国际金融复习资料含复习题及答案.docx

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国际金融复习资料含复习题及答案

1、国际收支和国际收支平衡表

　　本章应掌握的主要内容

　　1．国际收支是指一国在一定时期内全部对外往来的系统的货币记录。

它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。

　　2．国际收支平衡表是将国际收支根据特定账户分类和复式记账原则编制出来的会计报表。

目前，国际上通用的国际收支平衡表的标准模式是国际货币基金组织1993年出版的《国际收支手册》第五版。

　　3．国际收支的复式记账法是指每笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目表示。

记入借方的项目包括：

反映进口实际资源的经常项目，反映资产增加或负债减少的金融项目。

记人贷方的项目包括：

反映出口实际资源的经常项目，反映资产减少或负债增加的金融项目。

但是，国际收支平衡表的总额为零。

　　4．国际收支平衡表具有特定的账户分类。

从大类上讲，可分为经常账户、资本和金融账户以及错误和遗漏账户；每一类又可以分为几个二级账户和三级账户。

　　5．国际收支平衡和国际收支均衡的概念不同，前者一般称为外部平衡，后者称为外部均衡。

在世界经济日益开放和一体化的条件下，为了追求福利最大化，各国的最终政策目标应是国际收支均衡。

　　6．衡量国际收支不平衡的口径有贸易账户余额、经常账户余额、资本和金融账户余额以及综合账户余额，它们都具有不同的统计含义和分析意义，各国一般根据自己的情况采用以上不同的口径对国际收支状况进行分析。

　　7．国际收支的评判口径是量的衡量，为了调整国际收支失衡，我们还需从质的角度，也就是国际收支不平衡的性质出发，“量体裁衣”地进行调节。

按照国际收支不平衡的性质划分，国际收支有临时性、结构性、收人性、货币性和周期性的不平衡。

名词解释

（1）国际收支　

（2）居民　（3）一国的经济领土　（4）国际收支平衡表　（5）经常账户　（6）经常转移　（7）贸易收支　（8）服务交易　（9）收入交易　（10）资本账户　（11）金融账户　（12）储备资产　（13）错误和遗漏账户　（14）自主性交易　（15）补偿性交易　（16）国际收支平衡　（17）国际收支均衡　（18）贸易收支差额　（19）经常项目收支差额　（20）资本和金融账户差额　（21）综合账户差额　（22）临时性不平衡　（23）结构性不平衡　（24）货币性不平衡　（25）周期性不平衡　（26）收入性不平衡

