各项财务比率计算公式.docx
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各项财务比率计算公式.docx
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各项财务比率计算公式
各项财务比率计算公式
偿
债
能
力
资产负债率(%)
负债总额/资产总额
流动比率(%)
流动资产总额/流动负债总额
速动比率(%)
流动资产总额-存货/流动负债总额
经
营
能
力
应收账款周转率
赊销收入总额/应收帐款平均余额
存货周转率
产品销售成本总额/存货平均余额
流动资产周转率(次数)
销售收入净额/流动资产平均余额
总资产周转率
销售收入总额/总资产平均余额
盈利
能力
销售利润率
销售利润总额/销售收入总额
总资产报酬率
总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额X100%
净资产收益率
净资产收益率=净利润/平均净资产
=(息税前利润-负债×负债利息率)×(1-所得税率)/净资产
=(总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率)×/净资产
=(总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负债利息率×负债/净资产)×(1-所得税率)
=[总资产报酬率+(总资产报酬率-负债利息率)×负债/净资产]×(1-所得税率)
发展
能力
主营业务收入增长率
主营业务收入增长率=(本期主营业务收入-上期主营业务收入)/上期主营业务收入*100%
净利润增长率
(本年利润-去年利润)/去年利润
净资产增长率
净利润/资产平均余额
总资产增长率
(本年资产-去年资产)/去年资产
现代企业财务分析常规指标一览表
类型
指标名称及计算公式
作用
评价标准
使用注意事项
短
期
偿
债
能
力
流动比率=流动资产÷流动负债
衡量企业短期偿债能力的常用比率
一般评价;2:
1
注意:
过高,资金滞溜,
过低,资金不足有偿债风险
1,应结合分析流动资产结构,周转及现金流量,如周转性强,评价标准可降低,反之亦然。
2,因行业而异。
3,一般按期末数计量,应注意期末前后数据的波动。
4,流动比率、速动比率、现金比率、营运资金、四项指标综合分析。
5,应考虑巳批未用贷款指标,拟变现长期资产、企业信誉等增加偿债能力因素及或有负债、担保负债等减少偿债能力因素。
6,营运资金为负值,营运资金周转率指标不能计算。
速动比率=速动负债÷流动负债
(速动负债=流动资产-存货)
衡量企业近期偿债能力的比率,又称酸性比率
一般评价;1:
1
注意:
过高,资金滞溜于应收款。
过低,支付能力不足
现金比率=(现金+短期证券)÷流动负债
衡量企业即时偿付能力的比率
一般评价;适度。
过高货币资金过大,效率降低过低,货币支付能力不足
营运资金=流动资产-流动负债
衡量企业短期偿付新增债务能力
一般评价;适度。
过高;具有较大的举债潜力,过低,存在较大的还债风险
营运资金周转率=销售收入÷平均营运资金
营运资金相对值指标,可在企业之间比较
一般评价;历史水平、行业水平过高,营行资金不足存在债务风险,过低营运资金效率低,有扩销潜力
现金流入量对负债比率=营业所得资金÷流动负债
现金比率的动态表现,反映流动负债的收入保障程度
同现金比率
长
期
偿
债
能
力
资产负债率=负债÷资产
衡量企业在清算时保护债权人利益的程度
最低要求小于1,一般要求小于50%;债权人:
要求降低,偿债保证性强。
所有者:
当资本利润率>利息率时要求上升,提高资本利润率。
经营者:
要求适度,过高举债困难;过低,经营能力不强。
1,结合现金流量及收益的稳定性进行分析,如经营状况好,此比例允许提高。
2,注意资产结构及资产实有价值,防止高估或低估。
3,注意未入帐的隐蔽性资产、负债,如控股子公司、或有负债等。
主权比率(股东权益比率)=所有者权益÷资产
衡量投资者对企业的控制权,是资产负债率的补充指标。
