中级会计职称《中级财务管理》试题版本.docx

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中级会计职称《中级财务管理》试题版本

2011年会计职称《中级财务管理》试题（版本

　　一、单项选择题

　　1、下列说法中，不属于通货膨胀对企业财务活动影响的是（　）。

A.造成企业资金流失B.增加企业的筹资困难

C.降低企业的权益资金成本D.增加企业的资金需求

　　2、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（　）。

　　A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价

　　C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系

　　3、已知A公司在预算期间销售当季度收回货款60%，下季度收回货款30%，下下季度收回货款10%，预算年度期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售的应收账款4万元，第四季度销售的应收账款24万元，则下列说法不正确的是（　）。

　　A.上年第四季度的销售额为60万元

　　B.上年第三季度的销售额为40万元

　　C.题中的上年第三季度销售的应收账款4万元在预计年度第一季度可以全部收回

　　D.第一季度收回的期初应收账款为24万元

　　4、假设甲公司计划年度期初材料结存量为720千克，本年第一季度期末结存材料为820千克。

预计第一季度产品生产量为2200件，材料定额单耗为5公斤，【根据这个条件我们就知道预计第一季度生产产品需要的材料即为2200×5=11000千克，已知期初、期末和本期需要量，则就可以计算出第一季度材料采购量】材料计划单价为20元（乘以单价后计算出材料采购额）。

第二季度的材料采购金额为150000元。

材料采购的货款在采购的当季度支付40%，下季度支付50%，下下季度支付10%【付款政策】。

则甲公司第二季度末的应付账款为（　）元。

　　A.220000B.112200C.112000D.258200

　　5、以下属于普通股筹资特点的是（　）。

　　A.会降低公司的信誉B.有利于公司自主管理、自主经营

　　C.筹资费用低D.与吸收直接投资相比，资本成本较高

　　6、可转换债券的基本性质不包括（　）。

　　A.证券期权性B.资本转换性C.赎回与回售D.筹资灵活性

　　7、下列有关认股权证的说法不正确的是（　）。

　　A.本质上是一种股票期权B.属于衍生金融工具

　　C.短期认股权证的认股期限一般在60天以内D.是一种融资促进工具

　　8、净现值、净现值率共同的特点是（　）。

　　A.都是相对数指标

　　B.无法直接反映投资项目的实际收益率水平

　　C.从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系

　　D.从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系

　　9、企业持有现金的动机包括满足交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金所需考虑的主要因素是（　）。

