格力电器度财务分析报告 2.docx
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格力电器度财务分析报告2
格力电器2015年度财务分析报-2
告
)股份有限公司珠海格力电器(000651年财务分析报告2015
、张培娟34班第二小组:
叶婷婷37、徐莺会计140339。
41、俞盈
日862016年月2
主要经济指标完成情况...............4
1.财务报表分析....................5
2.财务能力分析...................18
3
2015年,世界经济增速为6年来最低,国际贸易增速更低,大宗商品价格大幅下跌,国际金融市场震荡加剧,对我国经济造成了
直接的影响。
经济规模越大,增长难度也随之增加,在此情况下,公司自主研发的磁悬浮变离心式制冷压缩机及冷水机组,光伏直驱变频离心机系统,双级变频压缩机,无锡图变频压缩机,R290环保冷媒空调等一系列“国际领先”产品,填补了行业空白,改写了空调业的百年历史
主要经济指标完成情况
2015年,公司在“转型·突破·创新”的思想指导下,全体员工奋力拼搏,克服困难,在科技创新、市场营销及内部管理等方面不断创新求变,产品品质持续增强,产品结构持续完善。
这一年,家电行业整体增速下滑的大环境下,公司也进入调整转型关键年,全年实现营业总收入1005.64亿元,较上年下降28.17%;实现归属上市公司股东净利润125.32亿元,较上年下降11.46%;但公司着力转型,主导产品升级,提升内部管理,严控实抓费用、成本,并受益于原材料价格相对稳定,公司的盈利能力进一步得到提升,公司的净利润率由2014年的10.18%提升到12.55%,较上年提升了2.37个百分点,盈利能力多年来列行业前茅。
2015年,格力电器挺进全球500强企业阵营,位居“福布斯全球2000强”第385名,排名家用电器类全球第一位。
4
1.财务报表分析
2.1资产负债表分析
2.1.2规模变动分析
(1)资产变动
从附表1可以看出,公司2015年实现资产16169800万元,同比增长3.5%,说明该公司资产规模增长幅度较小。
期末流动资产12094900万元,同比增长0.67%,对总资产的影响是74.8%,其中货币资金实现8881980万元,同比增长62.84%,对总资产的影响是54.93%,主要是销售商品、提供劳务所得。
因货币资金的大幅增加,对增加公司偿债能力,满足资金流动性需要都是有利的。
存货实现947394万元,同比增长10.17%,对总资产的影响5.86%,存货的增长幅度小时由于公司的资产规模没有大幅增长。
债权性资产包括应收账款、应收票据和预付账款,这三项合计对资产影响为11.5%。
非流动资产实现4074870万元,同比增长12.92%,对总资产的影响为25.2%,主要是在建工程和处置固定资产所致。
固定资产清理同比增长185.05%是处置固定资产所致,在建工程同比增长63.02%,说明2015年有新建固定资产尚未完工。
以上变动说明,公司注重提高资金效益,良好的资本运作为公司资产增值提供充分的保障。
(2)权益变动
从附表1可以看出,该公司2015年权益总额实现16169800万元,5
,该公司资金规模增长幅度较小。
该公司期末负债达3.5%同比增长。
流69.96%1.83%,对总权益的影响为到11313100万元,同比增长,主要是短期借款和衍生金融负债的增加所3.91%动负债同比增长
致。
万元,主要是因为该公司长期220475.3非流动负债比上年减少借款的偿还。
以上变动说明,公司的短期偿债压力较高。
)趋势变动(资产负债表变动趋势分析单位:
万
201201201201201项
12094900120143007175560
8508760流动资10373300
100定基指数168.56144.56167.43118.58
4074870299696022479303608750非流动资1345600
100定基指数302.83167.06222.72268.19
161698008521160
10756700资1562310013370200
100定基指数189.76183.34126.24156.91
112625009649120流动负6419300
788304010838900
100定基指数175.45168.85122.8150.31
50622.7174421非流动负264142
115634271098
100定基指数19.16102.6343.7866.03
11313100负债98235406683440
799867011109900
100定基指数(%)169.27166.23119.68146.98
485666045131501837720
2758020股东权益3546670
100
)%定基指数(264.28
150.08
192.99
245.58
6
1资产、负债和股东权益变动趋势图图五年间资产规模逐年可看出公司的财务状况良好,1和图1从表倍,资产的增加主要是1.892011年的年的资产总额是增加,2015倍,资产的流动性下降。
负债3.02非流动资产增加引起的,增加了其中流动负债增加的规模也是逐年增大,与资产的增长幅度差不多。
财务风险相应二非流动负债却在下降,公司短期偿债压力增加,快,提高。
股东权益增长幅度较平稳,但也有较大增加。
结构分析2.1.2
)资产项目(1期末流动资产占可以看出,公司的资产结构比较稳定。
从附表1,维持非常高的水平,货币资金、应收票据为主体。
非流动资74.8%25.2%产占,主要是固定资产,增长速度缓慢。
7
22015年行业内资产结构比较分析表表单位:
万元
老板电器格力电器项目青岛海尔
流动资产12,094,900.401,055.05,486,720.