一般要求大于50%,可根据资产负债率要求推算。
资产负债率+主权比率=1
长
期
偿
债
能
力
巳获利息倍数=(利润+利息)÷利息
(利息=计入费用利息+计入固定资产利息)
衡量企业偿债款利息的承担能力和保证程度
一般评价;行业水平或历史水平,通常按利润较低年度的水平评价。
应结合分析本金偿付准备。
产权比率=负债÷所有者权益
反映企业财务结构稳定性及债全安全程度
一般评价小于1,
经营者:
适度。
过高,高风险高报酬;过低;低风险低报酬;
债权人:
降低以保障偿债。
经营者分析以资本利润率大于利息率为以据
有形净值债务率=负债÷(所有者权益—无形资产净值)
谨慎地反映债权安全程度
同上
长期资产与长期负债比率=长期资产÷长期负债
(长期资产=资产总额-流动资产)
反映长期资产来源于长期负债的程度,及资本结构的稳定性。
一般评价大于1,如过少表明结构不稳
长期资产均安净值计算
固定资产与长期负债比率=固定资产净值÷长期负债
反映固定资产来源于长期负债的程度,及企业潜在的抵压借债能力。
一般评价大于1
出售固定资产偿债是债权人利益保障的最后防线。
自有资本固定率=固定资产净值÷所有者权益
反映所有者权益用于固定资产的程度。
一般评价小于1,如过大,表示企业财务结构不稳,债务风险大。
长期负债与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)
衡量长期负债转化流动负债时的偿债能力。
同上
固定长期适合率=固定资产净值÷(长期负债+所有者权益)
反映固定资产与长期资金的平衡性。
一般评价小于1,如过大,表示企业财务结构不稳,债务风险大。
应与自有资本固定率结合分析,如前者大于1而后者小于1也正常
财务扛杆系数=(利润+利息支出)÷利润
反映企业运用负债经营对增加企业收益的作用
一般评价;适度。
过高借入资金过多,利息负担沉重。
过低负债经营不足,企业收益降低。
盈
利
能
力
资产利润率=利润÷平均资产总额
评价企业盈利能力的综合指标
一般评价;提高。
因素分解:
资产利润率=销售利润率*资产周转率
1,税前利润率和税后利润率可分别计算。
2,可分别计算流动资产和固定资产利润率
总资产报酬率=(利润+利息支出)÷平均资产总额
评价资产获利能力的社会性指标。
一般评价;提高
国有资产保值增值参考指标
资本收益率=净利润÷实收资本额
衡量投入资本盈利水平及企业管理水平的综合指标
一般评价;提高
实收资本额可采用加权平均计算和期末数计算。
净值报酬率=净利润÷平均所有者权益
反映净资产的收益水平
一般评价;提高
国有资产保值增值参考指标
盈
利
能
力
社会贡献率=社会贡献总额÷平均资产总额
反映全部资产为国家或社会创造或支付价值的能力
一般评价;提高
社会贡献总额包括工资(含奖金、津贴等工资性收入),劳保退休统筹及其他福利支出,利息支出净额,应交各类税收及净利。
社会积累率=上交财政总额÷社会贡献总额
衡量社会贡献总额中上交财政的比率
一般评价:
适度。
上交财政总额指各项税收。
销售利润率=利润÷销售收入
营业利润率=营业利润÷销售收入
主营业务利润率=主营业务利润÷销售收入
销售毛利率=毛利÷销售收入
反映销售收入的收益水平
一般评价:
提高。
大于行业水平或历史水平。
分解式:
销售利润率=毛利率—销售税金率—销售成本率—费用率
一般使用销售利润率,当投资收益,营业外收支过大时使用营业利润率;当其他业务利润过大时使用主营业务利润率。
成本费用利润率=利润÷成本费用总额
反映成本费用支出的经济效益
一般评价;提高。
同上,可分别计成本费用营业利润率、成本费用主营业务利润率。
国有资产保值增值参考指标
人均产利=利润÷平均职工人数
反映劳动力创利水平
一般评价;提高。
劳动密集型行业的重点评价指标
营
运
效
率
流动资产周转率(次)=销售收入÷平均流动资产
流动资产周转期=平均流动资产÷每日销售收入
反映流动资产周转速度及利用效率
一般评价:
次数增加,天数减少
平均流动资产一般为(期初+期末)/2,内部使用应按月、旬、日序时平均
