展时期。
中国的对外投资具有起步晚、但发展速度快、投资地区相对集中、资源开发和加工业为主等特点。
中国的对外直接投资存在着缺乏政府的统一管理和规范,对外直接投资企业规模小、国际化经营程度低、金融等支持政策不够等问题。
我们应当确立对外投资的长期战略,进一步完善对外投资的相关法规和制度,健全金融、税收、保险等方面的支持政策,要尽快建立对外投资企业的服务信息体系。
魏益华(2005)的论文归纳了中国企业对外直接投资基本动因、发展历程、具体分布,提出我国对外直接投资的基本动因是,获取国外的资源和技术、市场等,目前,我国的境外直接投资,集中在亚洲地区,尤其是东南亚地区。
1999年之后为走出去战略正式确立,为国家的发展战略,中央十分重视境外投资,并采取金融、税收、财政支援等多种手段支持企业走出去,我们应当发挥政府在对外直接投资中的作用,完善对外投资的具体政策和服务体系。
杨国范(2005年)认为,中国企业的海外投资已初具规模,中国对外投资应以获取资源和开拓海外市场为主要目标,今后我们应当借鉴日本、韩国的经验,进一步完善,我国跨国公司,对外投资的战略目标,完善跨国公司的管理体制,要走综合商社型跨国公司之路。
张广荣(2009)在论文中指出,目前我国的跨国投资仍处于发展阶段,我国企业应当加快走出去步伐,充分利用两种资源、两个市场,提高资源配置的效率和能力。
在中国经济发展中,如何加快实施“走出去”战略,已成为我国对外开放中的迫切需要解决的问题,选择合理的对外投资方式,是我们应当要重视的问题,在对外直接投资方式中,有并购和绿地投资方式。
目前我国企业主要采取并购方式,今后我们既要采取并购方式又要采取绿地投资的方式。
姚枝仲(2009)在论文中提出,企业对外直接投资既是扩大对外贸易的方式,又是扩大国外市场的方式,对外直接投资不仅是为克服贸易壁垒、减少贸易摩擦的重要途径,也是企业应对国内市场激烈的竞争压力、进一步调整产业结构的有效选择。
目前我国对外直接投资政策上。
存在着政策体系不健全,民对营企业金融支持不够、在保险体系上不足,企业缺乏缺乏长期战略,缺乏国际化经营专门人才等。
朱为存(2010)的论文,整理了我国改革开放以来,尤其是90年代之后,对外直接投资,详细分析了,中国对外直接投资的主要动,是获取两种资源和两种市场,但是,目前我国的对外投资由于金融支持不够,境外投资企业面临着资金不足,经济实力有限,目前中国还没有建立起产业资本和金融资本相互促进机制。
虽然目前中国对外直接投资规模逐渐扩大,但占全球总份额比重不高,美国等西方发达国家仍然占据重要比重。
我国的境外投资集中在商务服务业等,制造业的比重低,投资结构不合理等问题,境外投资主体仍然是国有企业大型企业为主,中小企业对外投资中所占比重偏低,对外直接投资仍然偏重于劳动密集型产业,对技术密集型产业投资少,投资区位分布集中于亚非拉国家,对发达国家的投资偏低等。
上述的论文,大部分集中研究,跨国企业对外直接投资的动因,对东道国和投资国家经济所产生的影响、存在的问题等,专门研究,对外投资政策的研究论文并太多。
基于以上事实,本论文集中分析比较,中韩两国对外直接投资政策,尤其是从韩国对外直接投资政策的分析中找出对中国的启示,为中国制定和调整对外直接投资政策提供可借鉴的东西。
1.3研究方法
本论文采取文献研究方法和比较研究法,首先详细查阅了韩国与中国对外投资政策相关的研究文献,为本文的撰写提供依据;其次采取比较研究方法,比较中韩两国对外投资政策的演变过程,比较中韩对外投资政策的内容,比较中找出共性与差异,从中吸取对中国境外直接投资政策提供有利的经验。
1.4论文结构
本论文分共分五章。
其中第三章和第四章是本论文的重点。
第一章是引论部分阐述了本论文的研究目的意义,与对外直接投资相关的文献综述,说明了文献研究和比较研究方法。
第二章阐述了各国对外投资的政策,为本论文奠定理论基础。
第三章是中韩两国对外投资比较,比较两国对外投资的概况,包括对外投资规模、对外投资的区位分布、产业结构分布、企业结构等。
第四章是中韩对外直接投资政策比较。
包括对外投资政策的演变过程比较、对外投资核准制度比较、对外投资的税收制度比较、对外投资的金融政策比较、对外投资的保险制度比较、对外投资的事后管理政策比较等。