　　A.企业维持日常周转及正常商业活动B.企业临时融资能力

C.企业对待风险的态度D.金融市场投资机会的多少

　　10、下列各项关于现金周转期的表述中，不正确的是（　）。

　　A.减慢支付应付账款可以缩短现金周转期

　　B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期

　　C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和

D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段

　　11、研究最佳保险储备的目的是（　）。

　　A.在过量使用存货时保证供应B.在进货延迟时保证供应

　　C.降低存货的持有成本D.使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低

　　12、下列关于商业信用筹资特点的说法，错误的是（　）。

　　A.商业信用容易获得B.企业一般不用提供担保

　　C.商业信用筹资成本较低D.商业信用筹资受外部环境影响较大

　　13、在两因素分析法下，固定制造费用的差异可以分解为（　）。

A.价格差异和产量差异B.耗费差异和效率差异

C.能量差异和效率差异D.耗费差异和能量差异

　　14、下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（　）。

　　A.推迟支付应付款B.企业社会责任C.以汇票代替支票D.争取现金收支同步

　　15、下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是（　）。

　　A.在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产/销售收入比率

　　B.只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题发生，紧缩的流动资产投资战略就会提高企业效益

　　C.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于有较大的流动性，企业的运营风险较大

　　D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持高水平的流动资产/销售收入比率

　　16、下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（　）。

　　A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关

　　B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策

　　C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平

D.债权人不会影响公司的股利分配政策

　　17、下列关于存货的控制系统的说法，不正确的是（　）。

　　A.存货的控制系统包括ABC控制系统和适时制存货控制系统

　　B.ABC控制法把企业种类繁多的存货，依据其重要程度分为三类

　　C.适时制存货控制系统可以减少甚至消除对库存的需求—即实行零库存管理

　　D.适时制库存控制系统集开发、生产、库存和分销于一体，可以大大提高企业的运营管理效率

　　18、某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。

基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（　）。

A.剩余股利政策B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策

　　19、在下列各项内部转移价格中，既能够较好满足供应方和使用方的不同需求又能激励双方积极性的是（　）。

　　A.市场价格B.协商价格C.双重价格D.成本转移价格

　　20、下列关于股利理论的说法不正确的是（　）。

　　A.股利无关理论是建立在完全市场理论之上的

　　B.“手中鸟”理论认为当公司支付较高的股利时，公司价值将得到提高

　　C.所得税差异理论认为企业应当采用高股利政策

　　D.根据代理理论可知，较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本

　　21、某非房地产开发企业准备将一处房地产转让给另一家企业，具体方式为：

将房地产作价5000万元投入该企业，然后将持有的股权以5000万元转让给该企业的母公司。

已知营业税税率为5%，城建税税率及教育费附加征收率分别为7%和3%，印花税税率为0.05%。

则该项投资合计应交税金为（　）万元。

　　A.277.5B.5C.2.5D.752.5

　　22、下列关于财务分析的说法不正确的是（　）。

　　A.以企业财务报告为主要依据

　　B.对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析

　　C.反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势

D.为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息

　　23、采用比率分析法时，应注意的问题不包括（　）。

A.指标的计算口径必须一致B.衡量标准的科学性

C.对比口径的一致性D.对比项目的相关性

　　24、资产负债率属于（　）。

　　A.构成比率B.效率比率C.结构比率D.相关比率

　　25、直接投资税务管理的主要内容不包括（　）。

A.投资方向的税务管理B.投资地点的税务管理

C.企业组织形式的税务管理D.投资金额的税务管理

二、多项选择题

　　1、下列应对通货膨胀风险的各种策略中，正确的有（　）。

A.进行长期投资B.签订长期购货合同

C.取得长期借款D.签订长期销货合同

　　2、下列各项预算中，以生产预算为基础的有（　）。

A.单位生产成本预算B.材料采购预算

C.直接人工预算D.制造费用预算

　　3、下列关于可转换债券基本要素的说法中，错误的有（　）。

　　A.标的股票既可以是发行公司自己的股票，也可以是其他公司的股票

　　B.票面利率一般会低于普通债券，高于同期银行存款利率

　　C.回售条款会提高投资者的持券风险

　　D.赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权

