第八章 长期走势图第九章移动平均线.docx
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第八章长期走势图第九章移动平均线
第八章长期走势图
导言
在市场技术分析人士用来在金融市场中预测并交易的所有走势图中,日柱线图是到目前为止最流行的。
日柱线图通常仅覆盖六至九个月的时间。
然而,由于大多数交易者将他们的兴趣限制在相对短期的市场行为中,因此日柱线图作为走势图分析人士的主要工具已经获得了广泛的接受。
然而,一般交易者对这些日走势图的依靠,以及短期市场行为的优先地位,导致许多人忽略了价格走势图研判领域中的一种最常用而且最值得研究的领域——用周走势图或月走势图进行长期的分析和预测。
在任何市场生命中,日柱线图仅涉及一段相对较短的时间。
然而,对一个市场彻底的趋势分析应当包括某种对市场每日的价格如何与其长期趋势结构联动的考虑。
为了完成这项任务,必须采用长期走势图。
就像在日柱线图上,每一根柱线代表一天的价格行为,在周走势图和月走势图上,每一根价格柱线分别代表了一周以及一个月的价格行为。
周走势图和月走势图的目的在于,以一种时间视野可以大大扩展的以及可以研究更长时间的途径来压缩价格行为。
长期景观的重要性
长期走势图对市场趋势提供了一种仅靠使用日柱线图不可能实现的景观。
我们在第一章介绍技术分析的基本原理时曾指出,走势图分析的最大长处之一在于其原理对任何时间维度的应用,包括长期预测。
我们还曾提到某些人支持的谬误,技术分析应当限于短期的“市场时机”,而长期预测应留给基本分析人士。
随附的走势图将可以证明,技术分析的各种原理——包括趋势分析、支撑位和阻力位、趋势线和通道、百分比回撤以及价格形态——能够相当完美地用来分析长期价格运动。
任何没有考虑这些长期走势图的人,正在错过大量有价值的价格信息。
为期货构建连续走势图
一般的期货合约在到期前大约有一年半的交易寿命。
对于有兴趣构建回顾数年的长期走势图的技术分析人士来说,这种有限寿命特征显然产生了某些问题。
股市技术分析人士没有这种麻烦。
各种普通股以及市场平均指数的走势图从开始交易起就是现成的。
那么,期货技术分析人士如何为不断到期的期货合约构建长期走势图呢?
答案是连续走势图。
注意对“连续”一词的强调。
最普遍采用的一种技法只需把一串合约接续起来,以提供连续性。
当一种合约到期时,就用另一种合约。
为了做到这一点,最简单的以及大多数走势图服务公司采用的方法是,始终用即将到期的合约的价格。
如果即将到期的合约停止交易,那么下期合约就成了即将到期的合约,也就是要绘制的合约。
构建连续走势图的其他途径
连接即将到期的合约的技法相对简单,而且的确解决了提供价格持续性的问题。
然而,这种方法也有一些间题。
有时,即将到期的合约可能正在以下期合约的显著升水或贴水进行交易,而且这种向新合约的转变可能会导致走势图上的价格骤升或者骤降。
另一个潜在的扭曲是某些热门合约在到期前所经历的极端价格波动。
期货技术分析人士已经发明了许多方法来处理这些偶尔发生的扭曲。
有些人在近期合约到期前的一两个月停止绘制,以避开热点月的波动性。
其他人则避免一起使用近期合约,而绘制第二或第三个到期的合约的走势图。
另一个办法是绘制持仓量最高的合约,因为从理论上说这种交割月才真正代表了市场价值。
持续走势图还能够通过连接特定的日历月来构建。
例如,11月大豆连续走势图就是连接每年11月到期的大豆合约的历史数据。
(这种连接特定交割月合约的技法为W·D·江恩所钟爱。
)有些走势图分析人士更加深人,他们把几种合约的价格加以平均,或者构造某种指数以图通过调整升水或贴水来平滑走势图的转换。
不间断合约
另一种由商品系统公司——一家提供商品与股票数据服务的公司——的总裁罗伯特·佩利蒂埃提出的解决价格连续性的创新方案称作不间断合约。
(“不间断合约”是该公司的注册商标。
)
不间断合约的目的是要在一个连续的时间序列中提供数年的期货价格历史。