第五章是结论与启示部分。
第三章中韩对外直接投资概况
3.1中韩对外直接投资规模
3.1.1中国对外直接投资规模
根据中国商务部公布的数据看,1990年中国企业对外直接投资流量为9亿美元,2000年代对外直接投资的迅速发展,2012年,我国境内投资者,对全世界141个国家和地区的4425家,境外企业进行了直接投资,累计实现非金融类直接投资772.2亿美元,同比增长28.6%。
截至2012年底,我国企业共设立境外企业1.8万家,对外直接投资存量4994.0亿美元,资产总额累计超过2万亿美元。
2011年中国对外直接投资流量排名世界的第6位,存量位居世界的第13位。
中国对外直接投资额
(单位:
亿美元)
年度
投资流量
年度
投资流量
投资存量
1990年
9
2002年
27.0
299.0
1991年
10
2003年
28.5
332.0
1992年
40
2004年
55.0
448.0
1993年
43
2005年
122.6
572.0
1994年
20
2006年
211.6
906.3
1995年
20
2007年
265.1
1179.1
1996年
21
2008年
559.1
1839.7
1997年
26
2009年
565.3
2457.5
1998年
27
2010年
688.1
3172.1
1999年
19
2011年
746.5
4247.8
2000年
10
2012年
772.2
4994.0
2001年
69
资料来源:
商务部,
中国对外直接投资额(单位:
亿美元)
3.1.2韩国企业对外直接投资规模
上世纪80年代之前韩国企业对外直接投资不多,1968-1980年期间,韩国对外投资实际项目数为496个,实际投资金额为1.45亿美元.此后,经过80年代的稳步增加和90年代的积极扩大对外直接投资时期,韩国企业对外直接投资迅速发展。
截止到2012年末,韩国企业对外直接投资项目数累计为97,963,实际对外直接投资额为185,433,413千美元。
韩国对外直接投资规模(单位:
个,千美元)
年度
项目数
流量
年度
项目数
流量
1960-80年
496
145,196
1997年
2,767
3,780,380
1981年
103
56,995
1998年
1,672
4,757,006
1982年
90
115,837
1999年
2,345
3,350,519
1983年
90
168,913
2000年
3,942
5,29,444
1984年
85
50,186
2001年
4,049
5,340,877
1985年
70
112,966
2002年
4,778
4,003,926
1986年
122
316,105
2003年
5,445
4,746,364
1987年
171
409,616
2004年
7,181
6,516,271
1988年
421
216,581
2005年
8,859
7,228,863
1989年
646
570,789
2006年
10,165
11,796,162
1990年
909
1,069,051
2007年
11,932
22,301,797
1991年
890
1,307,341
2008年
10,607
23,883,142
1992年
993
1,352,325
2009年
7,524
20,381,579
1993年
1,524
1,446,253
2010年
8,084
24,336,221
1994年
2,650
2,369,981
2011年
7,862
26,494,836
1995年
2,503
3,211,636
2012年
7,535
23,163,930
1996年
3,211
4,504,255
累计
97,963
185,433,413
注:
1980年为解放后对外投资累计额
资料:
韩国进出口银行,《对外投资统计》,2012年
3.1.3.中国与韩国对外直接投资占GDP的比重
由于中韩两
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