　　4、影响资本结构的因素包括（　）。

　　A.总体经济环境B.企业的财务状况和信用等级

　　C.行业特征和企业发展周期D.资本市场条件

　　5、假设有甲乙两个存在互相排斥关系的投资方案，它们的原始投资额（建设期初一次投入）不同，但项目计算期和净现值相同，设定折现率相同。

则下列说法正确的有（　）。

　　A.甲方案的年等额净回收额等于乙方案

　　B.甲方案的净现值率等于乙方案

　　C.两个方案的内部收益率相同

　　D.甲方案与乙方案的差额内部投资收益率等于设定折现率

　　6、甲公司购买了乙公司发行的股票，从不同的分类标准来看，该项投资属于（　）。

　　A.直接投资B.间接投资C.对外投资D.对内投资

　　7、企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（　）。

　　A.扩大当期销售B.延长平均收账期C.增加坏账损失D.增加收账费用

　　8、下列销售预测方法中，属于定性分析法的有（　）。

　　A.德尔菲法B.推销员判断法C.因果预测分析法D.产品寿命周期分析法

　　9、某公司2009年实现净利润50万元，目前正在讨论股利分配方案，假设以股东缴纳的个人所得税不超过1.5万元作为选择的依据，则下列方案可行的有（　）。

　　A.发放现金股利20万元

　　B.发放股票股利2万股，每股市价10元，每股面值4元

　　C.发放股票股利1万股，每股市价10元，每股面值4元，同时发放现金股利10万元

　　D.发放股票股利1.5万股，每股市价10元，每股面值4元，同时发放现金股利5万元

　　10、下列各项中，会稀释公司每股收益的有（　）。

A.发行认股权证B.发行短期融资券

C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权

三、判断题

　　1、经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受;而所有者希望以较小的代价实现更多的财富。

协调这一利益冲突的方式是解聘、股票期权和绩效股。

（　）

　　2、财务预算作为总预算的最后环节，它是从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果。

（　）

　　3、边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。

筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数，即按照目标资本结构计算边际资本成本。

（　）

　　4、一般来说，在企业初创阶段，在较低程度上使用财务杠杆。

（　）

　　5、净现金流量又称现金净流量，是指在项目运营期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。

（　）

　　6、按照指标在决策中的重要性分类，财务可行性评价指标分为主要指标和次要指标。

（）

　　7、在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。

（　）

　　8、代理理论认为理想的股利政策应该是代理成本最小的股利政策。

（　）

　　9、企业税务风险管理是为避免企业多缴税所采取的管理对策和措施，应由财务部做出决策并负责督导。

（　）

　　10、在企业财务绩效定量评价中，带息负债比率属于反映企业债务风险状况的基本指标。

（　）

　　四、计算题

　　1、已知某公司当前资本结构如表所示：

筹资方式

金额（万元）

长期债券（年利率8％）

普通股（9000万股）

留存收益

2000

9000

4000

合 计

15000

　　因生产发展需要，公司年初准备增加资金5000万元，现有两个筹资方案可供选择：

甲方案为增加发行2000万股普通股，每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券5000万元。

假定股票与债券的发行费用均可忽略不计;适用的企业所得税税率为25%。

　　要求：

（1）计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润。

（2）如果公司的固定性经营成本为2000万元，计算处于每股收益无差别点时乙方案的总杠杆系数。

　　（3）如果公司预计息税前利润为2400万元，指出该公司应采用的筹资方案。

　　（4）如果公司预计息税前利润为3200万元，指出该公司应采用的筹资方案。

　　（5）若公司预计息税前利润在每股收益无差别点增长10%，计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度。

　　2、某企业2010年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。

2011年该企业有两种信用政策可供选用：

　　甲方案：

给予客户60天信用期限（n/60），预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元。

　　乙方案：

信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%）。

收账费用为50万元。

　　该企业A产品销售额的相关范围为3000~6000万元，企业的资金成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素;1年按360天计算）。

　　要求：

（1）计算该企业2010年的下列指标：

　　①变动成本总额;

　　②以销售收入为基础计算的变动成本率。

（2）计算乙方案的下列指标：

　　①应收账款平均收现期;

　　②应收账款平均余额;

　　③应收账款占用资金;

　　④应收账款占用资金的应计利息;

　　⑤坏账损失;

　　⑥乙方案的现金折扣;

　　⑦边际贡献总额;

　　⑧税前收益。

　　（3）计算甲方案的税前收益。

　　（4）为该企业作出采用何种信用政策的决策，并说明理由。

　3、NH公司下设A.B两个投资中心。

A投资中心的经营资产为200万元，投资报酬率为15%;B投资中心的投资报酬率为17%，剩余收益为20万元;NH公司要求的平均最低投资报酬率为12%。

NH公司决定追加投资100万元，若投向A投资中心，每年可增加经营利润20万元;若投向B投资中心，每年可增加经营利润15万元。

　　要求：

（1）计算追加投资前A投资中心的剩余收益;

（2）计算追加投资前B投资中心的经营资产;

