主要财务指标分析试题05.docx
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主要财务指标分析试题05
第七节 主要财务指标分析
2010-03-2914:
05:
44| 分类:
初级会计实务| 标签:
|字号大中小 订阅
财务分析是以企业财务报告及其他相关资料为主要依据,对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析,反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势,从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的决策依据。
考点一:
偿债能力指标
偿债能力,是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。
偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
(一)短期偿债能力指标
短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,是衡量企业当期财务能力,特别是流动资产变现能力的重要标志。
企业短期偿债能力的衡量指标主要有两项:
流动比率和速动比率。
指标计算
财务比率
公式(记忆:
均属于分子比率指标)
流动比率
流动比率=(流动资产÷流动负债)×100%
速动比率
速动比率=(速动资产÷流动负债)×100%
其中:
速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据==流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产
报表中如有应收利息、应收股利和其他应收款项目,可视情况归入速动资产项目.流动比率和速动比率的相同点是:
一般情况下,比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越强。
但过高会增加企业的机会成本,降低获利能力。
1.流动比率
流动比率是流动资产与流动负债的比率,它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证,反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。
其计算公式为:
流动比率=流动资产/流动负债×100%
(1)一般情况下,流动比率越高,短期偿债能力越强。
但流动比率高,不等于企业有足够的现金或存款用来偿债。
国际上通常认为,流动比率的下限为100%,而流动比率等于200%时较为适当;
(2)从债权人角度看,流动比率越高越好;从企业经营者角度看,过高的流动比率,意味着机会成本的增加和获利能力的下降;
(3)流动比率是否合理,不同行业、企业以及同一企业不同时期评价标准是不同的。
2.速动比率
速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。
所谓速动资产,是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。
由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产,因此速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。
其计算公式为
速动比率=速动资产/流动负债×l00%
其中:
速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据
=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产
说明:
报表中如有应收利息、应收股利和其他应收款项目,可视情况归入速动资产项目。
一般情况下,速动比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越强。
国际上通常认为,速动比率等于100%时较为适当。
如果速动比率小于100%,必使企业面临很大的偿债风险。
如果速动比率大于100%,尽管企业偿还的安全性很高,但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。
【例题】
资产负债表
编制单位:
东大有限公司 20×8年12月31日 单位:
元
资产
年末余额
年初余额
负债和所有者权益 (或股东权益)
年末余额
年初余额
流动资产:
流动负债:
货币资金
14504690
14063000
短期借款
500000
3000000
交易性金融资产
1050000
150000
交易性金融负债
0
0
应收票据
343000
2460000
应付票据
1000000
2000000
应收账款
6982000
3991000
应付账款
9548000
9548000
预付款项
1000000
1000000
预收款项
0
0
应收利息
0
0
应付职工薪酬
1800000
1100000
应收股利
0
0
应交税费
907440
366000
其他应收款
3050000
3050000
应付利息
0
0
存货
25827000
25800000
应付股利
0
0
一年内到期的非流动资产
0
0
其他应付款
500000
500000
其他流动资产
0
0
一年内到期的非流动负债
0
0
流动资产合计
52756690
50514000
其他流动负债
10000000
10000000
非流动资产:
流动负债合计
24255440
