期货基础知识18试题.docx
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期货基础知识18试题
期货基础知识18
一、单项选择题
1.期货的交易对象是。
A.标准化合约
B.实物商品
C.购买商品的义务
D.购买商品的权利
答案:
A
2.下列不能利用套期保值交易进行规避的风险是。
A.农作物减产造成的粮食价格上涨
B.原油供给的减少引起的制成品价格上涨
C.利率上升使得银行存款利率提高
D.燃料价格的下跌使得买方拒绝付款
答案:
D
3.会员制期货交易所专业委员会的具体职责由董事会确定,专业委员会对董事会负责。
A.对
B.错
答案:
B
[解答]专业委员会的具体职责由理事会确定,专业委员会对理事会负责。
4.当期货价格波动较大,保证金不能在规定时间内补足的话,交易者可能面临强行平仓的风险,这种风险属于。
A.价格风险
B.代理风险
C.交易风险
D.交割风险
答案:
C
5.下列关于期货行情技术分析中三角形形态的说法,正确的是。
A.对称三角形即正三角形
B.对称三角形的上面的直线是水平的
C.上升三角形的上面的直线是向下倾斜的
D.若原有趋势是下降,则出现上升三角形后,价格趋势肯定是向上突破
答案:
A
6.现货期权分为。
A.金融期权和商品期权
B.外汇期权和股指期权
C.外汇期权和利率期权
D.股指期权和利率期权
答案:
A
7.关于限仓制度说法不正确的是。
A.为了防止市场风险过度集中和防范操纵市场的行为
B.是对交易者持仓数量加以限制的制度
C.限仓的形式只能是对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制两种
D.限仓制度和大户报告制度是降低市场风险的有效机制
答案:
C
[解答]限仓可以采取根据保证金数量规定持仓限额、对会员的持仓量限制和对客户的持仓量限制等几种形式。
8.下列情形中,适合采取卖出套期保值策略的是。
A.加工制造企业为了防止日后购进原料时价格上涨的情况
B.供货方已签订供货合同,但尚未购进货源,担心日后购进货源时价格上涨
C.需求方仓库已满,不能买入现货,担心日后购进现货时价格上涨
D.储运商手头有库存现货尚未出售,担心日后出售时价格下跌
答案:
D
9.美国期货市场由进行自律性监管。
A.商品期货交易委员会(CFTC)
B.全国期货协会(NFA)
C.美国政府期货监督管理委员会
D.美国联邦期货业合作委员会
答案:
B
[解答]A项商品期货交易委员会(CFTC)是美国期货市场的政府监管组织。
10.—下列不符合期货交易制度的是。
A.交易者按照其买卖期货合约价值缴纳一定比例的保证金
B.交易所每周结算所有合约的盈亏
C.会员结算准备金余额小于零,并未能在规定时限内补足的,应被强行平仓
D.会员持有的按单边计算的某一合约投机头寸存在限额
答案:
B
[解答]期货交易的主要制度有:
①保证金制度;②每日结算制度;③持仓限额制度;④大户报告制度;⑤强行平仓制度。
ACD三项分别符合期货交易的保证金制度、强行平仓制度和持仓限额制度。
交易所每日结算所有合约的盈亏,因此,B项不符合期货交易制度。
11.对套期保值者而言,下列风险属于不可控风险的是。
A.头寸
B.资金
C.基差风险
D.交割
答案:
C
12.以下各项中,是正确的期货的合约名称。
A.上海期货交易所阴极铜期货合约
B.3月份交割大豆合约
C.实物交割绿豆期货合约
D.每手5吨的天然橡胶标准合约
答案:
A
[解答]合约名称需注明该合约的品种名称及其上市交易所名称。
13.下列属于郑州商品交易所上市的期货品种是。
A.棉花
B.黄大豆
C.铜
D.铝
答案:
A
14.在期货投资基金的投资风险管理中,下列不属于一般投资限制的是。
A.投资范围的限制
B.投资规模的限制
C.投资期限的限制
D.投资方法的限制
答案:
C
[解答]在期货投资基金的投资风险管理中,一般投资限制包括投资范围的限制、投资规模的限制和投资方法的限制。
15.一般情况下,当会员某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量的以上(含本数)时,该会员应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。
A.80%
B.70%
C.60%
D.50%
答案:
A
16.下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是。
A.设计期货合约
B.行使表决权、申诉权
C.联名提议召开临时会员大会
D.按规定转让会员资格
答案:
A
