CPIPPIBDI和PMIGDPGNP之间的关系.docx
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CPIPPIBDI和PMIGDPGNP之间的关系
一、定义CPI即消费者物价指数(Consumer
Price
Index),英文缩写为CPI。
是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标,通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
如果消费者物价指数升幅过大,表明通胀已经成为经济不稳定因素,央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险,从而造成经济前景不明朗。
因此,该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。
例如,在过去12个月,消费者物价指数上升2.3%,那表示,生活成本比12个月前平均上升2.3%。
当生活成本提高,你的金钱价值便随之下降。
也就是说,一年前收到的一100元纸币,今日只可以买到价值97.75元的货品及服务。
一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为INFLATION,就是通货膨胀;而当CPI>5%的增幅时,我们把他称为SERIOUS
INFLATION,就是严重的通货膨胀。
PPI生产者物价指数(PPI):
生产者物价指数主要的目的在衡量各种商品在不同的生产阶段的价格变化情形。
一般而言,商品的生产分为三个阶段:
一、原始阶段:
商品尚未做任何的加工;二、中间阶段:
商品尚需作进一步的加工;三、完成阶段:
商品至此不再做任何加工手续
PPI是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数,是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标,也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。
目前,我国PPI的调查产品有4000多种(含规格品9500多种),覆盖全部39个工业行业大类,涉及调查种类186个。
客观上说,这CPI/PPI和股票价格并没有直接联系。
只是人们普遍认为CPI/PPI上涨(过高),一般是经济偏热(过热)的表面特征(排除特殊原因),国家会出台相关政策来抑制经济过快增长(例如:
加息,提高准备金率等),这会影响到股市中的资金量,导致股价变动。
PMI即采购经理指数(PurchaseManagement
Index),英文缩写为PMI。
PMI是一套月度发布的、综合性的经济监测指标体系,分为制造业PMI、服务业PMI,也有一些国家建立了建筑业PMI。
目前,全球已有20多个国家建立了PMI体系,世界制造业和服务业PMI已经建立。
PMI是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数,反映了经济的变化趋势。
五大特点:
1.具有及时性与先导性。
由于采取快速、简便的调查方法,在时间上大大早于其他官方数据。
2.具有综合性与指导性。
PMI是一个综合的指数体系,涵盖了经济活动的多个方面,其综合指数反映了经济总体情况和总的变化趋势,而各项指标又反映了企业供应与采购活动的
各个侧面。
3.真实性与可靠性。
PMI问卷调查直接针对采购与供应经理,取得的原始数据不做任何修改,经过汇总并采用科学方法统计、计算,保证了数据来源的真实性。
4.科学
性、合理性。
根据各行业对GDP的贡献率确定每个行业的样本比重,并考虑地域分布和企业不同的类型来确定抽样样本。
5.简单、易行。
PMI计算出来之后,可以与上月进行比较。
如果PMI大于50%,表示经济上升,反之则趋向下降。
一般来说,汇总后的制造业综合指数高于50%,表示整个制造业经济在增长,低于50%表示制造业经济下降。
PMI指数体系无论对于政府部门、金融机构、投资公司,还是企业来说,在经济预测和商业分析方面都有重要的意义。
首先,是政府部门调控、金融机构与投资公司决策的重要依据。
它是一个先行的指标。
GDP即英文grossdomesticproduct的缩写,也就是国生产总值。
通常对GDP的定义为:
一定时期(一个季度或一年),一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值。
在经济学中,常用GDP和GNP(国民生产总值、grossnationalproduct)共同来衡量该国或地区的经济发展综合水平通用的指标。
这也是目前各个国家和地区常采用的衡量手段。
GDP是宏观经济中最受关注的经济统计数字,因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。
一般来说,国生产总值有三种形态,即价值形态、收入形态和产品形态。
从价值形态看,它是所有常驻单位在一定时期生产的全部货物和服务价值与同期投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额,即所有常驻单位的增加值之和;从收入形态看,它是所有常驻单位在一定时期直接创造的收入之和;从产品形态看,它是货物和服务最终使用减去货物和服务进口。
GDP反映的是国民经济各部门的增加值的总额。
GNP
(Gross
NationalProduct)国民生产总值(只能统计拥有中国国籍的资产统计),GNP是指一个国家(或地区)所有国民在一定时期新生产的产品和服务价值的总和。
GNP是按国民原则核算的,只要是本国(或地区)居民,无论是否在本国境(或地区)居住,其生产和经营活动新创造的增加值都应该计算在。
比方说,我国的居民通过劳务输出在境外所获得的收入就应该计算在GNP中。
二、CPI与PPI的关系根据价格传导规律,PPI对CPI有一定的影响。
PPI反映生产环节价格水平,CPI反映消费环节的价格水平。
整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域,然后通过产业链向下游产业扩散,最后波及消费品。