　　（3）计算追加投资前NH公司的投资报酬率;

　　（4）若A投资中心接受追加投资，计算其剩余收益;

　　（5）若B投资中心接受追加投资，计算其投资报酬率。

五、综合题

　　1、已知：

甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为25%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。

所在行业的基准收益率ic为10%。

企业拟新建一个固定资产投资项目，建设期一年。

已知相关资料如下：

　　资料一：

土石方建筑工程总量为10万立方米，同类单位建筑工程投资为20元/立方;拟建厂房建筑物的实物工程量为2万平方米，预算单位造价为1100元/平方米。

　　资料二：

新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为1000万元，增值税率为17%，国内运杂费率为1%。

　　资料三：

新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义设备购置费的10%。

　　资料四：

新建项目的国内标准设备的安装费率为设备原价的2%。

　　资料五：

新建项目的固定资产其他费用可按工程费用的20%估算。

　　资料六：

新建项目的建设期资本化利息为100万元，预备费用为400万元。

　　资料七：

项目投产后预计使用10年，某年的预计营业收入为1300万元，该年不包括财务费用的总成本费用为450万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为100万元，职工薪酬为50万元，折旧费为250万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为50万元。

该年预计应交增值税204万元。

　　已知：

（P/F，10%，1）=0.9091，（P/A，10%，11）=6.4951

　　要求：

（1）根据资料一估算该项目的建筑工程费;

（2）根据资料二估算该项目的国内标准设备购置费;

　　（3）根据资料三估算该项目的广义设备购置费;

　　（4）根据资料四估算该项目的国内标准设备的安装工程费;

　　（5）根据资料五估算该项目的固定资产其他费用;

　　（6）根据资料六估算该项目形成固定资产的费用以及该项目的固定资产原值;

　　（7）假定除建筑工程费在建设起点投入外，其余投资均发生在建设期末。

据此计算该项目建设期的净现金流量;

　　（8）根据资料七计算项目的下列指标：

　　①该年付现的经营成本;②该年营业税金及附加;③该年息税前利润;④该年调整所得税;⑤该年所得税前净现金流量。

　　（9）假定项目运营期所得税后净现金流量为：

NCF2-11=872.2万元，据此计算该项目的下列指标：

①净现值（所得税后）;②不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）;③包括建设期的静态投资回收期（所得税后）。

　　（10）请按净现值和包括建设期的静态投资回收期指标，对项目作出是否具备财务可行性的评价。

2、某企业正在着手编制2011年1月份的现金收支计划。

有关资料如下：

（1）月初现金余额为8000元;

（2）月初有息负债余额为12000元，年利率4%，按月支付利息;

　　（3）月初应收账款4000元，预计月内可收回80%;

　　（4）本月预计销售收入58500元，预计月内销售的收款比例为50%;

　　（5）本月需要采购材料的成本为9360元，企业每月采购金额中70%当月付现;

　　（6）月初应付账款余额5000元需在月内全部付清;

　　（7）月内以现金支付直接人工8400元;

　　（8）本月制造费用、销售费用和管理费用付现13854元;

　　（9）购买设备支付现金20900元;

　　（10）所得税按照季度预交，在季度末支付，每次支付3000元;

　　（11）企业现金不足时可向银行借款，借款金额为100元的整数倍数，年利率为6%，按月支付利息，按照月初借入计算;

　　（12）要求月末现金余额介于5000～5100元之间。

　　要求：

（1）计算经营现金收入;

（2）计算可供支配的现金合计;

　　（3）计算经营性现金支出;

　　（4）计算现金余缺;

　　（5）确定向银行借款的数额;

　　（6）确定现金月末余额;

　　（7）计算月末应收账款金额;

　（8）假设1月份销售成本占销售收入的80%，销售费用与销售收入的关系为：

销售费用=2000+0.01×销售收入，固定性制造费用3000元，管理费用3000元，财务费用全部是利息费用，适用的所得税税率为25%，预计2011年1月份的净利润。

