金融行业融资租赁模式及案例集定稿版.docx

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金融行业融资租赁模式及案例集定稿版

HUAsystemofficeroom【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】

金融行业融资租赁模式及案例集

融资租赁模式及案例

一、融资租赁模式及图例

1.直接租赁

直租是指出租人根据承租人对出售人、租赁物的选择，向出售人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。

这种直接租赁方式，是由租赁当事人直接见面，对三方要求和条件都很具体、很清楚。

直接租赁方式没有时间间隔，出租人没有设备库存，资金流动加快，有较高的投资效益。

经济发达国家的绝大部分租赁公司普通采用直接融资租赁的做法。

在我国，资金力量雄厚的大租赁公司也采用这一方式。

业务分析：

由出租人使用在资金市场上筹措的资金，向制造厂商

支付货款，购进设备后直接出租给用户（承租人）。

这种租赁的租约一般包括两个合同：

（1）出租人与承租人签订一项租赁合同；

（2）出租人按照承租人的订货要求，与厂商签订一项买卖合同。

2.售后回租

回租是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回的租赁形式。

回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊融资租赁方式。

3.厂商租赁

厂商租赁是指由租赁公司与供应商或代理商签订针对客户融资的合作协议，由供应商或代理商推荐客户，租赁公司对其客户提供融资租赁的服务。

4.联合租赁

联合租赁是指多家有融资租赁资质的租赁公司对同一个融资租赁项目提供租赁融资。

由其中一家租赁公司作为牵头人。

无论是相关的买卖合同还是融资租赁合同都由牵头人出面订立。

业务方式：

由一家融资性租赁公司作为出租人进行融资租赁交易，但是部分租赁融资额来自其它的一家或多家融资性租赁公司。

它们的相互关系仍是受托人和委托人的关系。

这是融资性租赁公司之间，在承办融资规模较大的项目时的一种利益分享和风险分担的合作方式。

5.杠杆租赁

杠杆租赁又称为第三者权益租赁、融资租赁，其乃是介于承租人、出租人及贷款人间的三边协定；是由出租人（租赁公司或商业银行）本身拿出部分资金，然后加上贷款人提供的资金，以便购买承租人所欲使用的资产，并交由承租人使用；而承租人使用租赁资产后，应定期支付租赁费用。

通常出租人仅提供其中20%~40%的资金，贷款人则提供60%~80%的资金。

租赁公司既是出租人又是借资人，既要收取租金又要支付债务。

这种融资租赁形式由于租赁收益一般大于借款成本支出，出租人借款购物出租可获得财务杠杆利益，故被称为杠杆租赁。

6.转租赁

转租赁指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。

在转租赁业务中，上一租赁合同的承租人同时是下一租赁合同的出租人，称为转租人。

转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的的租赁形式。

租赁物件的所有权归第一出租方。

7.委托租赁

委托租赁是指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，与委托人指定的承租人开展租赁业务。

在租赁期内租赁物件的所有权归委托人，出租人只收取一定费用，不承担风险。

8.项目租赁

项目融资租赁是一种创新的、灵活的融资租赁业务，承租人是以项目自身的财产和效益为保证，与出租人签定项目融资租赁合同。

出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，也没有担保，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。