　　简答题

　　1．国际收支平衡表的编制原则是什么？

　　2．国际收支不平衡的衡量标准和口径是什么？

　　3．国际收支平衡和国际收支均衡有什么区别和联系？

　　4．请简述国际收支不平衡的几种类型。

　　5．哪些因素会导致国际收支不平衡？

　　6．请简述国际货币基金组织出版的《国际收支手册》第五版与第四版中关于国际收支平衡表中的账户设置的差别。

　　论述题

　　1．国际收支平衡表的各账户之间有什么关系？

　　2．如何完整理解经常账户的宏观经济含义？

　　计算题

　　某国BOP表　　单位：

百万美元

　　商品：

出　　194716

　　商品：

进口　　-158509

　　服务：

债权　　23778

　　服务：

债务　　-31288

　　收入：

债权　　10571

　　收入：

债务　　-28545

　　经常转移：

债权　　5368

　　经常转移：

债务　　-424

　　资本账户　　-26

　　直接投资　　36978

　　证券投资　　-11234

　　其他投资　　-18077

　　储备和相关项目　　-8652

　　错误和遗漏　　-14656

（1）该国该年BOP差额是多少？

（2）请简要分析一下该国的国际收支平衡状况。

　　（3）外汇储备是增加了还是减少了？

判断题

　　1．国际收支是一个流量的、事后的概念。

　　答案与解析：

正确。

　　2．国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。

　　答案与解析：

错误。

国际货币基金组织采用的是广义的国际收支概念，即不仅包括涉及货币支付的交易，也包括不涉及货币支付的交易。

　　3．资产减少、负债增加的项目应记人借方。

　　答案与解析：

错误。

根据国际收支平衡表的登录规则，资产减少，负债增加的项目应记入贷方。

　　4．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。

　　答案与解析：

错误。

国际收支与国际收支平衡表是两个概念，尽管国际收支不可能正好相抵，但经过人为平衡的国际收支平衡表一定是借贷双方的最终差额恒为零。

　　5．理论上说，国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡，但在统计上很难做到。

　　答案与解析：

正确。

　　6．国际收支平衡有时被称为国际收支均衡。

　　答案与解析：

错误。

国际收支平衡通常是指自主性收支差额为零的状态，而国际收支均衡是指国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。

　　7．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。

　　答案与解析：

错误。

资本和金融账户为经常账户融资要受诸多因素的制约，如一国政府持有的金融资产、资本流入的稳定性和资本的偿还性等。

　　8．综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况，对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大的意义。

　　答案与解析：

正确。

　　选择题（单项或多项）

　　1．下列项目应记入贷方的是（　　）。

　　A．反映进口实际资源的经常项目

　　B．反映出口实际资源的经常项目

　　C．反映资产增加或负债减少的金融项目

　　D．反映资产减少或负债增加的金融项目

　　答案与解析：

BD。

记入借方的账目包括：

①反映进口实际资源的经常项目；②反映资产增加或负债减少的金融项目。

记入贷方的项目包括：

①表明出口实际资源的经常项目；②反映资产减少或负债增加的金融项目。

　　2．国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括（　　）。

　　A．交换

　　B．转移

　　C．移居

　　D．其他根据推论而存在的交易

　　答案与解析：

ABCD。

　　3．国际收支的长期性不平衡包括（　　）。

　　A．临时性不平衡

　　B．结构性不平衡

　　C．货币性不平衡

　　D．周期性不平衡

　　答案与解析：

B。

　　4．《国际收支手册》第五版将国际收支账户分为（　　）。

　　A．经常账户

　　B．资本与金融账户

　　C．储备账户

　　D．错误和遗漏账户

　　答案与解析：

ABD。

　　5．下列哪个（些）账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力？

（　　）

　　A．贸易收支差额

　　B．经常项目收支差额

　　C．资本和金融账户差额

　　D．综合账户差额

　　答案与解析：

D。

综合差额必然导致官方储备的反方向变动，所以可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力

　　6．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为-100亿美元，则表示该国（　　）。

　　A．增加了100亿美元的储备

　　B．减少了100亿美元的储备

　　C．人为的账面平衡，不说明问题

　　D．无法判断

　　答案与解析：

A。

　　填空题

　　1．国际收支是一个______概念，它反映的内容是______，其范围局限于______之间的交易。

　　2．国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和______记账原则表示出来的______。

其中任何一笔交易的发生，必然涉及______和______两个方面。

　　3．国际收支平衡表中的所有账户可分为三大类，即______、______和______。

　　4．根据投资类型或功能，金融账户可以分为______、______、______和______四类。

　　5．理解国际收支平衡与否的关键是______。

　　6．经常账户包括______、______、______和______四种项目。

　　7．反映______的纳入“经常账户”，反映______的纳入“资本和金融账户”。

　　8．所有国际收支项目都可分为______和______。

二、国际收支调节手段和理论

　　本章应掌握的主要内容

　　1、国际收支的调节手段可以分为自动调节机制和政策调节。

自动调节机制包括“货币一价格机制”、“利率机制”和“收入机制”，它们的基本原理是运用自由市场经济的各种宏观经济变量的相互作用使国际收支失衡自动得到改善。

但是，国际收支的自动调节只能运用于完全的自由市场经济，在市场失灵的时候，政策调节就起到了非常重要的作用。

　　2、国际收支调节政策可分为需求政策、供给政策和融资政策。

对总需求的调节又可分为需求增减型政策（这主要是财政货币政策）与需求转换型政策（这主要是汇率政策与直接管制政策）；对总供给的调节政策主要包括产业政策与科技政策；融资政策主要体现为国际储备政策。