00000
资产合16,169,8007,596,070502,664.00000
比72.23%
79.79%
74.80%
家电制造业的流动资产比重都在一个相对较高2可以看出,从表的水平,格力位于中游,同时也说明格力的资产结构比较合理。
3存货明细表表单位:
万元
201201差
项账面余跌价准账面余跌价准余额率变动
原材377911203362903412.32165.106.0088%3.0022
在产-2.312921323%9.005.00
库存商品4042.40382455433469.12.78572.45%4.0026815.00
1524287241962631250410.342737.合计
67.69
7.00
%
.36
5.00
从表3可以看出,存货较初期增长10.34%,其中原材料增长12.39%,在产品下降2.31%,库存商品增长12.78%,原材料和库存商8
品的增长幅度都不大,以至于存货增长很小,产品运营较为平稳。
)权益项目(2的是流动负债,比上1从附表可以看出,公司负债中有69.65%
以短期资金为年有略微上升基本持平。
说明公司在使用负债资金时,但同时也会降低公主,虽然会加大偿债压力,承担较大的财务风险,司的资金成本,提升公司获利能力。
表42015年行业内资本结构比较分析表单位:
万元
老板电格力电项青岛海
负债合11,313,1004,355,840186,036.0000
0
资产合16,169,8007,596,070502,664.00000
比重57.34%
37.01%
69.96%
可以看出,三家公司资本结构中负债的比重由两家超过了从表450%,格力处于领先地位,说明格力的资本结构是比较合理的。
表52015年行业内负债结构比较分析表
单位:
万元
项目青岛海尔格力电器老板电器流动负债3,978,330.185,197.011,262,500.00
0
00
负债合计11,313,100.4,355,840.186,036.09
00
00
0
)比重(%99.55%
91.33%99.55%
家电制造业的流动负债比重都在一个很高的水5可以看出,从表
平,格力依然处于领先位置,说明格力的负债结构相对比较合理负债方式结构变动分析结构金额(元项差2012012012010.295.575,855,197,000.006,284,660,000.005.28银行信
0.111.451,608,217,000.001.561,755,642,000.00商业信-5.3149.2343.9254,598,805,814.0049,577,064,614.00应交、应付款
4.9343.8155,007,900,000.0048,585,300,000.0048.74其他流动负-0.01244,137,000.000.23256,847,000.000.22递延所得税负
100112,869,403,614.00
110,904,366,814.00
合100
应付款项和其他其他流动负债所负债中应交、从表6可以看出,说明公司短期偿债压力较大。
和48.74%。
占比重最大,分别为43.92%
股东权益结构变动分析7
结构金额(元项差2012012012015.68股12.356.673,007,870,000.006,015,730,000.00
-6.697.073,191,270,000.000.38185,951,000.00资本公积0.637.196.562,958,090,000.00盈余公积3,499,670,000.00
0.130.43136,364,000.00207,764,000.00一般风险准备0.3
0.2777.537,737,200,000.00未分配利润77.2334,841,300,000.00
0.0247,646,315,000.00归属于母公司股97.8597.8344,134,894,000.00
东权益合计-0.021,045,230,000.002.15978,796,000.00少数股东权益2.17
0.00
100
股东权益合计45,113,690,000.00
48,691,545,000.00
100
而资本公积却减少了,股本有较大幅度的增加,从表7可以看出,说明公基本与上年相同。
其他都虽然有增加,但是都是略微的增加,10
司今年的经营活动较上年没有较大的改变。
利润表分析2.22.2.1规模变动分析
2
根据公司的利润表编制利润水平分析表,见附表,同比下降11.43%2015年实现净利润1262370万元,该公司导致净利润比上一年减少的原因是利润总额的减少,利润总额万元,营业外收入实现140429比上一年下降11%。
1490940万元,。
营业利润与营业收入都比上一年减少,同比增长达到了98.89%。
手续费和佣金的收入与支出都有增28.17%15.99%分别下降和。
从总体215.17%长,其中手续费和佣金的收入比上一年增长了上看,今年该公司利润表各指标都不如上一年,今年的经营状况不是很好。
利润表表变动趋势分析单位:
万
201201项20120120110056400.00
8351730.00营业收10011000.12004300.0014000500.0
0
100)定基指数(%143.73
119.87167.64
120.41
1226300.00营业利润802631.00