出卖人往往通过自己控股的租赁公司采取这种方式来推销产品，扩大市场份额。

通讯设备、大型医疗设备、运输设备、甚至高速公路经营权都可以采用这种方式。

2、案例

（一）金融租赁业务优势案例分析

实例1（优势——享受税收优惠）：

A企业购置机器设备，价值2000万元，原定折旧年限8年，年折旧额250万元。

租赁期限4年，每年加速计提折旧250万元，每年可延缓税赋250*33%=82.5万元。

实例2（优势——保持资金的流动性）：

B企业拥有某生产设备原值6000万元。

现企业为增加流动性，将该设备所有权转让给金融租赁公司，再按照原值的6折回租，租赁金额3600万元，期限3年。

B企业仍然拥有设备的使用权，并获得了3600万元的流动资金，在3年内按季归还，每次只需归还300万元本金及相应租息，对B企业的未来现金流并不造成较大压力。

（二）银租合作金融租赁项目实例

实例3（银租合作——嫁接）：

C企业在D银行授信额度为8000万元，银行已发放项目贷款6000万元，流动资金贷款2000万元。

企业技改项目完工投产后流动资金不足，影响效益。

企业将设备9000万元的设备作价5000万元转让给金融租赁公司，获得融资租赁款5000万元后，归还银行项目贷款5000万元。

为支持企业发展，银行增加流动资金贷款5000万元。

金融租赁公司向银行申请融资租赁贷款4000万元，D银行经审查后予以发放。

实例4（银租合作——解除地域限制）：

一直为F银行重点支持对象的E企业因发展所需在邻省征地办分厂，购置设备5000万元。

因该分厂独立核算又在外省，F银行无法贷款，即向金融租赁公司作介绍，由其对分厂发放融资租赁款3000万元。

金融租赁公司再申请贷款2500万元，F银行经审查后予以发放。

实例5（银租合作——担保贷款）：

G企业在金融租赁公司申请办理了某租赁项目，金融租赁公司就该项目向H银行申请贷款。

G企业为该笔贷款提供担保。

同时根据约定，G企业将每期租金回笼至租赁公司在H银行开立的专用账户，专项用于还贷，金融租赁公司不得挪作它用。

对G企业来说，为该笔贷款担保并未扩大自身的风险；对H银行来说，抓住了项目的现金回流，加大了保障力度。

实例6（银租合作——应收租赁款质押贷款）：

金融租赁公司将与I企业合作的某租赁项目项下应收租赁款质押给J银行，获得一笔贷款。

在质押合同签订以前，金融租赁公司通知I企业应收租赁款质押事宜，并要求I企业将未来的租金回笼款打入金融租赁公司在J银行的专户，专项用于归还该笔质押贷款。

J银行获得了稳定的还款保障，金融租赁公司盘活了账存资产，而I企业也并未因质押事项而增加其他额外风险。

（三）印刷行业金融租赁项目实例

实例6：

×××印刷企业，成立于1999年，注册资金300万元，总资产1300余万元，净资产约800万元，年销售1200万元，利润180万元。

企业计划引入一台日本三菱产四色四开胶印机，价值约人民币360万元，计划自有资金投入1/3万。

以企业的规模来看，该项目在当地很难取得银行贷款支持，故转而寻求融资租赁方式。

在企业提供了必须的各项资料后，公司通过资料分析以及实地考察，认为该企业基础好，印刷业务来源稳定，资产质量较好，财务状况无重大缺陷，目前的现金流已可以足额偿付租金，符合租赁公司对印刷企业的挑选标准，遂与该企业签订合同，实施项目。

该企业最终用前期140万元的自有资金投入，三年累计73.97万元利息的成本，按月支付租金的方式引进了360万元的印刷设备。

（四）技改设备租赁项目实例

实例7：

×××燃气有限公司，在建设“气化站”过程中遇到资金问题。

后来该企业采用了融资租赁方式，向金海岸企业发展股份有限公司租赁了小区气化站设备，租期2年，按季度支付租金。

这样一来，该公司只支付了24万元的租赁保证金，就融来了120万元的设备，投入不多却保证了企业的发展。

租赁到期后，企业再支付100元“转让费”，就能获得该套设备的产权。

实例8：

×××科技有限公司从事广告设备和耗材的销售及生产业务，因扩大规模而急需增添设备，但苦于资金周转困难，决定通过融资租赁的方式来盘活公司的运作。

该公司向“金海岸”融资租赁了240万元的流水线生产设备，租期3年，半年支付1次租金，并自筹了融资额的20%作为租赁保证金。

既保证了企业的发展，在资金问题上又没有“伤筋动骨”。

实例9：

×××企业基本状况：

公司始建于1991年，注册资本518万元。

现当地工业企业综合排名20位，拥有总资产1.5亿元，资产负债率46%，2005年完成工业产值1.5亿元，专业生产各类汽车减震器。

产品以出口为主，占销售的65%。

与伊朗FS公司建立了合作伙伴关系，2005年完成8000万元，2006年已签订300万支减震器（1500万美元）项目，市场前景非常看好。

随着生产规模和员工数量的成倍增加，以往的管理模式已不适应企业的发展要求，因此公司决定对原有生产线进行IE工程设计和精益生产改造，融入资金1500万元。

×××企业本次技术改造选择融资租赁的方式，其理由：

第一，项目投产后产能量增加，以出口为主的销售增加了应收款和存货周转的时间，造成企业对流动资金的需求增加。

第二，企业技术改造设备已自行购入，设备所占用款项无法从银行解决，造成企业流动资金进一步紧缺；第三，通过回租融入的是长期资金，既解决流动资金缺口，又解决短借长用问题，企业可利用新项目产生效益分期归还，还款压力小。

第四，利用融资租赁引进技术改造设备可享受三年加速折旧这一国家税收优惠政策，达到消化利润，增加企业资金积累的目的，利于进一步扩大在生产。

经过对该企业本次技改项目的评估，按照“存一租三”模式操作，租赁规模总额2000万元，企业存入500万元保证金，租赁净投放1500万元。

通过租赁，企业本次技改项目不但更新了设备，扩大生产规模，增强市场竞争能力，而且解决了流动资金，同时按照租赁税收优惠政策，每年加速折旧金额在500万元，可以消化企业每年增加的400万元利润。

（五）医疗设备租赁项目实例

实例10：

×××三甲医院，床位500张，设施、配置、功能齐全，拥有价值近亿元的先进医疗设备，年门诊量达50万人次，年业务收入达1.5亿元，收支结余100万元，负债率43%，货币资金9000万元，决定引进某国际品牌公司的1.5T核磁共振设备，价格1200万元，但要求分期支付设备款项。