26514000
可供出售金融资产
0
0
非流动负债:
10000000
6000000
持有至到期资产
0
0
长期借款
0
0
长期应收款
0
0
应付债券
0
0
长期股权投资
2500000
2500000
长期应付款
0
0
投资性房地产
0
0
专项应付款
0
0
固定资产
18864700
8000000
预计负债
0
0
在建工程
5280000
15000000
递延所得税负债
0
0
工程物资
1500000
0
其他非流动负债
0
0
固定资产清理
0
0
非流动负债合计
10000000
6000000
生产性生物资产
0
0
负债合计
34255440
32514000
油气资产
0
0
所有者权益(或股东权益)
无形资产
5400000
6000000
实收资本
50000000
50000000
开发支出
0
0
资本公积
0
0
商誉
0
0
减:
库存股
0
0
长期待摊费用
0
0
盈余公积
1262095
1000000
递延所得税资产
75000
0
未分配利润
2858855
500000
其他非流动资产
2000000
2000000
所有者权益(或股东权益)合计
54120950
51500000
非流动资产合计
35619700
33500000
资产总计
88376390
84014000
负债和所有者权益(或股东权益)合计
88376390
84014000
(1)流动比率
根据上文资产负债表资料,该公司20×8年的流动比率如下(计算结果保留小数点后两位,下同):
该公司20×8年年初和年末的流动比率均接近于一般公认标准,年末流动比率比年初有所好转。
公司应该继续采取措施,以提高其短期偿债能力。
(2)速动比率
根据上文资产负债表资料,同时假设该公司20×7年度和20×8年度的其他应收款流动性较差,该公司20×8年的速动比率如下:
(二)长期偿债能力指标
长期偿债能力,是指企业偿还长期负债的能力。
企业长期偿债能力的衡量指标主要有两项:
资产负债率和产权比率。
指标计算
财务比率
公式(记忆)
资产负债率
资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%
产权比率
产权比率=(负债总额÷所有者权益)×100%
产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同,两者的主要区别是:
资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度,产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。
1.资产负债率
资产负债率又称负债比率,指企业负债总额对资产总额的比率。
它表明企业资产总额中,债权人提供资金所占的比重,以及企业资产对债权人权益的保障程度。
其计算公式为
资产负债率(又称负债比率)=负债总额/资产总额×l00%
(1)一般情况下,资产负债率越小,表明企业长期偿债能力越强。
(2)保守的观点认为资产负债率不应高于50%,而国际上通常认为资产负债率等于60%时较为适当。
(3)从债权人来说,该指标越小越好;从企业所有者来说,该指标过小表明对财务杠杆利用不够;企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。
2.产权比率
产权比率是指企业负债总额与所有者权益总额的比率,是企业财务结构稳健与否的重要标志,也称资本负债率。
它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。
其计算公式为:
产权比率=负债总额/所有者权益总额×l00%
一般情况下,产权比率越低,说明企业长期偿债能力越强,债权人权益的保障程度越高,承担的风险越小,但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。
所以,企业在评价产权比率适度与否时,应从获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行,即在保障债务偿还安全的前提下,应尽可能提高产权比率。
根据上文资产负债表资料,计算该公司20×8年的资产负债率和产权比率:
(1)资产负债率
该公司20×8年年初和年末的资产负债率均不高,说明公司长期偿债能力较高,这样有助于增强债权人对公司出借资金的信心。
(2)产权比率
考点二:
运营能力指标
运营能力是指企业基于外部市场环境的约束,通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。
资产运营能力的强弱取决于资产的周转速度、资产运行状况、资产管理水平等多种因素。
比如说资产的周转速度,一般说来,周转速度越快,资产的使用效率越高,则资产运营能力越强;反之,运营能力就越差。
资产周转速度通常用周转率和周转期来表示。
周转期(周转天数)=计算期天数÷周转次数=资产平均余额×计算期天数÷周转额
具体地说,生产资料运营能力分析可以从以下几个方面进行:
流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析以及总资产周转情况分析等。
指标计算
分类
指标
公式(记忆)
流动资产周转率
应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额
平均应收账款余额=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数)÷2
应收账款周转期(周转天数)=平均应收账款余额×360÷营业收入
存货周转率
存货周转率=营业成本÷平均存货余额