这是通过构建一个以连续向前的周期为基础的时间序列来完成的。
例如,这个序列会确定3个月或6个月后的一个值。
周期可长可短,而且可以由使用者选择。
把围绕所要求的周期的两种期货合约加权平均,就构建出了不间断合约。
不间断合约一的值并非实际的价格,而是两个不同价格的加权平均值。
不间断合约的主要优势在于,它消除了只能使用即将到期的合约的要求,而且通过消除在不同交割月的转换期间可能出现的扭曲来平滑价格序列。
为了进行走势图分析,走势图服务公司出版的近期月连续走势图已经泛滥成灾。
然而,连续的价格序列对于向后测试交易系统和指标更加有用。
格雷格·莫里斯在附录D中提供了对构建连续期货合约的各种方法的详细解释。
长期趋势防止了随机性
长期走势图的最突出特点在于不仅各种趋势界定清晰,而且这种长期趋势常常持续数年。
想象一下,在这些长期趋势上进行预测,而且几年不必调整。
长期趋势的持久引出了另一个必须提到的有趣问题——随机性问题。
尽管技术分析人士并不接纳市场行为是随机的、无法预测的这种理论,但可以肯定随机在价格行为中是否的确存在很可能是一个非常短期的现象。
现有趋势持续了很长时间——在许多情况下是几年,是对随机漫步理论者的有力驳斥,他们认为价格是依次独立的,而且过去的价格行为对未来的价格行为毫无影响。
走势图上的形态:
周反转与月反转
价格形态也出现在长期走势图上,其研判方法与日走势图上的一样。
在这些走势图上,双顶和双底非常醒目,头肩形反转也是如此。
通常是持续形态的三角形也很常见。
在这些走势图中频繁出现的另一种形态是周反转和月反转。
例如,在月走势图上,市场先创出新高然后又收在前一个月的收盘价之下常常代表重要的转折点,尤其是在这种情况发生在重要的支撑区域或阻力区域附近时。
周反转在周走势图上相当常见。
这些形态等同于日走势图上的关键反转日,不过在长期走势图上这些反转带着更加重要的意义。
长期走势图到短期走势图
在进行彻底的趋势分析时,重视所研究的价格走势图的顺序特别重要。
遵循的适当顺序是,从长期走势图开始,逐步过渡到短期走势图。
当分析人士与不同的时间维度打交道时,这样做的原因应当显而易见。
如果分析人士仅从短期走势图开始,那么随着需要考虑的价格数据不断增加,他或她就不得不经常修正结论。
在看过长期走势图后,对日走势图的深人分析或许还得推倒重来。
若从大趋势图开始——回溯远至20年,那么所有要考虑的数据就已经纳人其中,而且达到了恰当的景观。
一旦分析人士从长期景观中得知市场的位置,那么他或她就可以在短期走势图上逐步“瞄准目标”。
第一张要考虑的是为期20年的月走势图。
分析人士从中找出较明显的走势图形态、主要趋势线或者大致的重要支撑位和阻力位。
他或她然后在周走势图上参考最近5年,重复同样的过程。
此后,分析人士将他或她的焦点缩小到日柱线图上最近6至9个月的市场行为,因此从“宏观”方法过渡到了“微观”方法。
如果交易者要进一步分析,那么可以参考分时走势图,从而做出对最近的市场行为更细微的研究。
为什么长期走势图应根据通货膨胀进行调整?
关于长期走势图,一个经常提出的问题是,走势图上的历史价位是否应根据通货膨胀进行调整。
毕竟,争论是,如果不能为了反映美元的价值变化而进行调整,那么这些长期走势图上的波峰和波谷还有效吗?
这是分析人士中存在的争议。
我认为没有必要在这些长期走势图上做任何调整,这样做的理由很多。
主要原因是,我相信市场自身已经进行了必要的调整。
货币贬值导致用该货币标价的商品增值。
因此,美元贬值会导致商品涨价,美元增值会导致大部分商品的价格下跌。
商品市场价格在20世纪70年代的飞涨,以及在80和90年代的下跌,都是通货膨胀起作用的经典例子。
认为在70年代上涨一倍和两倍的商品价格应当做出调整,以反映不断上升的通货膨胀毫无根据。
商品市场的上涨正是对通货膨胀的证明。
从80年代开始的商品市场下跌反映了长期通货紧缩。
我们应当拿出金价——现在只值其1980年价格的一半不到,然后调整它,以反映低通货膨胀率吗?