1351620.00
454231.00
1608920.00
100定基指数(%)269.97
297.56176.70354.21
1289190.00632856.00
1675240.00
1490940.00
利润总额876271.00
100
)%定基指数(203.71
264.71
235.59138.46
1093580.001262370.00
744593.00
净利润529734.00
1425300.00
11
100
定基指数(%)238.30
206.44140.56269.06
通用格式/通用格式/
通用格通用格通用格营业利利润总通用格净利通用格通用格通用格通用格201201201201201年2利润表变动趋势图图2014年至20112中可以看出,公司的经营状况在从表8和图经营状况不如年三项指标都有所下降,年期间良好,但到了2015上一年,但总体较之前几年还是良好的。
五年间,利润指标增长速度均远远超过收入增长速度,说明公司对成本费用控制盒管理能力很强,经营管理水平逐年提高,为提高盈利能力提供了可靠充分说明公2.69倍,2011特别是2014年净利润是年的的保障,司的获利能力很强未来增长势头仍可持续。
2.2.2结构分析。
根据公司的利润表编制利润垂直分析表,见附表2,同比可以看出,营业利润占收入的比重为213.44%从附表不利因素,,有利因素是营业成本同比下降了30.12%15.99%下降。
是营业收入同比下降29.04%12
,同比下降11%。
利润总额占收入的比重为14.83%主要是因为同比下降11.43%,净利润占收入比重为12.55%,8.55%。
所得税费用同比下降
但下降的比重都较为接近,总体来看,三项指标否有所下降,利润主要来源于主营业务,说明该公司今年经营状况较上年不好,质量较好。
营业收入成分析(1单位:
营业收入构成分析9
结构金项差201201201201-1.19
97.298.3997,745,100,000.00137,750,000,000.00主营业务收其他业务收-
可以看出,公司没有其他业务收入,全部为主营业务从表9年主营业务收入想较上一年有所下降,该公司营业收收入,2015入还是相对稳定。
成本费用构成分析2)(
单位:
10营业总成本构成分析结构金项目差异2014年年年20152014年20155.466,017,400,000.0088,022,100,000.00营业成本71.8377.23
-0.23751,894,000.000.88营业税金及附1.111,362,420,000.00
加-5.43销售费用28,890,000,000.0018.1423.5715,506,300,000.00
1.985.915,048,750,000.003.93管理费用4,818,170,000.00
1.49-1,928,800,000.00财务费用2.26-942,245,000.000.77
-0.23资产减值损失398,417,000.0086,318,000.000.10.33
100
合计122,548,862,000.00
85,481,862,000.00
100
从表10可以看出,公司营业总成本中营业成本占了最多达13
,说明并没有很好的控制成本。
其次是销,同比增长5.4%77.23%其他项目都有不。
此外,23.57%下降到可18.14%售费用有上年的同程度的增长和下降,变动很小,基本在合理范围内。
单年行业内营业总成本构成比较分析表表112015位:
青岛海老板电格力电项比金比金比金
64,658,575.1,900,077.营52.9366,017,0,000.00
0,000.00
3成00,000.0
0
397,250,营0.88
751,8940.4646,540,1.3
00.10
000.00
00.62
税及13,101,3销15.1,353,437.715,506,18.1420,000.00
费用00,000.00,000.00
0
5.916,549,1907.669.875,048,75354,260,管理,000.000,000.00费用000.90
-65,950,1.842.26
0.58财务498,120,0-1,928,8000.79
费用00,000.000.00
14
0
0.1
86,318,0318,010,00.371,360,00资产0.04
00.00
00.20
减值0.19
损100
3,589,6合85,522,310010085,481,62,000.0,000.30
000,000.92
0
可以看出,三家公司营业成本所占比重除老板电器从表11。
格力最高77.23%53.93%外,都超过了75%,老板电器只占了一半,说明公司在同行业中成本费用的支出一直都是很高的。
3()利润构成分析
12行业内利润结构比较分析表表单位:
老板电青岛海格力电器比重金额比重金额比金额项目)()(%重%%()6,452,3292.5953,020,营业98.13,516,200,90.66
0,000.00
利润1
000.8037
000.00
15
84.6712,623,700,84.9827,950,85.净利5,922,09000.00
460,000.001000.00润
14,909,400,100100.968,810,100
