20XX高级会计师考试《案例分析》精选试题16第2页高级会计师考试doc.docx
- 文档编号:7767680
- 上传时间:2023-01-26
- 格式:DOCX
- 页数:3
- 大小:14.96KB
20XX高级会计师考试《案例分析》精选试题16第2页高级会计师考试doc.docx
《20XX高级会计师考试《案例分析》精选试题16第2页高级会计师考试doc.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《20XX高级会计师考试《案例分析》精选试题16第2页高级会计师考试doc.docx(3页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
20XX高级会计师考试《案例分析》精选试题16第2页高级会计师考试doc
2014高级会计师考试《案例分析》精选试题(16)第2页-高级会计师考试
2014年高级会计师考试将于10月26日考试,整理“2014高级会计师考试《案例分析》精选试题”,希望对您的复习有所帮助!
答案解析:
答案
【分析与提示】
(1)本案例中的并购对价支付方式,第一种是现金购买,第二种是换股合并。
现金支付是指收购方支付一定数量的现金,已取得目标企业的所有权。
现金方式并购是最简单迅速的一种支付方式,对目标企业而言,不必承担证券风险,交割简单明了;缺点是目标企业股东无法推迟资本利得的确认,从而不能享受税收上的优惠,而且也不能拥有新公司的股东权益。
对于并购方而言,现金支付是一项沉重的即时现金负担,要求其有足够的现金头寸和筹资能力,交易规模也常常受筹资能力制约。
换股合并对于目标企业股东而言,可以推迟收益的计税时点,取得一定的税收利益,同时也可以分享并购方价值增值的好处;对收购方而言,不会挤占其日常营运资金,比现金支付成本要低许多。
但换股合并也存在不少缺陷,如稀释原有股东的权益,每股收益可能发生不利变化,改变公司的资本结构,稀释原有股东的控制权等。
(2)运用市盈率法计算甲、乙两公司的价值:
甲公司价值=2×20×100=4000(万元)
乙公司价值=1×10×80=800(万元)
运用市净率法计算甲、乙两公司的价值:
甲公司价值=18×2×100=3600(万元)
乙公司价值=15×0.8×80=960(万元)
(3)市盈率法
①现金收购
并购收益=5100-(4000+800)=300(万元)
并购费用=50+30+10=90(万元)
并购溢价=11.25×80-800=100(万元)
并购净收益=300-100-90=110(万元)
②换股合并
并购收益=5100-(4000+800)=300(万元)
并购费用=80+30+20=130(万元)
并购溢价=20×40-800=0(万元)
并购净收益=300-130-0=170(万元)
通过比较两种合并方式的并购净收益大小可以判断,应选择换股合并。
(4)市净率法
①现金收购
并购收益=5100-(3600+960)=540(万元)
并购费用=50+30+10=90(万元)
并购溢价=11.25×80-960=-60(万元)
并购净收益=540+60-90=510(万元)
②换股合并
并购收益=5100-(3600+960)=540(万元)
并购费用=80+30+20=130(万元)
并购溢价=20×40-960=-160(万元)
并购净收益=540-130+160=570(万元)
通过比较两种合并方式的并购净收益大小可以判断,仍应选择换股合并。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 案例分析 20 XX 高级 会计师 考试 案例 分析 精选 试题 16 doc