[解答]设计期货合约是期货交易所的职能。
17.下列对期货投资基金投资限制的叙述中错误的是。
A.基金不得购买不动产并且不得为他人的借贷行为做担保
B.基金所持有的流动性差的资产不得超过基金总资产的10%
C.基金不得投资于高风险的金融衍生品
D.基金不得同和基金有关联关系的人员进行交易
答案:
C
[解答]基金主要投资于政府债券和衍生品。
衍生品主要包括商品期货、金融期货、远期合约、商品和金融期权和其他金融衍生品合约。
18.10年期国债期货合约的报价为97-125,则该期货合约的价值为美元。
A.97125
B.97039.01
C.97390.63
D.102659.36
答案:
C
19.下列关于期权权利金的描述,不正确的是。
A.期权的权利金是期权合约中唯一未标准化的变量
B.期权的权利金又称为权价、期权费、保险费
C.期权的权利金主要由内涵价值和时间价值两部分组成
D.时间价值是指立即履行期权合约时可获取的总利润
答案:
D
20.某日,英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1.21美元,这种外汇标价方法是。
A.美元标价法
B.浮动标价法
C.直接标价法
D.间接标价法
答案:
D
[解答]用1个单位或100个单位的本国货币作为标准,折算为一定数额的外国货币,称为间接标价法。
用1个单位或100个单位的外国货币作为标准,折算为一定数额的本国货币,称为直接标价法。
21.目前,期货交易中成交量最大的品种是。
A.股指期货
B.利率期货
C.能源期货
D.农产品期货
答案:
A
[解答]目前,股指期货已成为金融期货,同时也是所有期货交易品种中交易量最大的品种。
22.下列关于交易量的说法,不正确的是。
A.在头部形成过程中,当价格冲到新高点时交易量较少,而在随后的向颈线下跌时交易量较大,则预示着头肩顶成立
B.在三重顶中,在价格上冲到每个后继的峰时,交易量较大,而在随后的回落的过程中,交易量应该较少
C.在持续形态的三角形整理中,与之伴随的交易量应该逐渐下降
D.一般来说,所有价格形态在完结时,只要这个突破信号是成立的,那么它就应当伴随较大的交易量
答案:
B
23.是指某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差。
A.正负差
B.异同平均数
C.基差
D.慢速平滑移动平均线
答案:
C
[解答]基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与同种的某一特定期货合约价格间的价差。
可以用简单的公式表示为:
基差=现货价格-期货价格。
基差可以用来表示市场所处的状态。
当期货价格高于现货价格时,基差为负值,这种市场状态称为正向市场,或者正常市场。
无论是正向市场还是反向市场,随着期货合约到期的临近,持仓费逐渐减少,基差均会趋向于零。
因此,本题的正确答案为C。
24.期货市场在微观经济中的作用有。
A.有助于市场经济体系的建立与完善
B.提高合约兑现率,稳定产销关系
C.促进本国经济的国际化发展
D.为政府宏观调控提供参考依据
答案:
B
[解答]ACD三项描述的是期货市场在宏观经济中的作用。
25.下列关于期货交易的杠杆机制特点的说法,不正确的是。
A.杠杆机制指的是期货交易具有的以少量资金进行较大价值额的投资的特点
B.杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点
C.期货交易既能给交易者带来高收益机会,也可能给交易者带来遭受巨大损失的风险
D.保证金比例越高,期货交易的杠杆作用就越大
答案:
D
26.是亚太地区最大的一家融证券、期货交易于一体的交易所,它的风险管理系统非常完善。
A.中国金融期货交易所
B.东京证券交易所
C.印度证券交易所
D.香港交易所
答案:
D
[解答]香港交易所是亚太地区最大的一家融证券、期货交易于一体的交易所,它成功地推出了恒生指数期货和期权,在众多的成功因素中最有力的是它的风险管理系统。
27.在期货市场中,与商品生产经营者相比,投机者应属于。
A.风险偏好者
B.风险厌恶者
C.风险中性者
D.风险回避者
答案:
A
[解答]相对于投机者,商品生产者属于风险厌恶者。
28.会员大会是会员制期货交易所的。
A.权力机构
B.监管机构
C.常设机构
D.管理机构
答案:
A
[解答]按照国际惯例,会员大会由期货交易所的全体会员组成,是期货交易所的最高权力机构。
29.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨,那么这个期货市场就是。
A.有广度的
B.窄的