市场已经注意到了这一点。
这场争论的最后一点涉及技术分析理论的核心,这个核心认为市场行为包含一切信息,甚至通货膨胀。
所有的金融市场都根据通货膨胀和通货紧缩时期以及币值变化做出调整。
长期走势图是否要根据通货膨胀做出调整,这个问题的真正答案存在于长期走势图本身。
许多市场都无力冲破数年前形成的历史阻力位,然后再试探数年前形成的历史支撑位。
显然,从80年代早期开始的通货膨胀下降帮助支撑起了债券和股票的牛市。
看起来,这些市场已经做出了它们自己的通货膨胀调整(见图8.l)。
长期走势图不用于交易目的
长期走势图并不意在交易目的。
用于预测和市场时机的市场分析必须加以区别。
在分析过程中,长期走势图对确认主要趋势和价格目标很有帮助。
然而,它们不适于选择市场时机,因此也不应用于此目的。
对于这种更敏感的任务,应采用日走势图以及分时走势图。
长期走势图的例子
后面几页含有长期周走势图和月走势图的例子(图8.2至8.12)。
走势图中的标注仅限于长期的支撑位和阻力位、趋势线、百分比回撤。
周反转以及偶然出现的价格形态。
但要注意,任何在日走势图上做的事也能在周走势图或月走势图上做。
我们在本书的后面还将向你介绍在这些长期走势图上不同的技术指标应用是如何实现的,以及周走势图上的信号是如何成为短期市场时机决策的宝贵过滤器的。
还要记住,半对数走势图刻度在研究长期价格趋势时变得更有价值。
第九章移动平均线
导言
在所有技术指标中,移动平均线的用途最广。
因其构建方法,以及易于量化与检验的事实,它是今天使用的许多自动趋势跟随系统的基础。
走势图分析在很大程度上是主观的,而且难以检验。
因此,走势图分析难以电脑化。
相比之下,移动平均线规则却可以轻易地编人电脑,然后产生具体的买人信号或卖出信号。
一个给定的价格形态是三角形还是楔形,或者成交量形态倾向于看涨还是看跌,尽管两位技术分析人士可能会对此有不同的见解,但是移动平均线的趋势信号却是精确的,不容争论。
让我们从定义什么是移动平均值开始。
正如平均这个词所指的那样,它是一组数据的平均值。
例如,如果要得到收盘价的10天均值,就得把最近10天的收盘价加在一起,并将总和除以10。
使用移动这个词是因为,只有最近10天的价格用于计算。
因此,要平均的数据体(最近10天的收盘价)会随每个新交易日而前移。
计算移动平均线的最通常做法是从最近10天的收盘价得出结果。
每一天,新的收盘价都会加人总和中,并减去11天前的收盘价。
然后,再把新的总和除以天数(10)(见图9.1a)。
上述例子处理的是收盘价的10天简单移动平均线。
然而,还有其他没有如此简单的移动平均线类型。
而且,关于运用移动平均线的最佳途径,还有许多问题。
例如,应该计算多少天的平均值?
应当使用短期平均线还是长期平均线?
有没有一种适合所有市场或者每个个体市场的最佳移动平均线?
收盘价是计算平均线的最佳价格吗?
使用一条以上的移动平均线是不是效果更好?
哪种类型的平均线效果最好——简单移动平均线、线性加权移动平均线还是指数平滑移动平均线?
是不是有移动平均线比其他技术指标更有效的时候?