平均存货余额=(存货余额年初数+存货余额年末数)÷2
存货周转期(周转天数)=平均存货余额×360÷营业成本
流动资产周转率
流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产总额
平均流动资产总额=(流动资产总额年初数+流动资产总额年末数)÷2
流动资产周转期(周转天数)=平均流动资产总额×360÷营业收入
固定资产周转率
固定资产周转率
固定资产周转率=营业收入÷平均固定资产净值
平均固定资产净值=(固定资产净值年初数+固定资产净值年末数)÷2
固定资产周转期(周转天数)=平均固定资产净值×360÷营业收入
总资产周转率
总资产周转率
总资产周转率=营业收入÷平均资产总额
平均资产总额=(资产总额年初数+资产总额年末数)÷2
总资产周转期(周转天数)=平均资产总额×360÷营业收入
1.在计算周转率应注意以下几个问题:
(1)公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内;
(2)如果应收账款余额的波动性较大,应尽可能使用更详尽的计算资料,如按每月的应收账款余额来计算其平均占用额;
(3)存货计价方法对存货周转率具有较大的影响,因此,在分析企业不同时期或不同的存货周转率时,应注意存货计价方法的口径是否一致;存货的计价方法包括:
先进先出法、月末一次加权平均法、移动加权平均法、个别计价法。
分子、分母的数据应注意时间的对应性。
如果分子是某一个季度的营业收入,则分母应当使用(季初数+季末数)/2进行计算。
2.固定资产原价、固定资产净值和固定资产净额的区分固定资产原价是指固定资产的历史成本(通常为购买时的入账价值)。
固定资产净值=固定资产原价-累计折旧
固定资产净额(固定资产账面价值)=固定资产原价-累计折旧-已计提减值准备
(一)流动资产周转情况
反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。
1.应收账款周转率
它是企业一定时期营业收入(或销售收入,本章下同)与平均应收账款余额的比率,是反映应收账款周转速度的指标。
其计算公式为
应收账款周转率(次数)=营业收入/平均应收账款余额
应收账款周转期(天数)=平均应收账款余额×360/营业收入
其中:
平均应收账款余额=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数)÷2
一般情况下,应收账款周转率越高越好。
应收账款周转率高,表明收账迅速,账龄较短;资产流动性强,短期偿债能力强;可以减少坏账损失。
利用上述公式计算应收账款周转率时,需要注意以下几个问题:
①公式中的应收账款包括会计核算中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内;
②如果应收账款余额的波动性较大,应尽可能使用更详尽的计算资料,如按每月的应收账款余额来计算其平均占用额。
③分子、分母的数据应注意时间的对应性。
(2).存货周转率。
它是企业一定时期营业成本(或销售成本,本章下同)与平均存货余额的比率,是反映企业流动资产流动性的一个指标,也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。
其计算公式为
存货周转率(次数)=营业成本/平均存货余额
存货周转期(天数)=平均存货余额×360/营业成本
其中:
平均存货余额=(存货余额年初数+存货余额年末数)÷2
①一般情况下,存货周转率越高越好。
存货周转率高,表明存货变现速度快,周转额较大,资金占用水平较低。
②在分析不同时期或不同企业周转率时,应注意存货计价方法的口径是否一致。
(3).流动资产周转率
它是企业一定时期营业收入与平均流动资产总额的比率,是反映企业流动资产周转速度的指标。
其计算公式为:
流动资产周转率(次数)=营业收入/平均流动资产总额
流动资产周转期(天数)=平均流动资产总额×360/营业收入
其中
平均流动资产总额=(流动资产总额年初数+流动资产总额年末数)÷2
在一定时期内,流动资产周转次数越多,表明以相同的流动资产完成的周转额越多,流动资产利用效果越好。
从流动资产周转天数来看,周转一次所需要的天数越少,表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短。
2.固定资产周转情况
反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率,它是企业一定时期营业收入与平均固定资产净值的比值,是衡量固定资产利用效率的一项指标。
其计算公式为:
固定资产周转率(周转次数)=营业收入/平均固定资产净值
固定资产周转期(周转天数)=平均固定资产净值×360/营业收入
其中
平均固定资产净值=(固定资产净值年初数+固定资产净值年末数)÷2
需要说明的是,固定资产净额=固定资产原价-累计折旧-已计提减值准备(注意:
这里的固定资产净额=固定资产净值)
一般情况下,固定资产周转率越高,表明企业固定资产利用越充分,同时也能表明企业固定资产投资得当,固定资产结构合理,能够充分发挥效率。
反之,如果固定资产周转率不高,则表明固定资产使用效率不高,提供的生产成果不多,企业的运营能力不强。
运用固定资产周转率时,需要考虑固定资产因计提折旧的影响其净值在不断地减少,以及因更新重置其净值突然增加的影响。
同时,由于折旧方法的不同,可能影响其可比性。
故在分析时,一定要剔除掉这些不可比因素。
3.总资产周转情况
反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率,它是企业一定时期营业收入与平均资产总额的比值,可以用来反映企业全部资产的利用效率。