C.缺乏深度的
D.有深度的
答案:
C
[解答]深度是指市场对大额交易需求的承接能力,如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨,那么,市场就缺乏深度;如果数量很大的追加需求对价格没有大的影响,那么市场就是有深度的。
30.期货公司的职能不包括。
A.根据客户指令代理买卖期货合约
B.为客户提供期货市场信息
C.担保客户的交易履约
D.充当客户的交易顾问
答案:
C
[解答]期货经纪机构具有如下职能:
①根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续;②对客户账户进行管理,控制客户交易风险;③为客户提供期货市场信息,进行期货交易咨询,充当客户的交易顾问等。
31.交易者同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约,此后一段时间再将其手中合约同时对冲,从两种合约相对的价格变动中获利的交易行为是。
A.套利交易
B.投机交易
C.套期保值交易
D.多头套期保值交易
答案:
A
32.下列选项中,关于金融期货市场,说法不正确的是。
A.芝加哥商业交易所(CME)率先推出了外汇期货合约
B.芝加哥期货交易所(CBOT)率先推出了股指期货合约
C.金融期货的三大类别分别为外汇期货、利率期货和股指期货
D.金融期货的三大类别中,股指期货被推出的时间最晚
答案:
B
[解答]1982年2月,美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约,成为首家以股票指数为期货交易对象的交易所。
因此,本题的正确答案为B。
33.当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时,清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知,要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到水平。
A.维持保证金
B.初始保证金
C.最低保证金
D.追加保证金
答案:
B
[解答]清算所规定,在会员保证金账户金额不足时,为使保证金金额维持在初始保证金水平,要求会员追加保证金,以避免出现负债情况。
34.在大连商品交易所和东京谷物交易所之间进行玉米期货的跨市套利时,下列说法不正确的是。
A.两地之间运输费用是决定价差的主要因素
B.在大连商品交易所买入1手玉米合约,应同时在东京谷物交易所卖出1手玉米合约
C.需要考虑人民币兑日元的汇率风险
D.需要同时在两个市场缴纳保证金和佣金
答案:
B
35.某投资者在上海期货交易所进行铜期货蝶式套利,他应该买入5手3月SHFE铜期货合约,同时卖出8手5月SHFE铜期货合约,再。
A.在第二天买入3手7月SHFE铜期货合约
B.同时卖出3手1月SHFE铜期货合约
C.同时买入3手7月SHFE铜期货合约
D.在第二天买入3手1月SHFE铜期货合约
答案:
C
[解答]蝶式套利的具体操作方法是:
买入(或卖出)近期月份合约,同时卖出(或买入)居中月份合约,并买入(或卖出)远期月份合约。
其中,居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。
36.下列关于多头套期保值的说法,不正确的是。
A.操作者预先在期货市场上买进,持有多头头寸
B.适用于未来某一时间准备卖出某种商品但担心价格下跌的交易者
C.此操作有助于降低仓储费用和提高企业资金的使用效率
D.进行此操作会失去由于价格变动而可能得到的获利机会
答案:
B
37.会员制期货交易所的权力机构是。
A.会员大会
B.理事会
C.股东大会
D.董事会
答案:
A
38.在芝加哥商业交易所中,1张欧元期货合约的每日价格波动限制为。
A.200点
B.100点
C.50点
D.10点
答案:
A
[解答]根据欧元合约细则,1张欧元期货合约的每日价格波动限制为200点,每合约2500美元。
因此,本题的正确答案为A。
39.在进行期权交易的时候,需要支付保证金的是。
A.期权多头方
B.期权空头方
C.期权多头方和期权空头方
D.都不用支付
答案:
B
[解答]由于期权的空头承担着无限的义务,所以为了防止期权的空头方不承担相应的义务,就需要他们缴纳一定的保证金予以约束。
40.当KD低于20就应该考虑。
A.买入
B.卖出
C.平仓
D.开仓
答案:
A
[解答]KD超过80就应该考虑卖出,低于20就应该考虑买入。
41.空头避险策略中,下列基差值的变化对于避险策略不利的是。