在使用移动平均线时,有许多问题需要考虑。
我们将在本章提到许多这些问题,并举出某些移动平均线常用方法的例子。
移动平均线:
时间滞后的平滑装置
移动平均线实质上是一种趋势跟随装置。
其目的是要识别或者显示新趋势已经开始或者旧趋势已经结束或反转。
它的目的是要跟踪趋势的进程。
它可以被看成弯曲的趋势线。
但是,它不预测市场行为,而标准的走势图分析要这样做。
移动平均线是追随者,而不是领导者。
它从不预期;它只是做出反应。
移动平均线跟随市场,并告诉我们趋势已经开始,但仅在事实出现之后。
移动平均线是一种平滑装置。
通过平均价格数据,可以产生一条更加平滑的曲线,使观察内在的趋势更加简便。
然而,就其本质来说,移动平均线也滞后于市场行为。
短期的移动平均线,如20天均线,比200天均线更贴近价格行为。
时间滞后能用短期平均线来减小,但永远无法彻底消除。
短期均线对价格行为更加敏感,而长期均线则迟钝些。
在某些类型的市场中,采用短期均线效果更好,但有时长期而迟钝的均线更有效(见图9.1a和9.1b。
)
平均什么价格
到目前为止,我们在所有的例子中一直采用收盘价。
然而,尽管收盘价被认为是交易日中最重要的价格,而且这种价格在构建移动平均线时也用得最普遍,但是读者应当了解某些分析人士更看重的其他价格。
某些人偏好使用一种中点值,它通过把一天的价格区间除以2得出。
另一些人通过把最高价、最低价和收盘价加在一起,并将其总和除以3来把收盘价纳人计算的范围内。
还有人偏好通过分别平均最高价和最低价构建价格带。
其结果是两条分开的移动平均线,充当一种价格波动缓冲区或中立区。
尽管有这些变体,但收盘价仍然是移动平均线分析中最常用的价格,而且也是我们要在本章中集中大多数注意力的价格。
简单移动平均线
简单移动平均线,或称算术平均线是技术分析人士最常用的平均线类型。
但有人从两点怀疑其效果。
第一个批评是,只有平均线涉及的那段时期(例如,过去10天)才在考虑范围内。
第二个批评是,简单移动平均线给每一天的价格相同的权重。
在10天均线中,最近一大的权重与第一天的在计算时都一样。
每一天的价格都分配了10%的权重。
在5天均线中,每大都有相等的20%的权重。
有些分析人士相信,更近的价格行为应当具有更大的权重。
线性加权移动平均线
为了修正权重问题,有些分析人士采用线性加权移动平均线。
在这种计算中,第10天的收盘价(以10天均线为例)会乘以10,第9天的会乘以9,第8天的会乘以8,等等。
因此,更大的权重赋予了更近的收盘价。
然后,这个总和要除以各个乘数的和(在10天内均线的例子中为55:
10+9+8+……+1)。
然而,线性加权平均线仍然没有解决仅仅包含均线时间长度内的价格问题。
指数平滑移动平均线
这种平均线解决了简单平均线所面临的两个问题。
首先,指数加权平均线给越近的数据分配越大的权重。
因此,它是一种加权移动平均线。
但是,尽管它给过去的价格数据分配的重要性较小,但却在计算中囊括了金融工具寿命期中的所有数据。
此外,使用者可以调整权重,给最近一天的价格更大或更小的权重。
这是通过给最近一天的价格分配一个百分比值来实现的,它加在了前一天的百分比值上。
两个百分比值加起来等于100。
例如,最近一天的价格可以分配到10%(0.10),它加在了前一天的百分比值90%(0.90)上。
这就给了最后一天总权重的10%。
这就相当于20天移动平均线。
通过给最近一天的价格更小的值5%(0.05),就能给最近一天的数据更小权重,因而平均线也更迟钝。
这就相当于如天移动平均线(见图9.2)。
对你来说,电脑使这一切都变得非常简单。
你只需选择你在移动平均线中需要的天数——10天、20天、40天,等等。
然后选择你需要的移动平均线类型——简单、加权或指数平滑。
你还可以选择你想要的多条移动平均线——一条、两条或三条。
使用一条移动平均线
简单移动平均线是技术分析人士最常用的移动平均线,因此它也是我们将重点讨论的地方。
有些交易者仅用一条移动平均线来产生趋势信号。
在柱线图上,移动平均线按在适当的交易日与当天的价格行为一起绘制。
当收盘价运动到移动平均线之上时,就产生了买人信号。
当市场运动到移动平均线之下时,就给出了卖出信号。
为了进一步印证,某些技术分析人士还喜欢看到移动平均线本身也朝价格穿越的方向运动(见图9.3)。