利润6,974,86
000.00
0,000.00
000.00
00
总额。
格力的可以看出,三家公司营业利润都超过了90%12从表营业利润占比最低,处于下游。
现金流量表分析2.32.3.1一般分析万年末现金及现金等价物比年初增加3385850该公司2015万元,投资活动现4437840元,其中,经营活动现金流量净额为-768302万元,筹资活动现金流量净额为金流量净额为-471316万元。
万元。
经营4437840第一,该公司经营活动现金流量净额为提供劳务收到的现万元,11879700以销售商品、活动现金流入为万元,经营活动现金流出为7441810金为主,高达11091800万元。
万元。
说4254130以购买商品、接受劳务支付的现金为主,高达明该公司经营活动的现金流量自我造血能力较强,通过经营活动收回的现金不仅能够满足经营本身的需要,还可以为企业的其他各项活动提供有力的支持。
万元。
投第二,该公司的投资活动现金流量净额为+471316万元,以收回投资所收到的现金为主,117931资活动现金流入为以投资所支万元,投资活动现金流出为95000高达万元。
58924616
付的现金和购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金为主,分别为283266万元和288451万元。
反映了公司积极发展的态势。
第三,该公司筹资活动现金流量净额为-768302万元。
筹资活动现金流入为1135440万元,基本都是取得借款所收到的现金。
筹资活动现金流出为1903740万元,主要为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金和支付其他与筹资活动相关的现金,分别为951242万元和952501万元。
综上所诉,公司的经营状况良好,还在不断的扩大。
2.3.2规模变动分析
根据公司现金流量表编制现金流量表水平分析表,见附表3。
公司2015年现金净流量同比1961120万元,说明企业的支付能力增强了。
主要是经营活动现金净流量同比增加了2543920万元。
经营活动产生的现金流量净额较上年增长29.68%,增长良好,保持着业绩稳步提升。
投资活动现金净里储量同比增长39.23%,主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金和投资支付的现金同比增长所致,反映了公司未来的发展方向。
2.3.3结构变动分析
(1)现金流入构成分析
根据公司现金流量表编制现金流量表结构分析表,见附表4。
从附表4可以看出,公司2015年和2014年,经营活动现金流入量占总流入量的88%以上,大部分都来源于销售商品、提供17
劳务收到的现金,说明公司现金流入量基本来自一经营活动,营运能力强,处于良好的运行状态。
2)现金流出构成分析(
年,经营活动现金年和20144可以看出,公司2015从附表左右,投资活动现金流出量只占了5%流出量占总流量的74%以上,19%以上,也在上升。
有所上升,筹资活动现金流出量占比)现金流入流出比例分析(3说以上,该公司两年的经营活动现金流入流出比率都在125%明现金的流入流出较为匹配,状况良好。
该公司两年的投资活动以下,说明投资活动的现金流入满足不35%现金流入流出比率在了现金流出的需要,要依靠经营活动或者筹资活动产生的现金流经营活动现金流入量是能够提供支持,而通过之前的分析,入量,以115%2014年筹资活动现金流入流出比率都在能够满足需求。
年筹资活动现金流入流2015说明当年能够达到自我平衡,而上,以上,可能是因为当年有借款未到期还款。
出比率在132%财务能力分析2.3.1偿债能力分析表13偿债能力指标趋势分析表
项目2012年2013年2014年2015年
流动比率1.07941.0751.10851.0739
速动比率0.86070.9391.02910.9898
现金比率(%)36.716739.943250.324278.8632
利息支付倍数-1799.37-9289.01-1677.93-672.991
长期债务与营运资金比率0.15730.18990.1922--
(%)
股东权益比率(%)25.6426.526628.887730.0354
18
--0.91521.02871.4459长期负债比率(%)
314.332
252.5933301.6959股东权益与固定资产比率217.0203
(%)
232.9407276.9795负债与所有者权益比率(%)246.1687290.0149
--81.346276.1493长期资产与长期资金比率78.696
(%)
--3.7331(%)4.76673.4464资本化比71.1264固定资产净值(%)75.962577.33373.2189
83.9027(%)资本固定化比84.500781.50579.9608
231.8984275.9395245.1671产权比(%)289.3917
--134.1949132.7217(%)清算价值比138.9554
9.555310.5017(%)11.81469.5751固定资产比69.9646
资产负债71.1123(%)
73.473474.36
14201年行业内偿债能力比较
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