其计算公式为
总资产周转率(周转次数)=营业收入/平均资产总额
总资产周转期(周转天数)=平均资产总额×360/营业收入
其中:
平均资产总额=(资产总额年初数+资产总额年末数)÷2
总资产周转率越高,表明企业全部资产的使用效率越高;反之,如果该指标较低,则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差,最终会影响企业的获利能力。
企业应采取各项措施来提高企业的资产利用程度,比如提高销售收入或处理多余的资产。
(1)流动资产周转情况:
①应收账款周转率。
根据上文资产负债表资料和利润表资料,同时假定20×6年年末的应收账款(包括“应收票据”)余额为5003000元,20×7年度营业收入为10400000元。
该公司20×7年度和20×8年度应收账款周转率的计算如表7-14所示。
表7-14 应收账款周转率计算表 金额单位:
元
项目
20×6年度
20×7年度
20×8年度
营业收入
10400000
12500000
应收账款年末余额
5003000
6451000
7325000
平均应收账款余额
5727000
6888000
应收账款周转率(次)
1.82
1.81
应收账款周转期(天)
198.24
198.37
注:
198.24=360×5727000/10400000,198.37=360×6888000/12500000
以上结果表明,该公司20×7年度及20×8年度应收账款周转率均较低,同时该公司20×8年度的应收账款周转率比20×7年度略微降低。
这说明公司的运营能力进一步恶化。
②存货周转率。
根据上文资产负债表资料和利润表资料,同时假定20×6年年末的存货余额为24000000元,20×7年度营业成本为6500000元。
该公司20×7年度和20×8年度存货周转率的计算如表7-15所示。
表7-15 存货周转率计算表 金额单位:
元
项目
20×6年度
20×7年度
20×8年度
营业成本
6500000
7500000
存货年末余额
24000000
25800000
25827000
平均存货余额
24900000
25813500
存货周转率(次)
0.26
0.29
存货周转期(天)
1379.08
1239.05
注:
1379.08=360×24900000/6500000,1239.05=360×25813500/7500000
由此可见,该公司20×7年度及20×8年度存货周转率均非常低,这反映出存货管理效率很低。
但20×8年度存货周转率比20×7年度有所加快,存货周转次数由0.26次增加为0.29次,周转天数由1379.08天降为1239.05天,其原因可能与20×8年营业成本的增长有关。
③流动资产周转率。
根据上文资产负债表资料和利润表资料,同时假定20×6年年末的流动资产总额为49300000元,20×7年度营业收入为10400000元。
该公司20×7年度和20×8年度流动资产周转率的计算如表7-16所示。
表7-16 流动资产周转率计算表 金额单位:
元
项目
20×6年度
20×7年度
20×8年度
营业收入
10400000
12500000
流动资产年末总额
49300000
50514000
52756690
平均流动资产总额
49907000
51635345
流动资产周转率(次)
0.21
0.24
流动资产周转期(天)
1727.55
1487.10
注:
1727.55=360×49907000/10400000,1487.10=360×51635345/12500000
由此可见,该公司20×7年度及20×8年度流动资产周转率非常低,这反映出流动资产管理效率很低。
但20×8年度流动资产周转率比20×7年度有所加快,流动资产周转次数由0.21次增加为0.24次,周转天数由1727.55天降为1487.10天,其原因可能与20×8年营业收入的增长有关。
(2)固定资产周转情况
根据上文资产负债表资料和利润表资料,同时假定20×6年年末的固定资产净值为6800000元,20×7年度营业收入为10400000元。
该公司20×7年度和20×8年度固定资产周转率的计算如表7-17所示。
表7-17 固定资产周转率计算表 金额单位:
元
项目
20×6年度
20×7年度
20×8年度
营业收入
10400000
12500000
固定资产年末净值
6800000
8000000
18864700
平均固定资产净值
7400000
13432350
固定资产周转率(次)
1.41
0.93
固定资产周转期(天)
256.15
386.85
注:
256.15=360×7400000/10400000,386.85=360×13432350/12500000
以上计算结果表明,公司20×8年度固定资产周转率比20×7年度有所延缓,固定资产周转次数由1.41次降为0.93次,周转天数由256.15天升为386.85天,其主要原因是固定资产净值的增加幅度高于营业收入增长幅度所引起的。
这表明公司的运营能力有所降低。
(3)总资产周转情况:
根据上文资产负债表资料和利润表资料,同时假定20×6年年末的资产总额为75600000元,20×7年度营业收入为10400000元。
该公司20×7年度和20×8年度总资产周转率的计算如表7-18所示。
表7-18 总资产周转率计算表 金额单位:
元
项目
20×6年度
20×7年度
20×8年度
营业收入
10400000
12500000
资产年末总值
75600000
84014000
88376390
平均资产总值
79807000
8619
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