但是，由于每一种调节政策都会存在调节成本，一般要将这几种政策进行有效的搭配。

　　3、开放条件下，一国政策目标可以分为内部均衡与外部均衡两部分。

内部均衡一般指国民经济处于无通货膨胀的充分就业状态，外部均衡是指内部均衡下的国际收支平衡。

国际收支调节的目的，从简单和直接的意义上讲，是要追求国际收支的平衡；从更深一层意义上讲，是追求国内经济均衡状态下的国际收支平衡，即国际收支均衡。

　　4、内部均衡与外部均衡是相互影响的。

在开放经济下，当我们采取措施努力实现某一均衡目标时，可能会同时造成另一均衡问题的改善，也有可能对另一均衡问题造成干扰或破坏。

我们将前者称为内外均衡的一致，后者称为内外均衡之间的冲突。

内外均衡冲突的根源在于经济的开放性，内外均衡冲突的具体原因包括经济条件的变化、国际间经济波动性的传递、与基本经济因素无关的国际资金的投机性冲击等。

米德冲突首先对内外均衡的冲突问题进行了论述。

　　5、国际收支政策调控的基本思想是：

针对内外均衡目标，确定不同政策工具的指派对象，并且尽可能地进行协调以同时实现内外均衡。

一般来说，我们将这一政策间的指派与协调称为“政策搭配”。

政策搭配原理是建立在关于政策协调的丁伯根原则与关于政策指派的有效市场分类原则的基础之上的。

在运用政策搭配以实现内外均衡的方案中，蒙代尔提出的财政政策与货币政策的搭配和斯旺提出的支出政策与汇率政策的搭配最有影响。

　　6、西方具有代表性的国际收支调节理论包括弹性论、吸收论、货币论和结构论。

弹性论运用局部均衡分析法指出，只有进出口商品的需求弹性满足一定条件，货币贬值才能起到改善贸易收支的作用I吸收论特别重视从宏观经济的整体角度来考察贬值对国际收支的影响；货币论政策主张的核心是，在国际收支发生逆差时，应注重国内信贷的紧缩，结构论则指出，经济结构落后和发展不足是某些国家特别是广大发展中国家国际收支失衡的主要原因。

这几种理论互为补充，但也都有各自的偏颇之处。

　　名词解释

（1）货币-价格机制

（2）收入机制（3）利率机制（4）需求调节政策（5）供给调节政策（6）资金融通政策（7）支出增减型政策（8）支出转换型政策（9）米德冲突（10）丁伯根原则（11）有效市场分类原则（12）财政政策与货币政策的搭配（13）支出转换政策与支出增减政策的搭配（14）弹性（15）马歇尔-勒纳条件（16）J曲线效应（17）贸易条件（18）闲置资源的作用（19）弹性论（20）吸收论（21）货币论（22）结构论