A.基差值为正,而且绝对值变大
B.基差值为负,而且绝对值变小
C.基差值为正,而且绝对值变小
D.无法判断
答案:
C
[解答]基差走弱时,空头套期保值将亏损。
基差值为正,而且绝对值变小时基差走弱。
42.下列关于期权执行价格的描述,不正确的是。
A.对看涨期权来说,其他条件不变的情况下,执行价格提高,则期权内涵价值减少
B.对看跌期权来说,其他条件不变的情况下,当标的物的市场价格等于或高于执行价格时,内涵价值为零
C.一般来说,执行价格与标的物的市场价格差额越大,时间价值就越小
D.对看涨期权来说,标的物价格超过执行价格越多,内涵价值越小
答案:
D
43.期货投资基金的每季度财务报表和财务报告的制作者是。
A.期货佣金商
B.基金经理
C.托管者
D.基金投资者
答案:
B
[解答]基金经理代表基金制作每季度和每年向监管机构和投资人寄送的符合会计标准的相关财务报表和财务报告。
44.下列属于期货公司的风险的是。
A.交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严
B.客户资信状况恶化、客户违规行为产生的风险
C.客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险
D.对期货市场监管不力、法制不健全
答案:
B
[解答]期货公司的风险可以分为两种:
一是由于期货公司自身的原因而带来的风险,另外一种风险是由于客户方面的原因而给期货公司带来的风险,如客户资信状况恶化、客户违规行为等。
45.期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的3%。
A.郑州商品交易所的硬白小麦
B.大连商品交易所的黄大豆2号
C.上海期货交易所的燃料油
D.上海期货交易所的天然橡胶
答案:
A
[解答]我国上海期货交易所的燃料油合约的每日价格最大波动限制均为上一交易日结算价的5%,大连商品交易所的黄大豆2号以及上海期货交易所的天然橡胶合约每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的4%。
46.被称为期货交易的“杠杆机制”。
A.期货交易者既可以买入建仓也可以卖出建仓
B.期货交易者可以通过与建仓时交易方向相反的交易来解除履约责任
C.期货交易在每个交易日结束后对当天盈亏状况进行结算
D.期货交易能以少量资金进行较大价值额的投资
答案:
D
[解答]期货交易实行保证金制度,也就是说交易者在进行期货交易时只需要缴纳少量的保证金,一般为成交合约价值的5%~10%,就能完成数倍乃至数十倍的合约交易,具有以少量资金就可以进行较大价值额的投资特点,这种交易机制被形象地称为“杠杆机制”。
因此,本题的正确答案为D。
47.期货合约是在的基础上发展起来的。
A.互换合约
B.期权合约
C.调期合约
D.现货合同和现货远期合约
答案:
D
[解答]期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的,它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。
48.期货交易所因会员保证金不足且没有及时追加保证金或者自行平仓,而将会员的合约强行平仓后,强行平仓的有关费用和发生的损失应由承担。
A.会员
B.期货交易所
C.所有投资者共同
D.会员和期货交易所共同
答案:
A
49.期货交易者必须按照其买卖期货合约价值的一定比例,通常为缴纳资金,用于结算和保证履约。
A.1%~5%
B.5%~10%
C.10%~20%
D.90%~100%
答案:
B
50.CBOT允许交易商以对冲方式免除履约责任的具体时间是年。
A.1851
B.1883
C.1882
D.1925
答案:
C
[解答]1882年,芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任后,进一步促进了投机者的加入,使期货交易流动性加大。
51.在互补商品中,一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的。
A.增加
B.减少
C.不变
D.不一定
答案:
B
[解答]在互补商品中,一种商品的价格与另一种商品的需求量呈反方向变化。
52.下列期货投资基金类型中,无需广告发行及营销费用的是。
A.公募期货基金
B.私募期货基金
C.个人管理期货账户
D.集体管理期货账户
答案:
B
[解答]私募期货基金不面向社会公众招揽投资者,无需广告发行及营销费用。