如果采用非常短期(5或10天)的移动平均线,均线就会非常贴近市场,穿越现象也时常出现。
这种行为可好可坏。
使用非常敏感的移动平均线会导致更频繁的交易(因而佣金成本更高),并引发许多假信号(拉锯现象)。
如果平均线过于敏感,某些短期的随机价格运动(或称“噪音”)就会激发错误的趋势信号。
尽管短期平均线会产生较多伪信号,但是它有在市场运动之前给出趋势信号的优势。
平均线越敏感,信号出现得越早,这合乎情理。
因此,这里需要权衡。
窍门是找出一条移动平均线,它敏感到足以产生早期信号,但又迟钝到足以避开大部分的随机“噪音”(见图9.4)。
让我们把上面的比较再深人一步。
尽管当趋势持续时,长期平均线的表现更好,但是在趋势反转时,它的表现就大大“倒退了”。
长期平均线异常迟钝(它从更远的距离跟踪趋势的事实)——使其不与趋势中的短暂调整纠缠在一起,在趋势真正反转时妨碍了交易者。
因此,我们在此加上另一个推论:
只要趋势依然有效,长期平均线的作用就更好,但在趋势处于反转过程时,短期平均线更好。
因此,已经很清楚,仅使用一条平均线有多种缺陷。
使用两条移动平均线通常有更多的优势。
如何用两条移动平均线产生信号
这种技法称两线交叉法。
这意味着,当短期均线穿到长期均线之上时,就产生了买人信号。
例如,两种最流行的组合是5天和20天均线以及10天和50天均线。
在前一种组合中,当5天均线向上穿越20天均线时,就出现了买入信号,而当5天均线向下穿越20天均线时,就出现了卖出信号。
在后一种组合中,10天均线向上穿越50大均线发出上升趋势的信号,而当10天均线下滑到50天均线之下时,下降趋势就出现了。
与使用一条移动平均线相比,采用两条移动平均线的技法滞后于市场更多一些,但产生的拉锯现象更少(见图9.5和9.6)。
使用三条移动平均线,或三线交叉法
这给我们带来了三线交叉法。
使用最广泛的三线交叉系统是广为人知的4-9-18天移动平均线组合。
4—9—18法主要用于期货交易。
这个概念首先由R·C·艾伦在其1972年的著作《如何从商品市场中发财》中提出,稍后,艾伦又在1974年出版的《如何利用4、9和18天移动平均线从商品市场获取更大的利润》中再次提出。
4—9-18天系统是5、10和20天移动平均线的一种变体,它在商品圈子里应用广泛。
许多商业性的走势图服务机构出版4-9-18天移动平均线组合。
(许多走势图分析软件包以4-9-18天组合为绘制三条移动平均线时的缺省值。
)
如何使用4—9—18天移动平均线系统
已经解释过,移动平均线越短,它跟随价格趋势时就贴得越近。
因此,可以推论,三条平均线中最短的一条——4天均线——会最贴近价格趋势,随后是9天均线,再后是18天均线。
因此,在上升趋势中,合理的排列应当是,4天均线在9天均线之上,而9天均线又在18天均线之上。
在下降趋势中,顺序反了过来,而排列也正好相反。
也就是,4天均线最低,随后是9天均线,再后是18天均线(见图9.7a和9.7b)。
在下降趋势中,当4天均线上穿9天均线和18天均线时,买入的警报就出现了。
然后,当9天均线上穿18天均线时,印证过的买入警报就出现了。
这就使4天均线处在9天均线之上,而9天均线又处在18天均线之上。
在市场调整或巩固期间,也许会出现三线缠绕的现象,但总的上升趋势不变。
有些交易者或许会在三线缠绕的过程中获利,而有人把它当作买人的良机。
在应用各种规则时,显然有很大的灵活余地,这取决于你交易时的进取程度。
当上升趋势向下反转时,首先应当发生的情况是最短期的(也是最敏感的)平均线——4天均线——跌破9天均线和18天均线。
这只是个卖出的警报。
然而,某些交易者或许会利用这个最初的交叉作为开始了结多头仓位的充分理由。
随后,如果下一根平均线——9天均线——也跌到18天均线之下,就给出了经印证的卖出信号。
移动平均线包络线
一条移动平均线的效用可以通过包围它的包络线得到加强。
百分比包络线能够用来帮助判定一个市场什么时候已经朝某个方向过度延伸了。
换言之,它们告诉我们,什么时候市场已经过于偏离了它们的移动平均线。
为了达到这个目的,包络线按固定百分比被置于移动平均线的上下两侧。
例如,短线交易者常常使用在21天简单移动平均线周围的3%包络线。
当市场达到其中一条包络线(离移动平均线有3%的距离)时,短期趋势就被认为是过度延伸了。
对于长期分析来说,某些可能的组合包括在10周移动平均线周围的5%包络线,或者在40周移动平均线周围的10%包络线(见图9.5a到9.5b)。