　　简答题

　　1、国际收支自动调节机制有几种？

自动调节机制在什么环境下才能产生效用？

　　2、国际收支调节政策的分类和政策搭配的核心精神是什么？

　　3、试论述内外均衡目标之间的关系。

　　4、为什么会产生内外均衡目标之间的冲突？

　　5、请简述开放条件下政策搭配的基本原理和目标。

　　6、请简单说明本章中介绍的实现内外均衡目标的政策搭配方案。

　　论述题

　　1、论述三大货币政策工具对调节国际收支的作用。

　　2、试总结各派国际收支调节理论的前提条件与核心内容的异同。

　　3、评述吸收分析法。

　　4、评述贷币分析法的政策主张。

　　5、我国的国际收支与宏观经济运行之间有什么关系？

　　6、试从合同货币法和移递分析法去分析J曲线效应存在的原因。

　　判断题

　　1、国际收支的自动调节机制可存在于任何经济条件下。

　　答案与解析：

错误。

国际收支的自动调节机制只有在纯粹的自由经济中才能产生理论上所描述的作用。

　　2、补贴和关税政策属于支出增减型政策，而汇率政策属于支出转换型政策。

　　答案与解析：

错误。

补贴、关税和汇率政策都属于支出转换政策。

　　3、“融资还是调整”表明融资政策与调节社会总需求的支出政策之间仅存在替代关系。

　　答案与解析：

错误。

“融资还是调整”表明融资政策与调节社会总需求的支出政策之间不仅存在替代关系，也存在互补关系。

　　4、直接管制属于单独的国际收支调节政策。

　　答案与解析：

错误。

直接管制属于国际收支的支出转换政策。

　　5、马歇尔一勒纳条件是指货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的供给弹性之和大于1，贸易收支才能改善。

　　答案与解析：

错误。

马歇尔一勒纳条件是指货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和出口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善。

　　6、汇率贬值一定会恶化贸易条件。

　　答案与解析：

错误。

贬值是改善还是恶化贸易条件，取决于进出口商品的供求弹性。

　　7、弹性论采用的是一般均衡分析方法。

　　答案与解析：

错误。

弹性论采用的是局部均衡分析方法。

　　8、吸收论含有强烈的政策搭配取向。

　　答案与解析：

正确。

　　9、国际收支调节的结构分析法的着眼点是国内的供给结构。

　　答案与解析：

正确。

　　选择题（单项或多项）

　　1、国际收支政策调节主要包括（　）。

　　A、需求调节政策

　　B、供给调节政策

　　C、融资政策

　　D、政策搭配

　　答案与解析：

ABC。

　　2、支出转换型政策主要包括（　）。

　　A、汇率政策

　　B、政府补贴

　　C、关税政策

　　D、直接管制

　　答案与解析：

ABCD。

支出转换型政策是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策，主要包括汇率政策、补贴和关税政策以及直接管制。