53.某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权,则下列表述正确的是。
A.如果该投资者手中持有一份看涨期权,则表明期权标的物的市场价格高于协定价格
B.如果该投资者手中持有一份看跌期权,则表明期权标的物的市场价格低于协定价格
C.如果该投资者手中持有一份看跌期权,则表明期权标的物的市场价格等于协定价格
D.如果该投资者手中持有一份看涨期权,则表明期权标的物的市场价格低于协定价格
答案:
D
[解答]看涨期权标的物的市场价格若低于协定价格,则为虚值期权;而看跌期权标的物的市场价格若高于协定价格,则为虚值期权。
54.芝加哥商业交易所人民币期货合约的每日价格波动限制是。
A.不设价格限制
B.不超过上一交易日结算的±5%
C.不超过上一交易日结算的±4%
D.不超过上一交易日结算的±3%
答案:
A
[解答]芝加哥商业交易所人民币期货合约的每日价格波动不设限制,此外欧元期货合约也不设限制。
因此,本题的正确答案为A。
55.假如沪深300股指期货某合约的报价为4100点,期货公司收取的保证金为12%,那么2手该合约所需的保证金为。
A.10.76万元
B.11.76万元
C.14.76万元
D.29.52万元
答案:
D
56.按照交易标的期货可以划分为商品期货和金融期货,以下属于金融期货的是。
A.农产品期货
B.有色金属期货
C.能源期货
D.国债期货
答案:
D
[解答]ABC三项属于商品期货。
国债期货属于金融期货中的利率期货。
57.CTA是的简称。
A.商品交易顾问
B.期货经纪商
C.交易经理
D.商品基金经理
答案:
A
[解答]期货经纪商的简称是FCM;交易经理的简称是TM;商品基金经理的简称是CPO。
58.某玉米看跌期权的执行价格为4.40美分/蒲式耳,而此时,玉米期货合约价格为4.30美分/蒲式耳时,则该看跌期权的内涵价值为。
A.正值
B.负值
C.零
D.无法确定
答案:
A
[解答]对看跌期权来说,期权合约标的物的市场价格小于执行价格时,内涵价值为正。
59.理事会是会员制期货交易所会员大会的常设机构,对负责。
A.会员大会
B.理事长
C.总经理
D.董事长
答案:
A
60.以为代表的期货投资基金的监管模式,是通过制定一整套专门的基金管理法规对市场进行监管。
A.英国
B.新加坡
C.美国
D.日本
答案:
C
[解答]以日本为代表的期货投资基金的监管模式,是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。
以英国为代表的期货投资基金的监管模式,是通过一些间接的法规来制约基金业的活动,并没有全国性管理机构,主要依靠证券交易所、基金业协会等进行自我监管。
二、多项选择题
1.移动平均线的特点有。
A.追踪趋势
B.超前性
C.波动性
D.助涨助跌性
答案:
AD
[解答]移动平均线具有追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌性、支撑线和压力线的特性。
2.客户是期货市场最基本的交易主体,其风险主要可分为。
A.由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险
B.一个国家政局动荡时产生的风险
C.由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险
D.政策性风险
答案:
AC
[解答]B项属于宏观环境变化的风险;不可控风险分为宏观环境变化的风险和政策性风险。
3.期货投机中,选择入市的时机分为等步骤。
A.采用基本分析法,仔细研究市场状况
B.准备好资金
C.权衡风险和获利前景
D.决定入市的具体时间
答案:
ACD
[解答]B项准备好资金是必须的,但不能算作一个完整的步骤。
4.投机的作用包括。
A.消除价格风险
B.促进价格发现
C.减缓价格波动
D.提高市场流动性
答案:
BCD
[解答]投机者只是承担了价格风险,并没有消除价格风险。
5.下列选项中,关于影响期权价格的因素,说法正确的有。
A.执行价格与期权合约标的物的市场价格是影响期权价格的最重要因素
B.价格波动率是指标的物价格的波动程度,它是影响期权价格的重要因素
C.其他条件不变的情况下,期权有效期越长,时间价值就越大
D.无风险利率水平也会影响期权的时间价值
答案:
ABCD
[解答]影响期权价格的基本因素主要有:
(1)标的物价格;
(2)执行价格;(3)标的物价格波动率;(4)距到期日剩余时间;(5)无风险利率。
因此,本题的正确答案为ABCD。
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