产业链可以分为两条:
一是以工业品为原材料的生产,存在原材料T生产资料T生活资料的传导。
另一条是以农产品为原料的生产,存在农业生产资料T农产品T食品的传导。
在中国,就以上两个传导路径来看,目前第二条,即农产品向食品的传导较为充分,2006年以来
粮价上涨是拉动CPI上涨的主要因素。
但第一条,即工业品向CPI的传导基本是失效的。
由于CPI不仅包括消费品价格,还包括服务价格,CPI与PPI在统计口径上并非严格的对应关系,因此CPI与PPI的变化出现不一致的情况是可能的。
CPI与PPI持续处于背离状态,这不符合价格传导规律。
价格传导出现断裂的主要原因在于工业品市场处于买方市场以及政府对公共产品价格的人为控制。
在不同市场条件下,工业品价格向最终消费价格传导有两种可能情形:
一是在卖方市场条件下,成本上涨引起的工业品价格(如电力、水、煤炭等能源、原材料价格)上涨最终会顺利传导到消费品价格上;二是在买方市场条件下,由于供大于求,工业品价格很难传递到消费品价格上,企业需要通过压缩利润对上涨的成本予以消化,其结果表现为中下游产品价格稳定,甚至可能继续走低,企业盈利减少。
对于部分难以消化成本上涨的企业,可能会面临破产。
可以顺利完成传导的工业品价格(主要是电力、煤炭、水等能源原材料价格)目前主要属于政府调价围。
在上游产品价格(PPI)持续走高的情况下,企业无法顺利把上游成本转嫁出去,使最终消费品价格(CPI)提
高,最终会导致企业利润的减少。
PPI通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
由于食品价格因季节变化加大,而能源价格也经常出现意外波动,为了能更清晰地反映出整体商品的价格变化情况,一般将食品和能源价格的变化剔除,从而形成“核心生产者物价指数”,进一步观察通货膨胀率变化趋势。
在美国,美国生产者物价指数的资料搜集由美国劳工局负责,他们以问卷的方式向各大生产厂商搜集资料,搜集的基准月是每个月包含13日在该星期的2300种商品的报价,再加权换算成百进位形态,为方便比较,基期定为1967年。
一般而言,当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时,该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨,则该国货币升值的可能性增大;反之亦然。
真正的经济学家注重PPI而媒体注重core
PPI,将食物及能源去除后的,称为“核心PPI”(Core
PPI)指数,以正确判断物价的真正走势---这是由于食物及能源价格一向受到季节及供需的影响,波动剧烈。
corePPI短期会产生误导作用。
如何计算,PPI主要着眼于工业、矿业、原料,半成品的价格,目前也加进了服务业,不过比重较小。
美劳工部会在25000多企业做调查,得出产品价格,根据行业不同和在经济中的比重,分配比例和权重。
PPI能够反映生产者获得原材料的价格波动情况,推算预期
CPI,从而估计通胀风险。
总之,PPI上升不是好事,如果生产者转移成本,终端消费品价格上扬,通胀上涨。
如果不转移,企业利润下降,经济有下行风险。
三、PMI与GTP关系根据美国专家的分析,PMI指数与GDP具有高度相关性,且其转折点往往领先于GDP几个月。
在过去40多年里,美
国制造业PMI的峰值可领先商业高潮六个月以上,领先商业低潮也有数月。
另外可以用它来分析产业信息。
可以根据产业与GDP的关系,分析各产业发展趋势及其变化。
第二,
企业应用PMI可及时判断行业供应及整体走势,从而更好的进行决策。
企业可利用PMI评估当前或未来经济走势,判断其对企业目标实现的潜在影响。
同时,企业也可根据整体经济状况对市场的影响,从而确定采购与价格策略。
中购经理指数是由国家统计局和中国物流与采购联合会共同合作完成,是快速及时反映市场动态的先行指标,它包括制造业和非制造业采购经理指数,与GDP一同构成我国宏观经济的指标体系。
目前,采购经理指数调查已列入国家统计局的正式调查制度。
中国制造业采购经理指数体系共包括11个指数:
新订单、生产、就业、供应商配送、存货、新出口订单、采购、产成品库存、购进价格、进口、积压订单。
制造业采购经理指数(PMI)是一个综合指数,计算方法全球统一。
如制造业PMI指数在50%以上,反映制造业经济总体扩;低于50%,则通常反映制造业经济总体衰退。
四、GNP与GDP
的关系GNP等于GDP加上本国投在国外的资本和劳务的收入再减去外国投在本国的资本和劳务的收入。
以2001年为例,当年我国GDP为95933亿元,GNP为94346亿元,两者差额为1587亿元,也就是说2001年,外商来华投资和来华打工新增加的价值之和比中国人在国外投资和劳务输出
新增的价值之和多1587亿元从1985年起,我国经国务院批准建立了国民经济核算体系,正式采用GDP对国民经济运行结果进行核算。
目前,我们采用的是联合国1993年国民经济核算体系(SNA)的方法,并采取国家统计局统一制定方法制度,各级政府统计局分别核算其国生产总值的分级核算方法。
现在讲经济总量一般用的是GDP指标。
外汇占款是银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。
一般来说,贸易顺差、外资使用以及海外热钱流入等因素是引起外汇占款大幅上升的主要推手。
五、如何看待GDP与CPI、PPI的背离
核心提示:
大规模投资推动的经济增速不可能持久,因为,消费这架马车不启动,投资催生的生产能力不能最终被消化,必将出现库存上升、产品滞销、企业效益下降,最终造成生产力的大浪费和大破坏。
16日上午,国家统计局新闻发言人介绍了上半年我国经济的运行情况。
初步核算,上半年国生产总值139862亿元,按可比价格计算,同比增长7.1%,比一季度加快1.0个百分点。
上半年,居民消费价格同比下降1.1%(6月份同比下降1.7%,环比下降0.5%)。
工业品出厂价格同比下降5.9%(6月份同比下降7.8%)。
(7月16日新华网)从一般经济学原理上讲,一个健康的经济运行体,
GDP增长与C
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