经设备供应商推荐，向租赁公司提出了融资租赁申请。

租赁公司经过实地考察，并和相关人员讨论、询价，提出了租赁方案，经院方讨论通过，租赁公司经过相关的程序后批准了该方案，即和医院签订了《租赁合同》，合同约定：

医院首先向租赁公司支付部分保证金，然后在租赁期内按月等额支付租金，租赁合同结束后，设备所有权可转让给医院。

同时，租赁公司和设备供应商签订了《买卖合同》，合同约定：

租赁公司按照设备安装进程付款，厂家承担售后服务等事项。

这是一个典型的、由三方参与的医疗设备融资租赁案例。

如何开展租赁，可通过以下六点来把握：

1、医疗设备租赁项目的来源

有设备买卖，才有租赁服务。

大多数医疗设备租赁项目是由设备供应商推荐的，少数是老客户自荐或推荐的。

作为厂家希望尽快收到全部设备款项，如果医院无法满足其付款条件，又希望尽早使用该设备，就有了融资租赁的需求。

融资租赁是一种金融中介服务，本身不具有产品营销的功能。

2、医院的需求

×××三甲医院收入不错，为什么还有租赁需求？

众所周知，竞争和发展是医院面临的最大课题。

对于三甲医院，虽然人才不成问题，但改善就医环境、增加床位和引进新设备需要大量资金。

医院的主要资金来源和用途为：

1、业务收入，由于医院成本开支较大，医院的收支结余不足其全部收入的1%，主要用于人员成本开支及部分流动资金；2、财政拨款，国家投入很少，仅够补离退休人员的工资；3、银行信贷，短期的主要解决流动资金，中长期的主要用于基建，有额度的控制；4、融资租赁，用于设备更新。

医院采用融资租赁引进设备的好处：

1、不占用授信额度；2、首付压力轻，机会成本低；3、提前应用新设备，开展新项目，增加医院的综合收入；4、通过对新设备的效益考核（通过租金），加强对职能科室的监督作用，提升管理激励机制。

3、医疗设备租赁项目的基本判断

不是所有的医疗设备都可以作租赁物，也不是所有的医院都可以做承租方。

租赁物应该选择有知名品牌、价值较高、售后服务好、非消耗性、使用寿命长、且可以计量收费的诊疗设备。

承租方应该选择有等级、在当地有较大的影响力和辐射力、信誉较高、负债不大、综合实力较强的医院。

另外，具体项目的科室实力、技术支持、专业需求、以及项目新增的收入等也是考察的依据。

4、租赁方案设计

既要符合租赁公司的标准，又要尽量满足医院的要求。

不同的租赁期限和灵活的付款方式的安排，可降低医院的还款压力，最大限度保证医院履约。

此外对租赁物的保险条款应有所约定。

5、医疗租赁项目风险防范的主要内容

（1）承租方风险，医院有无足够的债务偿还能力？

有无故意违约的动机？

以及项目融资额是否与医院规模匹配。

（2）项目风险，租赁设备是否符合SDA标准？

有无批文？

是否能提升医院的综合效益？

能否获得预期的收益？

（3）利率风险，主要防范租赁期内人民银行利率作调整致我司租金变化，一般在租赁合同中进行约定。

6、退出机制设定

一旦项目失败或其他纠纷导致租赁公司退出合同，应有法律保障。

（六）公交车辆租赁项目实例

案例11：

×××公交公司，由于公交车辆更新的需要，2003年向租赁公司申请融资租赁3000万元，租赁期限四年。

×××公交公司2002年总资产18258万元，固定资产11194万元，负债8612万元。

2001年实现收入8814万元，利润-25万元。

×××公交公司根据总体发展的要求，2002年新开辟5条公交线路，配置清洁双燃料环保车辆160台；根据现有车辆状况，更新清洁双燃料环保车辆100台。

项目分析×××公交公司属地市公交，虽然当地经济尚不够发达，但可获得当地政府相对较多的支持；公交行业属稳定性行业，×××公交公司的经营在当地属垄断性经营，不确定性因素相对较少；公交公司的车辆更新的持续性，但其一次性付款购置的能力较弱，一般分期付款，并有稳定的现金流，较适合融资租赁的运作。

对×××公交公司的负债率、负债结构、利润情况、成本构成情况分析，×××公交公司属经营正常的公交公司。

企业偿付能力分析?

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根据分析计算A、新增车辆年利润约180万元；B、按当时汽油及天然气的价格比，其通过车辆的更新以气代油可节约成本约500万元；C、测算项目年折旧额320万元。

通过以上分析可知，新上项目每月现金流入约83万元，租赁金额3000万元，每月还款额约71万元，×××公交公司有偿还能力。

同时，租赁对其目前的现金流量进行分析计算，即使未上新项目，×××公交公司每月现金净流入为127万元，已具备足够能力承受3000万元租赁款的偿还。

项目操作根据以上分析，租赁公司同意为×××公交公司提供3000万元的融资租赁，期限四年。

由于×××公交公司不能提供其他担保单位，×××公交公司同意用其15条公交线路的经营权作担保。

该项目到目前为止已正常回笼租金42期，于2006年6月顺利结束。

×××公交公司通过融资租赁加快了其车辆更新的速度，其80%的公交车实现了以气代油，在近期油价大幅度上涨的情况下，×××公交公司由于提前作了准备，节约了大量的成本，使其在不需要大幅度提升公交票价的情况下，即能维持较好的运作，产生了很好的经济效益和社会效益。