存货周转率=销售成本÷平均存货
存货周转期=平均存货÷每日销货成本
衡量存货管理水平的综合性指标及及反映企业销货能力
一般评价:
次数增加,天数减少
1,应注意存货的内涵结构,是否贬值或积滞。
2,注意行业区别及各类存货的不同周转特性
原材料周转率=耗用原材料成本÷平均原材料存货
在产品周转率=制造成本÷平均在产品存货
分析存货周转率构成因素
一般评价:
次数增加,天数减少
应收帐款周转率=赊销销售净收入÷平均应收帐款
应收帐款回笼期=平均应收帐款÷每日赊销收入
反应企业应收帐款周转速度及管理效率
一般评价:
适度。
过快,可增资而减销;过慢,可增销而减资。
1,应收帐款为扣除坏帐准备后的净值。
2,一般报表分析可按总销售收入计算。
营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数
反应企业存货转为现金的综合周转速度。
一般评价:
天数减少
营
运
效
率
总资产周转率=销售收入÷平均资产总额
衡量资产与销售的配比状况
一般评价:
适度。
固定资历产应按净值和原值分别计算。
应收帐款损失率=坏帐损失÷应收帐款余额
反映应收帐款损失程度
一般评价:
降低
扩
展
能
力
利润增长率=本年利润÷上年利润—1
反映经营能力扩展速度
一般评价:
1,加速扩展;
2,配套扩展,增资<增销<增利
资产增长应注意内在资金结构
销售增长率=本年销售收入÷上年销售收入—1
反映经营规模扩展速度
主营收入增长率=本年主营收入÷上年主营收入—1
反映主营业务扩展速度
总资产增长率=年末资产总额÷年初资产总额—1
反映资产规模扩展速度
净资产增长率=年末所有者权益÷年初所有者权益—1
反映资本金增值速度
固定资产增长率=年末固定资产原值÷年初固定资产原值—1
反映设施规模扩展速度
税后利润增长率=本年税后利润÷上年税后利润—1
反映投资者利益扩展速度
营运资金增长率=年末营运资金÷年初营运资金—1
反映货币支付能力扩展速度
资本保值增值率=年末所有者权益÷年初所有者权益
反映投入资本的完整性和保值性
大于1增值,小于1减值;等于1保值
1,国有资产保值增值参考指标(按国家所有者权益计算)
2,亏损企业以减亏作为保值增值考核指标
资
产
结
构
总资产分布结构=流动资产、固定资产、对外投资÷资产总额
分析资产分布的合理性、协调性
一般评价:
适度,互成比例
。
按行业特征及历史实绩确定合理比例范围
流动资产分布结构=货币资金、存货、应收款项÷流动资产
分析流动资产分布的合理性、协调性
存货分布结构=产成品、原材料、在产品÷存货
分析存货分布的合理性、协调性
应收帐款结构=按欠款期分档÷应收帐款
分析应收帐款逾期情况及风险
总资产效能结构=
高效资产、低效资产、无效资产、负债资产÷资产总额
分析资产占用的有效性、必要性
一般评价:
高效资产比重扩大;低效、无效、负债资产比重缩小
有效性按时限长短、动销动用、保本保利、需用在用等方面分档确定。
股票上市公司投资分析
每股收益率
=(税后利润—优先股股利)÷普通股总股数
衡量企业经营是否成功的主要指标
一般评价:
高收益
应考虑股本结构扩大对此指标的影响
市盈率=每股市价÷每股税后利润
判断股票的潜在价值或现行市价的吸引力
高企业发展前景看好,投机性强。
低股票市场属性不活
股
票
上
市
公
司
投
资
分
析
每股净资产=股东权益÷总股数
衡量每股实有的资产价值
一般评价:
应较高
净资产收益率=税后利润÷股东权益
判断企业自有资金的创利能力
一般评价:
应较高,应大于债券利率
净资产倍数=市价÷每股净资产
表明市价购入股票为实际资产价值的倍数
一般评价:
应较低
股利分配率=每股分利÷每股收益
分析企业股利政策的分、留比例
较高对投资者当期利益有利较低对企业加快发展有利
不同行业、不同发展阶段、不同投资者、应有不同要求
股利与市价率=每股现金股利÷每股市价
分析投资者可分得股利的实际报酬率
一般评价:
应较高
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