布林带
这个技法是由约翰·布林发明的。
两条交易带被置于一条移动平均线的周围,这与包络线技法相似。
只是布林带被置于移动平均线——通常是20天均线——的两个标准差上下。
标准差是一种统计上的概念,它描述的是市场与平均值的偏离程度。
用两个标准差可以保证95%的价格数据落在两个交易带之间。
通常,当市场触及上布林带时,就被认为是向上过度延伸了(超买)。
当市场触及下布林带时,就被认为是向下过度延伸了(超卖)(见9.9a到9.9b)。
将布林带作为目标
使用布林带的最简单途径就是将上下布林带作为价格目标。
换言之,如果市场从下布林带反弹,并上穿20天均线,那么上布林带就成了向上的价格目标。
市场向下穿越20天均线会使下布林带成为下跌的价格目标。
在强上升趋势中,市场通常会在上布林带和20天均线之间波动。
在这种情况下,市场下穿20天均线是在警告趋势向下反转。
带宽衡量了波动性
布林带与包络线有一条主要的区别。
包络线分别处于恒定百分比宽度的两边,而布林带却随着过去20天的波动性扩张或收缩。
在价格波动性上升期间,两条布林带间的距离会扩大。
相反,在市场的波动性低迷期间,两条布林带间的距离会收缩。
布林带有在扩张和收缩间交替的倾向。
如果布林带异常分离,那往往是当前趋势或许正在结束的信号。
如果布林带异常收窄,那往往是市场即将发动一轮新趋势的信号。
布林带也能用于周或月价格走势图上,这时使用的是20周均线和20月均线,而不是20天均线。
如果与下一章解释的超买/超卖振荡量指标一起使用,布林带的效果最好。
(见附录A,参考其他价格带技法。
)
置中移动平均线
统计学上更正确的绘制移动平均线的方法是将其置中。
就是说把移动平均线置于它所覆盖的时间周期的当中。
例如,将10天移动平均线置于5天前。
而20天的移动平均线则画在10天前。
然而,置中移动平均线有个重要缺陷,就是产生迟得多的趋势变化信号。
因此,移动平均线通常还是置于其覆盖的时间周期的末端,而不是中点。
置中技法几乎只有循环分析人士使用,以隔离内在的市场循环。
紧扣循环的移动平均线
许多市场分析人人士相信,时间循环在市场运动中扮演着重要角色。
因为时间循环不断重复,而且可以测定,所以有可能确定市场见顶或见底的大致时间。
从短期的5天循环到康德拉蒂耶夫的54年长循环,许多时间循环同时存在。
在第十四章中,我们将探究这是个迷人的技术分析分支。
在这里引入循环问题只是为了说明,影响某个市场的内在循环与要使用的各种正确移动平均线之间似乎有一种联系。
换言之,可以调整移动平均线以适应每个市场中的支配性循环。
移动平均线和循环之间看起来有确定的关系。
例如,月循环是作用于所有商品市场的著名循环之一。
一个月有20至21个交易日。
各种循环往往会与它们的下一个更长或更短的循环和谐相关,或呈二倍因子相关。
这意味着,下一个更长的循环是该循环长度的两倍,而下一个更短的循环则是该循环长度的一半。
因此,月循环或许能解释5、10、20和40天移动平均线的流行。
20天循环度量了月循环。
40天移动平均线是20天移动平均线的两倍。
10天移动平均线是20天移动平均线的一半,而5天移动平均线又是10天移动平均线的一半。
许多较常用的移动平均线(包括4、9和18天移动平均线,它们分别是从5、10和20天移动平均线的衍生物)可以用循环的影响以及相邻循环间的和谐关系解释。
巧的是,4周循环也有助于解释4周规则的成功——本章稍后会涉及,以及它更短期的搭档——2周规则的成功。
移动平均线使用的斐波纳奇数字
我们将在“艾略特波浪理论”一章中研究斐波纳奇数列。
然而,我想在此提到这种神秘的数列——如13,21,34,55等等,它们看起来在移动平均线分析中也大有用武之地。
无论对于日走势图还是周走势图,这都有效。
21天移动平均线是个斐波纳奇数字。
在周走势图上,13周移动平均线已经在股票市场和商品市场中证明了它的价值。
对这些数字的深人探讨,我们将推迟到第十三章。
应用于长期走势图的移动平均线
读者不该忽视在长期趋势分析中使用这种技法。
长期移动平均线,如10或13周均线,与30或40周均线结合,在股市分析中的应用由来已久,但在期货市场中还未受到多大的重视。
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