答案　

　一、单项选择题

1、【正确答案】：

C

　　【答案解析】：

通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的，主要表现在：

（1）引起资金占用量的大量增加，从而增加企业的资金需求;

（2）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失;（3）引起利润上升，加大企业的权益资金成本（所以，选项C是答案）;（4）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度;（5）引起资金供应紧张，增加企业的筹资困难。

2、【正确答案】：

B

　　【答案解析】：

以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

（1）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量;

（2）考虑了风险与报酬的关系（故选项D不是答案）;（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位（故选项C不是答案），能克服企业在追求利润上的短期行为;（4）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为（故选项A不是答案）。

但是，以企业价值最大化作为财务管理目标也存在以下问题：

（1）企业的价值过于理论化，不易操作;

（2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

（故选项B是答案）

3、【正确答案】：

D

　　【答案解析】：

（1）本季度销售有1-60%=40%在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。

因此，上年第四季度销售额的40%为24万元，上年第四季度的销售额为24/40%=60（万元），其中的30%在第一季度收回（即第一季度收回60×30%=18万元），10%在第二季度收回;

（2）上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款60%，在上年的第四季度收回30%，到预计年度第一季度期初时，还有10%未收回（数额为4万元，因此，上年第三季度的销售额为4/10%=40万元），在预计年度第一季度可以全部收回。

所以，第一季度收回的期初应收账款=18+4=22（万元）。

4、【正确答案】：

B

　　【答案解析】：

第一季度预计材料采购量=预计生产需要量+期末结存量-期初结存量=2200×5+820-720=11100（公斤），预计购料金额=11100×20=222000（元）。

第二季度末的应付账款=第一季度货款的10%+第二季度货款的60%=222000×10%+150000×60%=112200（元）。

5、【正确答案】：

B

　　【答案解析】：

发行普通股筹资的筹资特点有：

（1）所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营;

（2）没有固定的股息负担，资本成本较低，相对于吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低;（3）能增强公司的社会声誉;（4）促进股权流通和转让;（5）筹资费用较高，手续复杂;（6）不易尽快形成生产能力;（7）公司控制权分散，容易被经理人控制。

6、　【正确答案】：

D

　　【答案解析】：

可转换债券的基本性质包括：

（1）证券期权性。

可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票，也可以放弃转换权利，持有至债券到期还本付息。

（2）资本转换性;（3）赎回与回售。

选项D属于可转换债券筹资的特点。

7、　【正确答案】：

C

　　【答案解析】：

短期认股权证的认股期限一般在90天以内。

8、【正确答案】：

B

　　【答案解析】：

净现值指标的优点是综合考虑了资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量信息和投资风险;缺点在于：

无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，与静态投资回收期相比，计算过程比较繁琐。

净现值率的优点是可以从动态角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，计算过程比较简单;缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率。

综上所述，二者的共同特点在于无法直接反映投资项目的实际收益率水平，所以选项B是答案。

9、【正确答案】：

A

　　【答案解析】：

交易性需求的现金是企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。

10、【正确答案】：

B

　　【答案解析】：

现金周转期，就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，也就是存货周转期与应收账款周期之和减去应付账款周转期。

由此可知，选项C、D的说法正确。

如果要减少现金周转期，可以从以下方面着手：

加快制造与销售产成品来减少存货周转期;加速应收账款的回收来减少应收账款周转期;减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。

故选项A的说法正确。

产品生产周期的延长会延长存货周转期，从而延长现金周转期，故选项B的说法不正确。

　11、【正确答案】：

D

　　【答案解析】：

最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低。

所以，研究最佳的保险储备的目的就是达到两者之和的最低。

　12、【正确答案】：

C

　　【答案解析】：

商业信用筹资的优点：

（1）商业信用容易获得;

（2）企业有较大的机动权;（3）企业一般不用提供