　　3、从供给角度讲，调节国际收支的政策有（　）。

　　A、财政政策

　　B、产业政策

　　C、科技政策

　　D、货币政策

　　E、融资政策

　　答案与解析：

BC。

　　4、内部均衡和外部平衡的矛盾及政策搭配，是由哪位经济学家首先提出来的？

（　）

　　A、JamesMeade

　　B、RobertMundell

　　C、Johnson

　　D、Swan

　　答案与解析：

A。

　　5、（　）提出财政政策和货币政策的搭配可解决内部均衡和外部均衡的矛盾。

　　A、JamesMeade

　　B、RobertMundell

　　C、Johnson

　　D、Swan

　　答案与解析：

B。

　　6、当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用下列什么政策搭配？

（　）

　　A、紧缩国内支出，本币升值

　　B、扩张国内支出，本币贬值

　　c、扩张国内支出，本币升值

　　D、紧缩国内支出，本币贬值

　　答案与解析：

D。

根据斯旺政策搭配理论，支出增减政策调节内部失衡，支出转换调节外币失衡，所以应该采取紧缩国内支出来治理通货膨胀，采取本币贬值来扭转国际收支逆差。

　　7、引起国际收支长期逆差的结构问题有以下表现形式（　）。

　　A、经济结构单一

　　B、经济结构落后

　　C、经济结构老化

　　D、经济结构雷同

　　答案与解析：

ABC。

　　填空题

　　1、“货币-价格机制”与“价格一现金流动机制”的主要区别是______。

　　2、国际收支调节手段包括______和______。

　　3、______是国际收支成功调节的核心。

　　4、造成内外均衡冲突的根源在于______。

　　5、按对需求的不同影响，国际收支的各种调节政策可分为______政策和______政策两大类。

　　6、试根据蒙代尔的财政政策与货币政策搭配的原理填空：

区间

经济状况

财政政策

货币政策

1

失业、衰退/国际收支逆差

2

通货膨胀/国际收支逆差

3

通货膨胀/国际收支顺差

4

失业、衰退/国际收支顺差

　　7、在马歇尔一勒纳条件成立的情况下，贬值对贸易收支改善的时滞效应，被称为______。

　　8、货币论认为，国际收支问题实际上反映的是______对______的调整过程。

其重要贡献之一是从开放经济角度把货币供应的来源分为______和______。

　　证明题

　　1、试用简明的数学推导证明马歇尔-勒纳条件。

三、外汇和汇率

　　本章应掌握的主要内容

　　1．外汇是指能用来清算国际收支差额的外国货币或以外国货币表示的资产。

一种外币资产能成为外汇需要具有自由兑换性、普遍接受性和可偿性。

　　2．汇率是指以一种货币表示的另一种货币的相对价格。

汇率的表达方式有直接标价法与间接标价法两种。

从不同角度，汇率可以分成固定汇率与浮动汇率、单一汇率与复汇率、实际汇率与有效汇率等多种类型。

　　3．外汇市场是进行外汇交易的场所。

外汇市场上的基本交易类型是即期交易与远期交易。

外汇市场上的套汇活动是使全球各地外汇市场的汇率保持一致的主要因素。

　　4．汇率变动的经济影响非常广泛。

贬值可能造成物价上涨、引起外汇短缺的扩大或缩小、对进出口贸易收支产生影响、扩张或收缩总需求和保护本国工业，但过度贬值不利于经济结构的调整和劳动生产率的提高。

　　5．汇率决定问题与汇率制度的性质有着密切的关系：

在金币本位制度下，汇率决定的基础是铸币平价，实际汇率因供求关系而围绕铸币平价上下波动，但其波动的幅度受制于黄金输送点；在金块本位和金汇兑本位制度下，汇率由法定平价决定，汇率波动的幅度由政府来规定和维护；在纸币本位制度下，纸币代表的价值量是决定汇率的重要基础。

　　6．汇率决定理论种类繁多，本章介绍了购买力平价说、利率平价说、国际收支说、货币模型（包括弹性货币理论和粘性货币理论）、资产组合模型和有效市场假说等理论新发展。

它们分别从货币因素、宏观基本面因素和实际市场因素等各个角度对均衡汇率的决定和汇

　　率的变动进行了研究，相互补充、相互替代，形成了多姿多彩的汇率理论体系，而且目前仍然在继续发展之中。

　　名词解释

（1）外汇　

（2）汇率　（3）直接标价法　（4）间接标价法　（5）即期汇率　（6）远期汇率　（7）贴水　（8）升水　（9）固定汇率　（10）浮动汇率　（11）清洁浮动　（12）肮脏浮动　（13）单一汇率　（14）复汇率　（15）名义汇率　（16）实际汇率　（17）有效汇率　（18）外汇市场　（19）外汇风险　（20）平价　（21）外汇期货　（22）外汇期权　（23）套汇　（24）套利　（25）套利保值　（26）外汇远期交易　（27）外汇即期交易　（28）货币替代　（29）闲置资源　（30）贸易条件　（31）贬值税　（32）金币本位制　（33）金块本位制　（34）金汇兑本位制　（35）黄金输送点　（36）法币　（37）金平价　（38）铸币平价　（39）法定平价　（40）可贸易商品　（41）不可贸易商品　（42）一价定律　（43）绝对购买力平价　（44）相对购买力平价　（45）套补的利率平价　（46）非套补的利率平价　（47）国际借贷说　（48）国际收支说　（49）资产市场分析法　（50）弹性价格货币分析法　（51）粘性价格货币分析法　（52）汇率超调　（53）资产组合分析法　（54）有效市场　（55）弱式有效市场假说　（56）半强式有效市场假说　（57）强式有效市场假说　（58）新闻　（59）货币资产效应　（60）债务效应　（61）货币供应一预期机制　（62）货币工资机制　（63）生产成本机制　（64）货币机制　（65）收入机制　（66）劳动生产率一经济结构机制　（67）买人价　（68）卖出价　（69）中间价

　　简答题

　　1．外汇和外币的区别是什么？

　　2．外汇市场上的汇率是怎样形成的？

　　3．试比较远期外汇和外汇期货交易。

　　4．简述汇率决定问题与货币制度的关系。

　　5．什么是一价定律？

它的成立条件是什么？

　　6．评述购买力平价的基本内容。

　　7．请从利率平价说角度论述汇率与利率之间存在的关系。

　　8．从国际收支说角度看，影响汇率的因素有哪些？

　　9．汇率决定的资产市场分析法的基本思想是什么？

这一分析方法与其他理论有什么区别？

　　10．请简述货币模型的基本内容。

　　11．试利用货币模型说明汇率决定的资产市场分析的主要特点。

　　12．请简述超调模型中的汇率动态调整过程。

　　13．请简述有效市场假说与新闻理论的基本观点。

　　14．试述现代汇率发展的特点。

　　论述题

　　1．汇率变动对宏观经济影响及其传导机制是什么？

　　2．请论述资产组合模型的分析方法。

　　3．试描述货币替代的模型并根据模型阐述其对经济的影响。

　　计算题

　　1．列图说明并用公式表达现货汇率、期货汇率、通货膨胀率和利率之间的国际金融平价条件。

　　2．某国库券面值100元，期限5年，每年付息一次，债息率10%，5年到期还本。

现市场利率8%，该国库券的发行价应为多少？

　　3．如果纽约市场上年利率为14%，伦敦市场的年利率为10%，伦敦外汇市场的即期汇率为GBPl=USD2．40，求3个月的远期汇率。

　　4．设纽约市场上年利率为8%，伦敦市场上年利率为6%，即期汇率为GBF1=USDl．6025—1．6035，3个月汇水为30-50点，求：

（1）3个月的远期汇率，并说明汇水情况。

（2）若某投资者拥有10万英镑，他应投放在哪个市场上有利，说明投资过程及获利情况。

　　（3）若投资者采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？

其掉期价格为多少？

　　5．如果某商品的原价为100美元，为防止汇率波动，用“一揽子”货币进行保值，其中英镑和马克各占30%，法郎和日元各占20%，在签约时汇率为GBPl=USDl．5，USDl=DEM2，USDl=FF6，USDl=JPYl30，在付汇时汇率变为：

GBPl=USD2，USDl=DEMl．5，USDl=FF8，USDl=JPYl20，问付汇时该商品的价格应为多少美元？

　　6．投资者A持有收益率为13．25%的证券组合，其资金来源是浮动利率贷款，利息按LIBOR加上50个基本点收取。

投资者B对外贷款的利息为LIBOR加上75个基本点，其资金来源为发行11%的固定利率债券。

假设双方的资金额均为1亿美元，请设计利率互换交易以规避双方的风险。

　　判断题

　　1．外汇就是以外国货币表示的支付手段。

　　答案与解析：

错误。

外汇是指是指外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产，并不是所有的外国货币都能用于清算国际收支差额。

　　2．我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。

　　答案与解析：

正确。

　　3．在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率下浮或贬值。

　　答案与解析：

错误。

在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率上浮或升值。

　　4．升水与贴水在直接与间接标价法下含义截然相反。

　　答案与解析：

错误。

升水表示远期汇率高于即期汇率，贴水表示远期汇率低于即期汇率。

这在直、间接标价法下含义相同。

　　5．A国对B国货币汇率上升，对C国下跌，其有效汇率可能不变。

　　答案与解析：

正确。

有效汇率是加权平均汇率，单个货币汇率浮动不一定影响其总值。

　　6．外汇市场通常上是一种无形市场。

　　答案与解析：

正确。

　　7．期权持有者的损失不可能超过保证金。

　　答案与解